Iochpe-Maxion - Conferência Anual Brasil Santander

Conferência Anual Brasil
Santander
Junho 2005

Santander | Junho 2005

2

IOCHPE – MAXION: FUNDAMENTOS

• Duas operações principais:
- Rodas e Chassis para caminhões, ônibus, pick ups e máquinas agrícolas
- Equipamentos ferroviários

• Terceira operação:
- Autopeças para carros de passageiros

• Fábricas localizadas em São Paulo e Minas Gerais


3

COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA: MAR-05

Acordo de Acionistas

Família Iochpe BNDES Participações Outros
ON 75,6% ON 21,8% ON 2,6%
PN 0,5% PN 62,2% PN 37,3%
TOT 26,5% TOT 48,2% TOT 25,3%

Iochpe-Maxion

Iochpe-Maxion S.A.
Ações Emitidas (pós–grupamento)

Ordinárias 18.428.597 34,62%
Preferenciais 34.803.707 65,38%

Total 53.232.304 100,00%


4

ESTRUTURA SOCIETÁRIA: MAR-05

Iochpe-Maxion S.A.
(14 Empregados)
Consolidado =5.929 Empregados

99.99%
Maxion Componentes
Estruturais Ltda.

93,7% 50%
Maxion Sistemas Amsted Maxion Fund. e
6,2%
Automotivos S.A. Equip. Ferroviários S.A.
(4.082 Empregados)

50%
Divisão Rodas Divisão Comp.
e Chassis Automotivos Amsted
(3.004 Empregados) (870 Empregados) Industries


5

PARTICIPAÇÃO NA VENDA LÍQUIDA CONSOLIDADA (%)

1T05 - R$ 352,6 MM 1T04 – R$ 212,9 MM
Divisão Comp.
Divisão Comp.
Autom.
Autom.
7% 16%

60% 58%
33%
26%
Amsted
Maxion (*) Amsted
Divisão Maxion (*) Divisão
Rodas e Rodas e
Chassis Chassis

(*) Considera 50% da venda líquida da Amsted Maxion na consolidação Santander | Junho 2005

6

DIVISÃO RODAS E CHASSIS (*)

(*) Divisão da
60%


7

DIVISÃO RODAS E CHASSIS : PERFIL

• Conformação de chapas de aço
• Foco no segmento de veículos comerciais (caminhões, ônibus,pick ups e
máquinas agrícolas)
• Investimento contínuo resultando em parque industrial sem paralelo na
América do Sul
• Liderança no mercado brasileiro
• Base para exportação (16% das vendas)


8

DIVISÃO RODAS E CHASSIS

Chassis e Longarinas - 54% da venda líquida

Pesado Médio Leve
Peças Estampadas Peças
Longarinas Estruturais

Chassis


9


Rodas Rodoviárias - 46% da venda líquida


10

IND. AUTOMOBILÍSTICA – PRODUÇÃO NACIONAL (UNIDADES)

1T05 1T04 Var%

Utilitários 78,4 68,2 14,9%

Caminhões 27,3 23,0 18,8%

Ônibus 8,2 6,0 37,1%

Máquinas Agrícolas 13,8 15,6 (11,6%)


11

IND. AUTOMOBILÍSTICA – EXPORTAÇÃO (UNIDADES)

1T05 1T04 Var%

Utilitários 30,1 21,4 40,6%

Caminhões 6,5 5,1 27,9%

Ônibus 3,9 2,0 92,6%

Máquinas Agrícolas 8,4 7,0 20,8%


12

DIVISÃO RODAS E CHASSIS (R$ MM)

1 .0 0 0 ,0 Venda Líquida
.
% a.a 7 1 2 ,9
7 5 0 ,0 3
= 39, 6 2 6 ,4
G R
CA %
5 0 0 ,0 9,5
3 9 7 ,3 =6
r%
2 4 0 ,7
Va 2 1 0 ,9
2 0 7 ,5
2 5 0 ,0 1 7 4 ,1 1 2 4 ,4

