1. Localiza Rent a Car S.A.
Resultados 4T09 e 2009 - R$ milhões, USGAAP
O flexível modelo de
negócios da Localiza
mostrou-se eficaz
durante o período de crise.
Março, 2010 1

2. Administrando ativos
Estratégia de precificação:
Capital • Custos operacionais
• Depreciação
próprio
• Despesas financeiras
• Impostos
• Spread
Ativos (carros)
Funding
Dívida A rentabilidade vem das Caixa para renovar
operações de aluguel a frota
Ativos líquidos e flexíveis.
2

3. Destaques da plataforma integrada de negócios
47.517 carros 22.778 carros
1,9 milhões de clientes 584 clientes
214 agências 225 colaboradores
2.768 colaboradores
Sinergias:
redução de custo
cross selling
poder de barganha
8.791 carros 34.519 carros vendidos
238 agências em 9 países 78% a consumidor final
167 agências no Brasil 49 lojas
71 agências na América do Sul 588 colaboradores
23 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
Em 31/12/2009 3

4. Resultado consolidado
2008 2009 Variação
Receita líquida 1.855,7 1.856,3 0,0%
EBITDA 504,1 469,7 -6,8%
Lucro líquido 127,4 116,3 (R$11,1)
Margem líquida 6,9% 6,3% -
4T08 4T09 Variação
Receita líquida 422,5 551,1 +30,4%
EBITDA 125,8 128,9 +2,5%
Lucro líquido (prejuízo) (29,8) 38,4 R$68,2
Margem líquida -7,1% 7,0% -
Retomada do crescimento da receita e lucro no 4T09.
4

5. Divisão de aluguel de carros
Receita líquida (R$ milhões)
3,8%
29,2%
CAGR: 585,7 607,8
442,7
357,2 7,6%
271,3
155,2 167,0
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
# diárias (mil)
1,5%
32,5%
C AGR: 7.940 8.062
5.793
4.668
3.411
2.085
7,2% 2.236
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
Receita e volume de diárias cresceram no 4T09.
5

6. Divisão de aluguel de carros
# diárias
- 3,3% 3%
9,1% 16,
815 ,5%
726 719 17 835
702 658 701
711
jan
out nov dez
2009 2010
2008 2009
A Localiza está retomando o
crescimento.
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2005 2006 2007 2008 2009
6

7. Divisão de aluguel de carros
Breakdown da receita de aluguel de carros
100% 100% 100% 100% 100%
41% 38% 34% 32%
46%
54% 59% 62% 66% 68%
2005 2006 2007 2008 2009
Fora de aeroporto Aeroporto
Já com presença em todos os aeroportos,
a Localiza tem concentrado a expansão geográfica em novos mercados.
7

8. Divisão de aluguel de carros
# de agências
199 214
178 +15
145 + 21
117
+ 33
+ 28
2005 2006 2007 2008 2009
Não inclui franqueados
Mesmo durante o período de crise a Localiza ampliou sua rede de distribuição.
8

9. Divisão de aluguel de carros
Agências no Brasil Cidades no Brasil
381 269
270
74 79
60 50
94
102
Localiza Unidas Hertz Avis Localiza Unidas Hertz Avis
A rede da Localiza é maior que a do segundo, terceiro e quarto competidores somados.
As principais redes não estão presentes em 190 das 269 cidades em que a Localiza atua.
Fonte: website de cada companhia em 31/12/2009
9

10. Divisão de aluguel de carros
Taxa de utilização
76,2% 16,1 15,3
7 8 0 %
, 1 8 ,
0
7 6 0 %
,
1 6 ,
0
7 4 0 %
,
1 4 ,
0
7 2 0 %
,
68,8% 68,6%
1 2 ,
0
7 0 0 %
,
67,9% 67,6% 1 0 ,
0
6 8 0 %
,
64,5%
8 ,
0
6 6 0 %
,
6 ,
0
6 4 0 %
,
2,4
4 ,
0
6 2 0 %
,
2 ,
0
6 0 0 %
,
5 8 0 %
, -
2008 2009 1T09 2T09 3T09 4T09
Taxa de utilização nº de carros comprados (mil)
Trade-off: menor depreciação pela queda da taxa de utilização
10

11. Divisão de aluguel de frotas
Receita líquida (R$ milhões)
%
: 22,9
CAGR 13,2
%
276,9 313,4
228,2
190,2
149,2
8,4%
76,1 82,5
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
# diárias (mil)
:2 4,3% 10,3%
CAGR 7.099
6.437
5.144
4.188
3.351 1,3%
1.826 1.850
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
A divisão de aluguel de frotas manteve crescimento consistente mesmo num cenário de crise.
11

