O documento descreve a história de 20 anos do Grupo CSU no mercado brasileiro de pagamentos eletrônicos, estabelecendo quatro divisões de negócios e consolidando uma base sólida de clientes. Ele também discute o crescimento do uso de cartões no Brasil e a nova regulamentação do mercado de adquirência, criando novas oportunidades competitivas.

2. EM 20 ANOS, O GRUPO CSU
CONSOLIDOU SUA HISTÓRIA
E ESTABELECEU QUATRO DIVISÕES DE NEGÓCIOS
Processamento e Captura, Gestão e Provedora e Infraestrutura e
Administração de Processamento de Integradora de Gestão em
meios eletrônicos transações soluções de terceirização de
de pagamento eletrônicas para marketing direto e contact center,
empresas dirigido por dados televendas e
adquirentes das para ações e cobrança
bandeiras programas de
internacionais customer
engagement
2

3. EM 20 ANOS, O GRUPO CSU
CONSOLIDOU SUA HISTÓRIA
E firmou uma sólida base de clientes
3

4. MEIOS ELETRÔNICOS DE PAGAMENTO
• O mercado brasileiro de cartões tem experimentado forte crescimento nos últimos anos,
tanto em número de cartões quanto de transações;
• A participação do cartão nos gastos das famílias brasileiras aumentou de 8% em 1999 para
24% em 2010. Espera-se que atinja 55% em 2025.
Número de Cartões (milhões) Representatividade dos Cartões no Consumo
e Número de Transações (bilhões) CAGR 04-11
Doméstico (% do total)
18%
CAGR 04-
684 55%
11
628
14%
565 45%
514
38%
453 8,21
388 31%
7,09 25%
336
277 6,11
222 5,32
183 4,43
151 3,70
3,16
2,52
1,37 1,63 1,94
2010 2013 2017 2020 2025
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*
4
Fonte: ABECS

5. MERCADO BRASILEIRO
• Ao final do terceiro trimestre, o mercado totalizava 671 milhões de cartões.
• A posse de cartões entre a população das principais capitais do País cresceu de 68,0% em 2008 para
72,4% em 2011. Para os próximos 12 meses, a expectativa de crescimento é em média de 4 p.p.
• Analisados de forma individualizada, o crescimento dos tipos de cartão foi significativo:
•• a posse de cartão de débito cresceu 4 pontos, de 56% para 60%
•• a posse de cartão de crédito ampliou-se em 3 p.p., de 50% para 53%
Composição do Mercado de Evolução dos Cartões no Mercado
Cartões Brasileiro (em milhões - Fonte: ABECS)
Setembro 2011
Private 408
Label 379 367
36% 332
297 153 166
237 149
136
197 124
93
79
Crédito 196 225 218 242
25% 144 173
118
Débito
39% 2006 2007 2008 2009 2010 3T10 3T11
Private Label Crédito 5

6. USO DOS MEIOS ELETRÔNICOS DE PAGAMENTO
Meios Eletrônicos Cheque ou R$
Roupas, calçados e jóias 63% Jornais, revistas, livros 89%
Bens duráveis para a casa 62% Educação 87%
Passagens (aéreas e terrestre) 57% Veículos 78%
Hotéis, pousadas, etc. Lazer 77%
56%
Materiais para construção 51% Serviços médicos, clinicas 75%
Restaurantes, Lanchonetes, Bares 63%
Fonte: ABECS & DATAFOLHA 6

7. AVALIAÇÃO DOS CARTÕES - PORTADORES
PONTOS FORTES PONTOS FRACOS
48% Parcelamento das Juros altos, paga
compras, sem juros juros/ multa 56%
48% Segurança, não precisa Não tem controle, gasta
26%
levar dinheiro
Anuidade, taxas altas
39% 26%
Prazo para pagamento
Fonte: ABECS & DATAFOLHA 7

8. AVALIAÇÃO DOS CARTÕES – ESTAB. COMERCIAIS
PONTOS FORTES PONTOS FRACOS
Pagamento garantido Altas taxas de desconto
Praticidade Aluguel do POS é custoso
Segurança para lojista Demora para receber
Segurança para o cliente Taxa de antecipação é
elevada
Agilidade
Aumento do no de
clientes (mais crédito)
8
Fonte: ABECS & DATAFOLHA

9. Cadeia de pagamento eletrônico
Dinheiro Dinheiro
Bandeiras
Solicitação
de Solicitação
aprovação de
Aprovação Aprovação aprovação
Emissores
(Bancos e Varejistas) Adquirentes
Captura de
Dinheiro Cartão /Fatura transações Dinheiro
eletrônicas
Transações comerciais
Portadores de Cartão Estabelecimentos
Comerciais
11

10. SOLUÇÃO FULL SERVICE
Internet Análise de Crédito
Customer Service
Desenvolvimento Processamento
e Manutenção de de Dados
Sistemas
Gestão Gravação
Operacional, e Emissão
Back Office e de Cartões
Controle Contábil e Welcome Kits
Serviços de Prevenção à Fraude
Cobrança
Atendimento 24h a Expedição de Faturas
Clientes, Agências e e Cartas de Follow-up
Estacionamentos
10

