Resultados 1T05: Divisão Rodas e Chassis

Resultados
1Tri 2005

Resultados | 1Tri 2005

2

IOCHPE – MAXION: FUNDAMENTOS

• Duas operações principais:
- Rodas e Chassis para caminhões, ônibus, pick ups e máquinas agrícolas
- Equipamentos ferroviários

• Terceira operação:
- Autopeças para carros de passageiros

• Fábricas localizadas em São Paulo e Minas Gerais


3

COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA: MAR-05

Acordo de Acionistas

Família Iochpe BNDES Participações Outros
ON 75,6% ON 21,8% ON 2,6%
PN 0,5% PN 62,2% PN 37,3%
TOT 26,5% TOT 48,2% TOT 25,3%

Iochpe-Maxion

Iochpe-Maxion S.A.
Ações Emitidas (pós–grupamento)

Ordinárias 18.428.597 34,62%
Preferenciais 34.803.707 65,38%

Total 53.232.304 100,00%


4

ESTRUTURA SOCIETÁRIA: MAR-05

Iochpe-Maxion S.A.
(14 Empregados)
Consolidado =5.929 Empregados

99.99%
Maxion Componentes
Estruturais Ltda.

93,7% 50%
Maxion Sistemas Amsted Maxion Fund. e
6,2%
Automotivos S.A. Equip. Ferroviários S.A.
(4.082 Empregados)

50%
Divisão Rodas Divisão Comp.
e Chassis Automotivos Amsted
(3.004 Empregados) (870 Empregados) Industries


5

PARTICIPAÇÃO NA VENDA LÍQUIDA CONSOLIDADA (%)

1T05 - R$ 352,6 MM 1T04 – R$ 212,9 MM
Divisão Comp.
Divisão Comp.
Autom.
Autom.
7% 16%

60% 58%
33%
26%
Amsted
Maxion (*) Amsted
Divisão Maxion (*) Divisão
Rodas e Rodas e
Chassis Chassis

(*) Considera 50% da venda líquida da Amsted Maxion na consolidação Resultados | 1Tri 2005

6

DIVISÃO RODAS E CHASSIS (*)

(*) Divisão da
60%


7

DIVISÃO RODAS E CHASSIS

FILME INSTITUCIONAL


8

DIVISÃO RODAS E CHASSIS : PERFIL

• Conformação de chapas de aço
• Foco no segmento de veículos comerciais (caminhões, ônibus,pick ups e
máquinas agrícolas)
• Investimento contínuo resultando em parque industrial sem paralelo na
América do Sul
• Liderança no mercado brasileiro
• Base para exportação (16% das vendas)


9


Chassis e Longarinas - 54% da venda líquida

Pesado Médio Leve
Peças Estampadas Peças
Longarinas Estruturais

Chassis


10


Rodas Rodoviárias - 46% da venda líquida


11

IND. AUTOMOBILÍSTICA – PRODUÇÃO NACIONAL (UNIDADES)

1T05 1T04 Var%

Utilitários 78,4 68,2 14,9%

Caminhões 27,3 23,0 18,8%

Ônibus 8,2 6,0 37,1%

Máquinas Agrícolas 13,8 15,6 (11,6%)


12

IND. AUTOMOBILÍSTICA – EXPORTAÇÃO (UNIDADES)

1T05 1T04 Var%

Utilitários 30,1 21,4 40,6%

Caminhões 6,5 5,1 27,9%

Ônibus 3,9 2,0 92,6%

Máquinas Agrícolas 8,4 7,0 20,8%


13

DIVISÃO RODAS E CHASSIS (R$ MM)

1 .0 0 0 ,0 Venda Líquida
.
% a.a 7 1 2 ,9
7 5 0 ,0 3
= 39, 6 2 6 ,4
G R
CA %
5 0 0 ,0 9,5
3 9 7 ,3 =6
r%
2 4 0 ,7
Va 2 1 0 ,9
2 0 7 ,5
2 5 0 ,0 1 7 4 ,1 1 2 4 ,4

0 ,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 LTM 1T05 1T04
CAGR = Crescimento Anual Composto / LTM = últimos 12 meses


