O documento discute conceitos de capital de giro, necessidade de capital de giro e fluxo de caixa. Explica que capital de giro refere-se aos recursos de curto prazo da empresa e pode ser próprio, alheio ou nulo. Também aborda como calcular a necessidade de capital de giro usando o balanço patrimonial ou o ciclo financeiro, e destaca a importância do fluxo de caixa para planejamento financeiro.

1. 08/01/2014
ADMINISTRAÇÃO DO
CAPITAL DE GIRO
Parte 01 - Professora Yasmin Fernandes
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
 Para que a empresa consiga operar, o administrador financeiro
geralmente utiliza o capital investido pelos sócios (denominado
capital próprio) e os recursos (ou créditos) captados junto a
terceiros, como banco, fornecedores e etc. Esses valores são
destinados aos ativos (bens e direitos) da empresa e é
incumbência do gestor garantir que seja obtido, no mínimo, um
retorno do capital empregado suficiente para remunerar
adequadamente as diversas fontes de recursos empregadas.
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2. 08/01/2014
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
 Para manter as operações em andamento, as empresas
necessitam dispor de um determinado volume de recursos a título
de “capital de giro”. Contabilmente, esse expressão designa da
confrontação do Ativo Circulante (AC) com o Passivo Circulante
(PC). Assim, conforme os valores desse dois grupos de contas da
empresa, o capital de giro pode ser classificado como:
1) Nulo;
2) Próprio;
3) De Terceiros (ou alheio).
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
1) Capital de Giro “Nulo”, que ocorre quando AC = PC:
Ativo
Circulante
100
Passivo
Circulante
100
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3. 08/01/2014
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
2) Capital de Giro “Próprio”, que ocorre quando AC > PC:
Passivo
Circulante
Ativo
Circulante
1.300
900
= Capital de Giro Próprio 400
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
3) Capital de Giro “Alheio” ou “de Terceiros”, que ocorre quando
AC < PC:
Ativo
Circulante
500
= Capital de Giro Alheio 300
Passivo
Circulante
800
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4. 08/01/2014
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
 O capital de giro refere-se aos recursos de curto prazo da
empresa, em geral, aqueles que podem ser convertidos em caixa
no prazo máximo de um ano.
Caixa
Gestão do Capital de Giro
Clientes
Fornecedores
Estoques
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
 O objetivo da gestão do capital de giro é minimizar o tempo
entre o desempenho com a compra de materiais e o recebimento
das vendas.
A política do capital de giro refere-se as decisões relativas ao
tipos de ativos circulantes que a companhia deve ter e a como
esses ativos devem ser finalizados.
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5. 08/01/2014
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
 Essas decisões podem envolver:
•Gerenciamento do Caixa;
•Gestão dos Estoques;
•Política de Crédito e Cobrança de Recebíveis;
•Financiamento dos Estoques e Recebíveis;
•Empréstimos de Curto Prazos.
NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
A necessidade de capital de giro é função do ciclo de caixa da
empresa. Quando o ciclo de caixa é longo, a necessidade de capital
de giro é maior e vice-versa. Assim, a redução do ciclo de caixa em resumo, significa receber mais cedo e pagar mais tarde - deve
ser uma meta da administração financeira.
Entretanto, a redução do ciclo de caixa requer a adoção de
medidas de natureza operacional, envolvendo o encurtamento dos
prazos de estocagem, produção, operação e vendas. O cálculo
através do ciclo financeiro possibilita mais facilmente prever a
necessidade de capital de giro em função de uma alteração nas
políticas de prazos médios ou no volume de vendas.
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6. 08/01/2014
NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
1) Através do saldo das contas no Balanço Patrimonial:
Exemplo: Contas a Receber: R$ 25.000,00 + Estoques R$
40.000,00 - Contas a Pagar R$ 35.000,00 =
Necessidade Capital de Giro: R$ 30.000,00
NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
2) Através do Ciclo Financeiro (Prazo Médio de Estoques + Prazo
Médio de Recebimentos - Prazo Médio de Pagamentos):
Exemplo: P.M. Recebimentos 30 dias + P.M. Estoques 45 dias P.M. Pagamentos 35 dias = Ciclo Financeiro: 40 dias.
Vendas por dia: R$ 750,00.
Necessidade Capital de Giro: R$ 30.000,00
(R$ 750,00 x 40 dias)
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7. 08/01/2014
FLUXO DE CAIXA – CASH FLOW
CONCEITO
 É o principal instrumento de gestão financeira que planeja,
controla e analisa as receitas, as despesas e os investimentos,
considerando determinado período projetado.
Pode-se também dizer que consiste numa representação gráfica
(planilha) e cronológica de entradas (ingressos) e saídas
(desembolsos) de recursos monetários, o que permite às empresas
executar suas programações financeiras e operacionais, projetadas
para certo período de tempo.
FLUXO DE CAIXA – CASH FLOW
CONCEITO
 É possível, a partir da elaboração do fluxo de caixa, verificar e
planejar eventuais excedentes e escassez de caixa, o que
provocará medidas que venham sanar tais situações.
Vale ressaltar que o caixa é um instrumento fundamental, para
tomada de decisões financeiras, e representa a “disponibilidade
imediata”, ou seja, é diferente do “resultado econômico contábil”.
Cash flow é uma expressão inglesa, muito conhecida no meio
financeiro, que significa fluxo de caixa.
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8. 08/01/2014
FLUXO DE CAIXA – CASH FLOW
Regime de Competência e Regime de Caixa
 A contabilidade adota o regime de competência para apurar o
resultado econômico e medir a rentabilidade das transações. Esse
regime reconhece as receitas no momento das vendas e as
despesas no momento em que ocorrem.
A administração financeira adota o regime de caixa para planejar
e controlar as necessidades e sobras de caixa e apurar o resultado
financeiro (superávit ou déficit de caixa). No regime de caixa, as
receitas são reconhecidas no momento em que são recebidas e as
despesas, no momento em que são pagas.
FLUXO DE CAIXA – CASH FLOW
Regime de Competência e Regime de Caixa
 Vejamos um exemplo:
A empresa ABC vendeu no mês de dezembro R$ 40.000, e o
recebimento foi distribuído da seguinte maneira: R$ 10.000 no
próprio mês de dezembro, R$ 10.000 em janeiro, R$ 10.000 em
fevereiro e R$ 10.000 em março. As despesas do mês de
dezembro foram de R$ 28.000, mas o pagamento dessas
despesas está distribuído da seguinte forma: R$ 10.000, no
próprio mês de dezembro, R$ 9.000 em janeiro e R$ 9.000 em
fevereiro.
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FLUXO DE CAIXA – CASH FLOW
Regime de Competência e Regime de Caixa
 Considerando os regimes de competência e de caixa, temos:
BIBLIOGRAFIA
www.portaldecontabilidade.com.br
www.dinheirologia.com
WERNE, Rodney – Gestão Financeira – Editora Saraiva.
SILVA, Edson Cordeiro da – Como Administrar o Fluxo da
Caixa das Empresas – Editora Atlas.
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