1) Apresentação dos resultados do 1S06 da ENBR, com crescimento na distribuição de energia e queda na receita líquida.
2) Início da operação da primeira turbina de Peixe Angical e conclusão do programa de demissão voluntária.
3) Redução do EBITDA e lucro líquido influenciados por eventos não recorrentes de 2005 e variação cambial desfavorável.
Resultados do 1S06: Crescimento na Distribuição e Início das Operações em Peixe Angical
1. Conference Call dos Resultados do 1S06
Julho, 2006
António Martins da Costa
Diretor Presidente
Antonio José Sellare
Diretor Vice-Presidente de Finanças e Relações com Investidores
Vice-
Vasco Barcellos
Diretor de Relações com Investidores
2. Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou
apresentaç declaraç
resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional.
regulamentaç mobiliá
Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de
declaraç suposiç aná
acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos
condiç
eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores
controle
importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações
diferenç declaraç
de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da
estraté negó
Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira,
condiç estraté
desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado
indú serviç pú condiç hidroló condiç
financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos,
operaç
expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia
intenç
podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas
implí declaraç
sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a
informaç recomendaç
potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade,
se
atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia
informaç
ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer
terá
perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
utilizaç conteú apresentaç
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-
declaraç quais baseiam-
se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os
projeç
negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e
negó declaraç projeç
demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente
alé informaç posiç
regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem
regulató rio, Inú
afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
suposiç declaraç
2
4. Distribuição
Crescimento na energia distribuída e mudança de mix
Energia distribuída (GWh) Energia distribuída por segmento (%)
3,9%
3,9%
11.488 11.938
11.938 1%
11.488 1%
1.556
1.599
2,6% 28% 36%
2,6% 4.028
3.775
5.819 5.972
5.819 5.972
1% 1%
804 763
29% 37%
1.899 1.991
71% 63%
6.114 6.354
70% 62%
3.116 3.218
2T05 2T06 1S05 1S06 2T05 2T06 1S05 1S06
Bandeirante Escelsa Enersul Cliente Final Energia em Trânsito Outros
4
5. Distribuição
Programa de Combate às Perdas
No 1S06, total de R$ 20,6 milhões (R$ 10,5 em Gastos e R$ 10,1 em Investimentos
Operacionais) aplicados em programas voltados à contenção do crescimento do nível
de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de 2006
Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses)
6,0 5,9 6,3 6,6
5,2 5,0
2,2 2,4 2,3
Jun/05 Mar/06 Jun/06 Jun/05 Mar/06 Jun/06 Jun/05 Mar/06 Jun/06
Comerciais Técnicas
4,1 • ~ 335 mil inspeções realizadas
3,9 3,8 no1S06 do total de 625 mil 9,3 9,0
programadas para 2006 8,5
• Meta de perda comercial
consolidada para Dez/06: 3,6%
• Redução das perdas técnicas:
principal fator é o retorno do
ponto de medição da Enersul
Jun/05 Mar/06 Jun/06 Jun/05 Mar/06 Jun/06
5
6. Geração
Peixe Angical inicia operação da 1ª Turbina
100%
100% da energia
contratados em
contratada via PPA
– Localização: Rio Tocantins leilões
– Capacidade instalada: 452 MW
(Capacidade instalada MW) 50 1.043
– Energia assegurada anual: 2.374 GWh 25
– Área do reservatório: 294 Km2 2006
2006
– Investimento: R$1,6 Bi (96% realizado)
527
452
2006
516
Capacidade
Capacidade AHE Peixe
AHE Peixe PCH São João
PCH São João 4ª máquina
4ª máquina Total
Total
atual
atual Angical
Angical Mascarenhas
Mascarenhas
– 99% da construção concluída Novo Projeto em Geração
– Junho 2006 – início operação comercial - PCH Santa Fé (ES) – Início em 2009
– Julho 2006 – início da segunda turbina
- Capacidade instalada: 30 MW
– Outubro 2006 – início da terceira turbina
- Energia assegurada: 16 MW (R$124,99 / MWh)
6
7. Comercialização
Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes
Energia comercializada (GWh) Enertrade – Número de Clientes
10,2% 63
3.503 75,0%
3.179
17,2% 749 36
1.846 1.398
1.575
446 2.754
715 54,6%
1.781
62,8% 1.400
860
2T05 2T06 1S05 1S06 2T05 2T06
Outros Empresas do Grupo ENBR
7
8. Projeto Vanguarda
Programa de Demissão Voluntária (PDV) concluído
Poupanças advindas do PDV (R$ milhões/ano)* Produtividade (Cliente/Colaborador)
1.143
1.071
957
68,4 890
838
776 762
654
585
40,8
456 502
462
28,8 60,0
17,2 151% 91%
35,6 81%
24,8
14,8
2,4 4,0 5,2 8,4
Jun/06 Dez/06 Jun/07 Dez/07 Bandeirante Escelsa Enersul
Custo Indireto de Pessoal Custo Direto de Pessoal
1998 2001 2005 2T06
* Moeda corrente
Programa de Demissão Voluntária
- Custo reconhecido em junho/06: R$ 52 milhões
- Adesão de 651 colaboradores
- 19% do quadro de colaboradores atual
8
10. Receita Líquida (R$milhões)
Queda reflete eventos de 2005 e novo perfil de mercado
Receita Líquida Consolidada (R$MM)
Lí
Principais Impactos:
-0,1% - IRT de -8,86% da Bandeirante em Out/05;
2.182 2.179 - Migração de clientes livres no 1T06
9% 10% - Reconhecimento de R$ 75 milhões no
2%
5%
-2,6% 1T05 na Enersul (R$ 65 milhões anteriores
1.087 a 2005);
1.059 89% 85%
9% 12%
2% 5%
89% 83% Excluindo o efeito da Enersul, a receita no
semestre apresentaria um aumento de 3,0%
2T05 2T06 1S05 1S06
Distribuição Geração Comercialização
10
11. Custos e Despesas (R$ milhões)
Impactado por Programas de Eficiência em curso
Detalhamento dos Custos e Detalhamento dos Custos e
Despesas1 - 1S06 Despesas Gerenciáveis – 1S06
R$ milhões 1S06 1S05 Var.%
Pessoal 197 134 47,3%
Custos não Material 20 19 5,6%
Custos
gerenciáveis
gerenciáveis Serviços de Terceiros 136 106 28,8%
R$1.304
R$430 milhões
milhões Provisões 37 43 -13,9%
(25%)
(75%)
Outros 40 53 -23,8%
Total 430 354 21,5%
R$1.734 milhões
Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos)
- Programa de Combate às Perdas – R$ 8,7 milhões
- Serviços de consultoria - R$ 5,5 milhões
- PDV – R$ 51,6 milhões
Nota:
1 Exclui depreciação e amortização 11
12. EBITDA 1S06 x 1S05 (R$ milhões)
Variação reflete principalmente eventos de 2005 e PDV
Evolução do EBITDA (R$ milhões)
Excluindo os impactos da Enersul e do PDV,
o EBITDA teria crescido cerca de 10%.