14


Chassis - Participação de Mercado (%)
1T05 1T04

Maxion Maxion
69% 69%

26% 26%
5% Dana Dana
5%

OEM
OEM

15


Chassis – Vendas por Cliente (%)
1T05 – R$ 113,8 MM 1T04 – R$ 65,3 MM
Volks- Volks-
wagen General wagen General
21% Motors 22% Motors
11% 13%

Ford 8% Ford
9%

30% 7% 27% 10% Export.
Export.
6% 5%
3% Scania 3%
Daimler 13% Daimler 12% Scania
Chrysler Dana Chrysler Dana
Outros Outros

16


Chassis - Novos Contratos: R$ 35,2 MM Anuais

P r o d u t o / C lie n t e P a ís In íc io d e V e n d a s A n u a is
P ro d u ç ã o R$ M M
L o n g a r in a s e E s t a m p a d o s - A M G e n e r a l E .U .A . J a n .0 6 1 9 ,8
P r e n s a d o s - A r v in M e r it o r B r a s il M a i.0 5 9 ,6
P r e n s a d o s M é d io s - D a im le r C h r y s le r B r a s il A g o .0 4 3 ,1
P r e n s a d o s L e v e s - D a im le r C h r y s le r B r a s il J u n .0 4 1 ,3
C h a s s is - S c a n ia B r a s il F e v .0 5 0 ,7
P r e n s a d o s M é d io s - P e u g e o t C it r o e n B r a s il O u t .0 4 0 ,4
R e f o r ç o L o n g a r in a s - D a im le r C h r y s le r B r a s il M a i.0 4 0 ,3


17


Rodas - Participação de Mercado (%)
1T05 1T04

Maxion
65% Maxion
58% Outros
11%
7% Outros

28% 31%
Borlem Borlem


18


Rodas – Vendas por Cliente (%)
1T05 – R$ 97,1 MM 1T04 – R$ 59,1 MM
Volks- Volks-
Export. wagen Export. wagen
23% 12% 28%
11%
Repo-
12% sição
16% Repo-
sição
7% Scania
24% 23%
6% 7%
4% Tratores 7%
Tratores 12% Volvo 5% Scania
Daimler 3%
Volvo
Outros Chrysler Outros Daimler
Chrysler Resultados | 1Tri 2005

19


Rodas - Novos Contratos: R$ 16,7 MM Anuais

C L IE N T E P a ís In íc io d e V e n d a s A n u a is
P ro d u ção R$ M M
W o rk h o rs e E .U .A . J u n .0 5 6 ,5
J o h n D e e re B r a s il N o v .0 4 3 ,2
B a ra k a t E g it o M a i.0 5 1 ,7
D u n lo p Á f r ic a d o S u l J u n .0 4 1 ,5
P e tr o m a s te r R u s s ia J a n .0 5 1 ,2
M a x p r e s t / B r id g e s t o n e Á f r ic a d o S u l A b r .0 5 0 ,7
J a rl E l J a o u d a A r g é lia N o v .0 4 0 ,8
K r is t a n a s S p ir o s G r é c ia J u l.0 4 0 ,6
In t e r n a t io n a l T r a d e M a rro c o s J a n .0 5 0 ,5


20

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS (*)

(*) Divisão da

7%


21

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS: PERFIL

• Estamparia leve
• Montagem de peças
• Foco no segmento de carros de passageiros
• Liderança no mercado brasileiro nos principais produtos
• Forte tendência para globalização


22

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS: PRINCIPAIS PRODUTOS

ALAVANCAS CONJUNTO
MACACOS
FREIO DE MÃO DE PEDAIS


23

IND. AUTOMOBILÍSTICA (UNIDADES)

1T05 1T04 Var%

Automóveis

Produção 451,4 405,4 11,4%

Exportação 131,2 96,3 36,2%


24

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS (R$ MM)

2 0 0 ,0
Venda Líquida
. a.
R= 8,4% a
CA G
1 4 9 ,5
1 3 9 ,6
1 5 0 ,0
1 1 4 ,3
9 9 ,0 9 3 ,6 9 8 ,1
1 0 0 ,0
Var % =
(29,2%)
5 0 ,0 3 3 ,9
2 4 ,0

