Curso de Conhecimentos Bancários para Concurso Banco do Brasil

Aula 00
Conhecimentos Bancários e Atualidades do Mercado Financeiro p/ BB (com
videoaulas)
Professor: Vicente Camillo
99999999999 - Filip Polvo

Conhecimentos Bancários e Atualidades do
Mercado Financeiro – Banco do Brasil
Teoria e exercícios comentados
Prof. Vicente Camillo – Aula 00
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SUMÁRIO PÁGINA
1. Apresentação 01
2. Sistema Financeiro Nacional 05
3. Instituições Normativas 11
4. Instituições Financeiras Bancárias 48
5. Instituições Financeiras Não Bancárias 61
6. Instituições Financeiras Auxiliares 70
7. Lista de Questões Apresentadas 81
8. Gabarito Questões 103
1. APRESENTAÇAO
Estimado aluno (a), tudo bem?
Fico muito satisfeito em ministrar este curso de Conhecimentos
Bancários e Atualidades do Mercado Financeiro para o Banco do Brasil.
O curso está sendo lançado com base no edital publicado em
19.12.2014 pela CESGRANRIO (disponível aqui). É importante citar que o
presente curso contempla 100% do conteúdo exigido pelo edital, tanto
no material pdf, quanto nas videoaulas.
Bom, meu nome é Vicente Camillo, sou economista formado pela
Universidade Estadual Paulista (UNESP) e atualmente trabalho na Comissão
de Valores Mobiliários, cuja sede (meu local de trabalho) é no Rio de
Janeiro/RJ.
Ministro aulas de Conhecimentos Bancários aqui no Estratégia
Concursos, além de também colaborar em outros cursos virtuais e
presenciais nas disciplinas de Economia e Finanças Públicas.
AULA 00: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
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Além do meu e-mail vicentecamillo@estrategiaconcursos.com.br,
você pode me encontrar no Fórum de Dúvidas disponível na área restrita
aos alunos matriculados no curso.
Nosso curso será dividido em 06 aulas. Em todas adotaremos a
mesma metodologia: apresentação teórica e resolução de (muitos!)
exercícios. Os exercícios resolvidos priorizam o estilo da CESGRANRIO. No
entanto, outras bancas eventualmente serão tratadas, quando os exercícios
apresentam interesse didático e podem ajudar na compreensão do assunto.
Adicionalmente informo que TODOS os tópico terão videoaulas. As
aulas em vídeo ajudam muito na compreensão do assunto, principalmente
auxiliando os alunos que preferem aprender com este instrumento. Ou seja, o
curso irá atender a todos!
O aluno interessado na aprovação neste certame necessita cumprir
com dois objetivos: compreender a matéria e saber resolver as questões.
Nada adianta saber tudo sobre conhecimentos bancários, mas não ter a
prática (a manha) na resolução de questões.
Afinal, o que importa é pontuar o máximo possível na prova!
Por isto que me comprometo na oferta destes dois pressupostos
necessários para sua aprovação. A apresentação da teoria será feita de
modo a facilitar a compreensão e memorização da mesma. A resolução de
questões permite colocar em prática o esforço da compreensão.
As aulas terão em média entre 60 – 80 páginas, mas podem exceder
este número (como esta Aula). Não se assuste com o tamanho! Parte da aula
é destinada ao comentário de questões, bem como à apresentação das
questões de forma a organizar o estudo, com as resoluções e gabarito ao
final da aula.
Por fim, informo que as datas previstas nos cronogramas abaixo são
apenas uma sugestão para o seu estudo. Elas certamente estarão
disponíveis antes das datas limites.
Espero que esteja pronto para iniciar esta caminhada.
O tempo é curto, mas o caminho é possível!
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Antes de iniciar, segue um aviso e o cronograma de aulas para sua
organização e conhecimento.
Este curso é protegido por direitos autorais (copyright), nos termos
da Lei 9.610/98, que altera, atualiza e consolida a legislação sobre
direitos autorais e dá outras providências. Grupos de rateio e
pirataria são clandestinos, violam a lei e prejudicam os professores
que elaboram os cursos.
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Espero que aprecie a experiência e apresente o resultado tão
esperado: a aprovação!
Sucesso e bons estudos!
Data Aula Conteúdo
23/07 DEMONSTRATIVA
Estrutura do Sistema Financeiro
Nacional: Conselho Monetário
Nacional; COPOM –Comitê de
Política Monetária. Banco Central do
Brasil; Comissão de Valores
Mobiliários; (Noções gerais).
30/07 01
Produtos Bancários: Noções de
cartões de crédito e débito, crédito
direto ao consumidor, crédito rural,
caderneta de poupança,
capitalização, previdência,
investimentos e seguros.
06/08 02
Noções do Mercado de capitais e
de Câmbio.
13/08 03
Garantias do Sistema Financeiro
Nacional: aval; fiança; penhor
mercantil; alienação fiduciária;
hipoteca; fianças bancárias; Fundo
Garantidor de Crédito (FGC).
20/08 04
Crime de lavagem de dinheiro:
conceito e etapas. Prevenção e
combate aocrime de lavagem de
dinheiro: Lei nº 9.613/98 e suas
alterações, Circular Bacen
3.461/2009 e suas alterações e
Carta-Circular Bacen 3.542/12.
27/08 05 Autorregulação Bancária
03/09 06
Atualidades do Mercado
Financeiro
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2. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é nosso ponto de partida,
pois reúne instituições, públicas e privadas, que permitem a realização dos
fluxos de renda entre os agentes superavitários e os agentes deficitários da
economia.
Como assim?
Na economia há dois tipos de pessoas: aquelas que poupam,
consumindo menos do que ganham e aquelas que não poupam, ou seja,
gastam mais do que seus rendimentos.
Imagine quão difícil (e desorganizado) seria o “encontro” entre estas
pessoas. As que gastam mais do que a renda, seja para consumir ou investir,
necessitam de recursos extras para cumprir com suas obrigações.
Os indivíduos que poupam gostariam de aplicar seus recursos,
obtendo remuneração extra em alguma aplicação financeira.
Para resolver este problema foi criado o SFN: reunir as instituições
que realizam a intermediação entre agentes credores (superavitários) e
agentes devedores (deficitários).
Esta é a função principal.
Mas, como tudo na vida, há outras funções pelas quais o SFN existe.
Há, inclusive, uma função estabelecida pela própria Constituição
Federal de 1988 (CF/88).
No artigo 192, a CF/88 dispõe que o SFN é estruturado de forma a
promover o desenvolvimento equilibrado do País e servir aos interesses
da coletividade.
Nada mais natural. Afinal, o desenvolvimento equilibrado do País
depende de eficiente intermediação financeira, efetuada pelas instituições
que compõem o SFN.
É só pensar no seguinte: as empresas interessadas em investir no
País, promovendo emprego e crescimento econômico, não dispõem de todo
o capital necessário para tanto. Desta maneira, necessitam recorrer às
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instituições financeiras para captar recursos para seus investimentos. Quanto
mais eficiente esse processo (intermediação financeira), mais barato pode
custar estes recursos, incentivando mais investimentos, mais geração de
empregos e assim por diante.
Desta forma, o SFN também atende à função de promover
desenvolvimento equilibrado.
Outra função importante é a fiscalização do funcionamento do
próprio sistema. Afinal, nada adianta promover a interação entre poupadores
e devedores e não fiscalizar.
Desta maneira, o SFN serve também para fiscalizar o Sistema
Financeiro Nacional, através de instituições (que veremos adiante) que
servem para isto.
Por fim, a última função é a diversificação de riscos.
Não se assuste com o nome!
Diversificar riscos serve para reduzir riscos de calote no sistema
financeiro.
Vamos citar um exemplo.
O professor precisa de recursos para adquirir uma empresa. O aluno,
poupador e prudente, possui este recurso, mas considera o professor
“caloteiro” e, desta maneira, não irá emprestar recursos ao professor.
Estaríamos em uma situação complicada, pois os investimentos
pretendidos pelo professor podem apresentar bons resultados no futuro,
contribuindo no desenvolvimento. Mas, como não possui recursos para tanto,
não os realiza.
Mas, se o aluno (assim como outras pessoas) decide depositar seus
recursos em entidades do SFN (como um banco comercial, por exemplo),
esta pode intermediar a captação de recursos e a concessão de
financiamento para os investimentos do professor.
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Naturalmente, caso o professor não pague as parcelas do
empréstimo (cumprindo a profecia de “caloteiro”), o banco não iria se ver em
situação difícil, pois é uma grande instituição.
Desta forma, houve diversificação de risco através do SFN. O aluno
não irá ficar prejudicado, pois suas economias continuarão lá mesmo com o
“calote” do professor. Os demais poupadores, assim como a instituição
financeira, também se sentirão na mesma situação confortável, visto a
diversificação de risco realizada.
Portanto, podemos resumir as funções do SFN antes de continuar
com a aula:
• Intermediação de recursos entre poupadores e devedores
• Promover o desenvolvimento equilibrado
• Fiscalização das instituições participantes
• Diversificação de riscos.
O que acham de analisarmos uma questão sobre o assunto?
1. (CESPE – Banco do Brasil 2009) O SFN atua na intermediação
financeira, ou seja, no processo pelo qual os agentes que estão
superavitários, com sobra de dinheiro, transferem esses recursos para
aqueles que estejam deficitários, com falta de dinheiro.
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É exatamente a função de intermediação. Ou seja, o SFN promove de
maneira mais eficiente a intermediação de recursos entre os agentes
superavitários aos deficitários.
GABARITO: CORRETO
Bom, já conhecemos as funções do SFN.
Mas, quais as instituições que dele fazem parte?
Resumidamente, as entidades pertencentes ao SFN estão divididas
entre órgãos normativos, entidades supervisoras e operadores:
Órgãos Normativos – Constituídos por instituições que estabelecem as
diretrizes e normativas gerais do SFN. A principal entidade é o
Conselho Monetário Nacional.
Entidades Supervisoras – Enquanto os órgãos normativos estabelecem
as diretrizes, as entidades supervisoras regulam e fiscalizam as
atividades das entidades que pretende regular. Podem, inclusive, aplicar
multas e demais sanções às entidades que não atendem aos
determinantes regulamentares.
É importante frisar que mesmo que chamadas de “supervisoras”, estas
entidades também elaboram normas (regulamentam) nos mercados que
supervisionam. Por exemplo: a CVM é entidade supervisora do ponto de
vista do SFN, mas, por regulamentar o mercado de capitais, também
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pode ser entendida como entidade normativa em relação ao mercado de
capitais.
O modo como são classificadas depende do referencial (se do ponto de
vista do SFN, ou do ponto de vista do mercado em que atuam), ou da
visão do autor.
Operadores – Todas as demais entidades que fazem parte do SFN e
participam da intermediação financeira. Nesta aula, elas estão divididas
em Instituições Financeiras Bancárias, Instituições Financeiras Não
Bancárias e Instituições Financeiras Auxiliares.
Todas as instituições solicitadas pelo Edital serão contempladas a
partir de agora. Iniciamos com o Conselho Monetário Nacional.
Antes, duas questões:
2. (FCC – Banco do Brasil - 2011) O Sistema Financeiro Nacional é
integrado por:
(A) Ministérios da Fazenda e do Planejamento, Orçamento e Gestão.
(B) Secretaria do Tesouro Nacional e Conselho Monetário Nacional.
(C) Órgãos normativos, Entidades supervisoras e Operadores.
(D) Receita Federal do Brasil e Comissão de Valores Mobiliários.
(E) Secretarias estaduais da Fazenda e Ministério da Fazenda.
03. (CESPE - Banco do Brasil - 2009) O Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social é uma das principais entidades
supervisoras do SFN.
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02. Como vimos, o SFN é composto de Órgãos normativos, Entidades
supervisoras e Operadores.
GABARITO: LETRA C
03. Claro que não! Citamos acima que as entidades supervisoras são o
BACEN, a CVM, a SUSEP e a PREVIC. Portanto, não há o BNDES neste rol.
GABARITO: ERRADO
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3. INSTITUIÇÕES NORMATIVAS
Como o próprio nome sugere, as instituições normativas são as
responsáveis por estabelecer as normas do SFN e de seus mercados. Assim,
estão aqui inclusas o CMN, o Bacen, o COPOM, a CVM e o CRSFN.
Vejamos.
3.1. CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL
O Conselho Monetário Nacional (CMN) foi criado pela Lei 4.595 de
1964.
É composto pelo Ministro da Fazenda (que é o Presidente do CMN),
pelo Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão (MPOG) e pelo
Presidente do Banco Central do Brasil.
Portanto, que fique memorizada a composição do CMN:
• Ministro da Fazenda – É o Presidente do CMN
• Ministro do MPOG
• Presidente do BACEN
As reuniões do CMN são realizadas, ordinariamente, 1 vez por
mês. O Presidente do CMN pode convocar reuniões extraordinárias quando
lhe for conveniente.
As deliberações do CMN são realizadas mediante resoluções, por
maioria de votos, cabendo ao Presidente a prerrogativa de deliberar, nos
casos de urgência e relevante interesse, ad referendum dos demais
membros.
Mas o que seria esse tal de ad referendum?
Quando a matéria é urgente e de interesse relevante (guarde esta
hipótese, pois apenas nela pode haver este tipo de deliberação), o Presidente
decide a matéria e depois submete o assunto, na reunião seguinte do
Conselho, ao referendo dos demais membros (Ministro do MPOG e
Presidente do BACEN). Ou seja, é necessário que os demais membros
ratifiquem a decisão tomada pelo Presidente do CMN.
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O Conselho possui função exclusivamente normativa, ou seja, atua
na fixação e estabelecimento de diretrizes, regulamentação, regulação e
disciplina do SFN.
É interessante recordar estas expressões grafadas acima, pois elas
podem fazer diferença no momento da prova. Afinal, como o CMN não possui
atividade executiva, qualquer questão que apresente, entre suas funções,
termos como “executar”, “fiscalizar”, “supervisionar”, “efetuar”, “receber”,
“fazer”, entre outras afins, é suspeita.
Um ótimo exemplo foi dado no concurso de Escriturário do Banco do
Brasil realizado em 2012. Vejamos:
4. (CESGRANRIO – BANCO DO BRASIL 2012) O Sistema Financeiro
Nacional é formado por um conjunto de instituições voltadas para a
gestão da política monetária do Governo Federal, cujo órgão
deliberativo máximo é o Conselho Monetário Nacional.
As funções do Conselho Monetário Nacional são
(A) assessorar o Ministério da Fazenda na criação de políticas orçamentárias
de longo prazo e verificar os níveis de moedas estrangeiras em circulação no
país.
(B) definir a estratégia da Casa da Moeda, estabelecer o equilíbrio das contas
públicas e fiscalizar as entidades políticas.
(C) estabelecer as diretrizes gerais das políticas monetária, cambial e
creditícia; regular as condições de constituição, funcionamento e fiscalização
das instituições financeiras e disciplinar os instrumentos das políticas
monetária e cambial.
(D) fornecer crédito a pequenas, médias e grandes empresas do país, e
fomentar o crescimento da economia interna a fim de gerar um equilíbrio nas
contas públicas, na balança comercial e, consequentemente, na política
cambial.
(E) secretariar e assessorar o Sistema Financeiro Nacional, organizando as
sessões deliberativas de crédito e mantendo seu arquivo histórico.
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Mesmo não tendo sido apresentadas as funções do CMN (o que será feito a
seguir), podemos ver que as alternativas “a”, “b, “d” e “e” apresentam funções
distintas das diretrizes gerais do SFN. A letra “d” chega a citar, inclusive, que
cabe ao CMN conceder empréstimos, o que é, evidentemente, um absurdo.
Já a alternativa “c” contém os termos condizentes com a função normativa
exercida pelo CMN. Ou seja, “regular” “estabelecer diretrizes” e “disciplinar” é
totalmente compatível com as funções normativas que o CMN exerce.
GABARITO: LETRA C
Continuando, devemos compreender que a função primeira do CMN
é formular a política da moeda e do crédito. Moeda e crédito são as
formas principais em que os recursos são transferidos entre os agentes
superavitários e deficitários na economia.
Ou seja, esta função primária deve permitir que a política de moeda e
crédito atenda ao progresso econômico e social do País, assim como seja
administrada de maneira eficiente, a fim de manter a estabilidade do SFN e,
em última análise, do próprio País.
No entanto, formular a política de moeda e crédito é algo muito amplo
e abstrato. O CMN também atua de forma mais prática, atendendo a diversas
funções que objetivam a formulação da política de moeda e crédito.
Vejamos as principais com os devidos comentários. Ressalta-se que
as funções aqui citadas da mesma maneira que na Lei, pois é como a banca
irá cobrar na prova
• Regular o valor interno da moeda - Serve tanto para prevenir, como
corrigir os surtos inflacionários ou deflacionários de origem interna ou
externa, as depressões econômicas e outros desequilíbrios oriundos de
fenômenos conjunturais. Ligada a esta função, está também as medidas
adotadas pelo CMN para adaptar o volume dos meios de pagamento às
reais necessidades da economia nacional e seu processo de
desenvolvimento
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• Regular o valor externo da moeda e o equilíbrio no balanço de
pagamento do País, tendo em vista a melhor utilização dos recursos
em moeda estrangeira – O CMN pode editar diretrizes com o objetivo de
regular o valor da moeda nacional em relação ao valor das moedas
internacionais, principalmente o dólar. Nas transações que o Brasil
estabelece como os demais países há troca de moedas. Ou seja, quando
o País efetua vendas ao exterior, ele recebe lá fora provavelmente em
dólares e necessita converter estes dólares em reais. Há a necessidade de
conversão das moedas, medida que é regulamentada pelo CMN
• Estabelecer as metas de inflação – As metas de inflação são
estabelecidas anualmente pelo CMN e consistem na variação anual de
índice de preços de ampla divulgação. Atualmente o índice utilizado é o
IPCA.
• Orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras, quer
públicas, quer privadas - Orientar a aplicação de recursos significa
estabelecer diretrizes para que haja, nas diferentes regiões do País,
condições favoráveis ao desenvolvimento harmônico da economia
nacional
• Propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos
financeiros, com vistas à maior eficiência do sistema de pagamentos
e de mobilização de recursos – Trata-se de uma importante função com
vistas a melhorar a atividade principal do SFN: a intermediação financeira.
Desta maneira, o CMN pode estabelecer diretrizes com o objetivo de
trazer eficiência à intermediação de recursos entre poupadores e
devedores.
• Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras – As
instituições financeiras, participantes do SFN, possuem importantes
funções na economia. Imagine que os depósitos de todos os brasileiros
sejam efetuados no Banco do Brasil. O que acontece com a economia
brasileira se a BB quebrar? Provavelmente algo muito trágico. Desta
maneira, o CMN tem como função criar diretrizes para zelar pela liquidez
(necessidade de recursos para cumprimento de obrigações a curto prazo)
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e solvência (garantia de cumprimento de todas as obrigações) das
instituições financeiras participantes do SFN.
• Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da
dívida pública, interna e externa – O Governo tem diversas funções a
cumprir. Dentre elas está a política monetária e creditícia (oferta de
moeda, liquidez e recursos para investimentos na economia) e a política
fiscal (compreende os gastos do governo com consumo investimento, que
são evidenciados no orçamento público). A fim de prevenir abusos e
irregularidades no gerenciamento destas políticas, sobretudo em relação
ao crescimento da dívida pública, interna e externa, o CMN coordena as
diretrizes destas atividades.
• Autorizar as emissões de papel-moeda – Veremos adiante que as
emissões de papel-moeda estão a cargo do Banco Central. No entanto, o
CMN autoriza as emissões. A própria Lei fornece um exemplo desta
função. Quando necessário atender as exigências das atividades
produtivas e da circulação da riqueza do País, o CMN pode autorizar o
Banco Central emitir, anualmente, até o limite de 10% dos meios de
pagamento existentes até 31 de dezembro do ano anterior, desde que
autorizado pelo Poder Legislativo para tanto.
Desta função do CMN derivam outras, como:
(i) Estabelecer condições para que o Banco Central da República do
Brasil emita moeda-papel;
(ii) Aprovar os orçamentos monetários, preparados pelo Banco
Central da República do Brasil, por meio dos quais se estimarão
as necessidades globais de moeda e crédito; e
(iii) Determinar as características gerais das cédulas e das moedas
Todas elas são referentes à autorização concedida ao Banco Central para
a emissão de papel-moeda.
• Fixar as diretrizes e normas da política cambial – Como já mencionado,
cabe ao CMN regular o valor da moeda. Uma das maneiras de se fazer
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isto é através da fixação de diretrizes e normas que a política cambial deve
seguir.
• Disciplinar o crédito em todas as suas modalidades e as operações
creditícias em todas as suas formas, inclusive aceites, avais e
prestações de quaisquer garantias por parte das instituições
financeiras – Certas instituições financeiras realizam operações de
crédito, ou seja, emprestam recursos aos indivíduos que solicitarem. Ao
CMN cabe regular e disciplinar as maneiras que estas atividades serão
feitas.
• Regular a constituição, funcionamento e fiscalização dos que
exercerem atividades subordinadas ao SFN, bem como a aplicação
das penalidades previstas – Basicamente, cabe ao CMN regular e
disciplinar a atuação de todas as instituições pertencentes ao SFN.
• Limitar, sempre que necessário, as taxas de juros, descontos
comissões e qualquer outra forma de remuneração de operações e
serviços bancários ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco
Central da República do Brasil – O CMN, sempre que entender
necessário, pode limitar as taxas de juros, bem como outras remunerações
usufruídas pela prestação de serviços bancários e financeiros. Esta função
já foi utilizada em demasia no período que o Brasil apresentou alta
inflação.
• Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de
fundos públicos (atualmente chamadas de sociedades corretoras de
títulos e valores mobiliários) – As Bolsas de Valores e as Sociedades
Corretores de Títulos e Valores Mobiliários são entidades participantes do
SFN (veremos adiante suas características), que seguem diretrizes gerais
estabelecidas pelo CMN.
• Expedir normas gerais de contabilidade e estatística a serem
observadas pelas instituições financeiras – Normas contábeis e de
estatística são fundamentais para o exercício das atividades do SFN.
Desta maneira, cabe ao CMN expedi-las.
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Acredito que temos funções suficientes para resolver qualquer
questão da prova sobre o assunto. A Lei apresenta outras, mas são menos
importantes, ou muito específicas e pouco utilizadas.
Que tal resolvermos algumas questões?
5. (CESGRANRIO – Banco do Brasil - 2010) O Sistema Financeiro
Nacional (SFN) é constituído por todas as instituições financeiras
públicas ou privadas existentes no país e seu órgão normativo máximo
é o(a):
(A) Banco Central do Brasil.
(B) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social.
(C) Conselho Monetário Nacional.
(D) Ministério da Fazenda.
(E) Caixa Econômica Federal.
6. (CESGRANRIO – BACEN - 2009) - O Conselho Monetário Nacional é a
entidade superior do sistema financeiro nacional, NÃO sendo de sua
competência:
(A) estabelecer a meta de inflação.
(B) zelar pela liquidez e pela solvência das instituições financeiras.
(C) regular o valor externo da moeda e o equilíbrio do balanço de
pagamentos.
(D) regular o valor interno da moeda, prevenindo e corrigindo surtos
inflacionários ou deflacionários.
(E) fixar o valor do superávit primário do orçamento público.
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5. Esta é fácil! O órgão máximo do SFN, responsável pelas diretrizes e
normas gerais, é o Conselho Monetário Nacional.
GABARITO: LETRA C
6. Questão interessante!
A fixação do valor do superávit primário, ou seja, da economia que o governo
deve fazer para pagar as despesas com juros não é função do CMN. Mesmo
que este esteja responsável coordenar as políticas monetária e fiscal,
estabelecer o valor do superávit primário é função do executivo.
Atenção! pois coordenar políticas é algo normativo, enquanto fixar o valor do
superávit primário é algo executivo e, portanto, não relacionado ao CMN.
GABARITO: LETRA E
7. (CESPE – Banco do Brasil - 2009) A área normativa do SFN tem como
órgão máximo o Banco Central do Brasil (BACEN).
8. (CESPE - Banco do Brasil - 2009) As funções do CMN incluem:
adaptar o volume dos meios de pagamento às reais necessidades da
economia e regular o valor interno e externo da moeda e o equilíbrio do
balanço de pagamentos.
9. (CESPE – Procurador do Bacen – 2013) O Conselho Monetário
Nacional
a) tem competência para emitir papel-moeda.
b) tem capacidade normativa de conjuntura, sendo suas resoluções normas
que vinculam as instituições financeiras.
c) tem por função a fiscalização do mercado de ações.
d) funciona como última instância recursal das decisões emitidas pelo
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional.
e) é órgão do BACEN, formulador da política econômica, monetária, bancária
e creditícia.
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7. O órgão máximo do SFN é o CMN. Como este órgão é normativo,
evidentemente, é também o órgão máximo da área normativa.
GABARITO: ERRADO
8. Exato. Vimos especificamente esta função acima.
GABARITO: CERTO
9. Questão recentíssima do tão cobiçado cargo de Procurador do Banco
Central.
Como vimos exaustivamente, o CMN possui função normativa e, como órgão
superior do SFN, suas normas recaem sobre todos as demais entidades do
Sistema.
Portanto, o CMN tem capacidade normativa de conjuntura, sendo suas
resoluções normas que vinculam as instituições financeiras.
GABARITO: LETRA B
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3.2. BANCO CENTRAL
Na tabela com as instituições pertencentes ao SFN, o Banco Central
do Brasil (Bacen) figura como entidade supervisora, segue as diretrizes do
Conselho Monetário Nacional e supervisiona as entidades financeiras
captadoras (ou não) de depósitos à vista, bancos de câmbio e demais
instituições financeiras intermediárias.
Evidentemente, é bastante coisa!
Antes de detalhar suas funções, podemos resumi-las para facilitar a
memorização:
i. Emissão de Moeda e execução dos serviços de meio circulante.
ii. Formulação, execução, e acompanhamento das políticas cambial,
monetária e creditícia.
iii. Formulação, execução e acompanhamento da política de relações
financeiras com o exterior.
iv. Recebimento de depósitos compulsórios e voluntários dos bancos
comerciais e concessão de crédito a eles.
v. Depositário das reservas internacionais do País.
• EMISSOR DE MOEDA
Esta é a primeira e, talvez, mais conhecida função do Bacen.
O Banco Central detém o monopólio das emissões de papel-moeda e
moeda metálica. O CMN estabelece os limite e diretrizes para a emissão,
mas quem emite os “Reais” é o Banco Central.
A moeda é algo necessário e sua importância, intuitiva. Todas as
transações econômicas realizadas no País são liquidadas em moeda.
Quando compramos ou vendemos bens e serviços utilizamos moeda para
pagar/receber estes bens.
Seria muito estranho se fosse de outra maneira. Imagine que este
curso fosse vendido mediante a entrega de alimentos ao Estratégia
Concursos. Os alunos interessados a aprovação do Concurso trariam
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alimentos até a sede do Estratégia, que forneceria as aulas. Seria algo
extremamente custoso e ineficiente.
No entanto, o excesso de moeda também é algo prejudicial.
Quantidade de moeda superior à necessidade dos indivíduos geralmente
provoca inflação.
Vamos a um exemplo.
No Brasil existe apenas 1 produto a venda (pipoca), vendido pelo
próprio governo. Os habitantes do País, tendo ao todo R$ 1.000,00, compram
1 mil unidades de pipoca ao preço de R$ 1,00.
Portanto, 1mil unidades de pipoca são vendidas por mês.
Agora, o Brasil eleva a quantidade de moeda em 100%, ou seja, há
disponível R$ 2 mil em circulação.
Mas, a quantidade de pipoca produzida permanece a mesma. Afinal,
demora certo tempo para mais milho ser produzido, mais panelas fabricadas
e assim por diante.
O que acontece com o preço da pipoca?
Bom, as mesmas 1 mil unidades de pipoca passam a ser vendidas
por R$ 2,00. Toda a moeda na economia só pode comprar pipoca, pois este
é o único produto vendido. Evidentemente ninguém irá “rasgar” dinheiro.
Portanto, mais moeda na economia provocou aumento no preço da
pipoca.
O exemplo é simples, mas serve para demonstrar o efeito do
aumento da quantidade de moeda em circulação na economia.
Mais moeda = preços mais altos = mais inflação.
Além da emissão de moeda propriamente dita, o Bacen pode
controlar a quantidade de moeda em circulação na economia de outras
formas, efetuando, assim, a política monetária.
Abaixo, seguem as maneiras possíveis:
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i. Emissão de moeda – Exemplo já citado, mas que está repetido devido a
sua importância. De acordo com os limites autorizados pelo CMN, o
Bacen emite papel-moeda e moeda metálica.
ii. Executar os Serviços de Meio Circulante – Substituir as moedas com
defeito , ou rasgadas, ou até mesmo que desaparecem de circulação.
Desta maneira, o Bacen atende à demanda por moeda.
iii. Exercer o controle do crédito sob todas as suas formas – Ao
controlar o crédito em circulação na economia, o Bacen controla a
quantidade de moeda.
iv. Receber os recolhimentos compulsórios e os depósitos voluntários
à vista das instituições financeiras – Os Bancos Comercias que
recebem depósitos à vista podem criar dinheiro. Quando depositamos
certa quantia em nossa conta corrente permanecemos com o saldo
pronto para ser sacado.
No entanto, o Banco utiliza estes valores para realizar suas operações
financeiras. Ele pode emprestar a outros correntistas ou aplicar o dinheiro
de diversas outras formas. Deste modo, o saldo que aparece em nossa
conta corrente é apenas virtual. Ele não está lá fisicamente, pois foi
alocado em outras aplicações.
Estas operações, ao elevar a quantidade de moeda em circulação,
promovem também aumento de preços e da inflação. Nesta perspectiva,
o Banco Central recolhe compulsoriamente certo percentual dos
depósitos à vista e a prazo alocado nos Bancos Comerciais. Esta
operação, conhecida popularmente como “compulsório” permite ao
Bacen controlar a quantidade de moeda em circulação na economia
Da mesma maneira, o Bacen pode recolher os depósitos voluntários dos
Bancos Comerciais, ou seja, servir de “Banco dos Bancos”.
v. Efetuar, como instrumento de política monetária, operações de
compra e venda de títulos públicos federais – O Governo Federal
pode apresentar déficit em suas operações financeiras. Simplesmente, se
tiver mais despesas que receitas em determinado período, o Governo
está com a conta “no negativo”.
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Mas, existem algumas formas de financiar este déficit. Umas delas é a
emissão de títulos públicos. O Governo, através da Secretaria do
Tesouro Nacional, vende estes títulos ao setor privado, que compra os
papeis na expectativa de auferir rendimentos.
O Banco Central pode realizar operações de compra e venda destes
títulos junto ao setor privado.
Atenção! O Banco Central não pode comprar títulos diretamente do
Governo Federal. Isto é proibido pela CF/88. O que ele faz é comprar
os títulos que estão em posse do setor privado, a fim de realizar
política monetária.
É simples. Comprando os títulos do setor privado, o BACEN paga em
dinheiro, elevando a quantidade de moeda em circulação na economia.
Do mesmo modo, caso queira vender títulos ao setor privado, este paga
com dinheiro. Como resultado, menos dinheiro permanece em circulação
na economia.
Resumindo:
VENDA DE TÍTULO AO SETOR PRIVADO DIMINUI A
CIRCULAÇÃO DE MOEDA
COMPRA DE TÍTULOS DO SETOR PROVADO AUMENTA A
CIRCULAÇÃO DE MOEDA.
Desta maneira, caso o Banco Central pretenda realizar uma política
monetária expansionista (aumentar a quantidade de moeda na economia)
ele compra títulos do setor privado. Do contrário, caso queira praticar
política monetária contracionista, vende títulos ao setor privado.
Este tipo de operação é chamado de operação de mercado aberto
(open market) e será vista com maiores detalhes na Aula que tratar do
tema mercado monetário.
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• BANCO DOS BANCOS
Já foi mencionada umas das operações em que o BACEN serve
como banco dos bancos. Ao receber depósitos voluntários das instituições
financeiras, cumpre esta função.
Mas, há algumas outras que se enquadram neste quesito.
Basicamente, o BACEN funciona como banco dos bancos quando
presta serviços eminentemente financeiros aos Bancos Comerciais. Quando
um banco comercial precisa de financiamento e o BACEN concede, ele age
como banco dos bancos. Do mesmo modo, como já citado, quando os
bancos comerciais procuram um “repouso” para seus recursos, o Banco
Central atende e os deposita em seus cofres.
Esta função já foi detalhada. Vamos compreender como o Banco
Central concede empréstimos aos Bancos Comerciais.
O Banco Central realiza operações de redesconto e empréstimos
às instituições financeiras bancárias. Bom, vamos por partes.
Primeiramente, cabe definir o que são instituições financeiras
bancarias. São aquelas que exercem as atividades de Bancos Comerciais,
ou seja, que recebem depósitos à vista. Desta maneira, um Banco de
Investimentos, mesmo que faça parte do SFN, não pode receber do Banco
Central empréstimos e redescontos, tendo em vista que não recebem
depósitos à vista (mais adiante este tema será tratado com mais detalhes).
Os redescontos são créditos concedidos pelo Banco Central às
instituições financeiras bancárias que sofram de problemas de liquidez no
curto prazo, ou seja, que apresentam débitos mais elevados que créditos e
não tenham como cumprir com suas obrigações no curto prazo. Um bom
exemplo é o Banco Comercial que não consegue cumprir com os saques
diários de seus correntistas.
Nesta hipótese, o Banco Central concede recursos a estas
instituições, que garantem a operação depositando títulos públicos federais
nos cofres do Bacen. A operação é chamada de redesconto pois este é o
nome da taxa de juros cobrada, o redesconto.
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Nestes casos o BACEN funciona como emprestador de última
instância. Isto é, como os bancos não conseguem tomar empréstimos no
mercado com outras instituições financeiras, pois estão geralmente em
situação de dificuldade, eles recorrem ao BACEN.
Bom, estes conceitos são mais do que suficientes para a
compreensão da função de Banco dos Bancos exercida pelo BACEN, e são
resumidos como:
i. Receber depósitos voluntários
ii. Conceder empréstimos e redescontos
• BANCO DO GOVERNO
O Banco Central é o responsável pelo depósito das reservas
internacionais que o País possui.
Nas transações econômicas que o Brasil efetua com outras nações, o
País pode apresentar saldos positivos, ou negativos.
Por exemplo, nas transações feitas com a Argentina, o Brasil pode
exportar R$ 1 mil e importar R$ 10 mil. Neste cenário apresenta um déficit de
R$ 9 mil.
Mas, pode também apresentar superávits. Neste caso, o Brasil
recebe mais recursos do que precisa para pagar suas operações com o resto
do mundo e, portanto, acumula reservas internacionais.
O que fazer com estas reservas? Ora, depositar no Bacen!
A Lei 4.595/64 define que o Bacen deve ser o depositário das
reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira e de Direitos Especiais de
Saque (DES).
É exatamente o que acabamos de explicar. As reservas se dividem
em 3 maneiras: moeda estrangeira (comumente em dólar dos Estados
Unidos) ouro e DES.
Os Direitos Especiais de Saque nada mais são que uma moeda
criada pelo Fundo Monetário Internacional (FMI), que serve para ser trocada
entre os Bancos Centrais dos países.
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Neste tópico, ainda é necessário fazer um alerta.
As transações entre o Banco Central e o Governo Federal são
limitadas e devem seguir diversos regulamentos.
