Resultados 2016 e estratégia de realocação de capital

Divulgação de Resultados 2016

2016 | Estratégia de Realocação de Capital

3
Em 2011, após a conclusão da expansão do atacado para cobertura nacional, a decisão estratégica foi de diversificar em busca de
maiores retornos para a Companhia.
Profarma
2011
Aquisição 60% Prodiet
2012
Aquisição 80% ArpMed
Aquisição 40% Prodiet (remanescentes)
Aquisição 50% Tamoio
Aquisição 100% Drogasmil/ Farmalife
2013
2014
Aquisição 20% ArpMed (remanescentes)
Joint Venture AmerisourceBergen
2015
Aquisição 50% Tamoio (remanescentes)
Aquisição 100% Íntegra
2016
Aquisição 100% Rosário

10,8% 10,9% 10,9%
12,2%
13,4% 14,0% 14,3%
Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
Evolução Capital Investido Grupo Profarma
(R$ milhões)
Farma: 10,6% - média dos últimos 5 anos.
Especialidades: 12,6% - média dos últimos 5 anos para uma Mg Ebitda ajustada de 3,2%.
Varejo: 19,2% - média dos 3 maiores players.
Consolidado: ROIC resultante da aplicação do ROIC potencial por divisão aplicado ao Capital Investido de cada divisão.
4
Fórmula Capital Investido: PL + Dív. Líq.
Fórmula ROIC: NOPAT / Capital Investido
ROIC
POTENCIAL
625 631 662 776
578 571
709
41 68
101
53 68
96
156
272
389
571
625 672 730
1.032
903
1.028
1.376
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Farma ROIC Potencial ConsolidadoEspecialidades Varejo

Média de Vendas Mensais por Loja
Profarma
Drogasmil | Turnaround Completo
Em # de lojas e R$ milhares
# de lojas Média de vendas mensais
5
84
74 67 67 63 60 62 64 64 67 67 68 67 67 68 67
165
262
314 329 324 346 365 385 375 375 385 401 411
442 418
456
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16

• Marcas de nicho
• Mercado mais competitivo
• Longo período sem abastecimento
• Reforma de 70% das lojas da plataforma original
• Rebranding completo das marcas
• Contratação de 400 colaboradores em 3 meses
• Troca de 100% da plataforma tecnológica
• Quadro de diretores e gerência em fase de montagem
Profarma
Case Drogasmil versus Rosário
• Marca líder
• Mercado menos competitivo
• Curto período sem abastecimento
• Lojas em bom estado
• Apenas atualização da marca (implementação maio/17)
• Quadro de colaboradores completo
• Migração do SAP legado para SAP d1000
• Time de gestão completo
6

54,0
29,6
24,8
28,3
31,8
38,1
dez/15 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
Profarma
Evolução Integração Rosário
Evolução Receita Bruta Rosário
(R$ milhões)
*
*
Aquisição da Rosário pela Profarma em 25/09/16
Potencial
de 59,0
Levando-se em consideração o aumento de preços médio de 10,5% ocorrido em março de 2016.(1)
(1)
7
+54%

??
Fonte: Estimativas da Companhia
Em número de lojas (2015)
Operação Combinada
Principais Competidores no Brasil
Nota (1): Considerando 100% da Rede Tamoio, CSB Brasil (“Drogasmil” e “Farmalife”) e Rosário.
Em R$ bilhões (2015)
Principais Competidores no Brasil
+
Profarma
d1000 | Visão Geral da Operação do Varejo Combinado
• Regiões com diferentes ambientes competitivos assegurando
uma margem bruta mais equilibrada
• 2ª maior em número de lojas em suas regiões de atuação
o Líder no Centro-oeste
o Vice no Rio de Janeiro
• 6ª maior em número de lojas do Brasil
• Portfólio de Marcas com posicionamentos complementares
• Plataforma permite a expansão orgânica acelerada
• Escala
+
9,0
7,0
4,8
2,6
1,6 1,5 1,4 1,4 1,1 0,6 0,4
1º 2º 3º 4º 5º 6º 8º 9º 10º 11º7º
1.235
1.079
828
381 347 279 254 248 240 150 125
1º 2º 3º 4º 5º 7º 8º 9º 10º 11º6º
8

