1) O documento discute os impactos da pandemia de Covid-19 nos preços da soja no mercado global e brasileiro. 2) Globalmente, os preços futuros da soja na Bolsa de Chicago estão sob pressão devido à queda do petróleo e à forte desvalorização do Real. 3) No Brasil, a tendência é de alta nos preços da soja devido ao dólar elevado e à maior parte da safra 2019/2020 já comercializada.

1. Report Diário: impactos do Covid-19 no
agronegócio brasileiro
Soja: como a pandemia afeta os preços no
mercado global e no Brasil?
Overview 16/04/2020
Consolidado: 19h21

2. PÁGINA 2
➢ O dólar à vista fechou em alta de 0,29%, cotado a R$ 5,2567.
➢ O dólar teve o 4º dia seguido de valorização, influenciado pelo cenário externo, com
a moeda americana ganhando força ante divisas fortes e de países emergentes.
➢ No mercado doméstico, o mercado também monitorou a substituição do ministro
da Saúde, Luiz Henrique Mandetta, e o dólar renovou máximas coincidindo com o
momento de confirmação da saída: a saída aumenta a incerteza sobre os próximos
passos do combate a pandemia da Covid-19 no Brasil.
➢ O fator predominante sobre o câmbio no Brasil foi o cenário externo, o processo de
saída de Mandetta e as discussões no Senado da PEC que cria um orçamento de
guerra, aprovada em primeiro turno.
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OVERVIEW 16/04/2020: INDICADORES

3. PÁGINA 3
➢ Petróleo Brent teve leve alta de 0,47%, para US$ 27,82 o barril.
➢ Em relatório divulgado nesta quinta-feira (16/04), a Organização dos Países
Exportadores de Petróleo (Opep) projeta que a crise provocada pela Covid-19 terá
impacto sem precedentes sobre a demanda pela commodity, que deve cair 4
milhões de barris por dia (bpd).
➢ Os riscos de queda permanecem significativos, sugerindo a possibilidade de novos
ajustes nas previsões no 2º trimestre do ano.
➢ O acordo recente firmado pela Opep+, sobre cortes na produção, não deve efetivar
a redução de 9,7 milhões de bpd, prevista no pacto e os preços da commodity
deverão ficar em níveis baixos até o fim do ano.
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OVERVIEW 16/04/2020: INDICADORES

4. PÁGINA 4
➢ Ibovespa fechou em baixa de 1,29%, para 77.811 pontos.
➢ A expectativa da divulgação dos dados do PIB chinês aumentou a cautela dos
investidores na bolsa de valores nesta quinta-feira (16/04).
➢ As ações de empresas que têm relação direta com a China, parceiro do Brasil no
comércio exterior, fecharam em queda diante da possibilidade de retração dos
números e continuidade do enfraquecimento da demanda.
➢ Petrobras, que chegou a subir na abertura, terminou em queda de 4% (PN).
➢ Entre as altas, o setor varejista se destacou com o possível auxílio que será dado
ao setor, com Lojas Americanas PN em alta de 3,92%, Carrefour ON de 3,06% e B2W
ON de 3,01%.
ÍNDICE
OVERVIEW 16/04/2020: INDICADORES

5. 5
PÁGINA 5
➢ Globalmente, a soja tem as cotações futuras pressionadas na Bolsa de Chicago por
diversos fatores: a queda do preço do petróleo, que reduz a competitividade do
biodiesel (24% da produção global do biocombustível tem como matéria prima o
óleo de soja), a forte desvalorização do Real ante o dólar, a fraca demanda pelo
grãos dos Estados Unidos, a concentração das compras chinesas no mercado
brasileiro, além da projeção de aumento de 9,7% da área plantada nos Estados
Unidos na temporada 2020/2021.
➢ A China não está cumprindo o que foi definido na “Fase 1” do acordo comercial
com os Estados Unidos e segue concentrando suas compras no Brasil, enquanto
os americanos relatam fracas vendas do grão para o mercado externo.
ÍNDICE
SOJA: EFEITOS DA COVID-19 SOBRE PREÇOS EXTERNOS E INTERNOS

6. 6
PÁGINA 6
➢ A tendência é altista para os preços da soja em grãos no mercado brasileiro, com o
dólar em patamares elevados, os prêmios mais altos nos portos brasileiros, as
exportações em ritmo aquecido e parcela expressiva da atual safra (2019/2020) já
comercializada pelos produtores.
➢ No acumulado de 2020, entre 02/01 e 15/04, o contrato maio/2020 da soja recuou
5,0% na Bolsa de Chicago, enquanto a cotação em Paranaguá registra uma alta de
15,4% no mesmo comparativo.
➢ No mercado interno de derivados, o farelo de soja subiu 20,4% no acumulado de
2020 (02/01 a 15/04), enquanto o óleo de soja registra um recuo de 7,1%, puxado
pela baixa do óleo de palma nas bolsas internacionais.
ÍNDICE
SOJA: EFEITOS DA COVID-19 SOBRE PREÇOS EXTERNOS E INTERNOS

