12. Comparativo 5 Anos
R$ MM EBITDA % V.L.
100,0 30,0%
88,7 89,4
90,0
25,0%
80,0
69,0
70,0
20,0%
57,2 57,9
60,0
16,8%
50,0 15,5% 15,0%
14,2%
13,2%
40,0
10,0%
30,0 9,3%
20,0
5,0%
10,0
0,0 0,0%
1999 2000 2001 2002(*) 2003
(*) Resultados de 2002 com reclassificação contábil da participação de empregados, no valor de R$ 3,8 MM
13. Comparativo 5 Anos
R$ MM Dívida Líquida x EBITDA
250,0 5,0
208,4
200,0
194,8 4,0
3,6
150,0 3,0
115,0
105,7
2,2
100,0 2,0
65,1 1,5
1,3
50,0 1,1 1,0
0,0 0,0
1999 2000 2001 2002(*) 2003
(*) Resultados de 2002 com reclassificação contábil da participação de empregados, no valor de R$ 3,8 MM
14. Participação por Empresa na Venda Líquida Consolidada
2003 - R$ 675,7 MM 2002 - R$ 411,2 MM
Maxion
Maxion
Comp.
Comp.
Autom.
Autom.
24% Maxion
Amsted- 17%
Nacam(*)
Maxion
2%
24%
Amsted-
Maxion
15%
Maxion
Comp. Maxion
Estrut. Comp.
59% Estrut.
59%
(*) Maxion Nacam vendida em Set/02
15. Indústria Automobilística
Produção de Autoveículos e Máquinas Agrícolas
Produção Nacional - mil unidades
2003 2002 Var%
Automóveis 1.506,3 1.521,4 (1,0%)
Utilitários 216,5 180,0 20,3%
Caminhões 77,9 68,5 13,7%
Ônibus 26,9 22,7 18,6%
Máquinas
Agrícolas 58,8 52,0 13,0%
Fonte : Anfavea
20. Empresas Controladas
Maxion Componentes Estruturais - CHASSIS
Venda Líquida por Cliente
2003 - R$ 204,9 MM 2002 - R$ 127,1 MM
DANA SCANIA SCANIA
FORD 4% 4% DANA 3% OUTROS
OUTROS FORD 4%
6% 10% 13%
6%
EXPORT.
9%
EXPORT.
DAIMLER
10%
GENERAL DAIMLER CHRYSLER
MOTORS CHRYSLER 21%
13% 28%
GENERAL
MOTORS
VOLKS 17% VOLKS
WAGEN WAGEN
26% 26%
21. Empresas Controladas
Maxion Componentes Estruturais - CHASSIS
NOVOS CONTRATOS: R$ 12,4 MM Anuais
CHASSIS País Início de Vendas Anuais
Produção R$ MM
Longarinas - Workhorse EUA Set.03 5,4
Chassis - Volkswagen Brasil Abr.04 2,2
Longarinas - John Deere Brasil Jun.03 1,7
Prensados Leves - DaimlerChrysler Brasil Jun.04 1,3
Estampados - Streparava - Iveco Brasil Set.03 0,9
Longarinas - Jacto Brasil Jun.03 0,9
23. Empresas Controladas
Maxion Componentes Estruturais - RODAS
Participação de Mercado
2003 2002
BORLEM BORLEM
33% 36%
MAXION MAXION
53% 51%
Outros(*)
Outros (*)
13%
14%
(*) Outros = Musian Cancian (Argentina), Michelin (França) e pequenos fabricantes
24. Empresas Controladas
Maxion Componentes Estruturais - RODAS
Venda Líquida por Cliente
2003 - R$ 192,4 MM 2002 - R$ 113,6 MM
DAIMLER
DAIMLER
CHRYSLER
SCANIA 5% VOLVO SCANIA CHRYSLER
5% 4% 4% 8% VOLVO
VOLKS VOLKS
OUTROS 4%
WAGEN WAGEN
6% OUTROS
12% 9% 4%
REPOSIÇÃO
REPOSIÇÃO EXPORT. 15%
13% 29%
EXPORT.
