5. Frota no final do período e taxa de utilização
Frota no final do período (quantidade)
%
: 21,5
CAGR 62.515 -5,3%
66.696 63.138
53.476
46.003 22.481
23.403 22.047
35.865 17.790
28.699 14.630
11.762
9.168 44.215 41.091
31.373 35.686 39.112
19.531 24.103
2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09
Aluguel de carros Aluguel de frotas
Taxa de utilização – Divisão de aluguel de carros
76,2%
70,5%
68,3% 68,6% 67,6%
9M08 9M09 1T09 2T09 3T09
A frota atual está no mesmo nível de dezembro de 2008.
5
7. Ampliação da rede de distribuição
Número de agências – divisão de aluguel de carros
199 206
178
145 +7
117
83 + 21
+ 33
+ 28
+ 34
2004 2005 2006 2007 2008 9M09
Não inclui franqueados
Número de lojas para venda de seminovos
%
+ 20
35 42
32
26
+7
13 13 +3
+6
+ 13
2004 2005 2006 2007 2008 9M09
Em 2009 a Companhia continua ampliando a sua rede de distribuição.
7
9. Depreciação por carro
Divisão de aluguel de carros (R$)
3.763,3
2.546,0 2.729,7
1.133,4
939,1 777,0
322,9 492,3 332,9
2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09
anualizado
Divisão de aluguel de frotas (R$)
6.238,6
5.083,1
4.622,9
2.981,3 2.552,1 2.670,1
2.383,3 2.395,8
1.845,5
2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09
anualizado
O lançamento dos modelos 2010 impactou a depreciação no 3T09.
9
10. Lucro líquido
Lucro líquido (R$ milhões)
190,2 - 50
157,2 ,4 %
138,2 127,4
106,5 - 58
90,6 ,9 %
78,0
50,1
20,6
2004 2005 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 9M08 9M09 Var. R$ 3T08 3T09 Var. R$
EBITDA de aluguel de carros e frotas 327,0 331,2 4,2 115,6 111,3 (4,3)
EBITDA de seminovos 51,3 9,7 (41,6) 18,3 5,0 (13,3)
EBITDA Consolidado 378,3 340,9 (37,4) 133,9 116,3 (17,6)
Depreciação de carros (53,2) (132,2) (79,0) (22,9) (62,1) (39,2)
Depreciação de outros imobilizados (13,3) (15,9) (2,6) (4,7) (5,3) (0,6)
Despesas financeiras, líquidas (88,8) (88,3) 0,5 (36,1) (22,8) 13,3
Imposto de renda e contribuição social (65,8) (26,5) 39,3 (20,1) (5,5) 14,6
Lucro líquido do período 157,2 78,0 (79,2) 50,1 20,6 (29,5)
Principais impactos no resultado: queda do EBITDA de seminovos e aumento da depreciação de carros.
10
11. Fluxo de caixa livre - FCF
FCF antes do crescimento (R$ milhões)
395,2
250,7
205,7
118,2
52,0 58,2
2004 2005 2006 2007 2008 9M09
Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2004 2005 2006 2007 2008 9M09
EBITDA 197,5 277,9 311,3 403,5 504,1 340,9
Receita na venda de carros (303,0) (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) (625,6)
Custo dos carros vendidos 248,7 361,2 530,4 760,0 874,5 576,9
EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 143,2 190,9 251,4 310,3 395,4 292,2
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (40,9) (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (37,5)
Variação do capital de giro 6,2 (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (32,7)
Caixa gerado antes do capex 108,5 134,0 203,9 260,2 297,8 222,0
Receita na venda de carros 303,0 448,2 590,3 853,2 983,2 625,6
Capex de carros para renovação (349,3) (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (625,7)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - - 186,3
Capex líquido para renovação (46,3) (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) 186,2
Capex outros imobilizados (10,2) (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (13,0)
Fluxo de caixa livre antes do crescimento 52,0 58,2 118,2 250,7 205,7 395,2
Capex de carros para crescimento (143,8) (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (36,0)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (21,9) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 36,0
Fluxo de Caixa Livre (113,7) (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 395,2
11
12. Reconciliação da dívida líquida
Fluxo de caixa
livre
395,2
Dívida líquida Dívida líquida
31/12/2008 -30,9 30/09/2009
-58,5
-1.254,5
-948,7
Dividendos e Juros
JCP
A dívida líquida foi reduzida em R$305,8 milhões.
12
13. Ratios de dívida
(R$ milhões)
1.752,6 1.687,6
1.492,9
1.247,7 1.254,5
900,2 948,7
765,1
612,2 535,8 440,4
281,3
2004 2005 2006 2007 2008 Até set/09
Dívida líquida Valor da frota
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2004 2005 2006 2007 2008 Até Set/09
Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 46% 60% 36% 51% 72% 56%
Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,4x 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,1x(*)
Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x 1,5x(*)
Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,0x 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,4x
(*) anualizado
Os ratios de endividamento melhoraram significativamente nos 9M09 em relação a 2008.
13
14. Perfil da dívida
(Principal)
Em 30/09/09 – R$ milhões
350,9
205,4 210,0 209,6
166,8
100,0
0,2
2010 2011 2012 2013 2014 2015
359,8
Caixa
200,0*
559,8
Proforma – R$ milhões
255,4 251,7
209,6
166,8
100,0
9,2
0,2
109,8
Caixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015
100,0*
Proforma considera o resgate antecipado das debêntures e a captação de R$ 100 milhões
209,8
* Limites aprovados na modalidade PEC/BNDES 14
15. Performance RENT3
Desempenho RENT3 X IBOVESP A
25 200
2005 2006 2007 2008 2009
180
20 160
140
15 120
362%
100
10 80
60 154%
5 40
20
0 0
Vo lume RENT3 RENT3 IB OVESPA
9M09: RENT3 +149% x +64% IBOV
Volume médio diário (R$ milhões) Volume médio diário (# ações)
14,7
13,5 956,4 961,7
829,7
10,7 729,5 767,8
10,6 687,5
9,5 648,7
8,4
385,4
4,6 0%
3,1 4% 15
37
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 2T09 3T09 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 2T09 3T09
Recorde no volume e no número de ações negociadas no 3T09
15
16. Cenário macroeconômico
PIB de 4,5% em 2010 (Focus)
Juros real de 5,1% em 2010 (Focus)
Copa do mundo em 2014 no Brasil
Jogos Olímpicos em 2016 no Rio de Janeiro
16
17. Cenário mercado de carros
Mercado de carros
2.000 1.997 1.991 1.925
1.818 1.808 1.754
1.707
1.600 1.624 1.675 1.671
1.494
1.200
781 852
689 721 758
624 617 575 668
800 559
469
400
-
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
Mercado Usados Mercado Novos
O mercado de carros usados segue a retomada do mercado de carros novos.
Fonte: Anfavea e Fenabrave 17