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1
Apresentação
dos Resultados
4T11
27/03/2012
2
Ressalvas sobre Considerações Futuras
As afirmações contidas neste documento quanto a perspectivas de negócios para a TPI –
Triunfo Participações e Investimentos S.A, quanto a projeções de seus resultados operacionais
ou financeiros – e quaisquer outras – têm o estrito caráter de projeções em boa-fé,
exclusivamente baseadas em expectativas correntes da Diretoria.
A materialização de tais expectativas seguramente depende de condições futuras – globais e
nacionais – não correspondendo, portanto, a nenhum tipo de compromisso da Companhia.
As informações são apresentadas na proporção da participação da Triunfo em cada controlada
e os números operacionais correspondem a 100% do negócio.
As informações incluem o desempenho da controlada Rio Verde.
3
Digite aqui o Título
da Palestra
Digite aqui o Nome do Palestrante e a Data
I - Destaques
4
I – Principais Destaques 4T11 e 2011
Receita Líquida no 4T11 foi de R$238 milhões, um aumento de 37,5%. O crescimento do ano foi de 30,7%
atingindo R$787 milhões.
O tráfego das rodovias aumentou 7,8% no 4T11, atingindo 20,3 milhões veículos equivalentes. O tráfego
de 2011 foi de 76,9 milhões de veículos equivalentes, um crescimento de 8,4% em relação a 2010.
A movimentação de contêineres, na Portonave, atingiu 145.793 TEUs no 4T11 e 545.158 TEUs em 2011.
A energia gerada foi de 166.192 MWh no 4T11 e 729.843 MWh em 2011.
O EBITDA ajustado atingiu R$117 milhões no 4T11, um aumento de 38,7%, atingindo 58,1% de margem.
No ano, o EBITDA ajustado foi R$352 milhões, um aumento de 13,3%.
O Lucro Líquido do 4T11 foi de R$28,9 milhões. O Lucro Base de Dividendos atingiu R$44,3 milhões no
trimestre e R$ 88,5 milhões no ano.
5
A Alavancagem dos segmento rodoviário e portuário está abaixo de 1x EBITDA .
A Maestra adquiriu o quarto navio, o que vai permitir ofertar um serviço com escalas semanais nos
terminais de atuação.
Em outubro, a Triunfo firmou Memorando de Entendimentos com o armador japonês Nippon Yusen
Kabushiki Kaisha (“NYK”), regulando os principais termos para a formação de uma Joint Venture (JV)
para o negócio de cabotagem. A NYK passa a ter 10 % do negócio de cabotagem, aportando R$ 10
milhões na JV por esta participação.
Em dezembro, a Triunfo, em conjunto com a Vetorial Participações e a ALL – America Latina Logística,
criaram a Vetria Mineração. A Vetria atuará na extração, transporte e comercialização de minério de ferro
proveniente do Maciço de Urucum em Corumbá (MS), via porto de Santos (SP).
I – Principais Destaques 4T11 e 2011
6
Digite aqui o Título
da Palestra
Digite aqui o Nome do Palestrante e a Data
II – Resultados 4T11 e 2011
7
122
187
260
23
19
37
4T09 4T10 4T11
ROB sem construção Receita de Construção
223
168
99 427
588
763
64
65
95
2009 2010 2011
ROB sem construção Receita de Construção
858
653
491
Receita Operacional Bruta
(R$ milhões)
II – Resultados 4T11 e 2011
39%
CAGR 32,2%
31,5%
8
94.867
110.359
122.654
4T09 4T10 4T11
17.290
18.880
20.354
4T09 4T10 4T11
64.085
70.985
76.940
2009 2010 2011
II – Resultados 4T11 e 2011
Rodovias
8,4%
Tráfego- Veículos Equivalentes
(mil) - corresponde à 100% do negócio.
7,8%
Receita – Arrecadação de Pedágio *
(R$ mil) - corresponde à participação da triunfo no
negócio.
341.940
398.206
451.196
2009 2010 2011
11,1%
13,3%
* Não inclui receita de construção.
9
25.657
33.500
58.813
6.428
21.801
4T09 4T10 4T11
Demais receitas Receita carga própria
37.012
27.072
74.216
103.553
124.185
5.862
22.681
61.069
2009 2010 2011
185.254
126.234
80.078
Demais receitas Receita carga própria
143.626
155.404
145.793
4T09 4T10 4T11
413.968
582.137
545.158
2009 2010 2011
Movimentação de contêineres
TEUs - corresponde à 100% do negócio.
