Finanças e Investimentos para Startups - Startup Pirates Foz ´14

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Workshop sobre Finanças e Investimentos para Startups no programa Startup Pirates - Foz do Iguaçu 2014

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Finanças e Investimentos para Startups - Startup Pirates Foz ´14

  1. 1. FINANÇAS E INVESTIMENTOS PARA STARTUPS Ricardo Moraes
  2. 2. Quem sou eu
  3. 3. Quem sou eu
  4. 4. Quem sou eu Mentor de programas de aceleração Rede de Anjos Facilitador, Organizador, Mentor, Jurado, Participante, Apoiador.... E algumas Startups
  5. 5. Levantar ou não levantar?
  6. 6. Bootstrapping
  7. 7. Aceleradoras
  8. 8. Estágio de uma Startup Descoberta do Cliente Descoberta Validação do Cliente Validação Criação de Clientes Eficiência Construção de Empresa Escala Steve Blank-2007 Bermanet al. -2011
  9. 9. Aceleradoras Mentoria Networking Capital financeiro
  10. 10. Alguém acreditou na sua idéia! Mais do que isso...
  11. 11. Levantar ou não levantar? SIM! -Investidor no final da apresentação de sua Startup
  12. 12. O ciclo financeiro de uma Startup
  13. 13. Mirando no investidor anjo certo •Qual é a experiência dele com investimentos •Converse com uma referência (Startups investidas) •O que eles conhecem da sua indústria •Quais contatos eles tem para: •Vendas •Alianças •Canais de distribuição •Se eles conseguem trazer mais investidores •Se eles vão querer se envolver na empresa. Que tipo de relação. Se eles vão estar MUITO ocupados sempre que precisarem •Como é a química entre você e o investidor anjo
  14. 14. Valuation
  15. 15. Juros Compostos
  16. 16. Valor presente –Valor Futuro do capital PV = Valor Presente FV = Valor Futuro i= Fator de desconto n= Período
  17. 17. Demonstrativos Financeiros Balanço Patrimonial Demonstração de resultado do exercício (DRE) Fluxo de caixa
  18. 18. Balanço Patrimonial
  19. 19. Demonstração de Resultado do Exercício = EBITDA
  20. 20. Fluxo de Caixa Atividades Operacionais Atividades de Investimentos Atividades de Financiamentos
  21. 21. Capex–Despesas de capital Investimento em bens de capital -CAPEX vs. OPEX •Calcule as mudanças ano a ano nos ativos. Se o balanço patrimonial mostrar R$1 milhão em ativos em 2010 e R$2 milhões em 2011, a mudança de ativos foi de R$1 milhão. •Calcule as mudanças ano a ano nos passivos. Se o balanço patrimonial mostrar R$500.000 em passivos em 2010 e R$1 milhão em 2011, a mudança de passivos foi de R$500.000. •Subtraia a mudança ano a ano nos ativos da mudança ano a ano nos passivos. Essa é a sua despesa de capital.
  22. 22. WACC –Custo de Capital Médio Ponderado
  23. 23. CAPM -Capital AssetPricingModel Retorno esperado = Rf+ B (Rm–Rf) Rf= Risco livre B = Beta Rm= Risco de mercado
  24. 24. Valuation
  25. 25. Valuation“Ballpark” Não existe um número exato. Sempre traçar cenários: •Pessimista •Moderado •Otimista Ex.: “Minha empresa vale entre R$ 1.000.000,00 –1.500.000,00
  26. 26. Diversos fundingrounds e diluição Pre-Money valuation Termo usado em Venture Capital e Private Equitypara determinar o Valor de uma empresa antes do aporte de capital. Post-Money valuation Termo usado para o valor da empresa após o aporte de capital.
  27. 27. Diversos fundingrounds e diluição Ex.: Um investidor faz um aporte de capital de $ 1.000.000,00 em troca de 20% de uma empresa. Isso faz com que a empresa tenha um Post-Money Valuationde $ 5.000.000,00 O Pre-Money Valuationimplícito fica em $ $ 4.000.000,00
  28. 28. Diversos fundingrounds e diluição O time de foundersrecebe um aporte de investimento anjode $500k por 20% da empresa. Em seguida Eles recebem no round Series Aum investimento de $ 3M e teve um pedido de stock options para incentivar a gestão.
  29. 29. Diversos fundingrounds e diluição No round Series B, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos
  30. 30. Diversos fundingrounds e diluição No round Series C, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos
  31. 31. Diversos fundingrounds e diluição http://www.bothsidesofthetable.com/2011/10/14/understanding-how-dilution-affects-you-at-a-startup/
  32. 32. O processo de captação de recursos Startup Dream Team Business Designer Programmer Advisor
  33. 33. O processo de captação de recursos
  34. 34. Teaser
  35. 35. Teaser
  36. 36. NDA
  37. 37. NDA
  38. 38. Os três pilares de uma negociação Jurídico Financeiro Contábil
  39. 39. PitchDeck •Quem são vocês •Qual é a oportunidade •O mercado que irá atuar •Qual é a sua solução •Seus diferenciais (por que você) •O que está buscando e por quanto
  40. 40. TermSheet TagAlong Direito aos acionistas minoritários de vender suas ações em conjunto com os acionistas majoritários. DragAlong Direito da maioria dos acionistas de “forçarem” a venda da minoria dos acionistas em caso de venda total. Vestingperiod Período em que a pessoa tem direito, mas não passa a ser acionista até o período de “vesting” acabar. Pool de talentos Parte das ações separadas para premiar e incentivar os talentos da empresa. Anti-diluição Governança Termsheeté um acordo e não um contrato. Negocie!
  41. 41. Reunião de Conselho Base de Usuário -Registros -Ativações -Ativações/Registros -Retidos 30+ dias -Retidos 30+ dias/Atividades Totais -Retidos 90+ dias -Retidos 90+ dias/Atividades Totais -Clientes Pagantes -Clientes Pagantes/(Ativações + Retidos 30+) Métricas de uma reunião de Conselho de uma Startup Financeiro -Receita -Margem de Contribuição Caixa -BurnRate (Taxa de Gastos) -Meses de caixa sobrando Aquisição de Usuários -Custo por usuário pago -Custo por Aquisição total -Custos de publicidade e propaganda -Razão Aquisição Viral Métricas de Web -Total de visitantes únicos -Totade Page Views -Total de visitas -PV/Visita Calculadora de crescimento growth.tlb.org/
  42. 42. Ferramentas financeiras para Startups
  43. 43. Vamos praticar!
  44. 44. Obrigado e bons negócios! Contatos: rmoraes@growinvestimentos.com.br /+RicardoMoraes2011 /rmoraes2011 @oricardomoraes br.linkedin.com/in/moraesricardo

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