EDP Energias do Brasil




Novembro de 2009
Disclaimer
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de
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Companhia de Destaque no Setor de Energia no Brasil



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Setor de Energia Elétrica no Brasil
  Consumo de Energia Elétrica (Mercado Total)                                         ...
Trajetória da EDP no Brasil
               A EDP, aproveitando as oportunidades abertas pelo programa brasileiro de privat...
Governança e Responsabilidade Socioambiental

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Distribuidoras em Áreas Atraentes
   Forte concentração nos segmentos residencial e industrial, abrangendo 98 municípios d...
Distribuidoras com Base de Clientes Diversificada
  Energia Vendida por Segmento para Clientes Cativos1
  (MWh)

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Participação Relevante em Geração
   A EDP - Energias do Brasil mais que triplicou sua capacidade instalada desde o IPO (d...
Projetos Atraentes em Geração
 Projetos em Construção e em Desenvolvimento                                            Pipe...
Principais Realizações
     e Estratégia
Resultados e Iniciativas desde o IPO em 2005
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Expansão das Atividades de Geração
  Aumento da Capacidade Instalada
  (MW)


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Aumentar Eficiência Operacional
  Produtividade - Distribuição                                                            ...
Desenvolver Área de Comercialização
     Energia Comercializada
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Track Record Consistente de Pagamento de Dividendos

    Desde o IPO, a EDP remunerou os acionistas em R$ 1,1 bilhão e:
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Drivers de Crescimento
  Regras na tomada de decisão:

  1.   Controlar o Ativo construído ou adquirido
  2.   Garantir um...
Drivers de Crescimento

       Manter o         • Crescer organicamente
   investimento nas           – EDP Bandeirante: c...
Resultados Financeiros
Indicadores Financeiros – Consolidado
  Receita Líquida                                                                   ...
Perfil Sólido de Endividamento
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  1. 1. EDP Energias do Brasil Novembro de 2009
  2. 2. Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2
  3. 3. Companhia de Destaque no Setor de Energia no Brasil Geração Distribuição Comercialização Consolidado Receita Líquida 2009¹ 984 3.472 763 4.648 (R$ milhões) EBITDA Ajustado 2009¹ 735 748 35 1.419 (R$ milhões) Participatção no 49% 49% 2% 100% EBITDA 2009¹ 5ª maior geradora 4ª maior distribuidora 2ª maior privada em capacidade privada do setor comercializadora instalada elétrico brasileiro em privada do setor energia vendida elétrico Brasileiro em Importante parceria com energia EDP Renováveis – 4ª comercializada maior operadora de empreendimentos de geração de energia eólica no mundo Fonte: Relatório da Emerging Energy Consulting e CCEE. 3 Nota: (1) Valores dos segmentos em Reais e percentuais não consideram as eliminações intra-grupo .
  4. 4. Setor de Energia Elétrica no Brasil Consumo de Energia Elétrica (Mercado Total) Consumo de Energia Elétrica (Mercado Livre) (GWh) (GWh) % Mercado 22% 21% 24% 24% 26% 24% 2004 – 2009 CAGR: 3,9% Total: 378,4 392,8 388,2 2004 – 2009 CAGR: 5,9% 102,1 334,6 348,3 92,5 93,1 320,8 85,6 69,8 69,5 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fonte: EPE. Fonte: EPE. Capacidade Instalada de Geração Elétrica - Brasil Capacidade Instalada por Fonte de Geração (2009) (GW) CAGR: 89-99: 2,7% 99-09: 4,6% 09-17: 4,7% 1999 = 68,2 GW 2009 = 107,2 GW Nuclear Nuclear Eólica 154,6 Térmica 1,0% 1,9% 0,7% 12,5% Térmica 24,1% 107,2 68,2 52,1 Hidrelétrica Hidrelétrica 73,4% 86,5% 1989 1999 2009 Projeção 2017MME (1) 4 Fonte: ANEEL. Fonte: ANEEL e EPE. Nota: (1) De acordo com Plano de Expansão de 10 anos aprovado pelo MME em 2009.
  5. 5. Trajetória da EDP no Brasil A EDP, aproveitando as oportunidades abertas pelo programa brasileiro de privatizações de distribuidoras e de licitações/autorizações de projetos de geração, dentro de sua estratégia de expansão em mercados internacionais, iniciou em 1997 os investimentos que hoje compõem a EDP - Energias do Brasil Geração e Comercialização Criação da EDPR Entrada em Investimento Entrada em BR e aquisição da operação das em Lajeado operação da 4º CENAEEL Aquisição de Peixe Angical PCHs São João máquina de (parceria com Furnas) e Santa Fé Mascarenhas Oferta Secundária Leilão A-5 de Ações UTE Pecém 1997 - 2002 2003 - 2004 2005 - 2009 Distribuição Aquisição da Aquisição do Bandeirante controle da Obtenção do Swap de ativos Escelsa e da Investment (Enersul pela Aquisição da Iven Enersul Grade pela Lajeado) (Escelsa e Enersul) Moody’s Criação da Reorganização IPO Grupo EDP Brasil societária e novo modelo de Cisão da Desverticalização governança do Bandeirante de ativos Grupo 5
  6. 6. Governança e Responsabilidade Socioambiental Comitê de Presidente Controlador Independente Auditoria Independente Comitê de Sustentabilidade e Presidente Controlador Independente Governança Corporativa Independente Conselho de Administração Presidente Comitê de Conselho de Controlador Independente 8 membros Remuneração Administração (4 independentes) Código de Ética Instituto EDP Atividades Social, Cultural e Ambiental Transparência Política de pagamento mínimo de 50% dos lucros como dividendos 6
  7. 7. Distribuidoras em Áreas Atraentes Forte concentração nos segmentos residencial e industrial, abrangendo 98 municípios dos Estados de São Paulo (28 municípios) e Espírito Santo (70 municípios) Atraente perfil de crescimento 2,7 milhões de clientes (área total de concessão com população de aproximadamente 8 milhões de habitantes) Área total de concessão de 50,9 mil km2 Energia Distribuída por Segmento • Localizada em São Paulo, principal centro econômico do Brasil Clientes Residencial e grande concentração industrial Livres 23% 35% 1ª economia do país com cerca de 33% do PIB nacional Industrial Outros 22% 7% 1,5 milhão de clientes em uma área total de 9,6 mil km2 Comercial 13% Prazo de concessão: 30 anos, até 2028 Residencial Clientes 21% • Localizada no Espírito Santo, Estado predominantemente Livres exportador e forte atividade econômica: 34% Industrial 12% 11ª maior economia do país com 2,3% do PIB nacional Comercial Outros 14% 1,2 milhão de clientes em uma área total de 41,2 mil km2 19% Prazo de concessão: 30 anos, até 2025 7
  8. 8. Distribuidoras com Base de Clientes Diversificada Energia Vendida por Segmento para Clientes Cativos1 (MWh) Outros² 13.226 13.426 15% 12.137 12.610 2.024 2.034 Outros Residencial 1.834 1.939 2.781 35% 2.523 2.642 Comercial 2.342 4.156 3.906 Industrial Comercial 4.052 4.018 21% 4.402 4.704 Residencial 3.908 4.130 2006 2007 2008 2009 Industrial 29% Perdas Tarifas BANDEIRANTE Meta ANEEL ESCELSA 15,5 EDP Bandeirante 20073 2008 2009 13,9 % 12,3 Reposicionamento - % -13,46 14,48 5,46 % % 11,2 10,4 10,7 % % 5,2 6,8 Próxima Revisão Tarifária Out 11 % 5,1 % % % 6,0% 5,4 4,9% % EDP Escelsa 20073 2008 2009 7,2 8,7 8,8 Reposicionamento - % -2,16 12,17 15,12 % % 5,2% 5,2% 5,0 % % Próxima Revisão Tarifária Ago 10 Dez/08 Dez/09 Bandeirante Escelsa Dez/08 Dez/09 Notas: (1) Dados referentes apenas à EDP Bandeirante e EDP Escelsa; (2) Outros inclui: rural, poder público, iluminação pública, e serviço público; (3) Revisão. 8
  9. 9. Participação Relevante em Geração A EDP - Energias do Brasil mais que triplicou sua capacidade instalada desde o IPO (de 530 MW para 1.738 MW em 2009)1. UHE Lajeado UHE Peixe Angical 902,5 MW 452 MW Concessão : 2032 Concessão: 2036 Pantanal Energética CESA 52,2 MW 61,9 MW Concessão: 2029 Concessão : até 2025 Costa Rica PCH Santa Fé 16 MW 29,0 MW Concessão : até 2031 Concessão : 2031 CENAEEL Energest 6,2 MW2 212,1 MW Concessão : 2032 Concessão : até 2025 9 Nota: (1) 100% das plantas suportadas por PPAs; (2) Representa a capacidade proporcional da participação da EDP – Energias do Brasil em cada ativo
  10. 10. Projetos Atraentes em Geração Projetos em Construção e em Desenvolvimento Pipeline Em Construção: Termoelétrica a base de carvão - Pecém 360 MW(1) Pequenas e Médias Hidrelétricas (PCHs) 500 MW Leilão A-5 de 2007 Início de Operação 2012 Parques Eólicos 240 MW(1) Estrutura Acionária: 55% EDPR / 45% EDP Energias do Brasil Capacidade Instalada 720 MW (615 MW médios) Estrutura Acionária 50% EDP / 50% MPX Térmica à gás de ciclo combinado - RJ 500 MW Financiamento 75% Dívida / 25% Equity BNDES R$ 1,4 bilhão aprovado Total 1.240 MW R$ 700 milhões desembolsados Prazo: 17 anos BID US$ 327 milhões aprovados US$ 260 milhões desembolsados Prazo: 13 e 17 anos Desenvolvimento: Eólicas 31,5MW(1) Planta Eólica no Rio Grande do Sul Estrutura Acionária 55% EDPR / 45% EDP Energias do Brasil 10 Nota: (1) Representa a participação proporcional da EDP – Energias do Brasil.
  11. 11. Principais Realizações e Estratégia
  12. 12. Resultados e Iniciativas desde o IPO em 2005 1 Capacidade Instalada 1 1.738 (MW) +228% Expandir Atividades de Geração 530 − Aumentou em 228% a capacidade instalada 2004 2009 2 Compromisso Assumidos no IPO 2 Produtividade nas Distribuidoras Resultados (2004 Resultados (2004 vs 2009) (clientes/colaborador)¹ Aumento da Eficiência Operacional 1.327 927 − Aumentou em 43% a produtividade 3 2004 2009 3 Energia Comercializada em 12 meses (GWh) +77% 8.586 Desenvolvimento da Área de Comercialização − Aumentou em 77% a energia comercializada 4.849 4 2004 2009 Consolidação da Posição no Setor Elétrico 4 Posição Atual em Rankings entre Privados Brasileiro Energia Comercializada 2° − Posição de destaque em diferentes rankings Energia Distribuída 4° Capacidade Instalada 5° 12 Nota: (1) Dados referentes à EDP Bandeirante e EDP Escelsa.
  13. 13. Expansão das Atividades de Geração Aumento da Capacidade Instalada (MW) 6* 29 7** 19*** 360 379 2010 2011 2008 2009 2009 a 653 25 2012 50 2008 1.738 Expectativa de 1.738 452 Entrada em 1.043 Operação 516 2005 HPP Peixe 4º máquina de PCH São João 2007 Capac. Adicional Cenaeel PCH Santa Fé Repotenciações 2009 Repotenciação UTE Pecém 2012 Angical Mascarenhas Lajeado Nota: (*) 45% participação da EDP Energias do Brasil na EDP Renováveis Brasil; (**) UHE Suíça e 2 máquinas da PCH Rio Bonito; (***) UHE Mascarenhas e 3º máquina da PCH Rio Bonito Investimentos em Geração Energia Vendida (GWh) Pré-IPO (1997 - 2004) 2006 – 2009 CAGR: +19% 7.985 Investimento Acumulado: R$ 1,3 billhão 6.411 5.568 Pós-IPO (2005 – Atual) 4.758 Investimento Acumulado: R$ 2,1 bilhões Swap de ativos: troca de participação na Enersul por aumento de participações diretas e indiretas na UHE Lajeado − Investmento: R$ 753 millhões 13 2006 2007 2008 2009
  14. 14. Aumentar Eficiência Operacional Produtividade - Distribuição Produtividade – Distribuição (Clientes - mil / Colaborador) (GWh Distribuído / Colaborador) 1,41 12,60 1,24 1,06 10,14 8,39 0,80 5,83 EDP Bandeirante EDP Escelsa EDP Bandeirante EDP Escelsa 2004 2009 2004 2009 Evolução dos Gastos Gerenciáveis1 Projeto “Vencer” (R$ milhões, EDP Bandeirante + EDP Escelsa) Inflação no período (2006 – 2009): 20,7% Programa iniciado no primeiro trimestre de 2009 45,0% 46,1% 43.6% Iniciativas já concretizadas: 43,2% 700 730 752 680 Redução do número de layers organizativos de 5 para 3 47 88 83 50 165 158 165 174 Redução em 40% do número de cargos de chefia e promoção de mobilidade horizontal nos titulares desses cargos Redução da idade média das chefias 489 484 465 496 Redução dos gastos com pessoaL 2006 2007 2008 2009 Opex D&A Total % Margem Bruta 14 Nota: (1) Inclui despesas de pessoal, material, serviços de terceiros, depreciação, amortização, provisões e outras de EDP Bandeirante e EDP Escelsa.