-6,4%
-6,2%
Receita Operação Portuária
(R$ mil) - corresponde à participação da triunfo no
negócio.
46,8%
II – Resultados 4T11 e 2011
Administração Portuária
75,6%
10
326.047
729.843
2010 2011
Energia Gerada
MWh
123,8%
155.443
166.192
4T10 4T11
Receita
(R$ mil)
23.019
27.180
4T10 4T11
58.695
101.526
2010 2011
6,9%
18,1%
73,0%
II – Resultados 4T11 e 2011
Geração de Energia
11
20.945
13.684
4T10 4T11
68.847
101.923
4T10 4T11
230.796
320.602
2010 2011
Custos Operacionais (R$ mil)
Líquidas de depreciação/amortização
48,0%
Despesas Operacionais (R$ mil)
Líquidas de depreciação/amortização
-34,7%
II – Resultados 4T11 e 2011
Custos e Despesas
72.416
114.289
2010 2011
38,9%
57,8%
12
EBITDA Ajustado
II – Resultados 4T11 e 2011
EBITDA
(1) Não inclui receita de construção.
(2) Desconsidera a provisão para manutenção das rodovias, ajustada pela indenização de seguros e pelas
receitas de construção de rodovias.
4T11 4T10 D 2011 2010 D
Receita Operacional Liquida 238.160 173.213 37,5% 786.782 601.925 30,7%
Receita Operacional Liquida Ajustada (1) 201.359 154.092 30,7% 692.127 536.942 28,9%
Lucro (prejuizo) Liquido do Exercício 28.942 13.586 113,0% 22.363 33.985 -34,2%
EBITDA Ajustado (2) 116.990 84.369 38,7% 351.951 310.747 13,3%
Margem EBITDA Ajustado 58,1% 54,8% 3,3 p.p. 50,9% 57,9% -7,0 p. p.
13
311
352
2010 2011
50,9%
57,9%
84
117
4T10 4T11
58,1%
54,8%
EBITDA Ajustado(R$ milhões) / Margem EBITDA (%)
38,7%
II – Resultados 4T11 e 2011
EBITDA
13,3%
A margem EBITDA ajustada apresentou evolução principalmente devido a melhorias operacionais no segmento rodoviário, de geração de energia e portuário, além de eventos não recorrentes no
trimestre. As melhorias foram parcialmente mitigadas pelo impacto negativo das despesas dos novos projetos
Desconsiderando a operação de cabotagem, cuja maturidade está prevista para o final de 2012, a margem de EBITDA ajustada de 2011 ficaria estável em relação a 2010.
14
Resultado Financeiro (R$ mil)
II – Resultados 4T11 e 2011
2011 2010 D
Resultado Financeiro (151.448) (104.122) 45,5%
 Receitas Financeiras 16.330 6.945 135,1%
 Despesas Financeiras (152.425) (114.914) 32,6%
 Variação Cambial (15.353) 3.847 -
15
13,6
16,9
12,0
4T10 4T11
Lucro Líquido recorrente Não recorrentes
28,9
II – Resultados 4T11 e 2011
Lucro Líquido
Lucro Líquido (R$ milhões)
113%
24,3%
* Excluindo o efeito dos eventos não recorrentes conforme acima, o crescimento do lucro líquido seria de 24,3% no 4T11.
16
Lucro Base Dividendos
(R$ mil)
II – Resultados 4T11 e 2011
* O lucro base de dividendos de 2010, considera R$ 10 milhões de exercícios anteriores, desconsiderando este valor, o lucro base de
dividendos de 2011 está praticamente em linha com o do ano anterior.
4T11 4T10 D 2011 2010 D
Lucro/Prejuízo Líquido 28.942 13.586 113,0% 22.363 33.985 -34,2%
Resultado de Investimentos Não Reconhecidos 2 (167) - (561) (1.527) -63,3%
Ajustes de exercícios anteriores - 10.135 - - 10.135 -
Realização da Reserva de Reavaliação 16.411 14.687 11,7% 67.818 61.992 9,4%
Constituição da Reserva Legal (5%) (1.090) (671) 62,4% (1.090) (1.623) -32,8%
Lucro Base de Dividendos 44.265 37.570 17,8% 88.530 102.962 -14,0%
17
(R$ mil)
RODOVIAS PORTO ENERGIA CABOTAGEM SUBTOTAL CONTROLADORA TOTAL
2012 106.192 21.393 175.951 13.932 317.468 39.870 357.338
2013 97.248 21.385 26.023 38.123 182.779 57.084 239.863
2014 19.121 21.384 26.485 14.723 81.713 57.538 139.251
2015 28.840 21.384 24.837 14.723 89.784 104.719 194.503
2016 35.859 - 22.771 695 59.325 51.612 110.937
Após 2016 14.134 - 215.787 7.160 237.081 98.930 336.011
Dívida Bruta 301.394 85.546 491.854 89.356 968.150 409.753 1.377.903
Dívida Líquida 270.139 59.461 370.916 88.252 788.768 368.986 1.157.754
EBITDA 12 meses 286.022 68.260 63.508 -40.723 377.067 -25.116 351.951
Dívida Líquida/EBITDA 12 meses 0,94 x 0,87 x 5,84 x 2,09 x 3,29 x
* R$ 150 milhões referente ao empréstimo ponte da Rio Canoas com vencimento em 2012, será pago após a liberação do financiamento de longo prazo do BNDES.