7. 7
PÁGINA 7
➢ No acumulado deste ano (02/01 a 15/04/2020), as exportações de soja em grãos
registram expansão de 36% em relação ao mesmo período do ano anterior.
➢ 76% da safra brasileira de soja 2019/2020 já foi comercializada até 15/04/2020 e
avançam as vendas antecipadas para a próxima temporada 2020/2021.
➢ No longo prazo, o viés é baixista, com projeção de aumento de 9,7% na área
plantada nos Estados Unidos em 2020/2021.
➢ A área a ser plantada com soja nos Estados Unidos pode crescer ainda mais, com
o spread cada vez maior entre os preços da soja e do milho no mercado global.
➢ Além disso, a tendência é de recuo do dólar a partir da segunda metade deste ano,
em relação aos patamares atuais.
ÍNDICE
SOJA: EFEITOS DA COVID-19 SOBRE PREÇOS EXTERNOS E INTERNOS

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ÍNDICE
ABRIL 2020
ANO PRODUÇÃO DEMANDA VARIAÇÃO COMÉRCIO ESMAGAMENTO ESTOQUES ESTOQUES/ PREÇO MÉDIO
SAFRA MUNDIAL MUNDIAL DEMANDA MUNDIAL MUNDIAL FINAIS CONSUMO US$/bushel
2000/2001 175,1 171,8 6,9% 53,8 146,8 30,6 17,8% 4,54
2001/2002 184,9 184,0 7,1% 53,0 158,0 32,2 17,5% 4,38
2002/2003 197,0 190,7 3,7% 61,3 165,0 40,8 21,4% 5,53
2003/2004 186,8 190,0 -0,4% 56,0 163,6 37,6 19,8% 7,34
2004/2005 215,8 205,2 8,0% 64,8 175,7 48,5 23,6% 6,40
2005/2006 220,5 215,3 4,9% 63,9 185,1 52,9 24,6% 6,03
2006/2007 237,4 225,5 4,8% 71,1 195,9 62,7 27,8% 7,80
2007/2008 221,2 229,7 1,9% 78,3 201,9 53,0 23,1% 13,50
2008/2009 212,0 221,3 -3,7% 77,2 193,2 42,6 19,2% 10,50
2009/2010 261,1 238,0 7,5% 91,4 209,3 60,0 25,2% 10,57
2010/2011 263,9 251,6 5,7% 91,7 221,4 70,1 27,9% 13,18
2011/2012 239,6 257,7 2,4% 92,2 228,2 53,6 20,8% 14,60
2012/2013 268,8 261,2 1,4% 100,5 230,2 57,4 22,0% 13,99
2013/2014 282,6 275,3 5,4% 112,7 241,3 61,8 22,4% 12,48
2014/2015 319,6 301,9 9,7% 126,2 264,1 77,5 25,7% 9,44
2015/2016 313,8 313,9 4,0% 132,6 275,2 78,5 25,0% 9,86
2016/2017 349,3 330,8 5,4% 147,5 287,3 95,7 28,9% 9,86
2017/2018 342,1 338,0 2,2% 153,1 294,6 99,0 29,3% 10,25
2018/2019 358,7 343,2 1,5% 148,3 297,9 110,8 32,3% 8,50
2019/2020 338,1 348,4 1,5% 151,5 302,8 100,5 28,8% 8,60
VAR 2019-2020/
2018-2019
-5,7% 1,5% -0,4% 2,2% 1,7% -9,3% -10,7% 1,2%
SOJA GRÃO: OFERTA E DEMANDA MUNDIAL
MILHÕES DE TONELADAS
Fonte: USDA ABRIL/2020
Elaboração: COGO INTELIGÊNCIA EM AGRONEGÓCIO

9. PÁGINA 9
ÍNDICE
ABRIL 2020
6,9% 7,1%
3,7%
-0,4%
8,0%
4,9% 4,8%
1,9%
-3,7%
7,5%
5,7%
2,4%
1,4%
5,4%
9,7%
4,0%
5,4%
2,2%
1,5% 1,5%
2000/2001
2001/2002
2002/2003
2003/2004
2004/2005
2005/2006
2006/2007
2007/2008
2008/2009
2009/2010
2010/2011
2011/2012
2012/2013
2013/2014
2014/2015
2015/2016
2016/2017
2017/2018
2018/2019
2019/2020
SOJA EM GRÃOS: EVOLUÇÃO ANUAL DA DEMANDA GLOBAL