Em suma, precisamos saber que:
i. O Banco Central não pode conceder empréstimos e financiamentos
ao Governo Central. Isto já foi explicado quando citamos a proibição do
Banco Central em comprar títulos emitidos pelo Tesouro Nacional.
ii. As disponibilidades de caixa do Governo Federal serão depositadas
no Banco Central. Ou seja, os valores em caixa que pertencem à União,
reservados para cumprir com suas obrigações ou para simples reserva,
devem ser depositados no BACEN.
• SUPERVISÃO DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
Vimos que o BACEN é parte das Instituições Supervisoras do
SFN.
Evidentemente, deve supervisionar alguém, ou algo. As instituições
sob supervisão do BACEN são:
i. Instituições que captam depósitos à vista. Os Bancos Comerciais são o
melhor exemplo.
ii. Instituições financeiras que não captam depósitos à vista. Os Bancos de
Investimento servem de exemplo: eles atuam captando depósitos a prazo
e aplicando-os em títulos das mais diversas espécies.
iii. Bancos de Câmbio
iv. Outras entidades financeiras que intermediam recursos.
O Bacen exerce a atividade de supervisão de diversas maneiras. É
necessário compreender as seguintes:
• Exercer a fiscalização das instituições financeiras e aplicar as
penalidades previstas
• Conceder autorização às instituições financeiras, a fim de que
possam:
a) funcionar no País;
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b) instalar ou transferir suas sedes, ou dependências, inclusive no
exterior;
c) ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas;
d) praticar operações de câmbio, crédito real e venda habitual de títulos
da dívida pública federal, estadual ou municipal, ações, debêntures,
letras hipotecárias e outros títulos de crédito ou mobiliários;
e) ter prorrogados os prazos concedidos para funcionamento;
f) alterar seus estatutos;
g) alienar ou, por qualquer outra forma, transferir o seu controle acionário.
• Determinar que as matrizes das instituições financeiras registrem
os cadastros das firmas que operam com suas agências há mais de
um ano
• Autorizar instituições financeiras estrangeiras a operar no Brasil.
Esta autorização é valida apenas mediante Decreto do Poder
Executivo. Desta forma, conclui-se que, para uma instituição
financeira estrangeira funcionar, faz-se necessária AUTORIZAÇAO
DO BACEN E DECRETO DO PODER EXECUTIVO.
• Estabelecer condições para a posse e para o exercício de quaisquer
cargos de administração de instituições financeiras privadas, assim
como para o exercício de quaisquer funções em órgãos consultivos,
fiscais e semelhantes.
• Regular a execução dos serviços de compensação de cheques e
outros papéis
• Exercer permanente vigilância nos mercados financeiros e de
capitais sobre empresas que, direta ou indiretamente, interfiram
nesses mercados e em relação às modalidades ou processos
operacionais que utilizem
Todas as funções acima são autoexplicativas e, como já sabemos,
cabem ao Bacen.
Bom, finalizamos as funções exercidas pelo BACEN.
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Para auxiliar, que tal um esquema para memorizar o tópico?
Agora, alguns exercícios:
10. (FCC – Banco do Brasil – 2006) NÃO se refere a uma competência do
Banco Central do Brasil:
a) exercer a fiscalização das instituições financeiras.
b) executar os serviços do meio circulante.
c) emitir moeda-papel e moeda metálica.
d) receber os recolhimentos compulsórios.
e) fixar as diretrizes e normas da política cambial.
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As diretrizes e normas da política cambial são estabelecidas pelo CMN. Ao
Bacen cabe a formulação, execução, e acompanhamento da política cambial
GABARITO: LETRA E
11. (CESPE – Banco do Brasil – 2009) Realizar operações de redesconto
e empréstimo às instituições financeiras e regular a execução dos
serviços de compensação de cheques e outros papéis são as
atribuições do BACEN.
12. (CESPE – Banco do Brasil – 2009) Além de autorizar o
funcionamento e exercer a fiscalização das instituições financeiras,
emitir moeda e executar os serviços do meio circulante, compete
também ao BACEN traçar as políticas econômicas, das quais o CMN é o
principal órgão executor.
13. (FCC – Banco do Brasil – 2011) O Banco Central do Brasil tem como
atribuição
(A) receber os recolhimentos compulsórios dos bancos.
(B) garantir a liquidez dos títulos de emissão do Tesouro Nacional.
(C) acompanhar as transações em bolsas de valores.
(D) assegurar o resgate dos contratos de previdência privada.
(E) fiscalizar os repasses de recursos pelo BNDES.
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11. Perfeito! Citamos estas funções do Bacen, a saber: redesconto e regular
a execução dos serviços de compensação de cheques, entre outros papeis.
GABARITO: CERTO
12. As funções do Bacen estão citadas corretamente. Mas, como foi
enfatizado, o CMN não exerce funções executivas, mas, tão somente,
normativas.
GABARITO: ERRADO
13. A função do Bacen é receber os recolhimentos compulsórios dos bancos.
Todas as demais são funções de outras entidades.
Por exemplo, o acompanhamento de transações na Bolsa de Valores é
executado pela própria Bolsa e pela CVM.
GABARITO: LETRA A
14. (CESPE – Caixa Econômica Federal – 2010) Ao exercer as suas
atribuições, o BACEN cumpre funções de competência privativa. A
respeito dessas funções, julgue os itens subsequentes.
I Ao realizar as operações de redesconto às instituições financeiras, o
BACEN cumpre a função de banco dos bancos.
II Ao emitir meio circulante, o BACEN cumpre a função de banco
emissor.
III Ao ser o depositário das reservas oficiais e ouro, o BACEN cumpre a
função de banqueiro do governo.
IV Ao autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinâmica operacional,
de todas as instituições financeiras, o BACEN cumpre a função de
gestor do Sistema Financeiro Nacional.
V Ao determinar, por meio do Comitê de Política Monetária (COPOM), a
taxa de juros de referência para as operações de um dia (taxa SELIC), o
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BACEN cumpre a função de executor da política fiscal.
Estão certos apenas os itens
A I, II, III e IV.
B I, II, III e V.
C I, II, IV e V.
D I, III, IV e V.
E II, III, IV e V.
15. (CESGRANRIO – Banco Central – 2009) O Banco Central do Brasil é
o órgão executivo central do sistema financeiro e suas competências
incluem
(A) aprovar o orçamento do setor público brasileiro.
(B) aprovar e garantir todos os empréstimos do sistema bancário.
(C) administrar o serviço de compensação de cheques e de outros papéis.
(D) organizar o funcionamento das Bolsas de Valores do país.
(E) autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinâmica operacional de
todas as instituições financeiras do país.
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14. Vejamos os itens:
I – O redesconto cumpre com a função de Banco dos Bancos do Bacen.
Correto.
II – O monopólio das emissões que o Bacen possui cumpre com sua função
de Banco Emissor. Correto
III – Ao depositar as reservas internacionais do Governo, o Bacen assume a
forma de Banco do Governo. Correto.
IV – Ao fiscalizar as instituições financeiras, o Bacen cumpre sua função de
Supervisor do SFN. Correto
V – Cumprindo esta função o Bacen está fazendo política monetária. Errado
GABARITO: LETRA A
15. O Banco Central não tem qualquer função referente ao orçamento
público. Também não garante todos os empréstimos do sistema bancário,
não organiza o funcionamento de Bolsas de Valores (função da CVM) e a
administração dos serviços de compensação de cheques e outros papeis é
função do Banco do Brasil (salientando que o Bacen exerce a supervisão
desta função do BB)
GABARITO: LETRA E
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3.3. COPOM
O Conselho de Política Monetária (COPOM) foi instituído em 20 de
junho de 1996, com o objetivo de implementar a política monetária, definir
a meta da Taxa Selic e analisar o Relatório de Inflação.
As funções do COPOM estão quase que diariamente na mídia
comum e especializada.
Afinal, todos já nos deparamos com a legenda Selic. Mas, afinal, qual
o seu significado.
A SELIC é a taxa de juros média apurada diariamente pelo Sistema
Especial de Liquidação e Custódia (Selic). Portanto, antes de saber seu
significado, já sabemos que a taxa tem este nome devido ao sistema em que
é apurado. Ok?
A taxa SELIC é determinada nas operações de financiamento,
lastreadas por títulos públicos federais, realizadas diariamente no mercado.
Vamos entender por meio de um exemplo.
Os Bancos Comerciais emprestam recursos a outros Bancos
Comerciais diariamente, pois todos eles devem fechar o dia com entradas e
saídas de recursos equilibradas. Isto é, caso a CEF encerre o dia com
retiradas maiores que depósitos, ele precisa captar recursos no mercado
para equilibrar o saldo destas operações.
Então, a CEF recorre a outros Bancos Comerciais, que emprestam
estes recursos, cobrando, evidentemente, uma taxa de juros para realizar
esta operação.
Digamos que a taxa de juros média cobrada neste tipo de operação é
igual a 20% a.a. Ou seja, a Taxa Selic é de 20% a.a.
O COPOM entende que esta taxa é muito alta e, em suas reuniões,
estabelece que o objetivo da Taxa Selic é de 10% a.a.
O Banco Central, cumprindo sua função de responsável pela política
monetária, começa a conceder crédito aos bancos no mercado com esta taxa
de juros (10% a.a.). Pela lei da oferta e da procura, esta taxa inferior
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ocasiona maior demanda por recursos conferidos pelo BACEN, ao invés dos
recursos concedidos pelos Bancos Comerciais.
O que acontece com a Taxa Selic?
Os Bancos Comerciais, interessados nestes financiamentos, passam
a reduzir a taxa de juros cobrada em suas operações. Como a Taxa SELIC é
uma média estabelecida nas operações de mercado, ela passa a ter o valor
reduzido, até a meta definida pelo COPOM.
Portanto, a definição da Taxa Selic pelo COPOM influência em seu
valor real, que é determinado pelo mercado.
Desta forma que fique gravado: o COPOM estabelece a meta da
Taxa Selic; o valor real é determinado nas operações de mercado, nas
quais o Bacen intervém.
Bom, agora que já sabemos o que é a Taxa Selic, podemos
prosseguir com o que nos interessa: composição e funções do COPOM.
O COPOM é composto pelo Presidente mais os Diretores do
Banco Central do Brasil.
As reuniões ordinárias do COPOM são realizadas a cada 45 dias,
somando, portanto, 8 reuniões ordinárias por ano. O Presidente do Banco
Central pode convocar reuniões extraordinárias, desde que, presentes, no
mínimo, o Presidente (ou seu substituto) e metade do número de Diretores.
As deliberações são feitas por maioria simples dos votos, cabendo ao
Presidente o voto de qualidade. Ou seja, caso aconteça empate, o Presidente
pode desempatar a votação.
A definição da Taxa Selic, e seu eventual viés, são feitas nas
reuniões do COPOM, mediante votação.
Já explicamos a Taxa Selic. Mas, o que seria seu viés?
O viés é a tendência da Taxa Selic. Ou seja, qual provavelmente será
a definição da Taxa Selic na próxima reunião. Esta sinalização é importante,
pois passa à economia qual o objetivo de política monetária pretendido pelo
Banco Central.
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Um viés de alta para a Taxa Selic significa que o COPOM entende
que a meta da Taxa Selic deve aumentar no futuro próximo, assim como as
demais taxas de juros cobradas nas operações financiamento.
Provavelmente o Banco Central entende necessária a prática de política
monetária mais rígida, que encareça o custo do dinheiro (através da elevação
da taxa de juros), reduzindo o valor das operações de financiamento.
A lógica é simples. A taxa de juros representa o custo dos
empréstimos. A captação de financiamentos deve ser amortizada com o
acréscimo de juros. Quanto mais alta esta taxa, mais caro o financiamento e,
consequentemente, menos atrativo aos tomadores.
E a redução de financiamentos resulta em efeitos recessivos na
economia. E estes efeitos recessivos geram variações no comportamento da
inflação.
Como foi citado acima, cabe ao COPOM analisar o Relatório de
Inflação. Caso entenda que a inflação segue acima da meta, ou do intervalo
da meta, pode apertar ainda mais a política monetária através do aumento da
meta (ou elevação do viés) da Taxa Selic. Novamente, taxa Selic mais
elevada resulta em retração de empréstimos e efeitos recessivos na
economia, conduzindo a inflação ao centro da meta, ou dentro do intervalo
permitido.
E qual seria, atualmente, a meta de inflação?
Resposta: 4,5% a.a., podendo variar em 2% para cima e 2% para
baixo. Portanto a inflação pode se situar no intervalor 2,5% - 6,5% a.a.
Como vimos no tópico destinado ao CMN, a meta de inflação é
definida pelo Conselho Monetário Nacional. Cumpre ao Banco Central,
através do COPOM, executar as políticas necessárias para cumprimento da
meta fixada.
Caso a meta não seja cumprida, o Presidente do Banco Central do
Brasil divulgará publicamente as razões do descumprimento, por meio de
carta aberta ao Ministro de Estado da Fazenda, contendo:
i. Descrição detalhada das causas do descumprimento;
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ii. Providências para assegurar o retorno da inflação aos limites
estabelecidos; e
iii. O prazo no qual se espera que as providências produzam efeito.
Pelo visto, descumprir a meta de inflação é coisa séria.
Desta maneira, é possível compreender a relevância na
determinação da Taxa Selic e na atuação do COPOM.
Portanto, vamos resumir as funções e composição do COPOM:
• Composto pelo Presidente e demais Diretores do Banco Central do
Brasil
• 8 reuniões ordinárias por ano (Reunião a cada 45 dias)
• Implementar a política monetária, definir a meta da Taxa Selic e
analisar o Relatório de Inflação.
Apenas lembrando que todas estes conceitos serão mais detalhados
no momento que estudarmos o tópico mercado monetário. Afinal, estas
transações são lá realizadas. Que tal algumas questões sobre o assunto?
16. (CESPE – Banco do Brasil – 2009) O Comitê de Política Monetária
(COPOM) do BACEN foi instituído em 1996, com os objetivos de
estabelecer as diretrizes da política monetária e de definir a taxa de
juros. A criação desse comitê buscou proporcionar maior transparência
e ritual adequado ao processo decisório do BACEN. Acerca do COPOM
e da taxa básica de juros, julgue os próximos itens.
I O COPOM, constituído no âmbito do BACEN, tem como objetivo
implementar as políticas econômica e tributária do governo federal..
II Desde a adoção da sistemática de metas para a inflação como diretriz de
política monetária, as decisões do COPOM visam cumprir as metas para a
inflação definidas pelo CMN. Se as metas não forem atingidas, cabe ao
presidente do BACEN divulgar, em carta aberta ao ministro da Fazenda, os
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motivos do descumprimento, as providências e o prazo para o retorno da taxa
de inflação aos limites estabelecidos.
17. (FCC – Banco do Brasil – 2013) O Comitê de Política Monetária
(COPOM), instituído pelo Banco Central do Brasil em 1996 e composto
por membros daquela instituição, toma decisões
(A) sobre a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP).
(B) a respeito dos depósitos compulsórios dos bancos comerciais.
(C) de acordo com a maioria dos participantes nas reuniões periódicas de
dois dias.
(D) a serem ratificadas pelo Ministro da Fazenda.
(E) conforme os votos da Diretoria Colegiada.
18. (FCC – Banco do Brasil – 2010) O Comitê de Política Monetária −
COPOM tem como objetivo:
a) Reunir periodicamente os ministros da Fazenda e do Planejamento,
Orçamento e Gestão e o presidente do Banco Central do Brasil.
b) Coletar as projeções das instituições financeiras para a taxa de inflação.
c) Divulgar mensalmente as taxas de juros de curto e longo prazos praticadas
no mercado financeiro.
d) Promover debates acerca da política monetária até que se alcance
consenso sobre a taxa de juros de curto prazo a ser divulgada em ata.
e) Implementar a política monetária e definir a meta da Taxa SELIC e seu
eventual viés.
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16. I – O item está incorreto. A política tributária do governo federal não tem
relação com o COPOM.
GABARITO: INCORRETO
II – Como vimos acima, ao Banco Central, através do COPOM, cabe adotar
as medidas necessárias para o cumprimento das metas de inflação (definidas
pelo CMN). O descumprimento das metas obriga o Presidente do BACEN
divulgar, em carta aberta ao ministro da Fazenda, os motivos do
descumprimento, as providências e o prazo para o retorno da taxa de inflação
aos limites estabelecidos.
GABARITO: CORRETO
17. O COPOM delibera conforme maioria de votos de seus membros. Ou
seja, conforme os votos da Diretoria Colegiada do Banco Central (Presidente
do Bacen + Diretores).
Cabe ressaltar que o Copom toma decisões sobre a Taxa Selic.
Adicionalmente, há mais participantes nas reuniões do Conselho, como
outros membros do Banco Central. No entanto, as decisões são tomadas tão
somente pela maioria dos Diretores do Bacen.
GABARITO: LETRA E
18. A função do COPOM é praticamente única: implementar a política
monetária e definir a meta da Taxa SELIC e seu eventual viés.
Além desta função, cabe ao COPOM analisar o Relatório de Inflação.
GABARITO: LETRA E
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3.4. CVM
A Comissão de Valores Mobiliários é a entidade supervisora do
mercado de capitais.
Muito bem! Mas, o que seria esse tal de mercado de capitais?
O mercado financeiro é dividido em 4 subsistemas: mercado
monetário, mercado cambial, mercado de crédito e mercado de capitais.
Quando estudamos as funções do BACEN, vimos que ele é
responsável pela formulação, execução, e acompanhamento das políticas
cambial, monetária e creditícia.
É perceptível que falta nestas atribuições a formulação, execução e
acompanhamento do mercado de capitais. Pois bem, não falta mais. Isto é
feito pela CVM.
Antes de adentrarmos na composição e competências da CVM, cabe
apresentar a característica de cada um destes mercados.
O mercado monetário engloba as operações realizadas com títulos
públicos, as quais proporcionam o controle da quantidade de moeda e da
taxa de juros da economia.
Vimos que, dentre as funções do Banco Central, está a de realizar
operações de mercado aberto, negociando títulos públicos com o setor
privado, e a de atingir a meta da Taxa Selic estabelecido pelo COPOM.
