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Este documento apresenta uma análise da dinâmica positiva do setor farmacêutico global e brasileiro nos últimos anos. (1) O mercado global de medicamentos deve alcançar US$ 1,3 trilhões até 2018, impulsionado principalmente pelos mercados emergentes. (2) No Brasil, o mercado farmacêutico tem crescido acima do PIB nos últimos anos, apoiado por fatores demográficos e estruturais. (3) A distribuição e o varejo farmacêutico brasileiros também apresentaram forte

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REUNIÃO PÚBLICA | APIMEC 15/06/2016
Max Fischer - CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager www.profarma.com.br/ir | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br DINÂMICA POSITIVA DO SETOR
Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Global • Gasto com medicamentos alcançará US$ 1,3 trilhões até 2018. * Considerando preços ex-fabricante, excluindo reembolsos e descontos. Contém dados Auditados + Não-Auditados. Todos os cálculos de CAGR para horizonte de 5 anos. Vendas Globais e Crescimento do Mercado 2013 2014 2015 2016 2017 2018 800 600 400 200 0 6% 4% 2% 0% VendasUS$Bilhões %Crescimento(US$) Fonte: IMS Health, Setembro , 2014 1200 1000 Estados Unidos 5-8% Tier 1 (China) 9-12% Japão 1-4% Tier 2 9-12% Alemanha 2-5% Brasil 9-12% França (-2)-1% Rússia 7-10% Itália 2-5% Índia 9-12% Canadá 3-6% Tier 3 6-9% Espanha (-2)-(-1)% Pharmerging 8-11% Reino Unido 4-7% Desenvolvidos 3-6% Mercados Desenvolvidos CAGR 2014-2018 Pharmerging Markets CAGR 2014-18 Maior que o CAGR da Região Na média do CAGR da Região Menor que o CAGR da Região Dinâmica Histórica de Mercado & Cenário Atual na Indústria Farmacêutica Global CAGR 2014-18 at 5% 8% 1400 10% 12% 14% Pharmerging US EU5 Crescimento Global 3
Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Global 29 19 18 32 26 33 28 36 45 43 0 10 20 30 40 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 NovasSubstânciasLançadas Oncológicos Infectológicos Neurológicos Sangue e Correlatos Cardiológicos Diabetes Respiratórios Outros 2006 (29) 2015 (43) 38% 21% 0% 5% 10% 2% 3% 9% 3% 9% 3% 9% 17% 9% 24% 35% 4 Cresce Número de Novas Substâncias Lançadas nos EUA Fonte: IMS Health 2016.
30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 2006 2007 2008 2012 2013 2014 2015 CrescimentoAbsoluto$Milhões 2009 2011 Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Global Novas Substâncias em Mercados Desenvolvidos 2006 – 2015 • Triplica o peso de gastos com novas substâncias. 5 Fonte: IMS Health 2016.
25% 5% 51% 15% 4% 6 Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Global • Pipeline de P&D segue forte. #43-49 Novas Substâncias Lançadas por Ano até 2020 Fases de Lançamento – Novas Substâncias Fonte: IMS Health 2016 Fonte: IMS Health 2012 Fase 2 Fase 3 Registrada / Pré-registrada Oncológicas Neurológicas Dermatológicas Vacinas Outras 0 300 600 900 1.200 591 350 115 89 1.175 Outros Oncológicos Neurológicos Dermatológicos Vacinas Unidades
Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Global BRICTM: Crescimento Farmacêutico vs Crescimento PIB 2008 – 2015 • Assim como no Brasil, mercado farmacêutico também é resiliente no mundo. 7 Fonte: IMS Health 2016. 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 Crescimento(%)Crescimento(%) Crescimento do PIBCrescimento Farmacêutico
Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Brasileiro • Uma combinação única de elevado crescimento baseado em sólidos fundamentos do setor: estruturais, fiscais e de mercado. Desempenho das Vendas no Setor Farmacêutico Brasileiro 1996-2015 Fonte: IBGE. Farmácia Popular, Health, OMS, IMS, Brazil Central Bank R$ Bilhões Macro Drivers Micro Drivers Timing Aumento de Renda Envelhecimento da População Genéricos Marcas Regionais Mercado Fragmentado Formalização Venda Líquida de Descontos Venda Preço Fábrica 36 7 1996 8 1997 9 1998 10 1999 11 2000 12 2001 13 2002 14 2003 17 2004 18 2005 21 2006 23 2007 26 2008 30 2009 50 33 2012 39 58 2013 47 75 2015 43 2011 30 2010 29 45 66 2014 8
Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Brasileiro • O Envelhecimento populacional pressionará os orçamentos públicos e privados e seguirá sustentando o crescimento do mercado. População Brasileira por Faixa Etária 2010 2030 +1MM por ano21M > 60 anos 11% da pop. 40M > 60 anos 19% da pop. Mulheres Homens Mulheres Homens 80 ou + 75 a 79 anos 70 a 74 anos 65 a 69anos 60 a 64 anos 55 a 59 anos 50 a 54 anos 45 a 49anos 40 a 44anos 35 a 39 anos 30 a 34 anos 25 a 29 anos 20 a 24 anos 15 a 19 anos 10 a 14 anos 5 a 9 anos 0 a 4 anos 0246810 10 105 50 0 9 Fonte: IMS Health, 2016 80 ou + 75 a 79 anos 70 a 74 anos 65 a 69anos 60 a 64 anos 55 a 59 anos 50 a 54 anos 45 a 49anos 40 a 44anos 35 a 39 anos 30 a 34 anos 25 a 29 anos 20 a 24 anos 15 a 19 anos 10 a 14 anos 5 a 9 anos 0 a 4 anos 1050
Dinâmica Positiva do Setor | Distribuição no Brasil • O mercado de distribuição apresentou importante crescimento nos últimos 2 anos em volume de vendas e valor. Fonte: IMS Health 2016 R$ PC: Preço Consumidor; 10 Crescimento do Mercado Atacadista nos Últimos Anos Unidades 3,5Bi 3,7Bi 3,9Bi5,5% 6,7% R$Preçomédio Consumidor 67,0Bi 74,1Bi 84,0Bi 10,6% 13,4% 2013 2014 2015 353 Grupos Dist / 603 Distribuidores • Países desenvolvidos: consolidação nos últimos 15 anos, atualmente concentrados em poucos players. No Brasil o mercado ainda é muito fragmentado. Concentração do Mercado Atacadista 100% 92%93% 82% 78% 59% 58% 51% 33% 23% Fonte: IMS Health 2012
Dinâmica Positiva do Setor | Distribuição no Brasil • Em valores as tendências são parecidas por tipo de canal, com exceção do canal institucional, onde a distribuição de produtos mais caros compensou o baixo avanço em volume. Fonte: IMS Health 2016 11 Cadeia de Distribuição Distribuidores Varejo R$PC 47% 42,7Bi 47% 46,7Bi 48% 51,7Bi9,4% 10,6% 2013 2014 2015 21% 23% 23%32% 30% 29% Redes A_F Indep R$PC 803,2M 891,8M 977,5M11,0% 9,6% 2013 2014 2015 Delivery R$PF 49% 18,1Bi 47% 20,6Bi 48% 24,5Bi13,3% 19,3% 2013 2014 2015 51% 53% 52% Privado Público R$PC 5,3Bi 5,9Bi 6,9Bi11,3% 15,2% 2013 2014 2015 Hosp/Cli/Sec Outros Canais Redes: Bandeiras com mais de 6 lojas; A_F: Associativas e Franquias; Indep: Independentes. R$ PC: Preço Consumidor; R$ PF: Preço Fábrica Obs: nas vendas dos distribuidores para o canal Hospitalar foi utilizado PF, para o Varejo e demais Canais, PC
