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Apresentação 4T16
Em 2011, a Companhia decidiu diversificar suas atividades para além da distribuição farmacêutica em busca de maiores retornos. Desde então, realizou várias aquisições de empresas de especialidades e varejo farmacêutico. Em 2016, adquiriu a Rosário, ampliando sua atuação no varejo.
Apresentação 4T16
- 1.
- 2. 2016 | Estratégiade Realocação de Capital
- 3. 3 Em 2011, apósa conclusão da expansão do atacado para cobertura nacional, a decisão estratégica foi de diversificar em busca de maiores retornos para a Companhia. Profarma 2016 | Estratégia de Realocação de Capital 2011 Aquisição 60% Prodiet 2012 Aquisição 80% ArpMed Aquisição 40% Prodiet (remanescentes) Aquisição 50% Tamoio Aquisição 100% Drogasmil/ Farmalife 2013 2014 Aquisição 20% ArpMed (remanescentes) Joint Venture AmerisourceBergen 2015 Aquisição 50% Tamoio (remanescentes) Aquisição 100% Íntegra 2016 Aquisição 100% Rosário
- 4. 10,8% 10,9% 10,9% 12,2% 13,4%14,0% 14,3% Profarma | Histórico Alocação de Capital Profarma 2016 | Estratégia de Realocação de Capital Evolução Capital Investido Grupo Profarma (R$ milhões) Farma: 10,6% - média dos últimos 5 anos. Especialidades: 12,6% - média dos últimos 5 anos para uma Mg Ebitda ajustada de 3,2%. Varejo: 19,2% - média dos 3 maiores players. Consolidado: ROIC resultante da aplicação do ROIC potencial por divisão aplicado ao Capital Investido de cada divisão. 4 Fórmula Capital Investido: PL + Dív. Líq. Fórmula ROIC: NOPAT / Capital Investido ROIC POTENCIAL 625 631 662 776 578 571 709 41 68 101 53 68 96 156 272 389 571 625 672 730 1.032 903 1.028 1.376 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Farma ROIC Potencial ConsolidadoEspecialidades Varejo
- 5. Média de VendasMensais por Loja Profarma Drogasmil | Turnaround Completo Em # de lojas e R$ milhares # de lojas Média de vendas mensais 5 84 74 67 67 63 60 62 64 64 67 67 68 67 67 68 67 165 262 314 329 324 346 365 385 375 375 385 401 411 442 418 456 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
- 6. • Marcas denicho • Mercado mais competitivo • Longo período sem abastecimento • Reforma de 70% das lojas da plataforma original • Rebranding completo das marcas • Contratação de 400 colaboradores em 3 meses • Troca de 100% da plataforma tecnológica • Quadro de diretores e gerência em fase de montagem Profarma Case Drogasmil versus Rosário • Marca líder • Mercado menos competitivo • Curto período sem abastecimento • Lojas em bom estado • Apenas atualização da marca (implementação maio/17) • Quadro de colaboradores completo • Migração do SAP legado para SAP d1000 • Time de gestão completo 6
- 7. 54,0 29,6 24,8 28,3 31,8 38,1 dez/15 ago/16 set/16out/16 nov/16 dez/16 Profarma Evolução Integração Rosário Evolução Receita Bruta Rosário (R$ milhões) * * Aquisição da Rosário pela Profarma em 25/09/16 Potencial de 59,0 Levando-se em consideração o aumento de preços médio de 10,5% ocorrido em março de 2016.(1) (1) 7 +54%
