Produzido pelo Observatório de Políticas Econômicas do Núcleo de Estratégia e Negócios Internacionais da FDC.

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Indicadores da Economia Brasileira:
Preços, Juros e Câmbio
Observatório de Políticas Econômicas|2016

2. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Indicadores da Economia Brasileira:
Preços, Juros e Câmbio
IR
 Quadro-Resumo
 Meta de Inflação Observada
 Inflação Anual e Variação dos Preços Administrados
 Taxa de Juros Real, SELIC e Faixa de Juros Neutros
 Taxa de Câmbio
Publicaçãocompletana NOTA DE CONJUNTURA BRASILEIRA,disponível em:
http://www.fdc.org.br/professoresepesquisa/nucleos/Paginas/centro-de-referencia.aspx?Nucleo=Estrat%C3%A9gia%20e%20Neg%C3%B3cios%20Internacionais&Info=Materiais&CR=33
IR
IR
IR
IR

3. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Quadro-Resumo
(com relação ao período imediatamente anterior)
VOLTAR
Janeiro Fevereiro Variação
IPCA
(MENSAL)
1,27% 0,90% 
IPCA – ADMINISTRADOS
(MENSAL)
1,75% 0,39% 
INPC
(MENSAL)
1,51% 0,95% 
IPCA
(DOZE MESES)
10,71% 10,36% 
IPCA – ADMINISTRADOS
(DOZE MESES)
17,91% 14,94% 
INPC
(DOZE MESES)
11,31% 11,08% 
TAXA SELIC
(AO ANO)
14,25% 14,25% 
TAXA DE JUROS REAL
(AO ANO)
7,26% 7,05% 
TAXA DE CÂMBIO
(R$/US$, FECHAMENTO DO MÊS)
R$ 4,04 R$ 3,97 

4. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
 ÍNDICE DE PREÇOS AO CONSUMIDOR
AMPLO (IPCA) ACUMULADO NO ANO
 Em 2016, a Inflação acumulada alcançou
2,18% com relação a dezembro de 2015.
Nesse sentido, o crescimento mensal médio
de 1,08% a.m. Entretanto, nota-se que em
fevereiro houve arrefecimento da taxa de
inflação de modo que, a inflação acumulada
em doze meses variou de 10,71% a.a. em
janeiro de 2016 para 10,36% a.a. de
fevereiro de 2015 a fevereiro de 2016.
VOLTAR
Meta e Inflação Observada
(2004-2016 – IPCA ACUMULADO NO ANO)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
meta IPCA

5. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Inflação Anual e Variação dos Preços Administrados
(2014-2015 – IPCA, ÍNDICES ACUMULADOS EM 12 MESES)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
superior tolerância administ. IPCA
 ÍNDICE DE PREÇOS AO CONSUMIDOR
AMPLO E PREÇOS ADMINIS-TRADOS
 O IPCA, que já acumulou 2,18% de
crescimento no primeiro bimestre de 2016,
apresentou arrefecimento em sua trajetória
de expansão no horizonte de doze meses
encerrado o período com crescimento de
10,36% a.a. Mesmo a despeito do largo
aumento nos preços administrados, os
preços livres (regulados pelo mercado)
cresceram 8,93% no período de doze meses
encerrados em fevereiro.
 Em 2016 a trajetória de reajustes nos preços
administrados arrefeceu e, mesmo a
despeito do crescimento de 1,75% em
janeiro comparado com dezembro de 2015,
o mês de fevereiro apresentou
desaceleração do reajuste, que cresceu
0,39% comparado com o mês
imediatamente anterior. Deste modo, os
preços administrados pelo governo
acumularam 2,15% em 2016 e 14,21% no
horizonte de doze meses encerrado em
fevereiro.
VOLTAR

6. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Taxa de Juros Real, SELIC e Faixa de Juros Neutros
(SELIC EM RAZÃO DA EXPECTATIVA DO IPCA 12 MESES)
9,4
10,4
11,4
12,4
13,4
14,4
3,5
4,5
5,5
6,5
7,5
8,5
jan/14
abr/14
jul/14
out/14
jan/15
abr/15
jul/15
out/15
jan/16
Juros Neutros Juros Reais Taxa SELIC (eixo sec.)
 TAXAS DE JUROS
 No Gráfico, pode-se observar que desde
abril de 2015 a Política Monetária do
Governo Central é de Desinflação
(contração monetária). Com a taxa SELIC,
que é o principal instrumento de política
econômica do governo, a 14,25% a.a. o
Banco Central decidiu anunciar o fim do
período de ajustes no sentido de conter a
Inflação e promover a demanda por Títulos.
 Do ponto de vista da Taxa de Juros Real,
nota-se que a política monetária do
governo, cujo objetivo visa controlar a
inflação dentro da meta (de 4,5% a.a.) em
2017 apresentou duas fases: (i) ajuste das
expectativas de inflação durante o terceiro
trimestre de 2015 e, (ii) estabilização dos
juros e das expectativas de longo prazo
desde outubro de 2015 até o encerramento
do primeiro bimestre de 2016, com juros
reais flutuando entre 6,46% a.a. e 6,98%
a.a.
VOLTAR

7. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Taxa Mensal de Câmbio
(2011-2015 – R$/US$)
 TAXA DE CÂMBIO:
 Observa-se que o período entre janeiro de
2014 e dezembro de 2015, fase onde o
governo radicou as primeiras reformas
propostas no plano de ajuste fiscal, foi
marcado pela queda na confiança dos
comerciantes, que só retomaram sua
confiança, dada o reajuste nos salários dos
trabalhadores, que voltaram a aumentar seu
consumo no primeiro bimestre de 2016
VOLTAR
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00

8. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
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