Dinâmica Positiva do Setor | Distribuição no Brasil • O avanço do mercado atendido pelos distribuidores foi mais intenso nas cidades pequenas. Fonte: IMS Health 2016 12 Vendas dos TOP 39 Distribuidores por tipo de PDV – R$ 2015 vs 2014 Redes: Bandeiras com mais de 6 lojas; A_F: Associativas e Franquias; Indep: Independentes. R$ PC: Preço Consumidor Cidades Grandes: acima de 100mil hab; Cidades Pequenas: abaixo de 100mil hab. Capitais Cidades Grandes Cidades Pequenas 2014 2015 2014 2015 2014 2015 3,9% 8,9% 13,6% 10,3Bi 10,7Bi 13,5Bi 14,7Bi 14,0Bi 15,9Bi 38,8% 13,6% 47,7% 41,0% 14,6% 44,4% 39,3% 18,3% 42,4% 41,0% 14,6% 44,4% 53,9% 33,0% 13,1% 53,7% 33,0% 13,3% Redes A_F Indep
Dinâmica Positiva do Setor | Distribuição no Brasil • Consideradas as TOP 39 empresas do setor...  Há oportunidades de expansão de produtividade* e cobertura para a maioria dos distribuidores;  A média de cobertura dos PDV’s pelas distribuidoras é de 48%, com produtividade média de R$ 70 mil / PDV;  Distribuidores que mais cresceram tiveram foco em produtos Rx;  A média do preço do mix de produtos alcançou R$ 15,20 para um peso médio de 64% em produtos Rx. Produtividade*: Venda por PDV 13
Dinâmica Positiva do Setor | Varejo no Brasil • O mercado de varejo apresentou importante crescimento nos últimos 2 anos em volume de vendas e valor. Fonte: IMS Health 2016 14 Crescimento do Mercado Varejista nos Últimos Anos Unidades 4,0Bi 4,3Bi 4,6Bi 7,2% 6,6% R$PC 65,1Bi 73,5Bi 82,6Bi 12,8% 12,4% 2013 2014 2015 285 Bandeiras / 72.500 Farmácias 2013 2014 2015
Dinâmica Positiva do Setor | Varejo no Brasil • Vendas por canal estabilizadas: varejo ainda muito fragmentado. Principais redes no Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo redes médias estão se consolidando regionalmente. 15 • Vendas diretas da indústria • Vendas via distribuidores (ex. Abafarma, Abradilan) • Vendas prioritariamente via distribuidores (ex. Abafarma, Abradilan) Expansão orgânica e inorgânica das redes Fusões e aquisições Prestação de serviços Farmácia Popular 33.7% 32.3% 30.9% 30.2% 29.6% 12.7% 13.7% 14.6% 14.8% 14.8% 12.7% 13.1% 13.9% 13.8% 13.9% 41.0% 40.8% 40.6% 41.2% 41.7% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2012 2013 2014 2015 2016 Independentes 50,5mil PDVs Febrafar/Assoc./Franc. 12,2mil PDVs Outras Redes 3,9mil PDVs Abrafarma 6,0mil PDVs Vendas por Canal – MAT março % com Base em R$ 46 Bilhões PPP Fonte: IMS Health 2016 Crescimento da concorrência online
Dinâmica Positiva do Setor | Varejo no Brasil • O crescimento das Associações e Franquias é sustentado por portfólio mais focado em medicamentos Rx, já as redes apresentam diferencial em não medicamentos. Perfil de Crescimento do Varejo por Tipo de Loja Varejo 82,6 Bi (72,5 mil Lojas) Ano2015–R$PC Redes 46,4 Bi (56,2%) 9,7 mil Lojas Associações e Franquias 12,1 Bi (14,6%) 12,1 mil Lojas Independentes 24,1 Bi (29,2%) 50,7 mil Lojas R$ PC: Preço Consumidor 54% 33% 13% 36,6 Bi MIP Não Medicamento Rx 54% 34% 13% 41,5 Bi 55% 33% 12% 46,4 Bi 62% 17% 20% 9,1 Bi 63% 17% 19% 10,5 Bi 64% 17% 19% 12,1 Bi 2013 2014 2015 2013 2014 2015 13% 12% 16% 15% 60% 17% 23% 19,5 Bi 61% 17% 22% 21,5 Bi 62% 17% 21% 24,1 Bi 2013 2014 2015 10% 12% 16 Fonte: IMS Health 2016.
Dinâmica Positiva do Setor | Varejo no Brasil • Varejo ainda muito fragmentado: no mercado americano, 80% das vendas de Rede está concentrado nas 5 maiores bandeiras. Curva de Concentração das Bandeiras do Varejo (Redes, Associativismos e Franquias) # de Bandeiras %deImportânciaAcumulada–R$PC Fonte: IMS Health 2016. R$ PC: Preço Consumidor 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 260 280 2015: 37 Bandeiras 2014: 38 Bandeiras 2013: 40 Bandeiras 100% 80% 60% 40% 20% 0% 17 • Existem oportunidades, mesmo para as Bandeiras que apresentaram as maiores taxas de crescimento em 2015. Giro Médio e Tamanho do Portfólio Top 37 Bandeiras # SKUs Trabalhadas GiroMédio*deSKUpormês 8,5 8,0 7,5 7,0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000 11.000 12.000 13.000 Giro Médio: Quantas vezes cada SKU foi demandado no mês (media todos SKU’s) 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0 + Faturamento +Faturamento +Faturamento + Faturamento Média=6.040 Maior Cresc. Menor Cresc. Média = 2,8 Fonte: IMS Health 2016.
Dinâmica Positiva do Setor | Varejo Farmacêutico • Pesquisa da IMS realizada com membros da Indústria Farmacêutica aponta a questão da ruptura como a maior preocupação para os mesmos. Principaisdesafiosparamelhorara execuçãonoPDV 18 Fonte: IMS Health, 2016 Muito Importante Importante Mitigar Ruptura Mix ideal para potencial de loja e canal Potencializar ROI de Invest. Trade Implementar Ger. de Categorias Gestão de preços praticados Espaço marca própria varejo Aumento de distribuição do mix Expandir cobertura de lojas visitadas Engajamento com farmacêuticos/balconistas 90% 100% 69% 27% 63% 37% 60% 36% 52% 48% 49% 49% 42% 48% 39% 45% 36% 48% 33% 63%
Dinâmica Positiva do Setor | Varejo Farmacêutico • Sendo a ruptura uma das questões de maior interesse para o varejo, as bandeiras de maior crescimento em 2015, apresentaram os menores índices de ruptura para os Top 50 SKUs do mercado. Avaliação de Ruptura em, Todas as Bandeiras – Top 10 SKUs (Jul/15 a Dez/15) 19 Fonte: IMS Health, 2016. Outras BandeirasMenor CrescimentoMaior Crescimento Número de semanas com ruptura Losartan potas MG CPR Revest 50mg x 30 Glifage XR CPR AP 500mg x 30 Aradois CPR Revest 50mg x 30 CIT Sildenafila MG CPR Revest 50mg x 4 Dorflex CPR x 30 Bepantol Derma creme 20g x 1 Imecap Hair Caps x 60 Bigfral Plus Fralda G x 8 Systane UL Soln Oftal 10ml x 1 Hipoglos NF Pom. 45g x 1 5,1 3,2 2,0 5,0 4,8 1,3 4,4 2,5 1,4 4,8 3,8 1,0 4,5 2,8 1,4 5,2 3,2 1,7 5,2 3,0 1,8 2,4 1,5 0,8 5,3 3,3 1,8 5,1 3,3 1,9 Ruptura: Considera a variação da demanda média semanal de cada SKU, apontando como ruptura quando esse sku varia acima de x% (cada SKU tem seu desvio próprio por PDV).
