O documento apresenta os resultados financeiros da empresa Direcional no primeiro trimestre de 2013. Os principais destaques foram: 1) Um recorde de lançamentos imobiliários no trimestre, focando no segmento MCMV Faixa 1. 2) As vendas superaram em 300% o primeiro trimestre de 2012 e a velocidade de vendas atingiu 40,7%. 3) O lucro líquido ajustado cresceu 5% em relação ao primeiro trimestre de 2012.

1. 1
Apresentação de Resultados | Teleconferência – 1T13
7 de maio de 2013

2. 2
Agenda
Ricardo Ribeiro
Vice Presidente
Carlos Wollenweber
CFO e Diretor de RI
Destaques do Trimestre
Destaques Financeiros

3. Principais Números
31. Ajustado por despesas (não-caixa) com programa de stock-option
1T13 1T12 D %
VGV Lançado
% Direcional
R$ milhões 420 143 193%
VGV Contratado
% Direcional
R$ milhões 530 133 300%
Velocidade de Vendas (VSO) % VGV 40,7% 16,1% 24,6 p.p.
Receita Líquida R$ milhões 389 344 13%
Lucro Líquido Ajustado¹ R$ milhões 57 54 5%
Margem Líquida Ajustada¹ % 14,7% 15,8% -1,1 p.p.

4. 4
Lançamentos – 1T13
143
+193%
1T13
420
405
15
1T12
Faixa 1
Incorporação
MG
5
AP
3
1
PA
4
2
VGV Lançado
(R$ milhões)
 Recorde de lançamentos no 1º trimestre do ano;
 Foco no segmento MCMV Faixa 1.
Total
(R$ mil)
% Direcional
(R$ mil)
No Trimestre Todas as Fases
1 Residencial São José Janeiro Macapá - AP 89.280 89.280 1.440 1.440 MCMV Faixa 1
2 Residencial Orgulho de Minas 2 Fevereiro Belo Horizonte - MG 14.880 14.880 240 240 MCMV Faixa 1
3 Viver Melhor Marituba Março Marituba - PA 264.000 264.000 4.000 4.000 MCMV Faixa 1
4 Unique Residence Março Belo Horizonte - MG 15.201 15.201 36 36 Médio-Alto
5 Residencial Serras de Minas Março Belo Horizonte - MG 36.436 36.436 580 580 MCMV Faixa 1
Total 1T13 419.797 419.797 6.296 6.296
Empreendimentos Lançados 1T13
Mês de
Lançamento
Localização
VGV
Segmento
Unidades Lançadas

5. 5
Vendas e VSO – 1T13
15,2%15,2%
18,7%
21,2%
40,7%
55,4%
41,3%
36,5%
1T134T123T122T121T12
16,1%16,1%
Com MCMV Faixa 1
Sem MCMV Faixa 1
1T12 90%10% 51% 22%
5%
2%
2T12 94%88%
3%
2%
1%
3T12 97%95% 1% 1%
4T12 98%98% 0%
1T13 100%
3 Meses 6 Meses 9 Meses 12 Meses 15 Meses
+300%
1T13
530
405
125
1T12
133
133
Faixa 1
Incorporação
Vendas do 1T13 por Data de Lançamento
(% VGV – sem MCMV Faixa 1)
8%
Anteriores 34%
2011
19%
1T12
3%
2T128%
3T12
4T12
25%
1T13
4%
VGV Contratado
(R$ milhões)
Velocidade de Vendas (VSO)
(% em VGV)
Velocidade de Vendas
(% Unidades)
Melhor 1º trimestre em Vendas;
As vendas superaram em 26% o VGV lançado;
VSO 40,7%

6. 6
Estoque
16%
Concluído
1%
1T13
40%2012
29%
2011
12% 2010
2%
Anteriores
Centro-Oeste 17,8%
Sudeste 33,0%
Norte 49,1%
Evolução do Estoque
(R$ milhões)
Estoque por período de lançamento
(% VGV)
Estoque a Valor de Mercado
(Segmentação Geográfica – % VGV)
 Redução de 17% no estoque total;
 Redução de 18.6% do VGV do estoque concluído.
667
561
106
2012
800
670
130
2011
721
668
53 -7,5%
1T13
-16,7%
Em contrução
Concluído
Em Construção 560.870 84,1% 1.848 78,6%
Concluído 105.714 15,9% 502 21,4%
Total 666.584 100,0% 2.350 100,0%
Estoque % Status
Unidades em
Estoque
% Status
VGV em Estoque (R$ mil) %
Direcional

