2. AGENDA
VISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
2
3. 1973
Fundação com
6 fuscas
1979
Expansão para 11 capitais
se tornando líder de
mercado em 1981
1985
Estratégia de
Franchising
1991
Criação de Seminovos
1992
Início da
internacionalização
através de franquias
1997
DL&J Private Equity compra
1/3 da Companhia:
Market Cap US$150
milhões
1999
Criação da Localiza
gestão de frotas
2005
Oferta pública de ações -IPO
Market Cap US$295 milhões
2014
Início da transformação
digital
2017
Inicio da parceria
estratégica Localiza Hertz
Fase I: Alcançando a
liderança
Fase II: Expansão
Fase III:
Ganhando
escala
Fase IV:
Transformação
Digital
HISTÓRIA DA COMPANHIA:
VISÃO GERAL
2018
Market Cap
US$4,1 Bilhões
(30/06/18)
3
4. PLATAFORMA
INTEGRADA
DE NEGÓCIOS
A PLATAFORMA INTEGRADA
PROPORCIONA À LOCALIZA
FLEXIBILIDADE E PERFORMANCE
SUPERIOR.
• 145.837 CARROS
• 8,0 MILHÕES DE CLIENTES
• 391 AGÊNCIAS
• 4.636 COLABORADORES
ALUGUEL DE CARROS GESTÃO DE FROTAS
• 48.056 CARROS
• 1.308 CLIENTES
• 301 COLABORADORES
SEMINOVOS
• 46,7% VENDIDO A CONSUMIDOR FINAL
• 100 LOJAS
• 66 CIDADES
• 1.212 COLABORADORES
FRANCHISING
• 14.659 CARROS
• 131 AGÊNCIAS NO BRASIL
• 67 AGÊNCIAS NO EXTERIOR
• 34 COLABORADORES
SINERGIAS:
PODER DE BARGANHA
REDUÇÃO DE CUSTOS
CROSS SELLING
OVERHEAD E ÁREAS DE SUPORTE:
1.253 COLABORADORES
Números do 2T18
4
5. COMPANHIA:
DIVISÕES DA PLATAFORMA DE NEGÓCIOS
ALUGUEL DE CARROS SEMINOVOSFRANCHISING GESTÃO DE FROTAS
ALUGA PARA INDIVÍDUOS E
EMPRESAS, EM AEROPORTOS
E FORA DE AEROPORTOS.
• ALTO CUSTO FIXO
• FROTA PADRONIZADA
• CICLO DE 1 ANO
• ALTA BARREIRA DE ENTRADA
• GANHOS DE ESCALA
• CAPITAL INTENSIVO
• MERCADO CONSOLIDADO
AEROPORTOS
• MERCADO FRAGMENTADO
FORA DE AEROPORTOS
TEM OBJETIVO DE EXPANDIR
A REDE DA LOCALIZA.
• ALTA RENTABILIDADE
• PEQUENA CONTRIBUIÇÃO
NOS RESULTADOS
• RESPONSÁVEL POR DESENVOLVER
NOVOS MERCADOS
TERCEIRIZA FROTAS DE
CLIENTE EM CONTRATOS
COM PRAZOS DE 2-3 ANOS.
• BAIXO CUSTO FIXO
• FROTA CUSTOMIZADA
• CICLO MÉDIO DE 2-3 ANOS
• BAIXA BARREIRA DE ENTRADA
• CAPITAL INTENSIVO
VENDE OS CARROS USADOS
PRINCIPALMENTE PARA O
CONSUMIDOR FINAL APÓS O
ALUGUEL E ESTIMA O VALOR
RESIDUAL DOS CARROS.
• ÁREA DE SUPORTE
• KNOW HOW DO MERCADO DE
CARROS NOVOS E USADOS
• BAIXA DEPENDÊNCIA DE
INTERMEDIÁRIOS
• REDUZ A DEPRECIAÇÃO
5
6. ✓ Líder de mercado com valor de mercado de R$15,8 bi em 30/06/18
✓ Frota de final de período de 208.552 carros no 2T18
✓ R$3,6 bilhões de receita líquida no 1S18
✓ Crescimento em número de diárias de 50,6% na Divisão de Aluguel de Carros no 1S18
✓ ROIC de 13,2%, spread de 8,1 p.p em relação ao custo da dívida pós impostos
6
GRANDES NÚMEROS
7. *Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
93
13%
256
34% 396
53% 203
33%
404
67%
Receitas
R$3.563
EBITDA
R$745
1.991
56%
407
11%
1.165
33%
EBIT*
R$607
Visão geral consolidada – 1S18
Em R$ milhões
7
A RENTABILIDADE DA COMPANHIA VEM DAS DIVISÕES DE ALUGUEL DE CARROS E GESTÃO DE FROTASA RENTABILIDADE DA COMPANHIA VEM DAS DIVISÕES DE ALUGUEL DE CARROS E GESTÃO DE FROTAS
8. AGENDA
VISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
8
9. VANTAGENS COMPETITIVAS
RENTABILIDADE VEM DAS DIVISÕES DE ALUGUEL
CAIXA PARA RENOVAR A FROTA OU PAGAR DÍVIDA
CAPTAÇÃO DE
RECURSOS
AQUISIÇÃO DE
CARROS
ALUGUEL
DE CARS
VENDA DE
CARROS
ALUGUEL DE
CARROS
9
45 ANOS DE EXPERIÊNCIA ADMINISTRANDO ATIVOS E GERANDO VALOR
10. VANTAGENS COMPETITIVAS
CAPTAÇÃO DE RECURSOS
GRAU DE INVESTIMENTO: MENORES SPREADS E MAIORES PRAZOS
Fonte: Bloomberg julho, 2018.
BB Fitch
Ba2 Moody’s
BB+ S&P
B+ S&P BB S&P
B1 Moody´s
B+ S&P
Locadora A Locadora B/C Locadora D
brAAA S&P
Aa1.br Moody’s
AAA(bra) Fitch
A+(bra) Fitch
AA (bra) Fitch
brAA+ S&P
A(bra) FitchEscala Nacional
Escala Global
10
A LOCALIZA CAPTA RECURSOS EM MELHORES CONDIÇÕES QUE SEUS CONCORRENTES
CAPTAÇÃO DE
RECURSOS
AQUISIÇÃO DE
CARROS
VENDA DE
CARROS
ALUGUEL DE
CARROS
11. VANTAGENS COMPETITIVAS
CAPTAÇAO DE RECURSOS
Emissões 2018 - R$ milhões
11
% CDI
Anos
CAPTAÇÃO DE
RECURSOS
AQUISIÇÃO DE
CARROS
VENDA DE
CARROS
ALUGUEL DE
CARROS
Locadora C R$411 114,7%
Locadora C R$88
113,2%
Locadora C R$350
119,0%
Locadora A R$138
118,4%
Locadora A R$182
123,1%
Locadora A R$130 119,9%
Locadora A R$250 121,0%
Locadora B R$500 117,5%
Localiza R$300
108,0%
Localiza Fleet R$300
112,0%
90%
95%
100%
105%
110%
115%
120%
125%
130%
135%
140%
1,5 2,5 3,5 4,5 5,5 6,5 7,5 8,5
12. VANTAGENS COMPETITIVAS
AQUISIÇÃO DE CARROS
Número de carros comprados - 2017
Participação da Localiza nas vendas
internas das grandes montadoras - 2017
Fonte: website de cada companhia e ANFAVEA..
140.751
55.076
39.304
19.747
Localiza* Locadora A Locadora B* Locadora C
*inclui franqueados
8,4%
12
MAIORES VOLUMES PERMITEM A LOCALIZA COMPRAR CARROS COM MELHORES CONDIÇÕES
CAPTAÇÃO DE
RECURSOS
AQUISIÇÃO
DE CARROS
VENDA DE
CARROS
ALUGUEL DE
CARROS
13. ALUGUEL DE CARROS
DISTRIBUIÇÃO NO BRASIL
# DE AGÊNCIAS # DE CIDADES
522
218
186
404
Localiza Concorrentes
362
144 96
Localiza Locadora B Locadora A
VANTAGENS COMPETITIVAS
Marca mais reconhecida e desejada da categoria
• Aliança com Hertz, a marca mais reconhecida , com presença em +
de 150 países
• 24ª marca mais valiosa do Brasil em 2017 (Interbrand ranking)
• Marca com maior reconhecimento e preferencia do setor
• Presença online e offline
• Vencedora do prêmio Época ReclameAqui pelo terceiro ano
consecutivo
• Satisfação superior do cliente(NPS)
• Cultura de encantamento
• Frota moderna e diversificada
Líder em fidelidade e qualidade superior
