Introdução à Macroeconomia A Macroeconomia estuda o comportamento do sistema econômico por um reduzido número de fatores, como a produção ou produto total de uma economia, o nível de emprego e poupança, o investimento, o consumo, o nível geral dos preços. Seus principais objetivos estão no rápido crescimento do produto e do consumo, no aumento da oferta de empregos, na inflação reduzida e no comércio internacional vantajoso.

1. ANÁLISE MACROECONÔMICA
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2. Teoria e Política Macroeconômica: Introdução
Definição: trata da evolução da economia como um todo, analisando
a determinação e o comportamento dos agregados econômicos. Os
principais agregados são:
• Renda
• Emprego
• Produto Nacional
• Desemprego
• Investimento
• Estoque de Moeda
• Poupança
• Taxa de Juros
• Consumo
• Balanço de Pagamentos
• Nível Geral de Preços
• Taxa de Câmbio
Negligencia o comportamento das unidades econômicas individuais,
porém permite estabelecer relações entre os agregados e melhor
compreensão das interações entre estes. 2

3. Por que estudar Macroeconomia?
Os fatos macroeconômicos afetam a vida de todos nós:
o Os executivos que planejam a demanda por seus
produtos devem fazer uma estimativa da rapidez com
que a renda dos consumidores vai crescer;
o Os idosos que vivem com rendas fixas se preocupam
com a velocidade que os preços sobem;
o Os trabalhadores desempregados buscam emprego
com a esperança de que a economia irá melhorar e
que as firmas irão contratar.
o Todos são afetados pelas condições da economia.
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4. Por que estudar Macroeconomia?
A influência dos fatos econômicos sobre a política evidencia-se
nas épocas das eleições presidenciais:
o A política econômica fornece o tema principal do
debate entre os candidatos;
o A situação da economia tem forte influência nos
resultados das eleições;
Não estudamos macroeconomia apenas para explicar os
fatos econômicos
Também queremos aperfeiçoar a política econômica.
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5. Quais as preocupações principais dos
Macroeconomistas?
 Estabilidade de Preços
 Crescimento e desenvolvimento econômico
 Desemprego
 Distribuição de renda
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6. ESTABILIDADE DE PREÇOS
 Inflação: aumento contínuo e generalizado do
nível geral de preços.
o inflação controlada não significa inflação zero;
o inflação alta acarreta distorções, principalmente, sobre
as classes baixas e sobre as expectativas.
 Consequências da inflação:
o Distorções na alocação de recursos da economia.
o Perde-se a noção de preços relativos.
o Efeito negativo sobre o incentivo a investir.
o Efeito negativo sobre a distribuição da renda.
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7. CRESCIMENTO DO ECONÔMICO
 Crescimento econômico é a ampliação quantitativa da
produção (do PIB) de modo continuado ao longo do
tempo.
 Se existe desemprego e capacidade ociosa então o
governo pode aumentar o produto nacional por meio de
políticas econômicas que estimulem a atividade
produtiva.
 No entanto, feito isso, há um limite à quantidade que se
pode produzir com os recursos disponíveis.
 Aumentar o produto exigirá: aumento dos recursos ou
avanço tecnológico. 7

8. DESEMPREGO
 Desemprego - número de pessoas que não tem
emprego e que realiza um esforço para o obter.
 Taxa de desemprego - Percentagem da
população ativa desempregada.
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9. DISTRIBUIÇÃO DE RENDA
 Embora seja difícil argumentar que a sociedade
deva remunerar igualmente todos, não se pode
deixar de atribuir à melhoria da distribuição de
renda como um objetivo de política econômica
 Distribuir de forma justa a renda gerada pela
sociedade, evitando a intensificação dos
distanciamentos entre as classes sociais.
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10. POLÍTICAS ECONÔMICAS
 É o conjunto de medidas tomadas pelo governo de um
país com o objetivo de :
 Promover o desenvolvimento econômico,
pleno emprego;
 Garantir a estabilidade de preço, controle
da inflação;
 Equilibrar o volume financeiro das
transações econômicas com exterior;
 Promover a distribuição de riqueza e das
rendas. 10