7. 7
Carlos Wollenweber
CFO e Diretor de RI
Destaques Financeiros

8. 8
Consistência Operacional
8%
75%
1T13
18%
50%
41%
7%
1T12
Unidades em Construção por Método de Construção
(% das unidades)
Construção Industrial²
Alvenaria Estrutural
Estrutura Convencional
Lucro Líquido Ajustado1
(R$ milhões)
15%16%
+5%
1T131T12
54 57
Lucro Líquido Ajustado¹
Margem Líquida Ajustada¹
Receita Bruta
(R$ milhões)
38%
28%
396 +10,9%
1T13
246
150
1T12
357
259
98
Venda de imóveis
Prestação de serviços
% Prestação de serviço
1T13 1T12 D %
Unidades em Construção 55.119 35.899 54%
% Unidades em Construção Industrial 75% 50% 24 p.p.
Canteiros de Obras 49 37 32,4%
Média de Unidades por Canteiro de Obras 1.125 970 16%
Cidades com Obras 13 10 30%
29%31%
112 +3,8%
1T13
97
15
1T12
108
96
12
Lucro Bruto
Juros Capitalizados nos Custos
Margem Bruta Ajustada¹
Lucro Bruto Ajustado1
(R$ milhões)
1.Ajustado por Stock Options 2. Utilizando método com formas de alumínio

9. 9
Repasse e Cash Burn
4T12
-5
3T12
-43
2T12
-50
1T12
-75
1T13
-30
Cash Burn
(R$ milhões)
110,3
+33%
-19%
1T13
57,4
52,9
4T12
136,2
63,4
72,8
1T12
82,9
39,8
43,1
Clientes Repassados
(R$ milhões)
Associativo
SFH
Cash Burn - Ajustado por Contas a Receber
(R$ milhões)
Cash Burn Net do
Aumento no C/R de
Unidades Concluídas
40,2
Variação no Contas a
Receber de
Unidades Concluídas
70,5
Cash Burn
-30,3
 Redução sazonal no volume de repasses impactou a geração de caixa do 1T13;
 Ajustado pelo aumento do contas a receber de unidades concluídas, corresponde a uma geração de 40 MM de caixa;
 O aumento no contas a receber de unidades concluídas deve-se à entrega de VGV de 154 milhões no trimestre.
BRL (Milhões) 1T13 4T12 D %
Contas a Receber de Incorporação 1.450 1.375 5%
Unidades Concluídas 577 506 14%
Unidades em Construção 874 869 1%

10. Resultado 1T13 – Alteração Método Contábil¹
10
1 - Com a adoção do IFRS 11, prevista para o exercício findo em 31 de dezembro de 2013, as controladas em conjunto que, nas demonstrações financeiras atuais, são apresentadas
por meio de consolidação proporcional, serão apresentadas pelo método de equivalência patrimonial de acordo com o IAS 28R - Investimento em Coligada, em Controlada e em
Empreendimento Controlado em Conjunto
1T13 1T13
Metodo Anterior Metodo Atual
Receita Líquida 376.3 12.3 388.5
Lucro Bruto 96.2 1.0 97.2
Lucro Líquido antes dos minoritários 55.4 1.5 56.9
Minoritários -0.6 -1.5 -2.1
Lucro Líquido Ajustado 57.0 0.0 57.0
Margem líquida Ajustado 15.1% -0.5 p.p. 14.7%
Ajustes

11. Valor total da emissão
Prazo total
Carência
Juros
Coordenadores
Opção de liq. Antecipada
R$ 200 mihões
4 anos
2 anos
Itau BBA, BB -BI, Bradesco - BBI
CDI + 1% a.a.
À partir de nov/14, penalty 0,2% a.a.
Emissão de Debêntures – Eventos Subsequentes
11

12. 12
Aviso
Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados
operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras
previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho
futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições
razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as
perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da
situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações
governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão
sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração.

13. 13
Contatos
Carlos Wollenweber
CFO e Diretor de RI
Paulo Sousa
Analista de RI
Luiz Felipe Almeida
Analista de RI
www.direcional.com.b/ri
ri@direcional.com.br
(55 31) 3214-6200
(55 31) 3214-6450