- 8. ?? Fonte: Estimativas daCompanhia Em número de lojas (2015) Operação Combinada Principais Competidores no Brasil Nota (1): Considerando 100% da Rede Tamoio, CSB Brasil (“Drogasmil” e “Farmalife”) e Rosário. Em R$ bilhões (2015) Principais Competidores no Brasil + Profarma d1000 | Visão Geral da Operação do Varejo Combinado • Regiões com diferentes ambientes competitivos assegurando uma margem bruta mais equilibrada • 2ª maior em número de lojas em suas regiões de atuação o Líder no Centro-oeste o Vice no Rio de Janeiro • 6ª maior em número de lojas do Brasil • Portfólio de Marcas com posicionamentos complementares • Plataforma permite a expansão orgânica acelerada • Escala + 9,0 7,0 4,8 2,6 1,6 1,5 1,4 1,4 1,1 0,6 0,4 1º 2º 3º 4º 5º 6º 8º 9º 10º 11º7º 1.235 1.079 828 381 347 279 254 248 240 150 125 1º 2º 3º 4º 5º 7º 8º 9º 10º 11º6º 8
- 9. Benefícios do ModeloProfarma
- 10. 42,0 38,7 58,2 77,6 89,1 ago/16 set/16out/16 nov/16 dez/16 A estrutura logística combinada permite acelerar a recuperação dos estoques em diversas regiões mais rapidamente. Benefícios do Modelo Misto Agilidade no Supply 47% 56% 65% 80% 82% Nível de Serviço (R$ milhões) Estoque Profarma Benefícios para o Varejo do Modelo Profarma Menor Capital de Giro 3T16 (Dias) Contas a Receber 19,0 52,9 47,9 24,0 21,8 88,4 60,3 50,0 25,0 96,0 65,0 56,0Ciclo de Caixa Fornecedores Estoque O capital de giro otimizado e um ciclo de caixa 30 dias menor que a média de outros players do varejo. Fonte: site das Companhias * * Estimativa de Ciclo de Caixa da d1000 varejo farma normalizado * 10 +130% Aquisição da Rosário pela Profarma em 25/09/16 * Player A Player B
- 11. Poder de compracombinado entre atacado e varejo assegura preços competitivos. Benefícios do Modelo Misto 5,5 Fonte: site das Companhias Profarma Benefícios do Modelo Profarma 5,6 Média 3 maiores players de varejo 11 Variação % CATEGORIA A -2% RJSP R$ 93 Exemplo Varejo RJ Base 100 Variação % CATEGORIA B -17% RJ R$ 91 RJSP R$ 42 RJ R$ 35 Preços mais competitivos ao comprar de dentro do estado direto do atacado. Relevância para Fornecedores | 2016 (R$ bilhões) Otimização Tributária +
- 12. Benefícios do ModeloMisto Mercado de Farmácias - Evolução de vendas Profarma Benefícios do Modelo Profarma Sinergia de G&A • Centro de Distribuição compartilhado com clientes do atacado – 35 mil clientes atendidos nacionalmente • Centro de Serviços Compartilhado com as demais divisões do grupo: jurídico, fiscal, auditoria interna e departamento pessoal • Melhor balanceamento da produção – otimização da operação do Centro de Distribuição ao produzir os volumes para a d1000 no período de ociosidade do Centro de Distribuição 12 Fonte: Close Up | Abafarma: Associação Brasileira do Atacado Farmacêutico Menor dependência de grandes redes no atacado e captura de mercado com taxas de crescimento maiores. VAR ANO ANT. % 13,3% 11,7% 15,6% 13,0% 1,0% 14,3% 5,3%0,8% 1,5% 3,0% 4,3% 11,7% 25,6% 53,1% 57,4 0,9% 1,5% 3,3% 4,3% 11,4% 25,8% 52,9% 50,7 3,5% 26,2% 52,1% 64,7 11,2% MAT Jan/17MAT Jan/15 MAT Jan/16 Grandes Redes Independentes Associativas Pequenas Redes (R$ bilhões) Médias Redes Delivery Conveniadas 1,0% 1,6%4,3% VAR ANO ANT. %
- 13.