11. AS PRINCIPAIS POLÍTICAS ECONÔMICAS
 Os governos possuem várias medidas que podem
influenciar os objetivos macroeconômicos:
 Política Fiscal
 Política Monetária
 Políticas Cambial
 Política Comercial
 Política de Rendas
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12. Política Fiscal
 Referem-se às decisões do governo quanto ao
gasto público e aos impostos para influir sobre o
nível de atividade econômica.
 Objetivos da Política Fiscal:
 manter elevados os níveis de emprego;
 elevadas taxas de crescimento econômico;
 estabilidade de preços.
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13. Política Fiscal Expansionista:
 O governo está contribuindo para aumentar a
demanda, estimulando o consumo via:
 Aumento dos gastos públicos;
 Redução da carga tributária.
o Os gastos são diretamente um dos elementos da
demanda agregada; dessa forma, quanto maior o gasto
público, maior a demanda e maior o produto.
o Assim, se a economia apresenta tendência para a
queda no nível de atividade, o governo pode estimulá-
la, cortando impostos e/ou elevando gastos.
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14.  Redução os gastos da sociedade, através:
 Redução dos gastos públicos
 Aumento da carga tributária (inibe consumo)
o A arrecadação de impostos afeta o nível da demanda
ao influir na renda disponível que os indivíduos
poderão destinar para o consumo e poupança.
o Dado um nível de renda, quanto maiores os impostos,
menor será a renda disponível e, portanto o consumo.
Política Fiscal Contracionista:
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15. Política Fiscal
 A política fiscal apresenta maior eficácia quando o
objetivo é uma melhoria na distribuição de renda,
pelo fato de taxar as rendas mais altas ou aumentar
os gastos do governo em setores menos favorecidos.
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16. Política Fiscal
DE PARA DESCRIÇÃO
20% 10% Máquina de Lavar
15% 5% Geladeira
10% 0% Tanques reservatórios
5% 0% Fogão
Exemplo:(Redução IPI)
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17. Política Monetária
 É a atuação do governo sobre a quantidade de moeda, de
crédito e das taxa de juros. É uma política de curto prazo
com o objetivo de estabilizar o nível geral de preços.
 Os instrumentos:
 Controle do volume das emissões de moeda
 Depósitos compulsórios: percentual sobre os depósitos à
vista que os bancos comerciais são obrigados a depositar no
Banco Central.
 Open market (compra/venda de títulos públicos)
 Redescontos (empréstimo do Bacen aos bancos comerciais)
 Regulamentação sobre crédito e taxa de juros.
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18. Política Monetária Restritiva
Engloba um conjunto de medidas que tendem a
reduzir o crescimento da quantidade de moeda, e a
encarecer os empréstimos com o objetivo de
desaquecer a economia e evitar a aumento de preço:
1. Redução da quantidade de moeda em circulação;
2. Elevação das taxas de juros;
3. Aumento da taxa de reservas compulsórias;
4. Venda de títulos no open market.
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19. Política Monetária Expansionista
São medidas que tendem a aumentar a quantidade
de moeda em circulação com o objetivo de aquecer a
demanda e incentivar o crescimento econômico:
1. Redução das taxas de juros;
2. Redução da taxa de reservas compulsórias;
3. Compra de títulos no open market;
4. Ampliação da emissão de moeda pelo BACEN.
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20. Vantagens da Política Monetária Sobre a Política Fiscal
oTem efeitos imediatos;
oDepende apenas de decisões das autoridades
monetárias;
oNão depende de votações no Congresso Nacional;
oPodem ser implementadas imediatamente, sem
precisar observar o Princípio da Anterioridade da
lei.
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21. Política Cambial
O conjunto de ações do Governo que influem no
comportamento do mercado de câmbio e da taxa de
câmbio.
Objetivo: manter equalizado o poder de compra do país
em relação aos outros com os quais este mantenha
relações de troca.
 Taxa de câmbio pode ser:
o Fixa: determinada pelas autoridade monetárias;
o Flexível: determinada pelo mercado de divisas.
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22. O que é taxa de câmbio?
•A taxa de câmbio pode ser definida como o preço em
moeda doméstica da moeda estrangeira.
•Portanto um aumento na taxa de câmbio significa um
aumento no custo da moeda estrangeira, portanto uma
queda no preço da moeda doméstica, isto é, uma
desvalorização.
•Uma queda na taxa de câmbio representa uma redução
do custo da moeda estrangeira, portanto um aumento
do preço da moeda doméstica, isto é, uma valorização.
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Política Cambial

