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Apresentação de Resultados do 2T13
- 1. 16 de Agostode 2013 Resultados 2T13
- 2. 2 Disclaimer As demonstrações financeirasindividuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e as normas emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conjugadas com a legislação específica emanada pela Agencia Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A ANEEL, enquanto órgão regulador, tem poderes para regular as concessões. Os resultados serão apresentados em ambos os formatos, o formato IFRS e o formato “Regulatórios”, para permitir a comparação com outros exercícios. Vale ressaltar que os resultados no formato “Regulatório” não são auditados. A declaração de dividendos da ALUPAR é feita com base nos resultados auditados (IFRS). As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da ALUPAR são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio.
- 3. 3 RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB Colômbia Brasil Chile Visão Geralda Alupar A Alupar é única Companhia Listada no Brasil que opera nos segmentos de Transmissão e Geração Distribuição Geográfica dos Ativos Operacional Em construção Portfólio de 27 concessões de longo prazo, com vencimentos iniciando em 2030 (transmissão) e 2034 (geração) Transmissão Geração Brasil Início Concessões Fim 2000 2001 2001 2002 2002 2004 2004 2005 2005 2004 2006 2007 2005 2008 2009 2010 2010 2009 2012 2012 2004 2004 2006 2006 2010 2011 2012 2030 2031 2031 2032 2032 2034 2034 2035 2035 2034 2036 2037 2038 2039 2040 2040 2039 2042 2042 2034 2034 2041 2041 2047 TipoAtivo Concessões da Alupar – Transmissão e Geração Hoje Perpétuo Perpétuo Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Transmissão Geração Geração Geração Geração Geração Geração Geração Transchile Operacional Em Construção 2045
- 4. 4 Estrutura Corporativa Nota: (1) ATBE consiste de 10 companhias de transmissão: EATE, EBTE, ECTE, ENTE, ERTE, ESDE, ETEP; ETSE, LUMITRANS e STC. V 50,01% T 35,01% 100% 50,01%V 50,02% T 50,02% V 100% T 50,01% 70,02% V 50,01% T 35,01% 99,90% 41,00% 41,00% 41,00% Transminas Lavrinhas 47,51% 50,99% V 50,02% T 50,02% 51,00% 80,00%15,00% 80,00% 20,00% Transirapé Transleste Rio Claro Ijuí Queluz STC EBTE Transudeste Lumitrans ETES 50,01% V 100% T 50,01% STN ENTEEATE ECTE ERTE ETEP ETEM 62,06% ETVG ESDE Ferreira Gomes 100% TNE 51,00% Risaralda 99,86% 100% ETSE 100% 46,00% TME 50,99%Energia dos Ventos 51,00% Transchile TBE TBE TBE TBE TBE TBE TBE TBE TBE TBE Geração Em construção TBE1 Ativos da TBETransmissão
- 5. 5 Cultura Corporativa A culturacorporativa da Alupar é composta pelos seguintes elementos Disciplina financeira Crescimento responsável e sustentável Estrutura de capital eficiente Governança corporativa e transparência Desenvolvimento de pessoas
- 6. 6 • BM&FBovespa –Nível 2Listagem • UNITs (1 ação Ordinária + 2 ações Preferenciais ) Valores Mobiliários • 100% PrimáriaTipo da Oferta • 44.390.600 units Units Distribuídas • Obtenção de novas concessões/empreendimentos e aquisições Destinação dos Recursos • 23 de Abril de 2013Registro CVM • ALUP11 Código de Negociação • R$ 787,7 milhões Recursos Líquidos • R$ 821,2 milhõesMontante Total Anúncio de Encerramento da Oferta Pública 100% Primária de units Comunicado ao Mercado, 3 de junho de 2013