13
CAPTAÇÃO DE
RECURSOS
AQUISIÇÃO DE
CARROS
VENDA DE
CARROS
ALUGUEL DE
CARROS
Fonte:
Agências: divulgação de resultados Localiza 2T18 e concorrentes 1T18;
Número de cidades: website de cada companhia em 26/07/18
14. GESTÃO DE FROTAS
VANTAGENS COMPETITIVAS
Novas formas de desenvolvimento de
tecnologias com agilidade e
colaboração dos clientes
Inovações que geram informações
estratégicas para o negócio do cliente e
valor agregado para o negócio
Facilidade de interação com os clientes,
facilitando a resolução dos problemas
14
CAPTAÇÃO DE
RECURSOS
AQUISIÇÃO DE
CARROS
VENDA DE
CARROS
GESTÃO DE
FROTAS
15. VANTAGENS COMPETITIVAS
VENDA DE CARROS
Distribuição no Brasil
100 lojas
66 cidades no Brasil
Venda digital
Venda para consumidor final
Menor depreciação
Fidelização de clientes,
gerando ótimos índices
de recompra e indicação
Know how do mercado de carros
Conhecimento da preferência
do cliente
Assertividade na estimativa
de preços para o cálculo da
depreciação
Input para compra de carro
Frota adicional em picos de demanda
15
ÁREA DE EFICIÊNCIA PARA REDUZIR A DEPRECIAÇÃO
CAPTAÇÃO DE
RECURSOS
AQUISIÇÃO DE
CARROS
VENDA DE
CARROS
ALUGUEL DE
CARROS
16. VANTAGENS COMPETITIVAS
COM EXCELÊNCIA OPERACIONAL
PREPARAÇÃO DO CARRO
• Controle de qualidade dos
carros entregues por
montadoras
• Licenciamento do carro
ENTREGA NAS AGÊNCIAS
• Rastreamento de transporte
• Otimização de gerenciamento
logístico
CARROS OPERACIONAIS
• Manutenção e reparo
• Processamento de multas
• Renovação de
licenciamento
CARROS DESATIVADOS
• Verificação do carro
• Preparação para venda
• Transporte para loja
Seminovos
16
CAPTAÇÃO DE
RECURSOS
AQUISIÇÃO DE
CARROS
VENDA DE
CARROS
ALUGUEL DE
CARRPS
17. Anti fraude
... E INOVAÇÃO
Localiza FastChatbot® Cadastro Digital e
self check-in
Solução taylor made para
prevenção a fraudes
no aluguel de carros.
Mobile-based counter bypass:
Os clientes podem pegar o carro sem
passar pelo atendente
Assistente de reservas via
Facebook / messenger
Captura automática da
carteira de motorista para
registro de novos clientes.
Connected Fleet Mobile Solution
Solução mobile integrada
aos serviços de Gestão de
Frotas para usuário e
gestor da frota.
Gestão de Frotas online
Diagnóstico rápido e visão
amigável para gestão da
frota pelo cliente.
Solução de tecnologia integrada
que aumenta a inteligência
competitiva, alavancando ganhos
de produtividade.
17
OFERTA DIFERENCIADA COM MAIOR VALOR AGREGADO AO CLIENTE
CAPTAÇÃO DE
RECURSOS
AQUISIÇÃO DE
CARROS
VENDA DE
CARROS
ALUGUEL DE
CARRPS
18. R$39,9
Preço médio do carro comprado
Receita na venda
do carro
R$36,0
Ciclo de 1 ano
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos
Receita
ALUGUEL DE CARROS: CICLO FINANCEIRO 2017
Por carro
18
Total
1 ano
R$ % R$ % R$
Receita líquida 19,6 100,0% 38,8 100,0% 58,4
Custos fixos e variáveis (9,2) -47,1% (9,2)
SG&A (3,5) -18,0% (2,9) -7,4% (6,4)
Receita líquida venda do carro 36,0 92,6% 36,0
Valor residual do carro vendido (33,9) -87,2% (33,9)
EBITDA 6,9 34,9% 2,1 5,4% 9,0
Depreciação carros (1,2) -3,2% (1,2)
Depreciação outros ativos (0,3) -1,3% (0,1) -0,3% (0,4)
Despesa financeira (2,4) -6,3% (2,4)
IR (Alíquota Efetiva = 22,6%) (1,5) -7,6% 0,4 1,0% (1,1)
Lucro (Prejuízo) líquido 5,1 26,0% (1,3) -3,4% 3,8
NOPAT 5,7
ROIC (considerando apenas capital investido em frota) 14,9%
