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APRESENTAÇÃO
INSTITUCIONAL
Setembro, 2012
2
Agenda
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfolio
►Criação de Valor
►Perfil da Companhia
Agenda
►Visão Geral do Portfolio
►Criação de Valor
►Perfil da Companhia
►Performance Financeira
Visão Geral da Equatorial
Holding com investimentos no setor de energia elétrica, com foco em distribuição e geração
Experiência diferenciada em reestruturação operacional e financeira de companhias no setor
elétrico brasileiro
Controlada pelo Fundo PCP, veículo de investimento pertencente a ex-sócios do Banco Pactual
gerido pela Vinci Partners.
Investimentos atuais:
• Empresa de distribuição no Estado do
Maranhão
• 2ª maior empresa de distribuição do Nordeste
do Brasil em termos de área de concessão*
• 4ª maior empresa de distribuição do
Nordesde do Brasil em termos de energia
vendida*
• Receita anual bruta de R$ 2,6 bilhão em
2011
*Fonte: ABRADEE
• Duas usinas termoelétricas à óleo combustível,
no Estado do Maranhão
• Combustível: Óleo pesado de alta viscosidade
• Capacidade Nominal de 331 MW
• 240 MW de energia vendida no leilão A-3 de
2007
• Início da operação em janeiro de 2010
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
RO
BA
PI
MAPA
AP
TO
CE RN
PE
AL
SE
MS
RJ
ES
DF
PB
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
RO
BA
PI
MAPA
AP
TO
CE RN
PE
AL
SE
MS
RJ
ES
DF
PB
• Empresa comercializadora de energia
elétrica e desenvolvedora de novos produtos
e serviços
• Intermediação de compra e venda de
energia sem entrega física
• Customização de soluções para
atendimento de necessidades específicas de
clientes (consumidores e geradores)
• Executivos experientes e reconhecidos no
mercado de comercialização
História da Equatorial
Mai. 2004 Mar. 2006 Abr. 2008
Aquisição da
CEMAR
Fundo PCP passa
a ter controle
compartilhado da
Equatorial
IPO da Equatorial
Controle
concentrado no
Fundo PCP
Incorporação de
parte da Light,
com 25% do bloco
de controle
Equatorial migra
para o “Novo
Mercado”
Out. 2008
Aquisição de 25%
da Geramar
Abr. 2010
FIP PCP vende
sua participação
indireta na Light
Cisão da
Equatorial
Dez. 2009 Abr. 2010 Ago. 2011
Equatorial
adquire 51% da
Sol Energias,
comercializadora
Abr. 2006 Dez. 2007 Fev. 2008 Abr. 2008 Out. 2008 Dez. 2009 Abr. 2010 Ago. 2011 Fev. 2012
Equatorial adquire
50% da Vila Velha
Termoelétricas,
uma empresa pré-
operacional
Nov. 2012
Equatorial
adquire 61,3%
da CELPA,
distribuidora
Estrutura Acionária: Atual
• Nº total de ações:
• Preço da ação*:
• Free float:
• ADTV90:
109.611.778
R$ 17,90
46,5% / R$912 MM
R$ 3,947 MM
*Em 30/09/12
ADTV90 representa a média de volume negociado nos últimos 90 dias.
Estratégia Corporativa
CEMAR
Retorno superior por meio de desempenhos operacional e financeiro
diferenciados
Consolidação das
distribuidoras no
Brasil e América Latina
Aquisição de controle, independente ou compartilhado
Agregação de valor por meio de reestruturações financeira e operacional, ganhos de
sinergia e redução de perdas
Geramar e outros
investimentos em
geração
Investimento na Geramar possui rentabilidade diferenciada para o segmento de
geração.
Diante dos investimentos necessários em geração nos próximos anos no Brasil,
podem surgir oportunidades de investimento e co-investimento para a Equatorial
Energia
Carlos Piani
Presidente do Conselho
de Administração
• Presidente da Eletrobrás (1996-2001), Presidente e Diretor Financeiro da COELBA (1984-1996)
• Ex-membro do Conselho de Administração de Furnas, Itaipu Binacional, CHESF, Eletrosul, Gerasul, CEMIG, ENERSUL, CEMAT e Light
• Gradução em Economia pela Universidade Federal da Bahia e pós-graduação em Planejamento Industrial pela SUDENE/IPEA/FGV.
Corpo Gerencial
• Presidente da Equatorial desde Março de 2007 à Abril de 2010. Presidente e Diretor Financeiro da CEMAR (2004-2006). Atualmente é sócio da
Vinci Partners.
• Trabalhou durante 6 anos no Banco Pactual nas áreas de Investimento Proprietário e Finanças Corporativas.