Dinâmica Positiva do Setor | Varejo Farmacêutico • Lojas novas tiveram um papel importante no avanço das Bandeiras que mais crescem. Dinâmica de Evolução do Varejo Farmacêutico 20 Fonte: IMS Health, 2016 Volume MadurasPreço Médio do Mix MadurasLojas Novas Lojas fechadas TOTAL 2,0% 5,0% 7,3% -2,0% 12,4% EvoluçãodevendasemR$PC (2014vs.2015) Maior Crescimento 0,4% 6,5% 10,0% -0,2% 16,7% Menor Crescimento -3,8% 4,1% 4,7% -2,3% 2,7% Outras Bandeiras 2,5% 3,9% 5,9% -2,9% 9,5% Em R$ Preço ao Consumidor
• O Brasil Passa por um momento de dificuldade na economia, política e saúde, porém o setor farmacêutico segue crescendo. Cenário Brasileiro | 2016 21 Economia e Política Saúde Casos (K) Cresc. Vs. 2015 • Tríplice Epidemia Dengue Zica Chikungunya 802 91 19 +14% N.A. +426% • H1N1: • 230 óbitos em 2016 até abril; • Antecipação da Vacinação. • Orçamento do MS; • Fosfoetalonamina. • Indefinição Política Aumento de Preços Maior aumento de preços da história: média de 11,5%, para um IPCA de 10,6% no ano de 2015. • Impacto positivo na Profarma: Adicional no resultado da Companhia em todas as divisões (Distribuição, Varejo e Especialidades). • Desemprego 3,0% 0,1% -3,8% -3,7% 0,3% 2013 2014 2015 2016E 2017E 1,1 0,4 -1,5 2013 2014 2015 2017E2016E 7,1% 6,8% 8,5% 11,5% 13,0% Variação nº empregos Taxa de desemprego • PIB • Operação Lava Jato completa dois anos em março de 2016; • Impeachment possível. • Evolução do Mercado Farmacêutico Venda Líquida de Descontos Venda Preço Fábrica 50 33 2012 39 58 2013 47 75 2015 43 2011 30 45 66 2014
Cenário Brasileiro | Setor Farmacêutico 22 McKesson vendeu para a Santa Cruz, em fevereiro de 2016, a Panpharma, distribuidora de medicamentos detentora de 15% de share no mercado, e, a Oncoprod, voltada a medicamentos especiais. • Impacto Positivo Setor/Profarma no Longo Prazo: • Maior racionalidade de competição; Brasil Pharma em novembro de 2015 vendeu a Drogaria Mais Econômica por R$ 44 milhões. Raia Drogasil anunciou compra de controle da 4-Bio, voltada a medicamentos especiais, por R$ 24 milhões em nov/15. Movimentações no Mercado Movimentações na Profarma Aumento de Capital: Profarma finalizou um aumento de capital, em maio de 2016, com ingresso de R$ 140 milhões mediante emissão de 23.328.707 novas ações ordinárias de emissão da Companhia, pelo preço de emissão de R$6,00 por ação com grande adesão pelo mercado. Aquisição Tamoio: Profarma adquiriu em dez/15 os 50% remanescentes da rede de drogarias Tamoio por R$ 130.0 milhões acrescidos pelo equivalente do CDI, em 3 parcelas iguais (jan/16, jan/17, jan/18). • Sinergias de R$ 18 milhões/ano na plataforma Varejo; • Sinergias com a Divisão Distribuição Farma.
Max Fischer - CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager www.profarma.com.br/ir | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br VISÃO GERAL PROFARMA
CAGR Mercado (03-08) = 13% Profarma | Principais Eventos • Histórico de sucesso comprovado: habilidade única para entrada em novas regiões e segmentos, organicamente ou via aquisições. Timeline 24 Crescimento Orgânico / Novas Regiões / Aquisições Novos Segmentos e Produtos/ Aquisições / Associações estratégicas Aquisições / Crescimento Orgânico / Consolidação da Plataforma EspecialidadesDistribuição Farma Varejo 1998 19991996 2001 2003 2005 2006 2007 2009 2011 20122004 2013 2014 Espírito Santo K+F (SP)Minas Gerais DF Paraná Hospitais RJ Vacinas IPO Aumento de Capital PE Dimper (RS) CE Prodiet ArpmedBahia Hospitais SP Drogasmil Farmalife ABC GO CAGR Mercado (97-00) = 12% CAGR Mercado (08-11) = 18% CAGR Mercado (11-15) = 15% 2015 d1000Tamoio 2016
Profarma | Estratégia de Crescimento de Longo Prazo • A estratégia de crescimento de longo prazo da Profarma é estar bem posicionada para capturar as oportunidades no mercado farmacêutico brasileiro: 25 Distribuição 55 anos de atuação EXPANSÃO REGIONAL NOVOS SEGMENTOS E PRODUTOS ASSOCIAÇÃO ESTRATÉGICAVAREJO
Profarma | Estratégia de Crescimento • O crescimento será impulsionado principalmente pelas divisões de especialidades e de varejo, capturando margens mais elevadas e maiores taxas de retorno. 26 DISTRIBUIÇÃO ESPECIALIDADE VAREJO Crescimento Margens no Longo Prazo Ciclo de Caixa (Dias) Sinergias Capex Baixo Alto Alto 2,0 – 2,5 4,0 – 4,5 5,5 – 6,0 Baixo Baixo Alto ≈ 35 ≈ 35 ≈ 28 Alto Alto Alto Mercado Fragmentado Fragmentado Muito Fragmentado
Profarma | Diversificação Diversificação – Peso por Divisão 27 EBITDA, Margem EBITDA e Ciclo de Caixa * Dados Proforma, considerando 100% de todas as Companhias. ** Considerando EBITDA de margem normalizada nas divisões de Varejo e Especialidades . % Receita Bruta R$ milhões, % Receita Líquida e em # de Dias EBITDA Margem EBITDA (%) Ciclo de Caixa (dias, base trimestral) Distribuição Farma Especialidades Varejo 68,1 80,1 78,7 110,7 74,6 73,0 92,2 125,1** 119,4** 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 52,7 64,3 53,4 65,8 49,0 48,0 47,9* 4,3 3,5 3,9 3,1 2,8 2,6 2,9 3,3 46,3 2014 39,8* 3,1 Proforma 2015 3,5 33,2* 2006 98% 2% 2012 85% 15% 71% 14% 15% 2014 69% 16% 15% 2015 150,0**
Max Fischer - CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager www.profarma.com.br/ir | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br DESEMPENHO CONSOLIDADO
Profarma | Crescimento em Números 29 2014 3.974,1 472,3 4.446,4 2013 3.997,5 261,0 4.258,5 2012 3.802,7 2011 3.317,0 1T16 1.126,0 212,2 1.338,2 2015 3.980,9 932,6 4.913,5 Evolução da Receita Bruta Em R$ Milhões Receita Bruta Contábil Consolidada Receita Bruta Proforma Consolidada: 100% da receita de Tamoio e Especialidades 1T15 943,5 201,3 1.144,8
Profarma | Desempenho Consolidado 30 Ebitda Ajustado e Margem Ebitda Ajustada R$ milhões e % da Receita Líquida Proforma (*) (*) Dados Proforma: Considerando 100% da receita de Tamoio e Especialidades 2013 79,7 2014 87,3 2015 114,7 1T16 25,8 2013 95,8 2014 65,6 2015 79,6 1T16 20,7 20122011 73,0 92,2 2011 73,0 2012 92,2 2,2%2,6% 2,9% 2,8% 1,9% 2,6% 2,9% 2,1% 2,3% 2,7% 2,1% 2,2% 1T15 19,7 2,0% 1T15 13,5 1,6%
