2. 2
Agenda
►Perfil da Companhia
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfólio
►Criação de Valor
►Anexo - Dados
3. 3
Agenda
►Perfil da Companhia
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfólio
►Criação de Valor
►Anexo - Dados
4. DISTRIBUIÇÃO
GERAÇÃO
4
Visão Geral da Equatorial
• Empresa de Distribuição no Estado
do Maranhão
• Receita anual bruta de R$ 2,5
bilhões em 2013
• EBITDA (2013): R$ 560 milhões
• Perdas de Energia (2013): 19,2%
• Turnaround concluído
• Geração térmica, 25% detida pela
Equatorial
• Capacidade Nominal de 331 MW
• 240 MW de energia vendida no leilão A-
3 de 2007
• Início da operação em janeiro de 2010
• EBITDA 2013 (25%): R$ 31 milhões
• + Investimentos oportunísticos
• Comercializadora de energia e
desenvolvedora de novos produtos
e serviços
• Executivos experientes e
reconhecidos no segmento
• Inteligência de mercado buscando
novas oportunidades
CELPA
PA MA
• Empresa de Distribuição no
Estado do Pará
• Receita anual bruta de R$ 3,4
bilhões em 2013
• EBITDA (2013): R$ 113 milhões
• Perdas de Energia (2013): 35,5%
• Turnaround em execução
COMERCIALIZAÇÃO
5. 5
Estrutura Acionária: Atual
• Número total de ações:
• Cotação (14/08/14):
• Free float:
• ADTV90:
198.447.352
R$ 25,05
77.1% / R$3.833 MM
R$ 17.871 MM
ADTV90 representa o volume médio negociado nos últimos 90 dias
6. Principais Executivos
Carlos Piani
Presidente do Conselho
Firmino Sampaio
Diretor Presidente
Eduardo Haiama
Diretor Financeiro e de RI
Tinn Amado
Diretor
Ana Marta Horta Veloso
Diretora
Felipe Borges
Diretor
Luis Otávio Laydner
Diretor
Augusto Miranda
Diretor
• Ex-CEO de Equatorial e CEMAR. Atualmente, sócio da Vinci Partners e CEO da PDG Realty.
• Ex-CEO da Eletrobrás (1996-2001), ex-CEO e CFO da COELBA (1984-1996);
• Antigo membro dos Conselhos de Administração de Furnas, Itaipu Binacional, CHESF, Eletrosul, Gerasul, CEMIG, ENERSUL, CEMAT e Light.
• CFO e IRO da Equatorial desde 2008.;
• Antigo analista senior de equity do UBS Pactual, responsável pelo segmento de Utilities.
• Diretor de Regulação da Equatorial desde 2008 e da CEMAR desde 2006;
• Antigo sócio-consultor da Amado Consultoria e ex-analista da ANEEL.
• Diretora da Equatorial desde 2008;
• Ex-executva dos Bancos UBS Pactual e BNDES.
• Diretor da Equatorial desde 2013;
• Ex-Diretor Jurídico do Banco Original, tendo trabalhado também na Ulhoa Canto e Mattos Filho Advogados.
• Diretor da Equatorial desde 2013;
• Sócio da Vinci Partners, antigo executivo do Banco Pactual e da Esso.
• Diretor da Equatorial desde 2013;
• CEO da CEMAR desde 2010 e diretor desde 2004. Mais de 20 anos no setor, com experiência na COELBA.
7. 7
Agenda
►Perfil da Companhia
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfólio
►Criação de Valor
►Anexo - Dados
8. 8
Performance Financeira
Desde 2004 a Equatorial vem apresentando excelente evolução financeira.
EBITDA (IFRS) (R$ milhões)
(*) A partir de 2010, valores contabilizados de acordo com o IFRS.
(**) Em 2012, a consolidação de Celpa representou apenas os meses de novembro e dezembro.
Dívida Líquida Consolidada e Dívida
Líquida/EBITDA Regulatório (12M)
R$ milhões / Vezes
Em 2012, a Equatorial consolidou 100% da Dívida Líquida da CELPA, no entanto, consolidou
somente o EBITDA de CELPA referente aos meses de novembro e dezembro de 2012.