Nestas operações, há tanto a determinação da taxa de juros, como a da
quantidade de moeda em circulação na economia.
O mercado de crédito envolve as operações de crédito, de curto e
médio prazos, destinadas ao financiamento de investimentos e capital de giro
das empresas e de bens de consumo da economia em geral
Basicamente, este mercado é composto pelos Bancos Comerciais e
Múltiplos, além de regulado pelo Bacen, como já foi citado.
O mercado de câmbio é o segmento financeiro em que ocorrem as
operações de compra e venda de moedas internacionais conversíveis, ou
seja, é o mercado em que se estabelece a conversão entre moedas.
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Já foi mencionada a existência de transações comerciais/econômicas
entre países. Naturalmente, como cada um tem sua moeda, há que se
converter a moeda doméstica (Real) em moeda internacional aceita pelo
outro país cujo Brasil realiza suas transações
Estas trocas (câmbio) são feitas no mercado de câmbio.
E, por fim, o mercado de capitais funciona para intermediar recursos
entre poupadores e devedores para financiar principalmente investimentos de
longo prazo.
Se atente à diferença entre mercado de capitais e mercado de
crédito: enquanto este serve para financiar dispêndios de curto e médio
prazos, o mercado de capitais tem a utilidade de financiar o investimentos de
longo prazo.
Que tal estes conceitos de forma resumida?
Abaixo, no quadro:
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Mercado Finalidade Instituições Prazo
CRÉDITO
Atender as necessidades
de liquidez, capital de giro,
investimentos de médio
prazo e consumo
Bancos comerciais,
Sociedades de crédito,
Empresas de
arrendamento mercantil
Curto e médio
prazos
MONETÁRIO
Gerenciar a liquidez
(quantidade de moeda) e
taxa de juros da economia
Banco Central, Bancos
Comerciais, Fundos de
Investimento e
Corretoras de Valores
Mobiliários
Curtíssimo prazo
CÂMBIO
Gerenciar a transação e
quantidade de divisas
externas e doméstica
Banco Central, Bancos
Comerciais, Fundos de
Investimento e
Corretoras de Valores
Mobiliários, Sociedades
de Câmbio
Curto, médio e
longo prazos,
dependendo do
tipo de operação
CAPITAIS
Atender as necessidades
de investimento de longo
prazo das empresas
Bancos de
Investimento,
Corretoras, Bolas de
Valores, Mercados de
Balcão
Longo prazo
Desta maneira, o mercado de capitais assume um importante papel
no processo de desenvolvimento econômico. Fato que justifica sua
supervisão por uma única e exclusiva instituição do SFN: a CVM.
A Comissão de Valores Mobiliários é administrada por um Diretor
Presidente e quatro Diretores, os quais formam o Colegiado da instituição.
Possuem mandato de 5 anos e são indicados pelo Presidente da República e
aprovados (ou não) em sabatina pelo Senado Federal.
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A CMV é uma Autarquia Especial, ligada ao Ministério da Fazenda.
Para os fins do nosso concurso, este fato significa que a CVM possui
autonomia administrativa e financeira, exerce atividade de governo de
forma descentralizada, é tutelada pelo Ministério da Fazenda, mas não
trabalha de forma subordinada.
Explicando:
• Autonomia Financeira e Administrativa: - A CVM também obtém
recursos a partir de suas funções, ou seja, a partir de taxas cobradas das
instituições supervisionadas, dentro outros recursos derivados, como
multas. Há que se ressaltar que a CVM também beneficiada pelo
orçamento federal, ou seja, pelos recursos orçamentários.
• Atividade Descentralizada – Pertence à administração indireta, ou seja,
exerce as funções pelas quais foi criada com personalidade jurídica
própria, podendo contrair direitos e obrigações independentemente de
autorização do Governo Central (União Federal).
• Autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda – O Ministério da
Fazenda (MF), órgão da administração direta, exerce a tutela sobre a
CVM. Ou seja, o MF pode fiscalizar os atos da CVM e sobre eles exercer
certa coordenação, a fim de compatibilizá-los com os programas do
Governo Federal.
Um bom exemplo desta forma de atuação é o exercício dos Diretores da
CVM. São indicados pelo Presidente da República, mas não podem ser
por ele exonerados ou afastados do cargo. Os dirigentes da Comissão
somente perderão o mandato em virtude de renúncia, de condenação
judicial transitada em julgado ou de processo administrativo disciplinar.
Desta forma, mesmo que a administração direta exerça fiscalização
sobre a CVM, não significa que a CVM está subordinada ao Ministério da
Fazenda.
Bom, já sabemos como a CVM está organizada.
Agora, é necessário entender quais suas atuações e funções.
Como já citado, a CVM é entidade supervisora do SFN e, desta
maneira, exerce supervisão sobre certas entidades, que são basicamente
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instituições participantes do mercado de capitais: bolsa de valores, corretoras
de valores mobiliários, agentes autônomos de investimentos etc.
Assim como o BACEN possui diversas funções, a CVM atua de
muitas maneiras. Mas aqui é um pouco mais simples, pois a atuação da CVM
está intrinsecamente relacionada ao mercado de capitais e seus
participantes.
Memorizem esta regra: se a questão abordar tema relacionado ao
mercado de capitais, ou a seus participantes, provavelmente estará
fazendo referência à CVM.
A seguir seguem as principais funções da CVM com as devidas
explicações:
i. Regulamentar, com observância da política definida pelo Conselho
Monetário Nacional, as matérias expressamente previstas na Lei
6.404/76 – Mais uma vez, o CMN fornece as diretrizes gerais e a
entidade supervisora (CVM) atende a estas normas. Neste caso, a CVM
deve regulamentar as matérias expressas na Lei de Sociedade por Ações
(Lei 6.404/76). Não precisamos entrar em detalhes sobre a Lei, mas é
preciso saber que a CVM também regula as empresas organizadas por
ações (empresas S.A.).
ii. Administrar os registros instituídos por esta Lei – Para se tornar uma
empresa S.A., a companhia precisa se registrar na CVM. Ademais, caso
ela pretenda emitir algum valor mobiliário (como ações em bolsa de
valores, debêntures, entre outros títulos), deve também registrar a
emissão na CVM.
iii. Fiscalizar permanentemente as atividades e os serviços do mercado
de valores mobiliários, bem como a veiculação de informações
relativas ao mercado, às pessoas que dele participem, e aos valores
nele negociados – É a função de fiscalização da CVM propriamente dita.
Ou seja, a Comissão deve fiscalizar as atividades, serviços e informações
dos participantes do mercado de capitais.
iv. Propor ao Conselho Monetário Nacional a eventual fixação de
limites máximos de preço, comissões, emolumentos e quaisquer
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outras vantagens cobradas pelos intermediários do mercado –
Assim como o Banco Central pode propor limites à cobrança de taxas
nos mercado de crédito, cambial e monetário, a CVM faz o mesmo no
mercado de capitais.
v. Fiscalizar e inspecionar as companhias abertas dada prioridade às
que não apresentem lucro em balanço ou às que deixem de pagar o
dividendo mínimo obrigatório – As empresas por ações possuem
acionistas pulverizados. Ou seja, as pessoas interessadas podem
comprar ações das empresas, mesmo não conhecendo o dono ou os
administradores. Isto é feito através de plataforma específica, como a
Bolsa de Valores. Naturalmente, os acionistas estão interessados na
remuneração que podem usufruir sendo parte da empresa. Esta
remuneração é geralmente traduzida como dividendo, que é a
distribuição do lucro da empresa por acionista. A CVM deve dar
prioridade à fiscalização das empresas que deixem de pagar o dividendo
mínimo obrigatório. Não obstante, as demais companhias abertas
também são fiscalizadas.
Que tal questões sobre o assunto?
19. (FCC – Banco do Brasil – 2006) O mercado de capitais pode atuar
positivamente para o crescimento econômico. Para que esse mercado
cumpra seu papel, dentre as condições necessárias, é correto
mencionar:
a) assegurar a observância de práticas comerciais equitativas no mercado de
valores mobiliários, o que constitui uma função da Comissão de Valores
Mobiliários.
b) fiscalizar e inspecionar as companhias abertas, o que constitui uma função
do Banco Central do Brasil.
c) fiscalizar permanentemente as atividades e os serviços do mercado de
valores mobiliários, o que constitui uma função da Superintendência de
Seguros Privados.
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d) apurar e punir condutas fraudulentas no mercado de valores mobiliários, o
que constitui uma função do Tesouro Nacional.
e) prevenir ou corrigir situações anormais do mercado, inclusive com a
suspensão da negociação de determinado valor mobiliário, o que constitui
função do Conselho Monetário Nacional.
20. (CESGRANRIO – Banco do Brasil – 2010) A Comissão de Valores
Mobiliários (CVM) é uma autarquia ligada ao Poder Executivo que atua
sob a direção do Conselho Monetário Nacional e tem por finalidade
básica:
a) normatização e controle do mercado de valores mobiliários.
b) compra e venda de ações no mercado da Bolsa de Valores.
c) fiscalização das empresas de capital fechado.
d) captação de recursos no mercado internacional
e) manutenção da política monetária.
21. (FCC – Banco do Brasil – 2012) Compete à Comissão de Valores
Mobiliários – CVM disciplinar as seguintes matérias:
I. registro de companhias abertas.
II. execução da política monetária.
III. registro e fiscalização de fundos de investimento.
IV. registro de distribuições de valores mobiliários.
V. custódia de títulos públicos.
Está correto o que se afirma APENAS em
a) I, II e III.
b) I, II e IV.
c) I, III e IV.
d) II, III e V.
e) III, IV e V.
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19. A fiscalização do mercado de valores mobiliários (outro nome do mercado
de capitais) é exercida pela CVM.
Desta forma, apenas a Alternativa A pode estar correta. A CVM assegura a
observância de práticas comerciais equitativas no mercado de capitais, fator
necessário para que o mercado promova o financiamento dos investimentos
a longo prazo.
GABARITO: LETRA A
20. A função precípua da CVM é a normatização e controle do mercado de
valores mobiliários.
GABARITO: LETRA A
21. Vejamos as afirmativas:
I – o registro de companhias abertas é função da CVM
II – a execução da política monetária é função do Bacen
III - fundos de investimento estão dentro do mercado de capitais, pois servem
de intermediários entre demandantes e ofertantes de poupança de longo
prazo; portanto, são fiscalizados pela CVM
IV – os valores mobiliários são os títulos transacionados no mercado de
capitais; desta maneira, o registro destes títulos é função da CVM
V – a custódia de títulos públicos não é função da CVM, pois títulos públicos
não são valores mobiliários; mesmo que fossem, a custódia não estaria a
cargo da CVM, pois existem entidades que cumprem com esta função.
GABARITO: LETRA C
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3.5. CONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA FINANCEIRO
NACIONAL (CRSFN)
O CRSFN é órgão responsável para julgar, em segunda e última
instância, os recursos interpostos sobre a aplicação de penalidades
administrativas pelo Banco Central do Brasil e pela Comissão de
Valores Mobiliários.
É necessário comentar que o CRSFN não é necessariamente uma
instituição normativa. No entanto, serve de instancia recursal de decisões
tomadas por órgãos normativos do SFN e, por isto, está nesta seção.
Como já vimos, BACEN e CVM supervisionam diversos mercados,
podendo, inclusive, impor penalidades aos participantes que descumpram
regras vigentes.
Os participantes podem recorrer destas decisões ao CRSFN.
O Conselho é composto por 8 membros e respectivos suplentes,
designados pelo Ministério da Fazenda com mandato de 2 (dois) anos. Os
membros devem possuir reconhecida competência, e conhecimentos
especializados sobre os mercados financeiros e de capitais. Observa-se a
seguinte composição:
2 representantes do Ministério da Fazenda
1 representante do Bacen
1 representante da CVM
4 representantes de entidades de classe, dos mercados financeiro e de
capitais
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4. INSTITUIÇOES FINANCEIRAS BANCÁRIAS
O Sistema Financeiro Nacional não é composto apenas pelo CMN,
Banco Central, COPOM, CVM e CRSFN. Há outros órgãos, sobretudo
aqueles que efetuam as operações financeiras propriamente ditas.
Nesta seção serão tratados conceitos básicos sobre estas entidades.
O que são, para que servem, quais as principais atividades exercidas.
Antes, há que se detalhar o porquê estas entidades estão dividas em
instituições financeiras bancarias, não bancarias e auxiliares.
Comecemos pela diferença entre instituições financeiras bancárias e
não bancárias.
O mercado bancário é composto de instituições financeiras que
captam depósitos à vista e, portanto, multiplicam a moeda em circulação na
economia.
Guarde este conceito: para ser bancária, a instituição deve captar
depósitos à vista.
Esta regra aparentemente simples permite ganhar pontos preciosos
no momento da prova. Há grandes chances de a Banca tentar confundir os
candidatos sobre a diferença entre instituição bancária e não bancária.
Outra maneira de confundir é denominar as instituições bancárias de
instituições monetárias. Não se assuste, pois as duas entidades representam
a mesma coisa. Do mesmo modo, as instituições não bancárias são também
chamadas de não monetárias.
Fique com o esquema:
Mas, como seria este processo de multiplicar a moeda?
Ρ&−+%+3%>4.!
ϑ%&∋&Χ)%1∋!
∆∋9+∋!
Η)9:−%+.−!Σ!
0%−+∋!
Γ∋&Χ#1%∋!
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Ρ&−+%+3%>4.!
ϑ%&∋&Χ)%1∋!
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0%−+∋!
;<,!Γ∋&Χ#1%∋!
Τ;<,!
Β.&)+#1%∋Υ!
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As instituições bancárias, assim como qualquer outra entidade,
possuem ativos e passivos. Seus ativos correspondem às aplicações que
possuem. Por exemplo, títulos públicos, ações de empresas, entre outros
investimentos diversos.
O financiamento destas aplicações é feito de diversas formas e
corresponde ao passivo destas instituições.
A modalidade de financiamento que nos interessa são os depósitos à
vista. Todos os indivíduos que realizam transações bancárias já realizaram
depósitos à vista. Consistem nos valores líquidos, prontamente disponíveis
aos correntistas.
Desta forma, quando nos dirigimos ao banco para realizar um saque
da conta corrente, o dinheiro estará ali pronto para ser sacado e utilizado. Até
aqui tudo bem!
Mas, apesar de não ser tão aparente assim, nossas disponibilidades
líquidas (depósitos à vista) não estão totalmente reservadas no caixa do
banco. Elas são circulantes e financiam diversas outras aplicações do banco.
Assim, caso você tenha um saldo de R$ 1 mil em conta corrente, parte deste
valor provavelmente estará financiando outro indivíduo com saldo negativo.
Consequentemente, se todos os correntistas forem ao banco sacar
toda sua disponibilidade, o banco não terá como pagar a todos.
Por isto diz-se que os bancos multiplicam os depósitos à vista. Ou
seja, eles elevam a quantidade de depósitos à vista em sua posse.
Na teoria econômica, este valor é dado pelo multiplicador bancário,
o qual multiplica a quantidade de depósitos à vista, resultando na quantidade
de moeda em circulação. Não é preciso conhecê-lo a fundo, pois, felizmente,
não está expressamente solicitado pelo Edital. Mas, ao menos você sabe o
conceito por trás do multiplicador bancário.
Isto é, a possibilidade de receber depósitos à vista, além de
categorizar as instituições financeiras como bancárias (monetárias), permite
que elas multipliquem a quantidade de moeda em circulação na economia.
E, por fim, o que seriam as instituições financeiras auxiliares?
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Resumidamente, são auxiliares as instituições que se prestam à
intermediação de recursos entre poupadores e devedores (e investidores) na
economia, mesmo que não forneçam propriamente os recursos. Os 3
melhores exemplos (que serão explicados logo mais) são as Bolsas de
Valores, as Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários e as
Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários.
Portanto, cabe-nos detalhar cada uma das entidades solicitadas no
Edital.
Antecipo que são muitas: é bom estudar e reestudar este tema!
4.1. Bancos Comerciais
O banco comercial é a instituição bancária por excelência, pois o
recebimento de depósitos à vista consiste em sua mais importante função.
O objetivo principal dos bancos comerciais é proporcionar o
suprimento de recursos necessários para financiar, a curto e médio prazos,
o comércio, a indústria, as empresas prestadoras de serviços e as pessoas
físicas.
Atenção! no prazo de financiamento. Os bancos comerciais
trabalham no curto e médio prazos.
Dentre as maneiras que os bancos comerciais possuem para atender
estes objetivos estão:
Desconto de títulos
Operações de crédito simples e de conta corrente (conta garantia)
Operações especiais, tais como as de crédito direcionado (crédito rural,
entre outras) e câmbio
Captar depósitos à vista e a prazo
Obter recursos internos e externos para repasse
Fique tranquilo! O estudo dos produtos bancários será feito
oportunamente em aula específica.
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Em resumo, os bancos comerciais se colocam como intermediários
financeiros entre os agentes superavitários (poupadores) e os deficitários
(devedores, investidores). A captação, via depósitos à vista e a prazo, além
de outras maneiras, é direcionada de forma seletiva aos que necessitam
destes recursos para cumprir com suas obrigações deficitárias.
Vejamos as seguintes questões:
22. (CESPE; BRB 2009) A captação de depósitos à vista representa a
atividade básica dos bancos comerciais e os qualifica como instituições
financeiras monetárias.
23. (CESPE; BRB 2009) Os bancos comerciais podem captar depósitos à
vista, mas não podem captar depósitos a prazo, o que está facultado
apenas aos bancos de investimento.
24. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2012) Os bancos comerciais são o
tipo de instituição financeira que mais realizam movimentação
monetária em número de transações, devido ao grande número de
instituições e clientes. Dentre os tipos de captação de recursos dos
clientes, os bancos possuem um tipo de captação conhecida como
“captação a custo zero”, realizada por meio das contas-correntes dos
clientes.
