O documento resume os resultados financeiros da Companhia no 3T10, destacando o crescimento da receita, geração de caixa operacional positiva, e redução da dívida líquida.

1. Divulgação dos Resultados 3T10
09 de Novembro de 2010

2. Resultados 3T10
Destaques do Período
• Crescimento de 11,8% da receita bruta consolidada quando comparada ao trimestre anterior, atingindo R$ 809,8
milhões, com destaque para a categoria de perfumaria com crescimento de 34,3%;
• Pelo segundo trimestre consecutivo, a geração de caixa operacional foi positiva, atingindo R$ 62,1 milhões, 9,1%
da receita operacional líquida;
• Expressiva redução de 17,4 dias no ciclo de caixa da Companhia, atingindo 48,8 dias, o menor nível desde o ano
de 2006. A queda representou redução de capital de giro da ordem de R$ 106,1 milhões;
• Dívida líquida cai 42,9% (R$ 57,4 milhões) em relação ao trimestre anterior, o que reduziu a relação dívida líquida /
ebitda da Companhia para 0.8x, saindo de 1.4x (junho 2010);
• Redução das despesas operacionais (administrativas, comerciais e logística) de 9,6% em comparação ao trimestre
anterior, atingindo 7,1% da receita líquida, sendo esta a segunda melhor marca da Companhia nos últimos dois
anos;
• Redução de 23,1% no EPM (erros por milhão de unidades expedidas) que passou de 121,0 registrados no 2T10
para 93,0 no 3T10.
2

3. 3
Resultados 3T10
Evolução da Receita Bruta
(R$ Milhões)
3T09 2T10 3T10
809,8808,2
724,7

4. (R$ Milhões)
Branded
Genéricos
OTC
Higiene Pessoal e Cosméticos
Hospitalar + Vacinas
Total
3T10
537,8
56,2
153,7
38,6
23,5
809,8
3T09
548,5
43,7
157,5
27,1
31,5
808,2
Var. %
-1,9%
28,6%
-2,4%
42,7%
-25,4%
0,2%
2T10
477,5
50,3
143,8
28,8
24,3
724,7
4
Composição da Receita Bruta
Resultados 3T10
Var. %
12,6%
11,8%
6,9%
34,3%
-3,3%
11,8%

5. 5
Evolução Market Share (%)
Resultados 3T10
Fonte: IMS
9,6 9,6
11,5
11,7
10,9* 11,0*
9,5*
10,2*
2005 2006 2007 2008 2009 3T09 2T10 3T10
*Excluindo o efeito dos similares

6. 6
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores
Resultados 3T10
Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta (%)
3T09 2T10 3T10
10,3
65,8
26,8
43,3
11,1%
10,2%
25,1
49,7
12,3%

7. 7
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Despesas Operacionais
Resultados 3T10
3T09 2T10 3T10
48,6
47,4
53,8
6,9% 7,1%
8,9%

8. 8
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Despesas Financeiras Líquidas
Resultados 3T10
3T09 2T10 3T10
0,7%
1,9%
5,4
5,1
11,8
0,8%

9. 9
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Lucro Líquido
Resultados 3T10
3T09 2T10 3T10
4,7
13,1
1,9%
0,7%
11,4
1,9%

10. 10
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Ebitda e Margem Ebitda
Resultados 3T10
3T09 2T10 3T10
4,1%
3,1%
21,5
27,7
3,6%
21,8

11. 11
Resultados 3T10
(R$ Milhões)
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades Operacionais
Geração Interna de Caixa
Variação Ativos Operacionais
Duplicatas a Receber
Estoque
Fornecedores
Outros
Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Atividades de Investimento
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades de Financiamento
Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa
3T10
62,1
10,8
51,3
(50,8)
(10,4)
120,6
(8,1)
(1,5)
(43,8)
16,9
RESUMO FLUXO DE CAIXA
3T09
36,5
19,3
17,2
(1,9)
27,0
(3,7)
(4,1)
(2,2)
(17,1)
17,2
Var. %
70,3%
-43,7%
197,7%
-2561,4%
-
-
-95,9%
31,9%
-155,9%
-2,0%
2T10
47,4
17,9
29,5
28,3
91,5
(99,3)
9,0
(1,9)
(54,4)
(8,8)
Var. %
31,0%
-39,5%
73,8%
-
-
-
-
20,1%
19,5%
-