• Gradução em Informática pela PUC-RJ e Administração de Empresas pelo IBMEC. CFA concedido pelo CFA Institute em 2003. Conclusão do
curso The Owner and President Management Program da Harvard Business School em 2008.
Firmino Sampaio
Presidente
Eduardo Haiama
Diretor Financeiro e
de Relações com Investidores
Tinn Amado
Diretor de Regulação
Corpo gerencial composto por profissionais com experiência relevante nas áreas financeira, operacional e regulatória
• Em 2008 tornou-se Diretor Financeiro da Equatorial e de Relações com Investidores da Equatorial e CEMAR.
• Trabalhou anteriormente no Banco UBS Pactual na área de pesquisa de renda variável como analista sênior do setor elétrico e de saneamento entre
2004 e 200.8
• Graduou-se pela Escola Politécnica da USP em engenharia elétrica e possui pós-graduação (MBA) pela Duke University. CFA concedido pelo CFA
Institute em 2004.
• Diretor de Regulação da Equatorial desde Abril de 2008 e da CEMAR desde Agosto de 2006.
• Trabalhou como especialista na área de regulação econômica para CPFL Energia. Sócio consultor da Amado Consultoria, prestando consultoria na
área de regulação econômica. Trabalhou na ANEEL por 3 anos como analista do Departamento de Regulação do Serviço de Distribuição.
• Graduação em Engenharia Elétrica pela Universidade Federal de Itajubá (UNIFEI) e Mestrado em Regulação e Defesa da Concorrência pela
Universidade de Brasília (UnB).
Ana Marta Horta Veloso
Diretora
• Diretora da Equatorial desde Novembro de 2008.
• Atuou anteriormente (2006-2008) no UBS Pactual, na gestão de recursos dos ex-sócios do Pactual, com foco em investimentos de longo prazo.
Trabalhou por 12 anos no Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES.
• Graduada em Ciências Econômicas pela UFMG, com mestrado em Economia Industrial pela UFRJ.
História
Fundo PCP
• Em 2001, o Banco Pactual criou a área de
Investimento Proprietário para gerenciar o capital
dos sócios e diversificar seus investimentos
• Em 2006, com a venda do Banco Pactual para o
UBS, parte dos recursos da venda foi reinvestida
na área de Investimento Proprietário, em uma
estrutura separada do banco chamada PCP
• Em 2009, com a venda do Pactual para a BTG,
foi criada a Vinci Partners, uma gestora de
recursos independente, formada por ex-sócios do
Pactual
• A Vinci Partners possui hoje cerca de US$3.0
bilhões sob gestão (sendo 75% capital próprio),
com investimentos em Private Equity, Renda
Variável e Fundos Multimercado
VINCI PARTNERS
Private Equity Renda Variável Multimercado
Longo Prazo Médio Prazo Curto Prazo
Agenda
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfolio
►Criação de Valor
►Perfil da Companhia
Desde 2004 a Equatorial vem apresentando excelente evolução
financeira.
Receita Operacional Líquida
R$ milhões
EBITDA
R$ milhões
Performance Financeira
(*) A partir de 2010, valores contabilizados de acordo com o IFRS.
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (*) 2011 9M12
Receita Líquida 526 629 810 879 2.346 2.506 1.799 1.981 1.767
EBITDA 85 189 341 379 784 757 510 504 411
% EBITDA 16% 30% 42% 43% 33% 30% 28% 25% 23%
Distribuição aos acionistas / Lucro
Líquido
R$ milhões
Performance Financeira
* 2008 inclui os R$82 milhões de Redução de Capital.
(*) Os dividendos relativos ao ano fiscal de 2011 foram decididos pela AGOE do dia 19/03/2012.
2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011
Payout 0% 24% 90% 99% 95% 25% 104% 32%
Dividend Yield N/A N/A 10% 13% 27% 3% 18% 4%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12
Dividendos Consolidados (R$ MM) - 54 108 151 284 51 197 50 -
CEMAR - 54 108 112 91 58 200 94 (*) -
Light - - - 27 111 56 - - -
Redução de Capital (holding) - - - - 82 - - - -
Lucro Líquido (R$ MM) 123 229 119 153 300 207 189 160 150
CEMAR (31) 234 116 117 148 129 279 248 235
Geramar - - - - - - 6 11 11
Equatorial Soluções - - - - - - - - 2
Light - - - - 130 79 - - -
Dívida Líquida Consolidada e Dívida
Líquida/EBITDA(*)
R$ milhões / Vezes
A melhora da performance operacional e a reestruturação financeira
levaram a uma significativa redução do nível de alavancagem…
Performance Financeira
(*) Consolidado (65,1% CEMAR, 25% Geramar e 13,03% Light). A Light não é mais consolidada a partir de 2010.