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (*) 2011 2012 (**) 2013 1S14
Receita Líquida 5 26 6 29 8 10 8 79 2 .346 2 .506 1 .799 1 .981 2 .987 4 .715 2 .678
EBITDA (IFRS) (12M) 93 1 89 3 41 3 79 7 84 7 57 5 10 5 04 5 67 5 86 6 70
EBITDA Regulatório (12M) 93 1 89 3 41 3 79 7 84 7 57 4 99 5 04 5 00 6 52 8 87
18. 102
72
73
64
55
39
39
40
42
27
28
29
30
30
31
18
21
22
22
22
23
24
19
12
12
14
9
COELCE
SULGIPE
ENERSUL
COSERN
CEB
CEMAR 2013
CEMAR 2011
CEMAR 2012
CEMAR 2010
CELPE
COELBA
CEMAR 2009
CEMAR 2008
CHESP
CEMAR 2007
CEPISA
CEMAT
CEAL
CELTINS
CERON
CELG
CEMAR 2006
CEMAR 2005
CEMAR 2004
ELETROACRE
CELPA 2013
CELPA 2012
DEC (horas)
51
47
38
39
37
32
33
26
23
23
25
20
15
16
17
18
16
14
11
11
12
8
9
9
9
8
5
COELCE
ENERSUL
CELPE
COSERN
COELBA
SULGIPE
CEMAR 2013
CEMAR 2012
CEMAR 2011
CEMAR 2010
CEMAR 2009
CEB
CEAL
CEMAR 2008
CELTINS
CEMAR 2007
CEPISA
CEMAT
CEMAR 2006
CELG
CERON
CEMAR 2005
CHESP
CELPA 2013
CEMAR 2004
ELETROACRE
CELPA 2012
FEC (vezes)
18
CEMAR e CELPA: Evolução DEC/FEC 2013
MELHOR
Em 2004, CEMAR era a pior do setor em termos de indicadores de qualidade.
Em 2013, de acordo com a ANEEL, era a 3a melhor, em relação às metas regulatórias.
19. VISÃO
MISSÃO
Distribuir energia elétrica com qualidade para assegurar o
desenvolvimento do Maranhão.
19
CEMAR Turnaround – Primeiros Passos
Ser a melhor e mais rentável empresa de
distribuição do Brasil.
VALORES
Foco em Gente
Ênfase na meritocracia
Obstinação pelo lucro
Dedicação ao Cliente
Ética e Integridade
Segurança
Transparência
Problemas da CEMAR antes da aquisição:
• Antigos controladores pediram concordata;
• Alto endividamento, inclusive compra de
energia vencida, chegando a R$820 milhões;
• Margem operacional muito baixa;
• Piores indicadores de qualidade do Brasil;
• Funcionários e gestores desmotivados,
despreparados para novos desafios;
• Principais players do setor não se interessaram
em adquirir a companhia.
20. 20
CEMAR Turnaround
PRIMEIRA ONDA
Reestruturação baseada em 8 macro iniciativas
Atração de Novos Talentos;
Remuneração Variável;
Reestruturação Operacional;
Novos Investimentos;
Foco no Cliente;
Nova Infraestrutura de TI;
Disciplina Financeira;
Gestão Orientada para Resultados.
MA
RS
SC
AP
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
RO
PI
BA
MA
PA
TO
CE
RN
PE
AL
SE
MS
RJ
ES
DF
PB
21. 21
CEMAR Turnaround
GESTÃO DE RESULTADOS
ESTABELECENDO METAS
CLARAS PARA A
EMPRESA E CADA UM
DOS COLABORADORES
NECESSIDADE DAS PARTES INTERESSADAS
SATISFAÇÃO DAS PARTES INTERESSADAS
Gestão
Participativa Foco na
Meritocracia
Reconhecimento
Financeiro por
Resultados
22. 22
CEMAR – Gestão Matricial do Lucro
Áreas da Companhia Pacotes de Despesas
23. 23
CEMAR Turnaround
SEGUNDA ONDA
Ganhos de Produtividade;
Foco em Gente;
Gestão Orientada para Resultados;
Foco em Segurança;
Combate às Perdas;
Foco no Cliente – Melhoria da Imagem;
Valorização dos Parceiros;
Gestão da Qualidade.
