A TRAGÉDIA INDUSTRIAL por Antonio Delfim Netto - setembro de 2014

1. Antonio Delfim Netto
30 de setembro de 2014
São Paulo, SP
A TRAGÉDIA INDUSTRIAL
Abiplast - IV Seminário de Competitividade
1

2. 80
85
90
95
100
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130
135
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2006 T1
2006 T2
2006 T3
2006 T4
2007 T1
2007 T2
2007 T3
2007 T4
2008 T1
2008 T2
2008 T3
2008 T4
2009 T1
2009 T2
2009 T3
2009 T4
2010 T1
2010 T2
2010 T3
2010 T4
2011 T1
2011 T2
2011 T3
2011 T4
2012 T1
2012 T2
2012 T3
2012 T4
2013 T1
2013 T2
2013 T3
2013 T4
2014 T1
2014 T2
PIB Total PIB Indústria
PIB Serviços PIB Agropecuária
2
Fonte: IBGE; Elaboração: Ideias Consultoria
I. Desempenho do PIB por Setor
PIB Trimestral Índice Encadeado Dessazonalizado (2006/T1=100)
130,7
131,7
126,3
113,8

3. 3
II. Deterioração da Indústria - Desempenho
Produção Industrial: Variação em Igual Mês do Ano Anterior e
Acumulado em 12 meses (%)
Fonte: IBGE (Nova série); Elaboração: Ideias Consultoria
Acumulada em 12 meses
Mês do ano anterior
-20-15-10-50510152025 mar/06ago/06jan/07jun/07nov/07abr/08set/08fev/09jul/09dez/09mai/10out/10mar/11ago/11jan/12jun/12nov/12abr/13set/13fev/14jul/14

4. 0
100
200
300
400
500
600
700
Índia
Itália
Singapura
Colômbia
Rep. Tcheca
Turquia
El Salvador
Brasil
Portugal
México
Japão
Alemanha
Espanha
Chile
Costa Rica
Reino Unido
Uruguai
Coréia do Sul
Bélgica
China
França
Holanda
Rússia
Canadá
Estados Unidos
Equador
Paraguai
Argentina
II. Deterioração da Indústria - Custos
Fonte: Firjan; Elaboração: Ideias Consultoria 4
Custo da Energia Elétrica para a Indústria em 2014 - Tarifa (R$/MWh)
Previsão Firjan p/ 2015: 420,2

5. 80
85
90
95
100
105
110
115
120
60
70
80
90
100
110
120
130
140
jan/05
jul/05
jan/06
jul/06
jan/07
jul/07
jan/08
jul/08
jan/09
jul/09
jan/10
jul/10
jan/11
jul/11
jan/12
jul/12
jan/13
jul/13
jan/14
jul/14
Produtividade
Folha de pagamento real por trabalhador
Folha / Produtividade
II. Deterioração da Indústria - Custos
Fonte: Banco Mundial; Elaboração: Ideias Consultoria 5
Produtividade do trabalho e custo real do salário por trabalhador na industria de
transformação (2002=100) média móvel de 12 meses
4,0% a.a.
0,91% a.a.

6. 0,75
1,25
1,75
2,25
2,75
3,25
3,75
4,25
40
60
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120
140
160
180
jul-95
jul-96
jul-97
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jul-00
jul-01
jul-02
jul-03
jul-04
jul-05
jul-06
jul-07
jul-08
jul-09
jul-10
jul-11
jul-12
jul-13
jul-14
Taxa de Câmbio Nominal R$/US$
Salário Nominal médio na Indústria de SP
(2007=100)
II. Deterioração da Indústria - Custos
Fonte: Fiesp, BCB; Elaboração: Ideias Consultoria 6
Câmbio Real = Câmbio Nominal / Salário Nominal
Taxa de Câmbio Nominal R$/US$
Salário Nominal na Indústria de SP

