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Resultados 2T14: Crescimento de 7% na Receita Líquida
- 1. 1 Apresentação de Resultados | Teleconferência – 2T14 15 de agosto de 2014
- 2. 2 Agenda Ricardo Ribeiro Vice Presidente Carlos Wollenweber CFO e Diretor de RI Destaques Operacionais Destaques Financeiros
- 3. 3 Destaques do 1S14 1S14 1S13 D % (a) (b) (a/b) Lançamento VGV % Direcional (R$ milhões) 1.002 866 16% Vendas Líquidas Contratadas VGV % Direcional (R$ milhões) 1.008 1.073 -6% Velocidade de Vendas (VSO) % VGV 55% 63% -9 p.p. Receita Líquida R$ milhões 822 855 -4% Geração de Caixa R$ milhões 91 -37 N.A
- 4. 4 Lançamentos 1S14 1.002 +16% 1S14 772 231 1S13 866 807 59 Lançamentos (VGV - R$ milhões) Faixa 1 Incorporação Conquista Residencial Ville – 1ª Etapa – MG (R$ 43 MM)Total Ville Manaus – Felicidade – AM (R$ 66 MM)Sublime Oásis Residence – 2ª Etapa – MG (R$ 45,9 MM) Reservas do Bosque – MG (R$ 36 MM) 7% Centro-oeste 80% Norte 4% Sudeste 9% Sul 77% MCMV Faixa 1 4% Médio Popular 7% 8% Médio-Alto RET1 4% Sublime Oásis Residence – 2ª Etapa – MG (R$ 85 MM) Lançamentos Segmentação Geográfica e Econômica (% VGV)
- 5. 5 Vendas e Estoque – 1S14 Vendas Líquidas Contratadas (VGV - R$ milhões) 13,4%14,0% 21,1% 15,4% 21,2% 55,3%55,1% 49,6% 46,9% 2T141T144T133T132T13 Com MCMV Faixa 1Sem MCMV Faixa 1 Velocidade de Vendas (VSO)¹ (% em VGV Total) 1 - VSO = Vendas do Período / (Estoque Inicial + Lançamentos do Período) 807 772 266 237 -6% 1S14 1.008 1S13 1.073 MCMV Faixa 1 Incorporação 2014 28% 2013 38% 201210% <2012 24% Vendas do 1S14 por Data de Lançamento (% VGV – sem MCMV Faixa 1)
- 6. 6 Estoque Evolução do Estoque (VGV - R$ milhões) 596 765 +5,4% 2T14 169 4T13 725 571 154 Concluído Em contrução Concluído 22% <2012 25% 2012 23% 2013 9% 2014 21% Centro-Oeste 18% Sudeste 40% Norte 42% Segmentação Geográfica do Estoque (% VGV) Estoque por período de lançamento (% VGV)
- 7. 7 Entregas 2T14 LTM 1T14 LTM 1.806 1.676 4T13 LTM 1.237 3T13 LTM 1.020 2T13 LTM 1.029 Evolução das Entregas (Acumulado dos 12 últimos meses: VGV - R$ milhões) Residencial Macapaba Parque Carioca 42% 14% Popular 17% Médio-Alto 11% MCMV Faixa 1 Médio RET 16% 11% Comercial Entregas por Segmentação Geográfica e Econômica dos últimos 12 meses (% VGV) 4% Centro-Oeste 19% Norte 44% Nordeste Sudeste 32%
- 8. 8 Carlos Wollenweber CFO e Diretor de RI Destaques Financeiros