0 ,0
2000 2001 2002 2003 2004 1T05LTM 1T04 1T05


25

DIVISÃO COMPONENTES AUTOMOTIVOS

Participação de Mercado (%) 1T05 1T04

Alavancas de freio de m ão 43% 43%
Conjunto de Pedais 25% 25%

M acacos 21% 17%

Fechaduras 9% 10%

M açanetas / Cilindros / Chaves (M CC) 8% 10%


26


Vendas por Cliente (%)
1T05 – R$ 24,0 MM 1T04 – R$ 33,9 MM

Fiat Fiat
Volks- 31%
23% wagen
20%
Volks-
15% wagen

13% 27%
25% Brose General 7%
Motors Ford
8% 14%
General 11% 6%
Motors Ford SAS
Outros Outros

27


Novos Contratos: R$ 3,1 MM Anuais

M o d e lo - C lie n t e P r o d u to In íc io d e V e n d a s A n u a is
P ro d u ç ã o R$ M M
N o v a C a b in e - V W J o g o d e M a ç a n e ta s N o v .0 5 1 ,6
F o x E u ro - V W M acacos / Fechos J u n .0 5 1 ,1
Id e a - F ia t D o b r a d iç a s A g o .0 5 0 ,4


28

AMSTED MAXION

33%


29

AMSTED MAXION

FILME INSTITUCIONAL

30%


30

AMSTED MAXION : PERFIL

• Operação integrada de vagões ferroviários: fundidos e montagem
• Investimentos produtivos e tecnologia resultando em parque industrial e
engenharia de produto sem paralelos na América do Sul
• Fundidos em aço
- Transformação da sucata de aço
- Foco no segmento de equipamentos ferroviários e industriais
- Liderança no mercado brasileiro
- Base para exportação
• Montagem de vagões
- Montagem de componentes e fundidos 30%
- Liderança no mercado brasileiro


31

AMSTED MAXION : PRINCIPAIS PRODUTOS

RODAS VAGÕES
TRUQUES
FERROVIÁRIAS DE CARGA

30%


32

MERCADO DE EQUIPAMENTOS FERROVIÁRIOS - VENDA

Venda 1T05 1T04 Var%

Vagões – unid. 1.375 1.053 31%

Rodas ferroviárias – unid. 9.009 6.535 38%

Fundidos ferroviários – ton. 1.046 768 36%

30%


33

AMSTED MAXION

Participação de Mercado (%) 1T05 1T04

Vagões Ferroviários 80% 80%

R odas Ferroviárias 33% 40%
Fundidos Ferroviários 80% 80%

Fundidos Industriais 50% 50%
30%


34

AMSTED MAXION (R$ MM)

1 .0 0 0 ,0
Venda Líquida (*)
.
8 0 0 ,0 a.a 7 7 1 ,7

,5%
= 54 6 4 5 ,5

6 0 0 ,0 GR %
C A
15,5
=1
4 0 0 ,0 3 2 8 ,1 %
Var 2 3 5 ,5

2 0 0 ,0 1 2 1 ,6 1 0 9 ,5 1 2 0 ,4 1 0 9 ,3

0 ,0
2000 2001 2002 2003 2004 1T05LTM 1T04 1T05
(*) Venda líquida da Amsted Maxion. Considera-se 50% da venda líquida para efeitos de consolidação


35

AMSTED MAXION

1T05 – R$ 235,5 MM (*) 1T04 – R$ 109,3 MM (*)

CVRD 78%
Export.
CVRD 25%

45%

19%
ALL 9%
11% 12% 1% Export.