12. Divisão de seminovos
# de carros vendidos
%
: 22,3 0,7%
CAGR
34.281 34.519
30.093
23.174
18.763
6%
70, 11.335
6.646
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
% 9%
, 0% ,9 41,
70 8,0
% 81 4.419
3.574 5 3.577
3.342
2.429 2.521
2.102 2.115
out nov dez jan
2008 2009
2009 2010
A divisão de seminovos apresentou forte crescimento a partir do 4T09.
12

13. Divisão de seminovos
# de lojas
0%
40, 49
32 35
26
+3 +14
13
+6
+ 13
2005 2006 2007 2008 2009
Em 2009 a divisão de seminovos ampliou substancialmente a sua rede de distribuição.
13

14. Participação de mercado do Seminovos
Mercado brasileiro de carros 2009
Participação da Localiza Mercado total
34.519 0,3% do mercado total 10.080.267 carros
Carros vendidos em 2009 0,5% do mercado de usados 7.071.525 carros
(Seminovos)
1,1% do mercado de novos 3.008.742 carros
5,0% do mercado de até 3 anos 688.059 carros
O Seminovos Localiza possui uma baixa participação de mercado.
Fonte: Anfavea e Fenabrave 14

15. Depreciação por carro - aluguel de carros
Depreciação média por carro (R$) - ano
2.546,0 2.577,0
939,1
492,3 332,9
2005 2006 2007 2008 2009
Depreciação média por carro (R$) - trimestre
7.379,3
3.763,3
2.599,7 2.209,2
1.798,6 1.133,4
729,7
418,8
1T 2T 3T 4T
2008 2009
Com a renovação de 2/3 da frota a depreciação média por carro já apresentou queda significativa.
15

16. Idade média da frota – aluguel de carros
(meses)
Idade média da frota operacional
11,6
9,4 9,6
6,4 7,0 7,3
6,0 5,7
1T 2T 3T 4T
2008 2009
Idade média dos carros vendidos
16,7 16,3 17,5
15,4
12,6 12,6 11,6 12,7
1T 2T 3T 4T
2008 2009
A idade média da frota operacional está retornando aos patamares pré-crise.
16

17. Depreciação por carro – aluguel de frotas
Depreciação média por carro (R$) - ano
5.083,1
4.371,7
2.981,3
2.383,3 2.395,8
2005 2006 2007 2008 2009
Depreciação média por carro (R$) - trimestre
11.572,0
6.238,6
4.557,6 3.652,0
3.064,5 2.894,3 2.670,1
2.048,0
1T 2T 3T 4T
2008 2009
A depreciação média por carro também foi reduzida significativamente na divisão de aluguel de frotas.
17

18. Diversificação e flexibilidade da frota
# de carros comprados por marca
GM FIAT
44% 33%
Outros VW
RENAULT
1% 16%
6%
Frota estrategicamente diversificada para obter menor depreciação.
18

19. Receita líquida
Receita líquida consolidada
%
R: 30,8
CAG 1.855,7 1.856,3
CAGR: 16,5% 1.531,7
1.145,4
876,9
532,0 634,4
420,4 476,9
212,9 234,3 244,7 310,1
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 -0,2*
Média 1,9 4,4 -0,2*
No período de 2004 a 2008 a receita da Localiza cresceu 7x o PIB.
* Estimativa Boletim Focus, Banco Central 19

20. Margem de EBITDA
EBITDA consolidado (R$ milhões)
: 22,0% - 6,8
CAGR %
504,1 469,7
403,5
277,9 311,3
2,5%
125,8 128,9
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
Aluguel de carros 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 40,3% 44,4% 43,0%
Aluguel de frotas 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 66,5% 68,9% 65,9%
Aluguel Consolidado 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 49,3% 52,5% 50,6%
Seminovos 13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 1,1% 1,6% 0,4%
As margens de EBITDA continuam consistentes.
20

21. Lucro líquido
Lucro líquido (R$ milhões)
190,2 - 8,7%
138,2 127,4 116,3
106,5
,9%
- 228 38,4
-29,8
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2008 2009 Var. R$ 4T08 4T09 Var. R$
EBITDA de aluguel de carros e frotas 449,6 459,1 9,5 122,7 127,7 5,0
EBITDA de seminovos 54,5 10,6 (43,9) 3,1 1,2 (1,9)
EBITDA Consolidado 504,1 469,7 (34,4) 125,8 128,9 3,1
Depreciação de carros (178,5) (172,3) 6,2 (125,3) (40,2) 85,1
Depreciação de outros imobilizados (18,3) (21,0) (2,7) (5,0) (5,1) (0,1)
Despesas financeiras, líquidas (133,3) (112,9) 20,4 (44,5) (24,5) 20,0
Imposto de renda e contribuição social (46,6) (47,2) (0,6) 19,2 (20,7) (39,9)
Lucro líquido do período 127,4 116,3 (11,1) (29,8) 38,4 68,2
Principal impacto no resultado: queda do EBITDA de seminovos.
21