O tipo de operação em que são realizadas entradas de dinheiro em
contas-correntes é denominado captação de
a) clientes
b) dinheiro
c) depósitos à vista
d) recursos a prazo
e) investimentos a curto prazo
25. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2010) Os depósitos à vista são os
recursos captados dos clientes pelos bancos comerciais que, para
facilitar livre movimentação desses recursos, disponibilizam o serviço
bancário sem remuneração denominado
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a) Certificado de Depósito Bancário (CDB).
b) conta-corrente.
c) poupança.
d) cartão de crédito.
e) fundo de investimento.
22 - Corretíssimo!
Os bancos comerciais exercem como atividade básica a captação de
depósitos à vista, fato que os qualifica como instituições monetárias.
GABARITO: CERTO
23 - Uma coisa não inviabiliza a outra.
Ou seja, a possibilidade de captar depósitos à vista e, desta forma, estar
configurada como instituição monetária, não impossibilita estas entidades a
captar via depósitos a prazo.
Portanto, os bancos comerciais podem captar tanto à vista, como a prazo.
GABARITO: ERRADO
24 - Como já salientado, os depósitos à vista caracterizam a possibilidade de
multiplicar a quantidade de dinheiro na economia, realizada pelos bancos
comerciais.
Adicionalmente, estas operações conferem recursos aos bancos a custo
zero, pois não há remuneração aos seus titulares (correntistas).
GABARITO: LETRA C
25 - Novamente, os recursos captados sem remuneração aos titulares,
conhecidos como depósitos à vista, são realizados em conta corrente.
GABARITO: LETRA B
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4.2. Caixas Econômicas
Além de captarem depósitos à vista e operarem como banco
comercial, as Caixas Econômicas integram o Sistema Brasileiro de Poupança
(SBP) e o Sistema Financeiro de Habitação (SFH).
Quanto ao SBP, as Caixas Econômicas captam os depósitos na
tradicional caderneta de poupança. Estes recursos são direcionados ao SFH,
financiando o crédito imobiliário.
Ademais, cabe a estas instituições a captação e gerenciamento dos
recursos do Fundo de Garantia por Tempo de Serviços (FGTS).
Atualmente existe tão somente 1 instituição neste âmbito: a Caixa
Econômica Federal, instituição financeira sob a forma de empresa pública,
vinculada ao Ministério da Fazenda.
A CEF é a instituição financeira responsável pela operacionalização
das políticas de do Governo Federal para habitação popular e saneamento
básico. Ou seja, ela também apresenta finalidades sociais.
Basicamente, a CEF exerce as seguintes atividades:
Bancária, sendo também Banco Múltiplo
Captação e administração de recursos da poupança, para aplicação em
empréstimos vinculados, principalmente na habitação
Administração de loterias e de fundos, dentre o quais se destaca o FGTS.
Cumpre citar que a Caixa Econômica Federal atualmente detém o
monopólio nas operações de penhor comum.
As características do penhor comum serão detalhadas
oportunamente. No momento cabe informar que o penhor comum é operação
na qual o devedor entrega bem móvel de valor ao credor (neste caso, a
CEF), com a finalidade de garantir o pagamento do débito.
Desta forma, o interessado na obtenção de um financiamento pode
se dirigir à Caixa Econômica Federal e entregar à instituição financeira algum
bem de valor, geralmente metais preciosos e bens afins.
O financiamento é liberado após a aprovação da penhora, podendo o
devedor emprestar até o limite de 130% do valor do bem penhorado.
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Podem ser penhorado os seguintes bens:
Joias
Metais Nobres
Diamantes Lapidados
Pérolas
Relógios
Canetas e Pratarias originais de valor significativo
Vamos às questões:
26. (CESPE; BB 2009) ALÉM DE CENTRALIZAR O RECOLHIMENTO E A
POSTERIOR APLICAÇÃO DE TODOS OS RECURSOS ORIUNDOS DO
FGTS, A CAIXA INTEGRA O SISTEMA BRASILEIRO DE POUPANÇA E
EMPRÉSTIMO (SBPE) E O SISTEMA FINANCEIRO DA HABITAÇÃO (SFH)
27. (FCC - Escriturário (BB)/2011/2) Os depósitos de poupança
constituem operações passivas de
a) bancos de desenvolvimento.
b) cooperativas centrais de crédito.
c) bancos de investimento.
d) sociedades de crédito, financiamento e investimento.
e) sociedades de crédito imobiliário.
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26 - Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo e o Sistema Financeiro da
Habitação.
Os Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo e Sistema Financeiro da
Habitação não foram pedidos no Edital do certame.
No entanto, a questão não apresenta maiores dificuldades. Como já citado, a
captação dos depósitos é centralizada na Caixa Econômica Federal. Estes
recursos somados aos oriundos do FGTS financiam o Sistema Financeiro de
Habitação.
Desta forma, a questão está correta, pois a Caixa centraliza o recolhimento e
a posterior aplicação de todos os recursos oriundos do FGTS e integra o
Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo e o Sistema Financeiro da
Habitação.
GABARITO: CERTO
27 - Ótima questão. Foi citado que os depósitos em cadernetas de poupança
são direcionados ao financiamento de crédito imobiliário.
Desta forma, os depósitos em poupança são ativos dos poupadores e
passivos das entidades que utilizam destes recursos para financiar suas
operações, ou seja, são passivos das sociedades de crédito imobiliário.
GABARITO: LETRA E
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4.3. Cooperativas de Crédito
Uma sociedade cooperativa consiste na união de pessoas que
reciprocamente se obriguem a contribuir com bens ou serviços para o
exercício de atividade econômica, de proveito comum, sem objetivo de
lucro.
Naturalmente, uma cooperativa de crédito atende a finalidade de
conceder crédito e, desta maneira, está inclusa no organograma do SFN.
Desta forma, a cooperativa de crédito é uma instituição financeira
formada por uma associação autônoma de pessoas unidas voluntariamente,
com forma e natureza jurídica próprias, de natureza civil, sem fins lucrativos,
constituída para prestar serviços a seus associados. O objetivo da
constituição de uma cooperativa de crédito é prestar serviços financeiros de
modo mais simples e vantajoso aos seus associados, possibilitando o acesso
ao crédito e outros produtos financeiros (aplicações, investimentos,
empréstimos, financiamentos, recebimento de contas, seguros, etc.).
As cooperativas de crédito podem atuar das seguintes maneiras:
Captar depósitos, somente de associados.
Obter empréstimos ou repasses de instituições financeiras nacionais ou
estrangeiras
Conceder créditos e prestar garantias
Aplicar recursos no mercado financeiro, inclusive em depósitos à vista e a
prazo
Prestar serviços a associados ou não associados, serviços de cobrança,
de custódia, de recebimentos e pagamentos por conta de terceiros,
entidades públicas e privadas
E seguem mais questões!
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28. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2012/) De acordo com a Lei no
4.595/1964, as Cooperativas de Crédito são equiparadas às demais
instituições financeiras, e seu funcionamento deve ser autorizado e
regulado pelo Banco Central do Brasil.
O principal objetivo de uma Cooperativa de Crédito é a
a) concessão de cartas de crédito, que estejam vinculadas a títulos do
Governo Federal, às demais instituições financeiras.
b) fiscalização das operações de crédito realizadas pelas demais instituições
financeiras.
c) prestação de assistência creditícia e de serviços de natureza bancária a
seus associados, em condições mais favoráveis que as praticadas pelo
mercado.
d) prestação do serviço de proteção ao crédito ao mercado financeiro,
atuando principalmente como um Fundo Garantidor de Crédito.
e) regulamentação da prestação do serviço de concessão de crédito,
realizado por pessoas físicas associadas a uma determinada instituição
financeira.
29. (CESPE; BB 2009) As cooperativas de crédito estão autorizadas a
realizar operações de captação por meio de depósitos à vista e a prazo
somente vindos de associados, de empréstimos, repasses e
refinanciamentos oriundos de outras entidades financeiras e de
doações.
30. (CESPE; BB 2009) As cooperativas de crédito podem conceder
crédito somente a brasileiros maiores de 21 anos de idade, por meio de
desconto de títulos, empréstimos e financiamentos, e realizar aplicação
de recursos no mercado financeiro.
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28 - As cooperativas de crédito, sendo instituições bancárias, se prestam ao
serviço de conceder créditos, recebendo depósitos à vista, a prazo e outras
formas de financiamento de suas operações.
Não obstante, seu diferencial é exercer a atividade financeira em proveito de
seus associados, ou seja, prestar assistência creditícia e de serviços de
natureza bancária a seus associados, em condições mais favoráveis que as
praticadas pelo mercado.
GABARITO: LETRA C
29 - Devemos ter em mente que as cooperativas são instituições monetárias
e, desta forma, estão autorizadas a captar via depósitos à vista. Ademais, as
cooperativas funcionam para seus associados, e não terceiros. Deste modo,
a captação de depósitos à vista e a prazo deve ser feita somente de
associados.
Há outras maneiras de financiamento, dentre elas repasses e
refinanciamentos oriundos de outras entidades financeiras e de doações.
GABARITO: CERTO
30 - Como já citado, as cooperativas de crédito direcionam suas atividades a
seus associados. Estes, podem ter menos, ou mais de 21 anos. Portanto, é
possível conceder créditos a menores de 21 anos.
GABARITO: ERRADO
4.4.Bancos Múltiplos
O Banco Múltiplo é a pessoa jurídica que oferece diversos serviços
financeiros. Ou seja, mantém operações financeiras diversas, que seriam
prestadas por distintas instituições, como uma só instituição.
As carteiras de um banco múltiplo envolvem carteira comercial,
carteira de investimento, carteira de crédito imobiliário, carteira de aceite,
carteira de desenvolvimento e carteira de leasing.
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Para configurar como banco múltiplo, a instituição financeira
deve, no mínimo, possuir ao menos duas carteiras, sendo,
obrigatoriamente, uma delas comercial ou de investimento.
Os bancos múltiplos cumprem um relevante papel na economia
nacional, pois permitem reduzir os custos das operações financeiras por eles
realizadas, conferindo maior eficiência à intermediação financeira.
A ideia é muito simples. Podemos imaginar duas instituições
distintas, uma realizando atividades bancárias, e outras atividades de câmbio.
A união destas duas instituições em um banco múltiplo permite a diluição de
custos operacionais, barateando o custo total da atividade. Desta forma,
todos ganham.
Merece Atenção! esta possibilidade de exercício de diversas
atividades por um banco múltiplo. Nem todas as operações de um banco
múltiplo criam moeda, tão somente as envolvidas na carteira comercial, pois
são as que aceitam depósitos à vista.
Abaixo, outra questão para reforçar o conceito:
31. (FCC - Escriturário (BB)/2010) De acordo com as normas do
Conselho Monetário Nacional – CMN, os bancos múltiplos devem ser
constituídos com, no mínimo, duas carteiras, sendo uma delas
obrigatoriamente de
a) investimento.
b) crédito, financiamento e investimento.
c) crédito imobiliário.
d) câmbio.
e) arrendamento mercantil.
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Para configurar como banco múltiplo, a instituição financeira deve, no
mínimo, possuir ao menos duas carteiras, sendo, obrigatoriamente, uma
delas comercial ou de investimento.
GABARITO: LETRA A
4.5.Banco do Brasil
O Banco do Brasil já desempenhou diversas funções pela história. Já
desempenhou funções de Banco Central, quando podia emitir moeda, além
de cuidar da política cambial.
Atualmente o Banco do Brasil desempenha suas funções como Banco
Múltiplo, realizando operações bancárias de varejo e atacado, investimento,
crédito imobiliário, leasing, entre outras operações financeiras.
Adicionalmente, cabe ao Banco do Brasil:
Efetuar pagamentos e suprimentos necessários à execução do
Orçamento Geral da União (é o BB que administra os pagamentos
recebimentos do Governo Federal)
Administrar a Câmara de Compensação de Cheques e outros papeis.
Atenção!, pois enquanto o BACEN regula esta função, o BB a
administra (cuidado com a maneira que os termos são utilizados, podem
a Banca pode tentar confundir)
Executar os serviços bancários de interesse do Governo Federal
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5. INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS NÃO BANCÁRIAS
As instituições não bancárias (não monetárias) não captam depósitos
à vista e, portanto, não multiplicam a quantidade de moeda em circulação na
economia.
Em resumo, as entidades não monetárias captam recursos, através
da emissão de títulos e depósitos a prazo em geral, para concessão de
empréstimos e financiamentos diversos. Desta forma, exercem
intermediação da moeda.
Vamos ver uma questão?
32. (CESGRANRIO; BACEN 2009) As instituições financeiras não
monetárias
(A) incluem os bancos comerciais.
(B) incluem as cooperativas de crédito.
(C) incluem as caixas econômicas.
(D) captam recursos através da emissão de títulos.
(E) captam recursos através de depósitos à vista.
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Já citamos que para figurar como instituição não monetária a instituição
financeira não pode captar depósitos à vista. Desta forma, já é possível
excluir as alternativas A, B, C e E.
A alternativa D é a correta. A emissão de títulos é uma das formas de
financiamento das instituições não monetárias. Como não podem captar via
depósitos à vista, elas captam a poupança de médio e longo prazo da
economia.
GABARITO: LETRA D
As instituições financeiras não bancárias estão divididas em:
5.1. Bancos de Desenvolvimento
Os bancos de desenvolvimento existem para promover o
desenvolvimento da região à qual fazem parte. Meio obvio, não é?
Os Bancos de Desenvolvimento são instituições financeiras
públicas não federais, constituídas sob a forma de sociedade anônima, com
sede na Capital do Estado da Federação que detiver seu controle acionário.
Seu objetivo principal é proporcionar o suprimento oportuno e
adequado dos recursos necessários ao financiamento, a médio e longo
prazos, de programas e projetos que visem a promover o desenvolvimento
econômico e social dos respectivos Estados da Federação onde tenham
sede, cabendo-lhes apoiar prioritariamente o setor privado.
Pelas características acima, é importante citar o caráter regional dos
bancos de desenvolvimento. São controlados pelos governos do estado que
fazem parte e sua atuação se limita a esta região.
Estão autorizados a financiar projetos de desenvolvimento fora da
região que fazem parte tão somente se o empreendimento visar benefícios
de interesse comum, ou seja, que atenda também a sua região.
Entre suas funções estão:
Impulsionar o desenvolvimento econômico e social do
País/Região/Estado.
Fortalecer o setor empresarial.
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Atenuar os desequilíbrios regionais, criando novos polos de produção.
Promover o desenvolvimento integrado das atividades agrícolas,
industriais e de serviços.
Para atender a seu objetivo, os Bancos de Desenvolvimento podem
apoiar iniciativas que visem a:
I - Ampliar a capacidade produtiva da economia, mediante implantação,
expansão e/ou relocalização de empreendimentos;
II - Incentivar a melhoria da produtividade, por meio de reorganização,
racionalização, modernização de empresas e formação de estoques - em
níveis técnicos adequados - de matérias primas e de produtos finais, ou por
meio da formação de empresas de comercialização integrada;
III - Assegurar melhor ordenação de setores da economia regional e o
saneamento de empresas por meio de incorporação, fusão, associação,
assunção de controle acionário e de acervo e/ou liquidação ou consolidação
de passivo ou ativo onerosos;
IV - Incrementar a produção rural por meio de projetos integrados de
investimentos destinados à formação de capital fixo ou semifixo;
V - Promover a incorporação e o desenvolvimento de tecnologia de produção,
o aperfeiçoamento gerencial, a formação e o aprimoramento de pessoal
técnico, podendo, para este fim, patrocinar programas de assistência técnica,
preferencialmente através de empresas e entidades especializadas.
Cabe salientar que no caso dos empreendimentos de que trata o item
IV (produção rural), o financiamento do custeio pode ser realizado
diretamente pelo Banco de Desenvolvimento, ou, preferencialmente, por
intermédio de convênios com outras instituições financeiras autorizadas a
realizar esse tipo de atividade.
Adicionalmente, ressalta-se o seguinte fato: O Estado da Federação
autorizado a constituir Banco de Desenvolvimento detém,
obrigatoriamente, o controle acionário da instituição. Isto não siginifca
que em todos os casos o Estado terá a totalidade das ações emitidas
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pelo banco, pois é permitido, em relação aos Bancos de
Desenvolvimento registrados como sociedade anônima de capital
aberto, emitir ações preferenciais, nas formas nominativas e ao
portador, sem direito a voto, neste último caso desde que previamente
autorizados pelo Banco Central.
Ou seja, os Bancos de Desenvolvimento estão autorizados a
negociar suas ações com terceiros, não relacionados com o acionista
controlador, desde que seguindo as regras dispostas acima.
É necessário se atentar a esta espécie de instituição financeira, tendo
em vista ser a forma do BNB.
33. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2012) As instituições financeiras,
controladas pelos Governos Estaduais, que fornecem crédito de médio
e longo prazos para as empresas de seus respectivos Estados são
as(os)
a) Caixas Econômicas
b) Cooperativas de Crédito
c) Sociedades Distribuidoras
d) Bancos Comerciais
e) Bancos de Desenvolvimento
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Acabamos de discutir o tema. Os bancos de desenvolvimento estaduais são
controlados pelo governo estaduais do qual fazem parte. Ademais, os bancos
de desenvolvimento se prestam ao fornecimento de crédito de médio e longo
prazos para as empresas de seus respectivos Estados.
GABARITO: LETRA E
5.2. Bancos de Investimento
Os bancos de investimento existem para promover recursos de
médio e longo prazos às companhias privadas.
São diferentes dos bancos de desenvolvimento. Estes, têm como
finalidade o desenvolvimento social e econômico local, no sentido amplo. Os
bancos de investimento financiam, preponderantemente, o desenvolvimento
privado (empresas e afins). Além dos bancos de desenvolvimento serem
controlados por entes estatais, enquanto os bancos de investimento são
controlados por agentes privados.
