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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS
1º Trimestre 2016
Teleconferência / Webcast
13 de Maio de 2016
2
Avisos
Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos
futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos
administradores da Companhia sobre condições futuras da
economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos
resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos
“antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",
"projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares,
visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente,
envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e,
consequentemente, não são garantias de resultados futuros da
Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da
Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não
deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A
Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e
previsões à luz de novas informações ou de seus
desdobramentos futuros. Os valores informados para 2016 em
diante são estimativas ou metas.
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam
em seus relatórios arquivados reservas provadas que a
Companhia tenha comprovado por produção ou testes de
formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente
nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos
alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que
as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios
arquivados.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores
financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS.
Esses indicadores não possuem significados padronizados e
podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar
utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes
indicadores porque os utilizamos como medidas de performance
da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada
ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham
sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS.
3
Câmbio Médio
1T15
R$ 2,87
Câmbio Médio
1T16
R$ 3,90
36%
Ambiente Externo
Câmbio
Câmbio (R$/US$) 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
Médio 2,87 3,07 3,54 3,84 3,90
Final Período 3,21 3,10 3,97 3,90 3,56
R$ / US$
Fonte: Bloomberg – Câmbio PTAX
-9%
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16
4
Brent Médio
1T15
US$ 54
Brent Médio
1T16
US$ 34
20
30
40
50
60
70
80
jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16
Ambiente Externo
Brent
Brent Médio 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
R$ 155 190 177 168 132
US$ 54 62 50 44 34
US$ / bbl
Fonte: Platts
- 37%
-22%
5
Destaques do Resultado
Resultado Operacional
Resultado LíquidoResultado Financeiro Líquido
Resultado Bruto
-5,6 -4,9
-8,7
1T15 4T15 1T16
-55%
5,3
-36,9
-1,2
1T164T151T15
13,0
-40,9
8,1
1T16
-37%
4T151T15
22,4
26,8
21,0
1T16
-6%
4T151T15
R$ Bilhão
6
Destaques do Resultado
Geração de Caixa Operacional
Fluxo de Caixa LivreInvestimentos2
EBITDA Ajustado1
17,1 21,121,5
-2%
1T164T151T15
17,7
14,9
18,0
-16%
1T164T151T15
-1,3
7,3
2,4
1T164T151T15
16,4
25,3
17,3
+5%
1T164T151T15
1. EBITDA ajustado é o somatório do EBITDA, participações em investimentos, impairment e baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente
2. Visão Caixa
R$ Bilhão
Margem EBITDA (%) 29 20 30
7
Endividamento
450,0
492,8
506,6
415,5
400,6
369,5
392,0402,3
323,9332,5
126,4126,2133,9124,9 127,5
103,8100,4101,3104,4103,6
Endivid. Líquido
(US$ bilhão)
Endivid. Total
(US$ bilhão)
Endivid. Líquido
(R$ bilhão)
Endivid. Total
(R$ bilhão)
1T164T153T152T151T15
1T15 4T15 1T16
Custo da Dívida 5,5% a.a. 6,3% a.a. 6,0% a.a.
