O documento apresenta os resultados financeiros da companhia no 4T14 e ano de 2014. Destaca-se: 1) Crescimento de 9,6% no Ebitda consolidado em 2014; 2) Aumento de vendas de 15,6% na Drogasmil e 12,5% na Tamoio; 3) Crescimento de 18% nas vendas de especialidades.

1. 31 DE MARÇO DE 2015
DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4T14 E ANO 2014

2. Destaques | Corporativos
2
Único player nacional posicionado no atacado, varejo farma e em especialidades;
Parceria estratégica com o maior player de especialidades do mundo,
AmerisourceBergen;
Quatro aquisições nos últimos três anos, incluindo a entrada no varejo farmacêutico,
se posicionando como um dos principais players neste segmento no estado do Rio
de Janeiro;
Comprovada capacidade de integração de aquisições, todas as empresas do grupo
na plataforma SAP.

3. Destaques | Período
3
CONSOLIDADO PROFORMA
• Crescimento de 9,6% no Ebitda consolidado, atingindo R$
87,3 milhões, com margem Ebitda de 2,2% ante o ano de
2013;
• Redução nas despesas operacionais de 0.5 p.p. na
comparação com o ano de 2013;
• Aumento de 4,4% na receita bruta em relação a 2013.
VAREJO
• Incremento de vendas de 15,6% na Drogasmil e de 12,5% na
Tamoio na comparação com o ano anterior;
• Melhoria de 72,0% no Ebitda da Drogasmil e de 62,2% da
Tamoio ante 2013;
• Aumento na venda média loja/mês de 26,2% na Drogasmil e de
11,1% na Tamoio, quando comparado a 2013;
• Crescimento Same Store Sales (SSS) de 26,2% na Drogasmil e de
13,0% na Tamoio ante 2013;
• Abertura de 4 novas lojas (Drogasmil) no trimestre, totalizando
14 novas lojas em 2014.
ESPECIALIDADES
• Crescimento de 18,0% nas vendas do varejo de especialidades,
na comparação com o ano de 2013;
• Crescimento nas vendas da categoria de oncológicos em 26,7%
ante o ano de 2013.
DISTRIBUIÇÃO FARMA
• Evolução de 3,6% nas vendas em relação a 2013, com
crescimento de 10,5% no segundo semestre de 2014;
• Diminuição nas despesas operacionais de 0.4 p.p. saindo de 8,5%
para 8,1% na comparação com o ano de 2013;
• Crescimento de 6,9% no segmento de clientes Independentes;
• Crescimento nas vendas das categorias de OTC e Branded em
11,8% e 5,1% ante 2013.

4. Especialidades
2013 2014 (**)
621,7
74,8
60,5
14,3
608,8
69,9
62,4
5,9
Varejo (*)
2013 2014
586,9
1.68,2
185,5
-17,2
667,5
206,7
188,2
18,0
Consolidado (*)(**)
2013 2014
4.258,5
576,6
491,2
79,7
4.446,4
591,6
493,0
87,3
Distribuição
Farma
2013 2014
3.363,0
334,3
245,6
82,1
3.483,7
315,1
242,4
63,4
Destaques | Abertura por Divisão – 2014
4
Receita Bruta
Lucro Bruto
Despesas SG&A
Ebitda Ajustado
(*) Dados Proforma: 100% da Tamoio e Drogasmil / Farmalife.
(**) Dados Proforma: 100% da Profarma Specialty.

5. DESEMPENHO CONSOLIDADO

6. Desempenho Consolidado
6
Evolução da Receita Bruta
(R$ milhões)
Distribuição Farma
Especialidades
Varejo
Evolução de 3,6% nas vendas em
relação a 2013, com crescimento de
10,5% no segundo semestre de 2014.
Crescimento de 18,0% nas vendas do
varejo de especialidades, na
comparação com o ano de 2013.
Incremento de vendas de 15,6% na
Drogasmil e de 12,5% na Tamoio na
comparação com o ano anterior.
Receita Bruta Contábil Consolidada
Receita Bruta Proforma Consolidada: 100% da receita da Tamoio,
Drogasmil/Farmalife e Profarma Specialty
4T13 2014
985,2
3.974,1
56,2
472,3
1.041,4
4.446,4
4T14
1.000,9
181,1
1.182,0
2013
3.997,5
261,0
4.258,5
-0,6%
1,6%

7. Desempenho por Divisão
Distribuição Farma
4T13 4T14
816,4
925,3
Especialidades
4T13 4T14
156,0
151,3
Varejo (*)
4T13 4T14
66,1
7
Evolução da Receita Bruta
(R$ milhões)
95,2 104,0
73,9
161,3
177,9
Receita Bruta Contábil
Receita Bruta adicional
Proforma
(*) Dados proforma: 100% da Tamoio e Drogasmil / Farmalife
(**) Dados Proforma: 100% da Profarma Specialty
2013 2014
3.363,0
3.483,7
2013 2014
621,7
608,8
2013 2014
229,4
357,5
402,3
265,2
586,9
667,5
3,6% -2,1% 13,7%
13,3% -3,0% 10,3%

