Compreendendo O Capital Empreendedor

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Um presentacao basico sobre capital empreendedor.

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Compreendendo O Capital Empreendedor

  1. 1. DFJ Compreendendo o capital empreendedor (venture capital) Setembro de 2009 © 2009 Simon Olson
  2. 2. O que são venture capitalists? • Os venture capitalists (também conhecidos como VCs) são investidores profissionais que investem em empresas privadas emergentes e trabalham com elas no sentido de ajudá-las a se tornarem bem sucedidas
  3. 3. É importante lembrar que: • Capital empreendedor é investimento através de participação acionária (equity), e não de dívida (debt) • As empresas investidas são privadas, e não públicas • As empresas investidas são emergentes, mas normalmente já têm mais do que uma ideia* • As empresas investidas tendem a crescer exponencialmente, não aritmeticamente • As empresas investidas são preferencialmente relacionadas a tecnologia, mas não necessariamente *Ideias normalmente são financiadas por capital semente, e não por capital empreendedor
  4. 4. Como funciona? O empreendedor: (1) Tem uma ideia (2) Consegue levantar capital semente junto a amigos e familiares, financia a ideia com seu próprio dinheiro, ou capta recursos de investidores “anjo” (3) Elabora uma prova de conceito (4) Sai à procura de venture capitalists
  5. 5. Como funciona? Os venture capitalists: (1) Recebem projetos na forma de um pequeno sumário executivo (1-4 páginas) ou uma apresentação em PowerPoint (10- 15 slides) descrevendo a oportunidade (2) Analisam os projetos, reprovando cerca de 90% deles (3) Entram em contato com os outros 10% (4) Investem em 1 dos 10%
  6. 6. O que os VCs estão procurando? Critérios para Investimento: • Empreendedor • Equipe • Tamanho do mercado • Timing • Características de crescimento da empresa • Potencial de saída
  7. 7. Objetivo dos VCs • Obter um retorno de pelo menos 10 vezes o valor inicial do investimento dentro de 4-5 anos • Ex. Se eu investir R$1 milhão em uma empresa, quero poder vender minha participação 4 anos depois, por pelo menos R$10 milhões
  8. 8. Por que um retorno tão grande é necessário?
  9. 9. Porque, para cada Google em um portfólio de VC, 18 outras empresas fracassaram!
  10. 10. Estratégia de Portfólio • Investir em 20 empresas e rezar para 2 serem bem sucedidas • 13 empresas fracassam, 5 retornam o próprio investimento, 2 atingem sucesso real • Das 2 empresas bem sucedidas, uma retorna o capital investido pelo fundo e a outra é a responsável pelo lucro* *Nos melhores fundos, a proporção está mais para 33% das empresas são bem sucedidas, 33% se pagam e 33% fracassam.
  11. 11. Distribuição de Portfólio 2 sucessos: uma retorna o investimento R do fundo e a outra e provê o lucro t o r n o Algumas empresas se pagam 0 A maioria das empresas fracassa empresas do portfólio ponto de equilíbrio
  12. 12. Depois de tomada a decisão de investir, qual o próximo passo?
  13. 13. Serviços fornecidos pelos VCs • Aconselhamento estratégico • Apoio no processo de recrutamento e seleção • Apresentação a clientes e parceiros chave • Profissionalização da gestão e implantação de boas práticas de governança corporativa • Internacionalização • Apoio no processo de venda da empresa ou de abertura de capital (IPO) • Aporte de capital
  14. 14. Como os VCs ganham dinheiro? • Taxa de Administração • Taxa de Performance
  15. 15. Simon Olson

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