MA
RS
SC
AP
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
RO
PI
BA
MA
PA
TO
CE
RN
PE
AL
SE
MS
RJ
ES
DF
PB
24. 24
CEMAR – Mapeando as Perdas de Energia
84,5%
MUNICÍPIO PESO MHW
SÃO LUÍS 45,2% 374.456
MIRANDA 24,0% 198.472
IMPERATRIZ 15,3% 126.857
P. DUTRA 4,9% 40.335
PERITORÓ 4,8% 39.521
CEPISA 2,8% 23.098
COELHO NETO 2,5% 20.387
TOTAL 99,4% 823.126
25. 25
CEMAR – Mapeando as Perdas de Energia
Perdas (2008)
16,15%
29,24%
28,18%
11,78%
1,83%
0,92% 0,74% 0,12%
1,06% 13,09%
0,76%
26. 26
CEMAR Turnaround – Combatendo Perdas
Ações Estruturantes
1) Regularizar Clientes em Gambiarra
2) Inspecionar e Atualizar o Cadastro de
Iluminação Pública
3) Instalar e Monitorar Medição Fiscal
4) Regularizar Clientes Clandestinos
5) Eliminar Clientes sem Medição
6) Reduzir a Quantidade de Cortados e Desligados
no Sistema Comercial
7) Substituir Medidores Eletrônicos com defeito –
Recall
8) Regularizar Clientes Faturados pelo Mínimo da
Fase
9) Validar Cálculo de Perdas Técnicas
Ações de Consolidação
1) Consolidar Matriz de Perdas
2) Estruturar o Atendimento do Consumo Não Registrado
3) Evitar Perdas Administrativas oriundas do Faturamento
4) Garantir o Funcionamento do Balanço Energético
5) Recuperação dos Medidores
6) Acompanhamento semanal dos resultados obtidos pelas
equipes de combate em campo
28. 28
CEMAR Turnaround
FOCO EM GENTE RELACIONAMENTO COM O CLIENTE
Atualmente, 93% do quadro de liderança da
CEMAR é composto por pessoas promovidas
internamente.
VISITA DE RELACIONAMENTO
• Visitar o Cliente para informar do débito
antes do corte;
• Respeito e relacionamento com os
Clientes.
FATURAMENTO IMEDIATO
• Aumento da Qualidade da leitura;
• Leitura e entrega na hora;
• O cliente pode acompanhar todo processo.
Primeira e única companhia maranhense a estar entre as
melhores empresas para se trabalhar no Brasil, pelo terceiro
ano consecutivo.
2011 – 92o Lugar
2012 – 32o Lugar
2013 – 21o Lugar
29. 29
CEMAR Turnaround
GESTÃO DE FORNECEDORES
Projeto Sistema de Gestão de Segurança
Integração – Formação dos Encarregados de turma
Projeto Sustentabilidade Legal
Programa de Excelência em Gestão – Fornecedores
CEMAR
PROGRAMA DE EXCELENCIA EM GESTÃO
FORNECEDORES CEMAR
• Os pilares do Programa criado para desenvolver e padronizar
todas as empresas fornecedoras são:
Gestão Operacional,
Segurança,
Gestão de Suprimentos,
Meio ambiente,
Responsabilidade Social,
Administrativo Financeiro e
Contábil.
COI
CENTRO DE OPERAÇÕES INTEGRADAS
Maranhão
Área: 332,000 km²
Pop.: 6.7 million
Dens.: 20 pp/km²
• Integração das Equipes e Sistemas de TI;
• Ganhos de produtividade;
• Modernização.
