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- 1. 1 Apresentação de Resultados | Teleconferência – 4T14 17 de março de 2014
- 2. 2 Agenda Ricardo Ribeiro Vice Presidente Fernando Ramos CFO e Diretor de RI Destaques Operacionais Destaques Financeiros
- 3. 3 Destaques Geração de Caixa recorde de R$ 158 milhões em 2014. Crescimento de 53% na receita de prestação de serviços (MCMV Faixa 1), atingindo volume de R$ 1,3 bilhão em 2014 e passando a representar 67% do total de receita apropriada pela companhia. Volume total repassado na modalidade SFH atingiu, em 2014, R$ 503 milhões, crescimento de 40% em relação à 2013. Melhor ano da companhia nesta modalidade. . Redução do endividamento da companhia que no 4T14 passou a representar apenas 16,3% (relação dívida líquida sobre o patrimônio Líquido), um dos menores entre os pares listados na BM&FBovespa. No encerramento do 4T14 as receitas a apropriar totalizavam R$ 3,4 bilhões, representando aproximadamente 21 meses de receita. Parceria Red Sea. Recompra de ações e distribuição de dividendos segundo a política aprovada.
- 4. 4 Lançamentos Lançamentos (VGV - R$ milhões) 154 72 2013 2.565 2.041 523 4T14 348 194 456 1.654 2014 1.198 919 4T13 304 232 3T14 -36% +14% 730 189 Incorporação MCMV Faixa 1 Lançamentos de R$ 348 milhões no 4T14, acumulando R$ 1,7 bilhão no 2014 No 4T14, 2 novos projetos no MCMV Faixa 1, com VGV de R$ 194 milhões 72% dos lançamentos em 2014 foram no segmento MCMV Faixa 1 74% dos lançamentos de incorporação foram na Região sudeste 12% Centro-Oeste 14% Norte 74%Sudeste 26% MédioPopular 24% 38% 12% Comercial Médio-Alto Lançamento 2014 - Incorporação (Segmentação Econômica– % VGV) Lançamento 2014 - Incorporação (Segmentação Geográfica – % VGV)
- 5. 5 Vendas Vendas Líquidas Contratadas (VGV - R$ milhões) 137 63 3T14 296 232 4T13 937 730 207 -38% 2014 1.634 1.198 437 2013 2.652 2.041 610 4T14 331 194 +12% MCMV Faixa 1 Incorporação Sudeste 25% Norte 56% Centro-oeste 19% Segmentação Geográfica dos Distratos – 2014 (% VGV) Distratos e Revenda de Unidades Distratadas (Unidades) 633617632613 444455525496 77% 70%74% 83%81% 70% 64% 75% 61% 1T14 2014 1.920 2.495 4T142T14 3T14 Revenda no Período % Revenda (até 4T14) Revenda (até 4T14) Distrato Vendas Bruta de Incorporação (VGV - R$ milhões) 769 841 282 227 143 3T144T13 201420134T14 +58% -9%
- 6. 6 Estoque Evolução do Estoque (VGV - R$ milhões) Concluído 26% <2012 19% 2012 21% 2013 6% 2014 28% Estoque por período de lançamento (% VGV) 4% +16,7% 846 4T14 629 218 3T14 813 630 183 4T13 725 571 154 Em contrução Concluído Sudeste 50% Centro-Oeste 11% Norte 38% Estoque segmentação geográfica (% VGV)
- 7. 7 Entregas Comercial 21% RET 7% Médio 50% Popular 22% Entregas 2014 de Incorporação (Segmentação Geográfica e Econômica % VGV) Sudeste 34% Centro-Oeste 11% Norte 55% 4T14 LTM 1.751 887 864 3T14 LTM 1.526 721 805 2T14 LTM 1.806 1.046 760 1T14 LTM 1.676 1.001 674 4T13 LTM 1.237 839 398 3T13 LTM 1.020 905 115 2T13 LTM 1.029 713 316 Evolução das Entregas (Acumulado dos 12 últimos meses: VGV - R$ milhões) Incorporação MCMV Faixa 1 Entregas (VGV - R$ milhões) 2014 1.751 887 864 2013 1.237 839 398 4T14 737 320 417 3T14 224 155 69 4T13 511 153 358 +42% +230% MCMV Faixa 1 Incorporação Entregas totalizaram R$ 1,8 bilhão em 2014, 42% superior ao VGV entregue em 2013; Recorde de entregas no segmento MCMV Faixa 1, (+117% em relação a 2013); No segmento de incorporação as entregas ficaram 6% acima do número apresentado em 2013.
