1. Resultados 2T09
Agosto 2009

2. Track-record dos Gestores
1999-2005 2006 2007 2008 2009
•Fundação do grupo •Setor em expansão •Setor acessa o •Antecipando o •Ano começa com
CR2 em 1999 mercado de capitais agravamento da muitas incertezas e
•Captação de crise global pouca visibilidade
•Foco em Crédito e R$60mm via FIP •IPO captação de reduzimos o ritmo
Real Estate R$307mm de lançamentos •Minha Casa Minha
desde 1S08 Vida muda
•Aumento do apetite
•Setor imobiliário dos bancos por •Modelo de negócios perspectivas para
ainda incipiente crédito à produção e flexível permite •Prioridades: levantar setor
aos adquirentes aceleração rápida financiamento para
em tempos de os projetos e •Política de gestão do
•CR2 lança 11 preservar o caixa
empreendimentos •Fundação da CR2 liquidez abundante caixa e redução dos
com VGV de Empreendimentos estoques atinge
R$218mm Imobiliários SA •Lançamentos totais •VGV total em 2008 resultado de
de R$545mm, e de R$347mm, e equalizar liquidez
próprio de R$293mm próprios
•Mudança de foco da
alta/média renda R$535mm •Liberações da
para o segmento •Lançamentos CAIXA, e
econômico voltados apenas normalização do
para o segmento mercado de crédito
econômico, e à viabilizam
expansão para SP reaceleração da
empresa
2

3. Posicionamento
Ciclo de equalização do caixa e maturação dos empreendimentos lançados em 2007/08
concluído no 1S09
Liberações da CAIXA atingiram ponto de inflexão em Julho/Agosto 2009
709 repasses de Jan-Ago/09 (vs 423 até Jan-Jun/09)
Incluindo 209 repasses do Acqua Park num final de semana – a maior demanda inicial da
CAIXA no Minha Casa Minha Vida!
Baixa alavancagem permite prospectar mercado de crédito em normalização
Projetos prontos para serem lançados com financiamento em fase final de aprovação
Aceleração no 2S09 com retomada dos lançamentos
3

4. Evolução das Entradas de Caixa
Entradas de Caixa (R$mm)
66.995
54.161
39.754
30.702
25.539
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Fontes de caixa: Plano Empresário, Repasses Pós-Chaves, Repasses na Planta, Repasses Crédito Associativo
(CAIXA), Unidades em Carteira.
4

5. Baixo Endividamento
Dívida Líquida (ex SFH) / PL
Empresa A 186%
Empresa B 112%
Empresa C 47%
Empresa D 36%
Empresa E 32%
Empresa F 32%
Empresa G 25%
Empresa H 22%
Empresa I 20%
Empresa J 20%
Empresa K 19%
Empresa L 19%
Empresa M 19%
Empresa N 13%
Empresa O 9%
Espaço para alavancar
Empresa P 2%
CR2 -2%
Empresa Q -10%
Empresa R -25%
Fonte: Balanços do 2T09 das empresas do setor.
5

6. Projetos Prontos Para Lançamento
Preço Médio VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localização Segmento Unidades % CR2
(R$ 000) (R$ MM) (R$ MM)
Jardim Paradiso II – III Nova Iguaçu (RJ) Econômico 68 1.283 87,0 80,9 93%
Top Life View (Javri) Santo André (SP) Econômico 174 190 33,0 28,4 86%
Top Life Village (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 82 392 32,0 27,5 86%
Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 81 420 34,0 29,2 86%
Splendore Valqueire II Rio de Janeiro (RJ) Econômico 156 160 25,0 20,0 80%
Sta. Cecília – Madureira I Nova Iguaçu (RJ) Econômico 50 1.613 80,0 64,0 80%
Barrartes Rio de Janeiro (RJ) Comercial 237 507 120,0 84,0 70%
Sta. Cecília – Madureira II Nova Iguaçu (RJ) Econômico 50 1.612 80,0 64,0 80%
Pq. das Águas II São Gonçalo (RJ) Econômico 162 1.152 187,0 149,3 80%
Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Econômico 171 492 84,0 67,2 80%
Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Econômico 89 942 84,0 67,2 80%
Warehouse ABEAR Rio de Janeiro (RJ) Comercial 591 389 230,0 161,0 70%
Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 72 30.183 2.180,0 2.180,0 100%
Total 83 39.335 3.256,0 3.022,7 93%
6