Performance Financeira
possibilitaram o alongamento do cronograma de amortização da
dívida…
Cronograma de Vencimento da Dívida Bruta
R$ milhões
Curto Prazo 2013 2014 2015 2016 Após 2016 Total
CEMAR 403 59 167 160 142 564 1,495
Geramar - - - - - 105 105
Total 403 59 167 160 142 668 1,599
Investimentos
Investimentos
R$ milhões
e o expressivo volume de investimentos realizados.
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12
CEMAR 70 232 306 394 465 419 399 497 423
Light - - - - 137 141 - - -
Geramar - - - - 24 107 16 0,4 0,2
Total 70 232 306 394 626 667 415 497 423
Agenda
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfolio
►Criação de Valor
►Perfil da Companhia
88%
0,5%
7%
5%
Residencial Comercial Industrial Outros
47%
20%
10%
23%
CEMAR: Destaques
MA
Empresa distribuidora no Estado do Maranhão
1,9 millhão de clientes (4ª maior na região Nordeste)*
Energia vendida (2011): 4.372 GWh (5ª maior na região
Nordeste)*
Receita anual bruta de R$ 2,6 bilhão em 2011
Energia Vendida (2011)
Clientes (2011)
1,9 milhão
4.372 GWh
*Fonte: ABRADEE
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
RO
BA
PI
MA
PA
AP
TO
CE
RN
PE
AL
SE
MS
RJ
ES
DF
PB
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
RO
BA
PI
MA
PA
AP
TO
CE
RN
PE
AL
SE
MS
RJ
ES
DF
PB
CEMAR sob controle
da Equatorial
CEMAR: História
1958-
Jun. 2000
Ago.2000-
Ago.2002
Ago.2002-
Mai. 2004
Mai. 2004-
Presente
Empresa estatal
CEMAR sob controle
da PPL Global
Intervenção da
ANEEL
CEMAR: Estrutura Acionária
CEMAR
OutrosEquatorial EnergiaEletrobras
65,1% 1,3%33,6%
Resumo dos Resultados da Revisão Tarifária
CEMAR 2005 2009
Base de Remuneração Bruta 1.756 2.247
Base de Remuneração Liquida 836 1.121
Empresa de Referência + PDD 218 278
Depreciação Regulatória 68 102
EBITDA Regulatório 157 271
Perdas Regulatórias 28,0% 25,6%
Inadimplência Regulatória 0,5% 0,9%
Fator X 1,19% 1,06%
*Valores nominais e em R$ milhões.
CEMAR: Distribuição
• 2,0 milhão de clientes em 217 municípios. A empresa
atende a todo o Estado do Maranhão (área total de 333
mil km²).
• Energia vendida atingiu 3.536 GWh em 9M12, 9,9%
superior ao mesmo período do ano anterior.
• As perdas de energia dos últimos 12 meses encerrados
em 9M12 representaram 20,8% da energia requerida, com
redução de 0,4 p.p. em relação aos 21,2% vistos no 9M11.
• A qualidade do serviço vem apresentando evolução
positiva. Desde 2004, os índices de DEC e FEC
diminuíram 66,3% e 71,2%, respectivamente.
• Mais de 312,6 mil clientes foram conectados através do
Programa Luz para Todos.
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (***) 2011 (***) 9M12
Energia Vendida GWh 2.593 2.793 2.917 3.223 3.347 3.566 4.146 4.372 3.536
Receita Líquida R$ MM 495 665 810 879 999 1.148 1.756 1.912 1.672
PMSO R$ MM 127 126 129 126 139 171 245 299 231
PDD + Contingências R$ MM 47 20 14 30 32 33 68 42 43
EBITDA R$ MM 93 189 341 379 415 470 500 482 386
Lucro Líquido R$ MM (31) 359 177 222 227 198 279 248 235
Dividendos R$ MM - 85 165 172 140 58 200 94 -
Dívida Líquida R$ MM 362 305 291 421 673 768 759 919 966
Dívida Líquida / EBITDA vezes 3,9 1,6 0,8 1,1 1,6 1,6 1,5 2,0 1,9
Clientes '000 1.161 1.254 1.349 1.438 1.535 1.688 1.822 1.939 2.014
PMSO/Cliente R$/Cliente 109 101 95 88 90 101 134 154 115
EBITDA/Cliente R$/Cliente 80 150 253 264 270 278 274 249 191
DEC (*) Horas/Ano/Cliente 63,4 54,6 42,6 28,7 27,3 23,6 21,8 21,4 21,4
FEC (*) Horas/Ano/Cliente 39,3 32,9 24,6 19,8 16,8 15,2 14,1 11,6 11,3
Perdas (*) % 29,9% 29,5% 29,8% 28,7% 28,9% 25,2% 22,0% 21,0% 20,8%
CAPEX R$ MM 45 103 137 199 278 239 197 322 291
PLPT (**) R$ MM 25 129 169 195 187 180 202 175 132
(*) Últimos 12 meses
(**) Programa Luz para Todos
(***) Valores de acordo com IFRS
Próprio - Expansão
CEMAR: Distribuição
Revisamos a forma de cálculo do percentual de perdas não-técnicas sobre o mercado de Baixa Tensão, o que
alterou inclusive os valores historicamente divulgados pela Companhia.
que alterou inclusive os valores historicamente divulgados pela Companhia.
