Análise financeira e controle interno em fazenda agropecuária

Encontro de Estudos sobre Empreendedorismo
753
e Gestão de Pequenas Empresas 2012

ANÁLISE FINANCEIRA E DO SISTEMA DE CONTROLE INTERNO: ESTUDO DE
CASO EM UMA EMPRESA DO SETOR AGROPECUÁRIO

ANTÔNIO ARTUR DE SOUZA *
SAMUEL DIAS PINTO
ELISA ELAINE MOREIRA TEIXEIRA

RESUMO

Em razão da crescente competição, as empresas do ramo do agronegócio vêm realizando,
cada vez mais, análise econômico-financeira e do sistema de controle interno para que as
tomadas de decisão referentes a projetos de expansão ou criação de novos negócios se
fundamentem em informações acuradas e capazes de evitar surpresas no decorrer da vida útil
de um empreendimento. O presente trabalho tem por objetivo propor um modelo de análise
financeira e do sistema de controle interno para o setor de agropecuária. Busca-se, por meio
desse modelo, identificar índices que permitam comparar os desempenhos financeiros da
empresa pesquisada com uma segunda organização do mesmo ramo de atividade. Realizaram-
se, para a análise econômico-financeira, um estudo dos índices econômicos-financeiros para
os exercício de 2005 a 2007 em uma fazenda, denominada nesse estudo de Alfa comparando-
os aos índices de uma empresa de capital aberto (Rasip Agro Pastoril S/A) no mesmo período
em questão. No que se refere ao sistema de controle interno, procedeu-se a uma análise crítica
das principais áreas administrativas da Fazenda Alfa, descrevendo-se os procedimentos de
controle interno e as práticas contábeis adotadas por essa empresa. De acordo com os
resultados concernentes aos indicadores financeiros, a empresa Fazenda Alfa encontra-se bem
estruturada financeiramente, mostrando pequenas variações em relação a Rasip Agro Pastoril
S/A. Em relação aos procedimentos de controle interno adotados pela empresa, contudo,
identificaram-se falhas que afetaram alguns indicadores da empresa. Com base nas falhas
encontradas e nos respectivos possíveis efeitos nos índices financeiros, foram listadas diversas
recomendações para a empresa.

Palavras-chave: Agropecuária; Análise Financeira; Controle Interno.

1. INTRODUÇÃO

A globalização econômica vem submetendo as companhias a um ambiente altamente
competitivo e complexo, o que faz da informação uma das variáveis mais importantes no
processo decisório, tanto para os usuários internos como para os usuários externos. Nesse
contexto, as empresas não podem mais se limitar apenas ao cumprimento de obrigações
fiscais, devendo dar atenção especial aos agentes que estão à sua volta (e.g., acionistas,
clientes e funcionários) e à necessidade de ferramentas de gestão que possuam comprovada
eficácia, como aquelas relacionadas ao controle da gestão e à avaliação de desempenho
(SILVA, et al., 2009).
Nesse âmbito, cumpre destacar que a necessidade de informações mais acuradas
demanda o desenvolvimento e a implementação de novas ferramentas para a análise dos
dados disponíveis, o que, por sua vez, requer a obtenção de um sistema de controle interno
que propicie mais segurança e transparência nas informações econômico-financeiras. A

Realização Apoio Institucional

754

atividade pecuária encontra-se inserida nesse cenário, que demanda um bom controle interno,
a um custo acessível, para que as empresas sejam capazes de competir com melhores
condições no mercado.
Iniciada com a colonização, a pecuária brasileira teve como objetivo inicial a produção
de couro, carne para charque e serviços de tração animal (ASSAF NETO, 2001). Lemes
(2001) destaca que fatores como extensão territorial, diversidade de solos, inexistência de
adversidades climáticas insuperáveis, acessibilidade a recursos hídricos, grande extensão do
mercado interno, baixos custos de terras no passado e disponibilidade da mão de obra
determinaram vantagens na produção pecuária brasileira, comparativamente a países do
primeiro mundo.
Com o passar do tempo, essa atividade parece não ter perdido sua importância,
apresentando até os dias de hoje grandes perspectivas no mercado globalizado. Potsch (1965)
cita que o Brasil ocupava, no início da segunda metade do século XX, o quarto lugar no
mundo na criação de bovinos. De acordo com o IBGE (2011), o Brasil conta com um
rebanho de cerca de 209,5 milhões de cabeças, ostentando um dos maiores rebanhos bovinos
do mundo, com a pecuária representando uma atividade econômica de grande relevância.
Lemes (2001) afirma que o aumento do consumo de carne bovina em nível mundial pede
maiores investimentos principalmente em formas mais efetivas de gestão.
Neste contexto, os controles internos são instrumentos importantes para as empresas,
haja vista que, ao assegurarem os meios indispensáveis ao acompanhamento das ações
planejadas e à análise dos resultados esperados, garantem a consistência dos procedimentos
técnicos e administrativos adotados. Segundo Attie (1998, p. 114), “[um] sistema de controle
interno bem desenvolvido pode incluir o controle orçamentário, custos-padrão, relatórios
financeiros, boas análises das viabilidades financeiras e, inclusive, auditoria interna”.
Portanto, é imprescindível que os profissionais ligados à administração dos negócios de uma
empresa, seja qual for o setor em que atuem, tenham preocupações em obter um bom sistema
de controle interno.
De acordo com Siqueira (1999, p. 105), “[...] as empresas estão sempre em busca de
elementos que lhes proporcionem um diferencial em relação à concorrência, quer seja em
termos de estratégias, quer seja em termos de produtos, preços, informações ou tecnologia”.
Assim, as empresas do setor de agropecuária necessitam definir critérios internos detalhados
que sejam mais transparentes e evitem fraudes que possam comprometer o desenvolvimento
dos negócios. Com isso, garantem-se não apenas a continuidade e o fluxo dos processos, mas
também a correta administração dos controles já existentes.
Nesse contexto, o presente trabalho consiste em um estudo de caso que aborda a
questão dos controles em uma empresa do setor agropecuário, em uma fazenda denominada
nesse estudo de Alfa. Trata-se de uma companhia com dificuldades relacionadas à validação
das demonstrações financeiras com base nas informações geradas pelos atuais sistemas de
controles operacionais. Por essa razão, buscou-se estudar e analisar os procedimentos de
controles adotados por essa empresa, bem como introduzir uma proposta de adequação das
demonstrações financeiras. Mais especificamente, procurou-se identificar qual seria o sistema
de controle interno mais adequado para demonstrar a viabilidade financeira e a segurança dos
ativos da empresa pesquisada.
Portanto, o objetivo geral do trabalho em tela é propor um modelo de análise
econômico-financeira e do sistema de controle interno para o setor de agropecuária por meio
de um estudo de caso (i.e., a empresa Fazenda Alfa). A partir do objetivo geral, foram
arrolados os seguintes objetivos específicos: a) analisar a situação econômico-financeira da
empresa Fazenda Alfa; b) comparar a situação financeira da empresa estudada com a de outra