Benefícios do Modelo Profarma

42,0 38,7
58,2
77,6
89,1
ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
A estrutura logística combinada permite acelerar a recuperação dos
estoques em diversas regiões mais rapidamente.
Benefícios do Modelo Misto
Agilidade no Supply
47%
56%
65%
80%
82%
Nível de Serviço
(R$ milhões)
Estoque
Profarma
Benefícios para o Varejo do Modelo Profarma
Menor Capital de Giro
3T16 (Dias)
Contas a Receber 19,0
52,9
47,9
24,0
21,8
88,4
60,3
50,0
25,0
96,0
65,0
56,0Ciclo de Caixa
Fornecedores
Estoque
O capital de giro otimizado e um ciclo de caixa 30 dias menor
que a média de outros players do varejo.
Fonte: site das Companhias
*
*
Estimativa de Ciclo de Caixa da d1000 varejo farma normalizado
*
10
+130%
Aquisição da Rosário pela Profarma em 25/09/16
*
Player A Player B

Poder de compra combinado entre atacado e varejo
assegura preços competitivos.
5,5
Fonte: site das Companhias
Profarma
5,6
Média 3 maiores
players de varejo
11
Variação %
CATEGORIA A
-2% RJSP
R$ 93
Exemplo Varejo RJ Base 100
Variação %
CATEGORIA B
-17%
RJ
R$ 91
RJSP
R$ 42
RJ
R$ 35
Preços mais competitivos ao comprar de dentro do
estado direto do atacado.
Relevância para Fornecedores | 2016
(R$ bilhões)
Otimização Tributária
+

Mercado de Farmácias - Evolução de vendas
Profarma
Sinergia de G&A
• Centro de Distribuição compartilhado com clientes do atacado –
35 mil clientes atendidos nacionalmente
• Centro de Serviços Compartilhado com as demais divisões do
grupo: jurídico, fiscal, auditoria interna e departamento pessoal
• Melhor balanceamento da produção – otimização da operação do
Centro de Distribuição ao produzir os volumes para a d1000 no
período de ociosidade do Centro de Distribuição
12
Fonte: Close Up | Abafarma: Associação Brasileira do Atacado Farmacêutico
Menor dependência de grandes redes no atacado e captura de
mercado com taxas de crescimento maiores.
VAR ANO
ANT. %
13,3%
11,7%
15,6%
13,0%
1,0%
14,3%
5,3%0,8%
1,5%
3,0%
4,3%
11,7%
25,6%
53,1%
57,4
0,9%
1,5%
3,3%
4,3%
11,4%
25,8%
52,9%
50,7
3,5%
26,2%
52,1%
64,7
11,2%
MAT Jan/17MAT Jan/15 MAT Jan/16
Grandes Redes Independentes Associativas Pequenas Redes
(R$ bilhões)
Médias Redes Delivery Conveniadas
1,0%
1,6%4,3%
VAR ANO
ANT. %

Destaques | Abertura por Divisão
Especialidades(*)
2015 2016
766,7
84,3
66,4
16,0
967,9
101,6
77,3
17,3
Varejo(**)
2015 2016
748,7
222,3
200,6
13,4
839,4
253,9
230,2
18,7
Consolidado(*)(**)
2015 2016
4.913,5
649,4
524,8
114,7
5.529,7
726,9
582,1
144,6
Distribuição Farma
2015 2016
3.739,3
342,9
257,8
84,4
4.201,1
371,4
274,4
108,7
Receita Bruta
Lucro Bruto
Despesas SG&A
Ebitda Ajustado
(*) Dados pro forma: 100% de Especialidades em 2015 e 2016.
(**) Dados pro forma: 100% da Tamoio em 2015.
Profarma
Destaques | Abertura por Divisão
14

3.398
3.722
749
839
767
968
4.914
5.530
Consolidado | Receita Bruta
Distribuição Farma Varejo Especialidades
12,5%
pro forma (R$ milhões)
Especialidades
Crescimento de 12,4% nas vendas em relação
ao ano de 2015.
Crescimento de 26,2% nas vendas quando
comparado ao ano de 2015.
Crescimento de 12,1% nas vendas na
comparação ao ano de 2015.
Varejo
2015 2016
Profarma
16

pro forma (R$ milhões e % da Receita Líquida)Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
2,3%
3,0%
2015 20162015 2016
Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda Ajustada
85
109
-4
19
-1
-3
80
124
85
109
13
19
16
17
115
145
3,0%
2,7%
Profarma
17

Profarma
18
Distribuição
Farma
2015 2016MEP
Especialidades
Rosário d1000
Societário
Abertura Variações Ebitda por Divisão 2016 vs 2015 (R$ milhões)
pro forma
Distribuição
Farma
2015 2016EspecialidadesRosário d1000
24,3
-6,3
29,0
-3,0
79,6
123,9 24,3
-6,3
10,7 1,3
114,6
144,6