Outros ALL
Outros
(*) Venda líquida da Amsted Maxion. Considera-se 50% da venda líquida para efeitos de consolidação Resultados | 1Tri 2005

36

AMSTED MAXION

Contratos Spot 2005/2006 – Vagões – R$ 1,15 Bilhão (*)

CVRD / FCA – 5.758 un.
Brasil Ferrovias – 500 un.
Entregas (unidades)
MRC (Mitsui / Bunge / ALL) – 350 un.
CVG Ferrominera Orinoco – 225 un. Entregues jan-mar 2005 1.212
Comilog – 76 un. A entregar abr-set 2005 4.781
Total 2005 5.993
CBG Compagnie des
Bauxites de Guinee – 24 un. Total 2006 30% 1.376
MRS – 436 un.
Total – 7.369 un.

37

AMSTED MAXION

Contratos Recorrentes : R$ 271,7 MM Anuais (*)

ASF-Amsted (EUA) – cunhas de fricção, ponteira e laterais – R$ 162,4 MM

Caterpillar (Brasil e EUA) – peças para tratores – R$ 83,5 MM

Holland Group (EUA) – base de quinta roda – R$ 12,8 MM

Metso (França) – peças britadores – R$ 4,1 MM

Montadoras Caminhões (Brasil) – quinta roda – R$ 4,0 MM

Komatsu / CNH (EUA e Itália) – fundidos industriais – R$ 4,9 MM


Consolidado
1Tri 2005


39

CONSOLIDADO - VENDA LÍQUIDA (R$ MM)

1 .6 0 0 ,0

1 .2 3 8 ,3
Aquisições
1 .0 9 8 ,6
1 .2 0 0 ,0 Ativos Batz
Ativos Borlem

8 0 0 ,0 6 7 5 ,7
6 2 4 ,0

3 7 3 ,7 4 1 1 ,2
4 0 0 ,0

0 ,0
2000 2001 2002 2003 2004 1T05LTM
Alienação Alienação Alienação Alienação
50% Amsted-Maxion 50% Maxion Maxion Nacam Levantadores
Motores
de vidro

40

CONSOLIDADO – COMPARATIVO PRIMEIROS TRIMESTRES

Margens Operacionais - % Venda Líquida
2 4 ,0 %
2 0 ,7 % 2 0 ,3 %
1 8 ,2 %
1 7 ,2 % 1 8 ,1 %
1 5 ,2 %
1 3 ,5 %
1 2 ,5 % 1 2 ,6 %
1 2 ,1 %
1 1 ,7 %
8 ,6 %
6 ,8 %
9 ,2 %
3 ,4 %
5 ,0 % 4 ,5 %

-4 ,7 % -4 ,5 % L u c r o B r u to E b itd a E b it R es. O peraç ã o

1T01 1T02 1T03 1T04 1T05


41

CONSOLIDADO – DÍVIDA LÍQUIDA

R$ MM x EBITDA
1 8 0 ,0 5 ,0

1 5 6 ,8
1 6 0 ,0

4 ,0
1 4 0 ,0

1 2 0 ,0 1 1 5 ,0
1 0 5 ,7 1 0 1 ,9 3 ,0
1 0 0 ,0

8 0 ,0
6 5 ,1 2 ,0
6 0 ,0
1 ,5
1 ,3
4 0 ,0 1 ,1 1 ,0
0 ,9
2 0 ,0 0 ,6

0 ,0 0 ,0

2001 2002 2003 2004 1T05


42

CONSOLIDADO

1T05 – R$ 352,6 MM 1T04 – R$ 212,9 MM

Volks- Daimler Volks- Daimler
wagen Chrysler wagen Chrysler
12% 11% Tratores 12% 9% Tratores
7% 7%
CVRD CVRD General
15% 6% ALL 8% Motors
20%
5% General 3% Scania
Motors 3%
4% Ford
3% Scania
17% Ford 13%
Export. 20% Export. 25%
Outros
Outros

43

CONSOLIDADO – VENDAS POR SEGMENTO (%)

Clientes 1T05 1T04

Montadoras instaladas no país 58% 64%

- Ônibus, caminhões e utilitários 51% 48%
- Automóveis 7% 16%

Operadoras ferroviárias brasileiras 25% 23%

Exportações 17% 13%


44

CONSOLIDADO – EXPORTAÇÕES POR PRODUTO (%)