CEMAR: Comparação evolução DEC/FEC 2011
Melhor
DEC (horas)
100
64
55
46
42
42
42
38
29
29
27
24
23
23
22
22
21
17
16
16
15
15
12
9
CELPA
CEMAR 2004
CEMAR 2005
ELETROACR
CEMAR 2006
CELTINS
CEPISA
CERON
CEMAT
CEMAR 2007
CEMAR 2008
CEMAR 2009
COELBA
CEAL
CELG
CEMAR 2010
CEMAR 2011
CELPE
CEB
CHESP
SULGIPE
COSERN
ENERSUL
COELCE
FEC (vezes)
53
45
40
39
33
30
29
26
25
21
20
19
17
17
15
14
14
13
12
10
9
8
7
6
CELPA
ELETROACR
CHESP
CEMAR 2004
CEMAR 2005
CEPISA
CERON
CELTINS
CEMAR 2006
CEMAT
CEMAR 2007
CELG
CEMAR 2008
CEAL
CEMAR 2009
SULGIPE
CEMAR 2010
CEB
CEMAR 2011
COELBA
COSERN
ENERSUL
CELPE
COELCE
CEMAR: Índice de acidentes - ABRADEE 2010
Melhor
Índice de Gravidade
4.591
3.379
3.329
2.918
2.794
2.534
2.510
2.207
2.204
2.159
2.099
2.086
2.065
1.985
1.842
1.698
1.487
1.343
1.230
1.069
1.010
894
703
693
646
635
322
189
159
153
126
65
53
46
35 ENERGISA SE
COELCE
AMPLA
ELEKTRO
CEB
RGE
COSERN
CEEE
ELETROPAULO
CELG
CEMAR 2007
CEMAR 2008
LIGHT
CEMIG
ESCELSA
CEMAR 2005
COELBA
CPFL
CEMAR 2009
BANDEIRANTE
COPEL
CPFL
CELESC
ENERGISA PB
AMAZONAS
CEMAT
ENERSUL
CEMAR 2010
CEMAR 2004
CEPISA
CELPE
CEMAR 2003
CELTINS
CELPA
CEMAR 2006
Índice de Fequência
15,7
12,6
12,2
9,1
8,0
7,6
7,3
6,2
6,0
5,7
5,6
5,0
5,0
4,7
4,7
4,6
4,4
4,3
4,3
4,2
3,9
3,5
2,9
2,8
2,5
2,2
2,1
2,0
1,9
1,8
1,4
1,2
1,2
1,1
1,0 CEMAR 2007
CEMAR 2009
CEMAR 2008
ELEKTRO
CEMAR 2010
CEMAR 2005
CEMAR 2006
AMPLA
CPFL PIRAT.
CEEE
ELETROPAULO
CEMIG
COELBA
ESCELSA
LIGHT
BANDEIRANTE
COELCE
CEMAR 2004
COPEL
CPFL PAUL.
AMAZONAS
CEPISA
CEB
RGE
CELPE
ENERGISA SE
ENERSUL
CELG
COSERN
CEMAR 2003
ENERGISA PB
CELESC
CELPA
CELTINS
CEMAT
GNP
Geramar
Ligna
50%
25%
Servtech
Equatorial
Energia
Fundo de
Investimento em
Participações Brasil
50%
25%50%
Geramar: Estrutura Acionária
Geramar
• Duas usinas termoelétricas movidas a óleo combustível
• Localização: Miranda do Norte (Maranhão)
• Capacidade nominal (das 2 usinas): 331 MW
• Garantia Física (das 2 usinas): 240 MW. Energia vendida no leilão A-3 de 2007
• Receita fixa de R$ 136 milhões ano (em Reais de 2007)*, para ambas usinas. PPA de 15 anos.