Para tanto, captam recursos no mercado, através a emissão de
títulos, tais com CDBs, RDBs, cotas de fundos, entre outros. Os recursos
capitados são direcionados ao desenvolvimento das empresas privadas,
através da aquisição de ações destas empresas, compra de títulos emitidos
pelas empresas (por exemplo, debêntures), promoção de eventos societários,
como fusões, aquisições, cisões etc.
Em suma, as operações realizadas pelos bancos de investimentos
conferem maior eficiência na alocação de recursos em empresas, através do
alongamento de prazos das operações creditícias, entre outras que realiza, e
fortalecimento do setor privado.
Ressalta-se apenas que os bancos de investimento não podem
manter contas correntes, afinal, eles não captam depósitos à vista.
Vejamos a questão abaixo, pois ela apresenta um conceito novo:
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34. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2010) Atualmente os grandes
bancos do mercado financeiro realizam desde as atividades mais
simples, como o pagamento de um título, até as mais complexas, como
as operações de Corporate Finance, que envolvem a
a) realização de um contrato de câmbio para viabilizar as exportações e as
importações.
b) realização de atividades corporativas no exterior.
c) gestão de ativos financeiros no segmento corporativo.
d) manutenção de contas-correntes de expatriados no exterior.
e) intermediação de fusões, cisões, aquisições e incorporações de empresas.
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As operações de finanças corporativas (corporate finance) são também
realizadas pelos Bancos de Investimento.
Em suma, compreendem as atividades de administração de riscos financeiros
de uma grande companhia, além de outras operações que visam maximizar o
valor da empresa no mercado.
A intermediação de fusões, cisões, aquisições e incorporações de empresas
faz parte da atividade de corporate finance.
GABARITO: LETRA E
5.3. Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento –
Financeiras
As Financeiras têm como objetivo o financiamento de bens
duráveis por empresas e indivíduos.
Popularmente conhecidas pela concessão de “crediário”, estas
entidades não podem se valer de contas correntes, pelo que captam seus
recursos através da emissão de títulos conhecidos como Recibos de
Depósito Bancário (RBD) e Letras de Câmbio.
35. (FCC - Escriturário (BB)/2011) As sociedades de crédito,
financiamento e investimento
a) captam recursos por meio de aceite e colocação de letras de câmbio.
b) participam da distribuição de títulos e valores mobiliários.
c) são especializadas na administração de recursos de terceiros.
d) desenvolvem operações de financiamento da atividade produtiva para
suprimento de capital fixo.
e) são instituições financeiras públicas ou privadas.
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Questão muito importante!
Vamos analisar todas as alternativas:
a) Correto! Mas, o que são aceite e letras de câmbio?
O aceite é operação em que a financeira adquire créditos comerciais de
determinado estabelecimento comercial. Ao vender seus produtos a prazo, o
estabelecimento comercial pode repassar estes créditos, descontados dos
custos financeiros, às financeiras. Quando o comprado dos bens efetua o
pagamento, os valores são creditados à financeira.
Já a letra de câmbio é emitida pelo devedor de determinado financiamento e
aceitas por outra instituição financeira, que financia a operação. Desta forma,
o devedor toma um crédito junto à financeira, emite um título que garante a
operação e outra instituição financeira financia esta operação, tendo a
garantia da financeira e do devedor quanto ao pagamento.
Estas duas modalidades são as principais formas de financiamento utilizadas
pelas sociedades de crédito, financiamento e investimento
b) a distribuição de valores mobiliários é feitos pelas Distribuidoras de
Valores Mobiliários, entidades que estudaremos com detalhes na Aula 03
c) A administração de recursos de terceiros é feita, principalmente, por
Gestoras e Corretoras de Recursos, entidades que serão vistas na Aula 03
d) Estas atividades são realizadas pelos bancos de investimentos
e) São apenas privadas.
GABARITO: LETRA A
5.4. Sociedades de Crédito Imobiliário
As SCIs são instituições especializadas no financiamento imobiliário
e constituídas sob a forma de sociedade anônima.
Elas utilizam principalmente os depósitos de poupança como recurso
para financiar suas operações de financiamento imobiliário.
Os demais recursos, além dos gerados através de suas operações
financeiras, podem ser utilizados:
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Letras hipotecarias
Letras imobiliárias
Repasses e refinanciamentos contraídos no País e no Exterior
Depósitos Interfinanceiros (CDIs)
Como visto, não há muito o que tratar sobre as SCIs. Devemos
lembrar que se destinam ao financiamento imobiliário, utilizando, sobretudo,
recursos derivados dos depósitos em poupança para financiar suas
atividades.
5.5. Associações de Poupança e Empréstimo
As APEs são muito parecidas com as SCIs. A única diferença é que
podem ser constituídas sob a forma de fundação, cooperativa ou outra forma
associativa sem finalidade de lucro para a construção e aquisição da casa
própria.
Como não possui a finalidade lucrativa, o lucro eventualmente
resultante das suas operações de financiamento é dividido entre os
associados, que são os titulares dos depósitos em poupança utilizados no
financiamento das operações ativas das APEs.
Atualmente já apenas 1 APE em funcionamento, chamada de Poupex
e administrada pelo Banco do Brasil.
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6. INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS AUXILIARES
São auxiliares as instituições financeiras que se prestam a tão
somente auxiliar na intermediação financeira entre agentes deficitários e
superavitários. Por auxiliar devemos entender que elas não concedem
créditos, mas servem de suporte às operações financeiras.
As instituições mais tradicionais, aqui discutidas, são as Bolsas de
Valores e de Mercadorias e Futuros, as Sociedades Corretoras e
Distribuidoras de Valores Mobiliários, a SELIC e a CETIP.
Vejamos.
6.1. Bolsas de Valores e de Mercadorias e Futuros
As bolsas de valores são entidades que pretendem fornecer um
local adequado para a realização de negócios com títulos e valores
mobiliários.
No momento apropriado trataremos da definição de valores
mobiliários. Em suma, são títulos financeiros que conferem direitos de
propriedade e/ou de crédito a seus investidores. Assim, o adquirente de um
valor mobiliário tem o direito de receber determinado valor em certa data
(direito de crédito) e/ou o direito de ganhar a posse de determinado ativo,
como a participação acionária em empresas (direito de propriedade).
Mas, imagine o quanto difícil e custoso seria encontrar os
interessados em adquirir estes títulos e valores mobiliários?
É para isto que servem as bolsas de valores. Elas conferem
organização, controle e sistemas propícios para o encontro entre
compradores e vendedores. Ademais, propiciam formação eficiente de
preços, transparência e divulgação das informações pertinentes aos
negócios, além de segurança na liquidez e compensação das operações.
Ufa! Quanta coisa!
É isto mesmo. As bolsas de valores possuem muitas funções, quase
todas pertinentes à realização mais ordeira de negócios com títulos e valores
mobiliários e, por isto, é muito importante para o mercado de capitais e para a
economia do País.
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Para ser considerada bolsa de valores, a instituição deve:
funcionar regularmente como sistema centralizado e multilateral de
negociação que possibilite o encontro e a interação de ofertas de compra
e de venda de valores mobiliários;
ou permitir a execução de negócios tendo como contraparte formador de
mercado que assuma a obrigação de colocar ofertas firmes de compra e
de venda, respeitadas as condições estabelecidas na norma.
Entende-se como sistemas centralizados e multilaterais de
negociação aqueles em que todas as ofertas relativas a um mesmo valor
mobiliário são direcionadas a um mesmo canal de negociação, ficando
expostas a aceitação e concorrência por todas as partes autorizadas a
negociar no sistema.
Nos ambientes de bolsa, todas as informações sobre os negócios,
como os preços, as quantidades e horários, entre outras, devem ser
publicadas continuamente, com no máximo 15 minutos de atraso. As
entidades administradoras de mercados de bolsa devem manter sistemas de
controle de riscos e, especialmente, manter mecanismo de ressarcimento de
prejuízos, para assegurar aos investidores o ressarcimento de prejuízos
decorrentes de erros ou omissões das instituições intermediadoras ou seus
administradores e empregados.
E as bolsas de valores devem ser administradas por entidade
específica para isto, autorizada pela CVM.
Atualmente no Brasil existe apenas a Bolsa de Valores de São Paulo
(BM&FBOVESPA). Cumpre citar que a legislação nacional permite a
existência demais bolsas de valores, mesmo que, no momento, exista tão
somente uma em funcionamento.
A BM&FBOVESPA foi originada da união entre Bovespa e BM&F.
Esta se destinava às transações com mercadoria e futuros. Ou seja, eram
negociados contratos de mercadorias (principalmente commodities) e
derivativos, com vencimento futuro.
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Localizava-se na cidade de São Paulo, e operava principalmente com
taxa de câmbio, taxa de juros, café, açúcar, soja, gado bovino, milho e ouro.
Diferentemente da antiga Bovespa, não se transacionavam ações e
títulos emitidos por companhias abertas.
6.2. SELIC
O Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) foi criado no
início dos anos 80 com a finalidade de realizar a liquidar as operações com
Títulos Públicos.
Apenas instituições credenciadas no mercado financeiro podem
operar no SELIC (bancos, caixas econômicas, sociedades corretoras e
distribuidoras de títulos e valores mobiliário, fundos de investimento, entre
outros), tendo os negócios liquidação imediata. Ou seja, as ordens de
compra e venda de Títulos Públicos são feitas e pagas pontualmente.
O grande atrativo do SELIC é fornecer segurança e garantia para a
realização de operações com títulos públicos. Imagine que você tenha
interesse em adquirir estes títulos, mas não confiar que assim que você
efetuar o pagamento o título realmente será creditado a você.
É para isto que existe um sistema especial.
As operações com títulos públicos possuem uma finalidade nobre: o
exercício da política monetária. As variações da quantidade de moeda em
circulação na economia são preponderantemente determinadas através das
negociações feitas no SELIC.
Ademais, a taxa média de juros derivada nas negociações deste
mercado é a Taxa Selic –a taxa básica de juros da economia. Como taxa
básica de juros, cuja meta é determinada pelo COPOM, serve de parâmetro
para a determinação de todas as outras taxas de juros praticadas na
economia.
Assim, caso você compre um carro e financie a aquisição, irá pagar
uma taxa de remuneração à instituição financeira que te emprestou este
valor. A remuneração desta operação é determinada, entre outros fatores,
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através da Taxa Selic – por isto que a SELIC é chamada de taxa básica de
juros.
Vejamos como o tema é cobrado em concursos:
36. (FCC - Escriturário (BB)/2011) O Sistema Especial de Liquidação e de
Custódia (SELIC), do Banco Central do Brasil, é um sistema
informatizado que
a) é operado em parceria com a CETIP S.A. Balcão Organizado de Ativos e
Derivativos.
b) substituiu o Sistema de Pagamentos Brasileiro − SPB.
c) tem como participantes, exclusivamente, a Secretaria do Tesouro Nacional
e bancos múltiplos.
d) impossibilita a realização de operações compromissadas, ou seja, a venda
ou compra de títulos com o compromisso de recompra ou revenda.
e) se destina à custódia de títulos escriturais de emissão do Tesouro
Nacional, bem como ao registro e à liquidação de operações com esses
títulos.
37. (FCC - Escriturário (BB)/2011/3) O Sistema Especial de Liquidação e
de Custódia (SELIC)
a) é o depositário central de títulos emitidos pelo Tesouro Nacional.
b) pode ter investidores individuais como participantes titulares de contas de
custódia.
c) é contraparte nas operações de leilão de títulos privados.
d) registra operações com debêntures no mercado secundário.
e) é a câmara de liquidação física e financeira de títulos de emissão privada.
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36 - Como já citado, o SELIC se destina à custódia de títulos escriturais de
emissão do Tesouro Nacional, bem como ao registro e à liquidação de
operações com esses títulos.
GABARITO: LETRA E
37 - O SELIC não realiza operações com títulos privados, tais como as
debêntures.
Ademais, ressalta-se que os titulares das contas de depósitos devem ser
investidores jurídicos autorizados, como os bancos.
Portanto, resta a alternativa A. Citamos diversas vezes que ao SELIC cabe
realizar a liquidação e custódia dos títulos públicos negociados no mercado.
Como custódia é sinônimo de depósitos, o SELIC é o depositário central de
títulos emitidos pelo Tesouro Nacional.
GABARITO: LETRA A
38. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2010) O SELIC – Sistema Especial
de Liquidação e Custódia – foi desenvolvido em 1979 pelo Banco
Central do Brasil e pela ANDIMA (Associação Nacional das Instituições
do Mercado Aberto) com a finalidade de
a) custodiar os títulos públicos e privados negociados no mercado aberto
antes de sua liquidação financeira.
b) liquidar financeiramente as ações negociadas no mercado de Bolsa de
Valores e custodiar os títulos públicos.
c) regular e fiscalizar a atividade de liquidação e custódia dos títulos públicos
federais, exercida pelas instituições financeiras.
d) verificar e controlar o índice de liquidez dos títulos públicos e privados
antes da sua custódia.
e) controlar e liquidar financeiramente as operações de compra e venda de
títulos públicos e manter sua custódia física e escritural.
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O Selic cuida da liquidação e custódia dos títulos públicos, ou seja, controlar
e liquidar financeiramente as operações de compra e venda de títulos
públicos e manter sua custódia física e escritural.
Cabe citar que o Selic não administra títulos privados, ações negociadas em
Bolsas de Valores, além de não realizar regulação e fiscalização do mercado,
atividades exercidas pelos entidades supervisoras do SNF.
GABARITO: LETRA E
39. CESGRANRIO/CEF/2012
Com as alterações do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), o
Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) passou a liquidar as
operações com títulos públicos federais em
a) dois dias úteis
b) três dias úteis
c) uma semana
d) tempo real
e) curto prazo
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O Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) é responsável pela
realização da liquidação e custódia dos títulos públicos federais.
Por custódia entende-se o depósito e guarda dos títulos. Por liquidação, a
concretização dos atos necessários para realizar a compra e venda destes
títulos.
Atualmente, a liquidação é feita em tempo real.
Ou seja, caso determinada instituição compre um título público, o pagamento
é feito no momento da operação, havendo, também, a necessidade do título
estar custodiado na conta do vendedor.
O não cumprimento destas obrigações pode postergar a realização da
operação em até 60 minutos. Não se cumprindo, a operação é cancelada.
GABARITO: LETRA D
6.3. CETIP S.A.
A Cetip S.A. – Mercados Organizados é uma empresa de
serviços financeiros na qual a função de entidade administradora de
mercado de balcão organizado é a principal atividade. Está dividida em
duas unidades de negócios: Títulos e Valores Mobiliários e Financiamentos.
Utilizam os serviços da Cetip: fundos de investimento; bancos
comerciais, múltiplos e de investimento; corretoras e distribuidoras;
financeiras; consórcios; empresas de leasing e crédito imobiliário;
cooperativas de crédito e investidores estrangeiros; além de empresas não
financeiras, tais como fundações e seguradoras.
No segmento de financiamentos, a empresa oferece serviço de
entrega eletrônica das informações necessárias para o registro de contratos e
anotação dos gravames pelos órgãos de trânsito. Opera o Sistema Nacional
de Gravames (SNG), que centraliza as informações de restrições financeiras
incidentes sobre veículos, fornecendo dados para bancos usuários do
sistema.
Em resumo, a CETIP, além de administradora de mercados de
balcão, é uma entidade que realiza serviços financeiros de liquidação
financeira e compensação de ativos. Ou seja, confere mais garantia,
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transparência e liquidez nas transações com ativos privados ao garantir o
pagamento da transação e a custódia dos ativos em lugar adequado.
Fazendo uma comparação com a SELIC, enquanto esta serve de
ambiente de liquidação e custódias de títulos públicos, a CETIP faz a mesma
função com ativos privados.
Abaixo, questões sobre a CETIP:
40. FCC - Escriturário (BB)/2006
Os depósitos interfinanceiros (DI) constituem um mecanismo ágil de
transferência de recursos entre instituições financeiras. As operações
para liquidação no dia seguinte ao da negociação são registradas
a) na Bolsa de Mercadorias & Futuros.
b) no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia − SELIC.
c) na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC.
d) na Câmara de Custódia e Liquidação − CETIP.
e) na Câmara Interbancária de Pagamentos − CIP.
41. (FCC - Escriturário (BB)/2011) A CETIP S.A. Balcão Organizado de
Ativos e Derivativos
a) registra operações de ações realizadas no mercado de bolsa.
b) efetua a custódia escritural de títulos privados de renda fixa.
c) é contraparte nas operações do mercado primário dos títulos que mantém
registro.
d) é a câmara de compensação e liquidação de todos os títulos do Tesouro
Nacional.
e) atua separadamente do Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB.
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40. A CETIP fornece serviços financeiros para a negociação de ativos
privados. Os DIs são considerados títulos privados e, desta forma,
negociados na CETIP.
GABARITO: LETRA D
41. A CETIP S.A. é câmara de compensação e liquidação de títulos
privados. Analisando as alternativas, a única que se encaixa neste conceito é
a letra b.
Afinal, a custódia escritural é faz parte da liquidação e custódia.
GABARITO: LETRA B
6.4. Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVMs)
As SCTVMs atuam na intermediação de operações realizadas em
bolsas de valores – no chamado mercado secundário, visto com detalhes a
frente.
Desta forma, são estas entidades a intermediar a compra e venda de
títulos e valores mobiliários no mercado de capitais. Assim, quando você
realiza uma compra/venda de ações na bolsa de valores deve fazer isto
através de uma corretora.
Em resumo, possuem as seguintes funções:
operar em recinto ou em sistema mantido por bolsa de valores;
subscrever, isoladamente ou em consórcio com outras sociedades
autorizadas, emissões de títulos e valores mobiliários para revenda;
intermediar oferta pública e distribuição de títulos e valores mobiliários no
mercado;
comprar e vender títulos e valores mobiliários por conta própria e de
terceiros;
instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento;
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constituir sociedade de investimento - capital estrangeiro e administrar a
respectiva carteira de títulos e valores mobiliários;
exercer as funções de agente emissor de certificados e manter serviços
de ações escriturais;
intermediar operações de câmbio;
praticar operações de compra e venda de metais preciosos, no mercado
físico, por conta própria e de terceiros;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta própria e de
terceiros.