755

empresa do mesmo ramo de atividade (a Rasip Agro Pastoril S/A); c) identificar e analisar as
deficiências dos procedimentos de controles internos adotados pela empresa Fazenda Alfa; d)
descrever os procedimentos de controle interno e as práticas contábeis atualmente adotadas na
empresa estudada; e) identificar e descrever as possíveis relações entre as deficiências nos
controles internos e a situação econômico-financeira da empresa em estudo; e f) propor
recomendações de melhoria nas possíveis falhas encontradas no controle interno.
São imprescindíveis ao processo de gestão não apenas as informações, mas também
um modelo de análise dos resultados. Nesse sentido, o presente trabalho busca, em termos
acadêmicos, contribuir com uma análise voltada para a adequação financeira e os sistemas de
controles internos. Em termos práticos, a contribuição do trabalho está no desenvolvimento de
uma proposta para auxiliar os gestores no bom desempenho operacional da empresa, visando
a controles internos adequados e, conseqüentemente, bons resultados financeiros. Portanto,
este estudo se justifica por empregar os conhecimentos da contabilidade como um
instrumento de controle administrativo. Parte-se do pressuposto de que um sistema de
contabilidade que não esteja ancorado em um controle interno eficiente é, até certo ponto,
pouco relevante: por provavelmente estarem distorcidas, as informações dos relatórios não
são confiáveis e podem levar a conclusões erradas e danosas para as empresas. Ampliando
essa perspectiva em termos de relevância social, a divulgação dos resultados do trabalho
coloca à disposição do gestor do agronegócio uma ferramenta de auxílio à tomada de
decisões. Com melhores conhecimentos acerca dos mecanismos de gestão relacionados à
criação de gado, logra-se uma maior otimização do resultado das empresas do setor.
O presente trabalho apresenta a seguinte estrutura: na primeira parte, é feita a
introdução, onde é contextualizada a importância do sistema de controle interno para a análise
da situação econômica das empresas e são delineados o tema e problema, os objetivos e a
justificativa do estudo. A segunda parte aborda a revisão bibliográfica, ao discorrer
conceitualmente sobre a análise de índices econômico-financeiros e o sistema de controle
interno. A seguir, apresenta-se a metodologia utilizada. Na seqüência, é vista a análise dos
resultados da pesquisa, seguida pela conclusão, limitações desta pesquisa e perspectiva para
estudos futuros.

2. REVISÃO DA LITERATURA

2.1 ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRA

Consoante Assaf Neto (2003), a análise financeira se baseia no estudo de índices
financeiros, por meio do qual é possível identificar o endividamento das empresas e até
mesmo a possibilidade insolvência. Cumpre apontar, contudo, que a simples evidência de um
indicador como o endividamento deve funcionar apenas como um alerta, uma vez que não é
suficiente para definir a situação de uma empresa: fatores como prestígio junto ao governo e
relacionamento com o mercado financeiro podem ajudar uma organização a operar anos a fio
no mercado, ainda que mantenha elevado o endividamento.
De acordo com Martins (2004, p. 4-5), “pode-se subdividir a análise das
Demonstrações Financeiras em análise da situação financeira e análise da situação
econômica”, devendo aquela ser realizada anteriormente a esta. O Quadro 1 apresenta uma
síntese dos índices a serem empregados nessas análises.


756

No Quadro 1, os índices são apresentados em quatro eixos, a saber: capital, liquidez,
lucratividade e rentabilidade. Os índices apurados na estrutura de capital podem ser analisados
da seguinte forma: quanto menor, melhor. Os índices de liquidez têm esquema de avaliação
inverso: quanto maior, melhor. A Figura 1 sintetiza os aspectos revelados pelos índices
financeiros.
Tendo em vista a relevância, neste trabalho foram escolhidos os seguintes índices para
a avaliação da situação econômico-financeira da empresa: Endividamento Geral, Liquidez
Geral, Margem Líquida, Giro do Ativo, Retorno sobre o Ativo e Retorno sobre o Patrimônio
Líquido.

QUADRO 2 – Índices utilizados para a análise econômico-financeira

Índice de Estrutura de Capital
Participação de Capital de [(PC + ELP) / PL] x [(Passivo Circulante + Passivo Exigível a
Terceiros (PCT) 100 Longo Prazo) / Patrimônio Líquido] x 100
Índice de Endividamento (Passivo Circulante + Passivo Exigível a
(PC + ELP) / AT
Geral (EG) Longo Prazo) / Ativo Total
Imobilização do Patrimônio
(AP / PL) x 100 (Ativo Permanente / Patrimônio Líquido) x 100
Líquido (IPL)
Índice de Liquidez
(Ativo Circulante + Ativo Realizável a
(AC + RLP) / (PC +
Liquidez Geral (LG) Longo Prazo) / (Passivo Circulante +
ELP)
Passivo Exigível a Longo Prazo)
Liquidez Corrente (LC) AC/PC Ativo Circulante / Passivo Circulante
(DISP + AF + DRL) / (Disponibilidades + Aplicações Financeiras +
Liquidez Seca (LS)
PC Duplicatas a Receber Líquidas) / Passivo Circulante
Índice de Lucratividade
Margem Bruta LB / ROL Lucro Bruto / Receita Operacional Líquida
(Lucro Líquido / Receita Operacional Líquida) x
Margem Líquida (LL / ROL) x 100
100
Margem Operacional LO / ROL Lucro Operacional / Receita Operacional Líquida
Índice de Rentabilidade
Giro do Ativo (GA) ROL/ AT Receita Operacional Líquida / Ativo Total
Retorno Sobre o Ativo – ROA (LL / AT) x 100 (Lucro Líquido / Ativo Total) x 100
Retorno Sobre o Patrimônio (LL / ((PLn + PLn-
(Lucro Líquido / Patrimônio Líquido médio) x 100
Líquido (ROE) 1)/2) x 100
Fonte: Elaborado pelos autores.


757

FIGURA 9 – Aspectos revelados pelos índices financeiros


O índice de Endividamento Geral aponta a proporção dos ativos totais da empresa que
é financiada pelos credores: quanto maior esse índice, maior o montante do capital de
terceiros. A Contabilidade moderna trata o Ativo como a aplicação de recursos, financiados
tanto por Capitais Próprios (Patrimônio Líquido) quanto por Capitais de Terceiros. Padoveze
(1998) aponta que, em época inflacionária, a utilização de capitais de terceiros é mais
interessante do que o financiamento por meio de capital próprio: se os capitais de terceiros
forem, em sua maior parte, decorrentes de necessidades operacionais, conhecidos como
“exigíveis não onerosos” (exigíveis que não geram explicitamente encargos financeiros para a
empresa), as possibilidades de incremento dos resultados são bem maiores. Não obstante, há
outra face da moeda: a empresa, ao adotar uma política de elevada participação de Capital de
Terceiros, pode tornar-se dependente e vulnerável a qualquer contratempo (MATARAZZO,
2003).
Os indicadores de Liquidez têm o objetivo de medir a capacidade de pagamento de
uma empresa, isto é, capacidade de cumprir corretamente as obrigações passivas assumidas
(ASSAF NETO, 2003). Dentre esses indicadores, o índice de Liquidez Geral mostra a
capacidade de pagamento da empresa a longo prazo, haja vista que relaciona tudo o que a
empresa conseguirá converter em dinheiro (Curto e Longo Prazo) com tudo o que a empresa
pagará a curto e longo Prazo. Embora, por um lado, esse indicador apresente deficiências
como divergência em datas de recebimento e de pagamento; por outro lado, a análise
abrangendo vários anos é bastante elucidativa do desempenho da organização. Cabe apontar
que, também para esse índice, a análise da folga financeira pode ser prejudicada se os prazos
dos ativos e passivos forem muito diferentes (ASSAF NETO, 2003).
O índice de Liquidez Corrente mede a relação entre o ativo circulante e o passivo
circulante: quando superior a 1 existe capital circulante (capital de giro) líquido positivo;
quando igual a 1, a empresa não apresenta capital circulante líquido; quando inferior a 1, o
capital de giro líquido é negativo (ativo circulante menor que passivo circulante). Cumpre
destacar, no entanto, que o índice de Liquidez Corrente (ou Liquidez Comum) mostra a
capacidade de pagamento da empresa a curto prazo e apresenta dois aspectos limitantes, quais
sejam: pode mascarar ativos superavaliados, obsoletos e de baixa liquidez; e pode esconder
uma falta de sincronização entre recebimentos e pagamentos, ou seja, não é possível