35%
TRATORES TRATORES
26% 21%
AGCO - 8%
AGCO - 8%
CNH - 7%
CNH - 6%
VALTRA - 5%
VALTRA - 5%
JOHN DEERE - 3%
JOHN DEERE - 2%
OUTROS - 3%
25. Empresas Controladas
Maxion Componentes Estruturais - RODAS
NOVOS CONTRATOS: R$ 24,4 MM Anuais
RODAS País Início de Vendas Anuais
Produção R$ MM
GKN Europa / E.U.A. Set.03 15,7
AGCO Brasil Jun.03 1,5
Dunlop África do Sul Jun.04 1,5
MCI - Motor Canadá Abr.03 1,3
John Deere Brasil Jul.03 1,1
Insak Cingapura Jun.03 1,0
Bridgestone Espanha Fev.04 0,8
Continental Alemanha Jun.03 0,7
Dynatrade Emirados Árabes Fev.04 0,4
Thai Boss Tailândia Abr.03 0,4
27. Empresas Controladas
Maxion Componentes Automotivos
R$ MM
150 Venda Líquida
.a.
CAG R = 5,7% a 114,3
99,0 98,1
100 91,5 93,6
50
0
1999 2000 2001 2002 2003
CAGR = Taxa Anual Composta de Crescimento
28. Empresas Controladas
Maxion Componentes Automotivos
Participação de Mercado
Principais Produtos 2003 2002
Levantadores de vidro 43% 41%
Alavancas de freio de
44% 42%
mão
Fechaduras 10% 16%
Maçanetas / Cilindros /
Chaves (MCC) 9% 7%
Macacos 17% 12%
29. Empresas Controladas
Maxion Componentes Automotivos
Venda Líquida por Cliente
2003 - R$ 114,3 MM 2002 - R$ 98,1 MM
FORD OUTROS Outros
2% FORD 3%
7%
REPO 9%
SIÇÃO REPO-
8% FIAT SIÇÃO
FIAT
28% 8%
34%
SAS SAS
13% 4%
VW
18%
VW GM
18% 24%
GM
24%
30. Empresas Controladas
Maxion Componentes Automotivos
NOVOS CONTRATOS: R$ 10,7 MM Anuais
Modelo Produto Início de Vendas Anuais
Produção R$ MM
Caminhão - VW Lev. Vidros / MCC / Trava Jun.05 7,3
Acello - DaimlerChrysler Lev. Vidros / Prensados Jun.03 1,4
Fox - VW Macacos Out.03 0,9
Celta - GM Lev. Vidros Fev.04 0,8
Pick-up Montana Fecho Caçamba Nov.03 0,3
31. Empresas Controladas
AMSTED-MAXION
Amsted-
Maxion
24%
(*) refere-se a 50% do faturamento total da empresa
32. Indústria Ferroviária
Mercado Nacional de Equipamentos Ferroviários
Venda
2003 2002 Var%
Vagões – unid. 2.399 294 716%
Rodas ferroviárias – unid. 49.550 50.044 (1%)
Fundidos ferroviários – ton. 2.288 2.230 3%
Não inclui rodas e fundidos ferroviários usados na montagem dos vagões
33. Empresas Controladas
Amsted-Maxion
R$ MM
400
Venda Líquida
328,1
a.
% a.