8. Desempenho Consolidado
8
Proforma (*)
Lucro Bruto
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
(*) Dados Proforma: Considerando 100% da receita da Tamoio, Drogasmil / Farmalife e Profarma Specialty
4T13
15,7%
145,9
4T14
14,8%
154,2
2013
15,5%
576,6
2014
15,2%
591,6
4T13
13,4%
115,9
4T14
12,2%
106,3
2013
12,4%
430,1
2014
12,5%
432,0

9. Desempenho Consolidado
9
Despesas Operacionais SGA
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Proforma (*)
(*) Dados Proforma: Considerando 100% da receita da Tamoio, Drogasmil / Farmalife e Profarma Specialty
4T13
12,3%
105,7
4T14
10,4%
90,9
2013
333,2
2014
363,7
9,6%
10,5%
2013
13,2%
491,2
2014
12,7%
493,0
4T13
14,1%
130,5
4T14
12,5%
130,3

10. Desempenho Consolidado
10
(*) Dados Proforma: Considerando 100% da receita da Tamoio, Drogasmil / Farmalife e Profarma Specialty
Ebitda Ajustado e Margem Ebitda Ajustada
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Proforma (*)
4T13
1,7%
14,8
4T14
1,6%
14,2
2013
95,8
2014
2,8%
1,9%
2013
2,1%
79,7
2014
2,2%
87,3
4T13
2,1%
18,3
4T14
2,0%
21,2
65,6

11. Desempenho Consolidado
11
Lucro Líquido
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
(*) Dados Proforma: Considerando 100% da receita da Tamoio, Drogasmil / Farmalife e Profarma Specialty
Proforma (*)
Lucro Líquido
Lucro Líquido Ajustado
Lucro Líquido Proforma
Lucro Líquido Proforma Ajustado
(4,6)
-0,5%
-2,3%
4T14
(20,2)
(4,3) (0,1)
2013
20,4
2014
(52,1)
31,5
(13,1)
-1,5%
0,9%
-0,4%
4T13
(2,9)
-0,3%
-1,8%
4T14
(19,1)
(2,6)
2,4
-0,3%
0,2%
(14,7)
2014
(49,6)
(3,6) (5,6)
-0,4%
-1,3%
-0,1% -0,2%
0,6%
20134T13
-0.5%
0.0%

12. Desempenho Consolidado
Fluxo de Caixa
(R$ milhões)
* Média
(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre
(2) Base Média de CMV no Trimestre
(3) Base Média de CMV no Trimestre
Ciclo de Caixa *
Contas a Receber¹
Estoque²
Fornecedores³
Ciclo de Caixa
(Dias)
Fluxo de Caixa (Aplicado) /
Gerado nas Ativ. Operacionais
Geração Interna de Caixa
Variação Ativos Operacionais
Fluxo de Caixa (Aplicado)
nas Ativ. de Investimento
Fluxo de Caixa (Aplicado) /
Gerado nas Ativ. De
Financiamento
Acréscimo / (Decréscimo)
Líquido de Caixa
12
Consolidado Consolidado Farma Esp. Varejo
Proforma
2014
58,9
11,2
47,7
(11,8)
67,5
114,5
2013
(90,0)
68,1
(158,2)
(101,7)
202,0
10,3
4T14
41,6
55,1
59,3
37,3
4T13
54,7
45,8
56,8
47,5
4T14
17.5
73.4
42.9
48.1
4T14
34,2
52,9
50,8
69,4
4T14
32,1
43,8
49,5
61,3

13. Desempenho Consolidado
13
Capex
(R$ milhões)
Endividamento: Dívida Líquida e
Relação Dívida Líquida / Ebitda (R$ milhões)
4T13
458,5
4,8x
4T14
219,3
3,3x
26,56,3
4,0
13,4
Capex
2014
OutrosTI
Máquinas e
Equipamentos
2,8
Reformas

14. DISTRIBUIÇÃO FARMA

15. Distribuição Farma
Dados Financeiros
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
Margem Ebitda
(%)
2,1
2013 2014
2,8
Desp. Op. SGA
(%)
8,1
2013 2014
8,5
Margem Bruta
(%)
10,5
2013 2014
11,5
Receita Bruta
(R$ milhões)
3.483,7
2013 2014
3.363,0
Diminuição nas despesas
operacionais de 0.4 p.p.
saindo de 8,5% para 8,1% na
comparação com o ano de
2013.
Crescimento nas vendas das
categorias de OTC e
Branded em 11,8% e 5,1%
ante 2013 e Crescimento de
6,9% no segmento de
clientes Independentes;
Evolução de 3,6% nas
vendas em relação a 2013,
com crescimento de 10,5%
no segundo semestre de
2014;
15

16. ESPECIALIDADES

17. Dados Financeiros
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
17
Margem Ebitda
(%)
1,1
2013 2014
2,6
Desp. Op. SGA
(%)
11,3
2013 2014
10,9
Margem Bruta
(%)
12,6
2013 2014
13,5
Receita Bruta
(R$ milhões)
608,8
2013 2014
621,7
Especialidades
Crescimento de 18,0% nas
vendas do varejo de
especialidades, na
comparação com o ano de
2013;
Crescimento nas vendas da
categoria de oncológicos
em 26,7% ante o ano de
2013.