758

identificar se os recebimentos e os vencimentos acontecerão simultaneamente (MARION,
2002).
No Índice de Liquidez Seca, que avalia, de forma conservadora, a situação de liquidez
da empresa (IUDÍCIBUS, 1998), são subtraídos os estoques do circulante, os quais, apesar de
serem classificados como itens circulantes (curto prazo), nem sempre se tornam líquidos na
mesma velocidade das demais contas do grupo (GITMAN, 2003). “Sua realização é, na
maioria das vezes, mais demorada e difícil que a dos demais elementos que compõem o ativo
circulante” (ASSAF NETO, 2003, p. 107). Esse índice mostra quanto das dívidas de curto
prazo deverá ser resgatado pelos ativos circulantes de maior liquidez, sendo desejável que o
seu valor seja equivalente ou superior a 1,0 (embora o valor aceitável dependa muito do
padrão do setor). Na análise, deve-se considerar, também, que o índice de Liquidez Seca é
mais relevante como medida da liquidez quando os estoques da empresa não são facilmente
convertidos em caixa. Em outras palavras, quando os estoques são líquidos, o índice de
Liquidez Corrente é a medida mais indicada.
De acordo com Silva (1995), “o retorno sobre o ativo (ROA) é considerado como um
dos quocientes individuais mais importantes da análise de balanços, ele mostra o desempenho
da empresa de uma forma global”. Essa medida deveria ser usada amplamente pelas empresas
como teste geral de desempenho, comparando os resultados encontrados e o retorno esperado.
A medida de retorno sobre o ativo representa o potencial de geração de lucros da empresa,
isto é, quanto a empresa obteve de Lucro Líquido em relação aos investimentos totais. O
processo de avaliação dos resultados do Retorno Sobre o Ativo (ROA) é apresentado no
Quadro 2, a seguir:

QUADRO 3 – Avaliação de resultados – ROA

Até 8% Rentabilidade Baixa
De 8 a 14% Rentabilidade Normal
De 14 a 20% Rentabilidade Boa
Acima de 20% Rentabilidade Excelente
Fonte: Cafeo (2004, p. 39).

Já o índice Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE, do inglês Return on Equity),
que é considerado o principal quociente de rentabilidade utilizado por analistas de mercado de
capitais e por acionistas, representa a medida geral de desempenho da empresa. Segundo
Gropelli e Nikbakht (1998), esse índice mede a taxa de retorno para os acionistas: em geral,
quanto maior o retorno, mais atrativa é a ação. Essa taxa de Retorno sobre o Patrimônio
Líquido é uma medida de muita importância para os analistas financeiros, pois demonstra a
rentabilidade dos recursos dos acionistas em relação aos recursos totais da empresa. O
processo de avaliação dos resultados do ROE, é apresentado no Quadro 3.

QUADRO 4 – Avaliação de resultados – ROE

Até 2% Rentabilidade Péssima
De 2 a 10% Rentabilidade Baixa
De 10 a 16% Rentabilidade Boa
Acima de 16% Rentabilidade Excelente
Fonte: Cafeo (2004, p. 39).


759

Há ainda os índices Margem Líquida e Giro do Ativo. O índice de Margem Líquida,
conhecido também como Retorno sobre as Vendas, compara o Lucro Líquido com as Receitas
Líquidas do período, fornecendo o percentual de Lucro que a empresa está obtendo em
relação ao seu faturamento. Por outro lado, o Giro do Ativo demonstra a relação entre as
vendas efetuadas em determinado período e os investimentos efetuados para a realização
dessas vendas, indicando o faturamento para cada R$ 100,00 de investimento no Ativo Total.

2.2 SISTEMA DE CONTROLE INTERNO

O controle interno pode ser visto como um conjunto de procedimentos, métodos ou
rotinas com o objetivo de proteger os ativos, produzir dados contábeis confiáveis e ajudar a
administração na condução ordenada dos negócios da empresa. Um sistema de controle
interno bem desenvolvido pode incluir o controle orçamentário, custos-padrão, relatórios
operacionais periódicos, análises estatísticas, programas de treinamento de pessoal e,
inclusive, auditoria interna. Pode também abranger, por conveniência, atividades em outros
campos, como, por exemplo, estudos de tempos e movimentos e controles de qualidade. No
entanto, cumpre destacar que, como “cada empresa tem objetivos operacionais específicos de
acordo com as suas atividades e se utiliza procedimentos de controle interno distinto em
função do ramo de atividade, volume das operações e riscos envolvidos” (GUIMARÃES,
2001, p. 63), não existe um modelo padrão de controle interno que se adapte às reais
necessidades de qualquer empresa.
Franco e Marra (2001) conceituam controle interno como todos os instrumentos da
organização destinados a vigilância, fiscalização e verificação administrativa que permitam
prever, observar, dirigir ou governar os eventos ocorridos dentro da empresa e que produzam
reflexos em seu patrimônio. Por sua vez, Lopes Sá (1998) define controle interno como todos
os métodos e procedimentos adotados pela empresa para proteger seus ativos, controlar a
validade dos dados fornecidos pela contabilidade, ampliar a eficácia e assegurar a boa
aplicação das instruções da direção. Já a Instrução Normativa nº 16, de 20 de dezembro de
1991, instituída pelo Departamento de Tesouro Nacional, conceitua controle interno como o
conjunto interligado de atividades, planos, métodos e procedimentos utilizados com vistas a
evidenciar eventuais desvios ao longo da gestão e assegurar que o objetivo dos órgãos e
entidades da administração pública seja alcançado de forma confiável e concreta.
No controle interno, incluem-se conceitos que podem ser peculiares tanto à
contabilidade quanto à administração, tais como os controles contábeis e os controles
administrativos. Os controles contábeis “compreendem o plano de organização e todos os
métodos e procedimentos diretamente relacionados, principalmente com a salvaguarda do
patrimônio e a fidedignidade dos registros contábeis” (ATTIE, 1998, p. 114), e abrangem os
seguintes controles: sistema de autorização e aprovação; separação das funções de
escrituração e elaboração dos relatórios contábeis daquelas associadas às operações ou
custódia dos valores; e controle físico sobre esses valores. Já os controles administrativos
“compreendem o plano de organização e todos os métodos e procedimentos que dizem
respeito à eficiência operacional e à decisão política traçada pela administração” (ATTIE,
1998, p. 114), estando normalmente relacionados de forma indireta aos registros financeiros e
frequentemente abrangendo análises estatísticas, estudos de tempos e movimentos, relatórios
de desempenho, programas de treinamento e controle de qualidade.
No sistema de controle interno, verificam-se também os exames de controle interno, os
quais constituem uma das fases mais relevantes no trabalho do auditor. Embora a


