1) A Localiza apresentou forte crescimento nos resultados do 3T10, com recordes históricos de receita, EBITDA e lucro líquido.
2) As margens de EBITDA cresceram em todas as divisões, impulsionadas por aumento de volumes, melhora da taxa de utilização e queda na depreciação média por veículo.
3) O lucro líquido mais que triplicou no 3T10 em comparação com o mesmo período do ano anterior, beneficiado pelas estratégias adotadas que resultaram em
9. Depreciação média por carro
R$
Aluguel de Carros
-37
,1%
2.546,0 2.577,0
1.619,8
939,1
492,3 332,9
2005 2006 2007 2008 2009 9M10
Anualizado
Aluguel de Frotas
-24,4
%
5.083,1
4.371,7
3.306,0
2.981,3
2.383,3 2.395,8
2005 2006 2007 2008 2009 9M10
Anualizado
Significativa queda da depreciação por carro.
9
10. Lucro líquido consolidado
R$ milhões
2%
190,2
181,1
2,
13
138,2 127,4 6%
106,5 116,3
6 3,
78,0 2 74,9 Recorde
20,6
2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10 3T09 3T10
Lucro líquido por divisão 2008 2009 Var. – R$ 9M09 9M10 Var. – R$ 3T09 3T10 Var. – R$
Aluguel de carros 96,2 67,2 (29,0) 42,9 126,8 83,9 11,6 53,9 42,3
Aluguel de frotas 26,9 45,1 18,2 31,8 50,4 18,6 8,1 19,8 11,7
Franchising 4,3 4,0 (0,3) 3,3 3,9 0,6 0,9 1,2 0,3
Consolidado 127,4 116,3 (11,1) 78,0 181,1 103,1 20,6 74,9 54,3
Margem s/ receita aluguel 14,6% 12,5% ‐2,1p.p. 11,5% 20,8% 9,3p.p. 9,0% 23,6% 14,6p.p.
* Perdas do Seminovos estão alocadas nas divisões de aluguéis
As estratégias adotadas resultaram em uma substancial melhoria do lucro.
10
11. Fluxo de caixa livre - FCL
Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 9M10
EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 461,3
Receita na venda de carros (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) (924,5) (942,6)
Custo dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 859,4
EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 190,9 251,4 310,3 395,4 400,3 378,1
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (35,5)
Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 12,5
Caixa gerado antes do capex 134,0 203,9 260,2 297,8 339,8 355,1
Receita na venda de carros 448,2 590,3 853,2 983,2 924,5 942,6
Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1) (1.011,0)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - 15,2 -
Capex líquido para renovação (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) (23,4) (68,4)
Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (32,5)
Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 254,2
Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (179,4)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 (21,1)
Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 53,7
Aumento da frota (quantidade) 7.166 10.138 7.473 9.039 7.780 5.460
Mesmo com o acréscimo de 5.460 carros a Cia. gerou R$53,7 milhões de caixa livre nos 9M10.
11
(*) sem a dedução dos descontos técnicos
12. Reconciliação da dívida líquida
R$ milhões
Fluxo de caixa
livre
53,7
Dívida líquida Dívida líquida
31/12/2009 30/09/2010
-1.078,6 - 1.165,0
(24,6)
Dividendos
(115,5)
Juros
A dívida líquida cresceu 8,0%, em linha com o aumento de 7,8% da frota.
12
13. Dívida – perfil e custos
R$ milhões
269,6 284,8 264,0
250,7 238,0
122,0
0,6 2,6
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
321,9
Caixa
Dívida - principal Custo Médio Efetivo 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total
111,1% a 115,0% do
Capital de Giro - - 58,0 78,0 55,0 75,0 190,0 - 456,0
CDI e CDI + 1,5%aa
Debêntures da 2ª Emissão CDI + 0,6%aa - - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0
Debêntures da 4ª Emissão 114,2% do CDI - - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0
Debêntures da 1ª Emissão da Total Fleet CDI +2,0%aa - - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0
TJLP + 3,8%aa / CDI
Outros 0,6 2,6 2,1 1,0 - - - - 6,3
+ 2,3%aa
Total da Dívida Bruta - principal - 0,6 2,6 250,7 269,6 284,8 238,0 264,0 122,0 1.432,3
Disponibilidades - - - - - - - - - (321,9)
Juros provisionados - - - - - - - - - 54,6
Total da Dívida Líquida - 0,6 2,6 250,7 269,6 284,8 238,0 264,0 122,0 1.165,0
Perfil da dívida muito confortável.
Caixa para suportar o crescimento de curto prazo.
13
14. Dívida – ratios
R$ milhões
2.117,9
1.752,6 1.907,8
1.492,9
1.247,7 1.254,5 1.165,0
1.078,6
900,2 765,1
535,8 440,4
2005 2006 2007 2008 2009 9M10
Dívida líquida Valor da frota
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 9M10
Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 60% 36% 51% 72% 57% 55%
Dívida líquida / EBITDA (USGAAP)* 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 1,9x
Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP)* 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x 1,7x 1,4x
Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,3x
* anualizado
Os ratios de dívida estão muito confortáveis.
14
15. Spread
24,8%
21,3%
18,7%
17,0% 16,7%
11,2
11,5%
7,8 12,9
8,8 8,9
13,6% 3,7
10,9%
8,4% 8,2% 7,8% 7,8%
2005 2006 2007 2008 2009 9M10 anualizado
Juros após impostos ROIC
9M10
2005 2006 2007 2008 2009
anualizado
Investimento médio de capital R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 1.702,3 1.931,4
Margem NOPAT (sobre receita de aluguel) 35,2% 33,4% 35,6% 32,1% 21,1% 27,7%
Giro do investimento médio de capital
(sobre receita de aluguel) 0,71x 0,56x 0,60x 0,53x 0,55x 0,60x
ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,7%
Juros após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8%
Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p 11,2 7,8 12,9 8,8 3,7 8,9
O spread voltou aos níveis anteriores.
15
16. Obrigado!
Aviso - Informações e projeções
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas,
que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos
nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de
investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e
informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão,
conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das
empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua
administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações
prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de
valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar
por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta
apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
16