Administração Financeira

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Administração Financeira

  1. 1. Administração Financeira Prof.: Robson Zuccolotto
  2. 2. O papel de Finanças e do Administrador financeiro
  3. 3. Objetivos do tópico • Definir finanças e descrever suas principais áreas; • Rever as formas básicas de organização empresarial e seus pontos fortes e fracos; • Descrever as funções da administração financeira e diferenciá-las das disciplinas afins • Identificar as atividades chaves do administrador financeiro. • Comparar os objetivos de maximização dos lucros e da riqueza e justificar o foco do administrador financeiro na maximização da riqueza dos proprietários e dos stakeholders
  4. 4. Termos chaves Compensação entre risco e retorno – dado um nível de risco, é a taxa desejada de retorno que justifica a execução de um investimento. Macrofatores – ocorrência de fatores econômicos e financeiros abrangentes que influenciam as vendas e o lucro da empresa. Maximização da riqueza – é a contribuição para o valor da empresa pela seleção daqueles investimentos que possuem a melhor compensação entre risco e retorno. Microdecisões – decisões internas de uma empresa que influenciam o resultado das vendas, ajudam a controlar os custos e determinam as políticas de preços. Planejamento financeiro – é a projeção das necessidades de caixa, do estabelecimento das orientações de controle de custos, da fixação das metas e das futuras vendas e lucros, da decisão de melhor alocação dos recursos escassos e do desenvolvimento das estratégias alternativas no caso de os planos existentes não funcionarem.
  5. 5. O que é finanças 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 1° Trim. 3° Trim. Receit a Despeas Lucro  Finanças é a arte e a ciência de administrar fundos (Gitiman)  É a aplicação de uma série de princípios econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da empresa e do valor de suas ações (Groppelli)
  6. 6. Áreas de atuação Serviços Financeiros  Consultorias e assessorias Administração Financeira  Responsabilidade dentro da empresa.  Empresa Privada  Empresa pública  Sociedades sem fins lucrativos
  7. 7. Oportunidades de carreira Analista financeiro Analista/gerente de orçamento de capital Gerente de projetos financeiros Gerente de caixa Analista gerente de crédito Administrador de fundo de pensão
  8. 8. Formas básicas de organização Empresário Sociedades Simples Empresária Limitadas Anônimas Capital fechado Capital aberto Outros tipos
  9. 9. A A Presidente Conselho de Administração AA A A A AAA Vice-presidente de produção Vice-presidente Financeiro Vice-presidente de marketing Controller Gerente C. Financeira Gerente de C. Custos Gerente F. Pensão Gerente de Caixa Gerente plan. Financeiro Gerente de Tributos Gerente de Investimento Capital Gerente de Informática Tesoureiro Gerente Crédito Gerente de Câmbio
  10. 10. Tomada de decisão Função da Administração Financeira Decisões empresariais medidas em termos financeiros Visão organizacional (Tamanho da empresa) Relacionamento com a economia Relacionamento com a contabilidade
  11. 11. Análise de oferta e demanda Estratégias de maximização do lucro Teoria dos preços Relacionamento com a economia
  12. 12. Análise Marginal Benefícios com o novo computador 100.000 (-) Benef. Computador antigo 35.000 (1)Benefícios marginais adicionados 65.000 Custo do novo Computador 80.000 (-) Rec. com venda do antigo comp. 28.000 (2) Custos Marginais Adicionados 52.000 Benefício Líquido (1 – 2) 13.000
  13. 13. Relacionamento com a contabilidade Contabilidade Demonstração de Resultado Fada Corporations Vendas 100.000 (-) Custo 80.000 Lucro Líquido 20.000 Administração Financeira Fluxo de caixa Fada Corporations Entrada 0 (-) Saídas 80.000 Saldo (80.000)
  14. 14. Tomada de decisão Ativos Circulantes Ativos Permanentes Passivos Circulantes Recursos Permanentes Análise e Planejamento Financeiro Balanço Patrimonial DecisõesdeInvestimentos DecisõesdeFinanciamentos
  15. 15. Objetivo do Administrador Financeiro Maximizar o lucro Maximizar a riqueza do acionista Preservar a Riqueza dos stakeholders
  16. 16. Maximização do Lucro Lucro por ação (LPA) Investimento Ano 1 Ano 2 Ano 3 Total XYZ 1,40 1,00 0,40 2,80 ZXY 0,60 1,00 1.40 3,00 Fluxo de Caixa
  17. 17. Deficiências do Fluxo de Caixa Data da ocorrência dos retornos Receitas não representam caixa (FC) Risco da projeção do fluxo não se realizar
  18. 18. Exemplo Linha de Produto Risco Entrada de Caixa Médias anuais Taxa de retorno requerida VPL (milhões) Gim Menor 9 milhões 12% 50,9 Vodka Maior 9 milhões 15% 45,2
  19. 19. Maximização da Riqueza do Acionista Administrador Financeiro Ações ou decisões financeiras alternativas Retorno? Risco? Aumentam o preço da ação? Sim Não Aceitar Rejeitar
  20. 20. Preservando a Riqueza dos stakeholders Pepsico  Distribui água e gelo as vitimas de furação na florida;  Sua unidade de Pizza Hut, serviu pizzas quentes às vitimas que ficaram com suas cozinhas destruídas
  21. 21. Greyston  Treina e emprega desempregados crônicos e os paga $ 7,75 por hora IBM  Compromisso de distribuir 35 milhões em treinamento à população carente que mora no centro da cidade. Preservando a Riqueza dos stakeholders
  22. 22. Problema de Agency Possibilidade de os administradores colocarem seus objetivos pessoais à frente dos objetivos da empresa. Viagens Carro Clubes Jóias
  23. 23. Fatores que contribuem para a solução Forças de mercado Custos de Agency Aquisição hostil Despesas de monitoramento – Auditorias Despesas com cobertura de seguros Plano de incentivos Opções de Ações Plano de incentivos
  24. 24. Você conhece os pontos básicos? Quais os objetivos dos administradores financeiros? O que a empresa ignora quando está tentando obter lucros ótimos? Especifique os tipos de garantia que os investidores e credores procuram em uma empresa?
  25. 25. Você conhece os pontos básicos? Que aspectos ambientais impedem que uma empresa obtenha os melhores resultados em termos de controle de custos e lucratividade? Cite alguns fatores micro e macroeconômicos que influenciam as decisões de uma empresa? Quais os tipos de conflitos que um administrador financeiro se defronta como um agente de empresa?
  26. 26. Você conhece os pontos básicos? O administrador financeiro possui outras atribuições além das financeiras? Quais? O que acontece quando a empresa emite muitas ações ordinárias? A teoria financeira e a abordagem estatística fornecem todas as respostas aos problemas financeiros? Além da maximização da riqueza, quais são as outras metas do administrador financeiro?

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