Este documento fornece um resumo trimestral dos resultados da OHL Brasil no 2T08. O tráfego aumentou 12,1% em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado cresceu 24,7% e o lucro líquido aumentou 12,9%. As concessões federais estão em fase inicial, com investimentos em obras e preparação para o início da cobrança de pedágio até o final do ano.

1. Teleconferência
Resultados do 2T08
15 de agosto de 2008
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2. Aviso Legal
Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras do
negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas de
crescimento da OHL Brasil, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administração
da OHL Brasil em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar
o plano de negócios da Companhia.
Tais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercado,
regras governamentais, desempenho do setor, programa de privatização de novas rodovias, e
economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de
divulgação arquivados pela OHL Brasil e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso
prévio.
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3. Principais pontos do trimestre
Evolução do Tráfego:
- No 2T08 a Companhia apresentou um tráfego pedagiado de 32,3 milhões de veículos
equivalentes, 12,1% maior que no mesmo período de 2007;
Resultados do 2T08:
- No segundo trimestre de 2008 atingimos um EBITDA Ajustado de R$ 107,8 milhões
(+24,7%), e Lucro Líquido de R$ 18,9 milhões (+12,9%);
Concessões Federais:
- Trabalhos Iniciais, Praças de Pedágio e Perspectivas Futuras.
Mudança de práticas contábeis:
- Entre as principais alterações trazidas pela Lei nº 11.638/07 está a obrigatoriedade da
avaliação de ativos e passivos relevantes de longo prazo a valor presente;
- As principais contas afetadas foram: “Direito de Concessão” (Ativo) e “Obrigações com
o Poder Concedente” (Passivo);
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4. Evolução do Tráfego
Evolução do Tráfego (em Mil Veíc. Equiv.) – “Ajuste Autovias”
+12,1% +9,6%
+9,4%
61.815
56.413
32.295
28.796 29.520 14.022
12.824
7.383
6.568 6.639
24.801
23.662
11.759 13.042
12.278
9.751 10.657
4.811 5.238 5.419
5.884 6.451 10.175 12.335
5.139
2T07 1T08 2T08 1S07 1S08
Autovias
Centrovias
Intervias
Vianorte
Ajuste Autovias: considera a média do tráfego das praças de São Simão e Santa Rita no 2T08, 1T08 e 2S08
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5. Evolução da Tarifa
Tarifa Média (R$) – “Ajuste Autovias”
+7,3%
+6,6%
+0,5%
5,72 5,75 5,73
5,36 5,38
2T07 1T08 2T08 1S07 1S08
- No 2T08 ocorreu um aumento (+4,3%) na tarifa média da concessionária Centrovias em
relação ao 1T08, devido ao término de obras de duplicação na Rodovia Engenheiro Paulo
Nilo Romano, SP-225
Ajuste Autovias: considera a média do tráfego das praças de São Simão e Santa Rita no 2T08, 1T08 e 2S08
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6. Evolução da Receita
Receita Líquida (R$ mil) Receita Líquida por Concessionária
+20,6%
20,6% 23% 25%
+9,9%
9,9%
171,4
156,0
142,2 23%
39,5
35,6 29%
33,7
49,1
44,4
44,3
Pedágio Eletrônico (% receita de pedágio)
36,3 39,1
31,4 49,7%
46,2% 47,1%
39,8 43,7 45,1% 48,6%
32,8 44,5%
45,6% 46,7% 48,6%
2T07 1T08 2T08
49,0% 49,7% 52,4%
Autovias
Centrovias 49,4%
46,0% 46,9%
Intervias
2T07 1T08 2T08
Vianorte
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7. EBITDA Ajustado e Margem
Evolução EBITDA Ajustado (R$ milhões)
Evolução EBITDA Ajustado (R$ Milhões)
65,8%
62,6% 62,9%
60,8% 59,6%
58,0%
111,4 107,8
104,4
93,0
86,4
79,8
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
EBITDA Ajustado % EBITDA Ajustado S/ Rec. Líquida
EBITDA e EBITDA Ajustado (R$ mil) 2T08 1T08 2T07 2T08/1T08 2T08/2T07 1S08 1S07 1S08/1S07
Receita Líquida de Serviços 171.441 156.012 142.157 9,9% 20,6% 327.453 279.823 17,0%
Custo e Despesas Operacionais (51.916) (51.225) (44.477) 1,3% 16,7% (103.141) (91.031) 13,3%
EBITDA 119.525 104.787 97.680 14,1% 22,4% 224.312 188.792 18,8%
% EBITDA S/ Rec. Líquida 69,7% 67,2% 68,7% 68,5% 67,5%
(-) Ônus Fixo pago (Fluxo de Caixa) (11.763) (11.760) (11.265) 0,0% 4,4% (23.523) (22.531) 4,4%
EBITDA Ajustado 107.762 93.027 86.415 15,8% 24,7% 200.789 166.261 20,8%
% EBITDA Ajustado S/ Rec. Líquida 62,9% 59,6% 60,8% 61,3% 59,4%
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8. Resultado Financeiro
Resultado Financeiro (R$ mil) 2T08 1T08 2T07 2T08/1T08 2T08/2T07 1S08 1S07 1S08/1S07
Receitas Financeiras 3.668 2.190 2.472 67,5% 48,4% 5.858 7.502 -21,9%
Despesas Financeiras (41.310) (34.718) (23.472) 19,0% 76,0% (76.028) (51.927) 46,4%
BNDES/CEF (6.804) (7.587) (8.540) -10,3% -20,3% (14.391) (17.240) -16,5%
Outras Despesas Financeiras (12.512) (13.217) (8.787) -5,3% 42,4% (25.729) (18.778) 37,0%
Atualização Monetária do Ônus Fixo (21.994) (13.914) (6.145) 58,1% 257,9% (35.908) (15.909) 125,7%
Variação Cambial Líquida 66 (21) 18 -414,3% 266,7% 45 44 2,3%
Resultado Financeiro Líquido (37.576) (32.549) (20.982) 15,4% 79,1% (70.125) (44.381) 58,0%
% Receita Líquida (21,9%) (20,9%) (14,8%) (21,4%) (15,9%)
Composição das Despesas Financeiras (% no total das despesas finc.)
