O documento resume as áreas de atuação, posicionamento estratégico e desempenho da Duratex no terceiro trimestre de 2006. A empresa atua nos setores de painéis de madeira, metais sanitários e louças sanitárias. No trimestre, a Duratex obteve crescimento de 20% na produção de painéis e 7% nas vendas de louças, além de aumentos de 15% na receita, 10% no custo e 53% no lucro líquido em relação ao trimestre anterior.
2. >> Índice
Áreas de atuação
Posicionamento estratégico
Setor de painéis
Setor da construção civil
Desempenho
Mercado de capitais
Conclusão
2
3. >> Áreas de Atuação
Divisão Madeira
Chapa de Fibra
Aglomerado
MDF/HDF/SDF
Piso Laminado
3
4. >> Áreas de Atuação
Divisão Deca
Metais Sanitários
Louças Sanitárias
Acessórios
4
5. >> Posicionamento Estratégico
Liderança de mercado
Maior produtor local de painéis de madeira e metais
sanitários;
Predominância em mercados premium;
Auto-suficiência florestal e florestas próximas às fábricas;
Pioneirismo na introdução de novas tecnologias;
Alto grau de produtividade baseado em economias de
escala e processos automatizados;
Política ativa de desenvolvimento de novos produtos;
Qualidade superior e marcas reconhecidas:
5
6. >> Posicionamento Estratégico
Destaques PAR desde 2002
Implantação da linha de MDF/HDF/SDF em Botucatu/SP;
Linhas de revestimento BP em Itapetininga/SP e Botucatu/SP;
Instalação da serra Cut-to-Size em Jundiaí/SP;
Expansão da unidade de cerâmica sanitária II em Jundiaí/SP;
Aquisição de aproximadamente 20 mil ha de terras e florestas.
Investimentos no período (em R$ M):
R$ 800 M
303,5
172,8
136,8
108,4
79,1
2002 2003 2004 2005 9m06
6
7. >> Posicionamento Estratégico
set-06
Estrutura de capital R$ Milhões
Dívida Total 641
Disponibilidades / Caixa 525
Patrimônio Líquido 1.342
Dívida Líquida / PL 8,7%
Dívida Líquida / EBITDA Anualizado 0,26
641,4
Dívida e Cronograma de amortizaçã
Moeda 102,3 125,9
Estrangeira
291,7
Moeda 539,1
Nacional
68,3
76,8
78,7
Dívida 2006 2007 2008 2009 2010 &
Total Além
7
8. >> Posicionamento Estratégico
Capacidade nominal instalada e grau de utilização
94% 360.000 m3/ano
Chapa de Fibra 360.000 m3/ano
Aglomerado 74% 500.000 m3/ano
500.000 m3/ano
640.000 m3/ano
640.000 m3/ano
MDF/HDF/SDF 88%
14.400 mil
14.400 mil
Metais Sanitários 73% peças/ano
peças/ano
3.800 mil **
3.800 mil
Louças Sanitárias 80% peças/ano
peças/ano
* Capacidade Operacional (Capacidade Nominal de Louças = 4.200 mil peças/ano)
8
9. >> Setor de Painéis
Indústria de móveis
Consome aproximadamente 60% dos painéis da Duratex;
É composta por mais de 16 mil empresas;
Existem 7 principais polos industriais:
• Bento Gonçalves (RS),
• São Bento do Sul (SC),
• Arapongas (PR),
• Grande São Paulo (SP),
• Noroeste do Estado de SP (SP)
• Ubá (MG)
• Linhares (ES) Polos Moveleiros
9
10. >> Setor de Painéis
Duratex: distribuição das vendas
Mercado Interno
6%
Indústria
Moveleira
59%
3%
91%
Const. Civil 6%
Revenda Vendas Técnicas 5%
24% Outros 6%
10
11. >> Setor de Painéis
Indústria de madeira processada
Piso
Chapa de Fibra Aglomerado MDF/HDF SDF
Laminado
Cru Pintada Cru BP FF Cru BP FF
Duratex
Berneck
Eucatex
Isdra
Masisa
Arauco
Satipel
Tafisa
11
12. >> Setor da Construção Civil
Cenário brasileiro
Em 2005, o setor representou 12% do PIB brasileiro;