0 ,0
2000 2001 2002 2003 2004 1T05 LTM 1T04 1T05
CAGR = Crescimento Anual Composto / LTM = últimos 12 meses


13


Chassis - 1T05

Participação de Mercado (%) Vendas por Clientes (%)
Volks-
wagen General
Maxion 21%
69% Motors
11%

9% Ford

30% 7%
26% Export.
5% Dana 6%
3% Scania
Daimler 13%
Chrysler Dana
OEM Outros

14


Rodas – 1T05

Volks-
Export. wagen
Maxion 65% 23% 12%

Repo-
7%
12% sição
Outros

7% Scania
24%
28% 6%
Borlem Tratores 4% Volvo
12%
Daimler
Outros Chrysler

15

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS (*)

(*) Divisão da

7%


16

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS: PERFIL

• Estamparia leve
• Montagem de peças
• Foco no segmento de carros de passageiros
• Liderança no mercado brasileiro nos principais produtos
• Forte tendência para globalização


17

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS: PRINCIPAIS PRODUTOS

ALAVANCAS CONJUNTO
MACACOS
FREIO DE MÃO DE PEDAIS


18

IND. AUTOMOBILÍSTICA (UNIDADES)

1T05 1T04 Var%

Automóveis

Produção 451,4 405,4 11,4%

Exportação 131,2 96,3 36,2%


19

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS (R$ MM)

2 0 0 ,0
Venda Líquida
. a.
R= 8,4% a
CA G
1 4 9 ,5
1 3 9 ,6
1 5 0 ,0
1 1 4 ,3
9 9 ,0 9 3 ,6 9 8 ,1
1 0 0 ,0
Var % =
(29,2%)
5 0 ,0 3 3 ,9
2 4 ,0

0 ,0
2000 2001 2002 2003 2004 1T05LTM 1T04 1T05


20

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS


Alavancas de freio de mão 43%
Fiat Volks-
23% wagen
Conjunto de Pedais 25% 20%

Macacos 21%

Fechaduras 9% 13%
25% Brose
Maçanetas / Cilindros / Chaves (MCC) 8% 8%
General 11%
Motors Ford
Outros

21

AMSTED MAXION

33%


22

AMSTED MAXION : PERFIL

• Operação integrada de vagões ferroviários: fundidos e montagem
• Investimentos produtivos e tecnologia resultando em parque industrial e
engenharia de produto sem paralelos na América do Sul
• Fundidos em aço
- Transformação da sucata de aço
- Foco no segmento de equipamentos ferroviários e industriais
- Liderança no mercado brasileiro
- Base para exportação
• Montagem de vagões
- Montagem de componentes e fundidos 30%
- Liderança no mercado brasileiro


23

AMSTED MAXION : PRINCIPAIS PRODUTOS

RODAS VAGÕES
TRUQUES
FERROVIÁRIAS DE CARGA

30%


24

MERCADO DE EQUIPAMENTOS FERROVIÁRIOS - VENDA

Venda 1T05 1T04 Var%

Vagões – unid. 1.375 1.053 31%

Rodas ferroviárias – unid. 9.009 6.535 38%

Fundidos ferroviários – ton. 1.046 768 36%

30%


25

AMSTED MAXION


Export.
V ag õ es F erro viário s 80% CVRD 25%

R o d as F erro viárias 33% 45%
F u n d id o s F erro viário s 80%

F u n d id o s In d u striais 50% 19%
30% ALL
11%
Outros

26

AMSTED MAXION (R$ MM)

1 .0 0 0 ,0
Venda Líquida (*)
.
8 0 0 ,0 a.a 7 7 1 ,7

,5%
= 54 6 4 5 ,5

6 0 0 ,0 GR %
C A
15,5
=1
4 0 0 ,0 3 2 8 ,1 %
Var 2 3 5 ,5

2 0 0 ,0 1 2 1 ,6 1 0 9 ,5 1 2 0 ,4 1 0 9 ,3

0 ,0
2000 2001 2002 2003 2004 1T05LTM 1T04 1T05
(*) Venda líquida da Amsted Maxion. Considera-se 50% da venda líquida para efeitos de consolidação


