2. Informações e Projeções
Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da
administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados,
performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir
significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado
de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis
de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou
créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores
competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).
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3. Participantes
Meyer Joseph Nigri
Presidente do Conselho de Administração e Diretor Presidente
Thomas Brull
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Vasco Barcellos
Diretor Adjunto de Relações com Investidores
Neil Amereno
Gerente de Relações com Investidores
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4. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Posição Financeira
Desempenho da Ação
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5. Destaques 1T11
• Lançamentos de R$400 milhões - Parcela Tecnisa (18% do guidance para 2011)
• Vendas contratadas de R$547 milhões - Parcela Tecnisa (VSO de 27%)
• Margem bruta ajustada de 36,6% e manutenção das despesas de vendas e
administrativas em 4% e 4,9% das vendas contratadas, respectivamente
• Lucro Líquido de R$61 milhões, 52% superior ao reportado no 1T10
Redução do nível de alavancagem, com posição de caixa de R$582 milhões no 1T11
• Escolhida pela 8º vez consecutiva como a melhor empresa do setor imobiliário
em Relacionamento com Cliente (revista Consumidor Moderno)
• Inclusão nos índices IMOB, SMLL, INDX e IGCT
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6. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Posição Financeira
Desempenho da Ação
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7. Desempenho Operacional
Lançamentos (VGV) – Parcela Tecnisa
R$ milhões
1053Volume de Lançamentos
130%
400
174
4T10 1T10 1T11
Segmentação dos Lançamentos – 1T11 Preço Médio - R$ mil / por unidade
459 446 392
60% 355
263
40%
2007 2008 2009 2010 1T11
Flex Premium
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8. Desempenho Operacional
Vendas Contratadas – Parcela Tecnisa
R$ milhões
Vendas Contratadas e VSO (Velocidade sobre Oferta)
31,6%
26,6%
14,3%
750 VSO
547
250%
156
4T10 1T10 1T11
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9. Desempenho Operacional
Estoque (Março/11)
• Estoque das unidades a valor de mercado de R$ 1,6 bilhão
• Valor médio das unidades em estoque era de R$ 287 mil
• 3% do estoque é formado por unidades de empreendimentos entregues
Abertura do estoque a valor de mercado por estágio de desenvolvimento
3%
43%
54%
Obras não iniciadas
Em obras
Empreendimentos entregues
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10. Desempenho Operacional
Landbank
Landbank atual de R$ 10,0 bi, sendo R$8,0 bi a nossa parte
17%
Cidade de SP
Outros Estados
Manaus Fortaleza
25% Estado de SP
58%
Salvador
Brasilia
Goiania
Flex
75%
São Paulo Premium
Curitiba
25%
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11. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Posição Financeira
Desempenho da Ação
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12. Destaques Financeiros (R$ milhões)
Receita Líquida Lucro Bruto e Margem Bruta
Margem
Bruta Ajustada* 34,0% 36,6%
33,9%
27,4% 29,0%
561
417
154
121
198
67
1T10 4T10 1T11 1T10 4T10 1T11
EBITDA e Margem EBITDA Lucro Líquido e Margem Líquida
Margem
EBITDA Ajustada** 23,0% 26,5%
Margem Líq.
22,7% sem minoritários 13,2% 16,8%
17,0% 18,0%
20,2%
14,6%
95 11,8%
75 61
45 40 66
1T10 4T10 1T11 1T10 4T10 1T11
* Ajustada por despesa financeira em custo de obras e AVP sobre recebíveis
** Ajustada por despesa financeira em custo de obras
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13. Resultados a Apropriar (R$ milhões)
Receita Líquida de Vendas a Apropriar Custo de Vendas a Apropriar
1.579 956
1.441 868
1.107 638
1T10 4T10 1T11 1T10 4T10 1T11
Resultado Bruto a Apropriar Margem Bruta a Apropriar (%)
624
573
469
42,3 39,5
39,8
1T10 4T10 1T11 1T10 4T10 1T11
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14. Destaques Financeiros
Despesas Administrativas / Vendas Contratadas Despesas Comerciais / Vendas Contratadas
11,1%
- 56% 6,1% - 34%
4,8% 4,9% 3,5% 4,0%
4T10 1T10 1T11 4T10 1T10 1T11
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15. Destaques Financeiros
Return on Equity (ROE) - LTM
ROE
Ajustado* 21,9%
20.9%
18.4%
dez/10 mar/11
* Ajustado pelo caixa captado no follow on
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16. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Posição Financeira
Desempenho da Ação
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17. Posição Financeira (R$ milhões)
Posição de Caixa Caixa + Recebíveis Performados a Valor Presente
813
582 231
505
365 441
290 140
151 582
365
290
1T10 4T10 1T11 1T10 4T10 1T11
Caixa Recebíveis Performados
Cronograma de Recebimentos
TOTAL: R$3,2 Bi
1149
972
799
343
2011 2012 2013 Após 2013
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18. Posição Financeira (R$ milhões)
Patrimônio Líquido + REF Endividamento Total
1.299 1.327
2.104
958
1.391 1.610 624 700
735
573
470 693
1480 627
921 1037 564
265
1T10 4T10 1T11 1T10 4T10 1T11
PL REF SFH Dívida Corporativa
Cronograma de Vencimento da Dívida Total
TOTAL: R$1,3 Bi
624
230
333
247
206
394
196 123
68
127
51 55
2011* 2012 2013 Após 2013
SFH Dívida Corporativa
* Curto Prazo em 31/03/2011
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20. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Posição Financeira
Desempenho da Ação
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21. Desempenho da Ação
Volume Médio Diário Follow on
12 R$ 14.00
10 R$ 12.00
Cotação – R$/ação
Volume – R$ MM
R$ 10.00
8
R$ 8.00
6
R$ 6.00
4
R$ 4.00
2 R$ 2.00
0 R$ 0.00
Cotação Fechamento Volume médio diário Média do volume diário antes Média do volume diário após
do follow on o follow on
Fonte: Bloomberg Data
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