23. o Como todo preço, a taxa de câmbio é basicamente
determinada pela “lei da oferta e da procura”.
o Se a procura é maior que a oferta, o preço do dólar,
em reais, sobe.
o Se a oferta é maior que a procura,
consequentemente, o preço cai.
o São vários os fatores que podem influenciar a
oferta/demanda por dólares, daí a dificuldade que os
economistas têm em prever o comportamento da
taxa de câmbio. 23
Política Cambial

24. o O Banco Central é quem define a política ou regime cambial.
Existem duas políticas cambiais :
 Política de câmbio fixo: é uma taxa com que os países se comprometem
a manter o mesmo poder de paridade. O Banco Central se compromete
a satisfazer qualquer oferta ou demanda por dólares que o mercado
possa necessitar.
 Ex: o Banco Central entra no mercado de câmbio e diz que,
para ele, o dólar vale dois reais e trinta e quatro centavos
(2.34 R$/US$), e garante a compra ou venda de qualquer
quantidade de dólares que o mercado ofertar a esse preço.
 Neste caso o dólar fica parado em 2.34 R$/US$, porque o Banco Central
anula, comprando ou vendendo dólares, qualquer seja a pressão de
aumento ou queda de seu preço.
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Política Cambial

25.  Política de câmbio flutuante: As taxas flutuam livremente,
respondendo aos efeitos da oferta e da procura.
 Existe, ainda, um outro tipo de política cambial, que seria
intermediária entre o câmbio fixo e o câmbio flutuante,
que é a política de bandas câmbio.
 O Banco Central não define um preço único para o
dólar, e sim um intervalo (banda), dentro do qual ele
pode flutuar livremente.
 Exemplo: Se a banda for fixada entre 2.20 R$/2.50 R$,
o Banco Central só entra no mercado se o dólar cair a
R$2.20, entra comprando dólares, ou subir a R$2.50
entra vendendo dólares. 25
Política Cambial

26. Política Comercial
Refere-se aos instrumentos de estímulo ou
desestímulo às exportações e importações:
 Estímulos fiscais e creditícios às exportações
(isenção de impostos, crédito subsidiado, taxas de
juros subsidiadas, etc.);
 Controle das importações (tarifas e barreiras
sobre importações).
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27. Política de Rendas
o É o conjunto de medidas que visa a redistribuição de
renda e justiça social.
o Mecanismos da intervenção direta do Estado na
formação da renda através:
 Controle sobre preços;
 Controle sobre salários;
 Congelamento de preços e salários.
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28. o Principais objetivos:
 Propiciar ganhos de poder aquisitivo ao salários;
 Redistribuir a renda;
 Garantir a renda mínima a determinados setores ou
classes sociais;
 Reduzir o nível das tensões inflacionárias.
Política de Rendas
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29. o Dimensão patrimonial: acesso à terra, à casa própria, aos bens
de consumo durável e aos fundos de previdência.
o Dimensão dos rendimentos: inserção no mercado de trabalho,
carga tributaria e transferências públicas.
o Dimensão dos direitos sociais: acesso aos serviços de saúde,
segurança, transporte etc.; acesso aos equipamentos de lazer;
acesso à educação e cultura.
Política de Rendas
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30. Política de Rendas são em Geral
Políticas Anti-inflacionárias:
Exemplos:
 Política de fixação do salário mínimo;
 Atuação da Secretaria Especial de Abastecimento e
Preços no controle de preços;
 Congelamentos de preços e salários nos planos
econômicos das décadas de 1980 e 1990 no Brasil.
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