- 14. Destaques | Aberturapor Divisão Especialidades(*) 2015 2016 766,7 84,3 66,4 16,0 967,9 101,6 77,3 17,3 Varejo(**) 2015 2016 748,7 222,3 200,6 13,4 839,4 253,9 230,2 18,7 Consolidado(*)(**) 2015 2016 4.913,5 649,4 524,8 114,7 5.529,7 726,9 582,1 144,6 Distribuição Farma 2015 2016 3.739,3 342,9 257,8 84,4 4.201,1 371,4 274,4 108,7 Receita Bruta Lucro Bruto Despesas SG&A Ebitda Ajustado (*) Dados pro forma: 100% de Especialidades em 2015 e 2016. (**) Dados pro forma: 100% da Tamoio em 2015. Profarma Destaques | Abertura por Divisão 14
- 15.
- 16. 3.398 3.722 749 839 767 968 4.914 5.530 Consolidado | ReceitaBruta Distribuição Farma Varejo Especialidades 12,5% pro forma (R$ milhões) Especialidades Distribuição Farma Crescimento de 12,4% nas vendas em relação ao ano de 2015. Crescimento de 26,2% nas vendas quando comparado ao ano de 2015. Crescimento de 12,1% nas vendas na comparação ao ano de 2015. Varejo 2015 2016 Profarma Consolidado | Receita Bruta 16
- 17. pro forma (R$milhões e % da Receita Líquida)Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida) 2,3% 3,0% Distribuição Farma Varejo Especialidades 2015 20162015 2016 Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda Ajustada 85 109 -4 19 -1 -3 80 124 85 109 13 19 16 17 115 145 3,0% 2,7% Profarma Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda Ajustada 17
- 18. Consolidado | Ebitdae Margem Ebitda Ajustada Profarma Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda Ajustada 18 Distribuição Farma 2015 2016MEP Especialidades Rosário d1000 Societário Abertura Variações Ebitda por Divisão 2016 vs 2015 (R$ milhões) pro forma Distribuição Farma 2015 2016EspecialidadesRosário d1000 24,3 -6,3 29,0 -3,0 79,6 123,9 24,3 -6,3 10,7 1,3 114,6 144,6
- 19. Consolidado | LucroLíquido Lucro Líquido Lucro Líquido Ajustado Lucro Líquido Lucro Líquido Ajustado 2016 2015 2016 X C (11,6) (14,5) (0,5) X C X C X C pro forma (R$ milhões e % da Receita Líquida) (9,1) (21,2) Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida) (49,0) (8,3) 2015 2016 (54,5) -0,6% -1,2% -0,3% -0,2% -1,1% -0,2% -0,3% 0,0% Profarma Consolidado | Lucro Líquido 19
- 20. Consolidado | LucroLíquido Profarma Consolidado | Lucro Líquido 20 2015 Societário Abertura Variações Lucro Líquido Ajustado por Divisão 2016 vs 2015 (R$ milhões) pro forma 3,1 24,9 -9,9 -3,0 -14,5 0,2-9,1 -21,2 Desp Fin Saldo Tamoio 2016d1000 Outros Distribuição Farma Rosário MEP Especialidades -48,9 -8,3 Despesas Não Recorrentes 2015 Desp Fin Saldo Tamoio 2016d1000 Outros Distribuição Farma Rosário Especialidades Despesas Não Recorrentes 3,1 16,0 -9,9 -6,0 -14,5 0,2 -0,5 -14,5 -54,5 -11,6
- 21. Capex 2016OutrosTI Máquinas e Equipamentos 32,28,4 4,3 19,5 4T15 4T16 415,2 236,6 3,0x 3,3x Dív.Líq. e Relação Dív. Líq. / Ebitda (R$ milhões) 4T16 Ex-Rosário 353,2 2,7x Profarma Consolidado | Capex e Endividamento 21 Capex (R$ milhões)
- 22.