10. PÁGINA 10
ÍNDICE
ABRIL 2020
32,3
38,4
41,9
52,0 49,8 51,5
55,0
58,4 60,0
57,2
68,7
75,3
66,4
81,5
86,1
96,2 95,4
114,1
119,3
115,0
122,1
99/00
00/01
01/02
02/03
03/04
04/05
05/06
06/07
07/08
08/09
09/10
10/11
11/12
12/13
13/14
14/15
15/16
16/17
17/18
18/19
19/20
SOJA: PRODUÇÃO BRASILEIRA - MILHÕES DE TONELADAS

11. BRASIL; 122,1;
36%
EUA; 96,8;
29%
ARGENTINA; 49,5;
15%
CHINA; 18,1;
5%
PARAGUAI; 11,2;
3%
DEMAIS; 40,3;
12%
SOJA EM GRÃOS: PRODUÇÃO MUNDIAL POR PAÍSES EM 2019/2020
MILHÕES DE TONELADAS E DISTRIBUIÇÃO %
PÁGINA 11
ÍNDICE
ABRIL 2020

12. PÁGINA 12
ÍNDICE
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45 1990/1991
1991/1992
1992/1993
1993/1994
1994/1995
1995/1996
1996/1997
1997/1998
1998/1999
1999/2000
2000/2001
2001/2002
2002/2003
2003/2004
2004/2005
2005/2006
2006/2007
2007/2008
2008/2009
2009/2010
2010/2011
2011/2012
2012/2013
2013/2014
2014/2015
2015/2016
2016/2017
2017/2018
2018/2019
2019/2020
2020/2021
EUA: EVOLUÇÃO DAS ÁREAS DE GRÃOS EM MILHÕES DE HECTARES
MILHO SOJA TRIGO ALGODÃO
+9,7%
+8,2%
ABRIL 2020

13. PÁGINA 13
ÍNDICE
ABRIL 2020
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
SOJA/MILHO: RELAÇÃO ENTRE PREÇOS FUTUROS NA BOLSA DE
CHICAGO (CBOT) PARA O PRIMEIRO VENCIMENTO
SOJA/MILHO MÉDIA 2000-2019

14. PÁGINA 14
ÍNDICE
ABRIL 2020
72,2 75,1
78,7
75,0
66,8
85,0 83,4
87,0
72,9
80,8
91,4 90,6
84,2 82,8
91,4
106,9 106,9
116,9 120,1 120,5
96,8
114,2
1999/2000
2000/2001
2001/2002
2002/2003
2003/2004
2004/2005
2005/2006
2006/2007
2007/2008
2008/2009
2009/2010
2010/2011
2011/2012
2012/2013
2013/2014
2014/2015
2015/2016
2016/2017
2017/2018
2018/2019
2019/2020
2020/2021
SOJA: PRODUÇÃO NOS ESTADOS UNIDOS - MILHÕES DE TONELADAS

15. PÁGINA 15
ÍNDICE
ABRIL 2020
BRASIL; 75,5; 50%
EUA; 48,3; 32%
ARGENTINA; 8,2; 5%
PARAGUAI; 7,1; 5%
DEMAIS; 12,4; 8%
SOJA EM GRÃOS: PROJEÇÃO DAS EXPORTAÇÕES POR PAÍSES EM
2019/2020 - MILHÕES DE TONELADAS E DISTRIBUIÇÃO %

16. 25
28 29
35 37
41 43 45
50 51
65 66
71
75
81
87
95
104 106
102 104
8 9 10
21 22
26 28
32
38 41
50 52
59 60
70
78
83
94 94
83
89
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
1999/2000
2000/2001
2001/2002
2002/2003
2003/2004
2004/2005
2005/2006
2006/2007
2007/2008
2008/2009
2009/2010
2010/2011
2011/2012
2012/2013
2013/2014
2014/2015
2015/2016
2016/2017
2017/2018
2018/2019
2019/2020
CHINA: SUPRIMENTO DE SOJA GRÃOS - MILHÕES DE TONELADAS
PRODUÇÃO CONSUMO IMPORTAÇÕES
PÁGINA 16
ÍNDICE
ABRIL 2020