1T05 – US$ 22,7 MM / R$ 62,4 MM 1T04 – US$ 9,7 MM / R$ 28,1 MM

Chassis
15%
Rodas
Rodoviárias 59%

37% 22% Chassis
48%
Equip.
Rodas
Ferrov.
Rodoviárias 1% 18%

Comp. Aut. Equip.
Ferrov.
Importações 1T05 - US$ 5,3MM / R$ 14,0MM (*) Importações 1T04 - US$ 2,0MM / R$ 5,9MM
(*) inclui US$ 1,6MM / R$ 4,2MM de máquinas e equipamentos

45

CONSOLIDADO – EXPORTAÇÕES POR REGIÃO (%)

1T05 – US$ 22,7 MM / R$ 62,4 MM 1T04 – US$ 9,7 MM / R$ 28,1 MM
Canadá Canadá
México
12% 20% México
1%
E.U.A. 4%
América
28% do Sul América
40% 18% do Sul
36%
E.U.A.
1%
1% 10% Asia/
9% Asia/ Oceania
9% Oceania 11%
Europa
Europa
África / África /
Or. Médio Or. Médio

46

CONSOLIDADO – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO (R$ MM)
Janeiro a Março
2.005 % V.L. 2.004 % V.L. % Var 05/04
Vendas líquidas 352.579 100,0% 212.872 100,0% 65,6%

Lucro bruto 71.497 20,3% 38.677 18,2% 84,9%

Despesas operacionais (30.247) -8,6% (20.427) -9,6% 48,1%

Lucro antes das despesas financeiras - EBIT 41.250 11,7% 18.250 8,6% 126,0%

Despesas financeiras líquidas (8.700) -2,5% (8.597) -4,0% 1,2%

Lucro operacional 32.550 9,2% 9.653 4,5% 237,2%

Resultado não operacional (5.284) -1,5% (1.634) -0,8% 223,4%

Lucro antes do IR/CS e participações 27.266 7,7% 8.019 3,8% 240,0%

Impostos (IR/CS) e participações (12.151) -3,4% (5.925) -2,8% 105,1%

Lucro líquido do período 15.115 4,3% 2.094 1,0% 621,8%

EBITDA 47.660 13,5% 25.832 12,1% 84,5%

47

CONSOLIDADO – ENDIV. POR MODALIDADE – MAR05 - (R$ MM)

CURTO LONGO
M O D A L ID A D E TOTAL
PRAZO PRAZO

T r a d e F in a n c e / A C C / R e s . 2 7 7 0 2 5 ,5 2 7 ,9 5 3 ,4
F in a m e / B N D E S / B D M G / E X I M 2 6 ,8 1 4 ,2 4 1 ,0
C o m p ro r 8 2 ,4 8 2 ,4
O u tr o s E m p r . e m M o e d a d o P a í s 1 0 ,3 1 0 ,3
1 4 5 ,0 4 2 ,1 1 8 7 ,1

( - ) C a ix a e A p lic a ç õ e s F in a n c e ir a s 3 0 ,3 3 0 ,3

E n d iv id a m e n to L í q u id o 1 1 4 ,7 4 2 ,1 1 5 6 ,8


48

CONSOLIDADO – ENDIV. POR INDEXADOR – MAR05 (%)

CDI 50% 28% Dólar

3% 19%
TJLP
IGPM


49

CONSOLIDADO – EXPOSIÇÃO CAMBIAL – MAR05 (US$ MM)

B a la n ç o

A t iv o s e m m o e d a e s t r a n g e ir a
. A p lic a ç õ e s f in a n c e ir a s / I n v e s t im e n t o s 2 ,4
. C o n t a s a r e c e b e r d e c lie n t e s 1 0 ,9
1 3 ,3

P a s s iv o s e m m o e d a e s t r a n g e ir a
. D í v id a s b a n c á r ia s ( A C C / R e s . 2 7 7 0 ) (2 0 ,1 )
. C o n ta s a p a g a r d e fo rn e c e d o re s (4 ,1 )
(2 4 ,2 )

P o s iç ã o líq u id a (1 0 ,9 )