Profarma | Desempenho Consolidado 31 Lucro Líquido R$ milhões e % da Receita Líquida Proforma (*) (*) Dados Proforma: Considerando 100% da receita de Tamoio e Especialidades 1T16 (9,3) 2011 0,9% 25,4 2012 1,3% 40,6 2013 0,6% 20,4 2011 0,9% 25,4 2012 1,3% 40,6 -0,4% (14,7) 2013 -1,3% (49,6) 2014 -1,5% (52,1) 2014 2015 (21,2) -0,6% 2015 (14,5) -0,3% -0,9% 1T16 (10,2) -0,9% 1T15 (7,6) -0,9% 1T15 (6,0) -0,6%
Endividamento Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda Profarma | Desempenho Consolidado 32 CAPEX R$ Milhões 2015 25,5 2011 9,3 2012 10,8 2014 27,4 2014 219,3 3,3x 2011 118,9 1,6x 2012 169,3 1,8x 2013 452,8 4,7x 2015 236,6 3,0x R$ milhões e % da Receita Líquida 2013 12,3 1T15 8,9 1T16 287,7 3,3x 1T16 3,8 1T16 205,1 3,1x
Profarma | Desempenho Consolidado – Proforma 33 2T15 x 2T14 • Crescimento de 55% no EBITDA e margem de 3,6%; • Incremento de 1.6 p.p. na margem bruta,10,5% maior; • Aumento de 10% na receita bruta. 3T15 x 3T14 • Aumento de 13% na receita bruta; • Crescimento do EBITDA em 9%, atingindo R$ 29,1M; • Redução nas despesas operacionais de 0.5 p.p. 2015 x 2014 • Aumento de 10,5% na receita bruta; • Crescimento do Ebitda em 31,4%, atingindo R$ 114,7M; • Redução nas despesas operacionais de 0.6 p.p. Receita Bruta % Rec. Líquida Lucro Líquido % Rec. Líquida 2013 4.258,5 2,1% (14,7) -0,4% 79,7 2015 4.913,5 2,7% (14,5) -0,3% 114,7Ebitda 2014 4.446,4 2,2% (49,6) -1,3% 87,3 Indicadores Financeiros (100% de todas as divisões) 1T15 1.144,8 2,0% (6,0) -0,6% 19,7 1T16 x 1T15 • Aumento de 16,9% na receita bruta; • Crescimento do Ebitda da Distribuição Farma em 16,5%;, 81,7% no Varejo e 82,9% em Especialidades. 1T16 1.338,2 2,2% (10,2) -0,9% 25,8
2016 | Perspectivas • Perspectivas positivas da Companhia Consolidada para 2016: 34 Fusão CDs RJ ao final de 2016 Sinergias Tamoio a Capturar Aumento de Preços Maior que a inflação Redução Dívida Líquida / Ebitda Retorno ao Lucro Crescimento em todas Divisões
Aquisição 50% Tamoio | Sinergias • Sinergias após a aquisição dos 50% remanescente da Rede de Drogarias Tamoio: 35 Sinergias Operacionais Empresa Geradora de Caixa Consolidação a partir do 1T16 Melhora no Resultado da Divisão Sinergias de Resultado Update Sinergias • Implantação do sistema de gestão de loja da Drogasmil na Tamoio em 28/02; • Já capturamos no 1T16 acima de 50% das sinergias operacionais; • O crescimento no 1T16 x 1T15 – gestão Profarma – foi maior que o crescimento 15 x 14 (gestão anterior).
Max Fischer - CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager www.profarma.com.br/ir | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br VISÃO GERAL POR DIVISÃO
Profarma | Visão Geral por Divisão Visão Geral Divisão Distribuição Farma | Profarma Pedidos / dia 20.000 Itens Oferecidos 10.000 Nº de Clientes 30.000 Funcionários 3.000 Centros de Distribuição 12 Fornecedores 140 Cidades / mês 2.800 Unidades / mês 18MM Destaques Operacionais Contempla a operação de distribuição de distribuição produtos farmacêuticos e higiene pessoal & cosméticos para farmácias e drogarias. Visão Geral Divisão Especialidades | Profarma Specialty Group Nível de serviço 89,0% Centros de Distribuição 3 Farmácias de Esp. 3 Funcionários 450 Nº de Clientes 4.000 Pedidos / mês 500.000 Itens Oferecidos 3.590 Destaques Operacionais Contempla os negócios da Cia no segmento de produtos de especialidades, através da JV com a AmerisourceBergen, tendo como plataformas a Profarma Specialty (distribuição), Arpmed (varejo) e Íntegra (serviços). o Única empresa de capital aberto no setor; o Profarma é uma das 2 únicas distribuidoras nacionais; o Distribui nos estados que representam aproximadamente 96% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil. o Em Jun/14, Profarma e AmerisourceBergen concluíram uma aliança estratégica através de duas operações, que resultaram numa capitalização na Profarma de R$187MM e a formação de uma Joint Venture 50/50 com aportes adicionais de R$ 61MM (R$ 40MM aporte primário e R$ 21MM secundário); • Vendas concentradas no setor privado; • Parcerias estratégicas com clientes e fornecedores. 37
Profarma | Visão Geral por Divisão Localização Alta e baixa competitividade Baixa competitividade Alta competitividade Clientes Média e alta sensibilidade a preços Baixa sensibilidade a preços Alta sensibilidade a preços Área média 102 m² 138 m² 133,3 m² # de Lojas 59 8 61 Ticket Médio R$ 36,13 R$ 49,62 R$ 30,01 # de SKUs 10.683 9.436 15.721 Foco Medicamentos + H&B Produtos premium de H&B Medicamentos + H&B Média itens cesta 2,43 2,71 2,50 A divisão adota uma estratégia de negócio diferenciada, através de 3 bandeiras com perfis complementares, com sinergias e economias de escala a capturar em 2016. O grupo conta com 128 lojas sendo 105 maduras e 23 novas, nos estados do RJ e MG. Visão Geral Divisão Varejo 38
Profarma | Novo Posicionamento Estratégico Distribuição para hospitais, clínicas e médicos Oportunidade Futura: Franquias Oportunidade Futura: Marca Própria Entre as 2 únicas Distribuidoras Nacionais Especialidades Consolidação do Varejo Key Takeaways 39
Max Fischer - CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager www.profarma.com.br/ir | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br ANALYST COVERAGECOBERTURA DE ANALISTAS
Cobertura de Analistas Companhia Analista Telefone E-mail Brasil Plural Guilherme Assis +55 (11) 3206 8285 guilherme.assis@brasilplural.com.br BTG Pactual Rodrigo Gastim +55 (11) 3383-2468 rodrigo.gastim@btgpactual.com BofA Merrill Lynch Roberto Otero +55 (11) 2188 4119 roberto.otero@baml.com Votorantim Paulo Prado +55 (11) 5171 5625 paulo.prado@votorantimcorretora.com.br J.P. Morgan Joseph Giordano +55 (11) 4950-3020 joseph.giordano@jpmresearchmail.com 41
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    REUNIÃO PÚBLICA |APIMEC 15/06/2016
  • 2.
    Max Fischer -CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager www.profarma.com.br/ir | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br DINÂMICA POSITIVA DO SETOR
  • 3.