7. 40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
fev/2003
ago/2003
fev/2004
ago/2004
fev/2005
ago/2005
fev/2006
ago/2006
fev/2007
ago/2007
fev/2008
ago/2008
fev/2009
ago/2009
fev/2010
ago/2010
fev/2011
ago/2011
fev/2012
ago/2012
fev/2013
ago/2013
fev/2014
ago/2014
Produção industrial
Vendas Reais no Varejo
Suprido pela
importação
II. Deterioração da Indústria
Fonte: Ipeadata; Elaboração: Ideias Consultoria 7
Produção Industrial e Vendas Reais no Varejo
(janeiro/2003=100, sazonalmente ajustado)

8. *Para este triênio foi utilizada a série antiga de produção industrial do IBGE
Fonte: IBGE; Elaboração: Ideias Consultoria
Produção Industrial e Comércio Varejista Variação em Relação ao Triênio Anterior (%)
8
II. Deterioração da Indústria
11,725,527,212,411,57,95,41,40510152025302004-2006 *2007-20092010-20122013Comércio VarejistaIndústria de TransformaçãoSuprido pela Importação

9. 400
500
600
700
800
900
1.000
10
20
30
40
50
60
70
80
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Crédito doméstico ao setor privado
fornecido pelos bancos
Renda domiciliar per capita média
II. Deterioração da Indústria - Papel do Crédito e da Renda
Fonte: Banco Mundial e IBGE; Elaboração: Ideias Consultoria 9
Crédito em % PIB e Renda Domiciliar per Capita em R$ de 2013

10. 0
40
80
120
160
200
240
280
-70
-60
-50
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-30
-20
-10
0
10
20
30
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1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014*
Relação Câmbio/Salário
(Defasado 2 Anos, 2009=100)
Saldo Comercial de Produtos Manufaturados
(US$ Bilhões)
Saldo (US$ Bilhões)
Câmbio/Salário
A
B
* Estimativa
Fonte: FIESP, BCB, Secex; Elaboração: Ideias Consultoria
Produtos Manufaturados: Saldo Comercial e Relação Câmbio/Salário
10
II. Deterioração da Indústria
A + B ≈ US$ 370 bilhões de demanda
subtraída da indústria

11. 0,68
0,05
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
Fonte: Banco Mundial; Elaboração: Ideias Consultoria 11
II. Deterioração da Indústria
+15,5% a.a.
-1,2% a.a.
Participação do Brasil nas Exportações Mundias de Manufaturados (%)

12. 1,1 1,2 1,3
3,0
1,2
11,1
0
2
4
6
8
10
12
1981-1983 1991-1993 2001-2003 2011-2013
Brasil
Coreia do Sul
China
Fonte: OMC
Elaboração: Ideias Consultoria 12
II. Deterioração da Indústria - Política Comercial
Participação nas Exportações Mundiais, médias do períodos (%)

13. 0
50
100
150
200
250
1872
1890
1900
1920
1940
1950
1960
1970
1980
1991
2000
2010
2015
2020
2030
2040
2050
2060
65 anos ou mais
15-64 anos
0-14 anos
Fonte: IBGE; Elaboração: Ideias Consultoria 13
IV. Revolução Demográfica
População do Brasil – Censos (milhões de habitantes)

14. -4
-2
0
2
4
6
8
10
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
2006 T1
2006 T2
2006 T3
2006 T4
2007 T1
2007 T2
2007 T3
2007 T4
2008 T1
2008 T2
2008 T3
2008 T4
2009 T1
2009 T2
2009 T3
2009 T4
2010 T1
2010 T2
2010 T3
2010 T4
2011 T1
2011 T2
2011 T3
2011 T4
2012 T1
2012 T2
2012 T3
2012 T4
2013 T1
2013 T2
2013 T3
2013 T4
2014 T1
2014 T2
Investimento
PIB
14
Fonte: IBGE; Elaboração: Ideias Consultoria
V. Investimento
Contribuição do Investimento para o Crescimento do PIB (% aa)

15. V. Investimento - Infraestrutura
Fontes: Fonte: Frischtak, C., "O investimento em Infraestrutura no Brasil, 2012“ /IBGE/Funcex/SRF
Elaboração: Ideias Consultoria
15
Investimento, Exportação e Crescimento (média anual)
Invesimento em Infraestrutura1971/19802001/2010Investimento em Infraestrutura (% PIB) Eletricidade2,130,67Telecomunicações0,800,65Transportes2,030,71Água e saneamento0,460,29Total5,422,32Investimento total (% PIB) Investimento privado18,415,1Investimento público3,52,0Total21,917,1Carga tributária bruta (% PIB)25,233,3Exportações (% a.a.) Quantum9,26,4US$22,113,9PIB (% a.a.)8,63,6População (% a.a.)2,41,2