50

CONSOLIDADO – DESEMPENHO DAS AÇÕES

R$ MILHÕES
R$ / AÇÃO (*)
30 VOLUME / PREÇO MÉDIO MENSAL
20,0
IOCHPE-MAXION PN (MYPK4)
23,9 16,3
25
22,3 14,2
PREÇO MÉDIO 14,1 15,0
20 VOLUME 12,4

9,6 15,2
15 8,7 8,5 10,0
6,8 10,0
10 5,5
4,9 4,7
6,3 6,7
4,0 4,0 4,0 3,9 4,1 6,2 5,0
4,2 4,2
5 3,2 4,1 3,8 2,7 2,8 3,2
0,9
- -
04
04

04

04
m 4

04

4

04

04

05

m 5
03

4

04

04

5
0

0
/0

/0
/0

l/
v/

n/

t/
n/

t/

v/

v/
z/

o/

z/

n/
r/

ar
ar

ai

ju

se

ou
ab

de
de

fe

fe
no
ag
ja

ju

ja
m

(*) pós-grupamento

51

IOCHPE – MAXION: GOVERNANÇA E MERCADO DE CAPITAIS

Empresa de capital aberto desde 1984 / ADR nível I desde 1994

Conselho de Administração com 2 membros independentes e sem
participação da Diretoria
Conselho Fiscal com 1 representante dos minoritários
Dividendos – 37% do lucro líquido acumulado com adicional de 10% para
as preferenciais
Resultado 2004 / Pago em Abril 2005 : R$ 16,1 MM / Yield – 2,3% (Base: 31.12.2004)
Grupamento
AGE 21.03.2005
Proporção - 50:1
Cotação unitária e lote padrão de cem ações desde 25.04.2005


52

IOCHPE – MAXION: FUNDAMENTOS

Forte crescimento orgânico das vendas
Manutenção da margens operacionais
Geração de caixa crescente
Sólida estrutura de capital – relação endividamento / EBITDA
Concentração no segmento de equipamentos relacionados à logística
Liderança no mercado local
Investimentos visando forte posicionamento competitivo – barreiras de
entrada
Exportações crescentes
Expansão da capacidade em linha com o crescimento da demanda


Benchmark
1Tri 2005


54

BENCHMARK – LUCRO BRUTO (% VENDA LÍQUIDA)
F r a s le
G e n te x
R a nd o n
S to n e r i d g e
E a to n
S t r a t te c
B o rg W a rn e r
Io c h p e - M a x i o n
N ip p o n D e n s o
T i ta n
C u m m in s
F e d e ra l M o g u l
M a r c o p o lo
A u to li v
Te nne co
J o h s o n C o n t r o ls
M a g na
TRW
D u ra
A m e r i c a n A x le
V a le o
D a na
S u p e rio r 1T05 1T04
A r v i n M e r i to r
Lear
V i s te o n

0% 10% 20% 30% 40%
M é d i a = 1 5 ,5 %

Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresas
Resultados de três meses de 2005 de cada empresa, com exceção de Nippon Denso com resultados de 12 Resultados | 1Tri 2005
meses, Strattec com resultados de 9 meses e ArvinMeritor e Johnson Controls com resultados de 6 meses.

55

BENCHMARK – EBIT ( % VENDA LÍQUIDA )

G e n te x
R a nd o n
F r a s le
S t r a t te c
T i ta n
E a to n
A u t o li v
B o rg W a rn e r
S to n e r i d g e
C u m m in s
M a r c o p o lo
TR W
S u p e rio r
M a g na
Te nne co
D u ra
D a na
V a le o
Lear 2004 2003
A r v i n M e r i to r
V i s te o n

-1 0 % 0% 10% 20% 30% 40%
M é d ia = 6 , 5 %


56

BENCHMARK – EBITDA ( % VENDA LÍQUIDA )

G e n te x
R a nd o n
S tr a tte c
F r a s le
T i ta n
B o rg W a rn e r
A u t o li v
TRW
C u m m in s
Te nne co
M a r c o p o lo
M a g na
D a na
D u ra
Lear
A r v i n M e r i to r 2004 2003
V i s te o n

0% 10% 20% 30% 40% 50%
M é d ia - 1 0 %


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