Custo da dívida após impostos 7,6%
Aluguel de carros Seminovos
por carro operacional por carro vendido
19. 1 2 3 4 5 6 31 32 33 34 35 36Despesas, juros e impostos
Receita
Receita na venda
do carro
R$31,8
R$43,1
Preço médio do carro comprado
(média últimos 3 anos)
Ciclo de 3 ano
GESTÃO DE FROTAS: CICLO FINANCEIRO 2017
Por carro
19
Total
3 anos
R$ % R$ % R$
Receita líquida 60,5 100,0% 34,1 100,0% 94,6
Custos fixos e variáveis (17,9) -29,7% (17,9)
SG&A (5,1) -8,4% (2,4) -7,0% (7,5)
Receita líquida venda do carro 31,7 93,0% 31,7
Valor residual do carro vendido (28,7) -84,1% (28,7)
EBITDA 37,5 61,9% 3,0 8,9% 40,5
Depreciação carros (9,3) -27,3% (9,3)
Depreciação outros ativos (0,3) -0,5% (0,1) -0,4% (0,4)
Despesa financeira (6,5) -19,1% (6,5)
IR (8,4) -13,9% 2,9 8,6% (5,5)
Lucro (Prejuízo) líquido 28,8 47,6% (10,0) -29,4% 18,8
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 9,6 47,6% (3,3) -29,4% 6,3
NOPAT 7,9
ROIC (considerando apenas capital investido em frota) 18,4%
Custo da dívida após impostos 7,6%
por carro operacional por carro vendido
Aluguel de frotas Seminovos
20. ROIC versus CUSTO DA DÍVIDA APÓS IMPOSTOS
* Ajustados pelos one-time costs incorridos com integração Hertz Brasil e Franqueados
ROIC calculado considerando alíquota efetiva de IR/CS para cada ano
20
AUMENTO DO SPREAD RESULTA EM MAIOR GERAÇÃO DE VALOR PARA OS ACIONISTAS
2013 2014 2015 2016 2017 1S18
ROE 29,0% 30,6% 24,3% 21,1% 25,6% 24,4%
16,7%
17,8%
17,0%
15,4% 15,6%
13,2%
6,0%
8,0%
9,5%
10,2%
7,6%
5,1%
2013 2014 2015 2016 2017 1S18
ROIC Custo da dívida após impostos
9,8p.p.
10,7p.p.
7,5p.p. 5,2p.p.
8,0 p.p.
8,1 p.p.
21. AGENDA
VISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
21
22. 22
29,3%
11,8%
6,7%
52,2%
RAC: TAMANHO DO MERCADO
2016: R$5.8 BILHÕES
OUTROS
Locadora B
Locadora A
32,3%
13,9%
7,8%
46,0%
RAC: TAMANHO DO MERCADO
2017: R$6.5 BILHÕES
Locadora B
Locadora A
Fonte: ABLA, considerando dados reportados aplicados sobre a receita
OUTROS
ALUGUEL DE CARROS: PARTICIPAÇÃO DE MERCADO
RECEITA BRUTA - ALUGUEL DE CARROS
*
*O Market share da Localiza inclui receitas de franqueados no Brasil. Não há dados públicos sobre a receita dos franqueados de outros concorrentes.
*
23. AGÊNCIAS DE ALUGUEL DE CARROS NO BRASIL
AGÊNCIAS EM AEROPORTOS
1/3 DA RECEITA DE
ALUGUEL DE CARROS
VEM DE AGÊNCIAS DE
AEROPORTOS
AGÊNCIAS FORA DE
AEROPORTO
AGÊNCIAS DE
AEROORTO
AGÊNCIAS FORA DE AEROPORTO
Fonte: ABLA, Website de cada Companhia em 26/07/2018 e Resultados Localiza 2T18.
Localiza
423
Locadora B
154
Locadora E
26
Locadora A
100
Outros
7.856
23
MERCADO DE AGÊNCIAS FORA DE AEROPORTO AINDA É FRAGMENTADO
Localiza
99
Locadora A
51
Locadora B
49
Locadora E
33
Outros
38
Localiza Locadora A Locadora B Locadora E Outros
24. 180 200 240
260
300 350 380 415
465
510 545
622
678
724
788
880 937
38% 37%
35% 31%
27%
22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 13% 12% 11% 9% 8%
-50
150
350
550
750
950
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Salário mínimo (R$) Preço diária/ salário mínimo (%)
Fonte: BCB e tarifas Localiza
Fonte: IPEADATA, Programa Fidelidade da Localiza e BCB (2016)
*Foi considerado que cada pessoa possui 1,3 cartões de crédito, o BCB estimou que existiam 84 milhões
de cartões de crédito ativos no Brasil em 2016.