FLUXO DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA E COBERTURA - 4T11
III – Endividamento
Baixa alavancagem (menor que 1x Ebitda) nas operacionais – Rodovias e Porto.
A dívida está atrelada aos investimentos. Financiamento é de longo prazo e hedgeado na venda prévia (ex:Energia).
Alavancagem consolidada maior que 1x Ebitda justificada pelos Novos Projetos.
Dívida de curto prazo totalmente coberta, mesmo considerando EBITDA constante.
* * *
18
IV – Capex
Investimentos no Imobilizado
4T11
% Capex
Total 4T11
2011
% Capex
Total 2011
Concer 15.078 7,8% 35.035 7,5%
Concepa 16.740 8,6% 44.395 9,4%
Econorte 4.983 2,6% 15.225 3,2%
Portonave 5.611 2,9% 18.076 3,8%
Rio Canoas 104.864 54,0% 230.355 49,0%
Santa Rita 14.197 7,3% 14.197 3,0%
Maestra 28.188 14,5% 78.641 16,7%
Outros Investimentos 4.532 2,3% 33.523 7,1%
Rio Verde 5 0,0% 759 0,2%
Total Capex 194.198 100,0% 470.206 100,0%
19
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Apresentação dos resultados 4 t11

  • 2. 2 Ressalvas sobre Considerações Futuras As afirmações contidas neste documento quanto a perspectivas de negócios para a TPI – Triunfo Participações e Investimentos S.A, quanto a projeções de seus resultados operacionais ou financeiros – e quaisquer outras – têm o estrito caráter de projeções em boa-fé, exclusivamente baseadas em expectativas correntes da Diretoria. A materialização de tais expectativas seguramente depende de condições futuras – globais e nacionais – não correspondendo, portanto, a nenhum tipo de compromisso da Companhia. As informações são apresentadas na proporção da participação da Triunfo em cada controlada e os números operacionais correspondem a 100% do negócio. As informações incluem o desempenho da controlada Rio Verde.
  • 3. 3 Digite aqui o Título da Palestra Digite aqui o Nome do Palestrante e a Data I - Destaques
  • 4. 4 I – Principais Destaques 4T11 e 2011 Receita Líquida no 4T11 foi de R$238 milhões, um aumento de 37,5%. O crescimento do ano foi de 30,7% atingindo R$787 milhões. O tráfego das rodovias aumentou 7,8% no 4T11, atingindo 20,3 milhões veículos equivalentes. O tráfego de 2011 foi de 76,9 milhões de veículos equivalentes, um crescimento de 8,4% em relação a 2010. A movimentação de contêineres, na Portonave, atingiu 145.793 TEUs no 4T11 e 545.158 TEUs em 2011. A energia gerada foi de 166.192 MWh no 4T11 e 729.843 MWh em 2011. O EBITDA ajustado atingiu R$117 milhões no 4T11, um aumento de 38,7%, atingindo 58,1% de margem. No ano, o EBITDA ajustado foi R$352 milhões, um aumento de 13,3%. O Lucro Líquido do 4T11 foi de R$28,9 milhões. O Lucro Base de Dividendos atingiu R$44,3 milhões no trimestre e R$ 88,5 milhões no ano.