Prazo Médio (anos) 5,66 7,14 7,04
Evolução do Endividamento
Endividamento Líquido / EBITDA
(%)
5,01 5,31 5,03
-5%
1T164T151T15
52
60 58
-3%
1T164T151T15
Alavancagem
(%)
8
Resultado Líquido Consolidado 1T16: (-) R$ 1,2 bilhão
R$ Bilhão 1T16 1T15 ∆%
Receita Operacional Líquida 70,3 74,4 -5
Custo de produtos e serviços vendidos -49,3 -51,9 -5
Resultado Bruto 21,0 22,4 -6
Despesas Operacionais -12,9 -9,4 37
Resultado Operacional 8,1 13,0 -37
Resultado Financeiro -8,7 -5,6 -55
Participação em Investimentos 0,4 0,2 124
Resultado Antes IR/CSLL -0,2 7,6 -102
Impostos -0,2 -3,0 -93
Participação dos Acionistas não controladores -0,9 0,8 -208
Resultado Líquido -1,2 5,3 -123
Resultado Líquido (US$ bilhão) -0,3 1,9 -117
EBITDA AJUSTADO 21,1 21,5 -2
INVESTIMENTOS1
15,6 17,8 -13
Brent (US$/bbl) 34 54 -37
Taxa de Câmbio Médio (R$/US$) 3,90 2,87 36
Taxa de Câmbio Final de Período (R$/US$) 3,56 3,21 11
Menor demanda de derivados, gás natural e energia elétrica
Menor preço de exportação de petróleo
Ociosidade de Equipamentos
Reversão de PDD do Setor Elétrico no 1T15
Maiores despesas com empréstimos e financiamentos
Maior reclassificação no hedge-accounting
Menores gastos com importações e participações
governamentais
Maior depreciação
1. Visão Competência
9
Exploração e Produção
Produção de Petróleo e Gás Natural - Brasil e Exterior
* LGN - Líquido de Gás Natural
2.149 2.117
1.980
467 468
455
100
-6%
Óleo e LGN Brasil
Gás Natural Brasil
Óleo e LGN Exterior
Gás Natural Exterior
1T16
2.616
88
94
4T15
2.777
97
95
1T15
2.803
87
-1%
mil boed
-6%
-7%
10
Pré-Sal
Entrada de 3 plataformas em 2016 e redução no custo de extração
299
347
401
474 488 519
600 597 597
80
98
113
151
178
210
233 237 262
379
445
514
625
666
729
833 834
859
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
Parcela Petrobras Parcela Parceiros
Produção Operada de Óleo no Pré-Sal
(mil bbl/dia)
FPSO Cidade de Saquarema
Campo: Lula
Capacidade de Óleo: 150 Mbbl/d
FPSO Cidade de Caraguatatuba
Campo: Lapa
Capacidade de Óleo: 100 Mbbl/d
FPSO Cidade de Maricá
Campo: Lula
Capacidade de Óleo: 150 Mbbl/d
1º tri
2016
3º tri
2016
Redução no Custo de Extração do Pré-sal
(4T15 Vs 1T16) < US$8/boe
11
Evolução do Custo de Extração¹
5,62
8,908,86
-37%
1T164T151T15
10,4910,58
13,27
-1%
1T164T151T15
Brasil
(US$ / boe)
Exterior
(US$ / boe)
-21% -37%
1. Custo de Extração sem Participações Governamentais
Custo de Extração Petrobras
(Brasil + Exterior)
US$ 10,13/boe
12
Abastecimento
Fator de Utilização (%) 86 85 84
Rendimento (%)
(Diesel, Gasolina e QAV)
67 70 70
796 835 824
422
448 451
746 671 683
Gasolina
Diesel
Outros
1.958
1T16
1.955
4T15
1.964
1T15
Produção de Derivados no Brasil
mil bbl/dia
13
Abastecimento
Vendas de Derivados no Brasil
907 907 798
573 562
564
750 702
694
4T15
2.171
Gasolina
2.056
1T15
Diesel
Outros
-5%
2.230
1T16
Nafta: menor demanda por parte de
clientes, principalmente Braskem
Óleo Combustível: menor demanda
termoelétrica
Diesel: menor demanda, aumento
das vendas por terceiros e menor
geração pelas termelétricas a diesel
mil bbl/dia
% Importado 15 10 11
-8%
14
Abastecimento
277
215 199
281
387
307
345
150
287 116
145
146
-141
-5
-229
4 108
172
-33
167
622
532
365
4T151T15 1T15
486
1T16 4T15 1T16 1T15 4T15 1T16
397
453
-225
Importação Exportação Saldo Líquido
Petróleo
Derivados
Balança de Líquidos
mil bbl/dia
15
Evolução do Custo de Refino
4,014,09
3,90
1T15
-2%
4T15 1T16
2,272,26
2,84
0%
4T151T15 1T16
Brasil
(US$ / bbl)
Exterior
(US$ / bbl)
-20% +3%
16
Despesas
Despesas Gerais e Administrativas
(R$ Bilhão)
2,7
-5%
1T15 1T16
2,8
4T15
2,65
-2%
17
Resultado Operacional
Contribuição por Segmento de Negócio
0,5
8,1
1,1
11,5
Resultado
Operacional
1T16
EliminaçõesCorporativo
-4,0
Biocombustível
-0,1
Distribuição
-0,05
Gás e EnergiaAbastecimento Exploração
e Produção
-0,8
R$ Bilhão
18
Fluxo de Caixa 2016
US$ Bilhão
1
26
24
14
21
-20
Garantias
Judiciais
Dividendos,
Juros
e Amortizações
0
Investimento
-19
Desinvestimento Rolagens
1
Captações
1
Saldo Final
2016
-6
Geração
Operacional
Saldo Inicial
2016
Dividendos
Despesas
Financeiras e
Amortizações
DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS
1º Trimestre 2016
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+55 21 3224-1510
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  • 1. DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1º Trimestre 2016 Teleconferência / Webcast 13 de Maio de 2016
  • 2. 2 Avisos Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2016 em diante são estimativas ou metas. A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados. Aviso aos Investidores Norte-Americanos: Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS.