A constituição e o funcionamento de sociedade corretora
dependem de autorização do Banco Central do Brasil. A sociedade
corretora deverá ser constituída sob a forma de sociedade anônima ou por
quotas de responsabilidade limitada.
6.5. Sociedades e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários
(DTVM)
As SDTVMs também exercem atividades de intermediação de títulos
e valores mobiliários. Em resumo, suas principais atividades são:
subscrever, isoladamente ou em consórcio com outras sociedades
autorizadas, emissões de títulos e valores mobiliários para revenda;
intermediar oferta pública e distribuição de títulos e valores mobiliários no
mercado;
comprar e vender títulos e valores mobiliários, por conta própria e de
terceiros;
encarregar-se da administração de carteiras e da custódia de títulos e
valores mobiliários;
incumbir-se da subscrição, da transferência e da autenticação de
endossos, desdobramento de cautelas, de recebimento e pagamento de
resgates, juros e outros proventos de títulos e valores mobiliários;
instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento;
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praticar operações no mercado de câmbio de taxas flutuantes;
praticar operações de compra e venda de metais preciosos no mercado
físico, por conta própria e de terceiros;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros, por conta própria e de
terceiros.
A constituição e o funcionamento de sociedade distribuidora
dependem de autorização do Banco Central do Brasil. O exercício de
atividades de sociedade distribuidora no mercado de valores mobiliários
depende de prévia e expressa autorização da Comissão de Valores
Mobiliários.
Atenção! A constituição e funcionamento das DTVMs depende
de autorização do Bacen, enquanto que o exercício de suas atividades,
de autorização da CVM. Desta forma, enquanto para existir elas
dependem do Bacen, para se exercitar dependem da CVM.
Esta diferença, por ser muito sutil, pode muito bem ser cobrada na
prova.
A sociedade distribuidora deve constituir-se sob a forma de
sociedade anônima ou por quotas de responsabilidade limitada, devendo
constar obrigatoriamente de sua denominação social a expressão
"DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS".
No momento oportuno, veremos que uma das principais (senão a
principal) funções das DTVMs é atuar nas emissões primárias de ações das
companhias (underwriting), a fim de encontrar interessados em subscrever
estas ações antes que elas estejam listadas em Bolsa.
Bom, encerramos nossa Aula Demonstrativa. Apesar de um pouco
extensa, temos tempo para estudá-la com calma. Ressalto que no decorrer
das demais aulas novos instituições do sistema financeiro serão analisadas,
principalmente quando tratarmos dos mercados de Seguros e Previdência.
Nos vemos em breve! Bons estudos!
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7. LISTA DE QUESTÕES APRESENTADAS
1. (CESPE – Banco do Brasil 2009) O SFN atua na intermediação
financeira, ou seja, no processo pelo qual os agentes que estão
superavitários, com sobra de dinheiro, transferem esses recursos para
aqueles que estejam deficitários, com falta de dinheiro.
É exatamente a função de intermediação. Ou seja, o SFN promove de
maneira mais eficiente a intermediação de recursos entre os agentes
superavitários aos deficitários.
GABARITO: CORRETO
2. (FCC – Banco do Brasil - 2011) O Sistema Financeiro Nacional é
integrado por:
(A) Ministérios da Fazenda e do Planejamento, Orçamento e Gestão.
(B) Secretaria do Tesouro Nacional e Conselho Monetário Nacional.
(C) Órgãos normativos, Entidades supervisoras e Operadores.
(D) Receita Federal do Brasil e Comissão de Valores Mobiliários.
(E) Secretarias estaduais da Fazenda e Ministério da Fazenda.
Como vimos, o SFN é composto de Órgãos normativos, Entidades
supervisoras e Operadores.
GABARITO: LETRA C
3. (CESPE - Banco do Brasil - 2009) O Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social é uma das principais entidades
supervisoras do SFN.
Claro que não! Citamos acima que as entidades supervisoras são o BACEN,
a CVM, a SUSEP e a PREVIC. Portanto, não há o BNDES neste rol.
GABARITO: ERRADO
4. (CESGRANRIO – BANCO DO BRASIL 2012) O Sistema Financeiro
Nacional é formado por um conjunto de instituições voltadas para a
gestão da política monetária do Governo Federal, cujo órgão
deliberativo máximo é o Conselho Monetário Nacional.
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As funções do Conselho Monetário Nacional são
(A) assessorar o Ministério da Fazenda na criação de políticas orçamentárias
de longo prazo e verificar os níveis de moedas estrangeiras em circulação no
país.
(B) definir a estratégia da Casa da Moeda, estabelecer o equilíbrio das contas
públicas e fiscalizar as entidades políticas.
(C) estabelecer as diretrizes gerais das políticas monetária, cambial e
creditícia; regular as condições de constituição, funcionamento e fiscalização
das instituições financeiras e disciplinar os instrumentos das políticas
monetária e cambial.
(D) fornecer crédito a pequenas, médias e grandes empresas do país, e
fomentar o crescimento da economia interna a fim de gerar um equilíbrio nas
contas públicas, na balança comercial e, consequentemente, na política
cambial.
(E) secretariar e assessorar o Sistema Financeiro Nacional, organizando as
sessões deliberativas de crédito e mantendo seu arquivo histórico.
Mesmo não tendo sido apresentadas as funções do CMN (o que será feito a
seguir), podemos ver que as alternativas “a”, “b, “d” e “e” apresentam funções
distintas das diretrizes gerais do SFN. A letra “d” chega a citar, inclusive, que
cabe ao CMN conceder empréstimos, o que é, evidentemente, um absurdo.
Já a alternativa “c” contém os termos condizentes com a função normativa
exercida pelo CMN. Ou seja, “regular” “estabelecer diretrizes” e “disciplinar” é
totalmente compatível com as funções normativas que o CMN exerce.
GABARITO: LETRA C
5. (CESGRANRIO – Banco do Brasil - 2010) O Sistema Financeiro
Nacional (SFN) é constituído por todas as instituições financeiras
públicas ou privadas existentes no país e seu órgão normativo máximo
é o(a):
(A) Banco Central do Brasil.
(B) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social.
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(C) Conselho Monetário Nacional.
(D) Ministério da Fazenda.
(E) Caixa Econômica Federal.
Esta é fácil! O órgão máximo do SFN, responsável pelas diretrizes e normas
gerais, é o Conselho Monetário Nacional.
GABARITO: LETRA C
6. (CESGRANRIO – BACEN - 2009) - O Conselho Monetário Nacional é a
entidade superior do sistema financeiro nacional, NÃO sendo de sua
competência:
(A) estabelecer a meta de inflação.
(B) zelar pela liquidez e pela solvência das instituições financeiras.
(C) regular o valor externo da moeda e o equilíbrio do balanço de
pagamentos.
(D) regular o valor interno da moeda, prevenindo e corrigindo surtos
inflacionários ou deflacionários.
(E) fixar o valor do superávit primário do orçamento público.
Questão interessante!
A fixação do valor do superávit primário, ou seja, da economia que o governo
deve fazer para pagar as despesas com juros não é função do CMN. Mesmo
que este esteja responsável coordenar as políticas monetária e fiscal,
estabelecer o valor do superávit primário é função do executivo.
Atenção! pois coordenar políticas é algo normativo, enquanto fixar o valor do
superávit primário é algo executivo e, portanto, não relacionado ao CMN.
GABARITO: LETRA E
7. (CESPE – Banco do Brasil - 2009) A área normativa do SFN tem como
órgão máximo o Banco Central do Brasil (BACEN).
O órgão máximo do SFN é o CMN. Como este órgão é normativo,
evidentemente, é também o órgão máximo da área normativa.
GABARITO: ERRADO
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8. (CESPE - Banco do Brasil - 2009) As funções do CMN incluem:
adaptar o volume dos meios de pagamento às reais necessidades da
economia e regular o valor interno e externo da moeda e o equilíbrio do
balanço de pagamentos.
Exato. Vimos especificamente esta função acima.
GABARITO: CERTO
9. (CESPE – Procurador do Bacen – 2013) O Conselho Monetário
Nacional
a) tem competência para emitir papel-moeda.
b) tem capacidade normativa de conjuntura, sendo suas resoluções normas
que vinculam as instituições financeiras.
c) tem por função a fiscalização do mercado de ações.
d) funciona como última instância recursal das decisões emitidas pelo
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional.
e) é órgão do BACEN, formulador da política econômica, monetária, bancária
e creditícia.
Questão recentíssima do tão cobiçado cargo de Procurador do Banco
Central.
Como vimos exaustivamente, o CMN possui função normativa e, como órgão
superior do SFN, suas normas recaem sobre todos as demais entidades do
Sistema.
Portanto, o CMN tem capacidade normativa de conjuntura, sendo suas
resoluções normas que vinculam as instituições financeiras.
GABARITO: LETRA B
10. (FCC – Banco do Brasil – 2006) NÃO se refere a uma competência do
Banco Central do Brasil:
a) exercer a fiscalização das instituições financeiras.
b) executar os serviços do meio circulante.
c) emitir moeda-papel e moeda metálica.
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d) receber os recolhimentos compulsórios.
e) fixar as diretrizes e normas da política cambial.
As diretrizes e normas da política cambial são estabelecidas pelo CMN. Ao
Bacen cabe a formulação, execução, e acompanhamento da política cambial
GABARITO: LETRA E
11. (CESPE – Banco do Brasil – 2009) Realizar operações de redesconto
e empréstimo às instituições financeiras e regular a execução dos
serviços de compensação de cheques e outros papéis são as
atribuições do BACEN.
Perfeito! Citamos estas funções do Bacen, a saber: redesconto e regular a
execução dos serviços de compensação de cheques, entre outros papeis.
GABARITO: CERTO
12. (CESPE – Banco do Brasil – 2009) Além de autorizar o
funcionamento e exercer a fiscalização das instituições financeiras,
emitir moeda e executar os serviços do meio circulante, compete
também ao BACEN traçar as políticas econômicas, das quais o CMN é o
principal órgão executor.
As funções do Bacen estão citadas corretamente. Mas, como foi enfatizado, o
CMN não exerce funções executivas, mas, tão somente, normativas.
GABARITO: ERRADO
13. (FCC – Banco do Brasil – 2011) O Banco Central do Brasil tem como
atribuição
(A) receber os recolhimentos compulsórios dos bancos.
(B) garantir a liquidez dos títulos de emissão do Tesouro Nacional.
(C) acompanhar as transações em bolsas de valores.
(D) assegurar o resgate dos contratos de previdência privada.
(E) fiscalizar os repasses de recursos pelo BNDES.
A função do Bacen é receber os recolhimentos compulsórios dos bancos.
Todas as demais são funções de outras entidades.
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Por exemplo, o acompanhamento de transações na Bolsa de Valores é
executado pela própria Bolsa e pela CVM.
GABARITO: LETRA A
14. (CESPE – Caixa Econômica Federal – 2010) Ao exercer as suas
atribuições, o BACEN cumpre funções de competência privativa. A
respeito dessas funções, julgue os itens subsequentes.
I Ao realizar as operações de redesconto às instituições financeiras, o
BACEN cumpre a função de banco dos bancos.
II Ao emitir meio circulante, o BACEN cumpre a função de banco
emissor.
III Ao ser o depositário das reservas oficiais e ouro, o BACEN cumpre a
função de banqueiro do governo.
IV Ao autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinâmica operacional,
de todas as instituições financeiras, o BACEN cumpre a função de
gestor do Sistema Financeiro Nacional.
V Ao determinar, por meio do Comitê de Política Monetária (COPOM), a
taxa de juros de referência para as operações de um dia (taxa SELIC), o
BACEN cumpre a função de executor da política fiscal.
Estão certos apenas os itens
A I, II, III e IV.
B I, II, III e V.
C I, II, IV e V.
D I, III, IV e V.
E II, III, IV e V.
Vejamos os itens:
I – O redesconto cumpre com a função de Banco dos Bancos do Bacen.
Correto.
II – O monopólio das emissões que o Bacen possui cumpre com sua função
de Banco Emissor. Correto
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III – Ao depositar as reservas internacionais do Governo, o Bacen assume a
forma de Banco do Governo. Correto.
IV – Ao fiscalizar as instituições financeiras, o Bacen cumpre sua função de
Supervisor do SFN. Correto
V – Cumprindo esta função o Bacen está fazendo política monetária. Errado
GABARITO: LETRA A
15. (CESGRANRIO – Banco Central – 2009) O Banco Central do Brasil é
o órgão executivo central do sistema financeiro e suas competências
incluem
(A) aprovar o orçamento do setor público brasileiro.
(B) aprovar e garantir todos os empréstimos do sistema bancário.
(C) administrar o serviço de compensação de cheques e de outros papéis.
(D) organizar o funcionamento das Bolsas de Valores do país.
(E) autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinâmica operacional de
todas as instituições financeiras do país.
O Banco Central não tem qualquer função referente ao orçamento público.
Também não garante todos os empréstimos do sistema bancário, não
organiza o funcionamento de Bolsas de Valores (função da CVM) e a
administração dos serviços de compensação de cheques e outros papeis é
função do Banco do Brasil (salientando que o Bacen exerce a supervisão
desta função do BB)
GABARITO: LETRA E
16. (CESPE – Banco do Brasil – 2009) O Comitê de Política Monetária
(COPOM) do BACEN foi instituído em 1996, com os objetivos de
estabelecer as diretrizes da política monetária e de definir a taxa de
juros. A criação desse comitê buscou proporcionar maior transparência
e ritual adequado ao processo decisório do BACEN. Acerca do COPOM
e da taxa básica de juros, julgue os próximos itens.
I O COPOM, constituído no âmbito do BACEN, tem como objetivo
implementar as políticas econômica e tributária do governo federal..
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II Desde a adoção da sistemática de metas para a inflação como diretriz de
política monetária, as decisões do COPOM visam cumprir as metas para a
inflação definidas pelo CMN. Se as metas não forem atingidas, cabe ao
presidente do BACEN divulgar, em carta aberta ao ministro da Fazenda, os
motivos do descumprimento, as providências e o prazo para o retorno da taxa
de inflação aos limites estabelecidos.
I – O item está incorreto. A política tributária do governo federal não tem
relação com o COPOM.
GABARITO: ERRADO
II – Como vimos acima, ao Banco Central, através do COPOM, cabe adotar
as medidas necessárias para o cumprimento das metas de inflação (definidas
pelo CMN). O descumprimento das metas obriga o Presidente do BACEN
divulgar, em carta aberta ao ministro da Fazenda, os motivos do
descumprimento, as providências e o prazo para o retorno da taxa de inflação
aos limites estabelecidos.
GABARITO: CORRETO
17. (FCC – Banco do Brasil – 2013) O Comitê de Política Monetária
(COPOM), instituído pelo Banco Central do Brasil em 1996 e composto
por membros daquela instituição, toma decisões
(A) sobre a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP).
(B) a respeito dos depósitos compulsórios dos bancos comerciais.
(C) de acordo com a maioria dos participantes nas reuniões periódicas de
dois dias.
(D) a serem ratificadas pelo Ministro da Fazenda.
(E) conforme os votos da Diretoria Colegiada.
O COPOM delibera conforme maioria de votos de seus membros. Ou seja,
conforme os votos da Diretoria Colegiada do Banco Central (Presidente do
Bacen + Diretores).
Cabe ressaltar que o Copom toma decisões sobre a Taxa Selic.
Adicionalmente, há mais participantes nas reuniões do Conselho, como
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outros membros do Banco Central. No entanto, as decisões são tomadas tão
somente pela maioria dos Diretores do Bacen.
GABARITO: LETRA E
18. (FCC – Banco do Brasil – 2010) O Comitê de Política Monetária −
COPOM tem como objetivo:
a) Reunir periodicamente os ministros da Fazenda e do Planejamento,
Orçamento e Gestão e o presidente do Banco Central do Brasil.
b) Coletar as projeções das instituições financeiras para a taxa de inflação.
c) Divulgar mensalmente as taxas de juros de curto e longo prazos praticadas
no mercado financeiro.
d) Promover debates acerca da política monetária até que se alcance
consenso sobre a taxa de juros de curto prazo a ser divulgada em ata.
e) Implementar a política monetária e definir a meta da Taxa SELIC e seu
eventual viés.
A função do COPOM é praticamente única: implementar a política monetária
e definir a meta da Taxa SELIC e seu eventual viés.
Além desta função, cabe ao COPOM analisar o Relatório de Inflação.
GABARITO: LETRA E
19. (FCC – Banco do Brasil – 2006) O mercado de capitais pode atuar
positivamente para o crescimento econômico. Para que esse mercado
cumpra seu papel, dentre as condições necessárias, é correto
mencionar:
a) assegurar a observância de práticas comerciais equitativas no mercado de
valores mobiliários, o que constitui uma função da Comissão de Valores
Mobiliários.
b) fiscalizar e inspecionar as companhias abertas, o que constitui uma função
do Banco Central do Brasil.
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c) fiscalizar permanentemente as atividades e os serviços do mercado de
valores mobiliários, o que constitui uma função da Superintendência de
Seguros Privados.
d) apurar e punir condutas fraudulentas no mercado de valores mobiliários, o
que constitui uma função do Tesouro Nacional.
e) prevenir ou corrigir situações anormais do mercado, inclusive com a
suspensão da negociação de determinado valor mobiliário, o que constitui
função do Conselho Monetário Nacional.
A fiscalização do mercado de valores mobiliários (outro nome do mercado de
capitais) é exercida pela CVM.
Desta forma, apenas a Alternativa A pode estar correta. A CVM assegura a
observância de práticas comerciais equitativas no mercado de capitais, fator
necessário para que o mercado promova o financiamento dos investimentos
a longo prazo.