- 9. 9 Resultado 1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção; +11% -1% 1S14 863 524 339 1S13 871 392 479 2T14 454 274 179 1T14 409 250 160 Receita Bruta (R$ milhões) Prestação de serviços Venda de imóveis +10% +34% 1S14 524 1S13 392 2T14 274 1T14 250 Receita Bruta de Prestação de Serviços (R$ milhões) +12% -29% 1S14 339 1S13 479 2T14 179 1T14 160 Receita Bruta de Venda de Imóveis (R$ milhões) Lucro Bruto Ajustado1 (R$ milhões) -3% +9% 1S14 217 195 22 26,4% 1S13 222 194 28 26,0% 2T14 113 103 11 26,6% 1T14 104 92 11 26,1% Lucro BrutoJuros CMVMargem Bruta Ajustada¹ Crescimentos no segmento de serviços com melhora na margem bruta
- 10. 10 Receita a Apropriar MCMV Faixa 1 86% Incorporação 14% MCMV Faixa 1 80% Incorporação 20% Abertura da Receita a Apropriar (% Total) 2T142T13 2T13 2.917 2.339 578 +35% 2T14 3.372 562 3.934 Faixa 1 Incorporação Receita a Apropriar (R$ milhões)
- 11. 11 Despesas Comerciais vs. Revenda Distratos Distratos e Revenda de Unidades Distratadas (Unidades) 632613 490479461 203 475444 384430426 182 90% 72% 2T14 75% 1T14 73% 52% 71% 47% 3T13 78% 1T13 90% 2T13 92% 75% 61% 4T13 Distrato % Revenda (até 2T14) Revenda (até 2T14) Revenda no Período Despesas comerciais (R$ milhões) 25 16 14 11 3,0%1,9%3,4%2,7% 1S14 +35% 1T14 1S132T14 +51% % Receita Líquida Despesas comerciais
- 12. 12 1. Excluindo-se os custos de financiamento alocados no custo de produção Resultado 2T14 DRE - R$ milhões 2T14 1T14 D % Receita Líquida 425 397 7% Lucro Bruto Ajustado¹ 113 104 9% Margem Bruta Ajustada¹ 27% 26% 1 p.p. G&A -26 -30 -14% %Receita Líquida -6,1% -7,5% 1,5 p.p. Despesas Comerciais -14 -11 35% %Receita Líquida -3,4% -2,7% 0,7 p.p. Resultado Financeiro 1,9 2,0 -6% Outros -2,2 0,6 n.a. Resultado Equivalencia Patrimonial 1,3 3,2 -60% Imposto -5,8 -5,2 12% Lucro líquido antes dos participantes em SCPs e SPEs 58 53 10% Margem Líquida antes dos participantes em SCPs e SPEs 13,6% 13,2% 0,4 p.p. Participação de Minoritários -11,0 -6,2 78% Lucro Líquido 47 46 1% Margem Líquida 11,0% 11,7% -0,7 p.p.
- 13. 13 Geração de Caixa Geração de Caixa (Cash Burn)¹ (R$ milhões) Estrutura de Capital (R$ milhões) 445 Dívida Líquida 28% 16% 18% Dívida Líquida/PL 266 313 Debêntures 21%13% CRI 1% Capital de Giro 60% SFH 5% Finame e Leasing Abertura da Dívida Bruta (% da Dívida) 76 91 -183 2011 1S142012 -283 -176 2010 2013 500 945 2T13 869 603 1T14 956 643 2T14 Dívida Bruta Caixa 205 2T14 LTM -188 -211 1T12 LTM 2T12 LTM -206 1T13 LTM -88 3T12 LTM -138-183 4T12 LTM 26 2T13 LTM 4T13 LTM 76 1T14 LTM 189 3T13 LTM Evolução da Geração de Caixa (Cash Burn)¹ (Base acumulada nos 12 últimos meses - R$ milhões) 1. Geração de Caixa (Cash Burn) ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações.
- 14. 14 Aviso e Contatos Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. www.direcional.com.b/ri ri@direcional.com.br (55 31) 3214-6200 (55 31) 3214-6450 Carlos Wollenweber CFO e Diretor de RI Paulo Sousa Coordenador de RI Luiz Felipe Almeida Analista de RI