1. Resultados 2T09
Agosto 2009

2. 2
Track-record dos Gestores
1999-2005
•Fundação do grupo
CR2 em 1999
•Foco em Crédito e
Real Estate
•Setor imobiliário
ainda incipiente
•CR2 lança 11
empreendimentos
com VGV de
R$218mm
2006
•Setor em expansão
•Captação de
R$60mm via FIP
•Aumento do apetite
dos bancos por
crédito à produção e
aos adquirentes
•Fundação da CR2
Empreendimentos
Imobiliários SA
•Mudança de foco da
alta/média renda
para o segmento
econômico
2007
•Setor acessa o
mercado de capitais
•IPO captação de
R$307mm
•Modelo de negócios
flexível permite
aceleração rápida
em tempos de
liquidez abundante
•Lançamentos totais
de R$545mm, e
próprio de
R$535mm
2008
•Antecipando o
agravamento da
crise global
reduzimos o ritmo
de lançamentos
desde 1S08
•Prioridades: levantar
financiamento para
os projetos e
preservar o caixa
•VGV total em 2008
de R$347mm, e
R$293mm próprios
•Lançamentos
voltados apenas
para o segmento
econômico, e à
expansão para SP
2009
•Ano começa com
muitas incertezas e
pouca visibilidade
•Minha Casa Minha
Vida muda
perspectivas para
setor
•Política de gestão do
caixa e redução dos
estoques atinge
resultado de
equalizar liquidez
•Liberações da
CAIXA, e
normalização do
mercado de crédito
viabilizam
reaceleração da
empresa

3. 3
Posicionamento
Ciclo de equalização do caixa e maturação dos empreendimentos lançados em 2007/08
concluído no 1S09
Liberações da CAIXA atingiram ponto de inflexão em Julho/Agosto 2009
709 repasses de Jan-Ago/09 (vs 423 até Jan-Jun/09)
Incluindo 209 repasses do Acqua Park num final de semana – a maior demanda inicial da
CAIXA no Minha Casa Minha Vida!
Baixa alavancagem permite prospectar mercado de crédito em normalização
Projetos prontos para serem lançados com financiamento em fase final de aprovação
Aceleração no 2S09 com retomada dos lançamentos

4. 25.539
30.702
39.754
54.161
66.995
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Entradas de Caixa (R$mm)
4
Evolução das Entradas de Caixa
Fontesde caixa: Plano Empresário, Repasses Pós-Chaves,Repasses na Planta, Repasses Crédito Associativo
(CAIXA), Unidades em Carteira.

5. -25%
-10%
-2%
2%
9%
13%
19%
19%
19%
20%
20%
22%
25%
32%
32%
36%
47%
112%
186%
Empresa R
Empresa Q
CR2
Empresa P
Empresa O
Empresa N
Empresa M
Empresa L
Empresa K
Empresa J
Empresa I
Empresa H
Empresa G
Empresa F
Empresa E
Empresa D
Empresa C
Empresa B
Empresa A
Dívida Líquida (ex SFH) / PL
5
Baixo Endividamento
Fonte: Balanços do 2T09 das empresas do setor.
Espaço para alavancar

6. 6
Projetos Prontos Para Lançamento
Empreendimento Localização Segmento
Preço Médio
(R$ 000)
Unidades
VGV Total
(R$ MM)
VGV CR2
(R$ MM)
% CR2
Jardim Paradiso II – III Nova Iguaçu (RJ) Econômico 68 1.283 87,0 80,9 93%
Top Life View (Javri) Santo André (SP) Econômico 174 190 33,0 28,4 86%
Top Life Village (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 82 392 32,0 27,5 86%
Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 81 420 34,0 29,2 86%
Splendore Valqueire II Rio de Janeiro (RJ) Econômico 156 160 25,0 20,0 80%
Sta. Cecília – Madureira I Nova Iguaçu (RJ) Econômico 50 1.613 80,0 64,0 80%
Barrartes Rio de Janeiro (RJ) Comercial 237 507 120,0 84,0 70%
Sta. Cecília – Madureira II Nova Iguaçu (RJ) Econômico 50 1.612 80,0 64,0 80%
Pq. das Águas II São Gonçalo (RJ) Econômico 162 1.152 187,0 149,3 80%
Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Econômico 171 492 84,0 67,2 80%
Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Econômico 89 942 84,0 67,2 80%
Warehouse ABEAR Rio de Janeiro (RJ) Comercial 591 389 230,0 161,0 70%
Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 72 30.183 2.180,0 2.180,0 100%
Total 83 39.335 3.256,0 3.022,7 93%

7. 7
Destaques 2T09
Recuperação das vendas contratadas que atingiram R$47mm (+95% vs 1T09) e %CR2 de
R$35mm (+81% vs 1T09), impulsionadas pelo segmento econômico
Receita Líquida de R$72mm (+39% vs 1T09), lucro líquido de R$3,6mm (+176% vs 1T09), e LPA
de R$0,08 (vs R$0,03 no 1T09)
Reconhecimento de resultados impulsionado pela melhora das vendas e leve aumento
da velocidade das obras
12,6
19,1
34,6
3,0
4,9
12,1
4T08 1T09 2T09
Vendas Contratadas
CR2 Parceiros
24,0
46,7
15,5