- 7. 7 • ITAUVEST DTVMS.A.Market Maker • 6 (seis) meses com renovação automáticaVigência • 28 de Maio de 2013 Início das Atividades Contratação de Formador de Mercado “Market Maker” Comunicado ao Mercado, 27 de maio de 2013 • A qualquer tempo sem ônus por qualquer uma das partes com 30 dias de antecedência Termo de Rescição
- 8. 8 Comunicado ao Mercado,1º de julho de 2013 Reajuste da RAP Ciclo 2013/2014 R$ milhões Transmissora Ciclo 2012/2013 Ciclo 2013/2014 Reajuste EATE 319,7 339,6 6,2% ETEP 72,8 77,4 6,2% ENTE 167,3 177,7 6,2% ECTE 70,6 75,0 6,2% ERTE 37,6 39,9 6,2% STC 30,1 32,0 6,5% LUMITRANS 19,8 21,0 6,2% TRANSUDESTE 18,8 20,0 6,2% TRANSLESTE 30,3 32,2 6,2% TRANSIRAPE¹ 16,8 23,3 38,7% ETES 11,1 11,9 6,5% STN 133,9 142,2 6,2% EBTE 34,0 36,7 7,8% TME 33,4 35,6 6,5% ETEM 10,0 10,7 6,5% ETVG 3,4 3,6 6,5% ESDE 10,1 10,8 6,5% ETSE² 14,8 15,8 6,8% TNE³ 126,3 134,5 6,5% Transchile⁴ 14,8 15,4 3,9% TOTAL 1.175,6 1.255,1 6,8% Obs: (1) Inclui RBNI que não está na Resolução Homologatória 1559/2013 (2) Não estava na Resolução do ano anterior (valor calculado pela Alupar) (3) Não está na Resolução Homologatória 1559/2013 (valor calculado pela Alupar) (4) Dólar referência de R$ 2,20
- 9. 9 Fato Relevante, 8de agosto de 2013 Aquisição de participação nas Transmineiras pela EATE V 50,02% T 50,02% 70,02% Transminas Transirapé Transleste Transudeste EATE TBE 10,00% 10,00% 10,00% 70,02% 41,00% 41,00% 41,00% Transminas Transirapé Transleste Transudeste Antes Participação Indireta 28,71% Depois Participação Indireta 33,71% R$ 34,1 milhõesPreço Base Pendente de Aprovação Comprador 41,00% 41,00% 41,00% Credores, ANEEL e CADE EATE Vendedor ORTENG Ativos Concessão Início Oper. Extensão RAP/RBNI Inflação Index. Revisão Tarifária Início Término Km R$ mm Transleste 2004 2034 2005 150 32,2 IGP - M Não Transudeste 2005 2035 2007 140 20,0 IGP - M Não Transirapé 2005 2035 2007 65 23,3 IGP - M Não 355 km R$ 75,5 mi Características
- 10. 10 Fato Relevante, 14de agosto de 2013 Aquisição de participação na Transmissora ECTE Antes Participação Direta 45,01% Depois Participação Direta 47,51% R$ 4,430 milhõesPreço Base Comprador ALUPAR Vendedor MDU Características Ativos Concessão Início de Operação Extensão RAP/RBNI Indexador Inflação Revisão TarifáriaInício Término Km R$ mm ECTE 2000 2030 2002 252Km 75,0 IGP - M Não
- 11. 11 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Jan Fev MarAbr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Energia Armazenada % - Reservatórios SE/CO 2012 2013 Preço da Energia 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 Preços PLD - R$ PLD1 PLD F MédiaPLD1 2012 MédiaPLD1 2013 R$ 166 R$ 262
- 12. 12 Homologação da novametodologia de cálculo do PLD em função da Resolução CNPE nº03 Expectativa de Aumento do PLD Expectativa de redução do despacho de UTEs fora da ordem de mérito; Expectativa de redução do ESS;
- 13.
- 14. 14 Destaques Financeiros –Consolidado Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)" R$ MM 2T13 2T12 Var.% 1S13 1S12 Var.% Receita Líquida Ajustada 302,2 274,4 10,2% 583,3 540,3 8,0% EBITDA (CVM 527) 260,9 219,2 19,0% 488,3 444,6 9,8% Margem Ebitda Ajustada 86,3% 79,9% 6,4 p.p 83,7% 82,3% 1,4 p.p EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - - 501,9 - 12,9% Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - - 86,0% - - Resultado Financeiro -44,2 -53,1 -16,9% -96,0 -105,6 -9,1% Lucro Líquido consolidado 168,5 128,7 30,9% 315,6 270,2 16,8% Minoritários Subsidiárias 92,9 73,6 26,3% 176,0 151,6 16,1% Lucro Líquido Alupar 75,6 55,1 37,1% 139,6 118,7 17,6% Lucro Líquido por UNIT (R$) 0,36 - - 0,67 - - Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - - 144,8 - 22,0% Dívida Líquida* 2.159,7 2.501,0 -13,6% 2.159,7 2.501,0 -13,6% Dívida Líquida / Ebitda** 2,1 2,9 -27,4% 2,2 2,8 -21,4% Principais Indicadores "REGULATÓRIO" R$ MM 2T13 2T12 Var.