O documento discute a dinâmica positiva do setor farmacêutico global e brasileiro. As vendas globais de medicamentos cresceram 5% entre 2014-2018, atingindo US$ 1,3 trilhões em 2018. No Brasil, o mercado farmacêutico teve forte crescimento de 9-12% entre 2014-2018, impulsionado por aumento de renda, envelhecimento da população e formalização do mercado. A Profarma está bem posicionada para capturar oportunidades no mercado brasileiro por meio de expansão regional

1. 10 de junho, 2015
Reunião Pública | Apimec

2. DINÂMICA POSITIVA DO SETOR

3. Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Global
3
* Considerando preços ex-fabricante, excluindo reembolsos e descontos. Contém dados Auditados + Não-Auditados. Todos os cálculos de CAGR para horizonte de 5 anos.
Vendas Globais e Crescimento do Mercado
2013 2014 2015 2016 2017 2018
800
600
400
200
0
6%
4%
2%
0%
VendasUS$Bilhões
%Crescimento(US$)
Fonte: IMS Health, Setembro , 2014.
1200
1000
Estados Unidos 5-8% Tier 1 (China) 9-12%
Japão 1-4% Tier 2 9-12%
Alemanha 2-5% Brasil 9-12%
França (-2)-1% Rússia 7-10%
Itália 2-5% Índia 9-12%
Canadá 3-6% Tier 3 6-9%
Espanha (-2)-(-1)% Pharmerging 8-11%
Reino Unido 4-7%
Desenvolvidos 3-6%
Mercados Desenvolvidos
CAGR 2014-2018
Pharmerging Markets
CAGR 2014-18
Maior que o CAGR da Região
Na média do CAGR da Região
Menor que o CAGR da Região
Dinâmica Histórica de Mercado & Cenário Atual na Indústria Farmacêutica Global
CAGR 2014-18 de 5%
8%
• Gasto com medicamentos alcançará US$ 1,3 trilhões até 2018*.
1400
10%
12%
14%
Pharmerging EUA EUR Crescimento Global

4. Dinâmica Positiva do Setor | Crescimento de Mercado
4
Fonte: IMS Health, 2015.
Crescimento do Mercado Total, Rx (2013-2014)*
Crescimento Positivo Crescimento NegativoSem Crescimento
* Preço Fábrica, sem descontos.
** Preço Local.
(v) Apenas Mercado Varejo.
CHN
4.3
11.5
6.9
4.0
12.9
8.6
BRA(v)
4.3
MEX(v)
0.9
-3.3
11.3
13.1
1.6
EUAITA
2.4
3.0
0.6
FRA
2.4
-0.3
2.7
ESP
2.2
1.7
0.5
ALE
7.1
7.4
0.3
1.5
4.1
-2.6
JAP
% Valor (PL$)**
% Unidade
% Preço Médio /
Unidade
UK
8.6
8.7
0.0

5. Dinâmica Positiva do Setor | Mercado Brasileiro
5
Fonte: IBGE, Farmácia Popular, Health, OMS, IMS, Banco Central.
Macro Drivers Micro Drivers Timing
Aumento de
Renda
Envelhecimento
da População
Genéricos
Marcas
Regionais
Mercado
Fragmentado
Formalização
Venda Líquida de Descontos
Venda Preço Fábrica
Desempenho das Vendas no Setor Farmacêutico Brasileiro 1996-2014
• Uma combinação única de elevado crescimento e sólidos fundamentos do setor.
Em R$ Bilhões
7
1996
8
1997
9
1998
10
1999
11
2000
12
2001
13
2002
14
2003
17
2004
18
2005
21
2006
23
2007
26
2008
30
2009
50
33
2012
39
60
2013
45
73
2014
43
2011
30
36
2010
29

6. 6
Market Share dos Top 3 Distribuidores
% do Mercado Total
Fonte: IMS Health 2012 / * Profarma 2014.
100%
93% 92%
82%
78%
59% 58%
51%
33%*
23%
• Países desenvolvidos: processo de consolidação nos últimos 15 anos, atualmente concentrada
em poucos players. Porém, no Brasil o mercado ainda é muito fragmentado.
Dinâmica Positiva do Setor | Distribuição no Brasil

