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UNIVERSIDADE DE FRANCA

                    NÚCLEO DE EDUCAÇÃO À DISTÂNCIA

                     PÓLO RIBEIRÃO PRETO – BAUHAUS




PORTIFÓLIO  DE        ADMINISTRAÇÃO        FINANCEIRA      E    ANÁLISE     DE
INVESTIMENTOS I




Objetivo do Portfólio
Porque uma empresa necessita de um administrador financeiro?
Deverá ser abordado:
   • a finalidade dos índices de liquidez,
   • a finalidade dos índices de atividades,
   • o uso e as prerrogativas da alavancagem financeira,
   • a consideração do risco econômico,
   • a consideração do risco financeiro,
   • aspectos gerais do administrador.




                                                                  Andréia Cruz
                                                               Matricula 924144
                                                         EAD/Adm 5 Semestre




                                                                              1
A importância de um administrador financeiro


É por falta de informações financeiras precisas para o controle e planejamento
financeiro que a maioria das empresas pequenas brasileiras entram em falência até o
quinto ano de existência. São indiscutivelmente necessárias as informações do      balanço

patrimonial,   no qual se contabilizam os dados da gestão financeira, que devem ser
analisados detalhadamente para a tomada de decisão.

O administrador financeiro tem um papel fundamental dentro de uma organização com
objetivo de análisar, planejar e controlar a condição financeira da empresa, através de
relatórios financeiros elaborados a partir dos dados contábeis de resultado, analisar a
capacidade de produção, tomar decisões estratégicas e financeiras com relação ao
rumo total da empresa. Este profissional tem como meta, buscar sempre alavancar as
operações da empresa, verificar não somente as contas de resultado por competência,
mas a situação do fluxo de caixa desenvolver e implementar medidas importantes e
coerentes em projetos com visões ao crescimento e avaliação de fluxos de caixa
adequados para se obter retorno financeiro tal como oportunidade de aumento dos
investimentos para o alcance do objetivo da empresa.

Tal área administrativa, pode ser considerada como o “sangue” ou a gasolina da
empresa que possibilita o funcionamento de forma correta, sistêmica e sinérgica,
passando o “oxigênio” ou vida para os outros setores, sendo preciso circular
constantemente, possibilitando a realização das atividades necessárias, objetivando o
lucro, maximização dos investimentos, mas acima de tudo, o controle eficaz da
entrada e saída de        recursos financeiros,   podendo ser em forma de investimentos,
empréstimos entre outros, mas sempre visionando a viabilidade dos negócios, que
proporcionem não somente o crescimento mas o desenvolvimento e estabilização.

A finalidade dos índices de liquidez


Os Índices de Liquidez tem como finalidade de medir a capacidade da empresa em
seus compromissos de pagamentos de dívidas de curto prazo, ou mesmo imediato,
como o pagamento das matérias-primas, dos salários, da energia, etc; registrados no
passivo circulante.


Se os índices de liquidez apresentam um resultado bom, isso não pode ser entendido
‘definitivamente’ como uma condição de pagamento, pois é preciso analisar
qualitativamente as contas e os ciclos destas para identificar seus prazos, giros e

                                                                                        2
condições. Os índices desse grupo são um sinalizador da sua capacidade de
pagamento, demonstrando a situação financeira da empresa. Mostram a relação entre
o caixa e outros ativos em comparação com os seus passivos em uma associação.
(Matarazzo 2003).


A finalidade dos índices de atividades

Os indicadores de atividade são usados na análise financeira de uma empresa
procurando caracterizar aspectos operacionais e servem para medir a rapidez com
que várias contas são convertidas em vendas ou caixa. Entre os indicadores mais
utilizados estão: giro de estoques, giro de caixa e período médio de cobrança.

O uso e as prerrogativas da alavancagem financeira


Alavancagem financeira corresponde à relação entre capital próprio e créditos
aplicados em uma operação financeira. É o uso de ativos ou recursos com encargos
financeiros fixos, para aumentar os efeitos de variações do lucro antes de juros e
imposto de renda sobre o lucro por ação, ou seja, para aumentar o retorno dos
acionistas da empresa. Assim, a empresa usa recursos de terceiros (basicamente,
empréstimos, debêntures, ações preferenciais, etc.) para maximizar os efeitos da
variação do lucro operacional sobre os lucros por ação. Geralmente, elevações na
alavancagem resultam em aumentos de risco e de retorno; reduções na alavancagem
resultam em menor risco e menor retorno.(Gitman 1997)

A consideração do risco econômico e Financeiro


O risco economico como um todo não é mensurável pois, envolve os múltiplos fatores
como politica, mercado e geografia, que têm variado potencial de impacto e influência
sobre cada investimento feito por estrangeiros num país. Não obstante, uma vez que
sua compreensão e mensuração podem auxiliar os investidores a administrar seus
investimentos e a maximizar o retorno, recursos significativos são dedicados mundo
afora a medir como diferentes tipos de risco impactam diferentes tipos de
investimento.