12. 12
Resultados 3T10
Ciclo de Caixa (Dias) *
Dias de Contas a Receber (1)
Dias de Estoque (2)
Dias de Fornecedores (3)
3T06
49,3
45,2
33,1
29,0
4T06
53,4
50,0
44,7
41,3
1T07
62,5
54,6
43,4
35,6
2T07
69,6
53,1
47,2
30,7
3T07
67,8
50,9
41,3
24,5
4T07
64,3
51,7
48,6
36,0
1T08
68,8
50,7
47,9
29,8
2T08
67,2
49,2
45,7
27,7
3T08
61,8
47,0
42,5
27,7
4T08
65,8
45,9
49,9
29,9
* Média
(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre (3) Base Média de CMV no Trimestre
1T09
67,9
42,4
54,0
28,5
2T09
58,7
40,5
46,5
28,4
3T09
51,6
38,4
38,5
25,3
4T09
52,7
41,1
49,6
38,0
1T10
64,9
43,4
56,2
34,7
2T10
66,2
42,2
45,0
21,0
3T10
48,8
43,3
40,6
35,1

13. 13
* Ebitda = Acumulado 12 meses
Endividamento: Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda*
(R$ milhões)
Resultados 3T10
3T09 2T10 3T10
0,9x
1,4x
0,8x
75,1
95,0
132,5

14. 14
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Capex
Resultados 3T10
3T09 2T10 3T10
0,3% 0,3% 0,2%
1,5
2,2
1,9

15. 15
Nível de Serviço
(unidades atendidas / unidades pedidas)
Logística E.P.M.
(Erros por Milhão)
Indicadores Operacionais
94,1%
89,6%
90,4%
3T09 2T10 3T10
120,0 121,0
93,0
3T09 2T10 3T10
Resultados 3T10

16. 16
Resultados 3T10
Profarma vs Ibovespa - % 1 ano
Ibovespa Profarma
113
103
50
75
100
125
150
30-set-09 30-nov-09 30-jan-10 30-mar-10 30-mai-10 30-jul-10 30-set-10

17. 17
AnalistaCompanhia
Cobertura de Analistas
Resultados 3T10
Javier Martinez de Olcoz Cerdan – Clarissa Berman
Telefone: (1 212) 761-4542 / (55 11) 3048-6214
E-mail: javier.martinez.olcoz@morganstanley.com
E-mail: clarissa.berman@morganstanley.com
Morgan Stanley
Alexandre Pizano
Telefone: (55 11) 2188-4024
E-mail: alexandre.pizano@baml.com
Merrill Lynch
Marcel Moraes
Telefone: (55 11) 3841-6302
E-mail: marcel.moraes@credit-suisse.com
Credit Suisse
Juliana Rozenbaum – Marcio Osako
Telefone: (55 11) 3073-3035 / (55 11) 3073-3040
E-mail: juliana.rozenbaum@itausecurities.com
E-mail: marcio.osako@itausecurities.com
Itaú BBA
Iago Whately
Telefone: (55 11) 3049-9480
E-mail: iwhately@bancofator.com.br
Banco Fator
Guilherme Assis
Telefone: (55 11) 3513-8706
E-mail: guilherme.assis@raymondjames.com
Raymond James
João Carlos dos Santos
Telefone: (55 11) 3383-2384
E-mail: joaocarlos.santos@btgpactual.com
BTG Pactual

18. Max Fischer
Diretor Financeiro e de RI
Beatriz Diez
Gerente de RI
Telefone: 55 (21) 4009 0276
E-mail: ri@profarma.com.br
www.profarma.com.br/ri
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