300
= 36,5
C AGR
200
121,6 120,4
109,5
100 94,5
0
1999 2000 2001 2002 2003
CAGR = Taxa Anual Composta de Crescimento
34. Empresas Controladas
Amsted-Maxion
Participação de Mercado
Principais Produtos 2003 2002
Vagões Ferroviários 83% 100%
Rodas Ferroviárias 40% 60%
Fundidos Ferroviários 80% 80%
Fundidos Industriais 60% 60%
35. Empresas Controladas
Amsted-Maxion
Venda Líquida por Cliente
2003 - R$ 164,0 MM (*) 2002 - R$ 60,2 MM (*)
EXPORT. CAT
5% FCA MRS
16% FCA OUTROS
3% 3%
MRS 6% 19%
2% CAT
Outros 9%
5%
CVRD
CVRD Export. 26%
69% 37%
(*) refere-se a 50% do faturamento total da empresa
36. Empresas Controladas
Amsted-Maxion
CONTRATOS
Contratos “spot” - R$ 428 milhões
CVRD / FCA - 2.878 vagões
MRS - 150 vagões
ADM - 140 vagões
Mineração Serra do Sossego - 42 vagões
Mauritânia / Argentina - 6.032 rodas
Contratos recorrentes - R$ 97,5 milhões por ano
ASF-Amsted (EUA) – cunhas de fricção, ponteira e laterais - R$ 38,8MM
ConMet-Amsted (EUA) - base da quinta-roda - R$ 11,4MM
Caterpillar (Brasil) - peças para tratores - R$ 14,5MM
Caterpillar (EUA) - peças para tratores - R$ 25,9MM
Metso (França) - peças britadores - R$ 2,9MM
Komatsu / Meritor / CNH (EUA e Itália) - fundidos industriais - R$ 2,7MM
Outros (Europa / Canadá) - peças de mineração - R$ 1,3 MM
38. Iochpe-Maxion - Consolidado
Venda por Cliente
2003 - R$ 675,7 MM 2002 - R$ 411,2 MM
Outros
Scania Ford SAS Scania
Ford
Repo 14%
3% 3% 2% Outros Repo 2% 4%
sição
10% sição
5%
Fiat 6%
5% CVRD
4%
Tratores Fiat
7% 10%
CVRD
17% Export.
GM Tratores 18%
8% 6%
GM
Daimler 12%
Export.
Chrysler
15%
10% Volkswagen
Daimler
Volkswagen 15%
Chrysler
15%
9%
39. Iochpe-Maxion - Consolidado
Venda por Segmento
Clientes 2003 2002
Montadoras instaladas no país 65% 73%
- Ônibus, caminhões e comerciais leves 48% 46%
- Automóveis 17% 27%
Operadoras ferroviárias brasileiras 20% 9%
Exportações 15% 18%
40. Iochpe-Maxion - Consolidado
Exportação por segmento
2003 2002
US$ 33,4 MM / R$ 100,7 MM US$ 24,3 MM / R$ 74,6 MM
COMP.
AUTOM.
1% EQUIP.
EQUIP. FERROV.
FERROV. 28%
27%
RODAS RODAS
RODO RODO
VIÁRIAS VIÁRIAS
55% 55%
CHASSIS CHASSIS
17% 17%
Importações 2003 Importações 2002
US$ 8,9 MM / R$ 27,7 MM US$ 9,1 MM / R$ 25,0 MM
41. Iochpe-Maxion - Consolidado
Exportação por região
2003 2002
US$ 33,4 MM / R$ 100,7 MM US$ 24,3 MM / R$ 74,6 MM
AFRICA / ÁFRICA /
OR. MEDIO OR. MÉDIO
15% 16%
EUROPA
8% EUROPA
7% E.U.A.
ASIA / E.U.A.
OCEANIA 41% ASIA / 38%
2% OCEANIA
4%
AMÉRICA
DO SUL AMÉRICA
16% DO SUL
CANADA
14%
18%
MÉXICO CANADA MÉXICO
2% 16% 3%
Nafta : 59% / Alca : 75% Nafta : 59% / Alca : 73%
42. Iochpe-Maxion - Consolidado
Demonstração de Resultado 4º Trimestre
4T03 %VL 4T02(*) %VL Var. 03/02
Venda líquida 180.768 100,0% 109.299 100,0% 65,4%
(-) Custo dos produtos vendidos (151.483) -83,8% (85.298) -78,0% 77,6%
Lucro bruto 29.285 16,2% 24.001 22,0% 22,0%
DESPESAS OPERACIONAIS
Despesas comercial (11.496) -6,4% (8.492) -7,8% 35,4%
Despesa administrativa (9.266) -5,1% (7.280) -6,7% 27,3%
Outras operacionais (372) -0,2% 7.505 6,9% -105,0%
(21.134) -11,7% (8.267) -7,6% 155,6%
Resultado antes das despesas financeiras 8.151 4,5% 15.734 14,4% -48,2%