7. Destaques 2T09
Recuperação das vendas contratadas que atingiram R$47mm (+95% vs 1T09) e %CR2 de
R$35mm (+81% vs 1T09), impulsionadas pelo segmento econômico
Receita Líquida de R$72mm (+39% vs 1T09), lucro líquido de R$3,6mm (+176% vs 1T09), e LPA
de R$0,08 (vs R$0,03 no 1T09)
Reconhecimento de resultados impulsionado pela melhora das vendas e leve aumento
da velocidade das obras
Vendas Contratadas
46,7
12,1
24,0
4,9
15,5
34,6
3,0
19,1
12,6
4T08 1T09 2T09
CR2 Parceiros
7

8. Estoque Valor de Mercado & VSO
Vendas de
Período Estoque no Início Vendas Estoque ao Final Vendas de
Lançamentos VSO Lançamentos do
(R$ mm) do Período Contratadas do Período Estoque
Periodo
2006 0,0 33,4 11,9 21,5 35,7% 11,9 0,0
1T07 21,5 62,4 31,5 52,4 37,6% 23,6 7,9
2T07 52,4 20,4 18,5 54,3 25,4% 8,8 9,7
3T07 54,3 63,1 32,4 85,0 27,6% 20,4 12,0
4T07 85,0 170,3 59,2 196,1 23,2% 39,3 19,9
1T08 196,1 47,9 27,2 216,8 11,1% 15,9 11,3
2T08 216,8 131,3 144,4 203,7 41,5% 93,7 50,6
3T08 203,7 113,9 67,6 250,0 21,3% 44,2 23,4
4T08 250,0 0,0 12,6 237,5 5,0% 0,0 12,6
1T09 237,5 0,0 19,1 218,4 8,0% 0,0 19,1
2T09 218,4 0,0 34,6 183,8 15,8% 0,0 34,6
VSO (%CR2) = [Vendas Contratadas do período / (Estoque no início do período + Lançamentos líquidos de permuta física do período)]
2T09 = 49% do Patrimônio Líquido
8

9. Perfil do Estoque Valor de Mercado
Estoque a Valor de Mercado - Status de Construção Estoque a Valor de Mercado - Preço Médio
3% 7%
14%
Em Construção < R$130 mil
31%
Construção Não Iniciada R$131 mil - R$350 mil
Concluído R$351 mil - R$500 mil
62%
83%
100% do estoque se
enquadra no SFH
9

10. Conclusão de Projetos - Cronograma
Cronograma de Entrega (Unidades Vendidas e Estoque)
2.500
2.247
2.000
1.797
1.500
1.000 883
68% 615
73%
500
89%
94% 172
- 61%
3T09 4T09 1S10 2S10 1S11
Vendidas Estoque
7 projetos a serem entregues em 2009 com VGV total de R$363mm e %CR2 de R$254mm
78% das 2.680 unidades a serem entregues em 2009 estão vendidas 10