Existem centenas de índices que medem desvios de preço de um conjunto de ativos
financeiros em relação a um ativo (ou à média de um conjunto de ativos) de referência,
a fim de apresentar ao investidor financeiro uma medida quantitativa do risco
associado ao investimento em determinados papéis.

                                                                                    3
Assim sendo, caso a empresa tome a maior parcela de seus recursos de forma não
próprios e, em caso de uma recessão geral ou setorial (oi ainda por problemas
internos), sua saúde poderá estar comprometida e a continuidade das atividades
sofrer impactos ou mesmo uma quebra. Ao passo que, em situações naturais lhe será
permitida aa lavancagem de seus resultados e, ainda, elevados retornos sobre o
patrimônio líquido.


Aspectos gerais do administrador.


Como se sabe as decisões de gestão têm efeito sobre os resultados operacionais,
mas para além disso, o gestor deverá tomar também decisões quanto à estrutura
financeira, ou seja, sobre a forma de financiamento do activo, capitais próprios e
alheios. Estas decisões de carácter financeiro poderão ser favoráveis para a
rentabilidade do activo, mas por outro lado, induzem um risco adicional sobre a
rentabilidade dos capitais próprios. As ações do administrador financeiro relativas à
análise e ao planejamento financeiro, às decisões de investimento e às decisões de
financiamentos devem ser tomadas visando-se ao cumprimento dos objetivos dos
proprietários da empresa, seus acionistas.




 Referências Bibliográficas:

 MATARAZZO, Dante C. Análise Financeira de Balanço, Abordagem Básica e
 Gerencial, São Paulo: Atlas 1998.

 GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira. 7ª edição, São Paulo,
 Editora Harbra Ltda, 1997. Capítulo 11, p. 418.

 http://pt.wikipedia.org/wiki/Administra%C3%A7%C3%A3o_financeira
 http://www.ebah.com.br/content/ABAAAAH0oAC/funcoes-administracao-financeira