31. 31
CELPA Turnaround – Principais Problemas e Iniciativas
Complexidade da Área de Concessão
Gestão Operacional Ineficiente
Modelo de gestão baseado na experiência da CEMAR;
Remuneração variável ligada a resultados
Sistema de TI
Telecomunicações
Geo-referenciamento dos ativos em campo
Compartilhamento constante de experiência entre companhias
Desconhecimento do ambiente regulatório
Revisão dos parâmetros regulatórios
Priorização de Investimentos
Análise minuciosa da Base de Ativos
Altas Perdas de Energia Plano de Combate às Perdas
Baixa arrecadação Foco em arrecadação
Alto nível de endividamento Reestruturação da Dívida: Recuperação Judicial feita em Set-12
Péssimos indicadores de qualidade Foco em Melhoria da Qualidade
Quadro de funcionários e Suprimento
Inadequados
TI e Suprimento consolidados
Plano de Demissão Voluntária
32. Geramar: Estrutura Acionária
GNP
Geramar
Ligna
50%
25%
Servtech
Equatorial
Energia
Fundo de
Investimento em
Participações Brasil
50%
50% 25%
33. Geramar
• Duas usinas termoelétricas movidas a óleo combustível
• Localização: Miranda do Norte (Maranhão)
• Capacidade nominal (das 2 usinas): 331 MW
• Garantia Física (das 2 usinas): 240 MW. Energia vendida no leilão A-3 de 2007
• Receita fixa de R$ 136 milhões ano (em Reais de 2007)*, para ambas usinas. PPA de 15 anos.
*Receita ajustada por IPCA
• Início da operação: Janeiro de 2010
• CAPEX Total do Projeto: R$ 550 milhões
• Participação da Equatorial no CAPEX (25%): R$137 milhões (R$45 milhões com recursos
próprios)
34. 34
Agenda
►Perfil da Companhia
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portifólio
►Criação de Valor
►Anexo – Dados
35. Pontos Fortes
Solidez financeira e
corpo gerencial com
experiência
diferencidada em
reestruturação financeira
e operacional
Perspectivas de
crescimento e
oportunidade de
consolidação
Modelo de gestão
com foco em
resultado
Alto nível de
governança corporativa
36. 36
Agenda
►Perfil da Companhia
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portifólio
►Crianção de Valor
►Anexo - Dados
37. 2.686 GWh
37
CEMAR: Destaques
MA
PI
AP
Empresa distribuidora no Estado do Maranhão
2,1 millhão de clientes (4ª maior na região Nordeste)*
Energia vendida (2T14): 2.686 GWh
Receita anual bruta de R$ 2,5 bilhão em 2013
Clientes (2T14)
2,1 milhões
*Fonte: ABRADEE
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
RO
BA
MA
PA
TO
CE
RN
PE
AL
SE
MS
RJ
ES
DF
PB
Energia Vendida (2T14)
88,9%
6,6% 4,1%
0,4%
Residencial Industrial
Comercial Outros
49,0%
21,3%
21,0%
8,8%
Residencial Industrial
Comercial Outros
38. 38
CEMAR: História
CEMAR sob controle da
Equatorial
1958-
Jun. 2000
Ago.2000-
Ago.2002
Ago.2002-
Mai. 2004
Mai. 2004-
Presente
Controle Estatal
CEMAR sob controle da
PPL Global
Intervenção da ANEEL
39. 39
CEMAR: Estrutura Acionária
Eletrobras Equatorial Energia Outros
33,6% 65,1% 1,3%
CEMAR
40. 40
Resultados das Revisões Tarifárias
CEMAR 2005 2009 2013
Base de Remuneração Bruta 1 .756 2 .247 3 .308
Base de Remuneração Liquida 8 36 1 .121 2 .069
Empresa de Referência + PDD 2 18 2 78 4 28
Depreciação Regulatória 6 8 1 02 1 25
EBITDA Regulatório 157 2 65 3 41
CAIMI - - 45
Perdas Regulatórias 28,0% 25,6% 19,6%
Inadimplência Regulatória 0,50% 0,90% 0,94%
Fator X 1,19% 1,06% 2,76%
*Todos os valores são nominais e em R$ milhões.
