O documento apresenta os resultados financeiros da empresa Direcional no segundo trimestre de 2013. As principais informações são: 1) A receita líquida cresceu 38% em relação ao mesmo período do ano anterior. 2) O lucro líquido ajustado aumentou 26% em relação ao segundo trimestre de 2012. 3) A velocidade de vendas foi de 49,6%, acima dos 36,5% no mesmo período do ano passado.

1. 1
Apresentação de Resultados | Teleconferência – 2T13
6 de agosto de 2013

2. 2
Agenda
Ricardo Ribeiro
Vice Presidente
Carlos Wollenweber
CFO e Diretor de RI
Destaques do Trimestre
Destaques Financeiros

3. 2T13 2T12 D % 1S13 1S12 D %
(a) (b) (a/b) (c) (d) (c/d)
VGV Lançado
% Direcional
R$ milhões 446 470 -5% 866 613 41%
VGV Contratado
% Direcional
R$ milhões 543 448 21% 1.073 580 85%
Velocidade de Vendas (VSO) % VGV 49,6% 36,5% 13,1 p.p. 63,4% 42,6% 20,8 p.p.
Receita Líquida R$ milhões 466 338 38% 855 682 25%
Lucro Líquido Ajustado¹ R$ milhões 62 49 26% 119 104 15%
Margem Líquida Ajustada¹ % 13,3% 14,5% -1,2 p.p. 13,9% 15,2% -1,3 p.p.
Principais Números
31. Ajustado por despesas (não-caixa) com programa de stock-option

4. 4
Lançamentos – 2T13
Foco no segmento MCMV Faixa 1, que representou mais de 90% dos lançamentos.
RO
RJ
SP
4
DF
CE
3
5
6
1
2
+41%
-5%
+6%
1S13
866
807
59
1S12
613
259
354
2T13
446
403
44
1T13
420
405
15
2T12
470
259
211
Faixa 1
Incorporação
Lançamentos
(VGV - R$ milhões)
Total
(R$ mil)
% Direcional
(R$ mil)
No Trimestre Todas as Fases
1 Riacho Fundo - 1ª Etapa Abril Riacho Fundo - DF 15.461 10.823 182 3.600 RET1
2 Cambui Apart Hotel Maio Campinas - SP 59.436 32.809 224 224 Comercial
3 Bairro Carioca II Junho Rio de Janeiro - RJ 24.990 24.990 340 2.580 MCMV Faixa 1
4 Colônia Carioca Junho Rio de Janeiro - RJ 102.900 102.900 1.400 1.400 MCMV Faixa 1
5 Morar Melhor Junho Porto Velho - RO 163.809 163.809 2.512 2.512 MCMV Faixa 1
6 Residencial José Euclides Junho Fortaleza - CE 184.678 110.807 2.992 2.992 MCMV Faixa 1
Total 551.274 446.138 7.650 13.308
Segmento
Unidades Lançadas
Empreendimentos Lançados - 2T13
Mês de
Lançamento
Localização
VGV

5. 5
Vendas e VSO – 2T13
Melhor 2º trimestre em Vendas Contratadas;
As vendas superaram em 22% o VGV lançado;
VSO 49,6%
403
+85%
+21%
+2%
1S13
1.073
807
266
1S12
580
259
321
2T13
543
140
1T13
530
405
125
2T12
448
259
189
Faixa 1
Incorporação
VGV Contratado
(VGV - R$ milhões)
21,2%
15,2%15,2%
18,7%
21,2%
49,6%
40,7%
55,4%
41,3%
36,5%
2T131T133T12 4T122T12
Com MCMV Faixa 1Sem MCMV Faixa 1
Vendas do 2T13 por Data de Lançamento
(% VGV – sem MCMV Faixa 1)
38%
2T13
22%
1T13 2%
2012
Anteriores
38%
Velocidade de Vendas (VSO)
(% em VGV Total)

6. Total % Direcional
Em Construção 600.236 514.981 85,3% 1.620 79,9%
Concluído 104.277 88.443 14,7% 408 20,1%
Total 704.513 603.424 100,0% 2.028 100,0%
Estoque
VGV em Estoque (R$ mil)
% Status
Unidades em
Estoque
% Status
6
Estoque
 Redução de 9% no estoque no 2T13 e 25% no 1S13;
 Redução de 16% em VGV de unidades prontas no 2T13 e 32% no 1S13.
2013
2%
2012
38%
2011
29%
2010
15%
Anteriores
2%
Concluído
15%
Centro-Oeste 17%
Sudeste 33%
Norte 50%
603
-9%
-25%
2T13
515
88
1T13
667
561
106
2012
800
670
130
Em contruçãoConcluído
Estoque a Valor de Mercado
(Segmentação Geográfica – % VGV)
Estoque por período de lançamento
(% VGV)
Evolução do Estoque
(R$ milhões - VGV)

7. Total
(R$ mil)
% Direcional
(R$ mil)
1 Allegro Total Ville - 1ª Etapa Janeiro Manaus - AM 73,978 73,970 480 Médio
2 Setor Total Ville - 2ª Etapa Fevereiro Santa Maria - DF 43,090 43,090 378 Popular
3 Gran Felicità - Torres 2, 3 e 4 Março Belo Horizonte - MG 60,418 30,209 342 Médio
4 Total Ville Macaé - 1ª Etapa Março Macaé - RJ 31,490 15,745 406 Popular
Total 1T13 208,975 163,014 1,606
1 Setor Total Ville -3ª Etapa Junho Brasília 43,721 43,721 378 Popular
2 Bairro Carioca - Lotes: 5 e 6 Junho Rio de Janeiro - RJ 17,340 17,340 340 MCMV Faixa 1
Total 2T13 61,061 61,061 718
Total 1S13 270,036 224,075 2,324
Empreendimentos Entregues Mês Entrega Localização
VGV
# Unidades Segmento
7
Entregas