  15. 15. Desenvolver Área de Comercialização Energia Comercializada (GWh) 2005 – 2009 CAGR: +8% 60% 90% 40% 10% 2005 2006 2007 2008 2009 Intra-Grupo Para terceiros Receita Operacional Líquida de Comercialização (R$ milhões) 2005 – 2009 CAGR: +15% 763 708 618 495 431 2005 2006 2007 2008 2009 15
  16. 16. Track Record Consistente de Pagamento de Dividendos Desde o IPO, a EDP remunerou os acionistas em R$ 1,1 bilhão e: No mesmo período a EDP - Energias do Brasil realizou um forte programa de investimentos (R$ 4,4 bilhões) Alavancagem da Companhia permanece em níveis confortáveis (1,4x Dívida Líquida / EBITDA 2009) Dividendos/JCP desde o IPO Payout desde IPO (R$ / Ação) (R$ milhões ou % Receita Líquida Ajustada) 50% 50% * 50% 46% 296 2005 – 2009 CAGR: +19% 40% 237 207 1,87 169 1,66 151 1,26 0,92 1,03 2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009** * 67,5% do lucro líquido reportado ** Pendente aprovação em AGO Política de Dividendos / JSCP: mínimo de 50% do lucro líquido ajustado 16 Fonte: Companhia, BOVESPA e Bloomberg.
  17. 17. Drivers de Crescimento Regras na tomada de decisão: 1. Controlar o Ativo construído ou adquirido 2. Garantir uma taxa de rentabilidade razoavelmente acima do Custo de Capital 3. Manter um adequado perfil de risco 4. Manter níveis de divida saudáveis Expandir na • Continuar a desenvolver oportunidades no segmento de geração, focando em: Geração ― Desenvolver novos projetos com taxa de retorno mínimo adequado Além de Pecém (360 MW) em construção, existem 1.240 MW em projetos de geração sob avaliação ― Formar parcerias com outras companhias, optando por manter o controle Parceiros com experiências complementares com o objetivo de minimizar riscos e maximizar a probabilidade de sucesso ― Adquirir ativos de geração existentes • Capturar crescimento do mercado livre Continuar a • Otimizar gerenciamento de risco na plataforma consolidada de geração e distribuição desenvolver o negócio de • Prover serviços de valor agregado de soluções energéticas Comercialização – Ferramenta para atrair e fidelizar clientes 17
  18. 18. Drivers de Crescimento Manter o • Crescer organicamente investimento nas – EDP Bandeirante: crescimento em GWh no período 2004-2009: 9,1% Unidades de – EDP Escelsa: crescimento em GWh no período 2004-2009: 11,8% Distribuição • Maximizar a eficiência operacional • Gerenciar o processo regulatório de maneira pró-ativa Consolidar Posição no Setor Elétrico Brasileiro • EDP preparada para capturar oportunidades de consolidação que possam alavancar a estratégia da empresa nos segmentos de atuação • Critérios consistentes de retorno mínimo exigido e gestão do risco de integração 18
  19. 19. Resultados Financeiros
  20. 20. Indicadores Financeiros – Consolidado Receita Líquida EBITDA e Margem EBITDA (R$ milhões) (R$ milhões, %) 29,6% 30,5% 4.610 4.648 26,9% 4.528 24,8% 1.363 1.419 1.074 1.123 3.985 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 Composição do EBITDA – 2009 Lucro Líquido (%) (R$ milhões) Comercialização 2% 625 450 394 389 Distribuição Geração 49% 49% 1 2 2006 2007 2008 2009 20 Nota: (1) Inclui R$ 129 mm de impacto da amortização do ágio da Enersul; (2) Inclui R$ 121 mm da venda da ESC 90.
  21. 21. Perfil Sólido de Endividamento A gestão financeira adequada da EDP - Energias do Brasil refletiu na elevação dos ratings pela Moodys em 2009; em escala global a holding possui Ba1 - estável, enquanto as controladas EDP Bandeirante e EDP Escelsa possuem Baa3 - estável Dívida Líquida e Dívida Líquida / EBITDA Dívida Bruta por Indexador - dez/09 (R$ milhões) (%) Pré-Fixada 4% 1,8x 1,8x 1,4x Taxas 1,7x Flutuantes * 46% TJLP 1.957 2.442 1.985 50% 1.879 dez/06 dez/07 dez/08 dez-09 * Inclui CDI e IGPM Cronograma de Vencimento da Dívida1 Linhas de Crédito Aprovadas (R$ milhões) (R$ milhões) Prazo até Instrumento Aprovado Utilizado Disponível (anos) 1.102 1.100 BNDES – CALC R$ 900 R$ 190 R$ 710 2014 782 BNDES R$ 705 R$ 350 R$ 355 2011 (Porto do Pecém I) * 498 BID 410 US$ 164 US$ 130 US$ 33 2011 348 (Porto do Pecém I) * BEI** € 90 - € 90 2012 BNDES R$ 76 R$ 64 R$ 12 2010 (PCH Santa Fé) Caixa 2010 2011 2012 2013 Após 2013 (*) Refere-se à participação da EDP Energias do Brasil ; (**) Linha de crédito de € 90 milhões (€ 45 milhões 21 Nota: (1) Valores consideram principal + encargos + resultados de operações de hedge. para cada distribuidora)

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