27

AMSTED MAXION

Contratos Spot 2005/2006 – Vagões – R$ 1,15 Bilhão (*)

CVRD / FCA – 5.758 un.
Brasil Ferrovias – 500 un.
Entregas (unidades)
MRC (Mitsui / Bunge / ALL) – 350 un.
CVG Ferrominera Orinoco – 225 un. Entregues jan-mar 2005 1.212
Comilog – 76 un. A entregar abr-set 2005 4.781
Total 2005 5.993
CBG Compagnie des
Bauxites de Guinee – 24 un. Total 2006 30% 1.376
MRS – 436 un.
Total – 7.369 un.
(*) Venda líquida da Amsted Maxion. Considera-se 50% da venda líquida para efeitos de consolidação Santander | Junho 2005

28

AMSTED MAXION

Contratos Recorrentes : R$ 271,7 MM Anuais (*)

ASF-Amsted (EUA) – cunhas de fricção, ponteira e laterais – R$ 162,4 MM

Caterpillar (Brasil e EUA) – peças para tratores – R$ 83,5 MM

Holland Group (EUA) – base de quinta roda – R$ 12,8 MM

Metso (França) – peças britadores – R$ 4,1 MM

Montadoras Caminhões (Brasil) – quinta roda – R$ 4,0 MM

Komatsu / CNH (EUA e Itália) – fundidos industriais – R$ 4,9 MM

(*) Venda líquida da Amsted Maxion. Considera-se 50% da venda líquida para efeitos de consolidação Santander | Junho 2005

Consolidado
1Tri 2005


30

CONSOLIDADO

Vendas por Cliente e por segmento – 1T05
Vendas por Cliente (%) Vendas por Segmento (%)
Volks- Daimler
wagen Chrysler
Montadoras instaladas no país 58%
12% 11% Tratores
CVRD 7% - Ônibus, caminhões e 51%
15% 6% ALL utilitários 7%
General - Automóveis
5% Motors
4% Operadoras ferroviárias
3% Scania
17% Ford brasileiras 25%
Export. 20% Exportações 17%
Outros

31

EXPORTAÇÕES – CONSOLIDADO (%)

Exportações – US$ 22,7MM / R$ 62,4 MM – 1T05
Segmento (%) Destino (%)
Chassis Canadá
15% 20% México
4%

18%
América
37% do Sul
E.U.A. 3 6 %
48%
Equip. 1%
Rodas Asia/
Ferrov. 10%
Rodoviárias 11% Oceania
Europa
Importações 1T05 - US$ 5,3MM / R$ 14,0MM (*)
África /
Or. Médio
(*) inclui US$ 1,6MM / R$ 4,2MM de máquinas e equipamentos

32

VENDA LÍQUIDA - CONSOLIDADO (R$ MM)

1 .6 0 0 ,0

1 .2 3 8 ,3
Aquisições
1 .0 9 8 ,6
1 .2 0 0 ,0 Ativos Batz
Ativos Borlem

8 0 0 ,0 6 7 5 ,7
6 2 4 ,0

3 7 3 ,7 4 1 1 ,2
4 0 0 ,0

0 ,0
2000 2001 2002 2003 2004 1T05LTM
Alienação Alienação Alienação Alienação
50% Amsted-Maxion 50% Maxion Maxion Nacam Levantadores
Motores
de vidro

33

COMPARATIVO PRIMEIROS TRIMESTRES - CONSOLIDADO

Margens Operacionais - % Venda Líquida
2 4 ,0 %
2 0 ,7 % 2 0 ,3 %
1 8 ,2 %
1 7 ,2 % 1 8 ,1 %
1 5 ,2 %
1 3 ,5 %
1 2 ,5 % 1 2 ,6 %
1 2 ,1 %
1 1 ,7 %
8 ,6 %
6 ,8 %
9 ,2 %
3 ,4 %
5 ,0 % 4 ,5 %