760

administração da empresa seja a responsável pela elaboração e implantação dos controles
internos, cabe a um auditor devidamente qualificado verificar se o sistema está sendo
corretamente aplicado, avaliar a confiabilidade dos procedimentos em vigor e reportar as
falhas observadas juntamente com as devidas recomendações para saná-las.
Para Crepaldi (1998), a revisão do controle interno deve ser, no mínimo,
suficientemente extensa até que o auditor possa chegar a uma conclusão sobre a razoabilidade
proporcionada por esse controle à organização da empresa como um todo. Uma das formas de
realização dos exames de controle interno que satisfaça a esse critério mínimo é a aplicação
de questionários de avaliação da eficiência ou adequação desses controles. Tais questionários
permitem avaliar, de forma minuciosa, se os controles contábeis internos asseguram o correto
registro das operações financeiras, se os controles administrativos evidenciam eficiência
operacional e observância da política da empresa e da legislação em vigor, bem como se tais
controles protegem adequadamente os ativos do cliente contra fraudes ou irregularidades.
Os questionários são divididos em seções, em função da natureza de cada atividade ou
operação. As repostas dadas às questões durante a execução dos trabalhos devem ser
confrontadas com os controles internos apresentados como parâmetros para a realização das
tarefas.

3 METODOLOGIA

A pesquisa consiste em um estudo de caso descritivo e explicativo da empresa
Fazenda Alfa. É uma empresa privada constituída em sociedade por cotas de responsabilidade
Ltda. A empresa caracteriza-se como uma empresa de pequeno porte em termos do número de
funcionários e da estrutura gerencial. Pertence ao setor de agronegócio e tem como atividade
preponderante a comercialização e criação, em unidades produtivas próprias, de gados de
corte e de leite. A empresa apresenta uma estrutura relativamente simples, composta por três
níveis hierárquicos: a diretoria, no primeiro nível; a auditoria/assessoria contábil e a assessoria
de mercado e comercialização no segundo nível; e, no terceiro nível, as gerências
administrativa e operacional.
A pesquisa foi executada com a seguinte estrutura bipartite: análise financeira –
correspondente aos objetivos específicos (a) e (b) – e análise dos procedimentos de controle
interno – concernente aos objetivos específicos de (c) a (f). A análise financeira se baseou em
dados primários e dados secundários. Estes foram coletados por meio das seguintes técnicas:
pesquisa em arquivos, pesquisa documental e pesquisa na Internet. A pesquisa em arquivos
teve como foco os dados contábeis da empresa Fazenda Alfa. A pesquisa no sistema contábil
da empresa se fez necessária para buscar dados mais detalhados sobre algumas das contas. Por
sua vez, a pesquisa documental consistiu na investigação dos relatórios contábeis e fiscais,
bem como dos documentos e manuais do setor contábil da referida empresa, principalmente
aqueles relacionados com as políticas e práticas contábeis empregadas. Já a pesquisa na
Internet teve como objetivo a busca de dados e informações sobre o setor de agropecuário.
Na análise financeira, comparou-se a empresa Fazenda Alfa. (objeto de estudo) com
outra do mesmo ramo de atividade, a Rasip Agro Pastoril S/A, cujos dados foram extraídos da
base de dados Economática. Com o aporte das técnicas de análise de índices, análise vertical e
análise horizontal, esse exame foi realizado no intuito de se conhecer a situação econômico-
financeira de ambas as empresas e, então, explicar, de forma contrastiva, os desempenhos
recentes de cada uma. A apresentação e interpretação desses dados seguem a estrutura
proposta em Lanari e Souza (1999), Lara (2007) e Silva et al. (2009). Esta estrutura visa


761

analisar os índices de empresas do mesmo setor de atuação. A análise dos índices financeiros
se baseia naqueles disponíveis diretamente na base de dados Economática.
Como instrumentos para atingir os objetivos desejados nesta pesquisa e identificar os
procedimentos de controle interno adotados pela empresa estudada, foram aplicados
questionários e entrevistas, bem como realizados exame de auditoria e pesquisa em arquivos.
Os questionários foram desenvolvidos de forma tal que qualquer resposta “não” às questões
formuladas pudessem ser indícios de problemas de controle interno e de pontos a serem
explicados ou a merecerem trabalhos complementares. Já as entrevistas não estruturadas
visaram recolher informações referentes aos controles e processos da empresa. Nas pesquisas
em arquivos, buscou-se levantar informações que pudessem comprovar, por meio de
documentos, os impactos provocados pela não conferência e seguimento das normas
estabelecidas pela empresa. Por fim, o exame de auditoria visou compreender a veracidade
das informações apresentadas na escrituração e nas demonstrações financeiras da empresa.
Cumpre informar, no entanto, que no desenvolvimento desta pesquisa encontraram-se
algumas limitações, pois os responsáveis pela administração direta da empresa tiveram
dificuldade em demonstrar os procedimentos de controle adotados. As dificuldades
encontradas, contudo, não comprometeram o desenvolvimento deste trabalho.

4 ANÁLISE DOS RESULTADOS

4.1 ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRA E COMPARAÇÕES ENTRE A EMPRESA
ESTUDADA E EMPRESA DE CAPITAL ABERTO DO MESMO RAMO DE
ATIVIDADE

No caso específico da análise financeira apresentada neste capítulo, empregou-se a
análise dos índices financeiros apresentados no Quadro 1. Por esse método, pôde-se efetuar
cálculos para identificar a situação econômico-financeira das empresas, conforme os aspectos
revelados pelos índices financeiros vistos na Figura 1 , isto é, a situação financeira, avaliada
pelos índices de estrutura de capital e de liquidez e a situação econômica, avaliada pelos
índices de lucratividade e rentabilidade.
A análise financeira inclui o cálculo de índices obtidos diretamente a partir dos
demonstrativos financeiros. Com o objetivo de se obter uma referência para comparação mais
precisa, recomenda-se analisar a situação de uma dada empresa à luz dos índices apresentados
por outras organizações do mesmo ramo de atividade. Nesse sentido, apresenta-se aqui uma
análise exploratória dos Balanços Patrimoniais e das Demonstrações do Resultado do
Exercício de 2005 a 2007 de duas empresas. Mais especificamente, faz-se um comparativo
entre os índices financeiros da empresa em estudo, a Fazenda Alfa, e aqueles encontrados
para a empresa Rasip Agro Pastoril S/A. A Rasip Agro Pastoril S/A atua no mesmo setor e
conta com fazendas próprias no Distrito de Vacaria (RS) e destaca-se na criação de gados e na
produção de frutas. A análise comparativa levou em consideração o cenário econômico-
financeiro do setor agropecuário tal como evidenciado nas informações publicadas pelo
Comitê Nacional de Agropecuária (CNA) e em artigos publicados por Costa (2009) e Barbosa
(2009). A Tabela. 1, a seguir, apresenta os índices de desempenho dessas duas empresas para
os anos de 2005 a 2007.


