1) A Localiza apresentou forte crescimento de receita, EBITDA e lucro líquido em 2010, com aumentos de 37,4%, 38,3% e 115,4% respectivamente na comparação com 2009.
2) As margens de EBITDA se mantiveram consistentes, enquanto a depreciação média por carro caiu significativamente.
3) Tanto a divisão de aluguel de carros quanto a de aluguel de frotas tiveram aumento de volume e receita.
5. Seminovos
# de carros vendidos
20,3%
CAGR: % %
37,0 47.285 % ,7 %
,2 12,9%
39,9 46 59
34.281 34.519 12.859 12.799
30.093 11.335
10.948 10.679
23.174
18.763 7.828 7.279 8.077
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1T 2T 3T 4T
2009 2 0 10
# de lojas
49 55
32 35 +6
26
+ 14
13 +3
+6
+ 13
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Tendo em vista a perspectiva de crescimento da Companhia e a necessidade de renovação da frota,
a rede de Seminovos está sendo ampliada para vender maior volume de carros usados.
5
6. Frota de final de período
%
CAGR: 19,7
3% 88.060
70.295 25,
62.515 26.615
53.476
46.003 22.778
35.865 23.403
17.790
14.630
11.762 61.445
39.112 47.517
31.373 35.686
24.103
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Aluguel de carros Aluguel de frotas
A frota aumentou 17.765 carros em 2010.
6
7. Receita líquida consolidada
R$ milhões
,8%
CAGR: 23
2.551,3
1.855,7 1.856,3
1.531,7
1.145,4
4%
876,9 37,
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Receita líquida consolidada
26,4% 38,
2%
52,
2% 34,0%
673,6 738,2
563,9 575,6 551,1
446,1 416,5 442,5
1T 2T 3T 4T
2009 2010
Em 2010, a receita líquida teve o maior crescimento desde o IPO.
7
8. EBITDA
R$ milhões
8,5%
C A GR : 1
649,5
504,1 469,7 1%
311,3
403,5
46,
38,3%
277,9
188,3
128,9
2005 2006 2007 2008 2009 2010 4T09 4T10
Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 4T09 4T10
Aluguel de carros 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 40,3% 43,4% 43,0% 41,8%
Aluguel de frotas 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 66,5% 65,6% 65,9% 67,2%
Aluguel Consolidado 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 49,3% 50,2% 50,6% 49,4%
Seminovos 13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 1,1% 2,6% 0,4% 3,4%
Consistentes margens de EBITDA.
Em 2010, o crescimento do EBITDA também foi maior desde o IPO.
8
9. Depreciação média por carro
R$
Aluguel de Carros
Mercado em
Reflexo da crise financeira condições
normais
Mercado de carros usados aquecido
2.546,0 2.577,0
-40, 1.536,0
939,1 4%
492,3 332,9
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Aluguel de Frotas
5.083,1
4.371,7
3.509,7
2.981,3
2.383,3 2.395,8 -19,7
%
2005 2006 2007 2008 2009 2010
A depreciação apresentou significativa queda em 2010.
9
10. Lucro líquido consolidado
R$ milhões
4%
5,
250,5
11
190,2
7%
106,5
138,2 127,4 116,3 80,
69,4
38,4
2005 2006 2007 2008 2009 2010 4T09 4T10
Lucro líquido por divisão(*) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 4T09 4T10
Aluguel de carros 77,3 74,6 119,6 96,2 52,2 149,2 17,9 42,8
Aluguel de frotas 27,1 61,7 68,0 26,9 60,1 95,6 19,4 24,9
Franchising 2,1 1,9 2,6 4,3 4,0 5,7 1,1 1,7
Consolidado 106,5 138,2 190,2 127,4 116,3 250,5 38,4 69,4
Margem s/ receita aluguel 24,8% 24,9% 28,0% 14,6% 12,5% 20,4% 15,2% 19,6%
* O resultado do Seminovos está alocado nas divisões de aluguéis
As estratégias adotadas pela Companhia resultaram em uma substancial melhoria do lucro.
10
11. Fluxo de caixa livre - FCL
Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010
EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5
Receita na venda de carros (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) (924,5) (1.326,0)
Custo dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8)
Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5
Caixa gerado antes do capex 134,0 203,9 260,2 297,8 339,8 523,4
Receita na venda de carros 448,2 590,3 853,2 983,2 924,5 1.326,0
Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1) (1.370,1)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - 15,2 -
Capex líquido para renovação (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) (23,4) (44,1)
Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1)
Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2
Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3
Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8)
Aumento da frota (quantidade) 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649
Aumento de 45,0% na geração de caixa antes do crescimento e juros.
(*) sem a dedução dos descontos técnicos 11
12. Reconciliação da dívida líquida
R$ milhões
FCL antes do
crescimento
428,2
Dívida líquida Dívida líquida
31/12/2009 31/12/2010
-1.078,6 - 1.281,1
(34,9)
(166,8) Dividendos
Juros
(429,0)
Investimento no
crescimento da
frota
A dívida líquida cresceu 18,8% ou R$202,5 milhões investidos no aumento da frota.
12
13. Dívida – perfil e custos
R$ milhões
284,8 264,0
250,7 269,6 238,0
202,6 122,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Caixa
415,7
Custo 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total
111,1% a 115,0% do
Capital de Giro - - 58,0 78,0 55,0 75,0 190,0 - 456,0
CDI e CDI + 1,5%aa
Debêntures da 2ª Emissão CDI + 0,6%aa - - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0
Debêntures da 4ª Emissão 114,2% do CDI - - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0
Debêntures da 1ª Emissão da Total Fleet CDI +2,0%aa - - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0
Notas Promissórias da 5ª Emissão 108,0% do CDI - 200,0 - - - - - - 200,0
TJLP + 3,8%aa /
Outros - 2,6 2,1 1,0 - - - - 5,7
CDI + 2,3%aa
Juros incorridos até 31/12/2010, líquidos
dos juros pagos - 65,1 - - - - - - - 65,1
Disponibilidades em 31/12/2010 - (415,7) - - - - - - - (415,7)
Dívida Líquida - (350,6) 202,6 250,7 269,6 284,8 238,0 264,0 122,0 1.281,1
O perfil de amortização da dívida melhorou substancialmente.
13
14. Dívida – ratios
R$ milhões
2.446,7
1.752,6 1.907,8
1.492,9
1.247,7 1.254,5 1.078,6 1.281,1
900,2 765,1
535,8 440,4
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Dívida líquida Valor da frota
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 60% 36% 51% 72% 57% 52%
Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x
Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x
Os ratios de endividamento melhoraram ainda mais em 2010.
14
15. Spread
24,8%
21,3%
18,7% 17,0% 16,9%
11,2 11,5%
7,8 12,9
8,8 9,1
3,7
13,6%
10,9%
8,4% 8,2% 7,8% 7,8%
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Juros da dívida após impostos ROIC
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Investimento médio de capital R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 1.702,3 1.984,6
Margem NOPAT (sobre receita de aluguel) 35,2% 33,4% 35,6% 32,1% 21,1% 27,4%
Giro do investimento médio de capital
(sobre receita de aluguel) 0,71x 0,56x 0,60x 0,53x 0,55x 0,62x
ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,9%
Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8%
Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p 11,2 7,8 12,9 8,8 3,7 9,1
A Localiza continua apresentando desempenho superior.
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16. Obrigado!
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