-4 ,7 % -4 ,5 % L u c r o B r u to E b itd a E b it R es. O peraç ã o

1T01 1T02 1T03 1T04 1T05


34

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO - CONSOLIDADO (R$ MM)
Janeiro a Março
2.005 % V.L. 2.004 % V.L. % Var 05/04
Vendas líquidas 352.579 100,0% 212.872 100,0% 65,6%

Lucro bruto 71.497 20,3% 38.677 18,2% 84,9%

Despesas operacionais (30.247) -8,6% (20.427) -9,6% 48,1%

Lucro antes das despesas financeiras - EBIT 41.250 11,7% 18.250 8,6% 126,0%

Despesas financeiras líquidas (8.700) -2,5% (8.597) -4,0% 1,2%

Lucro operacional 32.550 9,2% 9.653 4,5% 237,2%

Resultado não operacional (5.284) -1,5% (1.634) -0,8% 223,4%

Lucro antes do IR/CS e participações 27.266 7,7% 8.019 3,8% 240,0%

Impostos (IR/CS) e participações (12.151) -3,4% (5.925) -2,8% 105,1%

Lucro líquido do período 15.115 4,3% 2.094 1,0% 621,8%

EBITDA 47.660 13,5% 25.832 12,1% 84,5%

35

DÍVIDA LÍQUIDA - CONSOLIDADO

R$ MM x EBITDA
1 8 0 ,0 5 ,0

1 5 6 ,8
1 6 0 ,0

4 ,0
1 4 0 ,0

1 2 0 ,0 1 1 5 ,0
1 0 5 ,7 1 0 1 ,9 3 ,0
1 0 0 ,0

8 0 ,0
6 5 ,1 2 ,0
6 0 ,0
1 ,5
1 ,3
4 0 ,0 1 ,1 1 ,0
0 ,9
2 0 ,0 0 ,6

0 ,0 0 ,0

2001 2002 2003 2004 1T05


36

IOCHPE-MAXION: DESEMPENHO DAS AÇÕES
R$ MILHÕES
R$ / AÇÃO (*)
30 20,0
VOLUME / PREÇO MÉDIO MENSAL
IOCHPE-MAXION PN (MYPK4)

16,3
25 23,9
14,2 16,0
22,3 14,1 15,0

20 12,4
VOLUME

PREÇO 9,6
15,2
15 8,7 8,5 10,0

6,8
10,0
5,5
10
4,9 4,7
4,0 4,0 4,0 4,1 6,7 5,0
3,9 6,3 5,8
6,2
5 4,2 4,2
3,2 4,1 3,8 2,8 3,2
2,7
0,9
- -
4
04

4

04

05
3

4

4

04

4

04

04

04

4

5

5

05
/0
/0

/0

/0

/0

/0
/0

/0

/0

v/
v/

t/

r/
r/

o/

t/

v/
l
ai

n
n

ar
ar

n
z

z
ju

se

ou
ab

ab
de

de

fe
fe

no
ag
ju
ja

ja
m
m

m
(*) pós-grupamento

37

IOCHPE – MAXION: GOVERNANÇA E MERCADO DE CAPITAIS

Empresa de capital aberto desde 1984 / ADR nível I desde 1994

Conselho de Administração com 2 membros independentes e sem
participação da Diretoria
Conselho Fiscal com 1 representante dos minoritários
Dividendos – 37% do lucro líquido acumulado com adicional de 10% para
as preferenciais
Resultado 2004 / Pago em Abril 2005 : R$ 16,1 MM / Yield – 2,3% (Base: 31.12.2004)
Grupamento
AGE 21.03.2005
Proporção - 50:1
Cotação unitária e lote padrão de cem ações desde 25.04.2005