762

TABELA 4 - Comparação dos Índices de Desempenho da Empresas Fazenda Alfa
e Rasip Agro Pastoril S/A.

Fazenda Alfa Rasip Agro Pastoril
Índices
2005 2006 2007 2005 2006 2007
Endividamento Geral (%) 3% 9% 7% 24% 35% 40%
Liquidez Geral 21% 8% 7% 2% 3% 2%
Margem Líquida (%) 30% 12% 16% -3% 12% 6%
Giro do Ativo (%) 17% 20% 12% 59% 59% 59%
Retorno sobre o Ativo (%) 5% 2% 2% -2% 7% 3%
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
(%) 7% 4% 3% -2% 10% 6%

Em relação ao índice de Endividamento Geral, a empresa Fazenda Alfa encontra-se
em situação extremamente confortável, pois apresenta um índice (3% e 7% para 2005 e 2007,
respectivamente) muito baixo em relação àquele apresentado pela empresa Rasip Agro
Pastoril S/A (24% e 40% para 2005 e 2007, respectivamente). Observa-se que a empresa
Fazenda Alfa agiu de forma mais conservadora do que a Rasip Agro Pastoril S/A em relação
ao grau de endividamento. Mais especificamente, verifica-se que, entre 2005 e 2007, a
Empresa Rasip S/A elevou a participação dos financiamentos de curto prazo em suas carteiras
de obrigações.
Pela análise comparativa do índice de Liquidez Geral demonstrado na Tabela 1,
percebe-se que a empresa Fazenda Alfa apresentou melhores índices do que a empresa Rasip
Agro Pastoril S/A, haja vista que a comparação entre os índices é feita no sentido “quanto
maior, melhor”. Observa-se que os índices de Liquidez Geral apresentados pela Fazenda Alfa
declinaram (de 20,94% em 2005 para 7,39% em 2007) e os índices da empresa Rasip Agro
Pastoril apresentaram estabilidade (2% em 2005 e em 2007). Conclui-se que os índices de
Liquidez Geral apresentados pela empresa Fazenda Alfa tiveram um melhor desempenho em
relação àqueles da empresa Rasip Agro Pastoril S/A. Ambas as empresas apresentaram
condições de arcar com suas dívidas a curto e longo prazo.
Em se tratando do índice Margem Líquida, também conhecido como Retorno sobre as
Vendas, a análise comparativa aponta que Fazenda Alfa apresenta melhor desempenho (30%,
12% e 16% para 2005, 2006 e 2007, respectivamente) do que a Rasip Agro Pastoril S/A (-3%,
12% e 6% para o mesmo período).
Observa-se que a empresa Rasip Agro Pastoril S/A apresentou prejuízo em sua
Demonstração de Resultado, haja vista o índice de lucratividade negativo no período de 2005.
Em contrapartida, a empresa Fazenda Alfa obteve melhores índices de Margem Líquida, o
que implica que os negócios dessa empresa são mais lucrativos do que os da Rasip Agro
Pastoril S/A.
Já no que diz respeito ao índice Giro do Ativo (GA), verifica-se que a empresa Rasip
Agro Pastoril S/A apresentou melhores índices (59% para 2005, 2006 e 2007) do que a
empresa Fazenda Alfa (17%, 20% e 12% para 2005, 2006 e 2007, respectivamente). Isso
implica uma maior alavancagem nas vendas da empresa Rasip Agro Pastoril S/A no período
pesquisado.
Em se tratando, por sua vez, do índice Retorno sobre o Ativo (ROA), a análise
comparativa indica que ambas as empresas tiveram rentabilidade baixa no período: a Fazenda
Alfa apresentou índices de 5%, 2% e 2% em 2005, 2006 e 2007, respectivamente, e a Rasip


763

Agro Pastoril S/A apresentou, para o mesmo período, -2%, 7% e 3%. Conclui-se que a
rentabilidade relacionada ao ROA de ambas as empresa encontra-se baixa nos períodos
compreendidos entre 2005 e 2007. Isso implica que ambas as empresas estão com baixos
potenciais de geração de lucro.
No que tange ao índice Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE), também mostrado
na Tabela 1, a análise comparativa aponta que ambas as empresas apresentaram rentabilidade
baixa: no caso da Fazenda Alfa, 7%, 4% e 3% em 2005, 2006 e 2007, respectivamente; e, no
caso da Rasip Agro Pastoril S/A, -2%, 10% e 6% no mesmo período. Observa-se que a
rentabilidade relacionada ao ROE de ambas as empresa foi baixa, ou seja, menor do que 8%,
nos períodos compreendidos entre 2005 e 2007. Portanto, subtende-se que o retorno do capital
investido de ambas as empresas foi baixo.

4.2 AVALIAÇÃO DOS CONTROLES INTERNOS EXISTENTES NA EMPRESA
ESTUDADA

Em função da existência de certas fragilidades nos controles internos, principalmente
do setor financeiro, estoques e imobilizado da Fazenda Alfa, esta parte do trabalho se dedica a
uma análise crítica das principais áreas administrativas da empresa em questão. Em um
primeiro momento, descrevem-se os procedimentos de controle interno e as práticas contábeis
adotadas pela empresa até 2007. Em seguida, são feitas recomendações de melhoria para as
possíveis falhas encontradas.
Para tanto, foi aplicado um questionário de controle interno nos principais
departamentos responsáveis pelos registros financeiros e contábeis, ou seja, nos setores de
contas a receber, contas a pagar, contabilidade e estoque. Esse questionário foi elaborado
pelos autores com base em sete anos de experiência na área. São descritas apenas as áreas em
que foram detectadas falhas nos procedimentos de controles interno, de acordo com a
estrutura do balanço patrimonial da empresa Fazenda Alfa As contas abrangidas são:
Disponibilidade, Créditos a Receber de Clientes, Estoques, Imobilizado e Patrimônio Líquido.
Na conta Disponibilidade estão registrados os valores referentes ao caixa, banco e
aplicação financeira. Diante das informações obtidas por meio dos questionários aplicados no
setor de tesouraria e no setor contábil, verifica-se falha de controle no que se refere à
segregação de função entre a tesouraria e a contabilidade, aos procedimentos de caixa e à
ausência de planilhas de controles das aplicações financeiras. Nesse âmbito, cumpre destacar
que as falhas podem distorcer os índices apresentados pela empresa.
No que se refere à segregação de função, observa-se que o responsável pelos registros
contábeis controla, também, partes das atividades da área financeira, tendo inclusive poderes
para movimentar contas bancárias, com exceção dos pagamentos a fornecedores (efetuados
pelo responsável do Contas a Pagar). Nessa questão, as empresas mais modernas estão
adotando, contudo, a prática de segregar as funções financeiras das contábeis, restringindo ao
máximo o acesso do responsável pelos recebimentos e pagamentos aos registros contábeis.
Dessa forma, a possibilidade de ocorrência de desvios e manipulações, apesar de não
eliminada totalmente, fica substancialmente reduzida.
Na conta Caixa, estão registrados os valores referentes ao caixa sede e caixas
seccionais. Verifica-se a inexistência dos boletins dos caixas seccionais como suporte dos
registros contábeis. Pelas informações recebidas, os valores referentes aos caixas seccionais
referem-se a numerários repassados aleatoriamente às fazendas filiais para pagamentos de
despesas internas, sendo que os numerários são solicitados à sede à medida que necessário e,


