1. Curso Aprenda a Investir em Ações
XP Educação
ACIF
Lançamentos do 1T08
Residencial Via Parque Mirante Bonsucesso Felicittá
Junho de 2008

2. Apresentação
Overview do setor imobiliário
Perspectivas macroeconômicas
Crédito imobiliário
Overview da CR2
Histórico
Modelo de negócios
Vantagens competitivas
Posição de caixa
Performance e Estratégia

3. Overview do setor imobiliário
Dados do Mercado Imobiliário Brasileiro Brasil
PIB: R$ 2,55 trilhões
População: 186,6 milhões
Déficit Habitacional: 7,8 milhões
Domicílios Particulares: 51,7 milhões
Unidades Alugadas: 7,9 milhões
Grupo de Idade (25 até 59): 79,1 milhões
Norte
PIB: 5,3% Nordeste
População: 6,0% PIB: 14,1%
Déficit Habitacional: 10,6% População: 28,3%
Domicílios Particulares: 6,9% Déficit Habitacional: 35%
Unidades Alugadas: 4,9% Domicílios Particulares: 25,3%
Grupo de Idade (25 até 59): 5,4% Unidades Alugadas: 20,1%
Grupo de Idade (25 até 59): 25,5%
Centro-Oeste
PIB: 7,5%
População: 7,3% Sudeste
Déficit Habitacional: 6,9% PIB: 54,9%
Domicílios Particulares: 7,2% População: 43,5%
Unidades Alugadas: 9,2% SP RJ Déficit Habitacional: 36,3%
Grupo de Idade (25 até 59): 7,3% Domicílios Particulares: 44,7%
Pop. 55 milhões Unidades Alugadas: 51,7%
Sul Grupo de Idade (25 até 59): 45,8,%
PIB: 18,2%
População: 15%
Déficit Habitacional: 11,3%
Domicílios Particulares: 15,8%
Unidades Alugadas: 14,2%
Grupo de Idade (25 até 59): 16,0%

4. dez/05
jan/06
fev/06
28,0%
mar/06
abr/06
mai/06
jun/06
jul/06
ago/06
29,5%
set/06
out/06
nov/06
dez/06
jan/07
fev/07
mar/07
Overview do setor imobiliário
abr/07
Fonte: BACEN
mai/07
31,9%
jun/07
jul/07
ago/07
set/07
out/07
Evolução Crédito/PIB - Brasil
nov/07
dez/07
34,7%
jan/08
fev/08
mar/08
abr/08
36,1%

5. Financiamentos Acumulados 12 meses
(R$ mm)
Fonte: BCB
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
0
Elaboração: MF / SPE
jan/01
abr/01
jul/01
out/01
jan/02
abr/02
jul/02
out/02
jan/03
abr/03
jul/03
out/03
jan/04
financiamentos
abr/04
jul/04
out/04
Lei nº 10.931/04
Overview do setor imobiliário
jan/05
abr/05
jul/05
out/05
jan/06
unidades financiadas
abr/06
jul/06
out/06
jan/07
Evolução do Crédito Imobiliário - SBPE
abr/07
jul/07
out/07
jan/08
abr/08
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
Unidades Financiadas

6. Overview do setor imobiliário
Volume Financiado pelo SFH (R$ bilhão)
25,4
6,9
16,3 FGTS
SBPE
7,0
10,3
18,5
6,9 5,5
4,8 5,0
3,9 9,3
3,0 2,8
3,0 4,8
1,8 2,2
2002 2003 2004 2005 2006 2007
Volume Financiado pelo SFH (% do PIB)
0,99%
0,70%
0,53%
0,35% 0,39%
0,32%
2002 2003 2004 2005 2006 2007

7. Overview do setor imobiliário
Crédito Habitacional (% do PIB)
111%
72%
65%
52%
46%
13% 10% 9%
2,2% 1,7%
Holanda Reino EUA Irlanda Espanha Chile Hungria México Índia Brasil
Unido
Fonte: BCB

8. Overview do setor imobiliário
Déficit habitacional estimado em 7,8 milhões de unidades ~15% do total
2,8 milhões de unidades no Sudeste e 2,7 milhões no Nordeste
Demanda sensível à prazo e taxa de juros.
Financiamento 2005 2008
Valor do Imóvel (R$) 110.000 110.000
Taxa de juros 13% 8%
Prazo (anos) 10 20
Prestação mensal (R$) 1.700,00 900,00
Renda mensal exigida (R$) 4.857,14 2.571,43
% da renda exigida 35% 35%
8

9. Overview da CR2
Histórico
1999: fundação do Banco CR2 por executivos oriundos do Banco BBM (antigo
Banco da Bahia)
2000-2005: lançamento de 11 empreendimentos com VGV de R$ 218 milhões
2006: fundação da CR2 Empreendimentos Imobiliários S.A.
Abril 2007: abertura de capital (IPO) com captação de R$ 307 milhões (“CRDE3”)