Déficit habitacional: 7,9 milhões de moradias:
Boas perspectivas:
• Melhora do ambiente regulatório, 13%
• Redução da taxa de juros,
35%
• Redução da cunha fiscal – IPI,
• Expansão do crédito disponível e 5%
• Empresas do setor capitalizadas para investir:
38%
R$3,7 bilhões (emissões primárias de ações
recentes: Cyrela, Gafisa, Company, Rossi, etc). 9%
Fonte: SindusCon/SP e GV Consult
12
13. >> Setor da Construção Civil
Atividade do setor
Aumento do número de empreendimentos lançados em 2005 nas
regiões metropolitanas de SP e RJ, representando 82% do total;
Número de unidades residenciais lançadas:
São Paulo Rio de Janeiro
+20% +23%
34.414 8.791
28.782 7.162
2004 2005 2004 2005
Fonte: Embraesp, Secovi e ADEMI/RJ
13
14. >> Setor da Construção Civil
Expectativa do setor
Fatores determinantes para a expansão do setor:
• Crescimento econômico,
• Aumento de renda,
• Extensão dos prazos de financiamento e
• Redução dos juros, dentre outros. 22,00%
19,00%
18,50%
Correlação: 15,75%
17,50% 17,25% 13,50%
Taxa de Juros
5,7% 5,1%
PIB da Construção
2,1% 1,3%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
-2,6% -2,5%
-8,6%
14
15. >> Setor da Construção Civil
Ciclo médio de obra
s so o s
Laje trica r os F in s ) ave
as Elé to i Ch ,
ão d t oG en eta s
raç ç ão l icae m en
a
m s
ba s e M ga da ório rio e a
o o s ru ráu
a Ac uça ss liá
jet corp enda onst
o In id c ab e
ntr Ace obi eform
Pr V C H A (Lo E M R
12 meses 5 meses 3 meses
5% 95%
15
16. >> Setor da Construção Civil
Deca: distribuição das vendas
Mercado Interno
14%
Home
Revenda Centers
57% 19%
8%
Construção 78%
Civil 11%
Atacadistas 9%
Outros
4%
16
17. >> Desempenho
Segmentação das vendas em 2006
Outros
MDF / HDF / SDF 18%
27% Piso
Laminado
6%
Aglomerado Ind. de Móveis
13% 37%
Metais
21%
Construção Civil
Chapa de 45%
Fibra Louças
22% 11%
Distribuição das Vendas
17
18. >> Desempenho
Exportações (em US$ M)
62,5
57,6
47,2
Enriquecimento do mix de exportação:
46,5 45,4
41,5
• Louças Sanitárias + 31%
• MDF/HDF/SDF - 9%
2002 2003 2004 2005 9m05 9m06
Destaques (2006)
Chapa de Fibra MDF/HDF/SDF
70% 9%
Madeira
85%
Outros 6%
Deca
15% Louças 11%
Metais 4%
18
19. >> Desempenho
Destaque trimestral
Var. (% ) Var. (% )
Expedição 3T06 2T06 3T05 3T06 x 2T06 3T06 x 3T05
Madeira (em mil m³) 346,0 289,0 254,5 20% 36%
Deca (em mil peças) 3.628 3.156 3.376 15% 7%
Valores em R$ M
Receita Líquida 399,8 348,3 317,9 15% 26%
CPV (225,8) (204,9) (190,8) 10% 18%
Lucro Bruto 174,0 143,4 127,1 21% 37%
Margem Bruta 44% 41% 40% - -
Resultado Operacional antes Fin. 111,3 80,6 65,5 38% 70%
EBITDA 130,8 99,8 85,5 31% 53%
Margem EBITDA 33% 29% 27% - -
Lucro Líquido 70,2 45,8 33,1 53% 112%
ROE (anualizado) 23% 16% 14% - -
19
21. >> Desempenho
Receita Líquida por colaborador (em R$ mil)
%
GR : +12
CA 237,2
215,7
199,7
169,8
150,4
2002 2003 2004 2005 UDM 06
UDM = Últimos 12 Meses
21
22. >> Desempenho Jan - Set
Ebitda (R$ M) & Margem (%) Madeira
33% 35%
30% 31%
26% Mercado de atuação aquecido;
255 Crescimento dos volumes expedidos;
196 199
119 122 Redução das exportações.
2002 2003 2004 2005 2006
26% 22%
18% 18%
15%
Cenário positivo da construção;
Crescimento das expedições (Prod. Básicos); 78 77
43 50
33
Aumento nos custos dos metais sanitários.