  • 3. 3 Câmbio Médio 1T15 R$ 2,87 Câmbio Médio 1T16 R$ 3,90 36% Ambiente Externo Câmbio Câmbio (R$/US$) 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Médio 2,87 3,07 3,54 3,84 3,90 Final Período 3,21 3,10 3,97 3,90 3,56 R$ / US$ Fonte: Bloomberg – Câmbio PTAX -9% 2,00 2,50 3,00 3,50 4,00 4,50 5,00 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16
  • 4. 4 Brent Médio 1T15 US$ 54 Brent Médio 1T16 US$ 34 20 30 40 50 60 70 80 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 Ambiente Externo Brent Brent Médio 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 R$ 155 190 177 168 132 US$ 54 62 50 44 34 US$ / bbl Fonte: Platts - 37% -22%
  • 5. 5 Destaques do Resultado Resultado Operacional Resultado LíquidoResultado Financeiro Líquido Resultado Bruto -5,6 -4,9 -8,7 1T15 4T15 1T16 -55% 5,3 -36,9 -1,2 1T164T151T15 13,0 -40,9 8,1 1T16 -37% 4T151T15 22,4 26,8 21,0 1T16 -6% 4T151T15 R$ Bilhão
  • 6. 6 Destaques do Resultado Geração de Caixa Operacional Fluxo de Caixa LivreInvestimentos2 EBITDA Ajustado1 17,1 21,121,5 -2% 1T164T151T15 17,7 14,9 18,0 -16% 1T164T151T15 -1,3 7,3 2,4 1T164T151T15 16,4 25,3 17,3 +5% 1T164T151T15 1. EBITDA ajustado é o somatório do EBITDA, participações em investimentos, impairment e baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente 2. Visão Caixa R$ Bilhão Margem EBITDA (%) 29 20 30
  • 7. 7 Endividamento 450,0 492,8 506,6 415,5 400,6 369,5 392,0402,3 323,9332,5 126,4126,2133,9124,9 127,5 103,8100,4101,3104,4103,6 Endivid. Líquido (US$ bilhão) Endivid. Total (US$ bilhão) Endivid. Líquido (R$ bilhão) Endivid. Total (R$ bilhão) 1T164T153T152T151T15 1T15 4T15 1T16 Custo da Dívida 5,5% a.a. 6,3% a.a. 6,0% a.a. Prazo Médio (anos) 5,66 7,14 7,04 Evolução do Endividamento Endividamento Líquido / EBITDA (%) 5,01 5,31 5,03 -5% 1T164T151T15 52 60 58 -3% 1T164T151T15 Alavancagem (%)
  • 8. 8 Resultado Líquido Consolidado 1T16: (-) R$ 1,2 bilhão R$ Bilhão 1T16 1T15 ∆% Receita Operacional Líquida 70,3 74,4 -5 Custo de produtos e serviços vendidos -49,3 -51,9 -5 Resultado Bruto 21,0 22,4 -6 Despesas Operacionais -12,9 -9,4 37 Resultado Operacional 8,1 13,0 -37 Resultado Financeiro -8,7 -5,6 -55 Participação em Investimentos 0,4 0,2 124 Resultado Antes IR/CSLL -0,2 7,6 -102 Impostos -0,2 -3,0 -93 Participação dos Acionistas não controladores -0,9 0,8 -208 Resultado Líquido -1,2 5,3 -123 Resultado Líquido (US$ bilhão) -0,3 1,9 -117 EBITDA AJUSTADO 21,1 21,5 -2 INVESTIMENTOS1 15,6 17,8 -13 Brent (US$/bbl) 34 54 -37 Taxa de Câmbio Médio (R$/US$) 3,90 2,87 36 Taxa de Câmbio Final de Período (R$/US$) 3,56 3,21 11 Menor demanda de derivados, gás natural e energia elétrica Menor preço de exportação de petróleo Ociosidade de Equipamentos Reversão de PDD do Setor Elétrico no 1T15 Maiores despesas com empréstimos e financiamentos Maior reclassificação no hedge-accounting Menores gastos com importações e participações governamentais Maior depreciação 1. Visão Competência