*Receita ajustada por IPCA
• Início da operação: Janeiro de 2010
• CAPEX Total do Projeto: R$ 550 milhões
• Participação da Equatorial no CAPEX (25%): R$137 milhões (R$45 milhões com recursos
próprios)
Agenda
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfolio
►Criação de Valor
►Perfil da Companhia
Pontos Fortes
Solidez financeira e
corpo gerencial com
experiência
diferencidada em
reestruturação financeira
e operacional
Perspectivas de
crescimento e
oportunidade de
consolidação
Modelo de gestão
com foco em
resultado
Alto nível de
governança corporativa
Firmino Sampaio
Presidente
Eduardo Haiama
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Thomas Newlands
Analista de Relações com Investidores
Telefone 1: 21 3206-6635
Telefone 2: 21 3206-6607
E-mail: ri@equatorialenergia.com.br
Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri
Contatos
Aviso Importante
• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em
grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem
potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da
EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e
são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também
está disponível no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro,
sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas
descritas nas estimativas e declarações futuras, tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as
estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda,
os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos
nas estimativas da EQUATORIAL. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas
estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento.
• As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões
similares têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram
expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas
estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores.
• Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de
quaisquer valores mobiliários, e, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a
base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.

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  • 2. 2 Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geral do Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
  • 3. Agenda ►Visão Geral do Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia ►Performance Financeira
  • 4. Visão Geral da Equatorial Holding com investimentos no setor de energia elétrica, com foco em distribuição e geração Experiência diferenciada em reestruturação operacional e financeira de companhias no setor elétrico brasileiro Controlada pelo Fundo PCP, veículo de investimento pertencente a ex-sócios do Banco Pactual gerido pela Vinci Partners. Investimentos atuais: • Empresa de distribuição no Estado do Maranhão • 2ª maior empresa de distribuição do Nordeste do Brasil em termos de área de concessão* • 4ª maior empresa de distribuição do Nordesde do Brasil em termos de energia vendida* • Receita anual bruta de R$ 2,6 bilhão em 2011 *Fonte: ABRADEE • Duas usinas termoelétricas à óleo combustível, no Estado do Maranhão • Combustível: Óleo pesado de alta viscosidade • Capacidade Nominal de 331 MW • 240 MW de energia vendida no leilão A-3 de 2007 • Início da operação em janeiro de 2010 RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MAPA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MAPA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB • Empresa comercializadora de energia elétrica e desenvolvedora de novos produtos e serviços • Intermediação de compra e venda de energia sem entrega física • Customização de soluções para atendimento de necessidades específicas de clientes (consumidores e geradores) • Executivos experientes e reconhecidos no mercado de comercialização
  • 5. História da Equatorial Mai. 2004 Mar. 2006 Abr. 2008 Aquisição da CEMAR Fundo PCP passa a ter controle compartilhado da Equatorial IPO da Equatorial Controle concentrado no Fundo PCP Incorporação de parte da Light, com 25% do bloco de controle Equatorial migra para o “Novo Mercado” Out. 2008 Aquisição de 25% da Geramar Abr. 2010 FIP PCP vende sua participação indireta na Light Cisão da Equatorial Dez. 2009 Abr. 2010 Ago. 2011 Equatorial adquire 51% da Sol Energias, comercializadora Abr. 2006 Dez. 2007 Fev. 2008 Abr. 2008 Out. 2008 Dez. 2009 Abr. 2010 Ago. 2011 Fev. 2012 Equatorial adquire 50% da Vila Velha Termoelétricas, uma empresa pré- operacional Nov. 2012 Equatorial adquire 61,3% da CELPA, distribuidora
  • 6. Estrutura Acionária: Atual • Nº total de ações: • Preço da ação*: • Free float: • ADTV90: 109.611.778 R$ 17,90 46,5% / R$912 MM R$ 3,947 MM *Em 30/09/12 ADTV90 representa a média de volume negociado nos últimos 90 dias.
