1) O documento analisa a economia brasileira após 2003, destacando os mecanismos que impulsionaram o crescimento do PIB, como os termos de troca favoráveis e o superávit da balança comercial. 2) Apesar da desaceleração global em 2008-2009, a China e a Índia mantiveram taxas de crescimento mais altas que o Brasil e outros países. 3) No entanto, o documento também aponta efeitos indesejados da política econômica, como aumento dos custos, perda de

1. Agosto / 2012
Análise Conjuntural
Assessoria de Assuntos Estratégicos da Presidência
1

2. Mecanismos de
crescimento da economia
brasileira após 2003
2

3. China e Índia não acompanham a queda taxa de crescimento do
PIB entre 2008 e 2009
Taxa anual de variação do PIB (% a.a)
15.00%
14.20%
China
10.00% 9.80% 9.10%
8.30%
Índia
Variação do PIB ((% a.a)
7.53%
6.86%
6.00%
América Latina
5.00% 4.94% 4.63%
4.34%
3.31%
3.02% Brasil 2.73%
2.17% Mundo2.71%
1.69% 2.19% EUA 1.70%
1.31%
1.09% União Européia
0.50% 1.52%
0.00%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
-5.00%
Fonte: World Bank.
3

4. Saldo Balanço de Pagamentos e Balança Comercial
Saldo Balanço de Pagamentos e Balança Comercial
100,000
90,000 87,484
80,000
70,000
58,637
60,000
Em US$ Milhões
49,101
50,000 46,457 46,651
44,703
40,032
40,000
33,641
30,569 29,796
30,000
24,794 24,836 25,290
20,147
20,000
13,121
8,496
10,000
3,307 4,319
2,650 2,244 2,969
302
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
-698
-10,000 -2,262
Balança comercial (fob) Balanço de Pagamentos
Fonte: BCB
4

5. Termos de troca
Termos de Troca - Índice (2006 = 100)
140.0
132.7
130.0
124.0
120.0
113.2
111.1
110.0
106.5
100.0 100.0
90.0 91.7
84.8
80.0
74.3
70.0
60.0
Fonte: Funcex
5

6. Petróleo
Brasil passa de déficits
bilionários para equilíbrio a
partir de 2005
Fonte: MDIC
6

7. Serviço da dívida
Serviço da dívida/PIB (%) - anual
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Serviço da dívida/PIB (%) - anual
7

8. Taxa de câmbio
Evolução da Taxa de Câmbio
4.500
4.000
3.895
3.500
3.000
2.500 2.333
2.000
2.026
1.500
1.000
0.500
0.000
jan/00 jan/01 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12
8

9. Evolução da dívida e do crédito
15%
19%
32%
55%
40%
Fonte: BCB, FIESP
9

10. PIB e crescimento da demanda interna
Variação PIB e Demanda Interna
35.0
30.0
25.0
20.0
15.0
Var % trimestral
10.0
5.0
0.0
-5.0
-10.0
-15.0
-20.0
PIB Consumo das Famílias Consumo da APU Formação Bruta de Capital Fixo
10

11. Taxa de desemprego
11

12. Conclusão
Maior crescimento
Valorização do Câmbio
Aumento das Importações
Aumento dos Custos Internos
12

13. EFEITOS
INDESEJADOS
13

14. 120
130
100
110
140
60
70
80
90
jan/00
mai/00
set/00
jan/01
mai/01
set/01
jan/02
mai/02
set/02
jan/03
mai/03
set/03
jan/04
mai/04
set/04
jan/05
Setor Industrial
mai/05
set/05
jan/06
mai/06
set/06
jan/07
mai/07
set/07
Produção Física industrial - Índice geral
jan/08
mai/08
set/08
jan/09
mai/09
set/09
jan/10
mai/10
set/10
jan/11
mai/11
set/11
jan/12
mai/12
14

15. Aumento real do custo de energia
Fonte: FIESP, IBGE e FGV 15

16. Variação salaria e de produtividade
Fonte: FIESP, IBGE e FGV 16

17. Produtividade do trabalho
17

18. Brasil possui IDH de país subdesenvolvido e carga
tributária da país desenvolvido
Índice de Desenvolvimento Humano e Carga Tributária Quadrante 1
Suécia
48% Dinamarca
Finlândia
Quadrante 4
43%
Hungria Noruega
38% Alemanha
Turquia Brasil
Canadá
33%
% do PIB
Polônia
28% Rússia EUA
Quadrante 3 Argentina Japão
23% Chile Coréia do Sul
China
18% Quadrante 2
Índia
México Singapura
13% Indonésia
Venezuela Hong Kong
8%
0,58 0,63 0,68 0,73 0,78 0,83 0,88 0,93 0,98
Fonte: PNUD (2002) e IMD (2004). Elaboração: DECOMTEC / FIESP.
18