764

para a maior parte desses valores, não é feita prestação de contas. Visando à melhoria dos
controles internos, à simplificação dos processos contábeis e à proteção dos ativos da
empresa, recomenda-se a utilização de um sistema caixa de denominado “Fundo Fixo de
Caixa”.
O Fundo Fixo de Caixa tem como objetivo estabelecer um valor fixo suficiente para o
pagamento de despesas durante um período pré-estipulado (por exemplo, de duas semanas ou
de um mês), devendo o montante ser entregue ao caixa, em cheque nominativo, mediante a
assinatura de um recibo a favor da empresa. Esse recibo fica em poder do diretor responsável
pela área financeira e serve de base para o registro das operações nos livros da empresa. Para
que as despesas sejam contabilizadas no mês de competência, o funcionário responsável pela
custódia do Fundo Fixo deve elaborar o boletim (lista detalhada dos pagamentos efetuados
pelo Fundo Fixo) de caixa toda vez que o fundo fica reduzido a um limite mínimo
preestabelecido ou ao final do mês caso esse limite não seja atingido. Após serem conferidos
os documentos de pagamentos contra a lista detalhada, a documentação comprobatória deve
ser cancelada com carimbo “Despesa Reembolsada” para evitar a reapresentação e um cheque
nominativo ao responsável deve ser emitido pelo Fundo Fixo, completando desse modo o
processamento de reembolso de despesas pagas. Qualquer insuficiência nos documentos
comprobatórios dos pagamentos feitos, ou a sua condição de não ser documento hábil ou
legal, deve provocar a sua impugnação, efetuando-se o reembolso do fundo pela diferença, ou
seja, pelo total da lista menos os itens glosados. Pagamentos acima do limite máximo
preestabelecido devem ser efetuados por cheques nominativos aos favorecidos. A empresa
deve adotar a prática de efetuar contagens do Fundo Fixo de Caixa de forma periódica e de
surpresa, devendo, ao final de cada exercício, o valor estabelecido para o Fundo Fixo ser
totalmente depositado em conta bancária, de forma que o saldo do Fundo Fixo fique zerado na
data do balanço e seja reconstituído no primeiro dia útil do período seguinte.
A adoção desses procedimentos oferece as seguintes vantagens: Controles
melhores e mais racionais sobre o dinheiro em mãos, o recebimento e o desembolso;
Limitação do montante de numerário mantido em mãos, com a consequente diminuição de
riscos, como o de uso indevido; Conhecimento prévio do montante de numerário e/ou
documentos que comprovam o saldo que deve ser encontrado em caixa; Reembolso das
despesas dos “fundos de caixa” efetuado no final de cada mês do exercício, de forma que o
saldo na data do balanço seja equivalente ao montante em dinheiro existente no caixa.
No que se refere às aplicações financeiras, embora não tenha sido identificada
qualquer divergência entre o saldo das aplicações financeiras mantidas junto aos bancos e os
respectivos saldos apresentados contabilmente, verifica-se inexistência de planilha de controle
das aplicações capaz de resumir e acompanhar os saldos existentes. Ademais, constata-se que,
contabilmente, a empresa também não segrega as aplicações entre curto e longo prazo. A esse
respeito, cumpre destacar que a existência de planilha de controle contendo detalhe da
movimentação financeira do período, além de facilitar as análises dos investimentos a curto e
longo prazo, facilita também a conciliação com os registros contábeis.
Recomenda-se que a empresa providencie a separação entre curto e longo prazo, sendo
que os títulos de liquidez imediata devem ser registrados no Ativo Circulante e os títulos de
longo prazo devem ser registrados no Passivo Circulante, pois a segregação entre curto e
longo prazo tende a demonstrar os reais índices de Liquidez que a empresa apresenta.
Na conta Créditos a Receber de Clientes são contabilizados os valores a receber da
venda de gado em curto prazo. De acordo com os resultados obtidos por meio dos
questionários aplicados junto ao setor de contas a receber e ao setor contábil, verifica-se que o
registro contábil dos saldos relacionados às contas a receber é realizado mediante importação


765

dos dados do sistema financeiro para o contábil. No entanto, não há formalizado
procedimento de conferência entre os registros contábeis e a base de informações geradas no
financeiro, o que faz com que a empresa incorra no risco de registros realizados em rubricas
inadequadas.
Visando validar as informações contábeis, foi solicitado ao departamento financeiro o
relatório referente aos valores a receber. Encontraram-se, no entanto, divergências entre os
registros contábeis. O relatório controlado pelo setor financeiro se constitui como um
importante instrumento auxiliar das atividades administrativas exercidas por esse setor e
deveria servir como razão auxiliar dos saldos apresentados nos registros contábeis. Segundo
informações obtidas junto ao contabilista responsável, as divergências existentes são
motivadas, principalmente, por problemas no sistema informatizado de controle das contas a
receber, o qual, embora consiga transferir com exatidão a totalidade dos valores faturados
para o sistema contábil, não é capaz de efetuar a mesma transferência de dados, com exatidão,
para o relatório de contas a receber do setor financeiro.
Recomenda-se (i) implementar uma rotina de conferência formal das informações
registradas na Contabilidade por meio da importação de dados das contas a receber, (ii)
regularizar as divergências apuradas, bem como (iii) revisar o sistema informatizado de dados
e as rotinas de emissão dos relatórios. A esse respeito, cabe destacar que o maior controle no
contas a receber tende a trazer maior credibilidade aos índices de Giro do Ativo apresentados
pela empresa.
Na conta Estoques estão apropriados os animais de criação disponíveis para venda. De
acordo com os resultados obtidos por meio dos questionários aplicados junto ao setor
contábil, verifica-se que não tem sido prática da empresa Fazenda Alfa a realização de
inventários físicos adequados, abrangendo todos os itens de estoques vivos. Segundo o
contabilista responsável, os inventários são feitos mensalmente e abrangem apenas os
bezerros recém-nascidos e a relação das vendas efetuadas no período. Em consequência disso,
observa-se certo grau de desconforto em relação à quantidade de estoques vivos.
Visando à melhoria dos controles internos, à simplificação dos processos contábeis e à
proteção dos ativos, recomenda-se que a empresa elabore inventário físico de 100% dos
estoques existentes e, se necessário, promova o acerto entre estoque contábil e físico. Como a
realização de um inventário físico compreende frequentemente uma tarefa complexa
(MARION, 2002), seria insatisfatório depender unicamente de instruções verbais ou de uma
familiaridade geral com os estoques por parte dos grupos inventariantes. A fim de assegurar
um inventário físico adequado, devem ser elaboradas instruções detalhadas e por escrito, de
modo que se possa ter certeza de que todos os itens de estoque serão objeto de contagem e
que nenhum item (bovino, equino, suíno) será contado duplamente. Tais instruções devem
também abranger os aspectos inerentes à realização de um bloqueio (corte) satisfatório da
documentação de modo a revestir o inventário da segurança mínima necessária. Ademais, há
que se providenciar também para que os funcionários designados para a realização dos
inventários físicos sejam adequadamente orientados com respeito às instruções emitidas e que
sejam capacitados para cumprir tais instruções com a eficiência requerida.
Com base nos procedimentos de inventários físicos sugeridos por Marion (2002),
sugere-se elaborar um plano semestral para inventário físico de todas as categorias de estoque,
ou seja, descriminar os bovinos, equinos, muares etc. Esse plano consiste em programar
inventários físicos periódicos para as diversas classes de estoques, de tal forma que, ao se
encerrar cada exercício, todos os estoques tenham sido contados pelo menos uma vez.
Ressalta-se que, para um controle adequado das quantidades físicas dos estoques, é necessária
a realização periódica de inventários físicos por funcionários capazes e sob a supervisão direta