  • 7. Estratégia Corporativa CEMAR Retorno superior por meio de desempenhos operacional e financeiro diferenciados Consolidação das distribuidoras no Brasil e América Latina Aquisição de controle, independente ou compartilhado Agregação de valor por meio de reestruturações financeira e operacional, ganhos de sinergia e redução de perdas Geramar e outros investimentos em geração Investimento na Geramar possui rentabilidade diferenciada para o segmento de geração. Diante dos investimentos necessários em geração nos próximos anos no Brasil, podem surgir oportunidades de investimento e co-investimento para a Equatorial Energia
  • 8. Carlos Piani Presidente do Conselho de Administração • Presidente da Eletrobrás (1996-2001), Presidente e Diretor Financeiro da COELBA (1984-1996) • Ex-membro do Conselho de Administração de Furnas, Itaipu Binacional, CHESF, Eletrosul, Gerasul, CEMIG, ENERSUL, CEMAT e Light • Gradução em Economia pela Universidade Federal da Bahia e pós-graduação em Planejamento Industrial pela SUDENE/IPEA/FGV. Corpo Gerencial • Presidente da Equatorial desde Março de 2007 à Abril de 2010. Presidente e Diretor Financeiro da CEMAR (2004-2006). Atualmente é sócio da Vinci Partners. • Trabalhou durante 6 anos no Banco Pactual nas áreas de Investimento Proprietário e Finanças Corporativas. • Gradução em Informática pela PUC-RJ e Administração de Empresas pelo IBMEC. CFA concedido pelo CFA Institute em 2003. Conclusão do curso The Owner and President Management Program da Harvard Business School em 2008. Firmino Sampaio Presidente Eduardo Haiama Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Tinn Amado Diretor de Regulação Corpo gerencial composto por profissionais com experiência relevante nas áreas financeira, operacional e regulatória • Em 2008 tornou-se Diretor Financeiro da Equatorial e de Relações com Investidores da Equatorial e CEMAR. • Trabalhou anteriormente no Banco UBS Pactual na área de pesquisa de renda variável como analista sênior do setor elétrico e de saneamento entre 2004 e 200.8 • Graduou-se pela Escola Politécnica da USP em engenharia elétrica e possui pós-graduação (MBA) pela Duke University. CFA concedido pelo CFA Institute em 2004. • Diretor de Regulação da Equatorial desde Abril de 2008 e da CEMAR desde Agosto de 2006. • Trabalhou como especialista na área de regulação econômica para CPFL Energia. Sócio consultor da Amado Consultoria, prestando consultoria na área de regulação econômica. Trabalhou na ANEEL por 3 anos como analista do Departamento de Regulação do Serviço de Distribuição. • Graduação em Engenharia Elétrica pela Universidade Federal de Itajubá (UNIFEI) e Mestrado em Regulação e Defesa da Concorrência pela Universidade de Brasília (UnB). Ana Marta Horta Veloso Diretora • Diretora da Equatorial desde Novembro de 2008. • Atuou anteriormente (2006-2008) no UBS Pactual, na gestão de recursos dos ex-sócios do Pactual, com foco em investimentos de longo prazo. Trabalhou por 12 anos no Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES. • Graduada em Ciências Econômicas pela UFMG, com mestrado em Economia Industrial pela UFRJ.
  • 9. História Fundo PCP • Em 2001, o Banco Pactual criou a área de Investimento Proprietário para gerenciar o capital dos sócios e diversificar seus investimentos • Em 2006, com a venda do Banco Pactual para o UBS, parte dos recursos da venda foi reinvestida na área de Investimento Proprietário, em uma estrutura separada do banco chamada PCP • Em 2009, com a venda do Pactual para a BTG, foi criada a Vinci Partners, uma gestora de recursos independente, formada por ex-sócios do Pactual • A Vinci Partners possui hoje cerca de US$3.0 bilhões sob gestão (sendo 75% capital próprio), com investimentos em Private Equity, Renda Variável e Fundos Multimercado VINCI PARTNERS Private Equity Renda Variável Multimercado Longo Prazo Médio Prazo Curto Prazo
  • 10. Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geral do Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
  • 11. Desde 2004 a Equatorial vem apresentando excelente evolução financeira. Receita Operacional Líquida R$ milhões EBITDA R$ milhões Performance Financeira (*) A partir de 2010, valores contabilizados de acordo com o IFRS. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (*) 2011 9M12 Receita Líquida 526 629 810 879 2.346 2.506 1.799 1.981 1.767 EBITDA 85 189 341 379 784 757 510 504 411 % EBITDA 16% 30% 42% 43% 33% 30% 28% 25% 23%
  • 12. Distribuição aos acionistas / Lucro Líquido R$ milhões Performance Financeira * 2008 inclui os R$82 milhões de Redução de Capital. (*) Os dividendos relativos ao ano fiscal de 2011 foram decididos pela AGOE do dia 19/03/2012. 2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011 Payout 0% 24% 90% 99% 95% 25% 104% 32% Dividend Yield N/A N/A 10% 13% 27% 3% 18% 4% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12 Dividendos Consolidados (R$ MM) - 54 108 151 284 51 197 50 - CEMAR - 54 108 112 91 58 200 94 (*) - Light - - - 27 111 56 - - - Redução de Capital (holding) - - - - 82 - - - - Lucro Líquido (R$ MM) 123 229 119 153 300 207 189 160 150 CEMAR (31) 234 116 117 148 129 279 248 235 Geramar - - - - - - 6 11 11 Equatorial Soluções - - - - - - - - 2 Light - - - - 130 79 - - -
  • 13. Dívida Líquida Consolidada e Dívida Líquida/EBITDA(*) R$ milhões / Vezes A melhora da performance operacional e a reestruturação financeira levaram a uma significativa redução do nível de alavancagem… Performance Financeira (*) Consolidado (65,1% CEMAR, 25% Geramar e 13,03% Light). A Light não é mais consolidada a partir de 2010.