                                                                                   4

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  • 1. UNIVERSIDADE DE FRANCA NÚCLEO DE EDUCAÇÃO À DISTÂNCIA PÓLO RIBEIRÃO PRETO – BAUHAUS PORTIFÓLIO DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ANÁLISE DE INVESTIMENTOS I Objetivo do Portfólio Porque uma empresa necessita de um administrador financeiro? Deverá ser abordado: • a finalidade dos índices de liquidez, • a finalidade dos índices de atividades, • o uso e as prerrogativas da alavancagem financeira, • a consideração do risco econômico, • a consideração do risco financeiro, • aspectos gerais do administrador. Andréia Cruz Matricula 924144 EAD/Adm 5 Semestre 1
  • 2. A importância de um administrador financeiro É por falta de informações financeiras precisas para o controle e planejamento financeiro que a maioria das empresas pequenas brasileiras entram em falência até o quinto ano de existência. São indiscutivelmente necessárias as informações do balanço patrimonial, no qual se contabilizam os dados da gestão financeira, que devem ser analisados detalhadamente para a tomada de decisão. O administrador financeiro tem um papel fundamental dentro de uma organização com objetivo de análisar, planejar e controlar a condição financeira da empresa, através de relatórios financeiros elaborados a partir dos dados contábeis de resultado, analisar a capacidade de produção, tomar decisões estratégicas e financeiras com relação ao rumo total da empresa. Este profissional tem como meta, buscar sempre alavancar as operações da empresa, verificar não somente as contas de resultado por competência, mas a situação do fluxo de caixa desenvolver e implementar medidas importantes e coerentes em projetos com visões ao crescimento e avaliação de fluxos de caixa adequados para se obter retorno financeiro tal como oportunidade de aumento dos investimentos para o alcance do objetivo da empresa. Tal área administrativa, pode ser considerada como o “sangue” ou a gasolina da empresa que possibilita o funcionamento de forma correta, sistêmica e sinérgica, passando o “oxigênio” ou vida para os outros setores, sendo preciso circular constantemente, possibilitando a realização das atividades necessárias, objetivando o lucro, maximização dos investimentos, mas acima de tudo, o controle eficaz da entrada e saída de recursos financeiros, podendo ser em forma de investimentos, empréstimos entre outros, mas sempre visionando a viabilidade dos negócios, que proporcionem não somente o crescimento mas o desenvolvimento e estabilização. A finalidade dos índices de liquidez Os Índices de Liquidez tem como finalidade de medir a capacidade da empresa em seus compromissos de pagamentos de dívidas de curto prazo, ou mesmo imediato, como o pagamento das matérias-primas, dos salários, da energia, etc; registrados no passivo circulante. Se os índices de liquidez apresentam um resultado bom, isso não pode ser entendido ‘definitivamente’ como uma condição de pagamento, pois é preciso analisar qualitativamente as contas e os ciclos destas para identificar seus prazos, giros e 2
  • 3. condições. Os índices desse grupo são um sinalizador da sua capacidade de pagamento, demonstrando a situação financeira da empresa. Mostram a relação entre o caixa e outros ativos em comparação com os seus passivos em uma associação. (Matarazzo 2003). A finalidade dos índices de atividades Os indicadores de atividade são usados na análise financeira de uma empresa procurando caracterizar aspectos operacionais e servem para medir a rapidez com que várias contas são convertidas em vendas ou caixa. Entre os indicadores mais utilizados estão: giro de estoques, giro de caixa e período médio de cobrança. O uso e as prerrogativas da alavancagem financeira Alavancagem financeira corresponde à relação entre capital próprio e créditos aplicados em uma operação financeira. É o uso de ativos ou recursos com encargos financeiros fixos, para aumentar os efeitos de variações do lucro antes de juros e imposto de renda sobre o lucro por ação, ou seja, para aumentar o retorno dos acionistas da empresa. Assim, a empresa usa recursos de terceiros (basicamente, empréstimos, debêntures, ações preferenciais, etc.) para maximizar os efeitos da variação do lucro operacional sobre os lucros por ação. Geralmente, elevações na alavancagem resultam em aumentos de risco e de retorno; reduções na alavancagem resultam em menor risco e menor retorno.(Gitman 1997) A consideração do risco econômico e Financeiro O risco economico como um todo não é mensurável pois, envolve os múltiplos fatores como politica, mercado e geografia, que têm variado potencial de impacto e influência sobre cada investimento feito por estrangeiros num país. Não obstante, uma vez que sua compreensão e mensuração podem auxiliar os investidores a administrar seus investimentos e a maximizar o retorno, recursos significativos são dedicados mundo afora a medir como diferentes tipos de risco impactam diferentes tipos de investimento. Existem centenas de índices que medem desvios de preço de um conjunto de ativos financeiros em relação a um ativo (ou à média de um conjunto de ativos) de referência, a fim de apresentar ao investidor financeiro uma medida quantitativa do risco associado ao investimento em determinados papéis. 3
  • 4. Assim sendo, caso a empresa tome a maior parcela de seus recursos de forma não próprios e, em caso de uma recessão geral ou setorial (oi ainda por problemas internos), sua saúde poderá estar comprometida e a continuidade das atividades sofrer impactos ou mesmo uma quebra. Ao passo que, em situações naturais lhe será permitida aa lavancagem de seus resultados e, ainda, elevados retornos sobre o patrimônio líquido. Aspectos gerais do administrador. Como se sabe as decisões de gestão têm efeito sobre os resultados operacionais, mas para além disso, o gestor deverá tomar também decisões quanto à estrutura financeira, ou seja, sobre a forma de financiamento do activo, capitais próprios e alheios. Estas decisões de carácter financeiro poderão ser favoráveis para a rentabilidade do activo, mas por outro lado, induzem um risco adicional sobre a rentabilidade dos capitais próprios. As ações do administrador financeiro relativas à análise e ao planejamento financeiro, às decisões de investimento e às decisões de financiamentos devem ser tomadas visando-se ao cumprimento dos objetivos dos proprietários da empresa, seus acionistas. Referências Bibliográficas: MATARAZZO, Dante C. Análise Financeira de Balanço, Abordagem Básica e Gerencial, São Paulo: Atlas 1998. GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira. 7ª edição, São Paulo, Editora Harbra Ltda, 1997. Capítulo 11, p. 418. http://pt.wikipedia.org/wiki/Administra%C3%A7%C3%A3o_financeira http://www.ebah.com.br/content/ABAAAAH0oAC/funcoes-administracao-financeira 4