17. PÁGINA 17
ÍNDICE
ABRIL 2020
39,1
42,8
51,9 50,1 53,1
56,9 58,7 59,9 57,4
68,9
75,2
67,9
81,5
86,4
97,0 95,4
114,1
119,3
115,0
122,1
15,7 16,0
20,0 19,2 22,4 25,0 23,7 24,5 28,6 29,1
33,0 32,9
42,8
45,7
54,3
51,6
68,2
83,6
74,1 75,5
23,0 25,8 27,4 28,7 29,9 28,3 31,5 32,3 30,4 35,5 37,3 36,4 36,2 37,6 40,6 39,5 41,8 39,0 40,1 41,3
2000/2001
2001/2002
2002/2003
2003/2004
2004/2005
2005/2006
2006/2007
2007/2008
2008/2009
2009/2010
2010/2011
2011/2012
2012/2013
2013/2014
2014/2015
2015/2016
2016/2017
2017/2018
2018/2019
2019/2020
SOJA: PRODUÇÃO, EXPORTAÇÃO E ESMAGAMENTO NO BRASIL
MILHÕES DE TONELADAS
PRODUÇÃO EXPORTAÇÃO ESMAGAMENTO

18. PÁGINA 18
ÍNDICE
ABRIL 2020
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
11,0
12,0
13,0
14,0
15,0
16,0
17,0
JAN
FEV
MAR
ABR
MAI
JUN
JUL
AGO
SET
OUT
NOV
DEZ
SOJA GRÃOS: EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS - MILHÕES T/MÊS
2020 2019 2018 2017
EXPORTAÇÕES CRESCERAM 36% NO 1º
QUADRIMESTRE/2020 EM RELAÇÃO AO
MESMO PERÍODO DO ANO ANTERIOR
*Abril/2020: projeção

19. PÁGINA 19
ÍNDICE
6,00
7,00
8,00
9,00
10,00
11,00
12,00
13,00
14,00
15,00
16,00
17,00
18,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
5,50
6,00 2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
COTAÇÕES FUTURAS DA SOJA (CBOT) EM US$/BUSHEL x TAXA DE
CÂMBIO NO BRASIL (R$/US$)
TAXA DE CÂMBIO R$/US$ COTAÇÃO SOJA CBOT 1ª ENTREGA
ABRIL 2020

20. PÁGINA 20
ÍNDICE
ABRIL 2020
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
9,00
10,00
11,00
12,00
13,00
14,00
15,00
16,00
17,00
18,00
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
SOJA: COTAÇÕES FUTURAS NA BOLSA DE CHICAGO (CBOT)
US$/BUSHEL

21. PÁGINA 21
ÍNDICE
ABRIL 2020
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
18,00
20,00
22,00
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
SOJA EM GRÃOS COTAÇÃO FOB PORTO DE PARANAGUÁ: PREÇOS
FUTUROS CBOT + PRÊMIOS EM US$/BUSHEL
FUTUROS CHICAGO FUTUROS + PRÊMIO

22. PÁGINA 22
ÍNDICE
ABRIL 2020
70,00
72,00
74,00
76,00
78,00
80,00
82,00
84,00
86,00
88,00
90,00
92,00
94,00
96,00
98,00
100,00
102,00
104,00
2019
FEV
MAR
ABR
MAI
JUN
JUL
AGO
SET
OUT
NOV
DEZ
2020
FEV
MAR
ABR
SOJA EM GRÃOS: PREÇO DIÁRIO FAS PORTO DE PARANAGUÁ - R$/60 KG

23. 23
PÁGINA 23
ÍNDICE
ABRIL 2020
0,00
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
140,00 2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
SOJA: PREÇOS FOB PRODUTOR PARANÁ - R$/SACA 60 KG
VALORES DEFLACIONADOS PELO IGP-DI MARÇO/2020

24. PÁGINA 24
ÍNDICE
ABRIL 2020
0,00
200,00
400,00
600,00
800,00
1.000,00
1.200,00
1.400,00
1.600,00
1.800,00
FARELO DE SOJA: PREÇOS NO ATACADO SÃO PAULO
R$/TONELADA

25. PÁGINA 25
ÍNDICE
ABRIL 2020
0,00
500,00
1.000,00
1.500,00
2.000,00
2.500,00
3.000,00
3.500,00
4.000,00
ÓLEO DE SOJA: PREÇOS NO ATACADO SÃO PAULO
R$/TONELADA

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Fontes de Consultas
ÍNDICE
Agências: Broadcast Agro, Reuters, Agência Brasil, Valor Econômico e Bloomberg
Cepea – Centro de Pesquisas Econômicas da Esalq/USP
MAPA – Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento
ANP – Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis
CNA – Confederação Nacional da Agricultura e Pecuária
ANEC – Associação Nacional dos Exportadores de Cereais
IBGE – Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
USDA – Departamento de Agricultura dos Estados Unidos
OMS – Organização Mundial da Saúde
ANP – Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis
Elaboração: COGO INTELIGÊNCIA EM AGRONEGÓCIO

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