O documento discute o papel do capital de risco na inovação aberta, argumentando que o financiamento de novas empresas por meio de capital de risco é um mecanismo eficaz para identificar e viabilizar ideias inovadoras. Explica como o capital de risco funciona, desde a captação de investidores até a saída dos investimentos, e como ele ajuda a atravessar o "vale da morte" entre a ideia e o mercado.

1. Criando Novos Negócios:
O Papel do Venture Capital
na Open Innovation
André Saito
GVcepe, FGV
05/06/2008

2.  O desafio da inovação:
 Argumento:
A criação de negócios via VC
é um mecanismo mais eficaz para
identificar e viabilizar idéias inovadoras.
Mercado
Da idéia ao mercado
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito1
Idéia

3. Como funciona o venture capital
2

4. Estrutura da indústria de PE/VC
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito3
Investidores institucionais
(p. ex., Previ, Petros, Funcep,
BNDES, Finep)
Gestores de fundos
(p. ex., FIR Capital , CRP,
JB Partners, Rio Bravo)
Empresas investidas
(p. ex., Bematech, Datasul,
Submarino, Totvs, OdontoPrev)

5. Ciclo de investimentos
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito4
Investidor
investe em
gestor
Gestor investe
em empresas
Empresas
crescem
Venda, abertura
de capital, etc.
1. Captação
2. Investimentos
3. Monitoramento
4. Saída

6. A dinâmica em estágios
do venture capital
5

7. Atravessando o “vale da morte”
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito6
Seed
Start-up
Expansão
Maturidade
O “vale da morte”

8. O valor é adicionado em degraus
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito7

9. 05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito8

10. 05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito9
Angel
investors
Capital
semente
Venture
capital
Private
equity
Bolsa de
valores

11. A lógica evolucionária
do venture capital
10

12. Assimilando fracassos
Retorno Real - Atuais - Bolha
5x ou mais 11 deals 11 (40%) 7 (35%)
1x a 5x 7 10* (40%) 9 (45%)
Fracassos 5 5 (40%) 4 (20%)
Portfolio atual 9
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Fred Wilson, Union Square Venture
32 investimentos em 17 anos (2 por ano)
* Três dos investimentos atuais muito provavelmente estariam na faixa
de 1x a 5x de retorno

13. Taxa de retorno esperada
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito12
„Calculada‟ em múltiplos em dado período

14. Uma nova ecologia de negócios
13

15. A lógica do venture capital
 Investimento de alto risco e alto retorno
 Mecanismo para agrupar investidores
tolerantes ao risco
 Investimento de longo prazo com realização
de resultados na saída
 Modelo desenhado para controlar o risco
e absorver fracassos
 Investimentos em estágios
 Diversidade de investimentos
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16. A cadeia de valor do VC
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito15
Angel
investors
Capital
semente
Venture
capital
Private
equity
Bolsa de
valores

17. Equipe
O ecossistema de VC
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito16
Tecnologia Empresa Clientes
Gestores de
fundosVC
Investidores
institucionais
Mercado de
capitais
Grandes
empresas
Empreen-
dedor
Advogados,
auditores,
consultores
Incubadoras e
Parques
Agências de
fomento

18. Venture capital e inovação
O ecossistema de venture capital:
 Possibilita experimentação mais intensa
de idéias e oportunidades
 Facilita a transposição da idéia ao
mercado (cruzando o “vale da morte”)
 Uma grande diversidade de atores
contribuem com os recursos críticos
(idéias, pessoas, dinheiro)
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito17

19. Corporate venturing
18

20. 05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito19

21. 05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito20

22. 05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito21

23. 05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito22

24. Inovação corporativa
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito23

25. Inovação, VC e empreendedorismo
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito24

26. Créditos
 Esta apresentação se baseia em materiais elaborados
pelo Prof. Jerry Engel, Diretor Executivo do Lester
Center for Entrepreneurship and Innovation, da
Universidade da Califórnia em Berkeley
(http://entrepreneurship.berkeley.edu/).
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito25

27. Post Graduate Diploma Program
Inovação, Venture Capital e
Empreendedorismo
Turma 2008
Atualizado em 08/05/2008

28. O Diploma IVCE
Curso de pós-graduação da FGV-EAESP
com o objetivo de capacitar profissionais e
equipes para a gestão do processo de
criação e expansão de negócios inovadores
de alto crescimento com apoio
de venture capital.
27 Diploma Program em Inovação, Venture Capital e Empreendedorismo

29. Teoria
Professores
(tradicionais)
Atividades de classe
Estudos de caso
Palestrantes
Fóruns
Prática
Empreendedores
(profs. conferencistas)
Estágios
Mentorias
Competições
Incubação

30. Programa do curso
Direito
Empresarial
e Inovação
O Impacto da
Inovação na
Competitividade
Gestão de
Novos Negócios
Microeconomia
da
Competitividade
Estratégia,
Empreendedo-
rismo e Inovação
Laboratório de
Gestão de Novos
Negócios
Laboratório de
Private Equity e
Venture Capital
Termo Concentrado
de Inverno - full time
(jul/2009)
2º. Semestre (fev-jun/2009)
1º. Semestre (ago-dez/2008)
Private Equity e
Venture Capital
Gestão de
Operações
Marketing e
Novos Produtos
Trabalho de
Conclusão de
Curso
29 Diploma Program em Inovação, Venture Capital e Empreendedorismo
90 dias após
encerramento das aulas

31. Informações gerais
 Duração
 Um ano (de agosto/2008 a julho/2009)
 Carga horária de 360 horas-aula (24 créditos)
 Horário
 Três aulas semanais (2 diurnas e 1 noturna)
 Aulas intensivas em julho/2009
 Local: FGV-EAESP (R. Itapeva, 432 – São Paulo)
 Inscrições até 23/06
www.diplomaivce.com.br
Diploma Program em Inovação, Venture Capital e Empreendedorismo30

32. Obrigado!
André Saito
andre.saito@fgv.br
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito31