O documento aborda a produção e o mercado da soja, incluindo uma análise histórica, utilidades do grão, e dados sobre produção e consumo global. São apresentados fatores que influenciam a formação de preços e tipos de mercados, assim como uma visão específica do cenário brasileiro sobre a cultura. O texto também analisa o atual mercado de soja e suas dinâmicas de preços, incluindo a cotação na bolsa e contratos futuros.

1. Unindo conhecimento em prol
Introdução e mercado
da soja
Pedro Castilho Gonçalves

2.  Introdução:
 Histórico e utilizações.
 Análise geral:
 Produção e consumo, exportação e importação;
 Cenário brasileiro;
 Custo de produção.
 Mercado:
 Commodity;
 Formação de preço;
 Tipos de mercado;
 Análise do mercado atual.
Sumário
2
Fonte: Freepick, 2020.

3.  Centro de origem: China;
 Consolidação do cultivo no Brasil: Década de 70.
Introdução
3
Fonte: Pinterest, 2020.

4.  Utilizações:
 Grão;
 Farelo;
 Óleo.
Introdução
4
Fonte: UFRGS, 2020.

5.  Produção e consumo mundial (milhões de t)
Análise geral
5
Países
Safras Variação
(%)18/19 19/20*
EUA 123,66 100,16* - 19*
Brasil 117 123 5,12
Argen. 56 53 - 5,3
China 15,9 17* 6,9*
Demais 24,57 39,19* 59,5*
Mundo 337,13 335,35* - 0,5*
Países
Safras Variação
(%)18/19 19/20
China 102 103,7 1,7
EUA 60,5 60,8 0,4
Argen. 47,4 51,7 9
Brasil 44,9 46,4 3,4
Demais 88,8 88,5 - 0,3
Mundo 343,6 351,1 2,2
Fonte: USDA, junho 2020. Fonte: USDA, fevereiro 2020.

6.  Exportação e importação mundial (milhões de t)
Análise geral
6
Países
Safras Variação
(%)18/19 19/20*
Brasil 74,6 77 3,2
EUA 47,6 49,7 4,4
Argen. 9,1 8,2 - 9,9
Paragua. 4,9 5,9 20,4
Países
Safras Variação
(%)18/19 19/20*
China 86 87 1,16
UE 15,5 15,1 - 2,58
México 5,23 5,8 10,9
Argen. 6,35 3,9 - 38,58
Fonte: USDA, fevereiro 2020. Fonte: USDA, maio 2019.

7.  Cenário brasileiro (conab – jul/2020):
 Produção: 120,88 milhões de t;
 Área: 36,9 milhões de ha;
 Produtividade:
3.275 Kg/ha  54,58 sc/ha
Análise geral
7
Fonte: Jornal de Brasília, 2020.

8. Análise Geral – 76/77 à 19/20
8
-
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
30,000.0
35,000.0
40,000.0
Área (mil ha)
Fonte: Conab, acesso set/2020.

9. Análise Geral – 76/77 à 19/20
9
-
20,000.0
40,000.0
60,000.0
80,000.0
100,000.0
120,000.0
140,000.0
Produção (mil t)
Fonte: Conab, acesso set/2020.

10. Análise Geral – 76/77 à 19/20
10
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
Produtividade (t/ha)
Fonte: Conab, acesso set/2020.

11.  Cenário brasileiro (conab):
 Maiores em produção: MT, PR, GO e RS.
 Estados que mais aumentaram área (%): AC, AM, MS, PI.
Análise geral
11
Fonte: Gismaps, 2020.
Produção de soja por município

12.  Custo de produção:
 Mato Grosso – safra 19/20;
 Estimativa: R$ 3.520,31;
 Dólar mensal: R$ 4,12;
 Fonte: IMEA – Instituto Mato-grossense.
Análise geral
12

13. 13
Fonte: Comunicado Técnico 251, EMBRAPA MS.

14.  Commodity agrícola:
 Mercadoria primária;
 Possui homogeneidade a nível mundial;
 Preço definido no mercado internacional;
 Liquidez de mercado.
Mercado
14
Fonte: Dreamstime, 2020.