19. Utilização da Capacidade Instalada
Fonte: CNI 19

20. Principais Fatores de Custos
Fonte: www.crugroup.com , MEPS e DEEE/ABIMAQ (pesquisa por amostragem). Elaboração: DEE/ABIMAQ
20

21. Brasil perde em custos para seus principais
concorrentes na soja
Fonte: Ministério da Agricultura
21

22. No setor de celulose, o custo de capital reduz a
competitividade brasileira
Fonte: FIESP
22

23. A Indústria de Transformação diminuiu sua
participação no PIB nacional...
Participação da indústria de transformação na economia Brasielira
30
25
20
% do PIB
15
10
5
0
Fonte: IBGE. Metodologia: Bonelli & Pessoa, 2010. Elaboração: FIESP Depecon
23

24. Em 1980, a indústria no Brasil era maior do que a soma dos 4
asiáticos e em 2010 representava apenas 10%
Valor Adicionado - Indústria geral - US$ de 2005
Países 1980 2000 2010
Brasil 124.595.932.322 158.131.570.222 208.698.263.293
C hina 61.540.475.695 562.191.967.062 1.654.249.328.378
Malásia 11.261.990.434 52.493.198.688 69.923.591.784
C oreia 23.593.893.925 166.580.435.172 303.953.455.824
Tailândia 9.820.582.289 52.906.764.730 89.924.403.836
Soma dos quatro
106.216.942.343 834.172.365.652 2.118.050.779.822
(exclui Brasil)
Brasil em relação aos
117,3 19,0 9,9
quatro países (%)
Fonte: United Nations Statistics Division - Nacional Accounts
24

25. PERSPECTIVAS
25

26. População urbana da Ásia passará de 1,4 bi para 2,8 bi em
2050
Evolução da Poulação Urbana (em milhões)
1.200 69,2%
1.042,5 143,8%
1.000
890,4
800
97,7%
616,0
600 561,5
400 365,1 211,9%
172,0% 284,1
213,4
200
125,5
68,4
46,1
0
China India Paquistão Bangladesh Sudeste Asiático*
2010 2050
*Países selecionados
Fonte: FAO Elaboração: Fiesp/Ciesp
26

27. Commodities
CRB Spot
600
550
500
450 472,32
400
350
300 Média
1995 a 2005 = 263
250
200
150
set/95
mai/96
set/97
mai/98
mai/00
mai/02
mai/04
mai/06
mai/08
mai/10
set/11
mai/12
set/99
set/01
set/03
set/05
set/07
set/09
jan/95
jan/97
jan/99
jan/01
jan/03
jan/05
jan/07
jan/09
jan/11
CRB: Óleo Cru, Óleo para aquecimento, Gás Natural, Milho, Soja, Trigo, Cobre, Algodão,
Bovinos, Suínos, Cacau, Café, Suco de Laranja e Açúcar.
Fonte: CRB Elaboração: Fiesp/Ciesp 27

28. Produção futura de petróleo
Metas Petrobrás (2012-2016)
Item Meta
Produção de óleo, LNG e gás 3.3 milhões boe/dia, sendo 3.0
natural milhões boe/dia no Brasil
Produção de Óleo e LNG 2.5 milhões bpd em 2016
Crescimento esperado para
12% a.a.
2012-2013
Crescimento esperado para
Entre 5 e 6% a.a.
2014-2016
5.7 milhões de boe/dia de óleo
Expectativa para 2020 para
e gás natural, 5.2 milhões
a produção total
boe/dia no Brasil
28

29. 29

30. Dívida Líquida (% PIB)
Dívida Líquida do Setor Público (% PIB)
65
62.86
60
55
52.8
50
% do PIB
45
40
37.81
35
35.04
30
Fonte: BCB
30

31. Taxa de Juros Real
Taxa de Juros real - % ao ano - Brasil
90.0
80.0
78.8
70.0
65.5 66.3
60.0
50.0 47.7 47.3
44.9
46.9 42.1
44.6
40.0 43.4
36.8
35.8 35.9
30.0 30.4
20.0
10.0
0.0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Fonte: World Bank
31

32. Spread
32

33. Crédito como proporção do PIB
Fonte: Bacen 33

34. Evolução da composição da população por classes
econômicas
34

35. Conclusão
 Quem tem oportunidade para crescer
são aqueles que têm vantagem natural,
barreira comercial ou os que são
fornecedores dos setores que têm
vantagem natural.
 Não existe mais espaço para a indústria
baseada em baixo custo de mão-de-obra
e de insumos.
35