As três frases principais são:
1) O documento descreve as áreas de atuação e capacidades instaladas da Duratex nos segmentos de metais, louças, madeira e florestal no primeiro trimestre de 2008.
2) A empresa apresentou crescimento nas vendas, receita líquida e lucros no período, com destaque para o aumento de 29% na receita líquida.
3) Porém, a divisão de madeira teve queda no volume expedido e EBITDA devido à pressão de custos com energia elétrica e resina no
2. > Áreas de atuação
DIVISÃO DECA
Metais S itá i
M t i Sanitários
Louças Sanitárias
Acessórios
Liderança no segmento de Metais e
p ç
posição destacada no segmento de louças.
g ç
Possui a mais ampla linha de produtos para
os diferentes segmentos de mercado.
g
2
3. > Áreas de atuação
DIVISÃO MADEIRA
Chapa de Fibra
MDP
0
MDF/HDF/SDF
Piso Laminado
Liderança no mercado
brasileiro, com a maior
b il i i
variedade de produtos
ofertados.
3
4. > Áreas de atuação
FLORESTAL
100% das terras pertencem a Duratex S.A;
Área total: 115 mil ha de terras;
valor de mercado: R$ 1.260 milhões (US$720 milhões);
valor patrimonial (Mar/08): R$ 455 milhões (US$ 260 milhões).
Auto-suficiência em madeira:
Eficiência nos custos => Maior p odut dade;
c ê c a os a o produtividade;
Fornecimento estratégico das matéria-prima;
Integração com as fábricas visando reduzir a volatilidade e
os riscos do processo.
Certificações ISO14 001 e FSC
C tifi õ ISO14.001 FSC;
Membro da CCX (Chicago Climate Exchange). 4
5. > PAR: Fato Relevante de março de 2007
Aumento das Capacidades
Maior linha de MDF: 800.000 m3/ano de capacidade: +125% (1S09);
Metais Sanitários: aumento de 400.000 peças / mês: +33% (2S09);
Louças Sanitárias: aumento de 150.000 peças / mês: aquisição Ideal Standard;
Enriquecimento do mix de vendas
Expansão d 130% d capacidade produtiva de piso
E ã de da id d d ti d i
laminado (2S09);
Metais e Louças Nova Linha de Revestimento em Baixa Pressão:
Jundiaí/SP
8.500.000 m2 / ano: +35% (1S09);
Economia de custos:
Fábrica de Resina: Produção de 100% da resina (mix de formol e uréia)
utilizada na produção do MDF (2S09);
p ç ( );
Aquisição de 20.000 hectares de terras na região;
Software: SAP e Hardware: IBM Risk. 5
6. > PAR: Aquisição Ideal Standard
Ideal Standard:
Características da aquisição:
C t í ti d i i ã
• R$ 60M: Aquisição + Investimentos + Necessidade de Capital de Giro;
• 2 plantas: Jundiaí/SP (80 mil peças/mês) e Queimados/RJ (70 mil peças/mês).
Vantagens:
• Investimento unitário: economia de 30% em relação a um projeto green field;
• Momento de mercado: um green field demoraria 24 meses para ser
implantado.
6
7. > PAR: Fato Relevante de maio de 2008
Aumento de Capacidade
MDP: 1.000.000 m3/ano de capacidade:
•C
Crescimento de 200% sobre a capacidade existente (2S09)
i t d b id d i t t
Enriquecimento do mix de vendas
Aquisição de uma nova linha de Revestimento em Baixa
Pressão com capacidade de 10 milhões de m2 anuais:
• Crescimento de 30% da capacidade de revestimento.
Economia de custos:
Fábrica de Resina: Produção de 100% da resina (mix de formol e uréia)
utilizada na produção do MDP.
