Este documento apresenta uma empresa de consultoria chamada Acoi que fornece soluções para a negociação de carteiras de créditos não performados (NPL). A Acoi discute seu histórico, clientes, objetivos e processos envolvidos na venda de carteiras NPL, incluindo um caso de sucesso, motivos para vender carteiras, o mercado de NPL e notícias relacionadas.

1. Apresentação Corporativa
Soluções para negociação de carteiras de créditos não performados -
NPL
Ricardo Stefanato Buranello Agosto/12
Fernando Moura

2. Agenda
Quem somos
Objetivos
Case de sucesso NPL
Motivos e impactos da venda de carteiras
Processo típico de vendas de carteiras NPL
O mercado de carteiras de créditos NPL

3. Quem somos
“O conhecimento das grandes empresas
produzindo soluções do tamanho que a sua
empresa precisa”
A Acoi é uma empresa de consultoria focada no
desenvolvimento de soluções financeiras de alto valor
agregado.
Fundada por profissionais de alta qualificação com
experiência em empresas multinacionais, adapta as melhores
práticas do mercado à necessidade de cada cliente.

4. Quem somos
Grupo Acoi
• Soluções financeiras de alto valor agregado
• Assessoria para fusões e aquisições
• Assessoria para operações de carteiras NPL
• Consultoria em turn around e performance improvement
• Cerca de 30 projetos em fusões e aquisições nos últimos 2
anos
• Cerca de R$ 500 milhões em ativos avaliados e
transacionados em 2011
• Soluções em expert network
• Consultas diretas e dinâmicas a especialistas para entrega
de insights críticos à tomada de decisões
• Foco no atendimento de Bancos de Investimento, Hedge-
Funds, Family Offices, Venture Capital, Private Equity,
grandes e médias organiações
• Banco de especialistas com mais de 1.000 profissionais

5. Quem somos
Clientes
Abaixo, alguns dos nossos clientes atendidos:
Mercado
Financeiro
Tecnologia
Pneus e borrachas
Química
Construção civil e
engenharia Construtora e
Incorporadora

6. Agenda
Quem somos
Objetivos
Case de sucesso NPL
Motivos e impactos da venda de carteiras
Processo típico de vendas de carteiras NPL
O mercado de carteiras de créditos NPL

7. Objetivos
Objetivos:
•Aglutinar créditos não performados com o objetivo de realizar a venda dos mesmos a
investidores qualificados.
A quem pode beneficiar?
•Empresas de diferentes segmentos que possuem créditos não performados.
Requisitos da carteira
• Valor de face superior a R$1mi.
Expectativa de retorno ao vendedor
•Preço esperado de venda: entre 1% e 5% do valor de face dos papéis dependendo do perfil
da dívida.
•Valor recebido no momento inicial da cessão: 0,01%.
•A rentabilidade sobre as carteiras é dividida igualmente entre os cessionários.
•Prazo limite para a transação da carteira: 2 anos (após, haverá a devolução da carteira por
parte da Acoi e a devolução do pagamento de 0,01% sobre o valor de face pelo
cessionário).
Custos da cessão
•Profit Sharing: 70% para o cessionário e 30% para a Acoi Consulting (% sobre o valor líquido
da recuperação)

8. Agenda
Quem somos
Objetivos
Case de sucesso NPL
Motivos e impactos da venda de carteiras
Processo típico de vendas de carteiras NPL
O mercado de carteiras de créditos NPL

9. Case de sucesso NPL
Objetivos:
Assessorar o banco cliente na avaliação de carteira de
Case Banco créditos inadimplidos para sua comercialização
Nacional Middle
Market Key figures:
• Participação na venda de 4 carteiras de crédito Corporate
• Participação na venda de 2 carteiras de crédito Consumer
2011 • Avaliação de cerca de R$ 300 milhões em ativos
Valuation de
R$300 milhões Deliveries:
• Revisão dos processos de precificação
• Cálculo das curvas de recuperação de crédito
• Avaliação dos créditos em carteira
• Valuation de carteiras de crédito perfil Consumer e
Corporate
• Elaboração de laudo com o objetivo de crédito fiscal

10. Agenda
Quem somos
Objetivos
Case de sucesso NPL
Motivos e impactos da venda de carteiras
Processo típico de vendas de carteiras NPL
O mercado de carteiras de créditos NPL

11. Motivos e impactos da venda de carteiras
Vender x Recuperar internamente
Diante de uma carteira de créditos inadimplidos com baixa probabilidade de recuperação, o
banco se depara com a opção de cessão da carteira e sua manutenção para eventual
recuperação futura da mesma.
Opção manter Opção vender
Pontos positivos: Pontos positivos:
Possibilidade de up-side Recebimento de caixa antecipado
Segurança e controle das estratégias de Benefício fiscal
cobrança Transferência do risco ao comprador
Impacto no P&L e melhora do balanço
Aumento do foco para processos com
maior possibilidade de recuperação
Pontos negativos: Pontos negativos:
Risco mantido internamente no banco Complexidade do processo de pós-venda
Comprometimento de recursos de back-
office para recuperação
Postergação do benefício fiscal

12. Agenda
Quem somos
Objetivos
Case de sucesso NPL
Motivos e impactos da venda de carteiras
Processo típico de vendas de carteiras NPL
O mercado de carteiras de créditos NPL

