O relatório apresenta os resultados financeiros da Profarma no 3T13, destacando: 1) O Ebitda consolidado cresceu 32% em relação ao ano anterior, atingindo R$29,1 milhões; 2) A receita bruta consolidada alcançou R$1 bilhão, aumento de 5,4% ano a ano; 3) As divisões Hospitalar e Varejo tiveram forte crescimento de receita.

1. 1

2. Resultados 3T13
14 de Novembro de 2013
2

3. Destaques do Período
•
O Ebitda consolidado somou R$ 29,1 milhões, com expressivo crescimento de 32,0% quando comparado ao 3T12,
atingindo margem Ebitda de 3,3%, a maior dos últimos 4 anos;
•
A receita bruta consolidada alcançou R$ 1,0 bilhão no 3T13, crescimento de 5,4% em comparação com o mesmo período
do ano anterior;
•
A divisão Hospitalar & Especialidades apresentou forte crescimento de 28,9% na receita bruta em relação ao mesmo
período do ano anterior;
•
A divisão Varejo, representada neste trimestre apenas pela Rede de drogarias Tamoio, apresentou receita bruta de R$
92,9 milhões, crescimento de 16,8% na comparação com o 3T12, alcançando margem Ebitda de 5,7%;
•
Em 26 de setembro de 2013, a Profarma adquiriu a parcela remanescente de 40% da Prodiet Farmacêutica S.A. em
complemento à aquisição de 60% ocorrida em 2011. O valor total de aquisição representou um múltiplo EV/Ebitda
(2014E) de 5,6x;
•
Em 25 de setembro de 2013, a Profarma concluiu a aquisição da Rede Drogasmil / Farmalife (CSB Drogarias). Neste
3T13, apenas são consolidados os valores de ativo e passivo, tendo em vista a data do fechamento da operação. A partir
do próximo trimestre os resultados serão consolidados aos da Profarma.
3

4. Evolução da Receita Bruta
(R$ milhões)
1.016,9
1.009,1
957,7
127,1
162,9
163,9
830,6
854,0
845,2
3T12
2T13
3T13
Distribuição Farma
Hospitalar & Especialidades
4

5. Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
12,9%
12,0%
10,7%
31,3
30,4
31,1
82,5
56,2
3T12
Lucro Bruto
2T13
Receita de Serviços a Fornecedores
74,2
3T13
Margem Bruta (% Receita Líq)
5

6. Despesas Operacionais - SGA
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
9,0%
8,6%
7,9%
79,0
74,5
64,0
3T12
2T13
3T13
6

7. Ebitda e Margem Ebitda
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
3,8%
3,3%
2,7%
33,1
29,1
22,1
3T12
2T13
3T13
7

8. Despesas Financeiras Líquidas
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
2,1%
1,3%
0,6%
17,9
11,5
4,7
3T12
2T13
3T13
8

9. Lucro Líquido
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
1,3%
1,4%
0,6%
12,6
10,8
5,4
3T12
2T13
3T13
9

10. Resumo do Fluxo de Caixa
(R$ Milhões)
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. Operacionais
Geração Interna de Caixa
3T13
3T12
Var. %
2T13
Var. %
(4,5)
6,1
-
(31,6)
85,7%
20,7
20,7
-
23,6
-12,0%
Variação Ativos Operacionais
(25,2)
(14,6)
-72,4%
(55,2)
54,3%
Duplicatas a Receber
87,1
(36,2)
-
28,0
211,0%
Estoque
Fornecedores
36,8
36,0
2,1%
(14,4)
-
(119,2)
(7,4)
-
(88,2)
-35,1%
Outros
(29,8)
(7,1)
-322,4%
19,4
-
Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Ativ. de Investimento
(9,1)
(3,9)
-134,4%
(78,8)
88,4%
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. de Financiamento
(9,5)
(10,0)
4,9%
72,4
-
Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa
(23,1)
(7,8)
-195,3%
(38,0)
39,0%
10

11. 3T12
2T13
3T13
Ciclo de Caixa - Dias *
56,1
56,3
54,5
Dias de Contas a Receber (1)
48,8
55,1
48,7
Dias de Estoque (2)
41,9
49,1
48,5
Dias de Fornecedores (3)
34,5
47,9
42,7
* Média
(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre
(2) Base Média de CMV no Trimestre
(3) Base Média de CMV no Trimestre
11

12. Endividamento: Dívida Líquida e Relação Dívida
Líquida / Ebitda
(R$ millhões)
3,3x
2,1x
3,9x
432,8
359,4
203,1
3T12
2T13
3T13
12

13. Capex
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
0,5%
0,2%
0,1%
3,9
1,7
0,5
3T12
2T13
3T13
13

14. Nível de Serviço
Logística E.P.M.
(Unidades atendidas / Unidades pedidas)
(Erros por Milhão)
118,0
91,4%
103,9
89,2%
3T12
2T13
90,0
88,9%
3T13
3T12
2T13
3T13
14

15. Dados Financeiros Tamoio – 3T13
Dados Operacionais Tamoio – 3T13
(R$ milhões e % da Receita Bruta)
(R$ milhares)
92,9
# de Lojas
Abertura de lojas
29,8%
23,9%
59
8
SSS1
1
10,0%
SSS Lojas Maduras (36 meses ou mais)
Ticket Médio (R$)
Receita Bruta
R$ milhões
Margem
Bruta
Desp.Op.
Total
Margem
Ebitda
4,1%
Margem
Líquida
25,52
Venda Média Mensal por Loja
5,7%
8,9%
525,1
Faturamento por Funcionário
60,7
1- Same Store Sales
15

16. Performance da Ação
Base 100
12,7
10,3
6,9
100
Volume
PFRM3
IBOV Index
IGCX Index
16

17. Cobertura de Analistas
Companhia
Analista
Telefone
E-mail
Morgan Stanley
Javier Martinez de Olcoz
(55 11) 3048-6088
javier.martinez.olcoz@morganstanley.com
Merrill Lynch
Mauricio Fernandes
(55 11) 2188-4236
mauricio.fernandes@baml.com
Credit Suisse
Marcel Moraes
(55 11) 3841-6302
marcel.moraes@credit-suisse.com
Itaú BBA
Juliana Rozenbaum
(55 11) 3073-3040
juliana.rozenbaum@itausecurities.com
Banco Fator
Pedro Ivo Barreto Zabeu
(55 11) 3049-9478
pzabeu@bancofator.com.br
BTG Pactual
João Carlos dos Santos
(55 11) 3383-2384
joaocarlos.santos@btgpactual.com
Votorantim
Andre Parize
(55 11) 5171-5870
andre.parize@votorantimcorretora.com.br
Brasil Plural
Guilherme Assis
(55 11) 3206-8285
guilherme.assis@brasilplural.com.br
17

18. Contatos RI
Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI
Beatriz Diez | Gerente de RI
Telefone.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br | www.profarma.com.br/ri
18