    Dinâmica Positiva doSetor | Mercado Global • Gasto com medicamentos alcançará US$ 1,3 trilhões até 2018. * Considerando preços ex-fabricante, excluindo reembolsos e descontos. Contém dados Auditados + Não-Auditados. Todos os cálculos de CAGR para horizonte de 5 anos. Vendas Globais e Crescimento do Mercado 2013 2014 2015 2016 2017 2018 800 600 400 200 0 6% 4% 2% 0% VendasUS$Bilhões %Crescimento(US$) Fonte: IMS Health, Setembro , 2014 1200 1000 Estados Unidos 5-8% Tier 1 (China) 9-12% Japão 1-4% Tier 2 9-12% Alemanha 2-5% Brasil 9-12% França (-2)-1% Rússia 7-10% Itália 2-5% Índia 9-12% Canadá 3-6% Tier 3 6-9% Espanha (-2)-(-1)% Pharmerging 8-11% Reino Unido 4-7% Desenvolvidos 3-6% Mercados Desenvolvidos CAGR 2014-2018 Pharmerging Markets CAGR 2014-18 Maior que o CAGR da Região Na média do CAGR da Região Menor que o CAGR da Região Dinâmica Histórica de Mercado & Cenário Atual na Indústria Farmacêutica Global CAGR 2014-18 at 5% 8% 1400 10% 12% 14% Pharmerging US EU5 Crescimento Global 3
  • 4.
    Dinâmica Positiva doSetor | Mercado Global 29 19 18 32 26 33 28 36 45 43 0 10 20 30 40 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 NovasSubstânciasLançadas Oncológicos Infectológicos Neurológicos Sangue e Correlatos Cardiológicos Diabetes Respiratórios Outros 2006 (29) 2015 (43) 38% 21% 0% 5% 10% 2% 3% 9% 3% 9% 3% 9% 17% 9% 24% 35% 4 Cresce Número de Novas Substâncias Lançadas nos EUA Fonte: IMS Health 2016.
  • 5.
    30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 2006 2007 20082012 2013 2014 2015 CrescimentoAbsoluto$Milhões 2009 2011 Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Global Novas Substâncias em Mercados Desenvolvidos 2006 – 2015 • Triplica o peso de gastos com novas substâncias. 5 Fonte: IMS Health 2016.
  • 6.
    25% 5% 51% 15% 4% 6 Dinâmica Positiva doSetor | Mercado Global • Pipeline de P&D segue forte. #43-49 Novas Substâncias Lançadas por Ano até 2020 Fases de Lançamento – Novas Substâncias Fonte: IMS Health 2016 Fonte: IMS Health 2012 Fase 2 Fase 3 Registrada / Pré-registrada Oncológicas Neurológicas Dermatológicas Vacinas Outras 0 300 600 900 1.200 591 350 115 89 1.175 Outros Oncológicos Neurológicos Dermatológicos Vacinas Unidades
  • 7.
    Dinâmica Positiva doSetor | Mercado Global BRICTM: Crescimento Farmacêutico vs Crescimento PIB 2008 – 2015 • Assim como no Brasil, mercado farmacêutico também é resiliente no mundo. 7 Fonte: IMS Health 2016. 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 30% 20% 10% 0% -10% 2009 2011 2013 2015 Crescimento(%)Crescimento(%) Crescimento do PIBCrescimento Farmacêutico
  • 8.
    Dinâmica Positiva doSetor | Mercado Brasileiro • Uma combinação única de elevado crescimento baseado em sólidos fundamentos do setor: estruturais, fiscais e de mercado. Desempenho das Vendas no Setor Farmacêutico Brasileiro 1996-2015 Fonte: IBGE. Farmácia Popular, Health, OMS, IMS, Brazil Central Bank R$ Bilhões Macro Drivers Micro Drivers Timing Aumento de Renda Envelhecimento da População Genéricos Marcas Regionais Mercado Fragmentado Formalização Venda Líquida de Descontos Venda Preço Fábrica 36 7 1996 8 1997 9 1998 10 1999 11 2000 12 2001 13 2002 14 2003 17 2004 18 2005 21 2006 23 2007 26 2008 30 2009 50 33 2012 39 58 2013 47 75 2015 43 2011 30 2010 29 45 66 2014 8
  • 9.
    Dinâmica Positiva doSetor | Mercado Brasileiro • O Envelhecimento populacional pressionará os orçamentos públicos e privados e seguirá sustentando o crescimento do mercado. População Brasileira por Faixa Etária 2010 2030 +1MM por ano21M > 60 anos 11% da pop. 40M > 60 anos 19% da pop. Mulheres Homens Mulheres Homens 80 ou + 75 a 79 anos 70 a 74 anos 65 a 69anos 60 a 64 anos 55 a 59 anos 50 a 54 anos 45 a 49anos 40 a 44anos 35 a 39 anos 30 a 34 anos 25 a 29 anos 20 a 24 anos 15 a 19 anos 10 a 14 anos 5 a 9 anos 0 a 4 anos 0246810 10 105 50 0 9 Fonte: IMS Health, 2016 80 ou + 75 a 79 anos 70 a 74 anos 65 a 69anos 60 a 64 anos 55 a 59 anos 50 a 54 anos 45 a 49anos 40 a 44anos 35 a 39 anos 30 a 34 anos 25 a 29 anos 20 a 24 anos 15 a 19 anos 10 a 14 anos 5 a 9 anos 0 a 4 anos 1050
  • 10.
    Dinâmica Positiva doSetor | Distribuição no Brasil • O mercado de distribuição apresentou importante crescimento nos últimos 2 anos em volume de vendas e valor. Fonte: IMS Health 2016 R$ PC: Preço Consumidor; 10 Crescimento do Mercado Atacadista nos Últimos Anos Unidades 3,5Bi 3,7Bi 3,9Bi5,5% 6,7% R$Preçomédio Consumidor 67,0Bi 74,1Bi 84,0Bi 10,6% 13,4% 2013 2014 2015 353 Grupos Dist / 603 Distribuidores • Países desenvolvidos: consolidação nos últimos 15 anos, atualmente concentrados em poucos players. No Brasil o mercado ainda é muito fragmentado. Concentração do Mercado Atacadista 100% 92%93% 82% 78% 59% 58% 51% 33% 23% Fonte: IMS Health 2012
  • 11.
    Dinâmica Positiva doSetor | Distribuição no Brasil • Em valores as tendências são parecidas por tipo de canal, com exceção do canal institucional, onde a distribuição de produtos mais caros compensou o baixo avanço em volume. Fonte: IMS Health 2016 11 Cadeia de Distribuição Distribuidores Varejo R$PC 47% 42,7Bi 47% 46,7Bi 48% 51,7Bi9,4% 10,6% 2013 2014 2015 21% 23% 23%32% 30% 29% Redes A_F Indep R$PC 803,2M 891,8M 977,5M11,0% 9,6% 2013 2014 2015 Delivery R$PF 49% 18,1Bi 47% 20,6Bi 48% 24,5Bi13,3% 19,3% 2013 2014 2015 51% 53% 52% Privado Público R$PC 5,3Bi 5,9Bi 6,9Bi11,3% 15,2% 2013 2014 2015 Hosp/Cli/Sec Outros Canais Redes: Bandeiras com mais de 6 lojas; A_F: Associativas e Franquias; Indep: Independentes. R$ PC: Preço Consumidor; R$ PF: Preço Fábrica Obs: nas vendas dos distribuidores para o canal Hospitalar foi utilizado PF, para o Varejo e demais Canais, PC
  • 12.