518
Efeito da Revisão
65 Tarifária da Enersul
-10 -4
-52 +54
-14 +45
-18
453 444
Junho/05 PDV Programas P&D* Mercado Geração Comerciali- Outros Junho/06
de Eficiência Distribuidor zação
Margem EBITDA: Margem EBITDA:
23,7% 20,4%
* Inclui EPE 12
13. Resultado Financeiro (R$ milhões)
Variação cambial favoreceu 1S05
Variação na taxa de câmbio de 12,9% no 1S05
Resultado Financeiro – R$ milhões
Acumulado
1S06 1S05 Var.%
Receita Financeira 119 134 -10,9%
Despesa Financeira (180) (230) -21,9%
Resultado Cambial Líquido (26) 109 n.a.
SWAP - resultado líquido (73) (81) -9,1%
Variação cambial 48 190 -74,8%
TOTAL (86) 13 n.a.
13
15. Endividamento
Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis
A estrutura de capital fortalecida, gerando capacidade financeira para expansão
das operações
Endividamento – 1S06 (R$ milhões) Dívida bruta por indexador
(Jun/06)
Jun/06)
3%
3%
(447) PDV, CAPEX e
Dividendos/JSCP 31%
31%
(752)
2,3x* 61%
61%
1,9x*
5%
5%
3.122
US$ TJLP
**
Pré-fixado Taxas Flutuantes
1.923
1.731
** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC
IGP-
Dívida Bruta (-) Caixa e (-) Ativos Dívida Líquida Dívida Líquida
Jun.06 Valores Regulatórios Jun.06 Mar.06
Mobiliários
* Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses
cio: Dí Lí 15
16. Endividamento
Alongamento a custos competitivos
Cronograma de vencimentos da dívida – Jun/06 (R$ milhões)
Operações Concluídas Benefícios das operações:
– Emissão de debêntures: - Redução da dívida de curto prazo
– Bandeirante (R$250 Milhões, Abril/06)
- Extensão do prazo médio da dívida
– Enersul (R$337,5 Milhões, Junho/06)
- Redução do custo médio da dívida
– Escelsa (R$264 Milhões, Jul/06)
Jul/06)
883
692
552
447
372 28%
351
22% 272
18%
12% 11%
9%
Caixa e Jul-Dez/06 2007 2008 2009 2010 Após 2010
Equivalentes
16
17. Plano de Investimento
Atualização do programa de investimentos de 2006
Abertura dos Investimentos – R$ milhões
Principais Impactos:
- Geração: R$ 30 milhões – construção de Santa Fé;
- Distribuição: R$ 22 milhões – reforço e ampliação
das redes;
- Universalização: R$ 51 milhões – redefinição de meta
∆=103
754
651
177
126
353
182 212
62
365 146
343
145
2006E (A nterio r) 2006E (A tual) 1S06
D istribuição Geração Universalização
17
18. Performance ENBR3
Importantes reconhecimentos no 1S06
Reconhecimentos de RI
Melhor Cia. Aberta 2005 Menção Honrosa
Volume
R$mil
230 70.000
210 60.000
190 50.000
170 40.000
+53%
150 30.000
130
+48%
20.000
110
+48%
10.000
90
+42%
0
12/7/2005 10/8/2005 9/9/2005 10/10/2005 10/11/2005 12/12/2005 11/1/2006 10/2/2006 15/3/2006 13/4/2006 17/5/2006 16/6/2006 17/7/2006
Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX
Atualizado até 24 de julho de 2006
até
18
19. Conclusão: Importantes Realizações do 1S06
Redução das
Perdas Totais
Conclusão do
Programa de
Demissão
Voluntária
Início de
Operação de
Peixe Angical e
Novo Projeto em
Geração
Reconhecimento
do Mercado
Emissão de
Debêntures
Concluída
19
20. Conference Call dos Resultados do 1S06
Julho, 2006
Para mais informações, visite:
www.energiasdobrasil.com.br