  • 5. 5 A Alavancagem dos segmento rodoviário e portuário está abaixo de 1x EBITDA . A Maestra adquiriu o quarto navio, o que vai permitir ofertar um serviço com escalas semanais nos terminais de atuação. Em outubro, a Triunfo firmou Memorando de Entendimentos com o armador japonês Nippon Yusen Kabushiki Kaisha (“NYK”), regulando os principais termos para a formação de uma Joint Venture (JV) para o negócio de cabotagem. A NYK passa a ter 10 % do negócio de cabotagem, aportando R$ 10 milhões na JV por esta participação. Em dezembro, a Triunfo, em conjunto com a Vetorial Participações e a ALL – America Latina Logística, criaram a Vetria Mineração. A Vetria atuará na extração, transporte e comercialização de minério de ferro proveniente do Maciço de Urucum em Corumbá (MS), via porto de Santos (SP). I – Principais Destaques 4T11 e 2011
  • 6. 6 Digite aqui o Título da Palestra Digite aqui o Nome do Palestrante e a Data II – Resultados 4T11 e 2011
  • 7. 7 122 187 260 23 19 37 4T09 4T10 4T11 ROB sem construção Receita de Construção 223 168 99 427 588 763 64 65 95 2009 2010 2011 ROB sem construção Receita de Construção 858 653 491 Receita Operacional Bruta (R$ milhões) II – Resultados 4T11 e 2011 39% CAGR 32,2% 31,5%
  • 8. 8 94.867 110.359 122.654 4T09 4T10 4T11 17.290 18.880 20.354 4T09 4T10 4T11 64.085 70.985 76.940 2009 2010 2011 II – Resultados 4T11 e 2011 Rodovias 8,4% Tráfego- Veículos Equivalentes (mil) - corresponde à 100% do negócio. 7,8% Receita – Arrecadação de Pedágio * (R$ mil) - corresponde à participação da triunfo no negócio. 341.940 398.206 451.196 2009 2010 2011 11,1% 13,3% * Não inclui receita de construção.
  • 9. 9 25.657 33.500 58.813 6.428 21.801 4T09 4T10 4T11 Demais receitas Receita carga própria 37.012 27.072 74.216 103.553 124.185 5.862 22.681 61.069 2009 2010 2011 185.254 126.234 80.078 Demais receitas Receita carga própria 143.626 155.404 145.793 4T09 4T10 4T11 413.968 582.137 545.158 2009 2010 2011 Movimentação de contêineres TEUs - corresponde à 100% do negócio. -6,4% -6,2% Receita Operação Portuária (R$ mil) - corresponde à participação da triunfo no negócio. 46,8% II – Resultados 4T11 e 2011 Administração Portuária 75,6%
  • 10. 10 326.047 729.843 2010 2011 Energia Gerada MWh 123,8% 155.443 166.192 4T10 4T11 Receita (R$ mil) 23.019 27.180 4T10 4T11 58.695 101.526 2010 2011 6,9% 18,1% 73,0% II – Resultados 4T11 e 2011 Geração de Energia
  • 11. 11 20.945 13.684 4T10 4T11 68.847 101.923 4T10 4T11 230.796 320.602 2010 2011 Custos Operacionais (R$ mil) Líquidas de depreciação/amortização 48,0% Despesas Operacionais (R$ mil) Líquidas de depreciação/amortização -34,7% II – Resultados 4T11 e 2011 Custos e Despesas 72.416 114.289 2010 2011 38,9% 57,8%
  • 12. 12 EBITDA Ajustado II – Resultados 4T11 e 2011 EBITDA (1) Não inclui receita de construção. (2) Desconsidera a provisão para manutenção das rodovias, ajustada pela indenização de seguros e pelas receitas de construção de rodovias. 4T11 4T10 D 2011 2010 D Receita Operacional Liquida 238.160 173.213 37,5% 786.782 601.925 30,7% Receita Operacional Liquida Ajustada (1) 201.359 154.092 30,7% 692.127 536.942 28,9% Lucro (prejuizo) Liquido do Exercício 28.942 13.586 113,0% 22.363 33.985 -34,2% EBITDA Ajustado (2) 116.990 84.369 38,7% 351.951 310.747 13,3% Margem EBITDA Ajustado 58,1% 54,8% 3,3 p.p. 50,9% 57,9% -7,0 p. p.
  • 13. 13 311 352 2010 2011 50,9% 57,9% 84 117 4T10 4T11 58,1% 54,8% EBITDA Ajustado(R$ milhões) / Margem EBITDA (%) 38,7% II – Resultados 4T11 e 2011 EBITDA 13,3% A margem EBITDA ajustada apresentou evolução principalmente devido a melhorias operacionais no segmento rodoviário, de geração de energia e portuário, além de eventos não recorrentes no trimestre. As melhorias foram parcialmente mitigadas pelo impacto negativo das despesas dos novos projetos Desconsiderando a operação de cabotagem, cuja maturidade está prevista para o final de 2012, a margem de EBITDA ajustada de 2011 ficaria estável em relação a 2010.