    Dinâmica Positiva doSetor | Distribuição no Brasil • O avanço do mercado atendido pelos distribuidores foi mais intenso nas cidades pequenas. Fonte: IMS Health 2016 12 Vendas dos TOP 39 Distribuidores por tipo de PDV – R$ 2015 vs 2014 Redes: Bandeiras com mais de 6 lojas; A_F: Associativas e Franquias; Indep: Independentes. R$ PC: Preço Consumidor Cidades Grandes: acima de 100mil hab; Cidades Pequenas: abaixo de 100mil hab. Capitais Cidades Grandes Cidades Pequenas 2014 2015 2014 2015 2014 2015 3,9% 8,9% 13,6% 10,3Bi 10,7Bi 13,5Bi 14,7Bi 14,0Bi 15,9Bi 38,8% 13,6% 47,7% 41,0% 14,6% 44,4% 39,3% 18,3% 42,4% 41,0% 14,6% 44,4% 53,9% 33,0% 13,1% 53,7% 33,0% 13,3% Redes A_F Indep
  • 13.
    Dinâmica Positiva doSetor | Distribuição no Brasil • Consideradas as TOP 39 empresas do setor...  Há oportunidades de expansão de produtividade* e cobertura para a maioria dos distribuidores;  A média de cobertura dos PDV’s pelas distribuidoras é de 48%, com produtividade média de R$ 70 mil / PDV;  Distribuidores que mais cresceram tiveram foco em produtos Rx;  A média do preço do mix de produtos alcançou R$ 15,20 para um peso médio de 64% em produtos Rx. Produtividade*: Venda por PDV 13
  • 14.
    Dinâmica Positiva doSetor | Varejo no Brasil • O mercado de varejo apresentou importante crescimento nos últimos 2 anos em volume de vendas e valor. Fonte: IMS Health 2016 14 Crescimento do Mercado Varejista nos Últimos Anos Unidades 4,0Bi 4,3Bi 4,6Bi 7,2% 6,6% R$PC 65,1Bi 73,5Bi 82,6Bi 12,8% 12,4% 2013 2014 2015 285 Bandeiras / 72.500 Farmácias 2013 2014 2015
  • 15.
    Dinâmica Positiva doSetor | Varejo no Brasil • Vendas por canal estabilizadas: varejo ainda muito fragmentado. Principais redes no Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo redes médias estão se consolidando regionalmente. 15 • Vendas diretas da indústria • Vendas via distribuidores (ex. Abafarma, Abradilan) • Vendas prioritariamente via distribuidores (ex. Abafarma, Abradilan) Expansão orgânica e inorgânica das redes Fusões e aquisições Prestação de serviços Farmácia Popular 33.7% 32.3% 30.9% 30.2% 29.6% 12.7% 13.7% 14.6% 14.8% 14.8% 12.7% 13.1% 13.9% 13.8% 13.9% 41.0% 40.8% 40.6% 41.2% 41.7% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2012 2013 2014 2015 2016 Independentes 50,5mil PDVs Febrafar/Assoc./Franc. 12,2mil PDVs Outras Redes 3,9mil PDVs Abrafarma 6,0mil PDVs Vendas por Canal – MAT março % com Base em R$ 46 Bilhões PPP Fonte: IMS Health 2016 Crescimento da concorrência online
  • 16.
    Dinâmica Positiva doSetor | Varejo no Brasil • O crescimento das Associações e Franquias é sustentado por portfólio mais focado em medicamentos Rx, já as redes apresentam diferencial em não medicamentos. Perfil de Crescimento do Varejo por Tipo de Loja Varejo 82,6 Bi (72,5 mil Lojas) Ano2015–R$PC Redes 46,4 Bi (56,2%) 9,7 mil Lojas Associações e Franquias 12,1 Bi (14,6%) 12,1 mil Lojas Independentes 24,1 Bi (29,2%) 50,7 mil Lojas R$ PC: Preço Consumidor 54% 33% 13% 36,6 Bi MIP Não Medicamento Rx 54% 34% 13% 41,5 Bi 55% 33% 12% 46,4 Bi 62% 17% 20% 9,1 Bi 63% 17% 19% 10,5 Bi 64% 17% 19% 12,1 Bi 2013 2014 2015 2013 2014 2015 13% 12% 16% 15% 60% 17% 23% 19,5 Bi 61% 17% 22% 21,5 Bi 62% 17% 21% 24,1 Bi 2013 2014 2015 10% 12% 16 Fonte: IMS Health 2016.
  • 17.
    Dinâmica Positiva doSetor | Varejo no Brasil • Varejo ainda muito fragmentado: no mercado americano, 80% das vendas de Rede está concentrado nas 5 maiores bandeiras. Curva de Concentração das Bandeiras do Varejo (Redes, Associativismos e Franquias) # de Bandeiras %deImportânciaAcumulada–R$PC Fonte: IMS Health 2016. R$ PC: Preço Consumidor 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 260 280 2015: 37 Bandeiras 2014: 38 Bandeiras 2013: 40 Bandeiras 100% 80% 60% 40% 20% 0% 17 • Existem oportunidades, mesmo para as Bandeiras que apresentaram as maiores taxas de crescimento em 2015. Giro Médio e Tamanho do Portfólio Top 37 Bandeiras # SKUs Trabalhadas GiroMédio*deSKUpormês 8,5 8,0 7,5 7,0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000 11.000 12.000 13.000 Giro Médio: Quantas vezes cada SKU foi demandado no mês (media todos SKU’s) 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0 + Faturamento +Faturamento +Faturamento + Faturamento Média=6.040 Maior Cresc. Menor Cresc. Média = 2,8 Fonte: IMS Health 2016.
  • 18.
    Dinâmica Positiva doSetor | Varejo Farmacêutico • Pesquisa da IMS realizada com membros da Indústria Farmacêutica aponta a questão da ruptura como a maior preocupação para os mesmos. Principaisdesafiosparamelhorara execuçãonoPDV 18 Fonte: IMS Health, 2016 Muito Importante Importante Mitigar Ruptura Mix ideal para potencial de loja e canal Potencializar ROI de Invest. Trade Implementar Ger. de Categorias Gestão de preços praticados Espaço marca própria varejo Aumento de distribuição do mix Expandir cobertura de lojas visitadas Engajamento com farmacêuticos/balconistas 90% 100% 69% 27% 63% 37% 60% 36% 52% 48% 49% 49% 42% 48% 39% 45% 36% 48% 33% 63%
  • 19.
    Dinâmica Positiva doSetor | Varejo Farmacêutico • Sendo a ruptura uma das questões de maior interesse para o varejo, as bandeiras de maior crescimento em 2015, apresentaram os menores índices de ruptura para os Top 50 SKUs do mercado. Avaliação de Ruptura em, Todas as Bandeiras – Top 10 SKUs (Jul/15 a Dez/15) 19 Fonte: IMS Health, 2016. Outras BandeirasMenor CrescimentoMaior Crescimento Número de semanas com ruptura Losartan potas MG CPR Revest 50mg x 30 Glifage XR CPR AP 500mg x 30 Aradois CPR Revest 50mg x 30 CIT Sildenafila MG CPR Revest 50mg x 4 Dorflex CPR x 30 Bepantol Derma creme 20g x 1 Imecap Hair Caps x 60 Bigfral Plus Fralda G x 8 Systane UL Soln Oftal 10ml x 1 Hipoglos NF Pom. 45g x 1 5,1 3,2 2,0 5,0 4,8 1,3 4,4 2,5 1,4 4,8 3,8 1,0 4,5 2,8 1,4 5,2 3,2 1,7 5,2 3,0 1,8 2,4 1,5 0,8 5,3 3,3 1,8 5,1 3,3 1,9 Ruptura: Considera a variação da demanda média semanal de cada SKU, apontando como ruptura quando esse sku varia acima de x% (cada SKU tem seu desvio próprio por PDV).