Despesa financeira líquida (8.983) -5,0% (18.872) -17,3% -52,4%
Resultado operacional (831) -0,5% (3.138) -2,9% -73,5%
Resultado não operacional (3.364) -1,9% (371) -0,3% 806,7%
Resultado antes do IR/CS e participações (4.195) -2,3% (3.509) -3,2% 19,5%
Impostos (IR/CS) e participações (3.716) -2,1% (7.834) -7,2% -52,6%
Resultado líquido (7.911) -4,4% (11.343) -10,4% -30,3%
EBITDA 15.688 8,7% 23.920 21,9% -34,4%
(*) Resultados de 2002 com reclassificação contábil da participação de empregados, no valor de R$ 3,8 MM
43. Iochpe-Maxion - Consolidado
Demonstração de Resultado
2003 %V.L. 2002(*) %V.L. Var. 03/02
Venda líquida 675.673 100,0% 411.224 100,0% 64,3%
(-) Custo dos produtos vendidos (539.115) -79,8% (324.614) -78,9% 66,1%
Lucro bruto 136.558 20,2% 86.610 21,1% 57,7%
DESPESAS OPERACIONAIS
Despesa comercial (44.121) -6,5% (30.337) -7,4% 45,4%
Despesa administrativa (33.343) -4,9% (28.712) -7,0% 16,1%
Outras operacionais (1.598) -0,2% 8.857 2,2% -118,0%
(79.062) -11,7% (50.192) -12,2% 57,5%
Resultado antes das despesas financeiras 57.496 8,5% 36.418 8,9% 57,9%
Despesa financeira líquidas (38.142) -5,6% (54.353) -13,2% -29,8%
Resultado operacional 19.354 2,9% (17.935) -4,4% -207,9%
Resultado não operacional (5.863) -0,9% 6.206 1,5% -194,5%
Resultado antes do IR/CS e participações 13.491 2,0% (11.729) -2,9% -215,0%
Impostos (IR/CS) e participações (18.602) -2,8% (12.506) -3,0% 48,7%
Resultado líquido (5.111) -0,8% (24.235) -5,9% -78,9%
EBITDA 89.410 13,2% 69.041 16,8% 29,5%
(*) Resultados de 2002 com reclassificação contábil da participação de empregados, no valor de R$ 3,8 MM
44. Iochpe-Maxion - Consolidado
Endividamento por Modalidade - Dez 2003 - R$ milhões
CURTO LONGO
MODALIDADE PRAZO PRAZO
TOTAL
Debêntures 21,6 24,9 46,5
Trade Finance / ACC / Res. 2770 57,2 5,2 62,4
Finame / BNDES / BDMG / EXIM 10,8 6,4 17,2
Empréstimos em Moeda do País 5,3 5,3
94,9 36,5 131,4
(-) Caixa e Aplicações Financeiras 12,7 3,7 16,4
Endividamento Líquido 82,2 32,8 115,0
45. Iochpe-Maxion - Consolidado
Exposição cambial consolidada - Dez/03 - US$ MM
Balanço
Ativos em moeda estrangeira
. Aplicações financeiras / Investimentos 2,8
. Contas a receber de clientes 3,1
5,9
Passivos em moeda estrangeira
. Dívidas bancárias (ACC / Res. 2770) (14,1)
. Contas a pagar de fornecedores (2,9)
(17,0)
Posição líquida (11,1)
46. Iochpe-Maxion - Consolidado
Desempenho das Ações
R $ M IL
R $ / M IL A ÇÕES
40.000 98,0 100,0
VOLUME / PREÇO MÉDIO
IOCHPE-MAXION PN (MYPK4) 84,2 95,2
80,9
29.095 80,0
30.000 80,4
51,9 60,0
20.000 PREÇO
VOLUME
40,0
26,8 27,6
26,826,4
10.000 5.752
23,5 25,2 24,7 24,2 25,1 20,0
20,9 22,5 2.549
3.050
85 131 35 115 104 50 50 125 177 312 136 790 854
- -
de 2
02
ab 3
03
de 3
jan 3
no 2
ou 3
no 3
ma 3
ma 3
3
ag 3
fe 3
3
16 /0 4
04
t/0
0
r /0
t/0
t/0
0
0
0
r /0
i/0
/0
/0
/0
v/
z/
o/
v/
z/
v/
v/
jul
jan
jun
ou
se
/f e
é
at
49. Benchmark
Lucro Bruto % Vendas
Gentex
Beru
Strattec
Eaton
Iochpe-Maxion
Borg Warner
Thyssen Krupp
Valeo
Accuride
Cummins
American Axle
Tenneco
Autoliv
Johnson Controls
Dura
Dana
Tower
Lear
Intermet
ArvinMeritor
Faurecia
Delphi
Visteon
-10% 0% 10% 20% 30% 40%
Média 2003 = 15%