11. Destaques Financeiros 2T09
Receita Líquida (R$ 000) Lucro Bruto (R$ 000) e Margem Bruta
80.000 16.000 18,8% 19,4% 20,0%
71.837
70.000 14.000 13.962 18,0%
16,0%
60.000 12.000
51.682 14,0%
9.732
50.000 10.000 12,0%
40.000 8.000 10,0%
30.000 6.000 8,0%
6,0%
20.000 4.000
4,0%
10.000 2.000 2,0%
- - 0,0%
1T09 2T09 1T09 2T09
EBITDA (R$ 000) e Margem EBITDA Lucro Líquido (R$ 000) e Margem Líquida
9.000 10,8% 12,0% 4.000 3,0%
3.552
8.000 3.500
7.000 7.781
10,0% 4,9% 2,5%
3.000
6.000 8,0% 2,0%
2.500
5.000 2,5%
6,0% 2.000 1,5%
4.000 4,4%
1.500 1.286
3.000 4,0% 1,0%
2.268 1.000
2.000
2,0% 0,5%
1.000 500
- 0,0% - 0,0%
1T08 1T09 1T09 2T09 11

12. Resultados a Apropriar
Receita a Apropriar de R$253mm no 1T09 e resultado a apropriar R$77mm (margem de
30,3%)
Recebíveis on/off-balance totalizavam R$517mm no 2T09, sendo que R$201mm no curto
prazo
Receita e Resultado a Apropriar (R$ 000) 2T09 1T09 4T08
Receitas a Apropriar 253.131 284.746 311.074
Custo das Unidades Vendidas a Incorrer 176.419 193.016 206.360
Lucro Bruto a Apropriar 76.712 91.730 104.714
Margem Bruta a Apropriar 30,3% 32,2% 33,7%
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13. Empreendimentos Lançados
Unidades Unidades VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localização Lançamento Segmento % Vendida % CR2
Lançadas Vendidas (R$ mm) (R$ mm)
Green Park 3000/4000 Barra (RJ) mar/set 06 Média Renda 240 214 89% 55,7 33,4 60%
Verano I Barra (RJ) mar/07 Média Renda 395 312 79% 130,0 78,0 60%
Villaggio Del Mare Recreio (RJ) mai/07 Média Renda 120 106 88% 45,3 23,6 52%
Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) jul/07 Econômico 120 115 96% 15,9 12,7 80%
Verano II Barra (RJ) set/07 Média Renda 346 217 63% 105,0 63,0 60%
Parque das Águas I S. Gonçalo (RJ) out/07 Econômico 1.058 538 51% 140,0 112,0 80%
Verano III Barra (RJ) out/07 Média Renda 172 105 61% 67,0 40,2 60%
Barra Allegro Barra (RJ) nov/07 Média Renda 144 116 81% 41,5 29,0 70%
Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) mar/08 Econômico 368 360 98% 28,4 24,4 86%
Via Parque Caxias (RJ) mar/08 Econômico 99 59 60% 4,9 3,2 66%
Felicittá Jacarepaguá (RJ) mar/08 Econômico 230 215 93% 29,3 20,5 70%
Top Life Itamaraty Santo André (SP) abr/08 Econômico 417 414 99% 43,0 37,0 86%
Villagio do Campo Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 999 799 80% 65,0 52,0 80%
Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 196 150 77% 47,0 42,3 90%
Acqua Park i Guarulhos (SP) jul/08 Econômico 415 387 93% 37,4 32,2 86%
Acqua Park II Guarulhos (SP) jul/09 Econômico 332 0 0% 29,9 25,7 86%
Top Life Park Santo André (SP) jul/08 Econômico 200 190 95% 25,3 21,8 86%
Jardim Paradiso I Nova Iguacu (RJ) set/08 Econômico 534 321 60% 36,8 34,2 93%
Total Acumulado 6.385 4.618 72% 947,4 685,3 72%
Em 2006* 240 43 55,7 33,4 60%
Em 2007* 2.355 1.126 544,7 358,5 66%
Em 2008* 3.790 2.920 347,0 293,3 85%
Em 2009* 0 529 0,0 0,0 0%
Total 6.385 4.618 72% 947,4 685,3 72%
* Valores referentes ao período.
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14. Contato
Relações com Investidores
Rogério Furtado
Diretor Financeiro e de RI
Daniel Grozdea
Gerente Financeiro e de RI
www.cr2.com.br/ri
tel: (21) 3095-4600
(21) 3031-4600
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15. Disclaimer
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específico.
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