Resultados 2T06

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Resultados 2T06

  1. 1. Conference Call dos Resultados do 1S06 Julho, 2006 António Martins da Costa Diretor Presidente Antonio José Sellare Diretor Vice-Presidente de Finanças e Relações com Investidores Vice- Vasco Barcellos Diretor de Relações com Investidores
  2. 2. Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou apresentaç declaraç resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. regulamentaç mobiliá Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de declaraç suposiç aná acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos condiç eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores controle importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações diferenç declaraç de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da estraté negó Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, condiç estraté desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado indú serviç pú condiç hidroló condiç financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, operaç expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia intenç podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas implí declaraç sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a informaç recomendaç potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, se atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia informaç ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer terá perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. utilizaç conteú apresentaç Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam- declaraç quais baseiam- se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os projeç negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e negó declaraç projeç demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente alé informaç posiç regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem regulató rio, Inú afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. suposiç declaraç 2
  3. 3. Desempenho Operacional
  4. 4. Distribuição Crescimento na energia distribuída e mudança de mix Energia distribuída (GWh) Energia distribuída por segmento (%) 3,9% 3,9% 11.488 11.938 11.938 1% 11.488 1% 1.556 1.599 2,6% 28% 36% 2,6% 4.028 3.775 5.819 5.972 5.819 5.972 1% 1% 804 763 29% 37% 1.899 1.991 71% 63% 6.114 6.354 70% 62% 3.116 3.218 2T05 2T06 1S05 1S06 2T05 2T06 1S05 1S06 Bandeirante Escelsa Enersul Cliente Final Energia em Trânsito Outros 4
  5. 5. Distribuição Programa de Combate às Perdas No 1S06, total de R$ 20,6 milhões (R$ 10,5 em Gastos e R$ 10,1 em Investimentos Operacionais) aplicados em programas voltados à contenção do crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de 2006 Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses) 6,0 5,9 6,3 6,6 5,2 5,0 2,2 2,4 2,3 Jun/05 Mar/06 Jun/06 Jun/05 Mar/06 Jun/06 Jun/05 Mar/06 Jun/06 Comerciais Técnicas 4,1 • ~ 335 mil inspeções realizadas 3,9 3,8 no1S06 do total de 625 mil 9,3 9,0 programadas para 2006 8,5 • Meta de perda comercial consolidada para Dez/06: 3,6% • Redução das perdas técnicas: principal fator é o retorno do ponto de medição da Enersul Jun/05 Mar/06 Jun/06 Jun/05 Mar/06 Jun/06 5
  6. 6. Geração Peixe Angical inicia operação da 1ª Turbina 100% 100% da energia contratados em contratada via PPA – Localização: Rio Tocantins leilões – Capacidade instalada: 452 MW (Capacidade instalada MW) 50 1.043 – Energia assegurada anual: 2.374 GWh 25 – Área do reservatório: 294 Km2 2006 2006 – Investimento: R$1,6 Bi (96% realizado) 527 452 2006 516 Capacidade Capacidade AHE Peixe AHE Peixe PCH São João PCH São João 4ª máquina 4ª máquina Total Total atual atual Angical Angical Mascarenhas Mascarenhas – 99% da construção concluída Novo Projeto em Geração – Junho 2006 – início operação comercial - PCH Santa Fé (ES) – Início em 2009 – Julho 2006 – início da segunda turbina - Capacidade instalada: 30 MW – Outubro 2006 – início da terceira turbina - Energia assegurada: 16 MW (R$124,99 / MWh) 6
  7. 7. Comercialização Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes Energia comercializada (GWh) Enertrade – Número de Clientes 10,2% 63 3.503 75,0% 3.179 17,2% 749 36 1.846 1.398 1.575 446 2.754 715 54,6% 1.781 62,8% 1.400 860 2T05 2T06 1S05 1S06 2T05 2T06 Outros Empresas do Grupo ENBR 7
  8. 8. Projeto Vanguarda Programa de Demissão Voluntária (PDV) concluído Poupanças advindas do PDV (R$ milhões/ano)* Produtividade (Cliente/Colaborador) 1.143 1.071 957 68,4 890 838 776 762 654 585 40,8 456 502 462 28,8 60,0 17,2 151% 91% 35,6 81% 24,8 14,8 2,4 4,0 5,2 8,4 Jun/06 Dez/06 Jun/07 Dez/07 Bandeirante Escelsa Enersul Custo Indireto de Pessoal Custo Direto de Pessoal 1998 2001 2005 2T06 * Moeda corrente Programa de Demissão Voluntária - Custo reconhecido em junho/06: R$ 52 milhões - Adesão de 651 colaboradores - 19% do quadro de colaboradores atual 8