  • 14. 14 Resultado Financeiro (R$ mil) II – Resultados 4T11 e 2011 2011 2010 D Resultado Financeiro (151.448) (104.122) 45,5%  Receitas Financeiras 16.330 6.945 135,1%  Despesas Financeiras (152.425) (114.914) 32,6%  Variação Cambial (15.353) 3.847 -
  • 15. 15 13,6 16,9 12,0 4T10 4T11 Lucro Líquido recorrente Não recorrentes 28,9 II – Resultados 4T11 e 2011 Lucro Líquido Lucro Líquido (R$ milhões) 113% 24,3% * Excluindo o efeito dos eventos não recorrentes conforme acima, o crescimento do lucro líquido seria de 24,3% no 4T11.
  • 16. 16 Lucro Base Dividendos (R$ mil) II – Resultados 4T11 e 2011 * O lucro base de dividendos de 2010, considera R$ 10 milhões de exercícios anteriores, desconsiderando este valor, o lucro base de dividendos de 2011 está praticamente em linha com o do ano anterior. 4T11 4T10 D 2011 2010 D Lucro/Prejuízo Líquido 28.942 13.586 113,0% 22.363 33.985 -34,2% Resultado de Investimentos Não Reconhecidos 2 (167) - (561) (1.527) -63,3% Ajustes de exercícios anteriores - 10.135 - - 10.135 - Realização da Reserva de Reavaliação 16.411 14.687 11,7% 67.818 61.992 9,4% Constituição da Reserva Legal (5%) (1.090) (671) 62,4% (1.090) (1.623) -32,8% Lucro Base de Dividendos 44.265 37.570 17,8% 88.530 102.962 -14,0%
  • 17. 17 (R$ mil) RODOVIAS PORTO ENERGIA CABOTAGEM SUBTOTAL CONTROLADORA TOTAL 2012 106.192 21.393 175.951 13.932 317.468 39.870 357.338 2013 97.248 21.385 26.023 38.123 182.779 57.084 239.863 2014 19.121 21.384 26.485 14.723 81.713 57.538 139.251 2015 28.840 21.384 24.837 14.723 89.784 104.719 194.503 2016 35.859 - 22.771 695 59.325 51.612 110.937 Após 2016 14.134 - 215.787 7.160 237.081 98.930 336.011 Dívida Bruta 301.394 85.546 491.854 89.356 968.150 409.753 1.377.903 Dívida Líquida 270.139 59.461 370.916 88.252 788.768 368.986 1.157.754 EBITDA 12 meses 286.022 68.260 63.508 -40.723 377.067 -25.116 351.951 Dívida Líquida/EBITDA 12 meses 0,94 x 0,87 x 5,84 x 2,09 x 3,29 x * R$ 150 milhões referente ao empréstimo ponte da Rio Canoas com vencimento em 2012, será pago após a liberação do financiamento de longo prazo do BNDES. FLUXO DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA E COBERTURA - 4T11 III – Endividamento Baixa alavancagem (menor que 1x Ebitda) nas operacionais – Rodovias e Porto. A dívida está atrelada aos investimentos. Financiamento é de longo prazo e hedgeado na venda prévia (ex:Energia). Alavancagem consolidada maior que 1x Ebitda justificada pelos Novos Projetos. Dívida de curto prazo totalmente coberta, mesmo considerando EBITDA constante. * * *
  • 18. 18 IV – Capex Investimentos no Imobilizado 4T11 % Capex Total 4T11 2011 % Capex Total 2011 Concer 15.078 7,8% 35.035 7,5% Concepa 16.740 8,6% 44.395 9,4% Econorte 4.983 2,6% 15.225 3,2% Portonave 5.611 2,9% 18.076 3,8% Rio Canoas 104.864 54,0% 230.355 49,0% Santa Rita 14.197 7,3% 14.197 3,0% Maestra 28.188 14,5% 78.641 16,7% Outros Investimentos 4.532 2,3% 33.523 7,1% Rio Verde 5 0,0% 759 0,2% Total Capex 194.198 100,0% 470.206 100,0%
  • 19. 19 www.tpisa.com.br Triunf o São Paulo RuaOlimpíadas20514ºandarcj.1402 CEP04551-000SãoPauloSPBR Fone551121693999 Fax551121693969 Rua Olimpíadas 205 14º andar cj. 142/143 CEP 04551-000 São Paulo SP BR Fone 55 11 2169 3999Fax 55 11 2169 3939 www.triunfo.com