- 23. 3.398 3.722 749 839 767 968 861 911 906925 980 198 196 205 198 241 224 231 246 241 249 4.914 5.530 1.279 1.338 1.357 1.364 1.470 3.673 3.862 308 839 919 930 945 965 1.022 82 196 205 198 241 3.981 4.701 1.001 1.126 1.150 1.163 1.263 Consolidado | Receita Bruta pro forma (R$ milhões)Societário (R$ milhões) 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 18,1% 26,1% 12,5% 14,9% Distribuição Farma Varejo Especialidades Profarma Consolidado | Receita Bruta 23
- 24. 343 371 94 254 82 75 114 9488 24 58 63 60 72 437 625 106 133 178 154 160 343 371 222 254 84 102 82 75 114 94 88 56 58 63 60 72 24 24 31 24 23 649 727 162 158 208 178 183 Consolidado | Lucro Bruto pro forma (R$ milhões e % da Receita Líquida)Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida) 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 12,6% 15,3% 12,2% 13,6% 17,8% 15,2% 14,6% 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 15,0%15,0% 14,4% 13,5% 17,6% 14,9% 14,3% Distribuição Farma Varejo Especialidades Profarma Consolidado | Lucro Bruto 24
- 25. 258 274 100 230 67 6066 69 79 26 52 53 51 74358 505 93 112 120 120 153 258 274 201 230 66 77 67 60 66 69 79 52 52 53 51 74 18 18 20 20 19525 582 138 130 140 140 172 Consolidado | Despesas Operacionais SGA pro forma (R$ milhões e % da Receita Líquida)Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida) 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 12,4% 10,3% 10,8% 11,5% 12,0% 11,8% 14,0% 12,0%12,1% 12,3% 11,1% 11,8% 11,7% 13,4% Distribuição Farma Varejo Especialidades Profarma Consolidado | Despesas Operacionais SGA 25
- 26. 85 109 13 19 16 17 20 18 45 30 16 2 4 10 7 -2 5 4 5 2 6 115 145 28 26 60 39 20 85 109 -4 19 -1 -3 20 18 45 30 16 -1 4 10 7 -2 0 -1-1 -2 0 80 124 18 21 54 35 14 pro forma (R$ milhões e % da Receita Líquida)Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida) Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda Ajustada 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 Distribuição Farma Varejo Especialidades 2,3% 2,1% 2,1% 5,4% 3,5% 1,3% 3,0% 3,0% 2,5% 2,2% 5,1% 3,3% 1,6% 2,7% Profarma Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda Ajustada 26
- 27. Consolidado | LucroLíquido Lucro Líquido Lucro Líquido Ajustado 4T163T16 2T16 4T15 1T6 Lucro Líquido Lucro Líquido Ajustado 2016 2015 2016 8,5 (6,2) (9,3) (9,5) (18,8) 16,0 (7,3) (4,4) 0,8% 0,1% -1,8% 1,6% -0,5% -0,9% -0,9% -3,5% -0,6% -0,8% X C 1,3% 0,0% -1,5% -0,6%-0,3% 0,6% -1,0% -3,1% -0,6% -0,9% (11,6) (39,6) (6,8) (18,9)(14,5) (0,5) 7,5 15,0 X C 4T16 pro forma (R$ milhões e % da Receita Líquida) (9,1) (21,2) 1,0 (38,6) Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida) (49,0) (8,3) 4T163T16 2T16 4T15 1T62015 2016 (54,5) (3,9) -0,6% -1,2% -0,3% -0,2% -1,1% -0,2% -0,3% 0,0% (12,2) (0,1) (10,2) (6,9) Profarma Consolidado | Lucro Líquido 27
- 28. Capex 2016 OutrosTI Máquinas e Equipamentos 32,28,4 4,3 19,5 Profarma Consolidado |Capex e Endividamento 28 4T15 2T16 3T161T16 4T16 287,7 428,4 415,2 236,6 3,0x 3,3x 3,8x 3,1x 3,3x 397,8 353,2 2,7x 4T16 Ex-Rosário Dív. Líq. e Relação Dív. Líq. / Ebitda (R$ milhões)Capex (R$ milhões)