% 1S13 1S12 Var.% Receita Líquida 267,0 251,6 6,1% 536,5 501,2 7,0% EBITDA (CVM 527) 222,5 194,1 14,6% 435,1 400,3 8,7% Margem Ebitda 83,3% 77,2% 6,2 p.p 81,1% 79,9% 1,2 p.p EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - - 448,7 - 12,1% Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - - 83,6% - - Resultado Financeiro -44,2 -53,0 -16,6% -96,0 -105,5 -9,0% Lucro Líquido consolidado 117,5 94,1 24,9% 220,0 193,3 13,8% Minoritários Subsidiárias 69,1 57,4 20,5% 124,5 114,9 8,3% Lucro Líquido Alupar 48,4 36,7 31,7% 95,5 78,4 21,9% Lucro Líquido por UNIT 0,23 - - 0,46 - - Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - - 100,7 - 28,4% Dívida Líquida* 2.159,7 2.501,0 -13,6% 2.159,7 2.501,0 -13,6% Dívida Líquida / Ebitda** 2,4 3,2 -24,7% 2,5 3,1 -20,6% * Considera Títulos e Valores Mobiliarios do Ativo Não Circulante ** Ebitda Anualizado
- 15. 15 Destaques Financeiros Consolidados- IFRS 219,2 260,9 79,9% 86,3% 2T12 2T13 EBITDA (R$ milhões) e Margem (%) 55,1 75,6 2T12 2T13 Lucro Líquido Alupar (R$ milhões) 274,4 302,2 2T12 2T13 Receita Líquida Ajustada (R$ milhões) 540,3 583,3 1S12 1S13 Receita Líquida Ajustada (R$ milhões) 444,6 488,3 501,9 13,6 1S12 1S13 Ajuste GSF 1S13 Ajustado EBITDA (R$ milhões) e Margem (%) 83,7% 86,0% 82,3% 118,7 139,6 144,85,2 1S12 1S13 Ajuste GSF 1S13 Ajustado Lucro Líquido Alupar (R$ milhões)
- 16. 16 Destaques Financeiros Consolidados- Regulatório 194,1 222,5 77,2% 83,3% 2T12 2T13 EBITDA (R$ milhões) e Margem (%) 36,7 48,4 2T12 2T13 Lucro Líquido Alupar (R$ milhões) 251,6 267,0 2T12 2T13 Receita Líquida (R$ milhões) 501,2 536,5 1S12 1S13 Receita Líquida (R$ milhões) 400,3 435,1 448,713,6 1S12 1S13 Ajuste GSF 1S13 Ajustado EBITDA (R$ milhões) e Margem (%) 81,1% 83,6% 79,9% 78,4 95,5 100,75,2 1S12 1S13 Ajuste GSF 1S13 Ajustado Lucro Líquido Alupar (R$ milhões)
- 17. 17 Destaques Financeiros Transmissão- Combinado Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)" R$ MM 2T13 2T12 Var.% 1S13 1S12 Var.% Receita Líquida Ajustada 282,6 249,4 13,3% 538,5 491,1 9,7% Custos Operacionais Ajustados* -16,4 -14,3 14,7% -32,6 -28,9 12,9% Depreciação / Amortização -1,4 -0,3 370,6% -2,7 -0,6 331,5% Despesas Operacionais -12,1 -9,3 30,1% -20,2 -18,4 9,8% EBITDA (CVM 527) 254,2 225,8 12,5% 485,7 443,9 9,4% Margem Ebitda Ajustada 89,9% 90,5% -0,6 p.p 90,2% 90,4% -0,2 p.p Resultado Financeiro -28,2 -36,0 -21,6% -54,8 -69,4 -21,1% Lucro Líquido 183,7 160,5 14,5% 366,9 321,2 14,2% Dívida Líquida** 1.324,9 1.342,1 -1,3% 1.324,9 1.342,1 -1,3% Div. Líquida / EBITDA*** 1,3 1,5 -12,3% 1,4 1,5 -9,8% Principais Indicadores "REGULATÓRIO" R$ MM 2T13 2T12 Var.% 1S13 1S12 Var.% Receita Líquida 242,1 222,9 8,6% 481,2 444,6 8,2% Custos Operacionais -16,4 -14,3 14,7% -32,6 -28,7 13,6% Depreciação / Amortização -27,9 -25,3 10,4% -55,6 -51,7 7,7% Despesas Operacionais -12,1 -9,3 30,1% -20,2 -18,4 9,8% EBITDA (CVM 527) 213,6 199,3 7,2% 428,4 397,5 7,8% Margem Ebitda 88,3% 89,4% -1,2 p.p 89,0% 89,4% -0,4 p.p Resultado Financeiro -28,2 -35,8 -21,3% -54,8 -69,3 -21,0% Lucro Líquido 129,0 122,4 5,4% 263,8 237,8 10,9% Dívida Líquida** 1.324,9 1.342,1 -1,3% 1.324,9 1.342,1 -1,3% Div. Líquida / EBITDA*** 1,6 1,7 -7,9% 1,5 1,7 -8,4% *Custos Operacionais Ajustados: Excluindo o custo de infraestrutura ** Considera Títulos e Valores Mobiliarios do Ativo Não Circulante ***Ebitda Anualizado