13. Processo típico
Processo típico
Organização dos Precificação Formação de Discussão de
Pós venda
documentos da carteira mercado contrato
Seleção da Data room Laudo Negociação Closing
carteira
Escopo de trabalho Acoi
Planejamento e análise Valuation e laudo Captação de Closing e
da carteira de crédito de avaliação investidor Pós venda
• Análise do perfil da carteira • Precificação preliminar da • Auxilio na organização das • Coordenação do processo
de crédito carteira de crédito informações da carteira a ser de fechamento
negociada
• Mapeamento estatístico • Emissão de laudo de • Auxílio nas demandas
das atuais curvas de precificação da carteira • Auxilio na organização do oriundas do pós-venda
recuperação da companhia processo de cessão da
carteira
• Definição da carteira alvo
para operação de venda • Mapeamento de investidores
potenciais no Brasil e no
exterior
• Road show buscando
apresentar a carteira
maximizando o retorno para
ao cedente
• Assessoria na organização de
Data Room

14. Agenda
Quem somos
Objetivos
Case de sucesso NPL
Motivos e impactos da venda de carteiras
Processo típico de vendas de carteiras NPL
O mercado de carteiras de créditos NPL

15. O mercado de carteiras de créditos NPL
A perspectiva do mercado de crédito nacional
Operações de crédito +29%
Nos últimos anos, a economia brasileira vem
apresentando constantes expansões em operações de
crédito.
Apesar desta expansão, o volume de crédito em
comparação com o PIB ainda é significativamente
menor que a mesma relação em países desenvolvidos.
Estes fatores, alinhados com a tendência de redução da
taxa básica de juros tende a fomentar o mercado interno
de crédito.
*Source: Bacen
% Crédito x PIB
Países desenvolvidos
BRICS
*Source: IMF

16. O mercado de carteiras de créditos NPL
Créditos não performados
Classificação de risco dos créditos conforme determinação do BACEN:
TIPO A TIPO B TIPO C TIPO D TIPO E TIPO F TIPO G TIPO H
Até 15 dias 15-30 dias 30-60 dias 60-90 dias 90-120 dias 120-150 150-180 180-210 dias
dias dias
NPL
No Brasil, por regras do BACEN, são considerados créditos não performados aqueles que se encontram em
atraso por um período superior a 90 dias,
Os créditos que se encontram vencidos a mais de 360 dias são reclassificados como perdas nos balanços do
bancos.
Junto com a expansão do crédito observa-
se uma expansão nas carteiras de créditos
não performados.

17. O mercado de carteiras de créditos NPL
Comercializações de carteiras
A recente crise global de 2008 deixou um legado de créditos inadimplidos que hoje somam
mais de R$ 330bi no mercado brasileiro*.
Durante todo o ano de 2010 ocorreram mais de 12 vendas no mercado nacional, totalizando
R$8bi.
Em 2011, apenas o Santander foi responsável pela venda de R$ 16bi.
Preço das carteiras:
Apenas (% sobre o valor do crédito)
:
Consumo 1%-5%
Veículo 12%-15%
Corporativo 3%
Imobiliário c/ garantia 25%-45%
R$ 8 bi R$ 16bi
2010 2011 Source: Valor Economico

18. O mercado de carteiras de créditos NPL
Notícias
07/07/2011
Bancos 'perderão' R$ 64 bi de capital
09/12/11
Santander vende R$ 16 bi em crédito
09/12/11
Empréstimos vencidos em bancos brasileiros podem chegar a R$ 330 bi
O Santander Brasil vendeu, em 2011, um volume de carteiras de crédito podre sem precedentes para o
mercado brasileiro. Dívidas vencidas há pelo menos 360 dias de pessoas físicas e empresas num total de
R$ 16 bilhões terão sido levadas a leilão pelo braço brasileiro do banco espanhol quando o ano acabar.
11/07/2011
À sombra do crédito, gestores ganham com operações em atraso

19. Sócio responsável
Ricardo Stefanato Buranello
Formação:
Administração de Empresas PUC-SP
Especialista em Economia e Finanças FGV-SP
Atual ocupação:
Consultor Sócio – Acoi Consultoria
Experiência profissional
TELIT WIRELESS SOLUTION – Diretor Financeiro - Brasil
SIEMENS – Controladoria e Finanças
TOTVS – Planejamento Estratégico
Conhecimentos específicos para o projeto
Participação em cerca de vinte projetos de fusões e aquisições, de empresas de diversos
tamanhos e diferentes áreas de atuação, atuando tanto do lado comprador como do lado vendedor.
Contato:
Tel.: 11 98386-8947 / 11 98907-4985
E-mail: ricardob@acoiconsultoria.com.br
Maiores informações: www.acoiconsultoria.com.br

20. Consultor Financeiro
Fernando Moura
Formação:
Economia PUC-SP
MBA em Gestão Financeira, Controladoria e Auditoria – Fundação Getúlio Vargas (FGV)
Experiência profissional
EarProj Arquitetura & Construção – Gestor Financeiro e de Investimentos em Projetos Imobiliários
TBC Investimentos – Estrategista de Renda Variável (Research & Trading)
Bradesco Corretora – Researcher do Setor de Varejo e Bens de Consumo
Conhecimentos específicos para o projeto
Experiência como gestor financeiro e de projetos de investimento. Assessor financeiro em análise e
estruturação de operações de crédito, reestruturação de dívida, project finance, projetos de fusões e
aquisições e demais operações no mercado financeiro.
Contato:
Tel.: 11 96051-0789
E-mail: fernandom@acoiconsultoria.com.br
Maiores informações: www.acoiconsultoria.com.br

21. Agradecimentos
Obrigado!
Ricardo Stefanato Buranello
ricardob@acoiconsultoria.com.br
11 98907-4985 / 11 98386-8947
Fernando Moura
fernandom@acoiconsultoria.com
.br
11 96051-0789