38

IOCHPE – MAXION: FUNDAMENTOS

Forte crescimento orgânico das vendas
Manutenção da margens operacionais
Geração de caixa crescente
Sólida estrutura de capital – relação endividamento / EBITDA
Concentração no segmento de equipamentos relacionados à logística
Liderança no mercado local
Investimentos visando forte posicionamento competitivo – barreiras de
entrada
Exportações crescentes
Expansão da capacidade em linha com o crescimento da demanda


Informações Adicionais
1Tri 2005


Benchmark
1Tri 2005


41

BENCHMARK – LUCRO BRUTO (% VENDA LÍQUIDA)
F r a s le
G e n te x
R a nd o n
S to n e r i d g e
E a to n
S t r a t te c
B o rg W a rn e r
Io c h p e - M a x i o n
N ip p o n D e n s o
T i ta n
C u m m in s
F e d e ra l M o g u l
M a r c o p o lo
A u to li v
Te nne co
J o h s o n C o n t r o ls
M a g na
TRW
D u ra
A m e r i c a n A x le
V a le o
D a na
S u p e rio r 1T05 1T04
A r v i n M e r i to r
Lear
V i s te o n

0% 10% 20% 30% 40%
M é d i a = 1 5 ,5 %

Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas
Resultados de três meses de 2005 de cada empresa, com exceção de Nippon Denso com resultados de 12 Santander | Junho 2005
meses, Strattec com resultados de 9 meses e ArvinMeritor e Johnson Controls com resultados de 6 meses.

42

BENCHMARK – EBIT ( % VENDA LÍQUIDA )

Gentex
Randon
Frasle
Strattec
Iochpe-Maxion
Titan
Eaton
Autoliv
Nippon Denso
Borg Warner
Stoneridge
Cummins
Marcopolo
TRW
Superior
Magna
Tenneco
Dura
American Axle
Johson Controls
Dana
Federal Mogul
Valeo
Lear 1Q05 1Q04
ArvinMeritor
Visteon

-10% 0% 10% 20% 30% 40%
Média = 6,5%


43

BENCHMARK – EBITDA ( % VENDA LÍQUIDA )

Gentex
Randon
Strattec
Frasle
Titan
Borg Warner
Iochpe-Maxion
Autoliv
Nippon Denso
TRW
Cummins
Tenneco
American Axle
Marcopolo
Magna
Federal Mogul
Dana
Dura
Johson Controls
Lear
ArvinMeritor 1Q05 1Q04
Visteon

0% 10% 20% 30% 40% 50%
Média - 10%


Novos Contratos
1Tri 2005


45


Chassis - Novos Contratos: R$ 35,2 MM Anuais

P r o d u t o / C lie n t e P a ís In íc io d e V e n d a s A n u a is
P ro d u ç ã o R$ M M
L o n g a r in a s e E s t a m p a d o s - A M G e n e r a l E .U .A . J a n .0 6 1 9 ,8
P r e n s a d o s - A r v in M e r it o r B r a s il M a i.0 5 9 ,6
P r e n s a d o s M é d io s - D a im le r C h r y s le r B r a s il A g o .0 4 3 ,1
P r e n s a d o s L e v e s - D a im le r C h r y s le r B r a s il J u n .0 4 1 ,3
C h a s s is - S c a n ia B r a s il F e v .0 5 0 ,7
P r e n s a d o s M é d io s - P e u g e o t C it r o e n B r a s il O u t .0 4 0 ,4
R e f o r ç o L o n g a r in a s - D a im le r C h r y s le r B r a s il M a i.0 4 0 ,3


46


Rodas - Novos Contratos: R$ 16,7 MM Anuais

C L IE N T E P a ís In íc io d e V e n d a s A n u a is
P ro d u ção R$ M M
W o rk h o rs e E .U .A . J u n .0 5 6 ,5
J o h n D e e re B r a s il N o v .0 4 3 ,2
B a ra k a t E g it o M a i.0 5 1 ,7
D u n lo p Á f r ic a d o S u l J u n .0 4 1 ,5
P e tr o m a s te r R u s s ia J a n .0 5 1 ,2
M a x p r e s t / B r id g e s t o n e Á f r ic a d o S u l A b r .0 5 0 ,7
J a rl E l J a o u d a A r g é lia N o v .0 4 0 ,8
K r is t a n a s S p ir o s G r é c ia J u l.0 4 0 ,6
In t e r n a t io n a l T r a d e M a rro c o s J a n .0 5 0 ,5