7. Dinâmica Positiva do Setor | Varejo no Brasil
7
• Varejo ainda muito fragmentado, com ~67 mil drogarias no país. Farmácias independentes
continuam a desempenhar um papel importante no setor de varejo;
• Principais cadeias no Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo
tempo cadeias médias estão se consolidando regionalmente.
Grupos # de LojasNomes
Fonte: Market Share IMS MAT Out/14.
Market Share
12,6%
31,7%
55,7%Top 10 Redes
RaiaDrogasil
DPSP
BR Pharma
Pague Menos
Panvel*
Nissei
Extrafarma *
Araújo
Onofre
1.045
830
723
718
317
226
187
130
47
Outras Redes
Outras Redes
(Incl. Profarma)
7.998
124
Independentes Independentes 51.500
*Modelo Misto
Principais Redes – Ranking 2014 por Número de Lojas

8. Dinâmica Positiva do Setor | Varejo no Brasil
8
• Posição competitiva estratégica no Rio de Janeiro - Varejo.
Grupos # de LojasNomes
Top 4 Redes
Pacheco
Drogasmil / Farmalife / Tamoio (Profarma)
Raia / Drogasil
Venâncio
388
123
83
33
627Total
Principais Redes no Rio de Janeiro por Número de Lojas em 2014
Fonte: Website das Companhias.

9. 9
Tendência Global | Modelo Misto
Em 2013, AmerisourceBergen, Walgreens e Alliance Boots anunciaram uma série
de acordos para formar uma relação estratégica na cadeia de fornecimento.
EUA e Europa
América Latina
Em 2010, o Grupo Casa Saba, maior distribuidor do México, adquiriu as
Farmácias Ahumada e se tornou o maior distribuidor misto da América Latina,
com uma plataforma de varejo de mais de 1.500 lojas no México, Chile e Peru.
Distribuidora regional Dimed, se tornou a primeira distribuidora mista no país
com uma plataforma de varejo de mais de 300 lojas.
Brasil
Em 2013, a Profarma adquiriu 2 redes regionais de varejo se tornando a primeira
distribuidora nacional mista no país, com uma plataforma de 124 lojas
(Drogasmil / Farmalife e Tamoio).
Em 2014, McKesson e Celesio anunciaram planos de fusão para criar valor e
benefícios aos stakeholders das duas Companhias, incluindo clientes,
fornecedores parceiros e empregados. McKesson espera sinergias anuais de
US$ 275 - 325.000 mil dólares até quarto anos após o registro da dominação e do
acordo de transferência de lucros e perdas.

10. VISÃO GERAL PROFARMA

11. • A estratégia de crescimento de longo prazo da Profarma é estar bem posicionada para captar as
oportunidades no mercado farmacêutico brasileiro:
Profarma | Estratégia de Crescimento de longo Prazo
11
Distribuição
54 anos de atuação
EXPANSÃO REGIONAL
NOVOS SEGMENTOS
E PRODUTOS
ASSOCIAÇÃO
ESTRATÉGICAVAREJO

12. • O crescimento será impulsionado principalmente por especialidades e varejo, capturando
margens mais elevadas e maiores taxas de retorno.
Profarma | Estratégia de Crescimento
12
DISTRIBUIÇÃO ESPECIALIDADES VAREJO
Crescimento
Margens no Longo
Prazo
Ciclo de Caixa
(Dias)
Sinergias
Capex
Baixo Alto Alto
2,0 – 2,5 4,0 – 4,5 5,5 – 6,0
Baixo Baixo Alto
≈ 35 ≈ 35 ≈ 28
Alta Alta Alta
Mercado Fragmentado Parcialmente
Fragmentado
Muito
Fragmentado

13. Profarma | Principais Eventos
13
Timeline
Crescimento Orgânico / Novas
Regiões / Aquisições
Novos Segmentos e Produtos/
Aquisições / Associações
estratégicas
Aquisições
Espírito
Santo
1998
K+F
(SP)
1999
Minas
Gerais
1996
DF
Paraná
2001
Hospitais
RJ
2003
Vaccines
2005
IPO
2006
PE
Dimper
(RS)
CE
2007 2009
Prodiet
2011
Arpmed
2012
Bahia
2004
Hospitais
SP
2013
Tamoio
Drogasmil
Farmalife
ABC
2014
GO
• Histórico de sucesso comprovado: habilidade única para entrada em novas regiões e
segmentos organicamente ou via aquisições.
ESPECIALIDADESDISTRIBUIÇÃO VAREJO
CAGR
Mercado (11-14) = 15%
CAGR
Mercado (08-11) = 18%
CAGR
Mercado(03-08) = 13%
CAGR
Mercado (97-00) = 12%

14. Profarma | Crescimento em Números
14
Em R$ Milhões
1.102
2003
1.443
2004
1.725
2005
1.968
2006
2.596
2007
2.940
2008
3.042
2009
3.133
2010
Evolução da Receita Bruuta
2011
3.317
2012
3.803
4.293
2013*
3.998
295
4.446
2014*
3.974
472
* Dados Proforma considerando 100% de todas as Companhias.