42. 3.676 GWh
42
CELPA: Destaques
PI
AP
Empresa distribuidora no Estado do Pará
2,1 millhões de clientes
Energia vendida (2T14): 3.676 GWh
Receita anual bruta de R$ 3,4 bilhão em 2013
Clientes (2T14)
2,1 milhões
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
RO
BA
MA
PA
TO
CE
RN
PE
AL
SE
MS
RJ
ES
DF
PB
PA
PA
Vendas de Energia (2T14)
85,8%
7,5%
0.2%
6,5%
Residencial Industrial
Comercial Outros
43,0%
17,3%
22,3%
17,4%
Residencial Industrial
Comercial Outros
43. 43
Celpa: História
CELPA sob controle da
Equatorial Energia
1962-Jul.1998
Jul.1998-
Out.2012
Nov.2012-
Presente
Controle Estatal
CELPA sob controle do
Grupo Rede
Fev. 2012
Pedido de Recuperação
Judicial
45. 45
Resultado da Revisão Tarifária
CELPA 2011
Base de Remuneração Bruta 2.338
Base de Remuneração Líquida 1.472
Custos Operacionais (ponto de início) 429
Custos Operacionais (ponto de limite) 352
Depreciação Regulatória 95
EBITDA Regulatório 223
Inadimplência Regulatória % (ROB) 1,04%
Fator X (ex-ante) 2,46%
Perdas Regulatórias* 41,55%-34,00%
* Perdas não técnicas sobre Baixa Tensão
46. 46
CELPA: Distribuição
• 2,1 milhões de clientes em 144 municípios. A empresa atende a todo o
Estado do Pará (área total de 1.247.955 km²).
• Energia vendida atingiu 3.676 GWh no 1S14, 13,4% maior que a
verificada no 1S13.
• As perdas de energia dos últimos 12 meses encerrados em 2T14
representaram 33,0% da energia requerida, com redução de 3,4 p.p.
em relação aos 36,4% vistos no 2T13.
• No 2T14, os índices DEC e FEC para Celpa (acumulado nos últimos 12
meses) foram de 56,7 horas, uma redução de 34,4%, e 31,5 vezes,
uma redução de 30,7% quando comparados aos índices observados no
2T13.
• Mais de 352 mil clientes foram conectados através do Programa Luz
para Todos.
CELPA 2012 2013 1S14
Energia Requerida GWh 10.324 11.291 5.641
Energia Vendida GWh 6.383 7.250 3.676
Receita Líquida R$ MM 2.350 2.495 1.504
Custos Gerenciáveis (*) R$ MM 1.069 769 310
Custos Não-Gerenciáveis R$ MM 1.233 1.049 1.252
EBITDA Societário R$ MM (369) 113 1 38
EBITDA Regulatório R$ MM (344) 113 3 39
Lucro Líquido R$ MM (697) ( 229) ( 238)
Dívida Líquida R$ MM 1.219 961 8 35
Dívida Líquida / EBITDA Reg. R$ MM N/A 8,5 2 ,5
Clientes '000 1.931 2.031 2.106
EBITDA/Clientes R$ / Clients N/A 56 66
DEC (**) Horas / Ano / Cons. 101,6 73,5 5 6,7
FEC (**) Vezes / Ano / Cons. 50,9 3 8,0 3 1,5
Perdas Totais (**) % 35,0% 35,5% 33,0%
CAPEX R$ MM 433 361 245
PLPT (***) R$ MM 46 6 1 8 0
(*) Inclui Custo de Construção
(**) Últimos 12 meses
(***) Programa Luz Para Todos
Todos os v alores de acordo com o IFRS (ex ceto EBITDA Regulatório)
47. Firmino Sampaio
Presidente
Eduardo Haiama
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Thomas Newlands
Relações com Investidores
Renato Parentoni
Relações com Investidores
Telefones: (21) 3206-6635 / 6607
E-mail: ri@equatorialenergia.com.br
Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri
Contatos
48. Aviso Importante
As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em
grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem
potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da
EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e
são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também
está disponível no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro,
sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas
descritas nas estimativas e declarações futuras, tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as
estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda,
os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos
nas estimativas da EQUATORIAL. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas
estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento.
As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões
similares têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram
expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas
estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de
quaisquer valores mobiliários, e, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a
base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.