766

de outros funcionários qualificados e independentes das funções de guarda e do controle dos
estoques. Basicamente, os trabalhos desses funcionários, que comporiam uma comissão
permanente, consistiriam em elaborar, em conjunto com os setores envolvidos, o plano
semestral dos levantamentos físicos de estoques e de bens do ativo imobilizado.
De acordo com os resultados obtidos, no que se refere ao controle do ativo da conta
Imobilizado, verificou-se que a Fazenda Alfa não dispõe de um sistema de controle
patrimonial que permita a identificação física e individual dos itens desta conta, com exceção
das fazendas que compõem a empresa. Em decorrência disso, a contabilidade não tem
refletida em seus registros uma posição individualizada dos bens no que se refere à data de
aquisição, controle de depreciação e documentação suporte. Com o objetivo de salvaguardar
os ativos da empresa, é imprescindível que sejam observados os seguintes principais aspectos:
Levantamento geral do ativo imobilizado da empresa incluindo a respectiva identificação,
codificação e chapeamento; Confronto do levantamento físico com os registros contábeis e
ajustes necessários; Identificação da documentação suporte das aquisições dos bens e
posterior arquivamento para fins fiscais (notas fiscais, pedidos de investimentos, ordem de
compra, cotações etc.); e Estabelecimento de normas e procedimentos internos, formalizados
em manuais aprovados pela empresa. Tal recomendação deve ser incluída especialmente nas
áreas administrativas/contábeis das fazendas para salvaguardar o patrimônio da empresa.
Por fim, em relação ao Patrimônio Líquido, as informações fornecidas pelo setor
contábil e os resultados obtidos no questionário de controle interno apontam que, no período
de 2007, foi realizada uma reavaliação dos imóveis da empresa sem a obtenção de laudo
técnico. A esse respeito, ressalta-se que essa prática enfraquece os controles internos e
distorce os índices de Imobilização do Patrimônio Líquido (IPL) apresentados pela empresa.
Recomenda-se à contabilidade a obtenção / disponibilização do laudo técnico de
avaliação. Aqui, compete salientar que, para o ano de 2008, conforme rege a Lei
n. 11.638/2007, mesmo com a obtenção do laudo técnico, a reavaliação dos bens deverá ser
mantida até a sua efetiva realização ou estornada até o final do exercício, conseqüentemente
gerando uma carga tributária sobre a realização dos valores reavaliados.

5. CONCLUSÃO

A constante mudança que tem ocorrido na economia mundial vem direcionando as
empresas do setor de agropecuária ao estudo das viabilidades financeiras de projetos de
expansão ou criação de novos negócios, bem como à implementação de sistemas de controle
interno para a obtenção de mais segurança e transparência nas informações econômico-
financeiras.
Para se manterem em um setor sensível a crises na economia, as empresas do ramo do
agronegócio precisam de ferramentas de gestão que tenham comprovada eficácia no meio
empresarial. Nesse âmbito, o presente trabalho buscou (i) propor, a partir de um estudo de
caso (a empresa Fazenda Alfa), um modelo de análise econômico-financeira e do sistema de
controle interno para o setor de agropecuária, bem como (ii) comparar, por meio de
indicadores financeiros, os desempenhos financeiros da empresa pesquisada com os de uma
empresa de capital aberto do mesmo ramo de atividade (a empresa Rasip Agro Pastoril S/A).
A análise dos indicadores escolhidos para elaboração deste trabalho indica que a
Fazenda Alfa, por se tratar de uma empresa nova no ramo de agropecuária, apresentou uma
situação financeira extremamente confortável no período em tela, pois tem um índice de
Endividamento Geral muito baixo em relação ao índice apresentado pela empresa Rasip Agro


767

Pastoril. Mais especificamente, esta teve índices de 24%, 35% e 50% para 2005, 2006 e 2007
respectivamente, ao passo eu aquela teve índices de 3%, 9% e 7% para o mesmo triênio.
No que se refere aos índices de Liquidez Geral, a empresa Fazenda Alfa também
apresentou índices melhores do que a empresa Rasip Agro Pastoril S/A. Enquanto os índices
desta foram de 2%, 3% e 2% para os anos de 2005, 2006 e 2007 respectivamente, os valores
daquela foram de 21%, 8% e 7% para o mesmo triênio. Apesar das diferenças, os índices de
Liquidez Geral e de Endividamento Geral de ambas as empresas implicam que elas têm
condições de arcar com suas dívidas de curto e longo prazo.
Já o indicador de Lucratividade, observado por meio do índice Margem Líquida,
evidenciou que a empresa Fazenda Alfa apresentou melhores índices (30%, 12% e 16% para
2005, 2006 e 2007, respectivamente) do que a Empresa Rasip Agro Pastoril (-3%, 12% e 6%
para o mesmo triênio). Conclui-se que a Fazenda Alfa encontra-se mais rentável em seus
negócios do que a empresa Rasip Agro Pastoril S/A.
No que se refere aos indicadores de Rentabilidade, contudo, observa-se que a empresa
Rasip Agro Pastoril S/A apresentou melhores índices do que a empresa Fazenda Alfa Não
obstante, mesmo aquela apresentando melhores índices de retorno do que esta, ficou
evidenciado que ambas as empresa apresentaram baixos potenciais de retorno sobre os
investimentos.
Assim sendo, as análises dos indicadores financeiros demonstram que a empresa
Fazenda Alfa encontra-se bem-estruturada financeiramente, tendo pequenas variações em
comparação com a sociedade anônima de capital aberto Rasip Agro Pastoril S/A. As análises
também apontam que, no triênio sob estudado, o setor de agropecuária enfrentava uma forte
crise financeira, sendo que a empresa Fazenda Alfa, nova no mercado, sobreviveu às
adversidades e apresentou bons resultados. Além disso, como, de 2006 a 2008, a crise
econômica se alterou, o setor de agropecuária voltou a ter bons resultados, com previsão de
crescimento, o que é bom para ambas as empresas.
No que diz respeito aos controles internos existentes na Fazenda Alfa, foram
realizadas entrevistas e aplicados questionários no setor financeiro e no setor contábil. Com
base nas informações obtidas nos dois setores, verificaram-se falhas de controle. Apesar de
mínimas, as falhas encontradas afetam os indicadores apresentados pela empresa e tendem a
estar atreladas ao despreparo dos profissionais responsáveis pela gestão da empresa. Nesse
escopo, as possíveis recomendações de melhoria têm como objetivo proteger os ativos da
empresa e fazer com que os processos de controle funcionem de forma a gerar dados
confiáveis e imprescindíveis para um bom gerenciamento dos recursos.
Nota-se que a falta ou o não cumprimento dos passos evidenciados nos controles
internos prejudica a empresa, demandando dispêndios financeiros desnecessários,
apresentando relatórios gerenciais inconsistentes e fomentando a incerteza de alguns
indicadores financeiros. Diante desse cenário, não há dúvida de que o cumprimento dos
controles estabelecidos é primordial para as tomadas de decisão em um nível gerencial. Aqui,
cumpre salientar que as recomendações de melhoria foram apresentadas como sugestões para
a administração da empresa, tendo como objetivo aprimorar as técnicas e procedimentos
contábeis e de controles internos para que as bases de informações propiciem mais segurança
e transparência nas informações econômico-financeiras. Nesse sentido, a adoção das
recomendações de melhoria tende a contribuir para futuras tomadas de decisões, facilitando a
visualização dos recursos tanto econômicos quanto financeiro. Em outros termos, os bons
controles internos fazem com que a empresa tenda a obter resultados positivos em todos os
seus processos, principalmente em relação à apresentação dos indicadores financeiros.