IGP-M - Trimestral
53,2%
40,1% Atualização Monetária do 4,34%
Ônus Fixo
37,4%
36,4% 38,1% 2,38%
30,3%
26,2% Outras Despesas Financeiras
21,9% 16,5%BNDES/CEF 0,35%
2T07 1T08 2T08
2T07 1T08 2T08
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9. Lucro Líquido
Evolução dos Resultados (R$ mil)
31.577 - 2.293
- 2.320
- 978 - 4.141
- 3.696
1.196 - 1.941
- 15.849
602 18.893
16.736
Lucro Líquido Receitas Deduções Custos Ônus Despesas Deprec. e Receita Despesas Atualiz. Resultado Lucro Líquido
2T07 Operacionais Variável G&A Amort. Financeira Financeiras Monetária Não- 2T08
Ônus Fixo Operacional
12,9%
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10. Endividamento
Endividamento Bruto (R$ milhões) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ milhões)
Dívida Bruta (R$ Milhões)
691 685 Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ Milhões)
590 585
537 1,5x 1,5x
517 511
1,4x 1,3x
375 353 1,1x 1,1x
250 1,1x
327 246
274 262 0,8x 0,8x
407 394
75 76
429 416 467 456 429 416 465
335 291 316 332
263
199 186 200 204
110 116
2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
Curto Prazo Longo Prazo Dívida Líquida Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado (ult. 12 meses)
Composição do custo da dívida Cronograma de Amortizações (R$ milhões)
59,6% 61,6% 332
56,5% CDI
261
42,4% TJLP
39,6% 37,8%
46
25 14 6
1,1% 0,7% 0,6%
Outros
4T07 1T08 2T08 jul/08 a jul/09 a 2010 2011 2012 2013
jun/09 dez/09
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11. Investimentos / CapEx
CapEx Real 2T08 CapEx Estimado - ESTADUAIS (R$ milhões)
R$ 96,0 milhões 250
210
188
Outros
118
8,4% 10,3%
70
12,8% 50 47
2006 2007 2008/E 2009/E 2010/E 2011/E 2012/E
8,2%
10,8% CapEx Estimado* - FEDERAIS (R$ milhões)
49,4%
Federais 1.196
986
776 831
368
Trabalhos iniciais para
recuperação das rodovias
ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5
* Investimentos previstos em nossas propostas
(valores de julho/2007).
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12. Concessões Federais
Investimentos. Trabalhos Iniciais:
- Foram investidos nas concessionárias federais R$ 55,0 milhões no 1S08, referentes
aos serviços iniciais de recuperação das rodovias, tais como pequenas obras, tapa
buracos, melhoria na sinalização e cortes de capina nas rodovias;
Início de Operações e Cobrança de Pedágio:
- O início de cobrança de pedágio deverá ocorrer até o final do ano, sendo que os
serviços de atendimento ao usuário serão iniciados durante o mês de agosto de 2008;
Praças de Pedágio:
- Das 29 praças de pedágio dos 5 lotes federais, 22 já estão com sua construção
iniciada e 7 ainda dependem de licenças ou acordos para a desapropriação.
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13. Novos Negócios
A OHL Brasil mantém sua meta de crescer e desenvolver o mercado brasileiro de
concessões de infra-estrutura. Para isso, segue analisando novas oportunidades no
setor.
2ª Fase de Concessões no Estado de São Paulo. 5 lotes com 1.763 km no total. Ayrton
Senna/Carvalho Pinto, Dom Pedro I, Raposo Tavares, Marechal Rondon (Leste e Oeste).
Esperado para ocorrer em setembro de 2008;
Concessão Federal no Estado da Bahia. 681 km. Expectativa para o 2º semestre 2008;
3ª Fase de Concessões Federais. Aproximadamente 4 mil km de rodovias, com
previsão de ocorrer no 2S08 e 2009;
Estado de Minas Gerais. 16 lotes com 7 mil km. Expectativas de Concessões ou através
de PPP’s. Previsão para o 1º semestre de 2009;
Expresso Aeroporto/ Trem de Guarulhos. Fase inicial de estudos pelo Governo;
Mercado Secundário.
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