- 29. Margem Ebitda (%) 8,18,2 Desp. Op.SGA (%) 7,6 8,9 Margem Bruta (%) 10,3 4T15 4T16 9,9 Receita Bruta (R$ milhões) 4.201,1 2015 2016 3.739,3 2015 2016 4T15 4T16 4T15 4T162015 2016 4T15 4T162015 2016 Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida) Evolução de 28,8% no Ebitda, que alcançou R$ 108,7 milhões e margem Ebitda de 3,0%; Redução nas despesas operacionais de 0.4 p.p., saindo de 8,0% para 7,6%; Crescimento de 20,6% no segmento de clientes independentes. 955,1 1.136,3 10,6 8,0 2,6 3,0 2,4 1,6 Distribuição Farma Principais Dados Financeiros 29
- 30. Especialidades Margem Ebitda (%) 8,2 8,8 Desp. Op.SGA (%) 9,4 10,2 Margem Bruta (%) 11,5 4T15 4T16 11,4 Receita Bruta (R$ milhões) 967,9 Crescimento de 6,3% nas vendas da categoria de genéricos. Aumento de 12,3% no lucro bruto, que alcançou R$ 94,2 milhões e margem bruta de 10,5%; 2015 2016 4T15 4T16 4T15 4T162015 2016 4T15 4T162015 2016 Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida) Redução nas despesas operacionais de 0.7 p.p., que saiu de 9,4% para 8,7%; Setor privado apresentou crescimento de 37,8% nas vendas; Incremento de 34,7% nas vendas da categoria de oncológicos. 2015 2016 766,7 224,1 249,0 11,9 8,7 2,3 2,0 2,6 2,6 Especialidades Principais Dados Financeiros 30
- 31. Varejo Margem Ebitda (%) 27,0 26,4 Desp. Op.SGA (%) 26,8 29,4 Margem Bruta (%) 30,1 4T15 4T16 28,5 Receita Bruta (R$ milhões) 801,3 Crescimento de 6,3% nas vendas da categoria de genéricos. Aumento de 12,3% no lucro bruto, que alcançou R$ 94,2 milhões e margem bruta de 10,5%; 2015 2016 4T15 4T16 4T15 4T162015 2016 4T15 4T162015 2016 Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida) Incremento de 0.4 p.p. na margem bruta, que atingiu 30,1%; Evolução de 86,1% no Ebitda, que alcançou R$ 25,0 milhões e margem Ebitda de 3,1%. Venda média mensal das lojas maduras alcançou R$ 579,8 mil, 8,6% maior que a média da Abrafarma. 2015 2016 748,7 198,1 202,4 29,7 26,4 3,1 1,8 1,2 2,3 Varejo Principais Dados Financeiros 31
- 32. Crescimento de VendasTotal (%) Same Store Sales (%) SSS Lojas Maduras (%) 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 -6.2 p.p. 3,9% 11,1%11,3% 10,6% 1,4% 12,3% 6,1% 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 -4.4 p.p. -8.2 p.p. -9.2 p.p. 2,5% 8,5% 9,6% 8,2% 0,0% 9,4% 5,0% 3,7% 10,5% 12,4 % 4T15 2T16 3T161T162015 2016 -5.2 p.p. -9.1 p.p. 11,3% 2,2% 12,2% 7,0% 4T16 Varejo Principais Dados Operacionais 32
- 33. Venda Média LojasMês (maduras) (R$ mil) Número de Lojas (unidades) 564,0 589,7 549,2 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 5,7% 4,2% 556,5 Ticket Médio (R$) 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 580,1 548,4 579,8 130 129 128 129 129129 129 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 9,8% 10,7%0,0% 4 aberturas 4 fechamentos 6 reformas 102 maduras 35,8335,82 34,49 32,84 36,36 32,45 35,62 0,0% Varejo Principais Dados Operacionais 33
- 35. Max Fischer -CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br www.profarma.com.br/ir