- 18. 18 Destaques Financeiros Transmissão- Combinado 249,4 282,6 491,1 538,5 2T12 2T13 1S12 1S13 Receita Líquida Ajustada (R$ milhões) 222,9 242,1 444,6 481,2 2T12 2T13 1S12 1S13 Receita Líquida (R$ milhões) 122,4 129,0 237,8 263,8 2T12 2T13 1S12 1S13 Lucro Líquido (R$ milhões) Informações Societárias Informações Regulatórias 160,5 183,7 321,2 366,9 2T12 2T13 1S12 1S13 Lucro Líquido (R$ milhões) 225,8 254,2 443,9 485,7 90,5% 89,9% 90,4% 90,2% 2T12 2T13 1S12 1S13 EBITDA (R$ milhões) e Margem (%) 199,3 213,6 397,5 428,4 89,4% 88,3% 89,4% 89,0% 2T12 2T13 1S12 1S13 EBITDA (R$ milhões) e Margem (%)
- 19. 19 Destaques Financeiros Geração- Combinado Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)" R$ MM 2T13 2T12 Var.% 1S13 1S12 Var.% Receita Líquida 45,3 40,2 12,6% 91,0 78,7 15,6% Custos Operacionais -7,4 -2,2 237,2% -14,8 -4,6 225,8% Depreciação / Amortização -8,4 -7,9 6,2% -16,7 -15,5 8,0% Compra de Energia -4,9 -15,9 -69,3% -23,5 -21,4 9,7% Despesas Operacionais -4,7 -9,5 -50,6% -7,6 -18,4 -58,8% EBITDA (CVM 527) 28,3 12,7 123,6% 45,1 34,4 31,2% Margem Ebitda 62,5% 31,5% 31,0 p.p 49,6% 43,7% 5,9 p.p EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - - 58,7 - 70,6% Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - - 64,5% - - Resultado Financeiro -11,6 -14,0 -17,5% -23,1 -28,2 -18,0% Lucro Líquido / Prejuízo 7,6 -9,9 - 3,8 -10,5 - Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - - 15,8 - - Dívida Líquida* 1.107,5 936,1 18,3% 1.107,5 936,1 18,3% Dívida Líquida / EBITDA** 9,8 18,5 -47,1% 12,3 13,6 -9,8% * Considera Títulos e Valores Mobiliarios do Ativo Não Circulante **EBITDA Anualizado
- 20. 20 34,4 45,1 58,7 13,6 1S12 1S13 AjusteGSF 1S13 Ajustado EBITDA (R$ milhões) e Margem (%) 49,6% 64,5% Destaques Financeiros Geração - Combinado 40,2 45,3 2T12 2T13 Receita Líquida (R$ milhões) 78,7 91,0 1S12 1S13 Receita Líquida (R$ milhões) 12,7 28,3 31,5% 62,5% 2T12 2T13 EBITDA (R$ milhões) e Margem (%) -9,9 7,6 2T12 2T13 Lucro Líquido (R$ milhões) -10,5 3,8 15,8 12,0 1S12 1S13 Ajuste GSF 1S13 Ajustado Lucro Líquido (R$ milhões) 43,7%
- 21. 21 Endividamento - Consolidado 33,9% 40,2% 11,0% 0,2% 14,8% CDI TJLP Pré-fixada Cestade moedas IPCA Dívida Bruta por Indexador (%) 1.341,4 307,8 4,66,4 1.570,9 BNDES (TJLP / IGP-M) Outros Bancos de Desenvolvimento Outros Moeda Local Moeda Estrangeira Debêntures Composição da Dívida (Em R$ mil) 3.231,1 1.071,5 2.159,7 Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida Dívida Total (R$ milhões) 17% 83% Perfil da Dívida (%) Curto Prazo Longo Prazo
- 22. 22 Endividamento - Consolidado 278,9 137,3 424,0 316,3277,9 250,4 135,2 925,1 792,5 117,1 92,1 83,8 34,1 133,1 79,9 224,9 Disponi- bilidades 2013 2014 2015 2016 2017 2018 após 2018 Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Subsidiárias Controladora Bridges 156,9 Moody’s Investors Service Corporativo (escala nacional) AA+ Corporativo (escala nacional) Aa2.br Corporativo (escala global) Ba1
- 23. 16 de Agostode 2013 Contato RI Marcelo Costa – DRI Especialistas em RI Guilherme Villani Luiz Coimbra Tel.: (011) 2184-9600 ri@alupar.com.br