  • 9. 9 Exploração e Produção Produção de Petróleo e Gás Natural - Brasil e Exterior * LGN - Líquido de Gás Natural 2.149 2.117 1.980 467 468 455 100 -6% Óleo e LGN Brasil Gás Natural Brasil Óleo e LGN Exterior Gás Natural Exterior 1T16 2.616 88 94 4T15 2.777 97 95 1T15 2.803 87 -1% mil boed -6% -7%
  • 10. 10 Pré-Sal Entrada de 3 plataformas em 2016 e redução no custo de extração 299 347 401 474 488 519 600 597 597 80 98 113 151 178 210 233 237 262 379 445 514 625 666 729 833 834 859 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Parcela Petrobras Parcela Parceiros Produção Operada de Óleo no Pré-Sal (mil bbl/dia) FPSO Cidade de Saquarema Campo: Lula Capacidade de Óleo: 150 Mbbl/d FPSO Cidade de Caraguatatuba Campo: Lapa Capacidade de Óleo: 100 Mbbl/d FPSO Cidade de Maricá Campo: Lula Capacidade de Óleo: 150 Mbbl/d 1º tri 2016 3º tri 2016 Redução no Custo de Extração do Pré-sal (4T15 Vs 1T16) < US$8/boe
  • 11. 11 Evolução do Custo de Extração¹ 5,62 8,908,86 -37% 1T164T151T15 10,4910,58 13,27 -1% 1T164T151T15 Brasil (US$ / boe) Exterior (US$ / boe) -21% -37% 1. Custo de Extração sem Participações Governamentais Custo de Extração Petrobras (Brasil + Exterior) US$ 10,13/boe
  • 12. 12 Abastecimento Fator de Utilização (%) 86 85 84 Rendimento (%) (Diesel, Gasolina e QAV) 67 70 70 796 835 824 422 448 451 746 671 683 Gasolina Diesel Outros 1.958 1T16 1.955 4T15 1.964 1T15 Produção de Derivados no Brasil mil bbl/dia
  • 13. 13 Abastecimento Vendas de Derivados no Brasil 907 907 798 573 562 564 750 702 694 4T15 2.171 Gasolina 2.056 1T15 Diesel Outros -5% 2.230 1T16 Nafta: menor demanda por parte de clientes, principalmente Braskem Óleo Combustível: menor demanda termoelétrica Diesel: menor demanda, aumento das vendas por terceiros e menor geração pelas termelétricas a diesel mil bbl/dia % Importado 15 10 11 -8%
  • 14. 14 Abastecimento 277 215 199 281 387 307 345 150 287 116 145 146 -141 -5 -229 4 108 172 -33 167 622 532 365 4T151T15 1T15 486 1T16 4T15 1T16 1T15 4T15 1T16 397 453 -225 Importação Exportação Saldo Líquido Petróleo Derivados Balança de Líquidos mil bbl/dia
  • 15. 15 Evolução do Custo de Refino 4,014,09 3,90 1T15 -2% 4T15 1T16 2,272,26 2,84 0% 4T151T15 1T16 Brasil (US$ / bbl) Exterior (US$ / bbl) -20% +3%
  • 16. 16 Despesas Despesas Gerais e Administrativas (R$ Bilhão) 2,7 -5% 1T15 1T16 2,8 4T15 2,65 -2%
  • 17. 17 Resultado Operacional Contribuição por Segmento de Negócio 0,5 8,1 1,1 11,5 Resultado Operacional 1T16 EliminaçõesCorporativo -4,0 Biocombustível -0,1 Distribuição -0,05 Gás e EnergiaAbastecimento Exploração e Produção -0,8 R$ Bilhão
  • 18. 18 Fluxo de Caixa 2016 US$ Bilhão 1 26 24 14 21 -20 Garantias Judiciais Dividendos, Juros e Amortizações 0 Investimento -19 Desinvestimento Rolagens 1 Captações 1 Saldo Final 2016 -6 Geração Operacional Saldo Inicial 2016 Dividendos Despesas Financeiras e Amortizações
  • 19. DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1º Trimestre 2016 Informações: Relacionamento com Investidores +55 21 3224-1510 petroinvest@petrobras.com.br