Objetivos:
j
Aproveitar o excelente momento econômico,
Fortalecer liderança de mercado,
Ampliar vantagens competitivas,
Criar valor aos acionistas. 7
8. > PAR e EBITDA
875,0
PAR
EBITDA
558,1
558 1 565,4
565 4
458,1
362,6
320,6
320 6
303,5 232,2
199,4 187,5 222,3
210,4 172,8
138,9 139,4 136,8 108,4 105,4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 *
* 2008
• PAR: estimado.
• EBITDA: últimos 12 meses (de abril/2007 a março/2008).
8
9.
10. > Duratex
Capacidade nominal instalada e grau de utilização no
primeiro trimestre:
Chapa de Fibra 92% 360.000 m3/ano
MDP 85% 500.000 m3/ano
MDF/HDF/SDF 87% 640.000 m3/ano
15.600 mil
Metais Sanitários 77% peças/ano
4.000 mil
Louças Sanitárias 98% peças/ano
Destaques:
D t
Divisão Madeira: parada programada das plantas por 10 dias em média,
Metais Sanitários: adicionados 1,2 milhões de peças na capacidade 10
11. > Construção civil
Financiamento Imobiliário via Poupança (em R$ Milhões)
21.000 . Novos Empréstimos jan/08
18.410 . Variação jan08xjan07
9.314 224,5 M
+2.300% a/a
248,5
248 5 M
4.852
3.002 +145% a/a
76,9 M
+52% a/a
2004 2005 2006 2007 2008* 902,8 M
+109% a/a
Fonte: ABECIP, BACEN, Estimativa SECOVI
167,5 M
Taxa de juros e PIB da Construção Civil +49% a/a
22,00%
19,00%
18,50%
15,75%
17,50% 17,25% 13,25%
11,25% 11,30%
5,7%
4,5% Taxa SELIC
2,1% 1,3% 5,3% 5,6%
PIB da Construção Civil
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*
-2,6% -2,5% * Estimativas IBGE e BACEN
11
-8,6%
13. > Construção civil
Mix Diversificado de Produtos
> Apartamento tipo:
C (econômico) B A AA (premium)
Decritivo:
• Construtor: MRV
• Área: 42 m2 Descritivo:
Descritivo:
• Valor: R$ 1.584 / m2 • Construtor: Ecolife
• Construtor: Tecnisa
• Total de unidades: 296 • Área: 78 m2
• Área: 130 m2
• Produtos Deca: R$171.384 • Valor: R$ 2.540 / m2
• Valor: R$ 3.450 / m2
• Total de unidades: 198
• Total de unidades: 52
• P d t Deca: R$327 690
Produtos D R$327.690
• Produtos Deca: R$412.672 Descritivo:
• Construtor: Cyrela
• Área: 607 m2
• Valor: R$ 5.340 / m2
• Total de unidades: 48
• Produtos Deca: R$2.007.456
13
14. > Desempenho 1T08
Segmentação das Vendas:
Piso
Laminado
6% Construção Civil
(direto)
Metais MDF 46%
22% 27%
Construção Civil
R$ 428,3 M (indireto)
34%
Louças MDP
12% 15% Outros
O t
20%
Chapas de
I d D Mó i
Fibra
Distribuição das Vendas
18%
14
15. > Endividamento
R $ M 1 T 0 8
D ívi d a T o t al 7 9 3 , 8
D i s p o n i b ili d a d e s / C a i x a 7 0 5 , 0
P a tri m ô n i o L í q u i d o 1 . 5 7 8 , 7
34%
D í v i d a L í q u i d a / P L 5 , 6 % LP CP
66%
D í v i d a L í q u i d a / E B I T D A 0 , 1 7
793,8
Moeda
Endividamento e Cronograma
Estrangeira 160,5
268,6 de Amortização (MR$)
119,7
Moeda
Nacional 633,3
260,3
145,2
Dívida 1T08 2008 2009 2010 2011 e após 15
16. > Destaques 1T08
Volume expedido: + 11% em relação a 2007;
Receita líquida: + 29% a/a, para R$ 147,0 milhões;
Margem bruta: de 39%, em 2007, para 43%;
EBITDA: + 59% para R$ 43,1 M. Margem EBITDA de 24% para 29%.