.
ALUGUEL DE CARROS: DRIVERS
24
O AUMENTO DA ACESSIBILIDADE E A BAIXA PENETRAÇÃO NAS VIAGENS DE LAZER TRAZEM OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO
ACESSIBILIDADE AO ALUGUEL DE CARROS
3,1
3,8
4,3
5,7
6,4
7,6
8,0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 1S18
LOCALIZA - RAC CLIENTES (MILHÕES)
84,0
64,0
8,0
População adulta (idade
>20 anos) Classe A+B+C
Possui cartão de crédito usuários aluguel de carros
Em milhões
*Considera apenas pessoas físicas.
25. ALUGUEL DE CARROS: DRIVERS
*
40,6
45,7
49,7
56,9
70,3
81,5
87,0 88,2 93,3 94,4 89,0 90,8
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
EVOLUÇÃO DO MERCADO AÉREO
RPK (REVENUE SEAT KILOMETER) EM MILHÕES
* Anualizado com informações disponíveis até novembro/17
Fonte: ANAC
201,3
267,8
401
2017 2027 2037
PREVISÃO DE DEMANDA
PASSAGEIROS ESTIMADOS (EM MILHÕES)
Fonte: Ministério dos Transportes setembro/2017
25
EVOLUÇÃO DO MERCADO DE LINHAS AÉREAS TROUXE OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO
26. AGENDA
VISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
26
27. 27
TAMANHO DO MERCADO 2017:
R$9 BILHÕES
8,4%
2,6%
3,6%
7,6%
77,9%OUTROS
LOCADORA B
LOCADORA C
LOCADORA A
8,3%
2,6%
4,4%
5,5%
79,1%OUTROS
LOCADORA B
LOCADORA C
LOCADORA A
TAMANHO DO MERCADO 2016:
R$8 BILHÕES
GESTÃO DE FROTAS: PARTICIPAÇÃO DO MERCADO
RECEITA BRUTA - GESTÃO DE FROTAS
Fonte: ABLA, considerando dados reportados aplicados sobre a receita
28. GESTÃO DE FROTAS: DRIVERS
Frota Corporativa:
5.000.000*
Frota Alugada:
440.737**
40.189
MERCADO BRASILEIRO
*Frost&Sullivan research
**Estimativa Localiza
MUNDO
8,8% 8,9%
13,3%
16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
Fonte: Datamonitor e estimative Localiza
28
BAIXA PENETRAÇÃO DA FROTA ALUGADA NO BRASIL
29. AGENDA
VISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
29
30. SEMINOVOS: CARROS NOVOS VS USADOS (BRASIL)
Fonte: Fenabrave (Veículos + comerciais leves), junho de 2018.
Carros novos
Carros usados
2,5x 2,5x2,6x 2,6x 3,1x 4,0x 5,0x 4,9x
30
MERCADO TOTAL DE 12,5 MILHÕES DE CARROS.
8,4
8,9 9,0
9,4
10,1 9,9 10,0
10,7
10,2
3,3 3,5 3,6 3,6 3,3
2,5
2,0 2,2 2,3
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até 06/2018
Carros usados Carros novos
4,4x
*
*
(*)Anualizado
31. SEMINOVOS:DRIVERS
# HABITANTES POR CARRO – BRASIL 2005 - 2016
ACESSIBILIDADE PARA COMPRAR UM CARRO NOVO
PREÇO MÉDIO CARROS 1.0
ACESSIBILIDADE E PENETRAÇÃO
7,9
7,7
7,3
6,9
6,5
6,0
5,7
5,3
5,0 4,9 4,8 4,8 4,8
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
EM PAÍSES DESENVOLVIDOS O RATIO SE MANTÉM
ENTRE 2 HABITANTES PARA CADA 1 CARRO
Fonte: Sindipeças – Relatório da Frota Circulante 2018, abril de 2018. Fonte: BCB e Localiza
Referência: para cálculo foi considerado o carro 1.0 mais barato da frota Localiza
31
300 350
380 415
465 510 545
622
678
724
788 880
934 95484
71 69
61
55
51 49
43 43 43 41 41
47 47
-
10
20
30
40
50
60
70
80
90
-100
100
300
500
700
900
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Salário mínimo (R$) Quantidade de salários mínimos para comprar um carro novo
32. 30,5%
Até 2 anos - 2017
296.756
0,8%
Carros usados– 2017
10.730.763
Carros novos - 2017
2.172.235
Principais players
Exemplos • Revenda de carros usados • Concessionárias de carros novos
• Empresas de aluguel de carro e
frotas
Pontos de venda • 48.000 (Fenauto) • 5.535 (Anfavea) • +137 (Unidas, Movida, Locamerica)
Fonte: Anuário Anfavea 2018/ e Fenabrave / Divulgação de resultados 1T18 Unidas, Locamerica e
Movida . 32
SEMINOVOS: VENDA DE CARROS
DADOS OPERACIONAIS
4,2%
33. AGENDA
VISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
33
34. CONTEXTO OPERACIONAL - 2T18
34
➢ Superação da marca de 200 mil carros na plataforma, fechando o 2T18 com 208.552 carros
➢ 47,9% de crescimento no volume do Aluguel de Carros e 21,4% na Gestão de Frotas
➢ Gestão do caixa de curto prazo para redução do custo de carrego
➢ Spread do ROIC – Custo da dívida depois de IR de 8,1 p.p.