  • 14. Performance Financeira possibilitaram o alongamento do cronograma de amortização da dívida… Cronograma de Vencimento da Dívida Bruta R$ milhões Curto Prazo 2013 2014 2015 2016 Após 2016 Total CEMAR 403 59 167 160 142 564 1,495 Geramar - - - - - 105 105 Total 403 59 167 160 142 668 1,599
  • 15. Investimentos Investimentos R$ milhões e o expressivo volume de investimentos realizados. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12 CEMAR 70 232 306 394 465 419 399 497 423 Light - - - - 137 141 - - - Geramar - - - - 24 107 16 0,4 0,2 Total 70 232 306 394 626 667 415 497 423
  • 16. Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geral do Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
  • 17. 88% 0,5% 7% 5% Residencial Comercial Industrial Outros 47% 20% 10% 23% CEMAR: Destaques MA Empresa distribuidora no Estado do Maranhão 1,9 millhão de clientes (4ª maior na região Nordeste)* Energia vendida (2011): 4.372 GWh (5ª maior na região Nordeste)* Receita anual bruta de R$ 2,6 bilhão em 2011 Energia Vendida (2011) Clientes (2011) 1,9 milhão 4.372 GWh *Fonte: ABRADEE RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB
  • 18. CEMAR sob controle da Equatorial CEMAR: História 1958- Jun. 2000 Ago.2000- Ago.2002 Ago.2002- Mai. 2004 Mai. 2004- Presente Empresa estatal CEMAR sob controle da PPL Global Intervenção da ANEEL
  • 19. CEMAR: Estrutura Acionária CEMAR OutrosEquatorial EnergiaEletrobras 65,1% 1,3%33,6%
  • 20. Resumo dos Resultados da Revisão Tarifária CEMAR 2005 2009 Base de Remuneração Bruta 1.756 2.247 Base de Remuneração Liquida 836 1.121 Empresa de Referência + PDD 218 278 Depreciação Regulatória 68 102 EBITDA Regulatório 157 271 Perdas Regulatórias 28,0% 25,6% Inadimplência Regulatória 0,5% 0,9% Fator X 1,19% 1,06% *Valores nominais e em R$ milhões.
  • 21. CEMAR: Distribuição • 2,0 milhão de clientes em 217 municípios. A empresa atende a todo o Estado do Maranhão (área total de 333 mil km²). • Energia vendida atingiu 3.536 GWh em 9M12, 9,9% superior ao mesmo período do ano anterior. • As perdas de energia dos últimos 12 meses encerrados em 9M12 representaram 20,8% da energia requerida, com redução de 0,4 p.p. em relação aos 21,2% vistos no 9M11. • A qualidade do serviço vem apresentando evolução positiva. Desde 2004, os índices de DEC e FEC diminuíram 66,3% e 71,2%, respectivamente. • Mais de 312,6 mil clientes foram conectados através do Programa Luz para Todos. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (***) 2011 (***) 9M12 Energia Vendida GWh 2.593 2.793 2.917 3.223 3.347 3.566 4.146 4.372 3.536 Receita Líquida R$ MM 495 665 810 879 999 1.148 1.756 1.912 1.672 PMSO R$ MM 127 126 129 126 139 171 245 299 231 PDD + Contingências R$ MM 47 20 14 30 32 33 68 42 43 EBITDA R$ MM 93 189 341 379 415 470 500 482 386 Lucro Líquido R$ MM (31) 359 177 222 227 198 279 248 235 Dividendos R$ MM - 85 165 172 140 58 200 94 - Dívida Líquida R$ MM 362 305 291 421 673 768 759 919 966 Dívida Líquida / EBITDA vezes 3,9 1,6 0,8 1,1 1,6 1,6 1,5 2,0 1,9 Clientes '000 1.161 1.254 1.349 1.438 1.535 1.688 1.822 1.939 2.014 PMSO/Cliente R$/Cliente 109 101 95 88 90 101 134 154 115 EBITDA/Cliente R$/Cliente 80 150 253 264 270 278 274 249 191 DEC (*) Horas/Ano/Cliente 63,4 54,6 42,6 28,7 27,3 23,6 21,8 21,4 21,4 FEC (*) Horas/Ano/Cliente 39,3 32,9 24,6 19,8 16,8 15,2 14,1 11,6 11,3 Perdas (*) % 29,9% 29,5% 29,8% 28,7% 28,9% 25,2% 22,0% 21,0% 20,8% CAPEX R$ MM 45 103 137 199 278 239 197 322 291 PLPT (**) R$ MM 25 129 169 195 187 180 202 175 132 (*) Últimos 12 meses (**) Programa Luz para Todos (***) Valores de acordo com IFRS Próprio - Expansão
  • 22. CEMAR: Distribuição Revisamos a forma de cálculo do percentual de perdas não-técnicas sobre o mercado de Baixa Tensão, o que alterou inclusive os valores historicamente divulgados pela Companhia. que alterou inclusive os valores historicamente divulgados pela Companhia.