Consolidado | Lucro Líquido
Lucro Líquido
Lucro Líquido Ajustado
Lucro Líquido
2016
2015 2016
X
C
(11,6)
(14,5)
(0,5)
X
C X
C
X
C
pro forma (R$ milhões e % da Receita Líquida)
(9,1)
(21,2)
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
(49,0)
(8,3)
2015 2016
(54,5)
-0,6%
-1,2%
-0,3%
-0,2%
-1,1%
-0,2%
-0,3%
0,0%
Profarma
19

Profarma
20
2015
Societário
Abertura Variações Lucro Líquido Ajustado por Divisão 2016 vs 2015 (R$ milhões)
pro forma
3,1
24,9
-9,9
-3,0
-14,5
0,2-9,1
-21,2
Desp Fin
Saldo
Tamoio
2016d1000 Outros
Distribuição
Farma
Rosário
MEP
Especialidades
-48,9
-8,3
Despesas Não Recorrentes
2015
Desp Fin
Saldo
Tamoio
2016d1000 Outros
Distribuição
Farma
Rosário Especialidades
Despesas Não Recorrentes
3,1
16,0
-9,9
-6,0
-14,5
0,2
-0,5
-14,5
-54,5
-11,6

Capex
2016OutrosTI
Máquinas e
Equipamentos
32,28,4
4,3
19,5
4T15 4T16
415,2
236,6
3,0x
3,3x
Dív. Líq. e Relação Dív. Líq. / Ebitda (R$ milhões)
4T16
Ex-Rosário
353,2
2,7x
Profarma
Consolidado | Capex e Endividamento
21
Capex (R$ milhões)

3.398
3.722
749
839
767
968
861 911 906 925 980
198
196 205 198
241
224
231 246 241
249
4.914
5.530
1.279
1.338 1.357 1.364
1.470
3.673 3.862
308
839
919 930 945 965 1.022
82
196 205 198
241
3.981
4.701
1.001
1.126 1.150 1.163
1.263
pro forma (R$ milhões)Societário (R$ milhões)
4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016
18,1% 26,1% 12,5% 14,9%
Profarma
23

343 371
94
254
82 75
114
94 88
24
58
63
60 72
437
625
106
133
178
154
160
343 371
222
254
84
102
82 75
114
94 88
56 58
63
60 72
24 24
31
24 23
649
727
162 158
208
178 183
Consolidado | Lucro Bruto
4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016
12,6%
15,3%
12,2%
13,6%
17,8%
15,2%
14,6%
4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016
15,0%15,0%
14,4%
13,5%
17,6%
14,9%
14,3%
Profarma
Consolidado | Lucro Bruto
24

258 274
100
230
67 60 66 69
79
26
52
53 51
74358
505
93
112
120 120
153
258 274
201
230
66
77
67 60 66 69
79
52
52
53 51
74
18
18
20 20
19525
582
138
130
140 140
172
Consolidado | Despesas Operacionais SGA
4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016
12,4%
10,3%
10,8%
11,5%
12,0% 11,8%
14,0%
12,0%12,1% 12,3%
11,1%
11,8%
11,7%
13,4%
Profarma
Consolidado | Despesas Operacionais SGA
25

85
109
13
19
16
17
20 18
45
30
16
2
4
10
7
-2
5
4
5
2
6
115
145
28
26
60
39
20
85
109
-4
19
-1
-3
20 18
45
30
16
-1
4
10
7
-2
0
-1 -1 -2
0
80
124
18
21
54
35
14
4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016 4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016
2,3%
2,1% 2,1%
5,4%
3,5%
1,3%
3,0% 3,0%
2,5% 2,2%
5,1%
3,3%
1,6%
2,7%
Profarma
26

Lucro Líquido
4T163T16
2T16
4T15 1T6
Lucro Líquido
2016
2015 2016
8,5
(6,2)
(9,3) (9,5)
(18,8)
16,0
(7,3)
(4,4)
0,8%
0,1%
-1,8%
1,6%
-0,5%
-0,9%
-0,9%
-3,5%
-0,6%
-0,8%
X
C
1,3%
0,0%
-1,5%
-0,6%-0,3%
0,6%
-1,0%
-3,1%
-0,6% -0,9%
(11,6)
(39,6)
(6,8)
(18,9)(14,5)
(0,5)
7,5
15,0
X
C
4T16
pro forma (R$ milhões e % da Receita Líquida)
(9,1)
(21,2)
1,0
(38,6)
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
(49,0)
(8,3)
4T163T16
2T16
4T15 1T62015 2016
(54,5)
(3,9)
-0,6%
-1,2%
-0,3%
-0,2%
-1,1%
-0,2%
-0,3%
0,0%
(12,2)
(0,1)
(10,2)
(6,9)
Profarma
27

Capex
2016
OutrosTI
Máquinas e
Equipamentos
32,28,4
4,3
19,5
Profarma
Consolidado | Capex e Endividamento
28
4T15 2T16 3T161T16 4T16
287,7
428,4
415,2
236,6
3,0x
3,3x
3,8x
3,1x
3,3x
397,8
353,2
2,7x
4T16
Ex-Rosário
Dív. Líq. e Relação Dív. Líq. / Ebitda (R$ milhões)Capex (R$ milhões)

Margem Ebitda
(%)
8,18,2
Desp. Op. SGA
(%)
7,6
8,9
Margem Bruta
(%)
10,3
4T15 4T16
9,9
Receita Bruta
(R$ milhões)
4.201,1
2015 2016
3.739,3
2015 2016 4T15 4T16 4T15 4T162015 2016 4T15 4T162015 2016
Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Evolução de 28,8% no Ebitda,
que alcançou R$ 108,7 milhões
e margem Ebitda de 3,0%;
Redução nas despesas
operacionais de 0.4 p.p.,
saindo de 8,0% para 7,6%;
Crescimento de 20,6% no
segmento de clientes
independentes.
955,1
1.136,3
10,6
8,0
2,6
3,0
2,4
1,6
Principais Dados Financeiros
29

Especialidades
Margem Ebitda
(%)
8,2
8,8
Desp. Op. SGA
(%)
9,4
10,2
Margem Bruta
(%)
11,5
4T15 4T16
11,4
Receita Bruta
(R$ milhões)
967,9
Crescimento de 6,3% nas vendas da
categoria de genéricos.
Aumento de 12,3% no lucro bruto, que
alcançou R$ 94,2 milhões e margem
bruta de 10,5%;
2015 2016 4T15 4T16 4T15 4T162015 2016 4T15 4T162015 2016
Redução nas despesas
operacionais de 0.7 p.p., que
saiu de 9,4% para 8,7%;
Setor privado apresentou
crescimento de 37,8% nas
vendas;
Incremento de 34,7% nas
vendas da categoria de
oncológicos.
2015 2016
766,7
224,1
249,0
11,9
8,7
2,3
2,0
2,6 2,6
Especialidades
30

Varejo
Margem Ebitda
(%)
27,0
26,4
Desp. Op. SGA
(%)
26,8
29,4
Margem Bruta
(%)
30,1
4T15 4T16
28,5
Receita Bruta
(R$ milhões)
801,3
Crescimento de 6,3% nas vendas da
categoria de genéricos.
Aumento de 12,3% no lucro bruto, que
alcançou R$ 94,2 milhões e margem
bruta de 10,5%;
2015 2016 4T15 4T16 4T15 4T162015 2016 4T15 4T162015 2016
Incremento de 0.4 p.p. na
margem bruta, que atingiu
30,1%;
Evolução de 86,1% no Ebitda,
que alcançou R$ 25,0 milhões e
margem Ebitda de 3,1%.
Venda média mensal das lojas
maduras alcançou R$ 579,8
mil, 8,6% maior que a média da
Abrafarma.
2015 2016
748,7
198,1
202,4
29,7 26,4
3,1
1,8
1,2
2,3
Varejo
31

Crescimento de Vendas Total (%) Same Store Sales (%) SSS Lojas Maduras (%)
4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016
-6.2 p.p.
3,9%
11,1%11,3%
10,6%
1,4%
12,3%
6,1%
4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016
-4.4 p.p. -8.2 p.p.
-9.2 p.p.
2,5%
8,5%
9,6%
8,2%
0,0%
9,4%
5,0%
3,7%
10,5%
12,4 %
4T15 2T16 3T161T162015 2016
-5.2 p.p. -9.1 p.p.
11,3%
2,2%
12,2%
7,0%
4T16
Varejo
Principais Dados Operacionais
32

Venda Média Lojas Mês (maduras) (R$ mil) Número de Lojas (unidades)
564,0
589,7
549,2
4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016
5,7% 4,2%
556,5
Ticket Médio (R$)
4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016
580,1
548,4
579,8
130
129
128
129 129129 129
4T15 2T16 3T161T16 4T162015 2016
9,8% 10,7%0,0%
4 aberturas
4 fechamentos
6 reformas
102 maduras
35,8335,82
34,49
32,84
36,36
32,45
35,62
0,0%
Varejo
Principais Dados Operacionais
33

Max Fischer - CFO & IRO | Beatriz Diez - IR Manager
Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br
www.profarma.com.br/ir

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