➢ Impacto da greve dos caminhoneiros e despesas extraordinárias, gerando efeito estimado de
cerca de R$39 milhões no EBITDA e R$29 milhões no lucro líquido
➢ Sem os efeitos mencionados, crescimento de cerca de 30% no EBITDA e 32% no lucro líquido
35. DESTAQUES OPERACIONAIS 2T18
35
# de carros vendidos
# de diárias – Aluguel de Carros (mil)
Frota de final de período
# de diárias – Gestão de Frotas (mil)
100.578
145.837
38.388
48.056
12.784
14.659
151.750
208.552
2T17 2T18
Aluguel de Carros Gestão de Frotas Franchising
20.201
23.626
2T17 2T18
5.566
8.234
2T17 2T18
3.012
3.658
2T17 2T18
>200 mil
45. 45
(R$ milhões)
Divisões 2013 2014* 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
Aluguel de Carros 36,8% 38,7% 31,8% 32,3% 34,9%** 35,3% 33,9% 34,0% 32,0%
Gestão de Frotas 65,5% 60,0% 62,2% 64,5% 61,9%** 62,4% 62,9% 61,8% 64,6%
Aluguel Consolidado 46,5% 45,3% 41,7% 42,3% 42,6%** 43,4% 41,5% 42,4% 40,7%
Seminovos 5,7% 6,0% 7,3% 5,5% 5,9% 6,0% 4,7% 7,0% 3,5%
Margem EBITDA:
916,5 969,8 934,8
1.015,6
1.314,2
595,6
745,0
298,7 347,6
2013 2014 2015 2016 2017 Ajustado 1S17 1S18 2T17 2T18
One-time costs incorridos com integração Hertz Brasil e Franqueados
74,0
EXCLUIDO OS EFEITOS DA GREVE E DESPESAS DE FOLHA, O EBITDA ESTIMADO SERIA DE CERCA DE R$387 MILHÕES
EBITDA CONSOLIDADO
(*) A partir de 2014 as despesas do overhead passaram a ser apropriadas também para o Seminovos.
(**)Ajustados pelos one-time costs incorridos com a integração Hertz Brasil e franquias
46. 46
1.452,4 1.270,0
622,1
1.251,2 1.250,1 1.427,7
758,5
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18
4.592,3 4.202,1 3.935,2 3.714,0
3.104,3 3.156,7 3.329,4
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18
Gestão de Frotas
Aluguel de Carros
EFICIÊNCIA NA VENDA E AUMENTO DO PREÇO DOS CARROS CONTRIBUIRAM PARA REDUÇÃO DA DEPRECIAÇÃO NO RAC
(R$)
DEPRECIAÇÃO MÉDIA ANUALIZADA POR CARRO POR ANO
47. 47
(R$ milhões)
652,1 726,7 735,5 771,1
1.043,1
465,6
606,8
235,6 276,9
2013 2014 2015 2016 2017 Ajustado 1S17 1S18 2T17 2T18
Divisões 2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
Aluguel de Carros 32,8% 36,2% 34,3% 30,2% 35,5%* 34,9% 34,6% 35,1% 30,2%
Gestão de frotas 45,1% 44,3% 48,9% 51,2% 51,4%* 52,4% 49,9% 54,0% 51,8%
Consolidado 37,1% 38,8% 39,1% 36,8% 40,0%* 40,2% 38,6% 40,8% 36,0%
74,0
One-time costs incorridos com integração Hertz Brasil e Franqueados
(*) Ajustados pelos one-time costs incorridos com a integração Hertz Brasil e franquias
17,5% DE CRESCIMENTO NO EBIT DO 2T18
EBIT CONSOLIDADO
48. 48
384,3 410,6 402,4 409,3
563,4
249,5
317,9
129,3 141,9
2013 2014 2015 2016 2017 Ajustado 1S17 1S18 2T17 2T18
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2013 2014 2015 2016 2017* Var. R$ Var. % 1S17 1S18 Var. R$ Var. % 2T17 2T18 Var. R$ Var. %
EBITDA Consolidado 916,5 969,8 934,8 1.015,6 1.314,2 298,6 29,4% 595,6 745,0 149,4 25,1% 298,7 347,6 48,9 16,4%
Depreciação de carros (229,0) (207,4) (163,6) (206,3) (232,0) (25,7) 12,5% (112,0) (116,7) (4,7) 4,2% (54,1) (59,8) (5,7) 10,5%