768

Para as empresas do setor de agropecuária, este trabalho se mostra relevante por
apresentar a sugestão de um modelo de análise econômico-financeira e do sistema de controle
interno. O modelo proposto pode vir a contribuir para um avanço gerencial e para futuras
tomada de decisões, facilitando a visualização dos recursos econômico-financeiros e bons
controles internos de outras empresas.

REFERÊNCIAS

ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e análise de balanço. 5. ed. São Paulo. Atlas, 2003.

____________, Alexandre. Mercado financeiro. 4. ed. São Paulo: Atlas, 2001.

ATTIE, William. Auditoria: conceitos e aplicações. 3. ed. São Paulo: Atlas, 1998.

BARBOSA, Fabiano Alvin. A realidade econômica da pecuária bovina de corte brasileira
na última década. Disponível em: <http://pt.engormix.com/MA-pecuaria-
corte/frigorifico/artigos/a-realidade-economica-pecuaria_144.htm>. Acesso em: 25 set. 2009.

BRASIL. Lei nº 11.638, de 28 de dezembro de 2007. Alteração, dispositivos, Lei das
Sociedades Anônimas. Altera e revoga dispositivos da Lei n° 6.404, de 15 de dezembro de
1976, e da Lei nº 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e estende às sociedades de grande porte
disposições relativas à elaboração e divulgação de demonstrações financeiras. Diário Oficial
da União, edição extra, Brasília, 28 dez. 2007.

BRASIL. Ministério da Fazenda. Departamento do Tesouro Nacional. Instrução Normativa
nº 16, de 20 de dezembro de 1991. Diário Oficial da União, Brasília, 27 fev. 1991.

CAFEO, Reinaldo César. Apostila de finanças empresariais – Revisada, 2004.

CNA. Agrava a crise na agropecuária. Disponível em: <http://www.cna.org.br
/RelatorioAtividades2005 /capitulo_01/cap_01_pag01.html>. Acesso em: 01 out. 2009.

COSTA, Maristela. O futuro do agronegócio Brasileiro, perante cenário de crise
econômica mundial. Disponível em: < http://www.cpc.org.br>. Acesso em: 30 set. 2009.

CREPALDI, Silvio Aparecido. Contabilidade rural: uma abordagem decisorial. 2. ed. São
Paulo: Atlas, 1998.

FRANCO, Hilário; MARRA, Ernesto. Auditoria contábil. 4. ed. São Paulo: Atlas, 2001.

GITMAN, Lawrence Jeffrey. Princípios de administração financeira. São Paulo: Harbara,
2003.

GROPELLI, A. A.; NIKBAKHT, Ehsan. Administração financeira. 3. ed. São Paulo:
Saraiva, 1998.


769

GUIMARÃES, Rafaela dos Santos. A importância do controle interno para êxito das
empresas. Revista Brasileira de Contabilidade, n. 127, p. 62-65, jan/fev 2001.

IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística). PPM 2010: Rebanho bovino nacional
cresce 2,1% e chega a 209,5 milhões de cabeças. 2011. Disponível em:
http://www.ibge.gov.br/home/presidencia/noticias/noticia_visualiza.php?id_noticia=2002&id
_pagina=1&titulo=PPM-2010:-Rebanho-bovino-nacional-cresce-2,1%25-e-chega-a-209,5-
milhoes-de-cabecas>. Acesso em: 07 nov. 2011.

IUDÍCIBUS, Sérgio de. Análise de balanços. 7. ed. São Paulo: Atlas, 1998.

LANARI, Cláudio Santoro; SOUZA, Antonio Artur. Dispersão dos índices setoriais das
maiores empresas brasileiras e norte–americanas. Contabilidade vista e revista, Belo
Horizonte, v. 10, n. 3, p. 10-22, dez./1999.

LARA, Cynthia Oliveira. Seleção de índices para análise financeira de balanços de
entidades abertas de previdência complementar. 2007. 32f. Monografia (Graduação em
Ciências Atuariais) – Instituto de Ciências Exatas, Universidade Federal de Minas Gerais,
Belo Horizonte, 2007.

LEMES, Sirlei. Gestão econômica de empresas pecuárias. In: CATELLI, Armando (Coord.).
Controladoria: uma abordagem da gestão econômica GECON. São Paulo: Atlas, 2001.
p. 456-518.

LOPES SÁ, Antônio. Curso de auditoria. 8. ed. São Paulo: Atlas, 1998.

MARION, José Carlos. Contabilidade rural. 6. ed. São Paulo: Atlas, 2000.

________, José Carlos. Contabilidade rural: contabilidade agrícola, contabilidade da
pecuária, imposto de renda pessoa jurídica. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2002.

MARTINS, Júlio. Administração financeira e orçamentária: análise de índices. São Paulo:
IPEP, 2004.

MATARAZZO, Dante Carmine. Análise financeira de balanços. 6. ed. São Paulo: Atlas,
2003.

PADOVEZE, Clóvis. Contabilidade gerencial: um enfoque em sistema de informação
contábil. São Paulo: Atlas, 1998.

POTSCH, Waldemiro. O Brasil e suas riquezas. 32. ed. Rio de Janeiro: Livraria Francisco
Alves, 1965.

SILVA, Fabrícia de Farias da, et. al. Análise do Desempenho Econômico-Financeiro de
Seguradoras. In: XXXIII ENANPAD – Encontro da Associação Nacional de Pesquisa em
Administração, 2009, São Paulo. Anais...São Paulo: ANPAD, 2009.

SILVA, José Pereira. Análise financeira das empresas. 3. ed. São Paulo: Atlas, 1995.


770

SIQUEIRA, Ângela Böckmann. Vantagens e desvantagens da mensuração do lucro
econômico. Contabilidade, Gestão e Governança. Brasília, v. 2, n. 2, 1999.


Análise financeira e controle interno em fazenda agropecuária

Recomendados

Recomendados

Mais conteúdo relacionado

Semelhante a Análise financeira e controle interno em fazenda agropecuária

Semelhante a Análise financeira e controle interno em fazenda agropecuária (20)

Mais de Antonio Artur de Souza

Mais de Antonio Artur de Souza (9)

Último

Último (20)

Análise financeira e controle interno em fazenda agropecuária