  9. 9. Desempenho Financeiro
  10. 10. Receita Líquida (R$milhões) Queda reflete eventos de 2005 e novo perfil de mercado Receita Líquida Consolidada (R$MM) Lí Principais Impactos: -0,1% - IRT de -8,86% da Bandeirante em Out/05; 2.182 2.179 - Migração de clientes livres no 1T06 9% 10% - Reconhecimento de R$ 75 milhões no 2% 5% -2,6% 1T05 na Enersul (R$ 65 milhões anteriores 1.087 a 2005); 1.059 89% 85% 9% 12% 2% 5% 89% 83% Excluindo o efeito da Enersul, a receita no semestre apresentaria um aumento de 3,0% 2T05 2T06 1S05 1S06 Distribuição Geração Comercialização 10
  11. 11. Custos e Despesas (R$ milhões) Impactado por Programas de Eficiência em curso Detalhamento dos Custos e Detalhamento dos Custos e Despesas1 - 1S06 Despesas Gerenciáveis – 1S06 R$ milhões 1S06 1S05 Var.% Pessoal 197 134 47,3% Custos não Material 20 19 5,6% Custos gerenciáveis gerenciáveis Serviços de Terceiros 136 106 28,8% R$1.304 R$430 milhões milhões Provisões 37 43 -13,9% (25%) (75%) Outros 40 53 -23,8% Total 430 354 21,5% R$1.734 milhões Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos) - Programa de Combate às Perdas – R$ 8,7 milhões - Serviços de consultoria - R$ 5,5 milhões - PDV – R$ 51,6 milhões Nota: 1 Exclui depreciação e amortização 11
  12. 12. EBITDA 1S06 x 1S05 (R$ milhões) Variação reflete principalmente eventos de 2005 e PDV Evolução do EBITDA (R$ milhões) Excluindo os impactos da Enersul e do PDV, o EBITDA teria crescido cerca de 10%. 518 Efeito da Revisão 65 Tarifária da Enersul -10 -4 -52 +54 -14 +45 -18 453 444 Junho/05 PDV Programas P&D* Mercado Geração Comerciali- Outros Junho/06 de Eficiência Distribuidor zação Margem EBITDA: Margem EBITDA: 23,7% 20,4% * Inclui EPE 12
  13. 13. Resultado Financeiro (R$ milhões) Variação cambial favoreceu 1S05 Variação na taxa de câmbio de 12,9% no 1S05 Resultado Financeiro – R$ milhões Acumulado 1S06 1S05 Var.% Receita Financeira 119 134 -10,9% Despesa Financeira (180) (230) -21,9% Resultado Cambial Líquido (26) 109 n.a. SWAP - resultado líquido (73) (81) -9,1% Variação cambial 48 190 -74,8% TOTAL (86) 13 n.a. 13
  14. 14. Lucro Líquido (R$ milhões) Não-recorrentes e variação cambial explicam decréscimo Lucro Líquido antes da participação de minoritários (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) 231 229 198 138 128 125 -86,8% -73,5% -40,3% -45,4% 34 26 2T05 2T06 1S05 1S06 2T05 2T06 1S05 1S06 14
  15. 15. Endividamento Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis A estrutura de capital fortalecida, gerando capacidade financeira para expansão das operações Endividamento – 1S06 (R$ milhões) Dívida bruta por indexador (Jun/06) Jun/06) 3% 3% (447) PDV, CAPEX e Dividendos/JSCP 31% 31% (752) 2,3x* 61% 61% 1,9x* 5% 5% 3.122 US$ TJLP ** Pré-fixado Taxas Flutuantes 1.923 1.731 ** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC IGP- Dívida Bruta (-) Caixa e (-) Ativos Dívida Líquida Dívida Líquida Jun.06 Valores Regulatórios Jun.06 Mar.06 Mobiliários * Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses cio: Dí Lí 15
  16. 16. Endividamento Alongamento a custos competitivos Cronograma de vencimentos da dívida – Jun/06 (R$ milhões) Operações Concluídas Benefícios das operações: – Emissão de debêntures: - Redução da dívida de curto prazo – Bandeirante (R$250 Milhões, Abril/06) - Extensão do prazo médio da dívida – Enersul (R$337,5 Milhões, Junho/06) - Redução do custo médio da dívida – Escelsa (R$264 Milhões, Jul/06) Jul/06) 883 692 552 447 372 28% 351 22% 272 18% 12% 11% 9% Caixa e Jul-Dez/06 2007 2008 2009 2010 Após 2010 Equivalentes 16
  17. 17. Plano de Investimento Atualização do programa de investimentos de 2006 Abertura dos Investimentos – R$ milhões Principais Impactos: - Geração: R$ 30 milhões – construção de Santa Fé; - Distribuição: R$ 22 milhões – reforço e ampliação das redes; - Universalização: R$ 51 milhões – redefinição de meta ∆=103 754 651 177 126 353 182 212 62 365 146 343 145 2006E (A nterio r) 2006E (A tual) 1S06 D istribuição Geração Universalização 17
  18. 18. Performance ENBR3 Importantes reconhecimentos no 1S06 Reconhecimentos de RI Melhor Cia. Aberta 2005 Menção Honrosa Volume R$mil 230 70.000 210 60.000 190 50.000 170 40.000 +53% 150 30.000 130 +48% 20.000 110 +48% 10.000 90 +42% 0 12/7/2005 10/8/2005 9/9/2005 10/10/2005 10/11/2005 12/12/2005 11/1/2006 10/2/2006 15/3/2006 13/4/2006 17/5/2006 16/6/2006 17/7/2006 Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX Atualizado até 24 de julho de 2006 até 18
  19. 19. Conclusão: Importantes Realizações do 1S06 Redução das Perdas Totais Conclusão do Programa de Demissão Voluntária Início de Operação de Peixe Angical e Novo Projeto em Geração Reconhecimento do Mercado Emissão de Debêntures Concluída 19
  20. 20. Conference Call dos Resultados do 1S06 Julho, 2006 Para mais informações, visite: www.energiasdobrasil.com.br

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