10. Overview da CR2
Modelo de Negócio
Incorporador puro que terceiriza construção e corretagem
Modelo de parcerias com “players” de nicho:
Mecanismo de originação de projetos
Análise de Mercado
Baixo Custo Fixo (cerca de 60 funcionários)
Agilidade / Flexibilidade Operacional
Foco da CR2: Ofertar produtos onde há disponibilidade de crédito

11. Qual o diferencial da CR2?
1 - Modelo de Negócios
Adequado a Todos os 2 - Forte Plataforma de
Segmentos Originação de Projetos
5 - Estoque de 3 - Habilidade para
Terrenos Concentrado Antecipar Tendências
na Baixa Renda Macroeconômicas
4 - Fundamentos
Atrativos
do Setor

12. Equação da baixa renda
Os Ciclos são Mais Curtos (em Média 3x Mais Rápido)
0 6 12 18 24 30 36
Meses
Foco da CR2
Entrega
Entrega
Entrega
Entrega
Baixa Construção Construção Construção
Renda
Média-
Alta Lançamento Construção Entrega
Renda
Fatores Chave para o Sucesso no
Segmento de Baixa Renda Financiamento Imobiliário da CEF
R$MM Unidades (mil)
Gestão do Fluxo de Caixa (capital intensivo)
Baixo Custo de Construção (encontrar os
parceiros certos / disponibilidade no mercado)
Controle de custos (“qualquer centavo conta”)
Financiamento da CEF (100% adiantado)
Fonte: CEF
R$ Million Unidades Financiadas (mil)

13. Segmentos de atuação
Portfolio diversificado para suportar crescimento
Média Renda
7 projetos com VGV total de
R$575 milhões
Projeto principal: Verano
Comercial VGV Total de R$300MM Média-Baixa
com 890 apartamentos
4 projetos com VGV CR2 de 8 projetos com VGV total de
R$570 milhões R$770 milhões
Projetos principais: Cidade da Projeto principal: Parque das
Barra, Warehouse ABEAR, Barra Baixa Renda Águas
Trade and Barrartes
5 projetos com VGV total de VGV Total de R$495
R$2,8 bilhões milhões com 4.2 mil
apartamentos
Projeto principal: Nova Iguaçu
VGV Total de R$2,6
bilhões com 32 mil
unidades (em fases)
Os segmentos são divididos pela faixa de preço por m2 dos
empreendimentos: Baixa renda com preço de venda até R$
1.800 por m2; Média-Baixa entre R$ 1.800 e R$ 2.500 por m2;
Acordo com CEF de
Média Renda entre R$ 2.500 e R$ 3.500 por m2 e Média-Alta financiamento até R$2,5 13
entre R$ 3.500 e R$ 4.500 por m2.
bilhões

14. Estratégia
Preço Médio - R$ / m² Direcionamento dos lançamentos
3.220
3.069
para o segmento de baixa renda
2.869
2.743
2.563
1.716
1.703
Preço Médio - R$'000/unidade
2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
378
328 261
232
152
90 93
2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

15. Land bank a lançar – segmentos
Land Bank - VGV Total Land Bank - VGV %
Comercial
33%
Comercial
15%
Média Alta Baixa Renda
Média Alta 76%
1%
1%
Média Renda Média Renda
2% 2%
Baixa Renda
Média Baixa Média Baixa
59%
5% 6%
Unidades
Média Alta
128
Média Renda
630 Baixa Renda
Média Baixa 34.801
356
15

16. Land bank a lançar – por região
Land Bank - VGV Total Land Bank - VGV %
RJ (Capital)
37%
RJ (Capital)
19%
Grande SP Grande RJ
5% 76%
Grande RJ
Grande SP 59%
4%
Unidades
RJ (Capital)
1.113
Grande SP Grande RJ
1.949 35.235
16

17. Lançamentos
VGV CR2 (R$ mm)
535
350
33 78 31 76
2006 1T07 2T07 3T07 4T07 2007
1.178
535 561
385
184
48
* Previsão 2007 1T08 2T08* 3T08* 4T08* 2008* 17

18. Resultados a apropriar
Receitas e resultados a apropriar (R$’000) 1T08 1T07 Var. 4T07 Var.
Receitas a apropriar 209.752 55.719 276% 199.255 5%
Custo das unidades vendidas a incorrer (150.543) (37.718) 299% (144.234) 4%
Resultado a apropriar 59.209 18.001 229% 55.021 8%
Margem a apropriar 28,2% 32,3% -4,1 p.p 27,6% 0,6 p.p.
Margem a apropriar
32,3%
29,2% 29,0%
28,2%
27,6%
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08
18

19. Evolução do Caixa Líquido
No final do 1T08, a CR2 não tinha dívida com bancos e outros
agentes financeiros
Caixa Líquido (R$ milhões)
282,8 273,8
238,7
178,4
51,4 49,7
2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08
19