GABARITO: LETRA A
20. (CESGRANRIO – Banco do Brasil – 2010) A Comissão de Valores
Mobiliários (CVM) é uma autarquia ligada ao Poder Executivo que atua
sob a direção do Conselho Monetário Nacional e tem por finalidade
básica:
a) normatização e controle do mercado de valores mobiliários.
b) compra e venda de ações no mercado da Bolsa de Valores.
c) fiscalização das empresas de capital fechado.
d) captação de recursos no mercado internacional
e) manutenção da política monetária.
A função precípua da CVM é a normatização e controle do mercado de
valores mobiliários.
GABARITO: LETRA A
21. (FCC – Banco do Brasil – 2012) Compete à Comissão de Valores
Mobiliários – CVM disciplinar as seguintes matérias:
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I. registro de companhias abertas.
II. execução da política monetária.
III. registro e fiscalização de fundos de investimento.
IV. registro de distribuições de valores mobiliários.
V. custódia de títulos públicos.
Está correto o que se afirma APENAS em
a) I, II e III.
b) I, II e IV.
c) I, III e IV.
d) II, III e V.
e) III, IV e V.
Vejamos as afirmativas:
I – o registro de companhias abertas é função da CVM
II – a execução da política monetária é função do Bacen
III - fundos de investimento estão dentro do mercado de capitais, pois servem
de intermediários entre demandantes e ofertantes de poupança de longo
prazo; portanto, são fiscalizados pela CVM
IV – os valores mobiliários são os títulos transacionados no mercado de
capitais; desta maneira, o registro destes títulos é função da CVM
V – a custódia de títulos públicos não é função da CVM, pois títulos públicos
não são valores mobiliários; mesmo que fossem, a custódia não estaria a
cargo da CVM, pois existem entidades que cumprem com esta função.
GABARITO: LETRA C
22. (CESPE; BRB 2009) A captação de depósitos à vista representa a
atividade básica dos bancos comerciais e os qualifica como instituições
financeiras monetárias.
Corretíssimo!
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Os bancos comerciais exercem como atividade básica a captação de
depósitos à vista, fato que os qualifica como instituições monetárias.
GABARITO: CERTO
23. (CESPE; BRB 2009) Os bancos comerciais podem captar depósitos à
vista, mas não podem captar depósitos a prazo, o que está facultado
apenas aos bancos de investimento.
Uma coisa não inviabiliza a outra.
Ou seja, a possibilidade de captar depósitos à vista e, desta forma, estar
configurada como instituição monetária, não impossibilita estas entidades a
captar via depósitos a prazo.
Portanto, os bancos comerciais podem captar tanto à vista, como a prazo.
GABARITO: ERRADO
24. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2012) Os bancos comerciais são o
tipo de instituição financeira que mais realizam movimentação
monetária em número de transações, devido ao grande número de
instituições e clientes. Dentre os tipos de captação de recursos dos
clientes, os bancos possuem um tipo de captação conhecida como
“captação a custo zero”, realizada por meio das contas-correntes dos
clientes.
O tipo de operação em que são realizadas entradas de dinheiro em
contas-correntes é denominado captação de
a) clientes
b) dinheiro
c) depósitos à vista
d) recursos a prazo
e) investimentos a curto prazo
Como já salientado, os depósitos à vista caracterizam a possibilidade de
multiplicar a quantidade de dinheiro na economia, realizada pelos bancos
comerciais.
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Adicionalmente, estas operações conferem recursos aos bancos a custo
zero, pois não há remuneração aos seus titulares (correntistas).
GABARITO: LETRA C
25. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2010) Os depósitos à vista são os
recursos captados dos clientes pelos bancos comerciais que, para
facilitar livre movimentação desses recursos, disponibilizam o serviço
bancário sem remuneração denominado
a) Certificado de Depósito Bancário (CDB).
b) conta-corrente.
c) poupança.
d) cartão de crédito.
e) fundo de investimento.
Novamente, os recursos captados sem remuneração aos titulares,
conhecidos como depósitos à vista, são realizados em conta corrente.
GABARITO: LETRA B
26. (CESPE; BB 2009) Além de centralizar o recolhimento e a posterior
aplicação de todos os recursos oriundos do FGTS, a CAIXA integra o
Habitação.
Os Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo e Sistema Financeiro da
Habitação não foram pedidos no Edital do certame.
No entanto, a questão não apresenta maiores dificuldades. Como já citado, a
captação dos depósitos é centralizada na Caixa Econômica Federal. Estes
recursos somados aos oriundos do FGTS financiam o Sistema Financeiro de
Habitação.
Desta forma, a questão está correta, pois a Caixa centraliza o recolhimento e
a posterior aplicação de todos os recursos oriundos do FGTS e integra o
Habitação.
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GABARITO: CERTO
27. (FCC - Escriturário (BB)/2011/2) Os depósitos de poupança
constituem operações passivas de
a) bancos de desenvolvimento.
b) cooperativas centrais de crédito.
c) bancos de investimento.
d) sociedades de crédito, financiamento e investimento.
e) sociedades de crédito imobiliário.
Ótima questão. Foi citado que os depósitos em cadernetas de poupança são
direcionados ao financiamento de crédito imobiliário.
Desta forma, os depósitos em poupança são ativos dos poupadores e
passivos das entidades que utilizam destes recursos para financiar suas
operações, ou seja, são passivos das sociedades de crédito imobiliário.
GABARITO: LETRA E
28. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2012/) De acordo com a Lei no
4.595/1964, as Cooperativas de Crédito são equiparadas às demais
instituições financeiras, e seu funcionamento deve ser autorizado e
regulado pelo Banco Central do Brasil.
O principal objetivo de uma Cooperativa de Crédito é a
a) concessão de cartas de crédito, que estejam vinculadas a títulos do
Governo Federal, às demais instituições financeiras.
b) fiscalização das operações de crédito realizadas pelas demais instituições
financeiras.
c) prestação de assistência creditícia e de serviços de natureza bancária a
seus associados, em condições mais favoráveis que as praticadas pelo
mercado.
d) prestação do serviço de proteção ao crédito ao mercado financeiro,
atuando principalmente como um Fundo Garantidor de Crédito.
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e) regulamentação da prestação do serviço de concessão de crédito,
realizado por pessoas físicas associadas a uma determinada instituição
financeira.
As cooperativas de crédito, sendo instituições bancárias, se prestam ao
serviço de conceder créditos, recebendo depósitos à vista, a prazo e outras
formas de financiamento de suas operações.
Não obstante, seu diferencial é exercer a atividade financeira em proveito de
seus associados, ou seja, prestar assistência creditícia e de serviços de
natureza bancária a seus associados, em condições mais favoráveis que as
praticadas pelo mercado.
GABARITO: LETRA C
29. (CESPE; BB 2009) As cooperativas de crédito estão autorizadas a
realizar operações de captação por meio de depósitos à vista e a prazo
somente vindos de associados, de empréstimos, repasses e
refinanciamentos oriundos de outras entidades financeiras e de
doações.
Devemos ter em mente que as cooperativas são instituições monetárias e,
desta forma, estão autorizadas a captar via depósitos à vista. Ademais, as
cooperativas funcionam para seus associados, e não terceiros. Deste modo,
a captação de depósitos à vista e a prazo deve ser feita somente de
associados.
Há outras maneiras de financiamento, dentre elas repasses e
refinanciamentos oriundos de outras entidades financeiras e de doações.
GABARITO: CERTO
30. (CESPE; BB 2009) As cooperativas de crédito podem conceder
crédito somente a brasileiros maiores de 21 anos de idade, por meio de
desconto de títulos, empréstimos e financiamentos, e realizar aplicação
de recursos no mercado financeiro.
Como já citado, as cooperativas de crédito direcionam suas atividades a seus
associados. Estes, podem ter menos, ou mais de 21 anos. Portanto, é
possível conceder créditos a menores de 21 anos.
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GABARITO: ERRADO
31. (FCC - Escriturário (BB)/2010) De acordo com as normas do
Conselho Monetário Nacional – CMN, os bancos múltiplos devem ser
constituídos com, no mínimo, duas carteiras, sendo uma delas
obrigatoriamente de
a) investimento.
b) crédito, financiamento e investimento.
c) crédito imobiliário.
d) câmbio.
e) arrendamento mercantil.
Para configurar como banco múltiplo, a instituição financeira deve, no
mínimo, possuir ao menos duas carteiras, sendo, obrigatoriamente, uma
delas comercial ou de investimento.
GABARITO: LETRA A
32. (CESGRANRIO; BACEN 2009) As instituições financeiras não
monetárias
(A) incluem os bancos comerciais.
(B) incluem as cooperativas de crédito.
(C) incluem as caixas econômicas.
(D) captam recursos através da emissão de títulos.
(E) captam recursos através de depósitos à vista.
Já citamos que para figurar como instituição não monetária a instituição
financeira não pode captar depósitos à vista. Desta forma, já é possível
excluir as alternativas A, B, C e E.
A alternativa D é a correta. A emissão de títulos é uma das formas de
financiamento das instituições não monetárias. Como não podem captar via
depósitos à vista, elas captam a poupança de médio e longo prazo da
economia.
GABARITO: LETRA D
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33. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2012) As instituições financeiras,
controladas pelos Governos Estaduais, que fornecem crédito de médio
e longo prazos para as empresas de seus respectivos Estados são
as(os)
a) Caixas Econômicas
b) Cooperativas de Crédito
c) Sociedades Distribuidoras
d) Bancos Comerciais
e) Bancos de Desenvolvimento
Acabamos de discutir o tema. Os bancos de desenvolvimento estaduais são
controlados pelo governo estaduais do qual fazem parte. Ademais, os bancos
de desenvolvimento se prestam ao fornecimento de crédito de médio e longo
prazos para as empresas de seus respectivos Estados.
GABARITO: LETRA E
34. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2010) Atualmente os grandes
bancos do mercado financeiro realizam desde as atividades mais
simples, como o pagamento de um título, até as mais complexas, como
as operações de Corporate Finance, que envolvem a
a) realização de um contrato de câmbio para viabilizar as exportações e as
importações.
b) realização de atividades corporativas no exterior.
c) gestão de ativos financeiros no segmento corporativo.
d) manutenção de contas-correntes de expatriados no exterior.
e) intermediação de fusões, cisões, aquisições e incorporações de empresas.
As operações de finanças corporativas (corporate finance) são também
realizadas pelos Bancos de Investimento.
Em suma, compreendem as atividades de administração de riscos financeiros
de uma grande companhia, além de outras operações que visam maximizar o
valor da empresa no mercado.
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A intermediação de fusões, cisões, aquisições e incorporações de empresas
faz parte da atividade de corporate finance.
GABARITO: LETRA E
35. (FCC - Escriturário (BB)/2011) As sociedades de crédito,
financiamento e investimento
a) captam recursos por meio de aceite e colocação de letras de câmbio.
b) participam da distribuição de títulos e valores mobiliários.
c) são especializadas na administração de recursos de terceiros.
d) desenvolvem operações de financiamento da atividade produtiva para
suprimento de capital fixo.
e) são instituições financeiras públicas ou privadas.
Questão muito importante!
Vamos analisar todas as alternativas:
a) Correto! Mas, o que são aceite e letras de câmbio?
O aceite é operação em que a financeira adquire créditos comerciais de
determinado estabelecimento comercial. Ao vender seus produtos a prazo, o
estabelecimento comercial pode repassar estes créditos, descontados dos
custos financeiros, às financeiras. Quando o comprado dos bens efetua o
pagamento, os valores são creditados à financeira.
Já a letra de câmbio é emitida pelo devedor de determinado financiamento e
aceitas por outra instituição financeira, que financia a operação. Desta forma,
o devedor toma um crédito junto à financeira, emite um título que garante a
operação e outra instituição financeira financia esta operação, tendo a
garantia da financeira e do devedor quanto ao pagamento.
Estas duas modalidades são as principais formas de financiamento utilizadas
pelas sociedades de crédito, financiamento e investimento
b) a distribuição de valores mobiliários é feitos pelas Distribuidoras de
Valores Mobiliários, entidades que estudaremos com detalhes na Aula 03
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c) A administração de recursos de terceiros é feita, principalmente, por
Gestoras e Corretoras de Recursos, entidades que serão vistas na Aula 03
d) Estas atividades são realizadas pelos bancos de investimentos
e) São apenas privadas.
GABARITO: LETRA A
36. (FCC - Escriturário (BB)/2011) O Sistema Especial de Liquidação e de
Custódia (SELIC), do Banco Central do Brasil, é um sistema
informatizado que
a) é operado em parceria com a CETIP S.A. Balcão Organizado de Ativos e
Derivativos.
b) substituiu o Sistema de Pagamentos Brasileiro − SPB.
c) tem como participantes, exclusivamente, a Secretaria do Tesouro Nacional
e bancos múltiplos.
d) impossibilita a realização de operações compromissadas, ou seja, a venda
ou compra de títulos com o compromisso de recompra ou revenda.
e) se destina à custódia de títulos escriturais de emissão do Tesouro
Nacional, bem como ao registro e à liquidação de operações com esses
títulos.
Como já citado, o SELIC se destina à custódia de títulos escriturais de
emissão do Tesouro Nacional, bem como ao registro e à liquidação de
operações com esses títulos.
GABARITO: LETRA E
37. (FCC - Escriturário (BB)/2011/3) O Sistema Especial de Liquidação e
de Custódia (SELIC)
a) é o depositário central de títulos emitidos pelo Tesouro Nacional.
b) pode ter investidores individuais como participantes titulares de contas de
custódia.
c) é contraparte nas operações de leilão de títulos privados.
d) registra operações com debêntures no mercado secundário.
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e) é a câmara de liquidação física e financeira de títulos de emissão privada.
O SELIC não realiza operações com títulos privados, tais como as
debêntures.
Ademais, ressalta-se que os titulares das contas de depósitos devem ser
investidores jurídicos autorizados, como os bancos.
Portanto, resta a alternativa A. Citamos diversas vezes que ao SELIC cabe
realizar a liquidação e custódia dos títulos públicos negociados no mercado.
Como custódia é sinônimo de depósitos, o SELIC é o depositário central de
títulos emitidos pelo Tesouro Nacional.
GABARITO: LETRA A
38. (CESGRANRIO - Escriturário (BB)/2010) O SELIC – Sistema Especial
de Liquidação e Custódia – foi desenvolvido em 1979 pelo Banco
Central do Brasil e pela ANDIMA (Associação Nacional das Instituições
do Mercado Aberto) com a finalidade de
a) custodiar os títulos públicos e privados negociados no mercado aberto
antes de sua liquidação financeira.
b) liquidar financeiramente as ações negociadas no mercado de Bolsa de
Valores e custodiar os títulos públicos.
c) regular e fiscalizar a atividade de liquidação e custódia dos títulos públicos
federais, exercida pelas instituições financeiras.
d) verificar e controlar o índice de liquidez dos títulos públicos e privados
antes da sua custódia.
e) controlar e liquidar financeiramente as operações de compra e venda de
títulos públicos e manter sua custódia física e escritural.
O Selic cuida da liquidação e custódia dos títulos públicos, ou seja, controlar
e liquidar financeiramente as operações de compra e venda de títulos
públicos e manter sua custódia física e escritural.
Cabe citar que o Selic não administra títulos privados, ações negociadas em
Bolsas de Valores, além de não realizar regulação e fiscalização do mercado,
atividades exercidas pelos entidades supervisoras do SNF.
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GABARITO: LETRA E
39. CESGRANRIO/CEF/2012
Com as alterações do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), o
Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) passou a liquidar as
operações com títulos públicos federais em
a) dois dias úteis
b) três dias úteis
c) uma semana
d) tempo real
e) curto prazo
O Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) é responsável pela
realização da liquidação e custódia dos títulos públicos federais.
Por custódia entende-se o depósito e guarda dos títulos. Por liquidação, a
concretização dos atos necessários para realizar a compra e venda destes
títulos.
Atualmente, a liquidação é feita em tempo real.
Ou seja, caso determinada instituição compre um título público, o pagamento
é feito no momento da operação, havendo, também, a necessidade do título
estar custodiado na conta do vendedor.
O não cumprimento destas obrigações pode postergar a realização da
operação em até 60 minutos. Não se cumprindo, a operação é cancelada.
GABARITO: LETRA D
40. FCC - Escriturário (BB)/2006
Os depósitos interfinanceiros (DI) constituem um mecanismo ágil de
transferência de recursos entre instituições financeiras. As operações
para liquidação no dia seguinte ao da negociação são registradas
a) na Bolsa de Mercadorias & Futuros.
b) no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia − SELIC.
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c) na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC.
d) na Câmara de Custódia e Liquidação − CETIP.
e) na Câmara Interbancária de Pagamentos − CIP.
A CETIP fornece serviços financeiros para a negociação de ativos privados.
Os DIs são considerados títulos privados e, desta forma, negociados na
CETIP.
GABARITO: LETRA D
41. (FCC - Escriturário (BB)/2011) A CETIP S.A. Balcão Organizado de
Ativos e Derivativos
a) registra operações de ações realizadas no mercado de bolsa.
b) efetua a custódia escritural de títulos privados de renda fixa.
c) é contraparte nas operações do mercado primário dos títulos que mantém
registro.
d) é a câmara de compensação e liquidação de todos os títulos do Tesouro
Nacional.
e) atua separadamente do Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB.
A CETIP S.A. é câmara de compensação e liquidação de títulos privados.
Analisando as alternativas, a única que se encaixa neste conceito é a letra b.
Afinal, a custódia escritural é faz parte da liquidação e custódia.
GABARITO: LETRA B
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8. GABARITO QUESTÕES
QUESTÃO RESPOSTA
01 CERTO
02 C
03 ERRADO
04 C
05 C
06 E
07 ERRADO
08 CERTO
09 B
10 E
11 CERTO
12 ERRADO
13 A
14 A
15 E
16 ERRADO - CERTO
17 E
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18 E
19 A
20 A
21 C
22 CERTO
23 ERRADO
24 C
25 B
26 CERTO
27 E
28 C
29 CERTO
30 ERRADO
31 A
32 D
33 E
34 E
35 A
36 E
37 A
38 E
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39 D
40 D
41 B
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