  • 23. CEMAR: Comparação evolução DEC/FEC 2011 Melhor DEC (horas) 100 64 55 46 42 42 42 38 29 29 27 24 23 23 22 22 21 17 16 16 15 15 12 9 CELPA CEMAR 2004 CEMAR 2005 ELETROACR CEMAR 2006 CELTINS CEPISA CERON CEMAT CEMAR 2007 CEMAR 2008 CEMAR 2009 COELBA CEAL CELG CEMAR 2010 CEMAR 2011 CELPE CEB CHESP SULGIPE COSERN ENERSUL COELCE FEC (vezes) 53 45 40 39 33 30 29 26 25 21 20 19 17 17 15 14 14 13 12 10 9 8 7 6 CELPA ELETROACR CHESP CEMAR 2004 CEMAR 2005 CEPISA CERON CELTINS CEMAR 2006 CEMAT CEMAR 2007 CELG CEMAR 2008 CEAL CEMAR 2009 SULGIPE CEMAR 2010 CEB CEMAR 2011 COELBA COSERN ENERSUL CELPE COELCE
  • 24. CEMAR: Índice de acidentes - ABRADEE 2010 Melhor Índice de Gravidade 4.591 3.379 3.329 2.918 2.794 2.534 2.510 2.207 2.204 2.159 2.099 2.086 2.065 1.985 1.842 1.698 1.487 1.343 1.230 1.069 1.010 894 703 693 646 635 322 189 159 153 126 65 53 46 35 ENERGISA SE COELCE AMPLA ELEKTRO CEB RGE COSERN CEEE ELETROPAULO CELG CEMAR 2007 CEMAR 2008 LIGHT CEMIG ESCELSA CEMAR 2005 COELBA CPFL CEMAR 2009 BANDEIRANTE COPEL CPFL CELESC ENERGISA PB AMAZONAS CEMAT ENERSUL CEMAR 2010 CEMAR 2004 CEPISA CELPE CEMAR 2003 CELTINS CELPA CEMAR 2006 Índice de Fequência 15,7 12,6 12,2 9,1 8,0 7,6 7,3 6,2 6,0 5,7 5,6 5,0 5,0 4,7 4,7 4,6 4,4 4,3 4,3 4,2 3,9 3,5 2,9 2,8 2,5 2,2 2,1 2,0 1,9 1,8 1,4 1,2 1,2 1,1 1,0 CEMAR 2007 CEMAR 2009 CEMAR 2008 ELEKTRO CEMAR 2010 CEMAR 2005 CEMAR 2006 AMPLA CPFL PIRAT. CEEE ELETROPAULO CEMIG COELBA ESCELSA LIGHT BANDEIRANTE COELCE CEMAR 2004 COPEL CPFL PAUL. AMAZONAS CEPISA CEB RGE CELPE ENERGISA SE ENERSUL CELG COSERN CEMAR 2003 ENERGISA PB CELESC CELPA CELTINS CEMAT
  • 26. Geramar • Duas usinas termoelétricas movidas a óleo combustível • Localização: Miranda do Norte (Maranhão) • Capacidade nominal (das 2 usinas): 331 MW • Garantia Física (das 2 usinas): 240 MW. Energia vendida no leilão A-3 de 2007 • Receita fixa de R$ 136 milhões ano (em Reais de 2007)*, para ambas usinas. PPA de 15 anos. *Receita ajustada por IPCA • Início da operação: Janeiro de 2010 • CAPEX Total do Projeto: R$ 550 milhões • Participação da Equatorial no CAPEX (25%): R$137 milhões (R$45 milhões com recursos próprios)
  • 27. Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geral do Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
  • 28. Pontos Fortes Solidez financeira e corpo gerencial com experiência diferencidada em reestruturação financeira e operacional Perspectivas de crescimento e oportunidade de consolidação Modelo de gestão com foco em resultado Alto nível de governança corporativa
  • 29. Firmino Sampaio Presidente Eduardo Haiama Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Thomas Newlands Analista de Relações com Investidores Telefone 1: 21 3206-6635 Telefone 2: 21 3206-6607 E-mail: ri@equatorialenergia.com.br Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri Contatos
  • 30. Aviso Importante • As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM. • Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da EQUATORIAL. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento. • As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. • Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, e, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.