2002 2003 2004 2005 2006
22
23. >> Desempenho
EBITDA por colaborador (em R$ mil)
%
GR : +17 70,4
CA 61,6
53,9
37,0 39,8
2002 2003 2004 2005 UDM 06
UDM = Últimos 12 Meses
23
24. >> Desempenho
Fluxo de Caixa (R$M)
195,7 14,0 524,8
275,9
(39,0)
(79,1)
(76,7)
234,0
Caixa Inicial Lucro Capital Investimentos Dividendos/ Emissão Financ. Caixa Final
Dez-05 Ajustado( * ) de Participações e de Set-06
Giro outras Ações
( * ) Lucro Ajustado = Lucro Líquido + Depreciação + Resultado Financeiro + Provisões e Baixas de Ativos
24
25. >> Mercado de Capitais
Estrutura acionária
Total de Ações: 126.827.072
Ordinárias 53.120.492
Preferenciais 73.706.580 Posição Acionária
(30 de Set/06)
Inv. Estrangeiros
50,5%
PN
Outros
31,4%
Fundos de
Pensão
10,6% Itaúsa / Itaúcorp
7,5%
25
26. >> Mercado de Capitais
Volume Financeiro Preço (R$)
(em R$ 1.000) Em 31/10/2006
30.000 28,00
Eleição de Membro Independente no CA 3º lugar Prêmio ABRASCA 27,00
27.500 Melhor Relatório Anual 26,00
Menção honrosa 25,00
25.000 Bonificação
IR Magazine 24,00
22.500 23,00
Oferta Pública de Ações
22,00
20.000
21,00
Grupamento de Ações
20,00
17.500
19,00
15.000 18,00
17,00
12.500 Adesão Nível I 16,00
15,00
10.000
14,00
7.500 13,00
12,00
5.000
11,00
10,00
2.500
9,00
0 8,00
30/12/2004
19/10/2005
18/11/2005
16/12/2005
14/1/2005
31/1/2005
16/2/2005
16/3/2005
31/3/2005
14/4/2005
29/4/2005
13/5/2005
30/5/2005
13/6/2005
27/6/2005
11/7/2005
25/7/2005
22/8/2005
20/9/2005
4/10/2005
3/11/2005
2/12/2005
16/1/2006
31/1/2006
14/2/2006
16/3/2006
30/3/2006
13/4/2006
23/8/2006
21/9/2006
2/3/2005
8/8/2005
5/9/2005
2/1/2006
2/3/2006
2/5/2006
16/05/06
30/05/06
13/06/06
28/06/06
12/07/06
26/07/06
9/8/2006
6/9/2006
05/10/06
20/10/06
2005 2006
26
27. >> Mercado de Capitais
Desempenho das ações PN (em R$)
Duratex (1) Duratex (2) Ibovespa
10 anos 811% 272% 209%
Base 100 5 anos 715% 578% 243%
Desvalorização
12 meses 95% 90% 15%
1000
do real
900
Ataques
800 Crise ao WTC
Russa
700 Crise Crise Política
Asiática Governo Lula
600 Crise
Argentina
500
Período
400 Eleitoral Brasileiro
300
200
100
0
7
8
9
0
1
2
3
4
5
6
t-0
t-0
t-9
t-9
t-9
t-0
t-0
t-0
t-0
t-0
se
se
se
se
se
se
se
se
se
se
(1) Com Reinvestimento de Dividendos (2) Sem Reinvestimento de Dividendos
27
28. >> Mercado de Capitais
Volume financeiro de ações PN negociados
Volume Evolução do Volume Financeiro
Fin. (R$ M) Médio Diário
35
30 R$ 7,5 M
25
20
15
10 R$ 1,3 M R$ 1,0 M
R$ 0,6 M
5
0
2/1/1986
2/1/1987
2/1/1988
2/1/1989
2/1/1990
2/1/1991
2/1/1992
2/1/1993
2/1/1994
2/1/1995
2/1/1996
2/1/1997
2/1/1998
2/1/1999
2/1/2000
2/1/2001
2/1/2002
2/1/2003
2/1/2004
2/1/2005
2/1/2006
1986 - 1989 1990 - 1999 2000 - 2005 2006
28
29. >> Mercado de Capitais
Criação de valor
US$ 1.443 M
Evolução do Market Cap.
R$3.138 M
3.138
+1 7%
GR:
CA
+ 2 6%
GR: 1.743
CA 1.460
US$ 362 M
970
661 558 605
R$ 403 M
403 468
288
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 set/06
29
30. >> Mercado de Capitais
Remuneração ao acionista (R$ M)
60,8 *
58,1
% 15,3 46,3
: +17 30,4
CA GR 21,3
42,8
23,6 24,6 25,7
30,4
21,5
15,0 25,0
14,7 15,2
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Dividendo Extraordinário * Dividendo 1S06 Anualizado
30
31. >> Conclusão
Posicionamento mercadológico:
• marcas,
• produtos,
• mercados,
• distribuição, dentre outros.
Investimentos:
• programas consistentes,
GERAÇÃO DE
• retorno / ROIC.
VALOR COM
Estrutura de capital:
• presença no mercado de SUSTENTABILIDADE
capitais,
• baixa alavancagem.
Baixo custo no suprimento de
insumos
31