2003 2002
Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas
Resultados dos nove primeiros meses de 2003 de cada empresa, com exceção de Strattec com
o resultado de 6 meses e Johson Controls, ArvinMeritor e Johnson Controls de 3 meses
50. Benchmark
EBIT % Vendas
Gentex
Beru
Strattec
Stoneridge
Accuride
Iochpe-Maxion
Borg Warner
American Axle
Autoliv
Eaton
Dura
Tower
Intermet
Johnson Controls
Tenneco
Lear
ArvinMeritor
Dana
Valeo
Faurecia
Thyssen Krupp
Delphi
Cummins
Visteon
-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%
2003 2002 Média 2003 = 7%
Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas
Resultados dos nove primeiros meses de 2003 de cada empresa, com exceção de Strattec com
o resultado de 6 meses e Johson Controls, ArvinMeritor e Johnson Controls de 3 meses
51. Benchmark
EBITDA %Vendas
Beru
Strattec
Accuride
Iochpe-Maxion
Borg Warner
Autoliv
American Axle
Intermet
Tower
Dana
Dura
Tenneco
Thyssen Krupp
Johnson Controls
ArvinMeritor
Lear
Faurecia
Delphi
Cummins
Visteon
-10% 0% 10% 20% 30% 40%
2003 2002 Média 2003 = 10%
Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas
Resultados dos nove primeiros meses de 2003 de cada empresa, com exceção de Strattec com
o resultado de 6 meses e Johson Controls, ArvinMeritor e Johnson Controls de 3 meses
52. Benchmark
ROIC - Retorno sobre o Capital Investido - 2003 (*)
Strattec
Gentex
Ais in Seiki
American Axle
Toyoda Gos ei
Lear
Johson Controls
Borg Warner
Eaton
Autoliv
Tenneco
ArvinMeritor
Dana
Iochpe-Maxion
Dura
Cummins
ThyssenKrupp
Delphi
Faurecia
Tower
Intermet
Hayes Lemmerz
Vis teon
-60,0% -40,0% -20,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0%
Média = 5,9%
Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas
(*) (Lucro Líquido + Juros Líquidos de 34% de IR) / (Dívida Bancária Líquida Média + PL Médio)
54. Perspectivas
Perspectivas
Comportamento de vendas:
(+) novos contratos
(+) crescimento do mercado local nos segmentos de máq. agrícolas,
caminhões, ônibus e equipamentos ferroviários
(+) crescimento das exportações
(=) estabilidade na produção local de automóveis
(-) perda da receita nas exportações devido à valorização da moeda local
Manutenção do desempenho operacional
(+) ganhos de escala
(+) programas de redução de custos administráveis
(-) aumento de custos não administráveis (energia, reajustes
salariais, matérias primas)
Manutenção da estrutura de capital
63. Empresas Controladas
Maxion Componentes Estruturais - RODAS
Produtos Segmentos de Atuação
Rodas Rodoviárias Caminhões
Rodas Fora-de-Estrada Ônibus
Rodas Agrícolas Máquinas Agrícolas
Veículos Fora-de-
Estrada
64. Empresas Controladas
Maxion Componentes Automotivos
Produtos Segmentos de Atuação
Levantadores de vidro Automóveis
Fechos Caminhões
Fechaduras
Maçanetas, Cilindros e Chaves
(MCC)
Alavancas de freio de mão
Pedaleiras
Macacos
Bombas de água e óleo
65. Empresas Controladas
Amsted-Maxion
Produtos Segmentos de Atuação
Vagões Ferroviários Equipamentos Ferroviários
Rodas Ferroviárias Caminhões
Fundidos Ferroviários Equipamentos Fora-de-
Fundidos Rodoviários Estrada
Fundidos Industriais Equipamentos de Mineração