Profarma 4T10

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Profarma 4T10

  1. 1. 1
  2. 2. Divulgação dos Resultados 4T10 e ano 2010 03 de Março de 2011 2
  3. 3. Destaques do Período• Redução de 3,7 dias no ciclo de caixa da Companhia, quando comparada ao ano de 2009 (base IFRS), atingindo49,0 dias. Este é o menor ciclo de caixa desde o ano de 2006. A queda representou redução de capital de giro daordem de R$ 22,9 milhões;• Pelo terceiro ano consecutivo, a geração de caixa operacional foi positiva, atingindo R$ 44,4 milhões, 1,7% dareceita operacional líquida;• A posição da dívida liquida em dezembro de 2010 alcançou R$ 108,7 milhões, representando queda de R$ 9,4milhões em relação a dezembro de 2009, principalmente, em função da geração de caixa operacional positiva daCompanhia de cerca de R$ 44,4 milhões.• Crescimento de 3,0% da receita bruta consolidada quando comparada ao mesmo período do ano anterior,atingindo R$ 3,1 bilhões, com destaque para a categoria de perfumaria com expressivo crescimento de 37,8%;• O volume de vendas através de pedido eletrônico bate recorde e alcança 65,3% do total das vendas no ano de2010.• Em outubro de 2010, a Profarma optou por cancelar o contrato de formador de mercado com o Credit Suisse BrasilSA CTVM, entretanto tal fato não provocou redução de liquidez diária. 3 3
  4. 4. Evolução da Receita Bruta (R$ Milhões) 3.132,8 3.041,6807,4 809,8 832,34T09 3T10 4T10 2009 2010 4 4
  5. 5. Composição da Receita Bruta(R$ Milhões) 4T10 4T09 Var. % 3T10 Var. % 2010 2009 Var. %Branded 554,6 546,3 1,5% 537,8 3,1% 2.083,4 2.058,5 1,2%Genéricos 59,6 50,8 17,5% 56,2 6,1% 219,5 165,1 32,9%OTC 151,4 157,1 -3,6% 153,7 -1,5% 590,8 602,0 -1,9%Higiene Pessoal e Cosméticos 43,9 26,2 67,3% 38,6 13,7% 142,3 103,2 37,8%Hospitalar + Vacinas 22,7 27,1 -16,3% 23,5 -3,6% 96,6 112,7 -14,3%Total 832,3 807,4 3,1% 809,8 2,8% 3.132,8 3.041,6 3,0% 5 5
  6. 6. Evolução Market Share (%) 11,5 11,7 11,6* 10,9* 10,2* 10,2* 10,4* 9,6 2006 2007 2008 2009 2010 4T09 3T10 4T10 Fonte: IMS*Excluindo o efeito dos similares 6 6
  7. 7. Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores (R$ milhões e % da Receita Líquida) 11,7%11,0% 10,7% 10,2% 10,1% 37,9 100,3 181,1 263,618,6 26,8 28,457,1 43,3 41,74T09 3T10 4T10 2009 2010 Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta (%) 7 7
  8. 8. Despesas Operacionais (R$ milhões e % da Receita Líquida) 7,4% 7,4% 7,5% 7,7% 7,1% 202,0 193,950,6 48,6 51,54T09 3T10 4T10 2009 2010 8 8
  9. 9. Ebitda e Margem Ebitda (R$ milhões e % da Receita Líquida)4,1% 4,3% 3,1% 3,0% 2,7% 110,7 79,928,0 21,5 18,64T09 3T10 4T10 2009 2010 9 9
  10. 10. Despesas Financeiras Líquidas (R$ milhões e % da Receita Líquida) 1,1% 1,0% 0,9%0,8% 0,8% 28,5 26,75,3 5,4 6,04T09 3T10 4T10 2009 2010 10 10
  11. 11. Lucro Líquido (R$ milhões e % da Receita Líquida)2,2% 2,1% 1,5% 1,3% 0,7% 53,2 34,415,4 10,5 4,74T09 3T10 4T10 2009 2010 11 11