Depreciação e amortização de outros imobilizados (35,4) (35,7) (35,7) (38,2) (39,1) (0,9) 2,4% (18,0) (21,5) (3,5) 19,4% (9,0) (10,9) (1,9) 21,1%
EBIT 652,1 726,7 735,5 771,1 1.043,1 272,0 35,3% 465,6 606,8 141,2 30,3% 235,6 276,9 41,3 17,5%
Despesas financeiras, líquidas (110,6) (151,1) (202,7) (243,5) (315,0) (71,5) 29,4% (142,0) (177,6) (35,6) 25,1% (67,2) (88,7) (21,5) 32,0%
Imposto de renda e contribuição social (157,2) (165,0) (130,4) (118,3) (164,7) (46,4) 39,2% (74,1) (111,3) (37,2) 50,2% (39,1) (46,3) (7,2) 18,4%
Lucro líquido do período 384,3 410,6 402,4 409,3 563,4 154,1 37,6% 249,5 317,9 68,4 27,4% 129,3 141,9 12,6 9,7%
57,7
One-time costs incorridos com integração Hertz Brasil e Franqueados após impostos.
9,7% DE CRESCIMENTO NO LUCRO DO TRIMESTRE, IMPACTADO EM CERCA DE R$29 MILHÕES
(*) Ajustados pelos one-time costs incorridos com a integração Hertz Brasil e franquias
(R$ milhões)
LUCRO LÍQUIDO CONSOLIDADO
49. 49
Na apuração do FCL as aplicações financeiras de curto prazo foram consideradas como equivalentes de caixa uma vez que possuem liquidez imediata
(*) Ajustados pelos one-time costs incorridos com a integração Hertz Brasil e franquias
(**) Os descontos de recebíveis de cartões de crédito e as antecipações de fornecedores foram tratados em linha separada para que o Caixa Livre Operacional Antes do Crescimento considere os prazos contratuais, refletindo a operação da empresa
FLUXO DE CAIXA LIVRECaixa livre gerado- R$ milhões 2013 2014 2015 2016 2017 1S18
EBITDA 916,5 969,8 934,8 1.015,6 1.314,2 745,0
Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.747,3) (2.018,2) (2.044,9) (2.342,5) (3.451,2) (1.991,2)
Custo depreciado dos carros baixados 1.543,8 1.777,0 1.769,1 2.102,5 3.106,6 1.820,0
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (108,5) (113,1) (110,7) (93,3) (108,3) (79,3)
Variação do capital de giro 2,9 (27,1) (30,0) (40,8) (47,9) (63,7)
Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 607,4 588,4 518,3 641,5 813,4 430,8
Receita na venda dos carros líquida de impostos – renovação da frota 1.747,3 2.018,2 2.036,3 2.342,5 3.451,2 1.991,2
Investimento em carros para renovação da frota (1.819,7) (2.197,7) (2.278,4) (2.563,6) (3.660,9) (1.988,6)
Aumento (redução) na conta de fornecedores de carros – renovação da frota 144,3 120,0 (25,4) 219,9 227,6 (167,4)
Investimento líquido para renovação da frota 71,9 (59,5) (267,5) (1,2) 17,9 (164,8)
Renovação da frota – quantidade 62.641 70.621 64.032 68.449 90.554 48.914
(47,5) (46,3) (29,7) (42,2) (48,8) (20,5)
631,8 482,6 221,1 598,1 782,5 245,5
(Investimento) em carros/Receita venda de carros líquida de impostos – redução da frota (209,4) (286,8) 8,6 (726,0) (1.807,0) (588,5)
Aumento (redução) na conta de fornecedores de carros – crescimento (54,6) 214,4 (23,9) 26,8 168,6 101,0
Aquisição frota Hertz - - - - (286,5) -
Capex líquido para crescimento da frota (264,0) (72,4) (15,3) (699,2) (1.924,9) (487,5)