16
17. > Destaques 1T08
Madeira
M d i
Volume expedido : - 2% em relação ao 1T2007;
Receita líquida: + 16% a/a para R$ 281,3 milhões;
Margem bruta: de 48% para 39%;
EBITDA: - 9% para R$ 84,8 milhões e margem EBITDA igual a 30%;
Resultados da Divisão impactados pela pressão de custos:
• energia elétrica e
g
• resina.
17
22. > Mercado de Capitais
Estrutura Acionária:
Total de ações emitidas: 129,7M
• PN: 76,1M,
Tag-along de 80%%
• ON: 53,6M.
Evolução da participação acionária dos principais grupos de
preferencialistas:
60%
55%
50%
45% Investidores Estrangeiros
40%
Outros Investidores (locais)
O t I tid (l i )
35%
30%
25%
20%
15% Fundos de Pensão (locais)
10% Itaúsa (Controlador)
5%
0%
7
08
ar
n
r
v
l
ai
t
z
o
v
/0
ju
t
ou
ab
de
no
ju
ag
se
fe
m
m
n/
22
ar
ja
m
24. > Valor de mercado (em US$ M)
. Inclusão da Duratex nos Índices Ibovespa e IBrX50
. Dividendo extraordinário (R$50M)
. Emissões de ações R$ 609 M
. Bonificação em ações 1x1
. Adesão ao Nível 1
. Grupamento de ações 200 / 1
. Extinção das PBs
. Dividendo Extraordinário
3.172
2.943
2 943
. Dividendo mínimo de 30%
. Tag-Along de 80% para PN
g g p
1.990
748
550
173 339
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*
+1.600% no período
24
25. > Mercado de Capitais
Cobertura das Ações da Duratex:
Instituição Analista Telefone E-mail
Brascan Corretora Beatriz Battelli (55-21) 3231-3146 bbattelli@bancobrascan.com.br
Citibank Luis Vallarino (52-55) 1226-0608 lvallarino@accival.com.mx
Credit Suisse Marcelo Telles (52-55) 5283-8933 marcelo.telles@credit-suisse.com
Deutsche Bank Josh Milberg (55-11) 2113-5971 josh.milberg@db.com
Fator Banco Eduardo Pirani Puzziello (55-11) 3049 9478
(55 11) 3049-9478 epuzziello@fatorcorretora.com.br
epuzziello@fatorcorretora com br
Itaú Corretora de Valores Renata Faber (55-11) 5029-4542 renata.faber@itau.com.br
Link Corretora Andres Kikuchi (55-11) 4504-7290 andres@linkcorretora.com.br
Merrill Lynch Marcos Assumpção (55-11) 2188-4226 marcos_assumpcao@ml.com
Santander Banespa p Marcello Milman (
(55-11) 3012-7530
) mmilman@santanderbanespa.com.br
@ p
Socopa Corretora de Daniel Dol (55-11) 3299-2166 daniel@socopa.com.br
UBS Pactual Edmo Chagas (55-21) 2555-3025 edmo.chagas@ubs.com
Unibanco Andre Luiz Rocha (55-11) 3584-4330 andreluiz.rocha@unibanco.com.br
25
26. > Disclaimer
A informação aqui contida foi preparada pela Duratex SA (a
"empresa") e não constitui material de oferta para a subscrição
ou compra de valores mobiliários da empresa. Este material trás
informações gerais sobre a empresa nesta data. Nenhuma
representação ou garantia, de forma expressa ou inclusa, é feita
acerca, e nenhuma confiança deve ser depositada, na exatidão,
justificação ou totalidade das informações apresentadas.
A empresa não pode dar qualquer certeza quanto a realização
das expectativas apresentadas.
13 de maio de 2008
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