15. 68,1
80,1 78,7
110,7
74,6 73,0
92,2
125,1**119,4**
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
52,7
64,3
53,4
65,8
49,0 48,0 47,9*
4,3
3,5
3,9
3,1 2,8
2,6 2,9
3,3
46,3
2014
39,8*
3,1
Proforma
15
Diversificação – Peso por Categoria
% Receita Bruta
Distribuição Farma Especialidades Varejo
2006 2012
98%
2%
85%
15%
70%
15%
15%
2014*
* Dados Proforma, considerando 100% de todas as Companhias.
** Considerando margem Ebitda normalizada nas divisões de Varejo e Especialidades.
Profarma | Diversificação
Ebitda, Margem Ebitda e Ciclo de Caixa
Em R$ milhões, % Receita Líquida e em # de Dias
Ebitda Margem Ebitda
(%)
Ciclo de Caixa
(dias, base trimestral)

16. DISTRIBUIÇÃO FARMACÊUTICA

17. Profarma | Distribuição Farmacêutica
17
Pedidos por dia 20.000
Itens oferecidos 10.000
Clientes 30.000
Funcionários 3.000
Centros de Distribuição 11
Fornecedores 140
Clientes atendidos /mês 2.800
Unidades/mês 18 M
Visão Geral
Destaques Operacionais Cobertura Geográfica
o Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias;
o Única empresa de capital aberto no setor;
o Profarma está entre as 3 distribuidoras líderes no Brasil;
o Distribui nos estados que representam aproximadamente 96% do mercado consumidor de produtos
farmacêuticos no Brasil com onze Centros de Distribuição;
o Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para cerca de 30.000 pontos de venda, num total de
65.000 pontos de venda no Brasil
Centros de Distribuição / Atendimento
Atendimento

18. ESPECIALIDADES

19. • A Divisão Especialidades centraliza os negócios hospitalar, vacinas, dermatológicos já
existentes na Profarma, agregando também as adquiridas Prodiet, atual Profarma Specialty,
marcando a entrada no setor público e a Arpmed no segmento de produtos especiais.
19
Profarma | Divisão Especialidades
Cobertura Geográfica
• Cirurgia Plástica
• Dermatologia
• Endocrinologia
• Ginecologia
• Reumatologia
• Vacinas
• Oncologia
• Hospitalar
• Oftalmologia
• Ortopedia
Especialidades Cobertura GeográficaDestaquesOperacionais
Arpmed
Profarma
Specialty
Unidades por Mês 500.000
Farmácias de Especialidades 3
Centros de Distribuição 3
Nº de Clientes 4.000
Itens Oferecidos 3.590
Colaboradores 479
Nível de Serviço 89,0%

20. 20
Profarma | Associação Estratégica
50/50 Joint Venture na Divisão EspecialidadesAumento de Capital na Controladora
Investimento Total: R$ 248 milhões
Investimento em ações de
R$ 186,7 milhões
19,99% da composição acionária
Primária
R$ 40 milhões
Secundária
R$ 21 milhões
Aumento de Capital
R$ 186,7 milhões
• Em Jun/14, Profarma e AmerisourceBergen concluiram uma aliança estratégica através de duas
operações:

21. Profarma | Associação Estratégica
Contexto Modelo de Negócios
▪ Ser a distribuidora líder no mercado de produtos de especialidade,
através da otimização do modelo atual de negócios da PSG combinando a
experiência em logística de medicamentos de especialidade da Profarma
e AmerisourceBergen (ABC);
▪ Solidificar os negócios da Arpmed, através da reformulação do atual
modelo operacional e através de novas parcerias;
▪ Expandir os modelos de prestação de serviços a indústria para oferecer
uma cobertura ampla de serviços aos nossos parceiros;
▪ Oferecer serviços diferenciados aos clientes e fabricantes, capturando
market share e protegendo margens;
▪ Foco em aquisições que visam melhorar o portfólio de serviços para
clientes e a indústria.
▪ O consumo de
medicamentos de
especialidade continua
sendo um dos
segmentos que mais
cresce no Brasil;
▪ Maioria de gastos de
medicamentos
especiais é no setor
público;
▪ Hospitais privados e
clínicas são muito
fragmentadas.
21