15.  Formação do preço:
 Commodity com cotação na Bolsa de Chicago (CBOT);
 Formação do preço FOB (free on board):
 O prêmio pode ser positivo ou negativo. Atua como
ajuste de preço entre os países exportadores e considera
fatores como:
 Oferta e demanda;
 Distâncias;
 Qualidade portuária e escoamento.
Mercado
15
(Cotação CBOT + Prêmio) * Dólar

16.  Preço para o mercado interno:
Mercado
16
Produtor
Cerealista/Cooperativas/Armazéns
Mercado
interno
Empresas
exportadoras

17.  Fatores que influenciam o preço:
 Cotação na CBOT (oferta e demanda, levantamentos USDA,
economia global...);
 Dólar;
 Prêmios;
 Despesas portuárias;
 Frete;
 Paridade de exportação.
Mercado
17
Fonte: Finanças Forever, 2020.

18.  Tipos de mercado:
 Mercado físico;
 Mercado a termo;
 Mercado futuro;
 Mercado de opções.
Mercado
18
Fonte: Olhar pessoal, 2020.

19.  Também denominado mercado spot, cash ou à vista;
 Troca imediata do produto por dinheiro;
 Alto grau de incerteza de preços;
 Pouca segurança e vulnerabilidade diante ao mercado.
Mercado Físico
19
Fonte: Lavoura10, 2020.Fonte: Agromove, 2020.

20. 20
Fonte: consulta Agrolink, 2020.

21.  Estratégia de travamento de preço (hedge);
 Contrato direto entre comprador (ex.: agroindústria) e
fornecedor (ex.: produtor rural);
 Contratos específicos e não padronizados;
 Risco de não cumprimento do contrato.
Mercado A Termo
21
Fonte: DocuSing, 2020.

22.  Evolução do mercado a termo;
 Negociação ocorre nas bolsas de mercadorias e
futuros (BM&F no Brasil);
 Contratos padronizados;
 Acesso através de corretoras;
 Liquidação financeira
em 98% das operações.
Mercado Futuro
22
Fonte: Hugo Teixeira, 2020.

23. 23
Fonte: site BM&F Bovespa, 2020.

24.  Funcionamento das operações:
 Acesso através de corretoras cadastradas na Bolsa;
 Pode-se entrar na operação “comprado” ou “vendido”;
 Ajuste diário da operação (necessidade de margem de
garantia);
 Opção de sair da operação antes do vencimento do
contrato.
Mercado Futuro
24
* Simulação

25.  SFI H 21 (preço 11/09: US$ 21,70/sc)
100 contratos (100 x 450 x 21,70 = US$ 976.500,00)
Margem de garantia: US$ 42.184,80 (4,32% - mínimo)
Simulação
25
Vendido SFI H 21 Comprado
42.184,80 11/09: 21,70 42.184,80
- 4.500 25/11: 21,80* + 4.500
- 9.000 25/01: 22,00* + 9.000
+ 45.000 25/02: 21,00* - 45.000
+ 31.500 Final* - 31.500

26.  Mercado de opções:
 Operação de hedge com a opção de concretização ou
não por quem compra o direito;
 Direito de compra (call) ou direito de venta (put);
 Strike (preço de exercício) – In, At or Out the Money;
 Quem vende o direito recebe um prêmio. Por sua vez, é
obrigado a realizar a vontade de quem comprou o
direito.
Mercado de Opções
26
* Simulação

27.  Saca de soja: R$ 120,00 (valor de mercado)
Simulação
27
Cê besta! Nunca vi isso,
vou garantir logo!
Put (direito de venda)
Strike: R$ 120,00
*Prêmio e vencimento
Situação 1
R$ 110,00
Situação 2
R$ 130,00
Executa! Ignora!

28.  Análise do mercado atual
Mercado
28
Fonte: Damir Sagolj, 2020. Fonte: Uol, 2020.Fonte: Global news, 2020.

29.  Análise do mercado atual
Mercado
29
Fonte: B3, 2020.

30.  Conab – Companhia Nacional de Abastecimento
 USDA – United States Department of Agriculture
 B3 – Bolsa Brasil Balcão
 Embrapa – MS
 Sites: Agrolink, Opere Futuros, Notícias Agrícolas,
Canal Rural e Clear.
Referências
30

31. Unindo conhecimento em prol
Pedro Castilho Gonçalves
castilho70pedro@hotmail.com
(62) 9 8117-8193
Obrigado!