Balança de Pagamentos, taxa de câmbio e dívida externa do Brasil. A balança de pagamentos registrou superávit em março de 2011, mas a conta corrente tem déficit coberto pela conta de capital. A dívida externa está sob controle com reservas maiores que a dívida pública, e o aumento da taxa Selic afeta positiva e negativamente a balança de pagamentos.
3. Balança de Pagamentos É um instrumento da contabilidade nacional que descreve as relações do país com o resto do mundo. A balança de pagamentos consiste em: 1) Conta corrente 2) Conta de capital
5. 1) Conta Corrente Transações correntes: -Balança Comercial(importações e exportações) -Serviços e Rendas -Transferências unilaterais correntes
6. Transações correntes As transações correntes foram deficitárias em U$5,7bilhões acumulando déficit de U$50bilhões nos últimos 12 meses. Esse déficit equivale a 2,33%do PIB. A conta de serviços apresentou déficit U$3,1bilhões (8,7% acima do registrado em março de 2010). As remessas líquidas de renda para o exterior somaram U$4,3bilhões em março, 39,9% a mais do que o ano anterior).
7. Conta de capital e financeira Investimentos Empréstimos e financiamentos Erros e Omissões
8. Conta de capital e financeira A conta financeira apresentou ingressos líquidos de U$14,9bilhões em março de 2011. Destacaram-se: -os ingressos líquidos de investimentos estrangeiros diretos (U$6,8bilhões). -os empréstimos diretos líquidos de médio e longo prazos (U$2,2 bilhões). -Curto prazo (U$6,3bilhões). As remessas líquidas de renda de investimento em carteira totalizaram 151milhões
9. Política Cambial-O que é? Refere-se a forma com que o Governo exerce ou nao o controle sobre as taxas de câmbio. Esta pode ser definida como sendo o preço da moeda estrangeira em termos da moeda nacional. Uma valorizacao cambial significa que a moeda nacional esta mais “forte” , isto é, paga-se menos reais por dolar, por exemplo, e tem-se, em consequencia, uma queda na taxa de cambio. A taxa de cambio real é aquela que desconta a inflação.
10. CenárioAtual Aumento da inflação – acredita-se que esta vai fechar o ano 2 pontos percentuais acima da meta(4,5%) reduzindo, consequentemente, o cambio real. Intervenções oficiais no mercado de cambio diminuiram, e a cotação do real valorizou em 3,40% no mes de abril. De Dezembro de 2008 até hoje o dolar passo de R$2,52 para R$1,62
12. Motivos Standard & Poors colocou o rating da dívida dos EUA em perspectiva negativa. Entrada de capital estrangeiro no Brasil visto que aqui existe a maior taxa de juros do mundo, valorizando, consequentemente, a economia. O valor recorde das reservas internacionais brasileiras também assegura crédito ao país. Confiabilidade que a economia brasileira vem transmitindo para o mercado mundial Crescsimento da China e de paises emergentes, incluindo o Brasil.
13. Consequências Com o real valorizado, a principal consequência é que a indústria de exportação é prejudicada, enquanto a de importação é favorecida, desacelerando, consequentemente, a economia.
24. O queacontece se as contas de capitaiscairem e nãofinanciaremmaisosdéficitsemcontacorrente? A Balança de Pagamentos passará a sernegativa Se não houver intervenção direta da autoridade monetária e não provocando alterações no estoque de reservas internacionais: A tendência à elevação da taxa de câmbio materializa-se e a moeda é depreciada,
25. O queacontece se as contas de capitaiscairem e nãofinanciaremmaisosdéficitsemcontacorrente? O ajuste, neste caso, é feito pelo próprio mercado: a moeda nacional desvalorizada faz as exportações mais competitivas internacionalmente, ao mesmo tempo em que torna as importações menos acessíveis.
26. O queacontece se as contas de capitaiscairem e nãofinanciaremmaisosdéficitsemcontacorrente? Com intervenção governamental- O governo possui algumas opções, em geral, ele utiliza-se de uma combinação dessas para financiar o déficit: Recorrer as ReservasNacionais Recorrer a empréstimosestrangeiros
27. A Taxa de Juros A taxa de juros do Brasil, chamada taxa SELIC, é o principal instrumento econômico para o controle da economia. Esseinstrumento é muitoutilizadoparacontenção da inflação, principalmente na atualidade, já que, a economia brasileira está bastante aquecida.
29. Consequência do aumento da SELIC naBalança de Pagamentos O aumento da Taxa de juros tem 2 consequênciasquevãoem direções contrárias na Balança de Pagamentos: Aumentaosdéficitsemcontacorrente. Aumenta o superávitnacontafinanceira.
30. Consequência do aumento da SELIC naBalança de Pagamentos O aumento da Taxa Selic afeta diretamente a concessão de créditos no Brasil. O consumo é reduzido, a conta de serviços fica mais deficitária, o que afeta negativamente a conta de Transações Correntes. Jáemtermos da contafinanceira, um aumento da Selic, atraiinvestimentospara o país, o quecontribuipara o superávitnestaconta.
31. EM SUMA: Consequência do aumento da taxa de jurosnaBalanca de Pagamentos Obstfeld e Rogoff (2000) sinalizam para uma evidência empírica acerca da relação positiva entre taxas de juros e déficit em conta corrente. De acordo com esses autores, o aumento de 1% no déficit em conta corrente (como proporção do PIB) está associado a um aumento na taxa de juros real de 20 a 30 pontos. Os autores argumentam ainda que este efeito pode ser explicado pela introdução de custos no comércio internacional (transporte, tarifas, barreiras comerciais e outros custos).
32. EM SUMA: Consequência do aumento da SELIC no PIB Brasileiro Cumpre ressaltar que a evidência empírica da relação positiva entre taxa de juros real e déficit em conta corrente parece estar de acordo com a experiência brasileira.
33. Impacto do Aumentodo PIB naBalança de Pagamentos Um crescimento do ProdutoInternoBruto do paísrepresenta, emgeral, um aumento da capacidadeprodutiva de um país e o crescimentoeconômicopara o mesmo. O crescimento do PIB representa uma trava para uma Balança de Pagamentossuperavitária.
34. Impacto do Aumentodo PIB naBalança de Pagamentos As importacõessãouma funçãodireta do PIB: aumento do PIB --> aumento de importações --> valorização moeda estrangeira --> desvalorização moeda nacional O aumento das importações faz com que a Balança de deTransaçõescorrentesfiquemaisdeficitáriase que, portanto, ocorra um déficitnaPIB naBalança de Pagamentos.