11. O mercado brasileiro de adquirência está com nova
regulamentação:
Situação Anterior
Situação Atual
• Duas adquirentes dominavam o • Mercado aberto à concorrência
mercado brasileiro Autoridades
• Acordos de exclusividade com a antitruste forçaram o
Visa e MasterCard limitavam a final do acordo de
competitividade exclusividade em
Oportunidade
Julho/10
• Lucros elevados são gerados pelos • Novos entrantes no mercado
adquirentes
Lucro Líquido e Margem Líquida de 2010 Número de Transações (bilhões)
(em US$ milhões e % da receita líquida) e Adquirentes (unidades)
65,387
1098
8,594
840 7,090
405
45,8 53,5
194 105 0,953 12
10
4
7,7 11,3
Cielo Redecard Fidelity TSYS U.S.A. Brasil Reino Unido México
Lucro Líquido Margem Líquida Número de Transações Número de Adquirentes
11

12. SOLUÇÃO FULL SERVICE
Instalação de Suporte Gestão de
Técnico aos Lojistas suprimentos
Expedição de
Correspondência Rede de
aos Lojistas captura
Internet Customer Back Office e
Service Intercâmbio Especial
Call Center / Help Prevenção
Desk ao Lojista à Fraude
Controle Contábil
Gestão de
e Liquidação
Negócios
Financeira
12

13. Estratégia de crescimento com rentabilidade sustentável
Continuar expandindo no Continuar investindo em
segmento de emissores de tecnologia e
cartão: orgânico + desenvolvimento da
inorgânico plataforma:
vantagem competitiva
Lançar soluções e ampliar
vendas em inteligência de Melhorar e expandir contact
mercado e gestão de center/BPO e aumentar
relacionamento com cliente rentabilidade:
serviços de valor agregado auto-sustentável
Consolidar posicionamento
no segmento de adquirência:
crescimento em greenfield
13

14. Investimentos consistentes e gestão na dívida líquida
Capex
(em RS milhões)
• A CSU continuamente investe um mínimo
de 6/7% da receita líquida em sua
16,7 plataforma tecnológica
8,6 16,0
10,3
• Novos investimentos têm o objetivo de
23,9 19,9
16,2 15,9
desenvolver a plataforma de
2008 2009 2010 9M11 processamento da CSU CardSystem e
CSU CardSystem CSUContact
implantar novas posições de atendimento
Dívida Líquida e Dívida Líquida/EBITDA na CSU Contact
(em R$ milhões e índice)
109,1
95,0
• Gestão da dívida líquida em acordo com o
3,2x
59,5 55,5 plano de investimentos de 2011 busca
47,1
21,6 0,7x 23,8 otimizar a estrutura de capital, a fim de
1,5x 1,5x
0,4x 0,3x 0,7x gerar mais valor ao negócio
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11
14

15. Consistente recuperação da rentabilidade
Receita Líquida
(em R$ milhões)
364
395 383 • Retomada no crescimento das receitas
318 319
296,6 em 2011
• Projetos implantados ao longo do ano
contribuirão para a geração de receita
nos próximos períodos
2006 2007 2008 2009 2010 9M11
Evolução da Rentabilidade
(em R$ milhões)
• Evolução consistente das linhas de
106,0 114,6 rentabilidade
73,7 78,9
78,1 • Modelo de negócio com significativa
46,3 45,5
64,4 geração de caixa
17,0 33,1
39,3 33,9 6,7
2006 2007 2008 2009 2010
-11,1 -6,3
Lucro bruto Lucro liquido EBITDA
15

16. Criteriosa gestão de custos e despesas
Custos Totais Despesas com Vendas, Gerais & Administr.
(R$ milhões e % sobre receita líquida) (R$ milhões e % sobre receita líquida)
71,3 75,5 74,8
65,9 66,1 15,5
14,5 14,5 14,6
12,4
15,9%
15,9% 15,2%
15,1% 13,2% 14,4%
76,3% 74,6% 73,3%
68,7% 72,7%
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 *
EBITDA x Margem EBITDA
(R$ mil e % sobre receita líquida)
20.582
17.304 16.341
15.941
14.400
21,4%
19,0% 15,8% 16,0%
15,4%
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
16
* Porcentagem apresentada de 15,2% das Despesas (SG&A)/ Receita Líquida desconsidera impacto pontual de R$0,7 mi de rescisões.