22. Especialidades | Dinâmica do Setor
• Produtos e medicamentos vendidos através das farmácias de especialidades são principalmente
aqueles não reembolsados nos hospitais.
• Serviços limitados de valor agregado fornecidos a hospitais privados e clinicas.
o Farmácias de especialidades vendem principalmente
produtos que não são reembolsados por planos de
saúde ou pelo governo (ex.: Medicamentos para
fertilidade);
o Mudanças recentes na legislação obrigam os planos
de saúde a darem cobertura na área de oncologia
oral;
o Pessoas com maior poder aquisitivo poderão adquirir
medicamentos oncológicos e de outras
especialidades, diretamente em farmácias de
especialidades, sem terem que recorrer a hospitais.
Varejo Especialidades
o Alguns serviços limitados de valor agregado
fornecidos atualmente (ex.: fichas clínicas
eletrônicas);
o Critérios de seleção do distribuidor incluem:
• Preço;
• Rastreamento do produto;
• Entrega rápida;
• Termos de crédito;
• Disponibilidade.
o Alguns distribuidores (ex.: Oncoprod; Mafra)
tem o seu próprio sistema de pedidos online e
controle de estoque.
Distribuição Especialidades
22

23. VAREJO

24. 24
Visão Geral Posicionamento das Marcas
• Posicionamentos diferentes para maximizar a
margem de contribuição das loja;
• Profarma Analisou:
o Nível de competição de cada loja;
o Perfil de cliente;
o Mix de produto.
•
o Locais de alta e baixa
competitividade (lojas de
rua e shopping)
o Consumidores com média /
alta sensibilidade a preços;
o Foco em medicamentos +
higiene pessoal e beleza
(mix clássico).
•
o Locais de baixa
competitividade;
o Ambiente de compras
prazeroso e favorável;
o Forte presença de
produtos premium de
higiene pessoal e
beleza.
• Em junho de 2013, a Profarma implementou um
projeto para renovar as marcas Drogasmil e
Farmalife;
• O projeto visava a reformulação da marca,
posicionamento de mercado e formatos de loja.
Resumo das Lojas
• # de lojas: 54
• Área média: 106m2
• # SKUs: 10.683
• Ticket médio: R$31,80
• Média itens cesta: 2,49
• # de lojas: 10
• Área média: 142m2
• # SKUs: 9.436
• Ticket médio: R$43,27
• Média itens cesta : 2,79
Varejo Drogasmil | Visão Geral

25. 25
2013 2014
Aquisição
pela
Profarma
Jan/2013
Regularização
do abastecimento
e quadro
Fev-Mar/2013
Início da
Otimização do
portfólio de lojas
Abr/2013
Projeto Branding
Revisão,
posicionamento
e projetos PDV
Mai-Jun/2013
Campanha de
Mídia, TV e
Rádio
Ago-Dez/2013
Implantação
ERP SAP e Sistema
de Gestão
de Varejo ITEC
Set/2013-Fev/2014
Internalização
da Logística e
Implantação
do WMS
Out/2013
Programa de
Treinamento
de Vendas
e Atendimento
Nov/2013
Lançamento
Campanha de
Vendas Circuito+
Mar/2014
Lançamento
Nº21
Abr/2014
Expansão
para
MG
Ago/2014
Ciclo de
Pesquisa de
Mercado
Ago-Set/2014
1ª loja novo
modelo
Farmalife
Ago/2013
Varejo Drogasmil | Principais Investimentos

26. Varejo Drogasmil | Renovação de Marca e Loja
Antes
Depois

27. Varejo Drogasmil | Renovação de Marca e Loja
Antes
Depois

28. Varejo Drogasmil | Renovação de Marca e Loja
Antes
Depois

29. Varejo Drogasmil | Renovação de Marca e Loja
Antes
Depois

30. 30
Em R$ milhões
% Receita BrutaEm R$ milhares
63
61
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
164.3
381.7
1T13 2Q13 3T13 4T13 3T14
0
100
200
300
400
500
Perfumaria
44,3%
Branded
32,6%
OTC
14,5%
Genéricos
8,6%
Varejo Drogasmil | Destaques Financeiros
# de LojasReceita Bruta
Receita Bruta por CategoriaVenda média mensal por Loja
60
69
77
65
85
2T14 3T14
1T14 2T14
251.7
304.1
333.6 325.7 346.2
210,4
229,4
2012 2013
265,2
2014
72,0
1T15 4T14 1T15
63 64
4T14 1T15
399,1
376,5