8. 8
Carlos Wollenweber
CFO e Diretor de RI
Destaques Financeiros

9. 9
Receita por segmento
Abertura da Receita Bruta
(%)
70,6%
0,5%
29,0%
49,4%
1,1%
49,5%
392
201
242
150
103
+95%
+136%
+61%
1S131S122T131T132T12
Prestação de serviços
IncorporaçãoCorretagem e
Administração
Serviços de Construção
(MCMV Faixa 1)
2T132T12
Receita Bruta de Prestação de serviços
(R$ milhões)
707
506
201
2T13
478
236
242
1T13
396
246
150
2T12
349
247
103
392+37%
875
482
1S13
+24%
+21%
1S12
Prestação de serviços
Venda de imóveis
Receita Bruta
(R$ milhões)
20%
80%
Receita a Apropriar de Exercícios Futuros (REF)
(R$ milhões)
Serviços de Construção (MCMV Faixa 1)Incorporação
578
2.339
2T13
2.917

10. 2T13 1T13 D
Contas a Receber de Serviços
R$
milhões
218 131 87
Contas a Receber de Incorporação
(Unidades Concluídas)
R$
milhões
668 577 92
10
Repasse e Cash Burn
Repasse
(R$ milhões)
+12%
+44%
1S13
263
128
135
1S12
183
90
93
2T13
153
71
82
1T13
110
57
53
4T12
136
63
73
3T12
136
79
56
2T12
100
50
50
1T12
83
40
43
Associativo
SFH
2T13*
-7
1T13
-30
4T12
-5
3T12
-43
2T12*
-50
Cash Burn
(R$ milhões)
* Ajustado por dividendos e recompra de ações.

11. 2T13 1T13 2T12 D % D %
(a) (b) (c) (a/b) (a/c)
Receita Líquida R$ milhões 466 389 338 20% 38%
Lucro Bruto Ajustado¹ R$ milhões 111 112 103 -1% 7%
Margem Bruta Ajustada¹ % 23,7% 28,8% 30,6% -5,1 p.p. -6,9 p.p.
Lucro Líquido Ajustado2 R$ milhões 62 57 49 9% 26%
Margem Líquida Ajustada 2 % 13,3% 14,7% 14,5% -1,4 p.p. -1,3 p.p.
ROE Anualizado
3 % 18% 17% 16% 0,8 p.p. 1,7 p.p.
11
Resultados e Retorno
1. Ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção
2. Ajustado por despesas (não-caixa) com programa de stock-option
3. ROE Anualizado: Lucro Líquido Ajustado Anualizado do trimestre / Patrimônio Líquido médio do período (Excluindo participação de não controladores em SCPs e SPEs)

12. 12
Distratos
Distratos
(R$ milhões - %VGV Vendido)
26%
20%
26%
19%19%
16%
9%
6%
4%
6%
9%
16%
Consolidado
do Periodo
1.035
757
2T13
4444
1T13
163
15
4T12
219201
3T12
287
143
2T12
112
211
1T12
210
143
+37%
% Distrato Sobre Vendas Totais
% Distrato Sobre Vendas de Incorporação
Entregas Incorporação
Lançamentos Incorporação
Sudeste
15%
Norte
77%
Centro-oeste
9%
Distratos por Região – 2T13
(% em Valor Contratado)
Sudeste
21%
Norte
72%
Centro-oeste
7%
Distratos por Região – 1S13
(% em Valor Contratado)
Sudeste
13%
Norte
75%
Centro-oeste
12%
Entregas de Incorporação por Região
(% - 2012 e 1S13)

13. 13
Benefícios da Industrialização
G&A Ajustado1
(R$ milhões)
4747
232323
5,5%
6,8%
5,0%
6,0%6,7%
+1%
-1%
+3%
1S131S122T131T132T12
G&AAjustado¹% Receita Líquida
1. Ajustado por despesas (não-caixa) com programa de stock-option
2. Utilizando método com formas de alumínio
3. ROE Anualizado: Lucro Líquido Ajustado Anualizado do período / Patrimônio Líquido médio do período (Excluindo participação de não controladores em SCPs e SPEs)
2T13
78%
16%
6%
1T13
75%
18%
7%
4T12
70%
23%
7%
3T12
60%
31%
9%
2T12
56%
36%
9%
1T12
50%
41%
8%
4T11
49%
43%
7%
3T11
45%
49%
7%
2T11
33%
59%
8%
1T11
29%
63%
8%
Unidades em Construção por Método de Construção
(% das unidades)
Lucro Líquido Ajustado¹ e ROE Anualizado¹³
(R$ milhões)
119
104
6257
49
17,2%17,1%17,6%16,8%
15,9%
+15%
+9%
+26%
1S131S122T131T132T12
Lucro Líquido Ajustado¹
ROE Anualizado¹³
Construção Industrial²Alvenaria EstruturalEstrutura Convencional

14. 14
Aviso
Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados
operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras
previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho
futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições
razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as
perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da
situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações
governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão
sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração.

15. 15
Contatos
Carlos Wollenweber
CFO e Diretor de RI
Paulo Sousa
Analista de RI
Luiz Felipe Almeida
Analista de RI
www.direcional.com.b/ri
ri@direcional.com.br
(55 31) 3214-6200
(55 31) 3214-6450