47

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS

Novos Contratos: R$ 3,1 MM Anuais

M o d e lo - C lie n t e P r o d u to In íc io d e V e n d a s A n u a is
P ro d u ç ã o R$ M M
N o v a C a b in e - V W J o g o d e M a ç a n e ta s N o v .0 5 1 ,6
F o x E u ro - V W M acacos / Fechos J u n .0 5 1 ,1
Id e a - F ia t D o b r a d iç a s A g o .0 5 0 ,4


Endividamento
1Tri 2005


49

ENDIV. POR MODALIDADE - CONSOLIDADO – MAR05 - (R$ MM)

CURTO LONGO
M O D A L ID A D E TOTAL
PRAZO PRAZO

T r a d e F in a n c e / A C C / R e s . 2 7 7 0 2 5 ,5 2 7 ,9 5 3 ,4
F in a m e / B N D E S / B D M G / E X I M 2 6 ,8 1 4 ,2 4 1 ,0
C o m p ro r 8 2 ,4 8 2 ,4
O u tr o s E m p r . e m M o e d a d o P a í s 1 0 ,3 1 0 ,3
1 4 5 ,0 4 2 ,1 1 8 7 ,1

( - ) C a ix a e A p lic a ç õ e s F in a n c e ir a s 3 0 ,3 3 0 ,3

E n d iv id a m e n to L í q u id o 1 1 4 ,7 4 2 ,1 1 5 6 ,8


50

ENDIV. POR INDEXADOR - CONSOLIDADO – MAR05 (%)

CDI 50% 28% Dólar

3% 19%
TJLP
IGPM


51

EXPOSIÇÃO CAMBIAL - CONSOLIDADO – MAR05 (US$ MM)

B a la n ç o

A t iv o s e m m o e d a e s t r a n g e ir a
. A p lic a ç õ e s f in a n c e ir a s / I n v e s t im e n t o s 2 ,4
. C o n t a s a r e c e b e r d e c lie n t e s 1 0 ,9
1 3 ,3

P a s s iv o s e m m o e d a e s t r a n g e ir a
. D í v id a s b a n c á r ia s ( A C C / R e s . 2 7 7 0 ) (2 0 ,1 )
. C o n ta s a p a g a r d e fo rn e c e d o re s (4 ,1 )
(2 4 ,2 )

P o s iç ã o líq u id a (1 0 ,9 )

Balanço Patrimonial
1Tri 2005


53

BALANÇO PATRIMONIAL - CONSOLIDADO – MAR05 (R$ MM)

ATIVO Mar/05 Mar/04 PASSIVO Mar/05 Mar/04

Disponibilidades 30,287 26,572 Financiamentos e debêntures 144,965 89,110
Clientes 180,713 94,539 Fornecedores 73,969 56,329
Outras contas 18,833 17,047 Impostos a recolher 23,601 5,061

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
Aplicações financeiras 3,029 Financiamentos e debêntures 42,148 83,276
Clientes 4,533 4,833 Provisões diversas 36,918 31,804
Imposto de renda diferido 40,090 42,959 Outras contas 4,246 16,563
Outras contas 29,872 17,879 83,312 131,643
74,495 68,700

MINORITÁRIOS 176 141

PERMANENTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Investimentos 265 7,740 Capital social 161,463 161,463
Imobilizado 178,763 142,466 Reservas de lucros 24,770
Diferido 3,736 14,201 Resultados acumulados 15,115 (7,834)

TOTAL ATIVO 674,219 489,537 TOTAL PASSIVO 674,219 489,537


Conferência Anual Brasil
Santander
Junho de 2005


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