31. 31
• Tamoio foi fundada em 1954 e era administrada pelo Sr.
Roney e Sr. Rossine até 2013, quando a Profarma
adquiriu 50% do capital total da Companhia;
• Com sede em Niterói (RJ), a companhia é uma das
redes de farmácia com maiores taxas de crescimento
na área metropolitana do Rio de Janeiro, com CAGR da
Receita Bruta em 15,7% de 2010 a 2014;
• Forte presença no segmento de Higiene Pessoal &
Cosméticos, o que representa mais de 40% da receita
bruta;
• Plataforma de Varejo compreende a 60 lojas
localizadas no estado do Rio de Janeiro;
• Em 2014, Receita Bruta e Ebitda totalizaram R$ 402,3
milhões e R$ 27,5 milhões (margem 6,8%),
respectivamente.
Sr. Roney e
Sr. Rossine
50% 50%
Os 50% remanescentes do capital total da Tamoio
serão adquiridos pela Profarma, em qualquer
momento a seu exclusivo critério, por um múltiplo
EV/EBITDA de 7,5x.
Varejo Tamoio | Visão Geral
Visão Geral Composição Acionária

32. 32
Em R$ milhões
% Receita BrutaEm R$ milhares
42
51
57
59 60
2010 2011 2012 2013 1T15
Perfumaria
47,0%
Branded
33,1%
OTC
11,3%
Genéricos
8,5%
Varejo Tamoio | Destaques Financeiros
# de LojasReceita Bruta
Receita Bruta por CategoriaVenda Média Mensal por Loja
Y-o-Y% -- (0,8%) 3,2%
446 442 457
505
2010 2011 2012 2013
0
100
200
300
400
500
600
700
2014
559
224,8
270,8
312,3
357,6
2010 2011 2012 2013
102,3
1T15
10,6%
60
2014
402,3
2014
1T15
8,2%
569
11,1%

33. Distribuição para
hospitais, clínicas
e médicos
Oportunidade Futura:
Franquias
Oportunidade:
Marca Própria
Top 3
Distribuidores
Nacionais
Especialidades
Consolidação do
Varejo
Profarma | Novo Posicionamento Estratégico
Key Takeaways
33

34. PERFORMANCE CONSOLIDADA

35. Destaques | Abertura por Divisão – 1T15
35
Especialidades
1T14 1T15(**)
146,3
17,6
14,8
2,1
166,3
18,2
15,0
2,4
Varejo (*)
1T14 1T15
155,8
47,3
47,8
0,1
174,4
51,5
47,4
1,9
Consolidado (*)(**)
1T14 1T15
1.031,2
135,9
117,8
15,1
1.144,8
147,2
121,8
19,7
Distribuição
Farma
1T14 1T15
818,7
70,9
55,2
12,9
873,0
77,5
59,5
15,4
Receita Bruta
Lucro Bruto
Despesas SG&A
Ebitda Ajustado
(*) Dados Proforma: 100% da Tamoio e Drogasmil / Farmalife.
(**) Dados Proforma: 100% da Profarma Specialty.

36. COBERTURA DE ANALISTAS

37. Cobertura de Analistas
37
Companhia Analista Telefone E-mail
Banco Fator Caio Moreira +55 (11) 3049-9487 cmoreira@bancofator.com.br
Brasil Plural Guilherme Assis +55 (11) 3206 8285 guilherme.assis@brasilplural.com.br
BTG Pactual Rodrigo Gastim +55 (11) 3383-2468 rodrigo.gastim@btgpactual.com
HSBC Luciano Campos +55 (11) 3371 8194 luciano.t.campos@hsbc.com.br
BofA Merrill Lynch Thomas Humpert +55 (11) 2188 4236 thomas.humpert@baml.com
Morgan Stanley Javier Martinez de Olcoz +55 (11) 3048 6088 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com
Votorantim Andre Parize +55 (11) 5171 5870 andre.parize@votorantimcorretora.com.br
J.P. Morgan Joseph Giordano +55 (11) 4950-3020 joseph.giordano@jpmresearchmail.com

38. 38
PROFARMA DISTRIBUIDORA DE
PRODUTOS FARMACÊUTICOS S.A.

39. Max Fischer - CFO e IRO & Beatriz Diez - GRI
www.profarma.com.br/ri | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br