22. Fluxo de caixa livre - FCF
FCF antes do crescimento (R$ milhões)
4 3 ,6 % 295,4 Em 2009 a Localiza
205,7 apresentou forte
geração de caixa
2008 2009
Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2008 2009
EBITDA 504,1 469,7
Receita na venda de carros (983,2) (924,5)
Custo dos carros vendidos 874,5 855,1
EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 395,4 400,3
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (52,8) (49,0)
Variação do capital de giro (44,8) (11,5)
Caixa gerado antes do capex 297,8 339,8
Receita na venda de carros 983,2 924,5
Capex de carros para renovação (1.035,4) (963,1)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - 15,2
Capex líquido para renovação (52,2) (23,4)
Capex outros imobilizados (39,9) (21,0)
Fluxo de caixa livre antes do crescimento 205,7 295,4
Capex de carros para crescimento (299,9) (241,1)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (188,9) 241,1
Fluxo de Caixa Livre (283,1) 295,4
22

23. Dívida líquida
Dívida líquida (R$ milhões)
-14
,0%
1.254,5
1.078,6
31/12/2008 31/12/2009
A dívida líquida foi reduzida em R$175,9 milhões.
23

24. Dívida – perfil e custos
Dívida (principal) em 31/12/09 – R$ milhões
423,1
225,0 239,6
205,4 211,8
160,0
2009
2010 2011 2012 2013 2014 2015
459,6
Caixa
Stand by* * Stand by refere-se a limites de R$100 mm junto ao BNDES, com prazo para saque até set/2010
Dívida bruta - principal Custo Médio Efetivo 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Total
Capital de Giro CDI + 1,25%aa - 204,5 58,0 73,0 45,0 60,0 440,5
Debêntures 1ª Emissão 110,8% do CDI 222,2 - - - - - 222,2
Debêntures 2ª Emissão CDI + 0,59%aa - - 66,6 66,6 66,8 - 200,0
Notas Promissórias 108,9% do CDI 200,0 - - - - - 200,0
Debêntures 1ª Emissão:Total Fleet CDI +2,02%aa - - 100,0 100,0 100,0 100,0 400,0
BNDES TJLP + 3,80%aa 0,9 0,9 0,4 - - - 2,2
Total da Dívida Bruta - principal - 423,1 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 1.464,9
Disponibilidades (459,6) - - - - - (459,6)
Total da Dívida Líquida - principal - (36,5) 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 1.005,3
O perfil da dívida foi devidamente alongado.
24

25. Dívida - ratios
(R$ milhões)
1.907,8
1.752,6
1.492,9
1.247,7 1.254,5
1.078,6
900,2
765,1
535,8 440,4
2005 2006 2007 2008 2009
Dívida líquida Valor da frota
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009
Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 60% 36% 51% 72% 57%
Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x
Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x 1,7x
Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x
Melhora significativa dos ratios de dívida.
25

26. Premiações e reconhecimentos
Governança corporativa:
Eleita 2 vezes consecutivas melhor companhia em Governança Corporativa (Revista Capital Aberto)
Eleita “most shareholder-friendly company” (Revista Institutional Investors)
Reputação corporativa:
Eleito 2 vezes consecutivas The Best CEO de uma small-cap (Revista Institutional Investors)
Melhor do Setor de Transportes (Revista Exame)
Uma das 100 empresas com melhor reputação no país (Revista Consumidor Moderno)
Internacionalização:
28ª empresa mais internacionalizada do Brasil (Ranking Fundação Dom Cabral)
Franchising:
Franqueadora do Ano (Associação Brasileira de Franchising)
Melhor Franquia do Brasil (Revista Pequenas Empresas, Grandes Negócios)
Recursos Humanos:
Um dos 50 RHs mais admirados (Revista Gestão & RH)
RENT3:
34ª marca mais valiosa dentre as companhias listadas (Revista IstoÉ Dinheiro)
2ª maior valorização desde o IPO (Ranking elaborado pelo Jornal Valor)
26

27. Performance RENT3
Volume médio diário (R$ milhões) Volume médio diário (# ações)
11,9
7%
41, 27,1% 824,2
8,4 648,7
2008 2009 2008 2009
Forte crescimento dos volumes negociados.
27

28. Recomendações
TOP PICK Itaú para março
Carteira Semanal da Corretora SLW
Citi – “Still Our Favorite Brazilian Transportation Name”
Goldman Sachs – BRIC’s EM Nifty 50
Santander – Shifting Into High Gear
BNP Paribas – Carteira de março
Link Broker – Carteira de março
Valor Econômico – Carteira de março
A RENT3 é bem recomendada.
28

29. Índices
MSCI Brazil Index
Goldman Sachs GSSTEM50 – BRIC’s EM Nifty 50
Van Eck ETF - Market Vectors Brazil Small-Cap Index
IBrX 100
ITAG
IGC
A RENT3 está presente em diversos índices.
29

30. Obrigado!
30