17. PROCESSAMENTO E ADMINISTRAÇÃO DE
MEIOS ELETRÔNICOS DE PAGAMENTO
2011
Histórico de crescimento da base de cartões, com aceleração na
emissão de novos cartões em 2011 +25 MI
Evolução de Cartões Novos Cartões Emitidos
(em milhões) 26,8%
(em milhares)
3931*
24,3 25,3
22,6
20,1 20,9 20,6
800**
16,4 17
1167 1075
891 872 796
2008 2009 2010 9M11 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
CADASTRADOS FATURADOS *Migração Tribanco
**Migração SICREDI 17

18. INFORMAÇÕES FINANCEIRAS POR UN
FORTE DESEMPENHO OPERACIONAL
• Investimento contínuo em tecnologia e economias de escala resultam em maiores margens
• Ganhos de alavancagem operacional são compartilhados com clientes, a fim de aumentar a
fidelidade e desestimular a concorrência
Receita Bruta Lucro Bruto e Margem Bruta
(em R$ milhões) (em R$ milhões e % da rec. líq.)
254
241
214 103,3
94,3
157 159 161 71,2 68,9
50,9
45,4 46,3% 46,5%
40,4%
34,1% 36,0%
34,4%
2006 2007 2008 2009 2010 9M11
2006 2007 2008 2009 2010 9M11
* Excluindo receitas não efetivadas da CEF 18

19. Posicionada para um crescimento rentável
• Investimentos na estrutura organizacional e
Número de posições de atendimento
(em unidades) reposicionamento tiveram papel importante na retomada
de crescimento do número de PA’s
4.796
4.283 4.225
3.757
4.207 • Foco do crescimento em contratos premium para elevar
3.494
gradativamente a rentabilidade
• Profissionais de RH especializados: objetivo de ser a
melhor em atrair, treinar e reter os colaboradores
2006 2007 2008 2009 2010 9M11
Receita Bruta Lucro Bruto e Margem Bruta
(em R$ milhões) (em R$ milhões e % da receita líquida)
198 11.600 11.299
174 177 173 172
159 6.191
7,20% 7,00%
2.400 4,17%
900
2006 2007 2008
1,50% 2009 2010 9M11
2006 2007 2008 2009 2010 9M11 0,50%
-3,20%
-5.400
19

20. Como explicar múltiplos tão
inferiores ao mercado?
Receita Liq Margem Margem
Margem Bruta
Nome (US$ milhões – EBITDA Líquida EV/EBITDA P/L
(%)
12 meses) (%) (%)
10756,3 69,0 20,1 -5,8 - -
1962,4 64,0 22,8 11,4 7,9 16,4
1776,7 - 26,6 11,7 8,6 18,9
Média do Segmento 4831,8 66,5 23,2 5,8 8,3 17,7
2843,3 13,6 8,7 1,5 6,9 28,6
Média do Segmento 2843,3 13,6 8,7 1,5 6,9 28,6
381,5 26,9 17,9 7,3 3,7 7,4
1. Dados correntes: Últimos 12 meses - Último balanço e DRE - base 14/nov/2011
2. Metodologia para cálculo do EBITDA padronizada pela Economática 20

21. Alto nível de Governança Corporativa
100% ações ordinárias e 42% de free float
Novo Mercado (100% Tag Along e não possui Poison Pills)
Maioria de membros independentes no Conselho
Conselho Fiscal
Três membros, sendo um escolhido pelos acionistas minoritários
Sólida cultura de relacionamento com investidores
Investimento de fundos de Private Equity desde 1997
Área de controles internos bem estruturada
Remuneração variável atrelada a ações para executivos
Alinhamento de interesses entre administração e acionistas
Braço de sustentabilidade ativo atuante (Instituto CSU)
21

22. Informações financeiras consolidadas
(Em R$ milhões ) 2006 2007 2008 2009 2010 3T11 9M11
Receita Líquida 318,0 318,6 363,7 394,8 383,3 102,038 296,603
Lucro Bruto 46,3 45,5 73,7 106,0 114,6 27,245 75,069
Margem Bruta 14,5% 14,3% 20,3% 26,8% 29,9% 26,7% 25,31%
45,4 50,9 71,2 94,3 103,3 23,242 68,878
Margem Bruta 34,1% 34,4% 36,0% 40,4% 46,3% 45,6% 46,5%
0,9 -5,4 2,4 11,6 11,3 4,003 6,191
Margem Bruta 0,5% -3,2% 1,5% 7,2% 7,0% 7,8% 4,2%
EBITDA 39,6 33,9 64,4 78,9 78,1 16,341 46,682
Lucro Líquido -16,5 -6,3 6,7 17,0 33,1 5,002 15,269
Dívida Líquida 59,5 109,1 95,0 55,5 23,8 47,1 47,1
Capex 28,9 46,9 25,4 40,6 28,5 7,8 31,8
22

23. Informações adicionais
Mônica Hojaij Carvalho Molina
Carlos Montenegro
Thatiana Zago
Relações com Investidores
Telefone: (11) 2106-3821
E-mail: ri@csu.com.br
Site: www.csu.com.br/ri
Este material é propriedade da CSU CardSystem S.A. É proibida qualquer reprodução parcial ou total sem a aprovação por escrito da
Companhia. Todos os direitos reservados. As opiniões expressas nesse documento podem mudar a qualquer momento sem aviso
prévio.