  • 20.
    Dinâmica Positiva doSetor | Varejo Farmacêutico • Lojas novas tiveram um papel importante no avanço das Bandeiras que mais crescem. Dinâmica de Evolução do Varejo Farmacêutico 20 Fonte: IMS Health, 2016 Volume MadurasPreço Médio do Mix MadurasLojas Novas Lojas fechadas TOTAL 2,0% 5,0% 7,3% -2,0% 12,4% EvoluçãodevendasemR$PC (2014vs.2015) Maior Crescimento 0,4% 6,5% 10,0% -0,2% 16,7% Menor Crescimento -3,8% 4,1% 4,7% -2,3% 2,7% Outras Bandeiras 2,5% 3,9% 5,9% -2,9% 9,5% Em R$ Preço ao Consumidor
  • 21.
    • O BrasilPassa por um momento de dificuldade na economia, política e saúde, porém o setor farmacêutico segue crescendo. Cenário Brasileiro | 2016 21 Economia e Política Saúde Casos (K) Cresc. Vs. 2015 • Tríplice Epidemia Dengue Zica Chikungunya 802 91 19 +14% N.A. +426% • H1N1: • 230 óbitos em 2016 até abril; • Antecipação da Vacinação. • Orçamento do MS; • Fosfoetalonamina. • Indefinição Política Aumento de Preços Maior aumento de preços da história: média de 11,5%, para um IPCA de 10,6% no ano de 2015. • Impacto positivo na Profarma: Adicional no resultado da Companhia em todas as divisões (Distribuição, Varejo e Especialidades). • Desemprego 3,0% 0,1% -3,8% -3,7% 0,3% 2013 2014 2015 2016E 2017E 1,1 0,4 -1,5 2013 2014 2015 2017E2016E 7,1% 6,8% 8,5% 11,5% 13,0% Variação nº empregos Taxa de desemprego • PIB • Operação Lava Jato completa dois anos em março de 2016; • Impeachment possível. • Evolução do Mercado Farmacêutico Venda Líquida de Descontos Venda Preço Fábrica 50 33 2012 39 58 2013 47 75 2015 43 2011 30 45 66 2014
  • 22.
    Cenário Brasileiro |Setor Farmacêutico 22 McKesson vendeu para a Santa Cruz, em fevereiro de 2016, a Panpharma, distribuidora de medicamentos detentora de 15% de share no mercado, e, a Oncoprod, voltada a medicamentos especiais. • Impacto Positivo Setor/Profarma no Longo Prazo: • Maior racionalidade de competição; Brasil Pharma em novembro de 2015 vendeu a Drogaria Mais Econômica por R$ 44 milhões. Raia Drogasil anunciou compra de controle da 4-Bio, voltada a medicamentos especiais, por R$ 24 milhões em nov/15. Movimentações no Mercado Movimentações na Profarma Aumento de Capital: Profarma finalizou um aumento de capital, em maio de 2016, com ingresso de R$ 140 milhões mediante emissão de 23.328.707 novas ações ordinárias de emissão da Companhia, pelo preço de emissão de R$6,00 por ação com grande adesão pelo mercado. Aquisição Tamoio: Profarma adquiriu em dez/15 os 50% remanescentes da rede de drogarias Tamoio por R$ 130.0 milhões acrescidos pelo equivalente do CDI, em 3 parcelas iguais (jan/16, jan/17, jan/18). • Sinergias de R$ 18 milhões/ano na plataforma Varejo; • Sinergias com a Divisão Distribuição Farma.
  • 23.
    Max Fischer -CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager www.profarma.com.br/ir | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br VISÃO GERAL PROFARMA
  • 24.
    CAGR Mercado (03-08) =13% Profarma | Principais Eventos • Histórico de sucesso comprovado: habilidade única para entrada em novas regiões e segmentos, organicamente ou via aquisições. Timeline 24 Crescimento Orgânico / Novas Regiões / Aquisições Novos Segmentos e Produtos/ Aquisições / Associações estratégicas Aquisições / Crescimento Orgânico / Consolidação da Plataforma EspecialidadesDistribuição Farma Varejo 1998 19991996 2001 2003 2005 2006 2007 2009 2011 20122004 2013 2014 Espírito Santo K+F (SP)Minas Gerais DF Paraná Hospitais RJ Vacinas IPO Aumento de Capital PE Dimper (RS) CE Prodiet ArpmedBahia Hospitais SP Drogasmil Farmalife ABC GO CAGR Mercado (97-00) = 12% CAGR Mercado (08-11) = 18% CAGR Mercado (11-15) = 15% 2015 d1000Tamoio 2016
  • 25.
    Profarma | Estratégiade Crescimento de Longo Prazo • A estratégia de crescimento de longo prazo da Profarma é estar bem posicionada para capturar as oportunidades no mercado farmacêutico brasileiro: 25 Distribuição 55 anos de atuação EXPANSÃO REGIONAL NOVOS SEGMENTOS E PRODUTOS ASSOCIAÇÃO ESTRATÉGICAVAREJO
  • 26.
    Profarma | Estratégiade Crescimento • O crescimento será impulsionado principalmente pelas divisões de especialidades e de varejo, capturando margens mais elevadas e maiores taxas de retorno. 26 DISTRIBUIÇÃO ESPECIALIDADE VAREJO Crescimento Margens no Longo Prazo Ciclo de Caixa (Dias) Sinergias Capex Baixo Alto Alto 2,0 – 2,5 4,0 – 4,5 5,5 – 6,0 Baixo Baixo Alto ≈ 35 ≈ 35 ≈ 28 Alto Alto Alto Mercado Fragmentado Fragmentado Muito Fragmentado
  • 27.
    Profarma | Diversificação Diversificação– Peso por Divisão 27 EBITDA, Margem EBITDA e Ciclo de Caixa * Dados Proforma, considerando 100% de todas as Companhias. ** Considerando EBITDA de margem normalizada nas divisões de Varejo e Especialidades . % Receita Bruta R$ milhões, % Receita Líquida e em # de Dias EBITDA Margem EBITDA (%) Ciclo de Caixa (dias, base trimestral) Distribuição Farma Especialidades Varejo 68,1 80,1 78,7 110,7 74,6 73,0 92,2 125,1** 119,4** 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 52,7 64,3 53,4 65,8 49,0 48,0 47,9* 4,3 3,5 3,9 3,1 2,8 2,6 2,9 3,3 46,3 2014 39,8* 3,1 Proforma 2015 3,5 33,2* 2006 98% 2% 2012 85% 15% 71% 14% 15% 2014 69% 16% 15% 2015 150,0**
  • 28.
    Max Fischer -CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager www.profarma.com.br/ir | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br DESEMPENHO CONSOLIDADO
  • 29.
    Profarma | Crescimentoem Números 29 2014 3.974,1 472,3 4.446,4 2013 3.997,5 261,0 4.258,5 2012 3.802,7 2011 3.317,0 1T16 1.126,0 212,2 1.338,2 2015 3.980,9 932,6 4.913,5 Evolução da Receita Bruta Em R$ Milhões Receita Bruta Contábil Consolidada Receita Bruta Proforma Consolidada: 100% da receita de Tamoio e Especialidades 1T15 943,5 201,3 1.144,8
  • 30.
    Profarma | DesempenhoConsolidado 30 Ebitda Ajustado e Margem Ebitda Ajustada R$ milhões e % da Receita Líquida Proforma (*) (*) Dados Proforma: Considerando 100% da receita de Tamoio e Especialidades 2013 79,7 2014 87,3 2015 114,7 1T16 25,8 2013 95,8 2014 65,6 2015 79,6 1T16 20,7 20122011 73,0 92,2 2011 73,0 2012 92,2 2,2%2,6% 2,9% 2,8% 1,9% 2,6% 2,9% 2,1% 2,3% 2,7% 2,1% 2,2% 1T15 19,7 2,0% 1T15 13,5 1,6%
  • 31.