  12. 12. RESUMO FLUXO DE CAIXA(R$ Milhões) 4T10 4T09 Var. % 3T10 Var. % 2010 2009 Var. %Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades Operacionais (21,3) (19,2) -11,0% 62,1 - 44,4 80,2 -44,7% Geração Interna de Caixa 22,2 23,7 -6,1% 9,5 134,4% 67,9 92,5 -26,6% Variação Ativos Operacionais (43,5) (42,9) -1,5% 52,7 - (23,5) (12,3) -91,4% Duplicatas a Receber (16,4) (25,1) 34,5% (50,8) 67,7% (40,6) (8,6) -371,2% Estoque (64,7) (84,1) 23,0% (10,2) -536,1% (1,2) (35,0) 96,6% Fornecedores 68,5 102,0 -32,9% 120,7 -43,3% 45,1 80,8 -44,1% Outros (30,9) (35,8) 13,8% (7,1) -333,7% (26,8) (49,4) 45,8%Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Atividades de Investimento (3,3) (3,6) 7,5% (1,5) -122,0% (8,1) (11,8) 30,9%Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades de Financiamento (15,5) (9,9) -56,8% (43,8) 64,6% (43,8) (94,3) 53,5%Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa (40,1) (32,6) -22,8% 16,9 - (7,5) (25,8) 70,8% 12 12
  13. 13. Ciclo anterior ao IFRS Ciclo Base IFRS 4T08 4T09 3T10 4T10 4T08 4T09 3T10 4T10 Ciclo de Caixa (Dias) * 65,8 52,7 48,8 49,0 Ciclo de Caixa (Dias) * 66,0 52,7 48,8 49,0 Dias de Contas a Receber (1) 45,9 41,1 43,3 43,6 Dias de Contas a Receber (1) 45,9 41,1 43,3 43,6 Dias de Estoque (2) 49,9 49,6 40,6 48,7 Dias de Estoque (2) 53,6 53,9 43,9 52,0 Dias de Fornecedores (3) 29,9 38,0 35,1 43,3 Dias de Fornecedores (3) 33,5 42,3 38,4 46,6 * Média(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre (3) Base Média de CMV no Trimestre 13 13
  14. 14. Endividamento: Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda* (R$ milhões) 1,4x 1,4x 1,1x 1,1x 0,8x 118,1 118,1 108,7 108,7 75,1 4T09 3T10 4T10 2009 2010* Ebitda = Acumulado 12 meses 14 14
  15. 15. Capex (R$ milhões e % da Receita Líquida)0,5% 0,5% 0,5% 0,3% 0,2% 12,0 8,33,7 3,5 1,54T09 3T10 4T10 2009 2010 15 15
  16. 16. Indicadores Operacionais Nível de Serviço Logística E.P.M. (Unidades atendidas / Unidades pedidas) (Erros por Milhão)93,0% 170,0 90,4% 130,0 88,1% 93,04T09 3T10 4T10 4T09 3T10 4T10 16 16
  17. 17. Profarma vs Ibovespa - % ano 2010120110100 101 9590 * Base 100 em 30/12/200980 Jan-1030-dez-09 Fev-10 29-jan-10 Mar-10 28-fev-10 Abr-10 Mai-10 30-mar-10 29-abr-10 Jun-10 29-mai-10 Jul-10 28-jun-10 Ago-10 28-jul-10 Set-10 27-ago-10 Out-10 26-set-10 Nov-10 26-out-10 Dez-10 Jan-11 25-nov-10 25-dez-10 Ibovespa Profarma 17 17
  18. 18. Cobertura de AnalistasCompanhia Analista Telefone Email Javier Martinez de Olcoz Cerdan (1 212) 761-4542 javier.martinez.olcoz@morganstanley.comMorgan Stanley Clarissa Berman (55 11) 3048-6214 clarissa.berman@morganstanley.comMerrill Lynch Alexandre Pizano (55 11) 2188-4024 alexandre.pizano@baml.comCredit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 marcel.moraes@credit-suisse.com Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3035 juliana.rozenbaum@itausecurities.comItaú BBA Marcio Osako (55 11) 3073-3040 marcio.osako@itausecurities.comBanco Fator Iago Whately (55 11) 3049-9480 iwhately@bancofator.com.brRaymond James Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 guilherme.assis@raymondjames.comBTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com 18 18
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