8. Período
(R$ mm)
Estoque no Início
do Período
Lançamentos
Vendas
Contratadas
Estoque ao Final
do Período
VSO
Vendas de
Lançamentos do
Periodo
Vendas de
Estoque
2006 0,0 33,4 11,9 21,5 35,7% 11,9 0,0
1T07 21,5 62,4 31,5 52,4 37,6% 23,6 7,9
2T07 52,4 20,4 18,5 54,3 25,4% 8,8 9,7
3T07 54,3 63,1 32,4 85,0 27,6% 20,4 12,0
4T07 85,0 170,3 59,2 196,1 23,2% 39,3 19,9
1T08 196,1 47,9 27,2 216,8 11,1% 15,9 11,3
2T08 216,8 131,3 144,4 203,7 41,5% 93,7 50,6
3T08 203,7 113,9 67,6 250,0 21,3% 44,2 23,4
4T08 250,0 0,0 12,6 237,5 5,0% 0,0 12,6
1T09 237,5 0,0 19,1 218,4 8,0% 0,0 19,1
2T09 218,4 0,0 34,6 183,8 15,8% 0,0 34,6
8
Estoque Valor de Mercado & VSO
VSO (%CR2) = [Vendas Contratadas do período / (Estoque no início do período + Lançamentos líquidos de permuta física do período)]
2T09 = 49% do Patrimônio Líquido

9. 9
Perfil do Estoque Valor de Mercado
100% do estoque se
enquadra no SFH
62%
31%
7%
Estoque a Valor de Mercado - Preço Médio
< R$130 mil
R$131 mil - R$350 mil
R$351 mil - R$500 mil
83%
14%
3%
Estoque a Valor de Mercado - Status de Construção
Em Construção
Construção Não Iniciada
Concluído

10. 10
Conclusão de Projetos - Cronograma
7 projetos a serem entregues em 2009 com VGV total de R$363mm e %CR2 de R$254mm
78% das 2.680 unidades a serem entregues em 2009 estão vendidas
89%
73%
68%
94%
61%
883
1.797
2.247
615
172
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3T09 4T09 1S10 2S10 1S11
Cronograma de Entrega (Unidades Vendidas e Estoque)
Vendidas Estoque

11. 51.682
71.837
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
1T09 2T09
Receita Líquida (R$ 000)
9.732
13.962
18,8% 19,4%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
20,0%
-
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
1T09 2T09
Lucro Bruto (R$ 000) e Margem Bruta
2.268
7.781
4,4%
10,8%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
1T08 1T09
EBITDA (R$ 000) e Margem EBITDA
1.286
3.552
2,5%
4,9%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
1T09 2T09
Lucro Líquido (R$ 000) e Margem Líquida
Destaques Financeiros 2T09
11

12. 12
Resultados a Apropriar
Receita a Apropriar de R$253mm no 1T09 e resultado a apropriar R$77mm (margem de
30,3%)
Recebíveis on/off-balance totalizavam R$517mm no 2T09, sendo que R$201mm no curto
prazo
Receita e Resultado a Apropriar (R$ 000) 2T09 1T09 4T08
Receitas a Apropriar 253.131 284.746 311.074
Custo das Unidades Vendidas a Incorrer 176.419 193.016 206.360
Lucro Bruto a Apropriar 76.712 91.730 104.714
Margem Bruta a Apropriar 30,3% 32,2% 33,7%

13. 13
Empreendimentos Lançados
Empreendimento Localização Lançamento Segmento
Unidades
Lançadas
Unidades
Vendidas
% Vendida
VGV Total
(R$ mm)
VGV CR2
(R$ mm)
% CR2
Green Park 3000/4000 Barra (RJ) mar/set 06 Média Renda 240 214 89% 55,7 33,4 60%
Verano I Barra (RJ) mar/07 Média Renda 395 312 79% 130,0 78,0 60%
Villaggio Del Mare Recreio (RJ) mai/07 Média Renda 120 106 88% 45,3 23,6 52%
Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) jul/07 Econômico 120 115 96% 15,9 12,7 80%
Verano II Barra (RJ) set/07 Média Renda 346 217 63% 105,0 63,0 60%
Parque das Águas I S. Gonçalo (RJ) out/07 Econômico 1.058 538 51% 140,0 112,0 80%
Verano III Barra (RJ) out/07 Média Renda 172 105 61% 67,0 40,2 60%
Barra Allegro Barra (RJ) nov/07 Média Renda 144 116 81% 41,5 29,0 70%
Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) mar/08 Econômico 368 360 98% 28,4 24,4 86%
Via Parque Caxias (RJ) mar/08 Econômico 99 59 60% 4,9 3,2 66%
Felicittá Jacarepaguá (RJ) mar/08 Econômico 230 215 93% 29,3 20,5 70%
Top Life Itamaraty Santo André (SP) abr/08 Econômico 417 414 99% 43,0 37,0 86%
Villagio do Campo Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 999 799 80% 65,0 52,0 80%
Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 196 150 77% 47,0 42,3 90%
Acqua Park i Guarulhos (SP) jul/08 Econômico 415 387 93% 37,4 32,2 86%
Acqua Park II Guarulhos (SP) jul/09 Econômico 332 0 0% 29,9 25,7 86%
Top Life Park Santo André (SP) jul/08 Econômico 200 190 95% 25,3 21,8 86%
Jardim Paradiso I Nova Iguacu (RJ) set/08 Econômico 534 321 60% 36,8 34,2 93%
Total Acumulado 6.385 4.618 72% 947,4 685,3 72%
Em 2006* 240 43 55,7 33,4 60%
Em 2007* 2.355 1.126 544,7 358,5 66%
Em 2008* 3.790 2.920 347,0 293,3 85%
Em 2009* 0 529 0,0 0,0 0%
Total 6.385 4.618 72% 947,4 685,3 72%
* Valores referentes ao período.

14. 14
Relações com Investidores
Rogério Furtado
Diretor Financeiro e de RI
Daniel Grozdea
Gerente Financeiro e de RI
www.cr2.com.br/ri
tel: (21) 3095-4600
(21) 3031-4600
Contato

15. 15
Disclaimer
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