20. Valuation CR2
Comparação com as principais empresas do setor
R$ milhões Cyrela Rossi Agra CR2
Valor de Mercado (A)(1) 8.031 2.049 1.467 434
VGV 08 (B) 4.515 2.500 2.015 1.200
A/B 2,01 1,00 0,62 0,36
Lucro Líquido 2009 (2) 844 343 397 226
Preço/Lucro 2009 10,8 7,3 3,1 1,9
(1) Valor de mercado sendo o número total de ações x cotação (25/06/08)
(2) Lucro líquido estimado pelo Unibanco (24/03/08)

21. Land bank a lançar
Data VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localização Segmento % CR2
lançamento (R$ milhões) (R$ milhões)
Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) Baixa Renda Lançado 28 86% 25
Residencial Via Parque D. de Caxias (RJ) Baixa Renda Lançado 5 66% 3
Felicittá Jacarepaguá (RJ) Média Baixa Lançado 29 70% 20
Top Life Itamaraty Santo André (SP) Média Baixa Lançado 43 86% 37
Villagio do Campo Cpo. Grande (RJ) Baixa Renda Lançado 65 80% 52
Res. Premium Cpo. Grande Cpo. Grande (RJ) Média Baixa Lançado 47 90% 42
Acqua Park - Água Chata Guarulhos (SP) Baixa Renda 2T08 67 86% 57
Cidade Paradiso - Nova Iguaçu I Nova Iguaçu (RJ) Baixa Renda 3T08 120 93% 112
Sta. Cecília – Madureira I Nova Iguaçu (RJ) Baixa Renda 3T08 80 70% 56
Top Life Park – Juquiá Santo André (SP) Média Baixa 3T08 25 86% 22
Pinheiro Guimarães Botafogo (RJ) Média Alta 3T08 49 70% 34
Warehouse ABEAR Barra (RJ) Comercial 3T08 230 70% 161
Splendore Valqueire II V. Valqueire (RJ) Média Baixa 4T08 25 80% 20
Lote B-3 Barra (RJ) Média Renda 4T08 58 60% 35
Colônia Paraíso S. J. Campos (SP) Baixa Renda 4T08 32 86% 27
Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Média Baixa 4T08 84 80% 67
Barrartes Barra (RJ) Comercial 4T08 120 70% 84
Cidade da Barra Barra (RJ) Comercial 4T08 1.200 25% 300
Javri Santo André (SP) Média Baixa 4T08 33 86% 28
Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Média Baixa 2009 84 80% 67
Manaú II Guarulhos (SP) Baixa Renda 2009 35 86% 30
Sta. Cecília – Madureira II Nova Iguaçu (RJ) Baixa Renda 2009 80 70% 56
Nova Iguaçu II, III e IV Nova Iguaçu (RJ) Baixa Renda após 2008 2.341 100% 2.341
1T08 62 77% 48
2T08 222 85% 188
3T08 504 76% 385
4T08 1.552 36% 561
VGV Total 2008 2.340 50% 1.182
VGV Total após 2008 2.540 98% 2.494
Land Bank Total a lançar 4.663 75% 3.497 21

22. Empreendimentos lançados
VGV Total VGV CR2
Unidades Unidades
Empreendimentos Localização Lançamento Segmento %
Lançadas Vendidas (R$ MM) (R$ MM)
Green Park 3000/4000 Barra (RJ) Mar/Set 2006 Média Renda 240 138 58% 56 33
Verano Barra (RJ) Mar/Set 2007 Média Renda 913 554 61% 302 181
Villaggio Del Mare Recreio (RJ) Mai/07 Média Renda 156 138 88% 59 31
Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) Jul/07 Média-Baixa 120 116 97% 16 13
Parque das Águas I e II S. Gonçalo (RJ) Out/07 Média-Baixa 2.210 430 19% 327 261
Barra Trade Barra (RJ) Nov/07 Comercial 5 - - 28 20
Barra Allegro Barra (RJ) Nov/07 Média renda 144 66 46% 42 29
Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) Mar/08 Baixa Renda 368 338 92% 28 25
Residencial Via Parque D. de Caxias (RJ) Mar/08 Baixa Renda 99 42 42% 5 3
Felicittá Jacarepaguá (RJ) Mar/08 Média-Baixa 230 142 62% 29 20
Top Life Itamaraty Santo André (SP) Abr/08 Média-Baixa 417 415 100% 43 37
Villagio do Campo Campo Grande (RJ) Jun/08 Baixa Renda 999 261 26% 65 52
Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) Jun/08 Média Renda 196 111 57% 47 42
TOTAL 6.097 2.751 45% 1.047 746
2006 240 95 56 33
2007 3.548 1.126 774 535
2008 2.309 1.530 217 178

23. Relações com Investidores
Rogério Furtado
Diretor Financeiro e RI
e-mail: rogerio@cr2.com.br
Daniel Magno
Gerente de RI
e-mail: dmagno@cr2.com.br
www.cr2.com.br/ri
tel: (21) 3095-4600
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24. Disclaimer
Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais
e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros.
Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros.
Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo
relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma
circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão
responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas
informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou
específico.
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