Aumento (redução) da frota – quantidade 7.103 9.183 (273) 19.384 52.860 14.474
367,8 410,2 205,8 (101,1) (1.142,3) (242,0)
Aquisição Hertz (exceto frota) e efeito dos one-time costs incorridos - - - - (120,7) -
Construção da nova sede e mobiliário (6,5) (148,3) (30,7) (84,4) (126,2) -
361,3 261,9 175,1 (185,5) (1.389,2) (242,0)
- - (71,9) 98,0 88,3 (260,2)
361,3 261,9 103,2 (87,5) (1.300,9) (502,2)Caixa livre gerado antes dos juros
Caixa livre depois crescimento, juros e nova sede
OperaçõesCapex-renovação
Investimentos, outros imobilizados e intangíveis
Caixa livre operacional antes do crescimento
Capex-
Crescimento
Capex-não
recorrente
Caixa livre gerado antes do efeito caixa dos descontos de cartões de crédito e antecipações de fornecedores
Efeito caixa dos descontos de recebíveis de cartão de crédito e antecipações de fornecedores (**)
50. 50
O INVESTIMENTO NO CRESCIMENTO DA FROTA E A GESTÃO DO CAIXA DE CURJTO PRAZO
RESULTARAM NO AUMENTO DA DÍVIDA LÍQUIDA
MOVIMENTAÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA
(R$ milhões)
51. 1.332,8 1.322,3 1.588,6 2.084,0
3.864,7
4.628,2
2.797,9 3.296,3 3.642,7
4.623,6
7.038,1 7.681,1
2013 2014 2015 2016 2017 1S18
Dívida líquida Valor da frota
51
EXCLUINDO OS EFEITOS DAS ANTECIPAÇÕES, O RATIO DE DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA SERIA DE 2,9X
Dívida líquida vs. valor da frota
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2013 2014 2015 2016 2017 1S18
Dívida líquida/Valor da frota 48% 40% 44% 45% 55% 60%
Dívida líquida/EBITDA anualizado 1,5x 1,4x 1,7x 2,1x 2,9x 3,1x
Dívida líquida/Patrimônio líquido 1,0x 0,8x 0,8x 0,9x 1,5x 1,6x
EBITDA/Despesas financeiras líquidas 8,3x 6,4x 4,6x 4,2x 4,2x 4,2x
(R$ milhões)
RATIOS DE DÍVIDA
52. 52
1.682,4
199,7
593,2
1.282,8
378,1
1.093,4 1.096,7 1.173,0
411,5
Caixa e aplicações
financeiras
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 +
2.075,7
Em 30/06/2018
A FORTE POSIÇÃO DE CAIXA GARANTE FLEXIBILIDADE
PARA REDUZIR O CUSTO MÉDIO E AUMENTAR O PRAZO MÉDIO DA DÍVIDA DA COMPANHIA
(R$ milhões)
PERFIL DA DÍVIDA (PRINCIPAL)
1.682,4
199,7
545,7
1.187,8
330,6
1.093,4 1.096,7 1.173,0
411,5
110,0
47,5
95,0
47,5
300,0
Caixa e aplicações
financeiras
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 +
1.933,2
Proforma considerando a 5a emissão da Fleet e pagamento CCBI
1.792,4
711,5593,2
1.282,8
378,1
5ª emissão de debêntures Localiza FleetCCBIEfeito líquido no caixa
53. 16,7%
17,8%
17,0%
15,4% 15,6%
13,2%
6,0%
8,0%
9,5%
10,2%
7,6%
5,1%
2013 2014 2015 2016 2017 1S18
ROIC Custo da dívida após impostos
9,8p.p.
10,7p.p.
7,5p.p. 5,2p.p.
8,0 p.p.
ROIC calculado considerando alíquota efetiva de IR/CS para cada ano
*
* Ajustados pelos one-time costs incorridos com integração Hertz Brasil e Franqueados
ROIC VERSUS CUSTO DA DÍVIDA APÓS IMPOSTOS
53
MANUTENÇÃO DO NÍVEL DE SPREAD, COM FORTE RITMO DE CRESCIMENTO
8,1 p.p.
54. AVISOS – INFORMAÇÕES E PROJEÇÕES
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