18. VAREJO

19. Dados Financeiros
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
19
Margem Ebitda
(%)
6,8
2013 2014
4,8
Desp. Op. SGA
(%)
24,2
2013 2014
25,0
Margem Bruta
(%)
31,0
2013 2014
29,8
Receita Bruta
(R$ milhões)
402,3
2013 2014
357,5
Varejo | Tamoio
Crescimento de 12,5% nas
vendas da rede Tamoio na
relação a 2013;
Crescimento da venda
média loja/mês em 11,1%,
passando de R$ 502,7 mil
em 2013 para R$ 558,7 mil
neste ano;
Aumento de 2.0 p.p. na
margem Ebitda ante o ano
de 2013.

20. Varejo | Tamoio
20
SSS Lojas Maduras
(R$ milhões)
Venda Média Lojas Mês
(R$ mil)
Same Store Sales
(R$ milhões)
558,7
576,6
537,8
92,4
402,3
103,8
86,0
365,2
93,8
502,7
355,9
334,9
11,1%
7,2% 12,3%
13,0%
9,1%
9,1%
20144T144T13 4T13 20144T14 4T13 20144T142013 2013 2013

21. Varejo | Tamoio
21
1 abertura
0 fechamentos
0 em reforma
50 maduras
2013
vs.
2014
Ticket Médio
(R$)
Número de Lojas
(unidades)
4T13
25,9
2014
28,0
4T14
28,0
2013
25,7
8,4%
8,9%
4T14
60
4T13
59
1,7%

22. Dados Financeiros
(R$ milhões e % da Receita Bruta)
22
Margem Ebitda (%)
-3,6
2013 2014
-14,9
Desp. Op. SGA
(%)
34,3
2013 2014
41,9
Margem Bruta
(%)
30,9
2013 2014
26,9
Receita Bruta
(R$ milhões)
265,2
2013 2014
229,4
Varejo | Drogasmil/Farmalife
Crescimento da venda
média loja/mês em 23,0%,
que passou de R$ 285,3 mil
em 2013 para R$ 350,8 mil
neste ano;
Redução do resultado
operacional negativo em
72,0%, saindo de R$ (34,1)
milhões em 2013 para R$
(9,5) milhões em 2014.
Incremento na margem
bruta total em 4.0 p.p. em
relação ao ano anterior,
atingindo 30,9% em 2014;

23. Varejo | Drogasmil/Farmalife
SSS Lojas Maduras
(R$ milhões)
Venda Média Lojas Mês
(R$ mil)
23
Same Store Sales
(R$ milhões)
20144T144T13 4T13
56,4
2014
239,6
4T14
66,1
4T13
55,3
2014
252,0
4T14
64,6
2013 2013
189,9
2013
187,7
17,3%
26,2%
16,9%
34,2%
350,8
399,1
333,0
285,3
23,0%
19,9%

24. Varejo | Drogasmil/Farmalife
24
Ticket Médio
(R$)
Número de Lojas
(unidades)
14 aberturas
15 fechamentos
15 reformadas
49 maduras
2013
vs.
2014
4T13
27,9
2014
32,6
4T14
34,9
2013
27,7
25,1%
17,4%
4T14
63
4T13
65
-3,1%

25. COBERTURA DE ANALISTAS

26. Cobertura de Analistas
26
Companhia Analista Telefone E-mail
Banco Fator Caio Moreira +55 (11) 3049-9478 cmoreira@bancofator.com.br
Brasil Plural Guilherme Assis +55 (11) 3206 8285 guilherme.assis@brasilplural.com.br
BTG Pactual João Carlos dos Santos +55 (11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com
HSBC Luciano Campos +55 (11) 3371 8194 luciano.t.campos@hsbc.com.br
BofA Merrill Lynch Mauricio Fernandes +55 (11) 2188 4236 mauricio.fernandes@baml.com
Morgan Stanley Javier Martinez de Olcoz +55 (11) 3048 6088 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com
Votorantim Andre Parize +55 (11) 5171 5870 andre.parize@votorantimcorretora.com.br
J.P. Morgan Joseph Giordano +55 (11) 4950-3020 joseph.giordano@jpmresearchmail.com

27. Max Fischer - CFO e IRO & Beatriz Diez - GRI
www.profarma.com.br/ri | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br