    Profarma | DesempenhoConsolidado 31 Lucro Líquido R$ milhões e % da Receita Líquida Proforma (*) (*) Dados Proforma: Considerando 100% da receita de Tamoio e Especialidades 1T16 (9,3) 2011 0,9% 25,4 2012 1,3% 40,6 2013 0,6% 20,4 2011 0,9% 25,4 2012 1,3% 40,6 -0,4% (14,7) 2013 -1,3% (49,6) 2014 -1,5% (52,1) 2014 2015 (21,2) -0,6% 2015 (14,5) -0,3% -0,9% 1T16 (10,2) -0,9% 1T15 (7,6) -0,9% 1T15 (6,0) -0,6%
  • 32.
    Endividamento Dívida Líquida eRelação Dívida Líquida / Ebitda Profarma | Desempenho Consolidado 32 CAPEX R$ Milhões 2015 25,5 2011 9,3 2012 10,8 2014 27,4 2014 219,3 3,3x 2011 118,9 1,6x 2012 169,3 1,8x 2013 452,8 4,7x 2015 236,6 3,0x R$ milhões e % da Receita Líquida 2013 12,3 1T15 8,9 1T16 287,7 3,3x 1T16 3,8 1T16 205,1 3,1x
  • 33.
    Profarma | DesempenhoConsolidado – Proforma 33 2T15 x 2T14 • Crescimento de 55% no EBITDA e margem de 3,6%; • Incremento de 1.6 p.p. na margem bruta,10,5% maior; • Aumento de 10% na receita bruta. 3T15 x 3T14 • Aumento de 13% na receita bruta; • Crescimento do EBITDA em 9%, atingindo R$ 29,1M; • Redução nas despesas operacionais de 0.5 p.p. 2015 x 2014 • Aumento de 10,5% na receita bruta; • Crescimento do Ebitda em 31,4%, atingindo R$ 114,7M; • Redução nas despesas operacionais de 0.6 p.p. Receita Bruta % Rec. Líquida Lucro Líquido % Rec. Líquida 2013 4.258,5 2,1% (14,7) -0,4% 79,7 2015 4.913,5 2,7% (14,5) -0,3% 114,7Ebitda 2014 4.446,4 2,2% (49,6) -1,3% 87,3 Indicadores Financeiros (100% de todas as divisões) 1T15 1.144,8 2,0% (6,0) -0,6% 19,7 1T16 x 1T15 • Aumento de 16,9% na receita bruta; • Crescimento do Ebitda da Distribuição Farma em 16,5%;, 81,7% no Varejo e 82,9% em Especialidades. 1T16 1.338,2 2,2% (10,2) -0,9% 25,8
  • 34.
    2016 | Perspectivas •Perspectivas positivas da Companhia Consolidada para 2016: 34 Fusão CDs RJ ao final de 2016 Sinergias Tamoio a Capturar Aumento de Preços Maior que a inflação Redução Dívida Líquida / Ebitda Retorno ao Lucro Crescimento em todas Divisões
  • 35.
    Aquisição 50% Tamoio| Sinergias • Sinergias após a aquisição dos 50% remanescente da Rede de Drogarias Tamoio: 35 Sinergias Operacionais Empresa Geradora de Caixa Consolidação a partir do 1T16 Melhora no Resultado da Divisão Sinergias de Resultado Update Sinergias • Implantação do sistema de gestão de loja da Drogasmil na Tamoio em 28/02; • Já capturamos no 1T16 acima de 50% das sinergias operacionais; • O crescimento no 1T16 x 1T15 – gestão Profarma – foi maior que o crescimento 15 x 14 (gestão anterior).
  • 36.
    Max Fischer -CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager www.profarma.com.br/ir | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br VISÃO GERAL POR DIVISÃO
  • 37.
    Profarma | VisãoGeral por Divisão Visão Geral Divisão Distribuição Farma | Profarma Pedidos / dia 20.000 Itens Oferecidos 10.000 Nº de Clientes 30.000 Funcionários 3.000 Centros de Distribuição 12 Fornecedores 140 Cidades / mês 2.800 Unidades / mês 18MM Destaques Operacionais Contempla a operação de distribuição de distribuição produtos farmacêuticos e higiene pessoal & cosméticos para farmácias e drogarias. Visão Geral Divisão Especialidades | Profarma Specialty Group Nível de serviço 89,0% Centros de Distribuição 3 Farmácias de Esp. 3 Funcionários 450 Nº de Clientes 4.000 Pedidos / mês 500.000 Itens Oferecidos 3.590 Destaques Operacionais Contempla os negócios da Cia no segmento de produtos de especialidades, através da JV com a AmerisourceBergen, tendo como plataformas a Profarma Specialty (distribuição), Arpmed (varejo) e Íntegra (serviços). o Única empresa de capital aberto no setor; o Profarma é uma das 2 únicas distribuidoras nacionais; o Distribui nos estados que representam aproximadamente 96% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil. o Em Jun/14, Profarma e AmerisourceBergen concluíram uma aliança estratégica através de duas operações, que resultaram numa capitalização na Profarma de R$187MM e a formação de uma Joint Venture 50/50 com aportes adicionais de R$ 61MM (R$ 40MM aporte primário e R$ 21MM secundário); • Vendas concentradas no setor privado; • Parcerias estratégicas com clientes e fornecedores. 37
  • 38.
    Profarma | VisãoGeral por Divisão Localização Alta e baixa competitividade Baixa competitividade Alta competitividade Clientes Média e alta sensibilidade a preços Baixa sensibilidade a preços Alta sensibilidade a preços Área média 102 m² 138 m² 133,3 m² # de Lojas 59 8 61 Ticket Médio R$ 36,13 R$ 49,62 R$ 30,01 # de SKUs 10.683 9.436 15.721 Foco Medicamentos + H&B Produtos premium de H&B Medicamentos + H&B Média itens cesta 2,43 2,71 2,50 A divisão adota uma estratégia de negócio diferenciada, através de 3 bandeiras com perfis complementares, com sinergias e economias de escala a capturar em 2016. O grupo conta com 128 lojas sendo 105 maduras e 23 novas, nos estados do RJ e MG. Visão Geral Divisão Varejo 38
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    Profarma | NovoPosicionamento Estratégico Distribuição para hospitais, clínicas e médicos Oportunidade Futura: Franquias Oportunidade Futura: Marca Própria Entre as 2 únicas Distribuidoras Nacionais Especialidades Consolidação do Varejo Key Takeaways 39
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    Max Fischer -CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager www.profarma.com.br/ir | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br ANALYST COVERAGECOBERTURA DE ANALISTAS
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    Cobertura de Analistas CompanhiaAnalista Telefone E-mail Brasil Plural Guilherme Assis +55 (11) 3206 8285 guilherme.assis@brasilplural.com.br BTG Pactual Rodrigo Gastim +55 (11) 3383-2468 rodrigo.gastim@btgpactual.com BofA Merrill Lynch Roberto Otero +55 (11) 2188 4119 roberto.otero@baml.com Votorantim Paulo Prado +55 (11) 5171 5625 paulo.prado@votorantimcorretora.com.br J.P. Morgan Joseph Giordano +55 (11) 4950-3020 joseph.giordano@jpmresearchmail.com 41
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    Max Fischer -CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager www.profarma.com.br/ir | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br