16. VI. Por Que o Brasil Não Cresce
16
1) Investe-se pouco
a) Porque a prioridade do governo foi a expansão do custeio e não do investimento (deterioração da infraestrutura).
b) Porque no setor privado:
(i) Existe excesso de burocracia que inibe a iniciativa e aumenta o risco; intervenções pontuais diminuíram a previsibilidade da política e aumentam as incertezas.
(ii) Porque o clima de negócios ficou mais difícil.

17. VI. Por Que o Brasil Não Cresce
17
2) Porque faltou apoio às exportações:
a) Política cambial previsível e sem objetivos secundários, como o controle da inflação.
b) Taxa de câmbio relativamente competitiva.
c) Inteligente sistema de tarifas efetivas.
d) “Draw-back” verde amarelo
e) Absoluta exoneração tributária das exportações.
f) Crédito a taxa de juros internacional.

18. VI. Por Que o Brasil Não Cresce
18
3) Governo perdeu a credibilidade:
a) Financiamentos questionáveis: BNDES, Caixa Econômica Federal
b) Contabilidade “criativa” na área fiscal
c) Intervenções mal sucedidas no setor elétrico e nos portos
d) Desarranjos na Petrobras
e) Incertezas quanto aos marcos regulatórios
f) Desconfiança mútua: Governo x Empresas privadas

19. 60
70
80
90
100
110
120
130
jan/00
ago/00
mar/01
out/01
mai/02
dez/02
jul/03
fev/04
set/04
abr/05
nov/05
jun/06
jan/07
ago/07
mar/08
out/08
mai/09
dez/09
jul/10
fev/11
set/11
abr/12
nov/12
jun/13
jan/14
ago/14
19
*Expectativas em relação à produção, ao emprego e à situação dos negócios no futuro próximo
Fonte: FGV; Elaboração: Ideias Consultoria
VI. Por Que o Brasil Não Cresce - Confiança
Índice de Confiança do Empresário Industrial - Expectativas*
média do período

20. VII. Para Fazer o Brasil Crescer
20
PIB = [# de trabalhadores ≡ L] x [produtividade média por trabalhador]
1. Taxa de crescimento da 1. Educação e saúde
população ≡ N 2. Aumento do estoque de capital
2. Taxa de participação ≡ L/N K = infraestrutura + capital privado por
trabalhador, ou seja, K/L
3. Tecnologia e pesquisa
K e L mais sofisticados
4. Economia de escala
Tamanho do mercado interno
Exportação
5. Crescimento de K depende do investimento
Logo: CRESCIMENTO DO PIB = INVESTIMENTO + EXPORTAÇÃO

21. 100
100
101
100
100
102
102
105
107
114
117
122
130
137
136
146
150
151
154
154
95
105
115
125
135
145
155
165
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014*
VIII. Melhora Social - Ascenção das Classes de Menor Renda
Índice de Bem-Estar Social
PIB per capita x (1 – Coeficiente de Gini), 1995=100
Fonte: IBGE e IPEA. PIB per capita a preços de 2013; Elaboração: Ideias Consultoria
* Estimativa supondo PIB per capita estável em 2014 e ritmo de queda da desigualdade igual ao dos últimos 2 anos. 21
1995-2002
ρ = 2,3%
π = 9,3%
2003-2013
ρ = 3,5%
π = 5,9%

22. IX. Perspectivas para 2015
22
1.Será um período de ajustes. A abrangência e a profundidade das medidas dependem de quem for eleito.
2.As primeiras ações do governo serão importantes para que se tenha maior credibilidade junto ao empresariado.
3.Os fundamentos básicos da economia (PIB, inflação, fiscal e setor externo) não conseguem produzir mudanças num prazo curto.
4.No entanto, as expectativas do setor privado podem se alterar. Se elas forem positivas, os empresários vão ampliar seus negócios, investindo e tomando riscos.