- 8. 8 Fernando Ramos CFO e Diretor de RI Destaques Financeiros
- 9. 9 Resultados Financeiros 1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção; 354 404 836 1.281 213 167 950 627 238 120 4T13 451 1.908 2013 1.786 4T14 571 3T14 474 +20% +27% +7% 2014 Receita Bruta (R$ milhões) Prestação de serviços Venda de imóveis Lucro Bruto Ajustado1 (R$ milhões) 112 120 404 427 99 51 25,7%26,0%23,9%26,6%25,1% 2013 +7% +20% 45 2014 454 471 +4% 123 3T14 132 4T14 1211 4T13 110 11 Lucro Bruto Juros CMV Margem Bruta Ajustada¹
- 10. 10 Geração de Caixa Geração de Caixa (Cash Burn)¹ (R$ milhões) +106,6% 2014 158 2013 76 2012 -183 2011 -176 2010 -283 158 4T14 LTM 3T14 LTM 250 2T14 LTM 205 1T14 LTM 189 4T13 LTM 76 3T13 LTM 26 2T13 LTM -88 1T13 LTM -138 4T12 LTM -183 Evolução da Geração de Caixa (Cash Burn)¹ (Base acumulada nos 12 últimos meses - R$ milhões) 1. Geração de Caixa (Cash Burn): variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações. 457 836 1.281 269 67% 47% 31% 23% 14% 117 20142013201220112010 Receita de Serviços % da Receita Bruta Evolução da Receita de Prestação de Serviços (R$ milhões) Repasse (R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa) -5% 608 -4% 360 273 29 2014 633 503 2013 56 178 4T13 122 138 14167 145 3T14 4T14 159 +40%-10% 105 SFH Associativo
- 11. 11 Estrutura de Capital Estrutura de Capital (R$ milhões) 343 Dívida Líquida 23% 22% 16% Dívida Líquida/PL 348 283 CRI 11% Capital de Giro 1% SFH 62% Finame e Leasing 5% Debêntures21% 2014 665 948 2013 543 890 2012 450 793 Caixa Dívida Bruta Abertura da Dívida Bruta (% da Dívida) Caixa Líquido ex-SFH -301 Dívida Líquida 283 Caixa e Aplicações 665 Dívida Bruta 948 SFH 584 364 Endividamento (R$ milhões)
- 12. Destinação dos Lucros do exercício de 2014 Lucro Por Ação | Dividendos por Ação (R$) 12 1,34 1,481,46 0,410,370,36 30,8% 25,2%24,9% 201420132012 Lucro por Ação Dividendos por Ação² Payout² Recompra de Ações: em março de 2015, o Conselho de Administração aprovou novo plano limitado à aquisição máxima de 7.034.205 e prazo máximo de 365 dias, como objetivo a posterior alienação ou cancelamento. Com base na política para proposta de dividendos, aprovada pelo conselho de Administração, o valor a ser proposto à aprovação em Assembleia é de R$ 63,2 milhões, equivalente a 40% da geração de caixa¹. 1 - Geração de Caixa (Cash Burn): variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações. 2 - Os dividendos referente ao ano de 2014 estão condicionados a referendo em Assembleia Proposta de Distribuição de Dividendos (R$ milhões) 2014 Dívida Líquida Inicial 347,7 Dívida Líquida Final 283,2 Variação da Dívida Líquida 64,6 Dividendospagos 93,3 Geração de Caixa Ajustado 157,9 DividendosPropostos-40% da Geração de Caixa 40% Dividendos (Política de Dividendos) 63,2 (-)Dividendosantecipados(pagosem 11/2014) 36,3 Dividendos a pagar ¹ 26,9 Dividendosa Pagar(Estatutário) 15,2 DividendosComplementaresRemanescentes 11,7
- 13. 13 Aviso e Contatos Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. www.direcional.com.b/ri ri@direcional.com.br (55 31) 3214-6200 (55 31) 3214-6450 Fernando José Mancio Ramos CFO e Diretor de RI Equipe de RI